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Documento BOE-A-2008-20895

Circular 7/2008, de 26 de noviembre, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informacin reservada de las Empresas de Servicios de Inversin, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversin Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo.

TEXTO

NDICE

Exposicin de motivos.

Captulo introductorio.

Norma 1. mbito de aplicacin.

Norma 2. Normas de contabilidad aplicables. Norma 3. Intermediarios financieros.

Captulo primero. Seccin primera: Cuentas anuales y otros estados financieros pblicos. Norma 4. Cuentas anuales individuales.

Norma 5. Cuentas anuales consolidadas. Norma 6. Rendicin y publicidad de las cuentas anuales. Norma 7. Otra Informacin pblica.

Seccin segunda: Contenido de las cuentas anuales y poltica contable. Norma 8. Contenido de las cuentas anuales.

Norma 9. Elementos de las cuentas anuales. Norma 10. Bases fundamentales y caractersticas de la informacin. Norma 11. Criterios contables.

Seccin tercera: Criterios de reconocimiento y valoracin. Norma 12. Criterios generales de reconocimiento.

Norma 13. Compensacin de saldos. Norma 14. Criterios generales de valoracin. Norma 15. Otras cuestiones relacionadas con la valoracin. Definiciones. Norma 16. Consideraciones relativas al valor razonable. Norma 17. Operaciones en moneda extranjera. Norma 18. Cambios en las estimaciones contables y errores. Norma 19. Hechos posteriores a la fecha del balance.

Seccin cuarta: Instrumentos financieros. Norma 20. Definicin de los instrumentos financieros.

Norma 21. Emisin de instrumentos financieros. Norma 22. Reconocimiento, clasificacin y valoracin de los instrumentos financieros. Norma 23. Fianzas, avales y otras garantas. Norma 24. Deterioro de valor de los activos financieros. Norma 25. Coberturas contables. Norma 26. Baja del balance de los activos financieros. Norma 27. Baja del balance de los pasivos financieros.

Seccin quinta: Activos no financieros. Norma 28. Inmovilizado material.

Norma 29. Activos intangibles. Norma 30. Deterioro de activos no financieros. Norma 31. Activos no corrientes mantenidos para la venta. Norma 32. Arrendamientos. Norma 33. Permutas de activos.

Seccin sexta: Ingresos y gastos. Norma 34. Criterios generales sobre ingresos.

Norma 35. Criterios particulares sobre los ingresos por prestacin de servicios. Norma 36. Gastos financieros y quebrantos de negociacin. Norma 37. Gastos de Personal. Norma 38. Remuneraciones a los empleados basadas en instrumentos de capital. Norma 39. Provisiones y contingencias. Norma 40. Impuesto sobre los beneficios.

Seccin sptima: Combinaciones de negocios, integracin y consolidacin. Norma 41. Combinaciones de negocios y consolidacin.

Norma 42. Integracin de sucursales y operaciones con representantes. Norma 43. Negocios conjuntos. Norma 44. Entidad dominante, dependientes, multigrupo y asociadas. Norma 45. Criterios Generales de Consolidacin. Norma 46. Mtodos aplicables. Norma 47. Consolidacin de grupos horizontales. Norma 48. Negocios en el extranjero.

Seccin octava: Contenido de los estados financieros y del informe de gestin. Norma 49. Balance.

Norma 50. Cuenta de prdidas y ganancias. Norma 51. Estado de cambios en el patrimonio neto. Norma 52. Estado de flujos de efectivo. Norma 53. Memoria. Norma 54. Transacciones con partes vinculadas. Norma 55. Informe de gestin.

Capitulo segundo. Seccin primera: Estados reservados. Norma 56. Criterios contables generales.

Norma 57. Criterios especficos de presentacin. Norma 58. Estados reservados individuales. Clases y plazos de rendicin. Norma 59. Estados financieros consolidados reservados.-Clases y plazos de rendicin.

Seccin segunda: Otros estados y base contable. Norma 60. Estado de Coeficiente de Liquidez.

Norma 61. Estado de Aportaciones al Fondo de Garanta de Inversiones. Norma 62. Desarrollo contable y control interno.

Normas finales. Norma adicional nica. Rendicin de informacin a la CNMV.

Norma transitoria primera: Reglas generales para la aplicacin de la Circular en 2008. Norma transitoria segunda. Excepciones a la regla general de primera aplicacin. Norma transitoria tercera. Reglas especficas con las combinaciones de negocios. Norma transitoria cuarta Informacin a incluir en las cuentas anuales ejercicio 2008. Norma transitoria quinta. Envo de informacin a la CNMV. Norma derogatoria. Norma final.

Anexos: Anexo I: Modelos de cuentas anuales individuales.

Anexo II: Modelos de cuentas anuales consolidadas. Anexo III: Modelo de Memoria individual y consolidada. Anexo IV: Modelos de estados reservados individuales-ESI. Anexo V: Modelos de estados reservados individuales-SGIIC. Anexo VI: Modelos de estados reservados individuales-SGECR. Anexo VII: Modelos de estados reservados consolidados. Anexo VIIII: Modelo de estado actividad de empresas de asesoramiento financiero.

EXPOSICION DE MOTIVOS

El objeto de la presente Circular es modificar el rgimen contable de las empresas de servicios de inversin, de las sociedades gestoras de instituciones de inversin colectiva y de las sociedades gestoras de entidades de capital riesgo, en adelante, ESI, SGIIC y SGECR, para adaptarlo al nuevo marco contable establecido en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre.

A este respecto, es de destacar que el eje bsico sobre el que ha basculado el proceso de adaptacin se ha fundamentado en la consideracin prioritaria de la especificidad de las ESI, SGIIC y SGECR frente a otro tipo de entidades, financieras o no. La existencia de reglas contables especiales inherentes al sector financiero es reconocida en la introduccin del nuevo Plan General de Contabilidad, en la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (en adelante, LMV), en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversin Colectiva y en la Ley 25/2005, de 24 de noviembre, de Sociedades Gestoras de Entidades de Capital Riesgo, las cuales recogen habilitaciones que permiten la aprobacin de normas especficas de contabilidad de las ESI, SGIIC y SGECR que sean desarrollo de las normas contables generales. En definitiva, la singularidad legal y operativa de las ESI, SGIIC y SGECR, han constituido los puntos focales que han guiado el marco de adaptacin de la contabilidad de dichas entidades a las directrices emanadas del nuevo Plan General de Contabilidad. Por ello, esta nueva Circular Contable establece unas normas y criterios de contabilidad, que si bien se enmarcan en los principios y directrices del nuevo Plan General de Contabilidad, adaptan ste a las caractersticas propias y especficas de las ESI, SGIIC y SGECR, permitiendo una adecuada y eficaz supervisin de las mismas que garantice la proteccin de los inversores. En conclusin, la pieza fundamental de la reforma que supone esta nueva Circular Contable es la revisin de las adaptaciones sectoriales en vigor para las entidades supervisadas y la consideracin de reglas especiales inherentes al sector financiero, que no estn definidas de forma exhaustiva en el nuevo Plan General de Contabilidad. Adicionalmente, en determinados aspectos se ha acudido a las Normas Internacionales de Contabilidad y fundamentalmente a la Circular 4/2004, de 22 de diciembre, del Banco de Espaa, para tratar ciertas cuestiones especficas, como en lo relativo al reconocimiento y valoracin de los instrumentos financieros. En todo caso, y para aquellas cuestiones que no estn reguladas, o que se regulen en determinados aspectos especficos, por esta Circular, se aplicar la normativa espaola vigente, y en particular el Plan General de Contabilidad y la Circular 4/2004 de 22 de diciembre, del Banco de Espaa sobre Normas de informacin financiera pblica y reservada. Sin embargo, en algunos aspectos ha sido necesario y conveniente mantener criterios y enfoques contenidos en la normativa anterior. Dicha continuidad se pone de manifiesto en el mbito de aplicacin de la Circular a los grupos consolidables de ESI. En este sentido, y de acuerdo a lo establecido en el artculo 86 de la LMV, se incluye la obligacin de consolidacin de los grupos horizontales. Asimismo, se incorpora la posibilidad de que la CNMV pueda autorizar la exclusin individual de una entidad del grupo consolidable en atencin a determinadas circunstancias que justifiquen dicha exclusin. Por otra parte, los grupos de SGIIC y SGECR distintos de los grupos de ESI, quedan excluidos del mbito de aplicacin de esta Circular, por lo que se ajustarn a lo previsto en el Cdigo de Comercio, Ley de Sociedades Annimas, Plan General de Contabilidad y las normas de carcter sectorial que les sean de aplicacin y en particular, la Circular 4/2004 del Banco de Espaa, de 20 de diciembre, sobre Entidades de Crdito. Asimismo, quedan excluidas de su mbito de aplicacin, las empresas de asesoramiento financiero, que sin embargo estn sujetas a obligaciones de informacin reguladas en esta Circular, las entidades rectoras de los sistemas multilaterales de negociacin que estn operados por una empresa de servicios de inversin cuyo objeto principal sea regir un sistema multilateral de negociacin cuando la mayor parte de su negocio y la parte ms significativa de sus ingresos y gastos procedan de la operativa de ese sistema y las sociedades que tengan la titularidad de todas las acciones de una sociedad rectora de un mercado secundario oficial, cuando su actividad u objeto principal sea la tenencia de esas acciones y la parte ms significativa de de sus ingresos procedan de esa actividad. Por ltimo y como prolongacin de la anterior normativa, la Circular incorpora entre sus normas, la normativa de consolidacin, incluyendo los preceptos recogidos en la Circular 1/1993, de 3 de marzo, de la CNMV, sobre normas contables de consolidacin aplicables a los grupos y subgrupos de Sociedades y Agencias de Valores derogada por esta Circular, que no son contrarios a las normas internacionales de contabilidad, y complementndola con propuestas conciliadoras con las mismas o en su caso con el Cdigo de Comercio. Las normas de consolidacin se han incluido por su carcter especfico atendiendo a las caractersticas propias de los grupos de empresas de servicios de inversin, como es el caso del apartado 4 la Norma 46. relativa a la autocartera. No obstante, las reformas en materia contable para la modernizacin y armonizacin internacional de la contabilidad espaola, requerirn tambin un desarrollo especfico de unas Normas para la Formulacin de Cuentas Anuales Consolidadas, que inexorablemente demandar la revisin de las normas de consolidacin incluidas en esta Circular. En este sentido, el Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas, (ICAC), ha elaborado una Nota con el objetivo de clarificar los criterios aplicables con la normativa actual, y especificar las derogaciones tcitas en las Normas de Consolidacin aprobadas por el Real Decreto 1815/1991 de 20 de diciembre, que ha de ser considerada por los grupos de ESI en la formulacin de sus Cuentas Anuales Consolidadas. En cuanto a las novedades que introduce la Circular con relacin al Plan General de Contabilidad, merece la pena destacar que para determinados conceptos vinculados al sector financiero, se establecen definiciones ms exhaustivas y completas y, en especial, en los aspectos relativos al tratamiento contable de los instrumentos financieros. En particular, se extiende la definicin de valor razonable a los instrumentos financieros sin mercado o con mercado poco activo, para incluir el tratamiento de determinados activos financieros que no son lo suficientemente lquidos y la horquilla de precios es muy amplia. De esta forma se favorece la utilizacin del valor razonable cuando el mismo facilita una correcta gestin del riesgo por las entidades y limita su aplicacin cuando se trate de elementos sin un mercado profundo y donde la estimacin del valor razonable no sea suficientemente fiable. Adems, se establecen distintas consideraciones al valor razonable atendiendo al carcter financiero o no de los activos. Tambin, se amplan las definiciones de otros conceptos novedosos tales como tipo de inters efectivo o deterioro. Adems, la Circular establece condiciones rgidas para la reclasificacin de activos entre las diferentes categoras de activos financieros definidas. En este sentido, se ha definido de forma ms exhaustiva que el Plan General de Contabilidad, los conceptos de capacidad e intencin, elementos determinantes para la clasificacin de un activo financiero como cartera de inversin a vencimiento. En este sentido, se incorporan a la norma, las modificaciones introducidas por el Reglamento (CE) n.1004/2008, que adopta las modificaciones de la IAS 39 e IFRS 7 que permite en raras y excepcionales circunstancias reclasificar un activo financiero no derivado, fuera de la cartera de negociacin, siempre que se cumplan unos requisitos precisos y que se informe de ello convenientemente en la memoria. Se establecen criterios muy estrictos para dar de baja los activos financieros que como regla general, se produce cuando se han transferido, o han expirado, los derechos del activo y se tratan las coberturas contables de forma exhaustiva, especificando que salvo para la cobertura de riesgo de cambio, solamente los derivados pueden ser utilizados como instrumentos de cobertura. Del mismo modo, la contabilizacin de las plusvalas como ajustes en patrimonio neto por valoracin de los activos financieros disponibles para la venta, clarifica su definicin en materia de solvencia, en tanto que pueden considerarse recursos propios a efectos de lo dispuesto en el Real Decreto 216/2008, de 15 de febrero, de recursos propios de las entidades financieras. Otra novedad respecto del Plan General de Contabilidad se refiere a la posibilidad de utilizar mtodos basados en calendarios de morosidad en el clculo de las prdidas de valor por deterioro de los activos financieros, siempre que el importe del deterioro as calculado sea consistente con los requerimientos recogidos en la Circular. Se destaca tambin como novedad la referencia a las participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas que la Circular no las considera instrumentos financieros en lnea con las normas internacionales y les aplica las normas relativas a Combinacin de Negocios y Consolidacin, en valoraciones posteriores a su fecha de adquisicin. Hay que tener en cuenta como se menciona en apartados anteriores, que la Circular incluye los mtodos de consolidacin entre sus normas. En cuanto al inmovilizado intangible, la activacin de programas informticos desarrollados por la propia entidad slo se permite cuando adems de cumplir unos requisitos, se haya alcanzado su fase de desarrollo, por lo que los gastos incurridos en la fase de investigacin se reconocen directamente en la cuenta de prdidas y ganancias. Tambin, la Circular regula de forma muy precisa las condiciones para calificar determinados activos como activos no corrientes mantenidos para la venta, ya que al interrumpirse su amortizacin, tiene consecuencias en la determinacin de los recursos propios de las entidades supervisadas. En cuanto al inmovilizado material, se valora por su valor contable o en libros, siguiendo lo establecido en el PGC. No obstante, para la primera aplicacin de la Circular, se ha previsto la posibilidad excepcional de que los activos materiales de libre disposicin puedan ser valorados por su valor razonable registrando cualquier cambio entre las reservas. Otra singularidad reseable que tiene en cuenta la especificidad en la operativa de las ESI, SGIIC y SGECR, es que la Circular incorpora una Norma especfica sobre ingresos por prestacin de servicios y, en su caso, los gastos financieros y quebrantos de negociacin, que incluye los criterios de imputacin a la cuenta de prdidas y ganancias. Las comisiones cobradas o pagadas se reconocen como ingresos cuando se presta el servicio, o se ha incurrido en el coste mientras que las comisiones que constituyan remuneracin adicional al tipo de inters de la operacin se periodifican a lo largo de la vida de la operacin. Tambin es importante mencionar el tratamiento de las prdidas y ganancias actuariales derivadas de planes por retribuciones post-empleo que permite la posibilidad de utilizacin de una banda de fluctuacin a la hora de imputar los resultados actuariales que excedan el lmite del 10% del mayor importe de entre el valor de las obligaciones o de los activos del plan, con un perodo de imputacin de cinco aos. Otra novedad que merece la pena subrayar se refiere a la forma de presentacin. La Circular muestra un modelo de balance que clasifica los activos financieros de acuerdo a su naturaleza en funcin de los criterios de valoracin, mientras que el Plan General de Contabilidad diferencia los criterios de valoracin de los de presentacin. La Circular ha optado por dicho criterio para atender a las caractersticas de las operaciones y necesidad de informacin de las ESI, SGIIC y SGECR. Por ltimo, y para terminar con los aspectos diferenciadores con respecto al Plan General de Contabilidad es esencial destacar la importancia de la transparencia que exige a los gestores de las entidades supervisadas que se responsabilicen de la poltica contable, de explicar la misma, de revelarla al mercado y complementarla con informaciones puntuales. En este sentido, el contenido de la memoria y del informe de gestin incluye una descripcin de los riesgos financieros asumidos y de las polticas de gestin y coberturas de los mismos. A continuacin se resumen la estructura y se detallan algunas precisiones de la Circular. La Circular consta de 3 captulos, 62 normas repartidas en 10 secciones, ms una Norma adicional nica, 5 normas transitorias, una derogatoria y otra final. El captulo introductorio regula el mbito de aplicacin en el que se determinan las entidades que deben formular estados financieros individuales y consolidados, tanto pblicos como reservados. El captulo primero establece el contenido y los criterios generales para la elaboracin de las cuentas anuales. Consta de 8 secciones. En las tres primeras secciones se detalla el marco conceptual en la forma de principios bsicos, criterios generales de reconocimiento y valoracin y definiciones contables. Se incluye una Norma sobre las operaciones en moneda extranjera, en la que se establece como moneda de presentacin el euro. Asimismo, se establece el criterio de denominacin para determinados activos, tales como instrumentos de capital y de deuda, crditos o dbitos, bienes inmuebles. El tipo de cambio oficial publicado por el Banco Central Europeo debe ser utilizado para valorar las operaciones en moneda extranjera o divisa distinta del euro. Todas las diferencias de cambio, sean positivas o negativas, se imputan a la cuenta de prdidas y ganancias o patrimonio neto en su caso. La seccin cuarta contiene las normas de carcter especfico para el tratamiento contable de los instrumentos financieros. En particular:

Se distingue, de acuerdo con la terminologa del Plan General de Contabilidad, entre activos financieros, pasivos financieros e instrumentos de patrimonio.

Recoge la clasificacin de los activos integrantes de la cartera de las ESI, SGIIC, SGECR como Crditos y otras partidas a cobrar; Cartera de negociacin; Otros activos financieros a valor razonable con cambios en prdidas y ganancias, Cartera de inversin a vencimiento y Activos financieros disponibles para la venta. Ahora bien, para la tesorera o efectivo que no se trate de depsitos integrantes de la cartera y resto de saldos deudores y acreedores, se ha considerado conveniente aplicar el criterio del coste amortizado siempre y cuando el efecto del descuento sea significativo, ya que su naturaleza operativa o el hecho de que estos saldos no constituyan cartera de inversiones, hacen ms apropiado este criterio. En la Norma sobre activos financieros se han detallado los criterios de valoracin para cada uno de los activos y valores integrantes de la cartera de las ESI, SGIIC, SGECR, teniendo en cuenta su distinta naturaleza y de este modo minimizar las incertidumbres en la aplicacin de las normas de valoracin. En la valoracin de los instrumentos financieros con mercado activo, se explicita que cuando un activo se negocia en varios mercados activos a la vez, el valor razonable, ser el precio ms profundo en trminos de liquidez al que tenga acceso la entidad. Asimismo, y para los valores representativos de deuda, se requiere que se tenga en cuenta el riesgo de crdito y la evolucin de los tipos de inters, como variables necesarias para realizar la valoracin alternativa de los activos de renta fija cuyo precio de mercado no es representativo. En mercados donde se publiquen precios de oferta y demanda, se ha incorporado el criterio de valoracin a precio comprador o precio vendedor segn los casos. En la valoracin inicial de los instrumentos financieros sin mercado con mercado poco activo, la mejor evidencia de su valor razonable es el valor de la transaccin ms reciente. Las partidas de tesorera que no forman parte de la cartera y el resto de activos financieros de naturaleza operativa (adquisicin temporal de activos, saldos por compra de valores, de naturaleza tributaria, etc.), sern valorados a su coste amortizado. La Norma contable relativa a la estimacin de la prdida por deterioro de crditos, cuentas a cobrar o inversiones mantenidas al vencimiento valorados al coste amortizado, incluye la posibilidad de utilizar frmulas basadas en calendarios de morosidad, aunque se ha suprimido el calendario que contena la anterior normativa, al resultar contrario al criterio del valor razonable contenido en el nuevo Plan General de Contabilidad. Tampoco se incluye el plazo de 90 das de la normativa anterior para reclasificar una inversin como morosa. La compra, emisin, venta o cancelacin de instrumentos de capital propio, se registran directamente en patrimonio neto. Los costes de transaccin se deducen directamente del patrimonio neto una vez minorado cualquier efecto fiscal relacionado con ellos. Se incluye una Norma sobre pasivos financieros de acuerdo con las directrices del Plan. Se incluye una regulacin especfica de los pasivos financieros que se desarrolla en trminos similares a la de los activos financieros. Se incluye una categora de pasivos financieros, pasivos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto que no se contempla de manera explcita en el PGC, sino que se refiere a dichos pasivos como los originados como consecuencia de transferencia de activos en los que no se haya cedido el control ni retenido sustancialmente los riesgos y beneficios y que se valorarn de manera consistente con el activo cedido.

La seccin quinta contiene las normas de carcter especfico para el tratamiento contable de los activos no financieros:

Se ha modificado el tratamiento de los gastos de establecimiento, eliminando su activacin como inmovilizado inmaterial y considerndolos como gastos del ejercicio en que se originan si se trata de gastos de primer establecimiento, o imputndolos a reservas en caso de gastos de constitucin y ampliacin de capital.

En cuanto al inmovilizado material, a efectos de valoracin, se ha distinguido entre los bienes inmuebles de uso propio y los de la cartera de inversiones inmobiliarias.

La seccin sexta contiene las normas para el tratamiento contable de los ingresos y gastos.

Los ingresos se valoran por el valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, netos de cualquier descuento, bonificacin o rebaja comercial, incluidos los descuentos por volumen de operaciones.

Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisicin se reconocen como ingresos en la cuenta de prdidas y ganancias al tipo de inters efectivo o cuando se declare el derecho a percibirlos, respectivamente. Desaparece, por tanto, la periodificacin de los intereses devengados de acuerdo a la normativa anterior. Si los dividendos proceden de resultados de ejercicios anteriores a la adquisicin, no se reconocen como ingresos sino que minoran el valor contable de la inversin. Se incluye una Norma que remite al PGC el registro del impuesto sobre beneficios, que se considera como un gasto del ejercicio.

La seccin sptima sobre combinacin de negocios y consolidacin:

Incluye el tratamiento contable que se aplicar a las fusiones, adquisiciones y otras reorganizaciones empresariales, a las sucursales y representantes y los criterios de consolidacin.

Los activos identificados adquiridos y los pasivos asumidos en una combinacin de negocios se registran con carcter general por su valor razonable. La entidad adquirente reconocer el valor razonable de las posibles contingencias siempre que se puedan medir con suficiente fiabilidad. El fondo de comercio no ser objeto de amortizacin y la diferencia negativa de consolidacin se registra directamente en la cuenta de prdidas y ganancias.

La seccin octava sobre el contenido de los estados financieros y del informe de gestin propone un modelo de cuentas anuales que incluye los estados pblicos obligatorios que han de ser revisados por el auditor de cuentas. De esta manera se introduce homogeneidad en las cuentas anuales de las ESI. SGIIC y SGECR. Asimismo, se propone un modelo de cuentas anuales consolidadas para los grupos de ESI.

El contenido de la memoria y de la informacin sobre transacciones vinculadas se incrementa de forma sustancial para garantizar mayores niveles de transparencia. As, aumentan las informaciones relativas a los procedimientos, controles internos y estructura organizativa para la gestin de los riesgos financieros y de la utilizacin del valor razonable como criterio de valoracin. El captulo segundo recoge la obligacin de presentar informacin reservada individual y consolidada a la Comisin Nacional del Mercado de Valores as como la frecuencia y plazos de remisin. Se incluyen estados reservados particulares para las ESI, distintos de los de los estados que deben remitir las SGIIC y SGECR en atencin a su operativa. Se excepta a las empresas de asesoramiento financiero de la presentacin de los estados financieros reservados para las ESI, y dicha obligacin se sustituye por la presentacin de un estado reservado de actividad. Las normas finales tienen el siguiente contenido:

Norma adicional nica: fija los criterios de rendicin de los estados a la CNMV.

Normas transitorias: Regulan el rgimen de transicin al aplicar por primera vez la Circular. A este respecto, se establece que con carcter general la contrapartida de los ajustes que deban realizarse ser una partida de reservas y se sealan las excepciones a este principio.

En las cuentas anuales del ejercicio 2008, las cifras comparativas correspondientes al ejercicio 2007 sern las conformadas de acuerdo al anterior marco contable, sin que sea necesaria su traslacin al nuevo rgimen.

Se establece que los primeros estados a presentar en la CNMV con los nuevos criterios son los correspondientes a 31 de diciembre de 2008 y se establecen para las ESI y SGIIC, plazos ms flexibles de remisin de estados financieros a la CNMV, con carcter transitorio, con la finalidad de facilitar su adaptacin a la nueva normativa. Norma derogatoria. Deroga:

La Circular 5/1990, de 28 de noviembre, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, modelos reservados y pblicos de los estados financieros y cuentas anuales de carcter pblico de la Sociedades y Agencias de Valores, as como la Circular2/2004, de 31 de marzo, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores por la que se modifica, parcialmente, la Circular 5/1990, de 28 de noviembre.

La Circular 1/1993, de 3 de marzo, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables de consolidacin aplicables a los grupos y subgrupos de Sociedades y Agencias de Valores. La Circular 5/1992, de 28 de octubre, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables y estados financieros reservados de las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversin Colectiva y Sociedades Gestoras de Carteras. La Circular 6/1990, de 28 de noviembre, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre coeficientes de solvencia y liquidez de las Sociedades y Agencias de Valores. La Circular 1/1995, de 14 de junio, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables y obligaciones adicionales de registro y de informacin de quebrantos de negociacin de determinadas Agencias de Valores. Todas las disposiciones en lo referido a Sociedades Gestoras de Entidades Gestoras de Capital Riesgo de la Circular 5/2000, de 19 de septiembre, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables y modelos de estados financieros reservados y pblicos de las entidades de Capital Riesgo y de sus Sociedades Gestoras.

Norma final: Fija la entrada en vigor de la Circular el31 de diciembre de 2008.

CAPTULO INTRODUCTORIO
Norma 1. mbito de aplicacin.

1. La presente Circular ser de aplicacin a los siguientes tipos de entidades:

a) Las empresas de servicios de inversin definidas en el artculo 64 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y sus correspondientes grupos consolidables, tal como se definen en el artculo 86 de la mencionada Ley (en adelante ESI o grupos de ESI, respectivamente).

b) Las sociedades gestoras de instituciones de inversin colectiva (en adelante SGIIC) tal como se definen en el artculo 40 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversin Colectiva. c) Las sociedades gestoras de entidades de capital riesgo (en adelante, SGECR) tal como se definen en el artculo 40 de la Ley 25/2005, de 24 de noviembre, reguladora de las entidades de capital-riesgo y sus sociedades gestoras.

2. A los efectos de la letra a) del nmero 1 anterior, y de acuerdo con lo previsto en el artculo 86 de Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, las ESI consolidarn sus cuentas anuales con las de las dems ESI y entidades financieras que constituyan con ellas una unidad de decisin. Se considerar que un grupo de entidades financieras constituye un grupo consolidable de empresas de servicios de inversin cuando se d alguna de las siguientes circunstancias:

a) Que una ESI controle a las dems entidades.

b) Que la entidad dominante sea una entidad cuya actividad principal consista en tener participaciones en empresas de servicios de inversin. c) Que una entidad cuya actividad principal consista en tener participaciones en entidades financieras, una persona fsica, un grupo de personas que acten sistemticamente en concierto, o una entidad no consolidable con arreglo a esta Circular, controlen a varias entidades de las definidas en el nmero 4 de la Norma 5. de esta Circular, siendo al menos una de ellas una empresa de servicios de inversin, y siempre que las empresas de servicios de inversin sean las de mayor dimensin relativa entre las entidades financieras.

3. La Circular no ser de aplicacin a las siguientes entidades:

a) Las SGIIC y SGECR que formen parte un grupo consolidable distinto de los grupos de empresas de servicios de inversin definidos en esta norma, o la normativa especfica que les resulte aplicable, se ajustarn a lo previsto en el Cdigo de Comercio, Ley de Sociedades Annimas y Plan General de Contabilidad a los efectos de presentacin de cuentas anuales consolidadas.

b) Las empresas de asesoramiento financiero definidas en el Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el rgimen jurdico de las empresas de servicios de inversin y dems entidades que prestan servicios de inversin y por el que se modifica parcialmente el Reglamento de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversin Colectiva, aprobado por el Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre, se ajustarn a lo a lo previsto en el Cdigo de Comercio, Ley de Sociedades Annimas y Plan General de Contabilidad a los efectos de presentacin de cuentas anuales individuales. c) Las entidades rectoras de los sistemas multilaterales de negociacin a que se refiere el artculo 118 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores que estn operados por una empresa de servicios de inversin cuyo objeto principal sea regir un sistema multilateral de negociacin cuando la mayor parte de su negocio y la parte ms significativa de sus ingresos y gastos procedan de la operativa de ese sistema. d) Las sociedades que tengan la titularidad de todas las acciones de una sociedad rectora de un mercado secundario oficial, distinto del de Deuda Pblica en Anotaciones, o de una entidad rectora de un sistema multilateral de negociacin, cuando su actividad u objeto principal sea la tenencia de esas acciones y la parte ms significativa de sus ingresos procedan de esa actividad. e) Las entidades referidas en los apartados c) y d) anteriores, se ajustarn a lo previsto en la Circular, de la CNMV, sobre normas contables, estados de informacin reservada y pblica, cuentas anuales y auditora de la Sociedad de Bolsas, la Sociedad de Sistemas, las Sociedades Rectoras de los mercados oficiales de futur0s y opciones y otras Sociedades Rectoras de un mercado secundario oficial distinto del de Deuda Pblica en Anotaciones.

Norma 2. Normas de contabilidad aplicables.

1. Las normas contenidas en esta Circular constituyen el desarrollo y adaptacin a las ESI, SGIIC y SGECR de la regulacin contable establecida en el Cdigo de Comercio, la Ley de Sociedades Annimas, Plan General de Contabilidad y la normativa legal especfica que, en su caso, sea de aplicacin a dichas entidades. Para las cuestiones que no estn especficamente reguladas por esta Circular, se aplicar la normativa contable espaola vigente compatible con los criterios generales establecidos en el Captulo Primero. 2. Las cuentas anuales y los estados financieros complementarios, individuales o consolidados, pblicos o reservados que deban remitir las entidades a la Comisin Nacional del Mercado de Valores (en adelante, CNMV), se elaborarn aplicando los criterios contables desarrollados en el Captulo Primero de esta Circular para la formulacin de las cuentas anuales, con las precisiones que se establecen en el Capitulo Segundo. 3. Los criterios de reconocimiento y valoracin incluidos en esta Circular para contabilizar determinadas operaciones, no supondr autorizacin a las entidades para realizarlas si por la naturaleza de stas o de aqullas, por limitaciones impuestas a su operativa por disposiciones vigentes que sean de aplicacin o porque se necesite autorizacin especfica para ello, no pudieran hacerlas.

Norma 3. Intermediarios financieros.

1. A los efectos de esta Circular, se entender por intermediarios financieros cualquiera de las entidades incluidas en las siguientes categoras:

a) Banco de Espaa y otros bancos centrales.

b) Fondos de Garanta de Depsitos y Fondo de Garanta de Inversiones. c) Entidades de Crdito que, de acuerdo con lo dispuesto en el artculo 1 del Real Decreto 1298/1986, de 26 de julio, y la disposicin adicional sptima del Real Decreto Legislativo 695/1985, de 28 de diciembre, se conceptan como entidades de crdito. d) Empresas de Servicios de Inversin, de acuerdo con lo establecido en el artculo 64 de la Ley 24/1988, de28 de julio, del Mercado de Valores. e) Instituciones de Inversin Colectiva, conforme a lo establecido en el artculo 1 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversin Colectiva. f) Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversin Colectiva, reguladas en el Titulo IV de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversin Colectiva. g) Empresas de Seguros, segn lo dispuesto en el artculo 7 de la Ley 30/1995, de 8 de noviembre, de Ordenacin y Supervisin de los Seguros Privados. h) Fondos de Pensiones. i) Sociedades Gestoras de Fondos de Pensiones. j) Entidades de Capital-Riesgo de acuerdo con lo dispuesto en la Ley 25/2005, de 24 de noviembre, reguladora de las entidades de Capital-Riesgo y sus Sociedades Gestoras. k) Fondos de Titulizacin. l) Sociedades Gestoras de Fondos de Titulizacin. m) Sociedades de Garanta Recproca y de Refinanciamiento, Sociedades de Tasacin, Establecimientos de Cambios de Moneda, Corredores y Agentes de Seguros. n) Y, en general, cualquier entidad o institucin residente o no residente que, no estando incluida en la clasificacin anterior, tenga como actividad tpica y principal la realizacin de operaciones con instrumentos financieros y est sometida a supervisin prudencial.

2. Tambin tendrn la consideracin de intermediarios financieros, a efectos de clasificacin contable, las Sociedades Rectoras de los Mercados de Valores, la Sociedad de Sistemas y otros organismos rectores o entidades que tengan encomendadas funciones de compensacin y liquidacin o contrapartida de otros mercados o sistemas organizados de negociacin.

3. Con independencia de la clasificacin anterior, los saldos mantenidos en cuenta corriente con el Banco de Espaa y otros bancos centrales se incluirn en la cuenta Tesorera del activo del balance.

CAPTULO PRIMERO
Seccin primera. Cuentas anuales y otros estados financieros pblicos
Norma 4. Cuentas anuales individuales.

Al cierre de cada ejercicio econmico, las ESI, SGIIC y SGECR debern formular sus cuentas anuales individuales aplicando los criterios establecidos en este Capitulo Primero.

Norma 5. Cuentas anuales consolidadas.

1. Las cuentas anuales consolidadas son los estados financieros de un grupo de entidades, presentados como si se tratase de una sola unidad econmica y formulados, una vez realizados los ajustes necesarios, aplicando criterios homogneos de reconocimiento y valoracin establecidos en esta Circular. 2. Existe un grupo de ESI, de acuerdo con lo indicado en el apartado 2 de la Norma primera de esta Circular, cuando varias entidades constituyan una unidad de decisin. En particular, se presumir que existe unidad de decisin cuando una entidad, que se calificar de dominante, sea socio de otra entidad, que se calificar de dependiente, y se encuentre en relacin con sta en alguna de las siguientes situaciones:

a) Posea la mayora de los derechos de voto.

b) Tenga la facultad de nombrar o destituir a la mayora de los miembros del rgano de administracin. c) Pueda disponer, en virtud de acuerdos celebrados con otros socios, de la mayora de los derechos de voto. d) Haya designado exclusivamente con sus votos a la mayora de los miembros del rgano de administracin, que desempeen su cargo en el momento en que deban formularse las cuentas consolidadas y durante los dos ejercicios inmediatamente anteriores. Este supuesto no dar lugar a la consolidacin si la entidad cuyos administradores han sido nombrados, est vinculada a otra en alguno de los casos previstos en las dos primeras letras de este apartado.

Se presumir igualmente que existe unidad de decisin cuando, por cualesquiera otros medios, una o varias entidades se hallen bajo direccin nica. En particular, cuando la mayora de los miembros del rgano de administracin de la entidad dominada sean miembros del rgano de administracin o altos directivos de la entidad dominante o de otra dominada por sta.

3. Formarn parte del grupo consolidable de ESI:

a) Las empresas de servicios de inversin.

b) Las entidades de crdito, sin perjuicio de lo dispuesto en el prrafo segundo del apartado 3 del artculo 8 de la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de coeficientes de inversin, recursos propios y obligaciones de informacin de los intermediarios financieros. c) Las sociedades de inversin de capital variable. d) Las SGIIC, las sociedades gestoras de fondos de titulizacin hipotecaria o de activos, as como las sociedades gestoras de fondos de pensiones, cuyo objeto exclusivo sea la administracin y gestin de los citados fondos. e) Las sociedades de capital-riesgo y las SGECR. f) Las entidades cuya actividad principal sea la tenencia de acciones o participaciones, salvo que se trate de sociedades financieras mixtas de cartera sometidas a supervisin en el nivel de conglomerado financiero. g) Asimismo, formarn parte del grupo consolidable de ESI las sociedades instrumentales cuya actividad principal suponga la prolongacin del negocio de alguna de las entidades incluidas en la consolidacin, o incluya la prestacin a stas de servicios auxiliares.

4. La CNMV, previa solicitud, podr autorizar la exclusin individual de una entidad del grupo consolidable de ESI:

a) La consolidacin deber llevarse a cabo an cuando la participacin en las entidades consolidables se ostente a travs de entidades del grupo econmico no consolidable. No obstante la Comisin Nacional del Mercado de Valores podr autorizar, previa solicitud de la interesada, la exclusin de la consolidacin de alguna de estas entidades cuando su inclusin resulte contraria a la finalidad propia de las cuentas consolidadas de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados del grupo.

b) Cuando la entidad de que se trate est situada en un estado no miembro de la Unin Europea en el que existan obstculos jurdicos para la transmisin de la informacin necesaria. c) Cuando la entidad de que se trate no presente un inters significativo, a juicio de la CNMV, con respecto a los objetivos de la supervisin de las empresas de servicios de inversin y, en cualquier caso, cuando el total del balance de la entidad de que se trate sea inferior al ms bajo de los dos importes siguientes: 10 millones de euros o el 1 por ciento del total del balance de la entidad dominante del grupo. d) Cuando la consolidacin de dicha entidad resulte inadecuada o pueda inducir a error desde el punto de vista de los objetivos de la supervisin de dicho grupo.

No obstante, en los casos contemplados en la letra b) precedente, cuando varias entidades respondan a los criterios all mencionados, debern incluirse en la consolidacin siempre que el conjunto formado por tales entidades presente un inters significativo con respecto a los objetivos.

Las entidades aseguradoras no formarn parte de los grupos consolidables de ESI. 5. Para determinar los derechos de voto de la entidad dominante se aadirn a los que posea directamente, los que correspondan a otras entidades dependientes o a travs de personas que acten en su propio nombre pero por cuenta de la entidad dominante o de otras dependientes, o aqullos de los que disponga concertadamente con cualquier otra persona. En el cmputo de los derechos de voto se tendrn en cuenta tanto los actuales como los potenciales, tales como opciones de compra adquiridas sobre instrumentos de capital o contratos de compra a plazo de tales instrumentos, incluidos los posedos por otras entidades o personas, que sean actualmente convertibles o ejercitables, teniendo en cuenta los hechos y circunstancias que afectan a las condiciones de conversin o de ejercicio. De acuerdo con ello, en la valoracin de la contribucin de los derechos potenciales de voto a la existencia de grupo, la entidad tomar en consideracin todos los hechos y circunstancias que afectan al mismo, tales como las condiciones de su ejercicio. Por el contrario, no se tomar en consideracin la intencin del consejo de administracin u rgano equivalente ni la capacidad financiera de la entidad para convertirlos o ejercitarlos. 6. El deber de consolidacin establecido en el artculo 42 del Cdigo de Comercio se entender cumplido mediante la consolidacin a que se refieren los nmeros anteriores por aquellos grupos de sociedades cuya entidad dominante sea una ESI, o por aquellos otros que tengan como dominante una sociedad cuya actividad principal sea la tenencia de participaciones en ESI. Ello se entiende sin perjuicio de la obligacin de consolidar entre s que pueda existir para las filiales que no sean entidades financieras, en los casos de subgrupos que proceda de acuerdo con el sealado artculo 42 del Cdigo de Comercio. La entidad obligada de un grupo consolidable de ESI ser su entidad dominante. No obstante, cuando la entidad dominante del grupo consolidable no sea una ESI o una entidad cuya actividad principal sea la tenencia de acciones de stas, cuando no exista entidad dominante o sta no se integre en el grupo consolidable, la Comisin Nacional del Mercado de Valores designar la entidad obligada. Cuando la entidad obligada designada por la CNMV no fuera la entidad dominante de un grupo de ESI, la mencionada designacin lo ser sin perjuicio de que la entidad dominante quede incluida en el grupo consolidable como su matriz. 7. No obstante lo dispuesto en los apartados anteriores, no ser obligatorio formular cuentas anuales consolidadas cuando se cumplan todas y cada una de las siguientes condiciones:

a) La entidad dominante sea, a su vez, una entidad dependiente total o parcialmente dominada por otra entidad, y los dems propietarios, incluyendo aqullos que no tengan derecho a votar en otras circunstancias, no se opongan a que la entidad dominante no formule cuentas anuales consolidadas.

b) La dominante ltima, o alguna intermedia, publique cuentas anuales consolidadas en las que se integre a dicha entidad, formuladas de acuerdo con las normas de algn estado miembro de la Unin Europea y se depositen en el Registro Mercantil junto con los correspondientes informes de gestin y de auditora. c) Ninguna entidad del grupo haya emitido, o est en proceso de emitir, valores admitidos a negociacin o que vayan a admitirse a negociacin, respectivamente, en algn mercado regulado de la Unin Europea.

8. La obligacin de formular cuentas anuales consolidadas, contemplada en la presente norma, no eximir a ninguna de las entidades integrantes del grupo consolidable de formular sus propias cuentas anuales individuales, dentro de los plazos establecidos al efecto por la legislacin que en cada momento resulte aplicable a cada una de ellas.

9. Los grupos mencionados en los apartados anteriores tendrn la obligacin de formular sus cuentas anuales consolidadas en los trminos previstos en la presente Circular. En lo no previsto se atender a lo dispuesto en las Normas de Consolidacin espaolas.

Norma 6. Rendicin y publicidad de las cuentas anuales.

1. Todas las entidades ajustarn su ejercicio econmico al ao natural y sometern a informe de auditora sus cuentas anuales individuales y, en su caso, consolidadas. 2. Las ESI remitirn a la CNMV las cuentas anuales individuales y, en su caso, consolidadas, con los correspondientes informes de gestin y auditora, dentro de los15 das siguientes a su aprobacin por la Junta General de Accionistas, que deber celebrarse no ms tarde del 30 de abril del ao siguiente a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las cuentas anuales y el informe de gestin debern estar debidamente firmados por todos los miembros del consejo de administracin u rgano equivalente. Si faltara la firma de alguno de ellos se sealar en cada documento que falte, con indicacin expresa de la causa, sin perjuicio de su remisin posterior una vez subsanada la omisin. Las SGIIC y SGECR debern remitir a la CNMV las cuentas anuales individuales con los correspondientes informes de gestin y auditora en los cuatro meses siguientes a la finalizacin del ejercicio. Las cuentas anuales y el informe de gestin debern estar debidamente firmados en los trminos indicados en el apartado anterior. 3. La moneda de presentacin de las cuentas anuales, individuales y consolidadas, de las entidades espaolas ser el euro y los importes se expresarn en euros con dos decimales. 4. La CNMV dar publicidad a las cuentas anuales, individuales y consolidadas, y a los informes de gestin y de auditora, recibidos de acuerdo con lo regulado en esta norma. La designacin de los auditores deber comunicarse a la Comisin Nacional del Mercado de Valores dentro de los quince das siguientes a la celebracin de la Junta General en que se haya producido su designacin. Igualmente deber comunicarse el cambio de auditores, que deber acompaarse de la justificacin razonada del motivo del cambio. 5. La CNMV podr requerir de las entidades obligadas cualquier dato o informacin que precise para la verificacin de cualquier informacin contenida en las cuentas anuales, individuales o consolidadas, o en la restante informacin a que se refiere esta Circular. 6. Cuando la aplicacin de las disposiciones contenidas en la presente Circular no fuera suficiente para mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la entidad, se aportarn en la memoria las informaciones complementarias precisas para alcanzar dicha finalidad. 7. En el momento en que se conozcan y, en todo caso, con antelacin suficiente a la presentacin de las cuentas anuales para su aprobacin por la Junta General, la entidad obligada informar a la CNMV de las variaciones que, en su caso, puedan haber surgido con respecto a los estados financieros remitidos previamente con carcter de provisionales. Lo anterior, implicar la remisin a la CNMV, al tiempo que remitan las cuentas anuales y junto con las mismas, la totalidad de dichos estados rectificados.

Norma 7. Otra Informacin pblica.

1. Las entidades rendirn a la CNMV los estados financieros intermedios pblicos para cuya elaboracin aplicarn los criterios de reconocimiento y valoracin que se establecen en esta Circular para las cuentas anuales. 2. Las ESI y sus grupos consolidables remitirn semestralmente a la CNMV el balance y la cuenta de prdidas y ganancias y anualmente, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo, en su caso, ajustados, respectivamente, a los modelos contenidos en el anexo I. 3. Los estados financieros intermedios pblicos, que se indican en el apartado anterior, referidos a los meses de junio y diciembre, se remitirn a la CNMV acompaando a los estados reservados y con idnticos plazos y requisitos formales que los exigidos para stos. 4. Las SGIIC y las SGECR remitirn anualmente a la CNMV el balance y la cuenta de prdidas y ganancias ajustados, respectivamente, a los modelos contenidos en el anexo I de la presente Circular. El plazo de presentacin ser el mismo que el exigido para los estados reservados. 5. La CNMV podr dar publicidad a los modelos pblicos de los estados financieros intermedios que reciba con periodicidad semestral de las ESI y de sus grupos consolidables. Toda publicidad que de forma voluntaria realicen las entidades de los estados financieros intermedios se adaptar a los modelos pblicos establecidos en la presente Circular.

Seccin segunda. Contenido de las cuentas anuales y poltica contable
Norma 8. Contenido de las cuentas anuales.

1. Las cuentas anuales, individuales o consolidadas, de las entidades comprendern el balance, la cuenta de prdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria. Estos documentos, que forman una unidad, reflejarn la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y, de los resultados de la entidad y, en su caso, de los flujos de efectivo de la entidad o del grupo.

2. El balance, la cuenta de prdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo de las cuentas anuales individuales se ajustarn a los modelos contenidos en el anexo I de esta Circular y los correspondientes a las cuentas anuales consolidadas a los modelos del anexo II, a menos que el estado de flujos de efectivo se presente de acuerdo con lo previsto en la letra (a) del apartado 2 de la Norma 52.. 3. El estado que muestre los cambios en el patrimonio neto tendr dos partes. La primera reflejar exclusivamente los ingresos y gastos generados por la actividad de la entidad durante el ejercicio, distinguiendo entre los reconocidos en la cuenta de prdidas y ganancias y los registrados directamente en el patrimonio neto. La segunda contendr todos los movimientos habidos en el patrimonio neto, incluidos los procedentes de transacciones realizadas con los socios o propietarios de la entidad cuando acten como tales. Tambin se informar de los ajustes al patrimonio neto debidos a cambios en criterios contables y correcciones de errores. 4. El estado de flujos de efectivo pondr de manifiesto, debidamente ordenados y agrupados por categoras o tipos de actividades, los cobros y los pagos realizados por la entidad, con el fin de informar acerca de los movimientos de efectivo producidos en el ejercicio. 5. La memoria completar, ampliar y comentar la informacin contenida en el balance, la cuenta de prdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto y, en su caso, el estado de flujos de efectivo. Su contenido se ajustar a lo regulado en la Norma 53., con el nivel de detalle que se incluye en el anexoIII de esta Circular. No obstante, se incorporar cualquier otra informacin, cuantitativa o cualitativa, que sea necesaria para una mejor compresin de las cuentas anuales, con el fin de que stas reflejen la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera, de los resultados y, en su caso, de los flujos de efectivo de la entidad o del grupo. Adicionalmente, en la memoria se incorporar cualquier informacin que otra normativa exija incluir en este documento de las cuentas anuales. En cada una de las partidas de las cuentas anuales figurarn, adems de las cifras del ejercicio corriente, las correspondientes al ejercicio inmediato anterior. Cuando estas cifras no sean comparables, se adaptar el importe del ejercicio anterior, en los trminos previstos en la Norma 11., y se incluir en la memoria la informacin cuantitativa y cualitativa necesaria para comprender los cambios. Cuando se modifique la forma de presentacin o de clasificacin de las partidas en las cuentas anuales, tambin se reclasificarn los importes correspondientes a la informacin comparativa, revelando en la memoria la naturaleza, importe de cada partida o grupo de partidas y el motivo de la reclasificacin. 6. No ser obligatorio el estado de flujos de efectivo cuando a la fecha de cierre del ejercicio concurran, al menos, dos de las circunstancias siguientes:

a) Que el total de las partidas del activo no supere los dos millones ochocientos cincuenta mil euros. A estos efectos, se entender por total activo el total que figura en el modelo del balance.

b) Que el importe neto de su cifra anual de negocios no supere los cinco millones setecientos mil euros. c) Que el nmero medio de trabajadores empleados durante el ejercicio no sea superior a 50.

Cuando una entidad, en la fecha de cierre del ejercicio, pase a cumplir dos de las circunstancias antes indicadas o bien cese de cumplirlas, tal situacin nicamente producir efectos en cuanto a lo sealado en este apartado si se repite durante dos ejercicios consecutivos.

Norma 9. Elementos de las cuentas anuales.

1. Los elementos de las cuentas anuales relacionados directamente con la valoracin de la situacin financiera, en el balance, son los activos, los pasivos y el patrimonio neto:

a) Los activos son bienes y derechos que constituyen recursos controlados econmicamente por la entidad como resultado de sucesos pasados, de los que se espera que la entidad obtenga beneficios o rendimientos econmicos en el futuro.

b) Los pasivos son obligaciones actuales surgidas como consecuencia de sucesos pasados, para cuya extincin es probable que la entidad deba desprenderse de recursos que incorporen beneficios o rendimientos econmicos en el futuro. A estos efectos, se entienden incluidas las provisiones. c) El patrimonio neto es la parte restante de los activos de la entidad, una vez deducidos todos sus pasivos. Incluye tanto las aportaciones a la entidad realizadas por sus socios o propietarios, ya sea en el momento de la constitucin o en otros posteriores, que no tengan la consideracin de pasivos, como los resultados acumulados y otras variaciones que les afecten.

2. Los elementos directamente relacionados con la valoracin del rendimiento, en la cuenta de prdidas y ganancias, o con el estado de cambios en el patrimonio neto, son los ingresos y gastos:

a) Los ingresos son los incrementos en el patrimonio neto de la entidad durante el ejercicio, ya sea en forma de entradas o aumentos en el valor de los activos, o de disminucin de los pasivos, siempre que no tengan su origen en aportaciones, monetarias o no, de los socios o propietarios.

b) Los gastos son decrementos en el patrimonio neto de la entidad durante el ejercicio, ya sea en forma de salidas o disminuciones en el valor de los activos, o de reconocimiento o aumento del valor de los pasivos, siempre que no tengan su origen en distribuciones, monetarias o no, a los socios o propietarios, en su condicin de tales. 3. El estado de cambios en el patrimonio neto tiene dos partes:

a) La primera, denominada estado de ingresos y gastos reconocidos, recoge los cambios en el patrimonio neto derivados de: (i) El resultado del ejercicio de la cuenta de prdidas y ganancias.

(ii) Los ingresos y gastos que, segn lo requerido por las normas de registro y valoracin, deban imputarse directamente al patrimonio neto de la entidad. (iii) Las transferencias realizadas a la cuenta de prdidas y ganancias.

b) La segunda, denominada estado total de cambios en el patrimonio neto, informa de todos los cambios habidos en el patrimonio neto derivados de:

(i) El saldo total de los ingresos y gastos reconocidos.

(ii) Las variaciones originadas en el patrimonio neto por operaciones con los socios o propietarios de la entidad cuando acten como tales. (iii) Las restantes variaciones que se produzcan en el patrimonio neto.

Tambin se informar de los ajustes al patrimonio neto debidos a cambios en criterios contables y correcciones de errores.

4. El estado de flujos de efectivo pondr de manifiesto, debidamente ordenados y agrupados por categoras o tipos de actividades, los cobros y los pagos realizados por la entidad, con el fin de informar acerca de los movimientos de efectivo producidos en el ejercicio. De acuerdo con ello, el estado de flujos de efectivo informa sobre el origen y la utilizacin de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos lquidos equivalentes, clasificando los movimientos por actividades e indicando la variacin neta de dicha magnitud en el ejercicio. Se entiende por efectivo y otros activos lquidos equivalentes, la tesorera depositada en la caja de la entidad, los depsitos bancarios a la vista y los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo cuyo vencimiento no fuera superior a tres meses en el momento de su adquisicin, siempre que no exista riesgo significativo de cambios de valor y formen parte de la poltica de gestin normal de la tesorera de la entidad. Asimismo, a los efectos de formulacin del estado de flujos de efectivo se podrn incluir como un componente del efectivo, los descubiertos ocasionales cuando formen parte integrante de la gestin del efectivo de la entidad.

Norma 10. Bases fundamentales y caractersticas de la informacin.

1. La contabilidad de la entidad y, en especial, el registro y la valoracin de los elementos de las cuentas anuales, se desarrollarn aplicando obligatoriamente los principios contables que se indican a continuacin:

a) Empresa en funcionamiento. Se considerar, salvo prueba en contrario, que la gestin de la entidad continuar en un futuro previsible, por lo que la aplicacin de los principios y criterios contables no tiene el propsito de determinar el valor del patrimonio neto a efectos de su transmisin global o parcial, ni el importe resultante en caso de liquidacin. En aquellos casos en que no resulte de aplicacin este principio, en los trminos que se determinen en las normas de desarrollo del Plan General de Contabilidad, la entidad aplicar las normas de valoracin que resulten ms adecuadas para reflejar la imagen fiel de las operaciones tendentes a realizar el activo, cancelar las deudas y, en su caso, repartir el patrimonio neto resultante, debiendo suministrar en la memoria de las cuentas anuales toda la informacin significativa sobre los criterios aplicados.

b) Devengo. Los efectos de las transacciones o hechos econmicos se registrarn cuando ocurran, imputndose al ejercicio al que las cuentas anuales se refieran, los gastos y los ingresos que afecten al mismo, con independencia de la fecha de su pago o de su cobro. c) Uniformidad. Adoptado un criterio dentro de las alternativas que, en su caso, se permitan, deber mantenerse en el tiempo y aplicarse de manera uniforme para transacciones, otros eventos y condiciones que sean similares, en tanto no se alteren los supuestos que motivaron su eleccin. De alterarse estos supuestos podr modificarse el criterio adoptado en su da; en tal caso, estas circunstancias se harn constar en la memoria, indicando la incidencia cuantitativa y cualitativa de la variacin sobre las cuentas anuales. d) Prudencia. Se deber ser prudente en las estimaciones y valoraciones a realizar en condiciones de incertidumbre. La prudencia no justifica que la valoracin de los elementos patrimoniales no responda a la imagen fiel que deben reflejar las cuentas anuales. Asimismo, sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo 38 bis del Cdigo de Comercio, nicamente se contabilizarn los beneficios obtenidos hasta la fecha de cierre del ejercicio. Por el contrario, se debern tener en cuenta todos los riesgos, con origen en el ejercicio o en otro anterior, tan pronto sean conocidos, incluso si slo se conocieran entre la fecha de cierre de las cuentas anuales y la fecha en que stas se formulen. En tales casos se dar cumplida informacin en la memoria, sin perjuicio de su reflejo, cuando se haya generado un pasivo y un gasto, en otros documentos integrantes de las cuentas anuales. Excepcionalmente, si los riesgos se conocieran entre la fecha de formulacin y antes de la aprobacin de las cuentas anuales y afectaran de forma muy significativa a la imagen fiel, las cuentas anuales debern ser reformuladas. Debern tenerse en cuenta las amortizaciones y correcciones de valor por deterioro de los activos, tanto si el ejercicio se salda con beneficio como con prdida. e) No compensacin. Salvo que una Norma disponga de forma expresa lo contrario, como es el caso de la Norma 13., no podrn compensarse las partidas del activo y del pasivo o las de gastos e ingresos, y se valorarn separadamente los elementos integrantes de las cuentas anuales. f) Importancia relativa. Se admitir la no aplicacin estricta de algunos de los principios y criterios contables cuando la importancia relativa en trminos cuantitativos o cualitativos de la variacin que tal hecho produzca sea escasamente significativa y, en consecuencia, no altere la expresin de la imagen fiel. Las partidas o importes cuya importancia relativa sea escasamente significativa podrn aparecer agrupados con otros de similar naturaleza o funcin.

En los casos de conflicto entre principios contables, deber prevalecer el que mejor conduzca a que las cuentas anuales expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la entidad.

2. La informacin contenida en las cuentas anuales deber ser:

a) Clara, es decir que, sobre la base de un razonable conocimiento de las actividades econmicas, la contabilidad y las finanzas empresariales, los usuarios de las cuentas anuales, mediante un examen diligente de la informacin suministrada, puedan formarse juicios que les faciliten la toma de decisiones.

b) Relevante, en el sentido de proporcionar informacin til para la toma de decisiones econmicas, es decir, cuando ayuda a evaluar sucesos pasados, presentes o futuros, o bien a confirmar o corregir evaluaciones realizadas anteriormente. En particular, para cumplir con este requisito, las cuentas anuales deben mostrar adecuadamente los riesgos a los que se enfrenta la entidad. c) Fiable, es decir cuando est libre de errores materiales y es neutral, es decir, est libre de sesgos, y los usuarios pueden confiar en que es la imagen fiel de lo que pretende representar. d) ntegra. Una cualidad derivada de la fiabilidad es la integridad, que se alcanza cuando la informacin financiera contiene, de forma completa, todos los datos que pueden influir en la toma de decisiones, sin ninguna omisin de informacin significativa. e) Comparable, por lo que una vez adoptado un criterio contable, se mantendr en el tiempo y se aplicar a todos los elementos que tengan las mismas caractersticas, en tanto no se alteren los supuestos que motivaron su eleccin. Con ello se consigue la comparabilidad, que debe extenderse tanto a las cuentas anuales de una entidad en el tiempo como a las de diferentes entidades en el mismo momento y para el mismo periodo de tiempo, debe permitir contrastar la situacin y rentabilidad de las entidades, e implica un tratamiento similar para las transacciones y dems sucesos econmicos que se producen en circunstancias parecidas.

Norma 11. Criterios contables.

1. Los criterios contables son los principios especficos, hiptesis, reglas y procedimientos adoptados por la entidad en la elaboracin y presentacin de sus estados financieros. Las entidades debern aplicar los criterios contables de esta Circular en la elaboracin de sus cuentas anuales, individuales o consolidadas, sin que pueda justificarse la utilizacin de otros diferentes mediante la simple publicacin en la memoria de informacin acerca de ellos o de otras notas explicativas al respecto. 2. En caso de lagunas normativas, se aplicar lo dispuesto en el apartado 1 de la Norma 2. de esta Circular. No obstante, aquellas entidades o sus grupos consolidables que tengan existencias en inventario para su consumo o venta en el curso ordinario de los negocios las valorarn, cuando correspondan a proyectos especficos o no sean intercambiables, identificando sus costes individuales, y todas las dems aplicando la frmula de primera entrada primera salida (FIFO) o la del coste promedio ponderado, siempre que dicho coste sea inferior al valor neto realizable, en caso contrario se aplicar ste ltimo. 3. Si, como consecuencia de lo dispuesto en el apartado anterior, se aplica un criterio contable no contemplado en esta Circular, sin perjuicio de su comunicacin a la CNMV, las entidades describirn en la memoria los criterios utilizados, motivarn las razones que justifican su aplicacin, as como el impacto que representa la utilizacin de tal criterio en las partidas afectadas de las cuentas anuales, individuales y consolidadas, de cada ejercicio sobre el que se presente informacin. 4. Los cambios en los criterios contables, bien porque se modifique la Norma que regula una determinada transaccin, evento o condicin, o bien porque el consejo de administracin u rgano equivalente, por razones debidamente justificadas, decida utilizar otro criterio conforme a lo regulado en esta Circular, se aplicarn retroactivamente, a menos que:

a) Una disposicin que modifique o suponga la aplicacin inicial de una Norma contable establezca otro criterio.

b) Sea impracticable determinar los efectos que se deriven del cambio, en un ejercicio especfico o de manera acumulada, en cuyo caso, adems de informar en la memoria, el nuevo criterio se aplicar a los saldos iniciales de los activos, pasivos y componentes de patrimonio neto afectados a partir del inicio del ejercicio ms antiguo para el que la aplicacin retroactiva sea practicable y se presenten estados financieros a efectos comparativos. Cuando resulte impracticable determinar, al principio de un ejercicio especfico, el efecto acumulado de ejercicios anteriores, las entidades ajustarn la informacin comparativa aplicando el nuevo criterio contable de forma prospectiva, desde la fecha ms antigua en que sea practicable hacerlo.

5. A efectos de esta Circular, la aplicacin de un requisito es impracticable cuando la entidad no pueda aplicarlo tras efectuar todos los esfuerzos razonables para hacerlo. Para un ejercicio anterior en particular, ser impracticable aplicar un cambio en un criterio contable cuando:

a) Los efectos de la aplicacin no sean determinables.

b) La aplicacin implica realizar suposiciones acerca de las intenciones del consejo de administracin u rgano equivalente en ese ejercicio o requiere estimaciones de importes significativos y sea imposible distinguir objetivamente la informacin de tales estimaciones que:

(i) Suministre evidencia de circunstancias que existan en la fecha o fechas en que tales importes fueron reconocidos, valorados o fue revelada la correspondiente informacin; y

(ii) No hubiera estado disponible cuando fueron formulados los estados financieros de los ejercicios anteriores.

6. La aplicacin retroactiva de una Norma supone ajustar los saldos iniciales de los elementos afectados, utilizando como contrapartida, en su caso, el componente de patrimonio neto que corresponda en el balance de apertura del ejercicio anterior ms antiguo para el que se aplique el nuevo criterio contable, revelando informacin sobre los importes comparativos para cada periodo anterior presentado, como si el nuevo criterio contable se hubiese estado aplicando siempre.

Seccin tercera. Criterios de reconocimiento y valoracin
Norma 12. Criterios generales de reconocimiento.

1. A efectos de esta Circular, el registro o reconocimiento contable es el proceso por el que se incorporan al balance, a la cuenta de prdidas y ganancias o al estado de cambios en el patrimonio neto, los diferentes elementos de las cuentas anuales, de acuerdo con lo dispuesto en las normas de registro relativas a cada uno de ellos. El registro de los elementos proceder cuando, cumplindose la definicin de los mismos incluida en el apartado anterior, se cumplan los criterios de probabilidad en la obtencin o cesin de recursos que incorporen beneficios o rendimientos econmicos y su valor pueda determinarse con un adecuado grado de fiabilidad. Cuando el valor deba estimarse, el uso de estimaciones razonables no menoscaba su fiabilidad. 2. Los activos deben reconocerse en el balance cuando sea probable la obtencin a partir de los mismos, de beneficios o rendimientos econmicos para la entidad en el futuro, y siempre que se puedan valorar con fiabilidad. El reconocimiento contable de un activo implica tambin el reconocimiento simultneo de un pasivo, la disminucin de otro activo o el reconocimiento de un ingreso u otros incrementos en el patrimonio neto. 3. Los pasivos deben reconocerse en el balance cuando sea probable que, a su vencimiento y para liquidar la obligacin, deban entregarse o cederse recursos que incorporen beneficios o rendimientos econmicos futuros, y siempre que se puedan valorar con fiabilidad. El reconocimiento contable de un pasivo implica el reconocimiento simultneo de un activo, la disminucin de otro pasivo o el reconocimiento de un gasto u otros decrementos en el patrimonio neto. 4. El reconocimiento de un ingreso tiene lugar como consecuencia de un incremento de los recursos de la entidad, y siempre que su cuanta pueda determinarse con fiabilidad. Por lo tanto, conlleva el reconocimiento simultneo o el incremento de un activo, o la desaparicin o disminucin de un pasivo y, en ocasiones, el reconocimiento de un gasto. 5. El reconocimiento de un gasto tiene lugar como consecuencia de una disminucin de los recursos de la entidad, y siempre que su cuanta pueda valorarse o estimarse con fiabilidad. Por lo tanto, conlleva el reconocimiento simultneo o el incremento de un pasivo, o la desaparicin o disminucin de un activo y, en ocasiones, el reconocimiento de un ingreso o de una partida de patrimonio neto. Se registrarn en el periodo a que se refieren las cuentas anuales, los ingresos y gastos devengados en ste, establecindose en los casos en que sea pertinente, una correlacin entre ambos, que en ningn caso puede llevar al registro de activos o pasivos que no satisfagan la definicin de stos.

Norma 13. Compensacin de saldos.

1. Un activo financiero y un pasivo financiero se podrn presentar en el balance por su importe neto siempre que se den simultneamente las siguientes condiciones:

a) Que la entidad tenga en ese momento, el derecho exigible de compensar los importes reconocidos, y

b) Que la entidad tenga la intencin de liquidar las cantidades por el neto o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente. c) Que una de las partes contratantes sea una entidad financiera.

2. Cuando la entidad tenga el derecho de compensar, pero no la intencin de liquidar los activos y pasivos financieros en trminos netos, o de realizar el activo y liquidar el pasivo de forma simultnea, se revelar en la memoria la existencia de tal derecho y su efecto en la exposicin de la entidad al riesgo de crdito.

3. Se compensarn los saldos de las operaciones pendientes de liquidar con un mismo sistema o cmara de compensacin y liquidacin de una bolsa o un mercado activo, siempre que ocurran en el mismo momento y estn nominados en idntica moneda, y se incluirn en el activo o pasivo del balance, segn su signo, por el saldo neto. 4. Al contabilizar una transferencia de un activo financiero que no cumpla los criterios para su baja del balance, de acuerdo con lo establecido en la norma 26., el pasivo financiero asociado que se reconozca no podr compensarse con el activo financiero relacionado. De igual forma, no se podr compensar ningn ingreso que surja del activo financiero cedido con ningn gasto incurrido por el pasivo relacionado. Tampoco sern objeto de compensacin:

a) Varios instrumentos financieros utilizados por la entidad para simular las caractersticas de un nico instrumento financiero, dando lugar a un instrumento sinttico.

b) Los activos y pasivos financieros que surjan a partir de instrumentos, tales como contratos a plazo y otros derivados, que tengan la misma exposicin al riesgo, pero que implican a contrapartes diferentes. c) Los activos, financieros o no, que se hayan pignorado como colateral de pasivos financieros. d) Las deudas incurridas como resultado de eventos que hayan dado lugar a prdidas, cuyos importes se esperan recuperar de un tercero, como consecuencia de una reclamacin hecha en virtud de una pliza de seguros.

5. Cuando la entidad tenga el derecho legal a compensar una cantidad que le adeuda un tercero con el importe que debe a un acreedor distinto de este ltimo, se compensarn los activos y pasivos nicamente si existe un acuerdo entre las tres partes que establezca claramente el derecho para hacer la compensacin. Salvo que se cumplan tales requisitos, los contratos con los clientes mantenidos en cuentas globales registradas a nombre de la entidad en mercados cuya prctica habitual exija la utilizacin de esas cuentas no satisfacen los criterios de compensacin.

6. Los acuerdos de compensacin contractual que contemplan una nica liquidacin, por compensacin, de todos los instrumentos financieros acogidos a ellos en caso de impago, insolvencia o en otras circunstancias anormales dentro del curso ordinario de las actividades de la entidad, no cumplen las condiciones para compensar instrumentos, salvo que se satisfagan los criterios establecidos en el apartado 1 de esta norma. Cuando los activos y pasivos financieros sujetos a un acuerdo de compensacin contractual no hayan sido objeto de compensacin, se informar en la memoria de la existencia de tal acuerdo y del efecto que tiene en la exposicin de la entidad al riesgo de crdito. 7. La presentacin en el balance de la entidad de los importes netos resultante de las compensaciones se har sin perjuicio de mantener en sus registros contables el suficiente desglose de las partidas compensadas.

Norma 14. Criterios generales de valoracin.

1. La valoracin es el proceso por el que se asigna un valor monetario a cada uno de los elementos integrantes de las cuentas anuales, de acuerdo con lo dispuesto en las normas de valoracin establecidas en esta Circular:

a) Coste o coste histrico. El coste histrico o coste de un activo es su precio de adquisicin o coste de produccin. El precio de adquisicin es el importe en efectivo y otras partidas equivalentes pagadas o pendientes de pago ms, en su caso y cuando proceda, el valor razonable de las dems contraprestaciones comprometidas derivadas de la adquisicin, debiendo estar todas ellas directamente relacionadas con sta y ser necesarias para la puesta del activo en condiciones operativas. El coste histrico o coste de un pasivo es el valor que corresponda a la contrapartida recibida a cambio de incurrir en la deuda o, en algunos casos, la cantidad de efectivo y otros activos lquidos equivalentes que se espere entregar para liquidar una deuda en el curso normal del negocio.

b) Coste amortizado de un instrumento financiero, es el importe al que inicialmente fue valorado un activo financiero o un pasivo financiero, menos los reembolsos de principal que se hubieran producido, ms o menos, segn proceda, la parte imputada en la cuenta de prdidas y ganancias, mediante la utilizacin del mtodo del tipo de inters efectivo, de la diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento y, para el caso de los activos financieros, menos cualquier reduccin de valor por deterioro que hubiera sido reconocida, ya sea directamente como una disminucin del importe del activo o mediante una cuenta correctora de su valor. El mtodo del tipo de inters efectivo, es el mtodo de clculo del coste amortizado de un activo o pasivo financiero, o un grupo de ellos, y de imputacin del ingreso o gasto financiero a lo largo del periodo relevante. Tipo de inters efectivo, es el tipo de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero, o en un periodo ms corto cuando sea apropiado, con el valor en libros del activo financiero o pasivo financiero. Para calcularlo, la entidad estimar los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales, tales como pagos anticipados, opciones de rescate y similares, pero sin considerar prdidas futuras por riesgo de crdito. El clculo incluir todas las comisiones, mrgenes, costes de transaccin, primas y descuentos obtenidos, incluidos los que reflejen prdidas por deterioro del instrumento adquirido, cuya imputacin se realizar a lo largo de la vida contractual del instrumento, o durante un periodo ms corto si ste es con el que se relacionan las mencionadas partidas. Para los instrumentos financieros a tipo fijo, el inters efectivo es la tasa de rendimiento hasta el vencimiento, estimada en el reconocimiento inicial. Para los instrumentos a tipo variable, se corresponde con la tasa de rendimiento hasta la prxima fecha de revisin del tipo de inters de referencia. c) Valor realizable, es el importe de efectivo y otras partidas equivalentes al efectivo, que la entidad podra obtener por la venta no forzada de un activo. d) Valor de liquidacin es el importe, sin descontar, de efectivo y otras partidas equivalentes a ste, que se espera puedan cancelar un pasivo en el curso normal del negocio. e) Valor actual, es el importe de los flujos de efectivo a recibir o pagar en el curso normal del negocio, segn se trate de un activo o de un pasivo, respectivamente, actualizados a un tipo de descuento adecuado. f) Valor razonable, es el importe por el que puede ser intercambiado un activo o liquidado un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas, que realicen una transaccin en condiciones de independencia mutua. El valor razonable se determinar sin deducir los costes de transaccin en los que pudiera incurrirse en su enajenacin. No tendr en ningn caso el carcter de valor razonable el que sea resultado de una transaccin forzada, urgente o como consecuencia de una situacin de liquidacin involuntaria. g) Importe recuperable, de un activo o de una unidad generadora de efectivo, tal como se define en la norma 15., es el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor de uso. h) Costes de venta, son los costes incrementales directamente atribuibles a la venta de un activo en los que la entidad no habra incurrido de no haber tomado la decisin de vender, excluidos los gastos financieros y los impuestos sobre beneficios. Se incluyen los gastos legales necesarios para transferir la propiedad del activo y las comisiones de venta. i) Valor en uso, es el valor actual de los flujos futuros estimados de efectivo que la entidad espera obtener de un activo o de una unidad generadora de efectivo. La entidad estimar los flujos futuros de efectivo basndose en hiptesis razonables y fundamentadas, de acuerdo con las condiciones actuales, sin considerar los flujos que puedan derivarse de reestructuraciones futuras no comprometidas, de mejoras previstas en el rendimiento del activo, de actividades de financiacin o del impuesto sobre beneficios. Adems, debern considerarse otros factores como la incertidumbre relacionada con la variabilidad en el importe o la distribucin temporal de los flujos de efectivo, para lo que se asignarn probabilidades a las distintas estimaciones, o las asunciones que los participantes del mercado reflejaran en sus estimaciones, tales como el grado de liquidez inherente al activo. Los flujos de efectivo estimados se actualizarn a un tipo de descuento que refleje el valor temporal del dinero y los riesgos especficos del activo que no hayan sido ajustados al estimar los flujos futuros. Para ello, se tomar en consideracin el tipo medio de financiacin de la entidad a un plazo igual a la vida til del elemento, ajustado por los riesgos que los participantes en el mercado perciben en dicho activo. j) Valor en libros, es el importe neto por el que un activo o un pasivo se reconoce en el balance, una vez deducida, en el caso de los activos, su amortizacin acumulada y cualquier correcin de valor por deterioro. k) Valor residual de un activo, es el importe que la entidad estima que podra obtener en el momento actual por su venta u otra forma de disposicin, una vez deducidos los costes de venta, tomando en consideracin que el activo hubiese alcanzado la antigedad y dems condiciones que se espera que tenga al final de su vida til.

2. Las entidades valorarn los diferentes elementos de las cuentas anuales aplicando los criterios generales de valoracin anteriores, pero utilizando los que se establezcan para cada elemento en las correspondientes normas de esta Circular. Los criterios generales de valoracin se aplicarn teniendo en cuenta las precisiones fijadas en sta y otras normas de la presente Circular.

Norma 15. Otras cuestiones relacionadas con la valoracin. Definiciones.

1. En esta Circular se utilizan expresiones y se plantean otras cuestiones relacionadas con la valoracin de los elementos de las cuentas anuales, que debern emplearse con el significado y sentido especfico sealados en los apartados que se incluyen a continuacin. 2. Asimetras contables son las inconsistencias en el reconocimiento o valoracin que surgiran por la valoracin de activos o pasivos o por el reconocimiento de las prdidas o ganancias de los mismos con diferentes criterios. 3. Una compra o venta convencional de un activo financiero es aqulla que se realiza bajo un contrato cuyas condiciones requieren la entrega del activo, y la extincin de las obligaciones recprocas de las partes, dentro de un marco temporal establecido por la regulacin o por las convenciones del mercado. 4. Las expresiones contrato y contractual, se utilizan para hacer referencia a un acuerdo entre dos o ms partes, que produce consecuencias econmicas a las partes implicadas de las que no pueden sustraerse, por tratarse de un acuerdo cuyo cumplimiento es exigible legalmente. 5. Compromiso en firme, es un acuerdo obligatorio para intercambiar una determinada cantidad de recursos a un precio determinado, en una fecha o fechas futuras especificadas. Una transaccin prevista es una operacin futura anticipada, pero no comprometida. 6. Costes de transaccin, son los costes incrementales directamente atribuibles a la compra, emisin, enajenacin u otra forma de disposicin de un activo financiero, o a la emisin o asuncin de un pasivo financiero, en los que no se habra incurrido si la entidad no hubiera realizado la transaccin. Entre ellos se incluyen los honorarios y las comisiones pagadas a agentes, asesores e intermediarios, tales como las de corretaje, cnones de las bolsas y sistemas de compensacin y liquidacin, los gastos de intervencin de fedatario pblico y otros, as como los impuestos y otros derechos que recaigan sobre la transaccin, y se excluyen las primas o descuentos obtenidos en la compra o emisin, los gastos financieros, los costes de mantenimiento y los administrativos internos. Tampoco se incluirn los costes de preparacin de las operaciones derivados de estudios y anlisis previos. 7. Mercado activo, es todo mercado en que concurren las siguientes condiciones:

a) Los bienes o servicios intercambiados en el mercado son homogneos;

b) Pueden encontrarse prcticamente en cualquier momento compradores o vendedores para un determinado bien o servicio; y c) Los precios son conocidos y fcilmente accesibles para el pblico. Estos precios, adems, reflejan transacciones de mercado reales, actuales y producidas con regularidad.

8. Partidas monetarias, son el efectivo, as como los activos y pasivos que se vayan a recibir o pagar con una cantidad determinada o determinable de unidades monetarias. Se incluyen, entre otros, los prstamos y partidas a cobrar, los dbitos y partidas a pagar y las inversiones en valores representativos de deuda que cumplan los requisitos anteriores.

9. Vida econmica es el periodo durante el cual se espera que el activo sea utilizable por parte de uno o ms usuarios o el nmero de unidades de produccin que se espera obtener del activo por parte de uno o ms usuarios. 10. Vida til es el periodo durante el cual la entidad espera utilizar el activo amortizable o el nmero de unidades de produccin que espera obtener del mismo. Para su estimacin, la entidad tomar en consideracin, entre otros, los siguientes factores: la utilizacin prevista del activo en relacin con su capacidad o rendimiento fsico; el deterioro natural esperado que depender de factores operativos tales como el programa de reparaciones y mantenimiento o del grado de conservacin; la obsolescencia tcnica o comercial derivadas de cambios en el mercado o de mejoras en la produccin; y, los lmites legales o restricciones similares sobre el uso del activo. 11. Unidad generadora de efectivo, es el grupo identificable ms pequeo de activos capaz de generar flujos de efectivo que son, en buena medida, independientes de los derivados de otros activos o grupos de activos.

Norma 16. Consideraciones relativas al valor razonable.

Aspectos Generales:

1. En la definicin de valor razonable subyace la presuncin de que la entidad es una empresa en funcionamiento, sin ninguna intencin o necesidad de celebrar sus transacciones en trminos desfavorables. Del valor razonable se excluyen los precios sobre o subestimados por causa de acuerdos o circunstancias especiales, tales como la liquidacin de la entidad, transacciones forzadas, ventas con arrendamiento posterior y otras. No obstante, el valor razonable refleja la calidad crediticia de los instrumentos financieros.

2. La definicin del valor razonable se refiere a partes interesadas y debidamente informadas, que realizan una transaccin en condiciones de independencia mutua. En este contexto, debidamente informadas significa que tanto el vendedor como el comprador conocen razonablemente la naturaleza y caractersticas del activo, su estado y condiciones de mercado. Independencia mutua se refiere a que las partes no tienen una relacin particular o especial que pueda suponer que el precio de la transaccin no sea representativo del mercado. Se presume que la transaccin se realiza entre partes no vinculadas que actan de forma independiente. 3. El valor razonable es especfico para un momento determinado y, puesto que las condiciones de mercado pueden cambiar, ese valor estimado podra ser incorrecto o inadecuado para otro momento distinto.

A) Aspectos Relacionados con el Valor Razonable de los Instrumentos Financieros. 1. Instrumentos financieros negociados en mercados activos. Un instrumento financiero se considera negociado en un mercado activo cuando los precios de cotizacin estn fcil y regularmente disponibles, y reflejan transacciones actuales de mercado que se producen con regularidad entre partes que actan en condiciones de independencia mutua. Los precios de cotizacin en un mercado activo son la mejor evidencia del valor razonable y, cuando existan, se utilizarn para valorar los instrumentos financieros, con las siguientes precisiones: a) Para los valores negociados en mercados donde se publiquen precios nicos de cotizacin, tal como las Bolsas espaolas, el precio apropiado ser el cambio oficial de cierre de la fecha del balance, si existe, o el inmediato hbil anterior, o el cambio medio ponderado si no existiera precio oficial de cierre, que corresponda al mercado activo ms profundo en trminos de liquidez al que tenga acceso la entidad.

b) En los mercados donde se publiquen precios de oferta y demanda, el precio apropiado para un activo adquirido o un pasivo a emitir es el precio comprador (de oferta) y para un activo a adquirir o un pasivo emitido es el precio vendedor (de demanda), dentro del mercado activo ms profundo en trminos de liquidez al que tenga acceso la entidad. c) Cuando una entidad tenga activos y pasivos que compensan entre s los riesgos de mercado, se pueden utilizar precios de mercado medios para las posiciones de riesgo compensadas y aplicar el precio de oferta o demanda para la posicin abierta neta, segn resulte apropiado. d) Cuando los precios actuales de mercado no estn disponibles, el precio de la transaccin ms reciente puede suministrar una evidencia adecuada del valor razonable actual, siempre que no se hayan producido cambios significativos en las circunstancias econmicas desde el momento de la transaccin. Si las condiciones han cambiado desde la ltima transaccin, el valor razonable reflejar ese cambio por referencia a otros indicadores, como por ejemplo, los precios o tipos de inters actuales cotizados para instrumentos financieros similares. e) Si en un mercado activo de instrumentos de deuda cotiza un tipo de inters, en lugar de un precio, se utilizar el tipo cotizado de mercado como un factor, a introducir en la tcnica de valoracin correspondiente, para determinar el valor razonable. f) Cuando el precio o el tipo de inters de mercado no incluyan riesgo de crdito u otros factores que los participantes en el mercado consideraran al valorar el instrumento, se realizar un ajuste para considerarlos.

2. Instrumentos financieros de deuda sin mercado activo.

a) En el reconocimiento inicial, la mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero de deuda sin mercado o con mercado poco activo es el precio de la transaccin, que es valor razonable de la contraprestacin entregada o recibida, a menos que pueda demostrarse que ese valor se pone de manifiesto, con mayor precisin, por comparacin con otras operaciones de mercado para el mismo instrumento o aplicando una tcnica de valoracin cuyas variables incluyan exclusivamente datos de mercado observables.

b) En particular, el valor razonable inicial de un crdito o una partida a cobrar a largo plazo que no devenga intereses se determinar descontando los flujos de efectivo futuros al tipo de inters que prevalezca en el mercado para instrumentos financieros con similares caractersticas en cuanto a fecha de vencimiento, riesgo de crdito y otros atributos. Si la entidad origina un crdito que devenga un tipo de inters inferior al de mercado y recibe una comisin por adelantado como compensacin, lo reconocer en el balance por su valor razonable e imputar la comisin que reciba a la cuenta de prdidas y ganancias aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo. c) Con posterioridad, el valor razonable de estos instrumentos financieros se estimar, en su caso, por referencia a las transacciones ms recientes observadas en el mercado, con los ajustes necesarios para reflejar el cambio en las condiciones econmicas entre la fecha de observacin y la de valoracin cuando se trate de instrumentos cotizados en un mercado no activo o utilizando tcnicas de valoracin. En particular, el valor razonable de los instrumentos financieros de deuda se puede determinar:

(i) Cuando exista informacin disponible, por referencia al cambio en las condiciones de mercado o tipos de inters, entre la fecha de adquisicin u origen y la de estimacin del valor razonable, de instrumentos financieros similares en cuanto a vencimiento, riesgo de crdito y otros atributos. Si el riesgo de crdito o los diferenciales por riesgo de crdito no han cambiado desde su adquisicin u origen, el tipo de inters real de mercado se estimar utilizando un tipo de inters de referencia que refleje una mejor calidad crediticia, manteniendo constante el diferencial por riesgo de crdito. Cuando cambien las condiciones, su efecto se estimar por referencia a los precios o tipos de inters actuales de instrumentos similares, ajustados por cualquier diferencia que pudiera existir con el instrumento a valorar.

(ii) Si la informacin no est disponible, lo que ocurrir cuando la entidad no puede conocer el nivel de riesgo que los participantes en el mercado asignaran al deudor o emisor del instrumento, es razonable asumir que, en ausencia de evidencias en sentido contrario, no ha habido ningn cambio en el diferencial por riesgo de crdito del deudor o emisor que exista en la fecha inicial. No obstante, la entidad realizar los esfuerzos razonables para determinar si existen evidencias que pongan de manifiesto cambios en el riesgo de crdito, en cuyo caso considerar sus efectos al estimar el valor razonable del instrumento.

3. Instrumentos de capital sin mercado activo.

El valor razonable de los instrumentos de capital que no tengan precio de cotizacin en un mercado activo, as como los derivados que estn vinculados a ellos y deban ser liquidados por entrega de tales instrumentos, se podr determinar de manera fiable aplicando tcnicas de valoracin si: a) La variabilidad en el rango de las estimaciones del valor razonable no es significativa para ese instrumento; o

b) las probabilidades de las distintas estimaciones, dentro del rango, pueden ser razonablemente valoradas y utilizadas para estimar el valor razonable. Las entidades quedarn dispensadas de valorar estos instrumentos al valor razonable, y debern contabilizarlos al coste, cuando el rango de las estimaciones del valor razonable sea significativo y las probabilidades de las diversas estimaciones no puedan ser evaluadas razonablemente.

4. Tcnicas de valoracin.

Si el mercado para un instrumento financiero no es activo, la entidad determinar el valor razonable aplicando una tcnica de valoracin, cuyo objetivo es establecer cul habra sido el precio que se habra obtenido en una transaccin realizada, en la fecha de valoracin, en condiciones normales de mercado.

a) Las tcnicas de valoracin de los instrumentos financieros incluyen, entre otras, la utilizacin de:

(i) Operaciones de mercado realizadas en condiciones de independencia mutua entre partes interesadas e informadas, siempre que estn disponibles.

(ii) Referencias al valor razonable actual de otro instrumento que sea sustancialmente idntico al valorado. (iii) Anlisis de flujos de efectivo descontados. (iv) Modelos para la determinacin del valor de los instrumentos derivados.

b) Las tcnicas de valoracin utilizadas debern ser coherentes con las metodologas econmicas aceptadas para estimar el valor razonable de los instrumentos financieros e incorporarn todos los factores que los participantes del mercado consideraran al establecer un precio. Se elegir aquella tcnica de valoracin que utilizan habitualmente los participantes del mercado para fijar el precio de un instrumento y que proporciona, de forma demostrable, estimaciones fiables de los precios observados en transacciones reales de mercado.

c) La tcnica de valoracin utilizada maximizar el uso de datos procedentes del mercado y minimizar, tanto como sea posible, el uso de datos no observables aportados por la entidad. La metodologa de valoracin utilizada se respetar a lo largo del tiempo. No obstante, las entidades evaluarn peridicamente la tcnica de valoracin elegida y examinarn su validez utilizando precios observables de operaciones recientes y otros datos actuales sobre las condiciones de mercado. d) Al estimar el valor razonable de los instrumentos financieros se considerarn, entre otros, los siguientes factores:

(i) Valor temporal del dinero. Los tipos de inters libres de riesgo pueden deducirse habitualmente de los precios observables de la deuda pblica. Estos tipos de inters varan generalmente con las fechas esperadas para los flujos de efectivo proyectados, segn el comportamiento de la curva de rendimientos de los tipos de inters para diferentes horizontes temporales. Por razones prcticas, las entidades podrn utilizar otros tipos de referencia generalmente aceptados y fcilmente observables, tales como el EURIBOR o el tipo de las permutas financieras, que no estn libres de riesgo. Cuando los tipos de la deuda pblica de un pas no suministren un tipo de inters de referencia adecuado para los instrumentos nominados en la moneda de ese pas, podrn utilizarse alternativas como los tipos de inters de bonos corporativos de mejor calificacin crediticia emitidos en esa divisa. Al actualizar los flujos de efectivo de un instrumento financiero se podrn utilizar uno o varios tipos de inters correspondientes a tasas de rentabilidad predominantes para instrumentos financieros que tengan sustancialmente condiciones y caractersticas similares, en cuanto a calidad crediticia, flujos de efectivo, moneda de liquidacin o plazo remanente de renovacin de intereses y devolucin del principal y la moneda de liquidacin. Las partidas a corto plazo y sin tipo de inters contractual se podrn valorar por su importe nominal, siempre que el efecto del descuento no sea material.

(ii) Riesgo de crdito. El efecto sobre el valor razonable del riesgo de crdito, entendido como la prima sobre el tipo de inters libre de riesgo, se podr deducir de los precios de mercado observables de instrumentos negociados con similar calidad crediticia, a partr de la informacin extrable de los derivados de crditos cotizados en mercados activos, tales como CDS (crdito default swaps) o bien a partir de los tipos de inters observables aplicados por los prestamistas a prestatarios con similares calificaciones crediticias. (iii) Tipo de cambio. La mayor parte de las monedas cuentan con mercados activos donde se cotizan y publican diariamente los precios frente a otras monedas. En ausencia de mercado activo, los precios se inferirn a partir de la cotizacin oficial con los ajustes necesarios. (iv) Precios de las materias primas. Existen precios de cotizacin observables para las materias primas negociadas en mercados activos. (v) Precios de los instrumentos de capital. Los precios y los ndices de precios de instrumentos de capital cotizados en mercados activos son observables y estn disponibles con facilidad. Para los instrumentos de capital no cotizados, pueden utilizarse tcnicas de valoracin para estimar con fiabilidad su valor actual de mercado, teniendo en cuenta lo previsto en el apartado 6 anterior. (vi) Volatilidad. Es una medida de la dispersin estimada del cambio en los valores de un elemento, ya sea el precio de un activo, un ndice de precios, un tipo de inters o un tipo de cambio. Para los elementos negociados activamente puede ser estimada a partir de la serie de datos histricos del mercado o utilizando volatilidades implcitas en los precios actuales de mercado. Otros aspectos a tener en cuenta son la tendencia de la volatilidad a revertir a su nivel medio a largo plazo y otros factores que indiquen que la volatilidad esperada futura podra diferir de la volatilidad pasada. La medida de la volatilidad en los modelos de valoracin de opciones es la desviacin tpica anualizada de las tasas de rendimiento del activo subyacente a lo largo de un periodo de tiempo, calculada aplicando capitalizacin continua. (vii) Riesgo de pago anticipado y riesgo de rescate. Las expectativas de pago anticipado para los activos financieros y de rescate o cancelacin anticipada para los pasivos financieros pueden ser estimadas a partir de los datos histricos observados. El valor razonable de los pasivos con caractersticas de exigibilidad inmediata, se determinar segn lo previsto en la letra (c) del apartado 8 de la Norma 22. de esta Circular. (viii) Costes de administracin. Cuando los costes de administracin de un activo o pasivo financiero sean significativos y los participantes en el mercado afrontaran costes comparables, el emisor del instrumento los considerar al determinar su valor razonable. Estos costes pueden estimarse por comparacin con las comisiones actuales cargadas por otros participantes en el mercado. En el inicio, el valor razonable del derecho a recibir las comisiones es probable que sea igual a los costes que surjan por originar esos derechos, salvo que las comisiones futuras y costes relacionados no estn alineados con los comparables del mercado. (ix) La liquidez. Entendida como el grado de facilidad, real o potencial, para realizar transacciones con un determinado instrumento financiero. Para los instrumentos cotizados en mercados poco activos, la liquidez se estimar a partir del tiempo necesario para realizar la transaccin con el instrumento sin que se produzca una variacin significativa en los precios; para los instrumentos no cotizados, la liquidez guarda relacin con las caractersticas singulares del instrumento, tal como las fiscales, as como con el tamao de la transaccin necesario para la obtencin de la liquidez. e) Los factores a tener en cuenta en los modelos de valoracin de opciones sern, como mnimo, el precio de ejercicio de la opcin, la vida de la opcin, el precio actual del activo subyacente, la volatilidad esperada del precio del activo subyacente, los dividendos o cupones esperados del activo subyacente y el tipo de inters libre de riesgo. Cuando el elemento subyacente de la opcin sea un tipo de inters, las menciones al precio actual del activo se entendern referidas a aqul.

A) Aspectos relacionados con el uso del valor razonable de activos no corrientes.

1. La mejor evidencia del valor razonable de esta clase de activos es el precio de un contrato de venta vinculante entre partes no relacionadas. Cuando tal contrato no exista, pero el elemento se negocie en un mercado activo, se tomar como valor razonable el precio comprador para el activo o activos similares teniendo en cuenta sus condiciones y caractersticas. En otro caso, se estimar su valor razonable a partir de las transacciones ms recientes, ajustando los efectos de los cambios significativos producidos entre la fecha de la transaccin y de valoracin, o mediante tcnicas de valoracin que tengan en cuenta, adems de la incertidumbre inherente a los riesgos y rendimientos del activo valorado, el valor temporal de dinero, la vida til y cualquier otro factor que los participantes en el mercado tomaran en consideracin al realizar sus estimaciones.

2. Al estimar el valor razonable de estos activos mediante tcnicas de valoracin, debern utilizarse las que sean ms consistentes y adecuadas con las metodologas econmicas aceptadas para el activo valorado, y cumplir los requisitos de neutralidad y fiabilidad. En particular, se tomarn en consideracin los siguientes criterios:

a) Inmovilizado material de uso propio. Por lo general, el valor razonable se determinar a partir de las evidencias de mercado. Cuando tales evidencias no estn disponibles, por tratarse de activos de naturaleza muy especfica o por otras causas, su valor razonable se estimar mediante mtodos que consideren los rendimientos, los flujos de efectivo o el coste de reposicin del activo. Las valoraciones de bienes inmuebles de uso propio debern ajustarse a lo previsto en la letra (b) siguiente.

b) Inversiones inmobiliarias. La mejor evidencia del valor razonable ser el precio actual en un mercado activo para inmuebles similares en la misma localidad y condiciones, sobre los que puedan realizarse los mismos o parecidos contratos de arrendamiento u otros relacionados con esas propiedades. En otro caso, se tendrn en cuenta (i) los precios actuales de mercados activos de inversiones inmobiliarias de diferente naturaleza, condicin o localizacin, ajustando las diferencias; (ii) los precios recientes de activos similares en mercados menos activos, ajustados para reflejar cualquier cambio en las condiciones econmicas desde la fecha en que ocurrieron las transacciones a los precios indicados; y (iii) las proyecciones de flujos de efectivo actualizados de rentas de los inmuebles en la misma localidad y condiciones, utilizando tipos de descuento que reflejen la evaluacin del mercado sobre la incertidumbre de la cuanta y el calendario de los flujos. c) Activos intangibles. Los contratos de compraventa de estos activos suelen negociarse en condiciones muy especficas y las transacciones son relativamente infrecuentes. Los precios de estas transacciones no suelen estar disponibles, ni suministran suficiente evidencia del valor razonable de otro activo intangible distinto. No obstante, en esta norma y en otras de la presente Circular se establecen criterios para determinar el valor razonable de los activos intangibles desarrollados internamente, que cumplan las condiciones para su reconocimiento, o de los adquiridos en una compraventa entre partes no relacionadas, una combinacin de negocios o mediante una permuta.

A) Aspectos relacionados con el uso del valor razonable en las combinaciones de negocios.

1. Con el fin de distribuir el coste de una combinacin de negocios entre los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la entidad adquirida, se tendrn en cuenta las siguientes consideraciones sobre el valor razonable de los distintos elementos: a) Para los instrumentos financieros negociados en un mercado activo, se utilizarn los valores de cotizacin de mercado. Cuando los instrumentos no se negocien en un mercado activo se utilizarn valores estimados que tengan en cuenta variables tales como las ratios que relacionan el precio con el beneficio, la rentabilidad por dividendos y las tasas de crecimiento esperadas de instrumentos comparables emitidos por entidades con caractersticas similares.

b) Para las cuentas a cobrar que tengan vencimiento a largo plazo y para otros activos identificables que tengan una diferencia material entre su valor nominal y descontado, se tomar como valor razonable el valor actual de los importes a recibir, determinado utilizando los tipos de inters apropiados, menos las prdidas por deterioro que pudieran ser necesarias. c) Para las existencias de:

(i) Productos terminados y mercaderas, se utilizar el precio de venta menos la suma de los costes de venta y una proporcin razonable de las ganancias que retribuyan el esfuerzo de venta de la entidad adquirente, calculadas a partir de las obtenidas en activos similares.

(ii) Productos en curso, se tomarn los precios de venta netos menos la suma de los costes de terminacin y venta, y una proporcin razonable de las ganancias que retribuyan el esfuerzo de venta, calculadas a partir de las obtenidas en productos terminados similares. (iii) Materias primas, se considerar que su valor razonable es su coste de reposicin.

d) Para los terrenos y edificios, se utilizar su valor de mercado.

e) Para el inmovilizado material, distinto de terrenos y edificios, se utilizarn sus valores de mercado determinados normalmente mediante tasacin o valoracin independiente. f) Para los activos intangibles, el valor razonable se determinar:

(i) Cuando exista un mercado activo se tomar el precio comprador. Si no estuviese disponible se determinara a partir del precio de transacciones ms recientes, siempre que las circunstancias no hubieran variado significativamente.

(ii) Cuando no exista un mercado activo, sobre una base que refleje las cantidades que se pagaran por el activo en una transaccin entre partes independientes y debidamente informadas, a partir de la mejor informacin disponible. Cuando se apliquen tcnicas de valoracin indirectas, tales como mltiplos o descuento de flujos de efectivo futuros estimados, el valor razonable del activo intangible deber reflejar las transacciones y prcticas corrientes en el sector al que pertenece dicho activo.

g) Para los activos y pasivos afectos a planes de pensiones de prestacin definida, se utilizar el valor actual de las obligaciones por prestaciones definidas menos el valor razonable de los activos afectos al plan. Se reconocer un activo slo en la medida que sea probable que est disponible para la entidad adquirente, de manera que obtenga reembolsos o reducciones en las aportaciones futuras.

h) Para los activos y pasivos fiscales, se utilizar el importe de los crditos fiscales surgidos por bases imponibles negativas, o de los impuestos a pagar respecto a los resultados obtenidos de acuerdo con la norma 40., valorado desde la perspectiva de la entidad resultante de la combinacin. El activo o pasivo por impuestos se determinar despus de realizar la correccin del efecto fiscal derivado de la reexpresin de los activos, pasivos y pasivos contingentes por su valor razonable, y el saldo resultante no ser objeto de descuento. i) Para las deudas, ingresos anticipados y otras cuentas a pagar, que tengan vencimiento a largo plazo o para los que la diferencia entre su valor nominal y descontado sea material, se utilizar el valor actual de los desembolsos a realizar para liquidarlos, determinados segn los tipos de inters vigentes. j) Para los contratos onerosos y otros pasivos identificables de la entidad adquirida, se tomar como valor razonable el valor actual de los desembolsos necesarios para liquidar las obligaciones, determinados segn los tipos de inters vigentes apropiados. k) Para los pasivos contingentes, se utilizarn los importes actuales de los desembolsos que una tercera parte cobrara por asumirlos.

Norma 17. Operaciones en moneda extranjera

1. Moneda extranjera es cualquier moneda distinta de la moneda funcional. Transaccin en moneda extranjera es aqulla cuyo importe se denomina o exige su liquidacin en una moneda distinta de la funcional. 2. Se entender por moneda funcional la que corresponda al entorno econmico principal en el que opera la entidad. Para determinar su moneda funcional, las entidades considerarn los siguientes factores:

a) La moneda que influya fundamentalmente en el precio de venta o en el coste de la mano de obra, de los materiales y otros costes de produccin de sus bienes y servicios, que normalmente ser aqulla en la que se denominen y liquiden las transacciones.

b) La moneda del pas cuyas regulaciones y fuerzas competitivas determinen principalmente los precios de venta de los bienes y servicios. Las entidades tambin tomarn en consideracin la moneda en la que se generen los fondos de sus actividades de financiacin o se mantengan los ingresos cobrados de sus actividades de explotacin. Cuando los factores anteriores no arrojen una respuesta concluyente, las entidades recurrirn al juicio de sus administradores para determinar su moneda funcional. Se presumir, salvo prueba en contrario, que la moneda funcional de las entidades a las que se aplica esta Circular es el euro. En todo caso, las entidades espaolas tendrn como moneda de presentacin de sus estados financieros el euro. 3. A efectos de mantener el registro de los saldos deudores o acreedores en la base contable, las entidades determinarn la moneda de las diferentes partidas de acuerdo con las siguientes reglas:

a) Los crditos y dbitos, incluidos los instrumentos de deuda adquiridos o emitidos por la entidad y los derivados, en la moneda en que deba producirse su reembolso, con independencia de que en su reconocimiento inicial se pagasen o recibiesen en una moneda distinta.

b) Los instrumentos de capital, en la moneda en que el emisor exprese su valor nominal. c) Los bienes inmuebles y dems activos no financieros, en la moneda del pas donde estn ubicados. d) El oro en lingotes o de carcter monetario, sin valor numismtico, y sus certificados, en unidades fsicas. e) Los compromisos, en firme o contingentes, en la moneda en que deban satisfacerse, en su caso.

4. Toda transaccin en moneda extranjera se convertir a moneda funcional, mediante la aplicacin al importe en moneda extranjera, del tipo de cambio de contado, es decir, del tipo de cambio utilizado en las transacciones con entrega inmediata, entre ambas monedas, en la fecha de la transaccin, entendida como aquella en la que se cumplan los requisitos para su reconocimiento.

5. Se utilizar como tipo de cambio medio de contado el tipo de cambio publicado por el Banco Central Europeo para las cotizaciones del euro frente a otras monedas. En otro caso, el tipo de cambio se determinar como la media de los tipos comprador y vendedor ms representativos que se publican en el mercado de divisas. En una fecha posterior al reconocimiento inicial, los saldos nominados en moneda extranjera se convertirn a la moneda funcional aplicando las siguientes reglas:

a) Los activos y pasivos de carcter monetario, utilizando el tipo de cambio medio de contado de la fecha a que se refieran los estados financieros.

b) Las partidas no monetarias que se valoren al coste histrico se convertirn utilizando el tipo de cambio de contado de la fecha de la transaccin, y sus correspondientes amortizaciones, al tipo de cambio del registro inicial del activo. c) Las partidas no monetarias valoradas al valor razonable, se convertirn utilizando el tipo de cambio de la fecha en que se determin su valor razonable. d) Los ingresos y gastos se convertirn aplicando el tipo de cambio de la fecha de cada transaccin, pudiendo utilizarse un tipo de cambio medio del periodo mensual para todas las transacciones realizadas en l, salvo que se hayan producido variaciones significativas en dicho perodo.

6. Para su presentacin en el balance, el oro mencionado en el apartado 3 anterior se convertir en dlares, aplicndole el precio del mercado de Londres, convirtindose luego a la moneda funcional, segn el criterio general recogido en los apartados 5 y 7 de esta norma.

7. Las entidades debern convertir, en cada fecha a que se refieran los estados financieros, los saldos deudores y acreedores nominados en moneda extranjera a su moneda funcional, aplicando las reglas establecidas en los apartados anteriores. Las diferencias de cambio, ya sean positivas o negativas, se contabilizarn en los estados financieros de la entidad de acuerdo con los siguientes criterios:

a) Todas las diferencias de cambio que surjan al convertir o liquidar las partidas monetarias se registrarn en resultados como ganancias o prdidas del periodo. En las cuentas anuales consolidadas, las diferencias de cambio que surjan de partidas monetarias que forman parte integral de una inversin en una entidad extranjera se tratarn conforme a lo dispuesto en el apartado 5 de la norma 48. de esta Circular.

b) En el caso de las partidas no monetarias valoradas a valor razonable, tales como las inversiones en instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros disponibles para la venta, cuyas prdidas o ganancias se reconozcan en patrimonio neto, cualquier diferencia de cambio incluida en dichas prdidas o ganancias, se reconocer directamente en patrimonio neto, desglosando el componente de tipo de cambio que corresponda a la revaluacin o devaluacin del elemento no monetario. c) Cuando las prdidas o ganancias derivadas de una partida no monetaria, tales como las inversiones en instrumentos de patrimonio clasificadas como activos financieros mantenidos para negociar o en otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias, se reconozcan en la cuenta de prdidas y ganancias del periodo, cualquier diferencia de cambio, incluida en esas prdidas o ganancias, tambin se reconocer en resultados del periodo. En la integracin de las sucursales en el extranjero en las cuentas anuales individuales de la entidad se aplicar lo previsto en el apartado 3 de la Norma 42.

8. En el supuesto de que existiera discrepancia entre la moneda funcional y la moneda de presentacin, los saldos deudores y acreedores en moneda funcional se convertirn a la moneda de presentacin de la entidad aplicando las siguientes reglas:

a) Los activos y pasivos se convertirn a la moneda de presentacin aplicando el tipo de cambio de cierre.

b) Los ingresos y gastos, aplicando el tipo de cambio de la fecha de cada transaccin, pudiendo utilizarse un tipo de cambio medio del periodo para todas las transacciones realizadas en l, excepto que el tipo de cambio haya registrado variaciones significativas. c) Las partidas que forman el patrimonio neto se convertirn al tipo de cambio histrico. d) Las diferencias de cambio que se produzcan como resultado de lo anterior, se registrarn en una cuenta separada de patrimonio neto hasta que se produzca la baja en el balance del elemento al que correspondan.

Norma 18. Cambios en las estimaciones contables y errores.

A) Cambios en las Estimaciones Contables.

1. Se calificarn como cambios en estimaciones contables aquellos ajustes en el valor contable de activos o pasivos, o en el importe del consumo futuro de un activo, que sean consecuencia de la obtencin de informacin adicional, de una mayor experiencia o del conocimiento de nuevos hechos, y, en consecuencia, no sean correcciones de errores.

2. El efecto de un cambio en una estimacin contable se reconocer de forma prospectiva en los resultados del ejercicio en que tenga lugar, o del ejercicio y ejercicios futuros a los que afectase el cambio. No obstante, en la medida que un cambio en una estimacin contable produzca variaciones en los activos y pasivos, o se refiera a una componente de patrimonio neto, deber ser reconocido ajustando su valor en libros en el periodo en que tenga lugar el cambio.

B) Errores.

3. Los errores son las omisiones e inexactitudes en las cuentas anuales de ejercicios anteriores por no haber utilizado, o no haberlo hecho adecuadamente, informacin fiable que estaba disponible cuando se formularon y que la entidad podra haber obtenido y tenido en cuenta en la formulacin de dichas cuentas anuales.

4. Las entidades corregirn los errores correspondientes a ejercicios anteriores que tengan importancia relativa, de forma retroactiva, en las primeras cuentas anuales que se formulen despus de haberlos descubierto, reexpresando los importes comparativos del ejercicio o ejercicios anteriores en los que se origin el error. Si el error se produjo con anterioridad al ejercicio ms antiguo para el que se presenta informacin comparativa en las cuentas anuales, se reexpresarn los saldos de los activos, pasivos y patrimonio neto del balance de apertura del ejercicio ms antiguo que se presente a efectos comparativos. 5. La reexpresin retroactiva para corregir un error es impracticable en un ejercicio cuando la entidad no pueda aplicarlo o reexpresarlo retroactivamente tras efectuar todos los esfuerzos razonables para hacerlo, bien porque los efectos no sean determinables, bien porque implica realizar suposiciones acerca de las intenciones del consejo de administracin, u rgano equivalente, en ese ejercicio, o bien porque requieran estimaciones de importes significativos y sea imposible obtener informacin objetiva de tales estimaciones que: a) suministre evidencia de las circunstancias que existan en la fecha o fechas en que tales importes fueron reconocidos, valorados o fue revelada la correspondiente informacin; y b) hubiera estado disponible cuando se formularon las cuentas anuales de los ejercicios anteriores.

C) Informacin en Memoria.

6. Siempre que se produzcan cambios en estimaciones contables que hayan producido efectos significativos en el ejercicio actual, o que vayan a producirlos en ejercicios posteriores se deber incorporar la correspondiente informacin en la memoria. Asimismo, se informar en la memoria de la subsanacin de errores relativos a ejercicios anteriores.

Norma 19. Hechos posteriores a la fecha del balance.

1. Los hechos posteriores a la fecha del balance son todos aquellos eventos, ya sean favorables o desfavorables, que se han producido entre la fecha de cierre y la fecha de formulacin de las cuentas anuales. A los efectos de esta Circular, se entender por fecha de cierre la de finalizacin del periodo al que se refieran los estados financieros y por fecha de formulacin aqulla en que las cuentas anuales son firmadas por el consejo de administracin u rgano equivalente de la entidad. 2. Los hechos posteriores que pongan de manifiesto condiciones que ya existan al cierre del ejercicio, debern tenerse en cuenta para la formulacin de las cuentas anuales. Estos hechos posteriores motivarn en las cuentas anuales, en funcin de su naturaleza, un ajuste, informacin en la memoria o ambos. 3. Los hechos posteriores al cierre del ejercicio que pongan de manifiesto condiciones que no existan al cierre del mismo, no supondrn un ajuste en las cuentas anuales. No obstante, cuando los hechos sean de tal importancia que si no se facilitara informacin al respecto podra distorsionarse la capacidad de evaluacin de los usuarios de las cuentas anuales, se deber incluir en la memoria informacin respecto a la naturaleza del hecho posterior conjuntamente con una estimacin de su efecto o, en su caso, una manifestacin acerca de la imposibilidad de realizar dicha estimacin. 4. En todo caso, en la formulacin de las cuentas anuales deber tenerse en cuenta toda informacin que pueda afectar a la aplicacin del principio de empresa en funcionamiento. En consecuencia, las cuentas anuales no se formularn sobre la base de dicho principio si los gestores, aunque sea con posterioridad al cierre del ejercicio, determinan que tienen la intencin de liquidar la entidad o cesar en su actividad o que no existe una alternativa ms realista que hacerlo. 5. Se debern tener en cuenta los riesgos con origen en el ejercicio o en otro anterior, conocidos entre la fecha de cierre del balance y la fecha en que ste se formule, en cuyo caso se dar cumplida informacin en la memoria, sin perjuicio del reflejo que puedan originar en los otros documentos integrantes de las cuentas anuales. Excepcionalmente, si tales riesgos se conocieran entre la fecha de formulacin y antes de la aprobacin de las cuentas anuales y afectaran de forma muy significativa a la imagen fiel, las cuentas anuales debern ser reformuladas.

Seccin Cuarta. Instrumentos Financieros
Norma 20. Definicin de los instrumentos financieros.

1. Un instrumento financiero es un contrato que da lugar, simultneamente, a un activo financiero en la entidad que lo adquiere y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en la entidad que lo emite. 2. Un activo financiero es cualquier activo que sea:

a) Dinero en efectivo.

b) Un instrumento de capital de otra entidad. c) Un derecho contractual a:

(i) Recibir efectivo u otro activo financiero de un tercero.

(ii) Intercambiar con otra entidad activos o pasivos financieros en condiciones potencialmente favorables.

a) Un contrato que puede ser, o ser, liquidado con los propios instrumentos de capital emitidos por la entidad y que:

(i) Si es un instrumento no derivado, obliga o puede obligar a la entidad a recibir un nmero variable de sus propios instrumentos de capital.

(ii) Si es un instrumento derivado, puede ser o ser, liquidado por la entidad mediante una forma distinta al intercambio de un importe fijo, de efectivo u otro activo financiero, por un nmero fijo de sus propios instrumentos de capital.

3. Un pasivo financiero, es cualquier compromiso que suponga:

a) Una obligacin contractual de: (i) Entregar efectivo u otro activo financiero a terceros.

(ii) Intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente desfavorables.

b) Un contrato que puede ser, o ser, liquidado con los propios instrumentos de capital emitidos por la entidad y que:

(i) Si es un instrumento no derivado, obliga o puede obligar a la entidad a entregar un nmero variable de sus propios instrumentos de capital.

(ii) Si es un derivado, puede ser, o ser, liquidado por la entidad mediante una forma distinta al intercambio de un importe fijo, de efectivo u otro activo financiero, por un nmero fijo de sus propios instrumentos de capital.

4. Un instrumento de capital, o de patrimonio neto, es un contrato que pone de manifiesto una participacin en los activos de la entidad que lo emite una vez deducidos todos sus pasivos.

5. Un derivado es un instrumento financiero que cumple las tres condiciones siguientes:

(i) Su valor cambia como repuesta a los cambios en variables, en ocasiones denominadas subyacentes, tales como los tipos de inters, los precios de instrumentos financieros y materias primas cotizadas, los tipos de cambio, las calificaciones crediticias y los ndices sobre ellos, siempre que cuando se trate de variables no financieras no sean especficas para una de las partes del contrato.

(ii) No requiere una inversin inicial, o sta es muy pequea en relacin con otros contratos que producen una respuesta similar ante cambios en las condiciones de mercado. (iii) Se liquidar en una fecha futura.

6. Los contratos de compraventa de activos no financieros que se liquiden por diferencias, en efectivo o con otros instrumentos financieros, o bien se liquiden mediante la entrega del activo no financiero y la entidad siga la prctica de venderlo en un corto periodo de tiempo con la intencin de obtener ganancias de las fluctuaciones en el precio o en el margen de intermediacin, se reconocern y valorarn de acuerdo con lo establecido en esta Seccin.

7. Instrumentos financieros combinados son contratos que incorporan, simultneamente, dos o ms instrumentos financieros simples y que pueden ser de dos tipos:

a) Instrumentos financieros compuestos, son contratos que crean para su emisor, simultneamente, un pasivo financiero y un instrumento de capital propio, tal como una obligacin convertible que otorga al tenedor el derecho a convertirla en instrumentos de capital propios del emisor, en los trminos establecidos en el apartado 2 de la norma 21. de esta Circular. En todos los dems casos, se reconocern en el balance como pasivos financieros.

b) Instrumentos financieros hbridos, son aquellos que incluyen un contrato principal no derivado junto con un derivado financiero, denominado derivado implcito en esta Circular, que no es individualmente transferible y que tiene el efecto de que algunos de los flujos de efectivo del contrato hbrido varan de la misma manera que lo hara el derivado implcito considerado de forma independiente. Un derivado incluido en un instrumento financiero, que contractualmente puede ser transferido a un tercero de forma independiente del contrato principal no derivado, es un instrumento separado a efectos de esta Circular. 8. Los contratos y operaciones que se incluyen a continuacin se tratarn, a los efectos contables previstos en esta Circular, de acuerdo con las normas especficamente sealadas y no como instrumentos financieros:

a) Las participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas se tratarn de acuerdo con lo previsto en la norma 44. de esta Circular. En las cuentas anuales individuales, estas inversiones se registrarn por su coste de adquisicin y debern efectuarse las correcciones valorativas necesarias por deterioro siempre que exista evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversin no ser recuperable.

El importe de la correccin valorativa ser la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido ste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversin, calculados, bien mediante la estimacin de los que se espera recibir como consecuencia del reparto de dividendos realizado por la entidad participada y de la enajenacin o baja en cuentas de la inversin en la misma, bien mediante la estimacin de su participacin en los flujos de efectivo que se espera sean generados por la entidad participada, procedentes tanto de sus actividades ordinarias como de su enajenacin o baja en cuentas. Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones, en la estimacin del deterioro de esta clase de activos se tomar en consideracin el patrimonio neto de la entidad participada corregido por las plusvalas tcitas existentes en la fecha de la valoracin. En la determinacin de ese valor, y siempre que la entidad participada participe a su vez en otra, deber tenerse en cuenta el patrimonio neto que se desprende de las cuentas anuales consolidadas elaboradas aplicando los criterios incluidos en el Cdigo de Comercio y sus normas de desarrollo. Cuando la entidad participada tuviere su domicilio fuera del territorio espaol, el patrimonio neto a tomar en consideracin vendr expresado en las normas contenidas en la presente disposicin. No obstante, si mediaran altas tasas de inflacin, los valores a considerar sern los resultantes de las cuentas anuales ajustadas en el sentido expuesto en la norma relativa a moneda extranjera. Las correcciones valorativas por deterioro y, en su caso, su reversin, se registrarn como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de prdidas y ganancias. La reversin del deterioro tendr como lmite el valor en libros de la inversin que estara reconocida en la fecha de reversin si no se hubiese registrado el deterioro del valor. Sin embargo, las inversiones que se clasifiquen como activos no corrientes mantenidos para la venta, a las que se refiere la norma 31. de esta Circular, se reconocern y darn de baja del balance de acuerdo con los criterios regulados en esta Seccin para los instrumentos financieros, pero se valorarn segn el criterio establecido en la norma 31. de esta Circular. b) Los derechos y obligaciones surgidos como consecuencia de planes de prestaciones a los empleados se tratarn de acuerdo con la norma 37. de esta Circular. c) Los contratos y obligaciones relativos a remuneraciones a los empleados basados en instrumentos de capital de la propia entidad se tratarn de acuerdo con lo establecido en la norma 38. Sin perjuicio de lo anterior, la emisin, compra o amortizacin de instrumentos de capital propios relacionados con aquellos contratos se tratarn de acuerdo la norma 21. de esta Circular. d) Los ajustes al coste de adquisicin de las combinaciones de negocios sujetos a sucesos futuros de naturaleza contingente se tratarn de acuerdo con la norma 41. de esta Circular. e) Los contratos de arrendamiento se tratarn de acuerdo con la Norma 32. de esta Circular. No obstante, los derechos de cobro del arrendador, las obligaciones de pago del arrendatario y los derivados financieros que pudieran estar incorporados al contrato, se tratarn como instrumentos financieros a efectos de su reconocimiento, valoracin y presentacin. f) Los contratos de garanta financiera se contabilizarn de acuerdo con lo establecido en la norma 23. de esta Circular, salvo que la entidad los clasifique desde el inicio como instrumentos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias. g) Los compromisos de crdito de valores o en efectivo por compraventas al contado diferidas se reconocern por el importe dispuesto, a menos que puedan ser liquidados por diferencias mediante efectivo u otros activos financieros, o cuando la entidad los clasifique desde el inicio como instrumentos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias. h) Los derechos a recibir reembolsos de terceros para cancelar provisiones reconocidas se tratarn segn la norma 39. de esta Circular. i) En una combinacin de negocios, los contratos entre la adquirente y el vendedor con objeto de comprar o vender una entidad en un futuro se tratarn segn la norma 41. de esta Circular.

Norma 21. Emisin de instrumentos financieros.

1. La entidad emisora de un instrumento financiero lo reconocer en su balance en la fecha de emisin y lo clasificar, en su conjunto o cada uno de sus componentes por separado, como pasivo financiero, activo financiero o instrumento de capital, de conformidad con el fondo econmico del acuerdo contractual, cuando no coincida con su forma legal, y con las definiciones de la norma 20..

A) Instrumentos de Capital.

2. Un instrumento financiero emitido ser de capital slo cuando se cumplan las siguientes condiciones: a) El contrato no incluir una obligacin para la entidad emisora que suponga: (i) entregar efectivo u otro activo financiero, o (ii) intercambiar activos financieros o pasivos financieros con terceros en unas condiciones que son potencialmente desfavorables para el emisor.

b) Si el contrato, que puede ser o ser liquidado con los propios instrumentos de capital del emisor, es:

(i) Un instrumento financiero no derivado, no supondr para el emisor una obligacin de entregar un nmero variable de sus propios instrumentos de capital.

(ii) Un instrumento derivado, slo podr ser liquidado por un importe fijo de efectivo u otro activo financiero, a cambio de un nmero fijo de los propios instrumentos de capital de la entidad emisora. Un contracto que no cumpla las condiciones (a) y (b) anteriores no es un instrumento de capital, aunque sea un derivado financiero que pueda o deba liquidarse por el emisor entregando o recibiendo en el futuro sus propios instrumentos de capital.

3. Los instrumentos de capital en poder de la propia entidad emisora debern ser clasificados deduciendo su importe del patrimonio neto, en una cuenta separada del balance. En la cuenta de prdidas y ganancias no podr reconocerse ninguna prdida o ganancia derivada de la compra, venta, emisin o cancelacin de tales instrumentos.

La contraprestacin pagada o recibida en las operaciones realizadas con instrumentos de capital propio, incluida su emisin y amortizacin, se contabilizar directamente con cargo o abono a patrimonio neto. Los costes de transaccin incurridos en operaciones con instrumentos de capital propio, una vez ajustado cualquier efecto impositivo relacionado con ellos, se adeudarn en patrimonio neto. Los cambios de valor de tales instrumentos no se reconocern las cuentas anuales. Las distribuciones realizadas a los tenedores de los instrumentos de capital se adeudarn directamente en el patrimonio neto de la entidad, por una cuanta neta de cualquier efecto impositivo relacionado. 4. Se proporcionar informacin en la memoria sobre las operaciones realizadas con instrumentos de capital de la propia entidad o de su dominante. Si las transacciones se realizasen con partes vinculadas, la informacin a revelar se ajustar a lo dispuesto en la norma 54. de esta Circular.

B) Pasivos Financieros.

5. Los instrumentos financieros emitidos o incurridos por la entidad, que no cumplan las condiciones establecidas en el apartado 2 anterior, se clasificarn como pasivos financieros. En particular, se tendr en cuenta lo siguiente: a) Un instrumento financiero que prevea su recompra obligatoria por parte del emisor o que otorgue al tenedor el derecho a exigir su rescate al emisor, en una fecha y por un importe en efectivo u otro activo financiero determinados o determinables, es un pasivo financiero.

b) Un instrumento financiero que slo puede ser remunerado, en su caso, mediante el pago de dividendos u otras distribuciones de patrimonio neto, cuyo emisor no asuma ninguna obligacin contractual, explcita o implcita, de retribuir al tenedor, es un instrumento de capital. Si asume tal obligacin, ste se tratar como pasivo financiero. c) Un contrato que suponga para el emisor una obligacin contractual de adquirir sus propios instrumentos de capital, a cambio de efectivo u otro activo financiero, se reconocer como un pasivo financiero por el valor actual del importe a reembolsar, an cuando el propio contrato sea un instrumento de capital. d) Los derivados sobre instrumentos de capital propio con opcin a favor del tenedor, o del emisor, para elegir su liquidacin, se clasificarn como activos o pasivos financieros, excepto que todas las alternativas de liquidacin den como resultado un instrumento de capital. e) El emisor de un instrumento financiero que incluya clusulas de liquidacin, que supongan entregar efectivo u otros activos financieros o asumir un pasivo financiero, sujetas a la eventual ocurrencia de sucesos futuros inciertos, que caen fuera del control de las partes del contrato, tales como un cambio en el tipo de inters o en otras variables de mercado, clasificar y tratar estos instrumentos como pasivos financieros. Cuando el suceso futuro se refiera a la liquidacin o disolucin de la entidad emisora o resulte extremadamente raro y muy improbable que ocurra, el instrumento se clasificar como de capital. 6. Las remuneraciones relacionadas con instrumentos o componentes clasificados como pasivos financieros se contabilizarn como gastos financieros en la cuenta de resultados del ejercicio, incluso cuando se trate de dividendos distribuidos o acordados. Las prdidas y ganancias derivadas de la amortizacin, recompra o refinanciacin de los pasivos financieros se reconocern en la cuenta de resultados del ejercicio como gastos o ingresos, respectivamente. Tambin se reconocern como gastos e ingresos del ejercicio las prdidas y ganancias relacionadas con otros cambios en el valor en libros de los pasivos financieros, incluso cuando tengan relacin con instrumentos financieros, tales como opciones o contratos a plazo, que contengan un derecho a participar en el patrimonio neto de la entidad, a cambio de efectivo u otro activo financiero.

C) Instrumentos Financieros Compuestos.

7. Los instrumentos financieros compuestos, tal como se definen en la norma 20. de esta Circular., se reconocern en el momento de su emisin, separando sus componentes de acuerdo con su fondo econmico y clasificndolos como pasivos financieros e instrumentos de capital. Tal clasificacin no ser objeto de revisin posterior.

8. El importe inicial de la emisin del instrumento financiero compuesto se distribuir a sus distintos componentes, asignando, en primer lugar, al componente de pasivo financiero un importe obtenido a partir del valor razonable de pasivos financieros con similares caractersticas, que no tengan asociados instrumentos de capital propio. El valor asignado al componente de capital ser la parte restante del importe inicial del instrumento compuesto en su conjunto, una vez deducido el valor razonable asignado al componente de pasivo financiero. A los efectos del prrafo anterior, el valor de cualquier derivado incorporado en la emisin del instrumento financiero compuesto que no sea un instrumento de capital, se incluir en el componente de pasivo financiero. Los costes de emisin del instrumento financiero compuesto se asignarn e imputarn a los distintos componentes en proporcin a la distribucin realizada a cada uno de ellos segn el prrafo anterior. La asignacin del importe inicial o de los costes de la emisin no supondr, en ningn caso, el reconocimiento de resultados. Los efectos que se deriven de las diferencias entre la base fiscal y contable del componente de pasivo se reconocern en el balance como un pasivo por impuestos diferidos, en el momento de emisin del instrumento financiero compuesto, reduciendo el importe del componente de capital a contabilizar en patrimonio neto. 9. La cancelacin anticipada de los instrumentos compuestos, junto con todos los costes que origine la transaccin, se asignar a los distintos componentes de manera consistente con la distribucin inicial del importe recibido por la entidad cuando el instrumento compuesto fue emitido. Una vez realizada la distribucin, cualquier diferencia entre la contraprestacin asignada al componente de pasivo y su valor en libros se reconocer en resultados. El importe de la contraprestacin asignada al componente de capital se adeudar en patrimonio neto. 10. Una mejora en las condiciones de un instrumento financiero convertible en capital propio del emisor, tal como una relacin de canje ms favorable para el tenedor, se reconocer como una prdida en resultados por la diferencia que exista, en la fecha de la mejora, entre el valor razonable de los instrumentos capital que hubiera recibido el tenedor, bajo las nuevas condiciones y las originales, como contraprestacin a la conversin.

D) Instrumentos Hbridos.

11. Los derivados implcitos en un instrumento hbrido sern segregados del contrato principal no derivado y se tratarn de forma independiente a efectos contables, si se cumplen las tres condiciones siguientes: a) Las caractersticas y riesgos econmicos del derivado implcito no estn estrechamente relacionados con los del contrato principal no derivado.

b) Un instrumento financiero distinto con las mismas condiciones que el derivado implcito cumplira la definicin de derivado financiero de la norma 20. de esta Circular. c) El contrato hbrido no se clasifica en la cartera de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias. Las condiciones se analizarn cuando la entidad se convierta por primera vez en una parte del contrato, no volvindose a realizar este anlisis salvo que se produzcan variaciones en el contrato que modifiquen significativamente los flujos de efectivo que se esperaban inicialmente.

12. Los componentes de un instrumento hbrido tienen caractersticas y riesgos econmicos distintos, cuando las variaciones del componente principal no derivado no estn relacionadas con los cambios en el valor del derivado implcito, de acuerdo con las condiciones del contrato. En ausencia de stas, la entidad utilizar su propio juicio, adems de otras consideraciones de tipo financiero, como las sealadas en los apartados siguientes, para analizar si ambos componentes estn o no estrechamente relacionados.

Un derivado implcito incluido en un instrumento hbrido clasificado en la categora de disponible para la venta, que cumpla las dems condiciones del apartado anterior, se segregar del contrato principal no derivado y se clasificar en la categora de activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias. Si el derivado implcito ha sido designado como instrumento de cobertura y cumple esa funcin, se contabilizar de acuerdo con la norma 25. de esta Circular. No obstante lo sealado en el prrafo 11, un instrumento hbrido con uno o varios derivados implcitos, en su reconocimiento inicial, podr considerarse todo el instrumento hbrido como un activo o pasivo financiero recogido en la categora de a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias, salvo que:

a) El derivado o derivados implcitos no modifiquen de forma significativa los flujos de efectivo generados por el instrumento, o

b) Al analizar inicialmente el instrumento hbrido, se concluya que no resulta posible la separacin del derivado o derivados implcitos.

13. Derivados implcitos con caractersticas y riesgos econmicos similares a los del contrato principal no derivado son, entre otros, los que se incluyen a continuacin:

a) Un derivado implcito cuyo subyacente es un tipo de inters, que puede cambiar los rendimientos del contrato principal cuando ste es un instrumento de deuda, a menos que el instrumento hbrido pueda ser liquidado de tal forma que el tenedor no recuperara sustancialmente toda su inversin inicial o que la rentabilidad inicial del instrumento hbrido sea, al menos, el doble de la que se obtendra en el mercado por un contrato con similares caractersticas que el contrato principal.

b) Opciones con lmite al alza o a la baja, por encima o por debajo de los tipos de inters de mercado en el momento de la emisin, o una combinacin de ambas sobre un tipo de inters, cuando el contrato principal es un instrumento de deuda. c) Opciones de reembolso anticipado implcitas en un contrato que es un instrumento de deuda, a menos que el precio de ejercicio de la opcin sea sustancialmente distinto al coste amortizado del instrumento de deuda en la fecha de ejercicio.

14. Derivados implcitos con caractersticas y riesgos econmicos diferentes a los del contrato principal no derivado son, entre otros, los siguientes:

a) Un derecho de conversin en instrumentos de capital implcito en un instrumento de deuda convertible adquirido por un inversor. Para el emisor, la opcin de conversin se tratar de acuerdo con lo previsto en esta norma cuando sea un instrumento de capital.

b) Derivados implcitos en instrumentos de deuda que relacionan los pagos de intereses o principal con la variacin de los precios de un instrumento de capital, un ndice burstil u otra variable similar, o que permiten a una de las partes transferir el riesgo de crdito del contrato principal a un tercero. c) Opciones que permiten, de forma unilateral o automticamente, ampliar el plazo de vencimiento de un instrumento de deuda, a menos que el tipo de inters se ajuste, en el momento de la ampliacin, para aproximarlo a los tipos de mercado.

15. El valor inicial de los derivados implcitos segregables que sean opciones se determinar en funcin de sus propias caractersticas, de acuerdo con las condiciones y trminos del contrato, y los que no sean opciones tendrn un valor nulo en su reconocimiento inicial.

Cuando la entidad sea incapaz de estimar con suficiente fiabilidad el valor razonable de un derivado implcito, ste se determinar por diferencia entre el valor razonable del instrumento hbrido y el del contrato principal no derivado, siempre que ambos valores puedan ser considerados fiables. Cuando ello tampoco sea posible, en la fecha del reconocimiento inicial o en otra posterior, el instrumento hbrido conjunto se clasificar y contabilizar como un nico instrumento financiero a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias.

Norma 22. Reconocimiento, clasificacin y valoracin de los instrumentos financieros.

A) Reconocimiento.

1. Los instrumentos financieros, ya sean activos o pasivos, se reconocern en el balance cuando la entidad se convierta en una parte del contrato, de conformidad con sus clusulas y condiciones. En concreto: a) Las cuentas a cobrar o pagar por crditos y dbitos, se reconocern desde la fecha en que surja el derecho legal a recibir, o la obligacin legal de pagar, dinero en efectivo.

b) Las compras o ventas convencionales de activos financieros, tal y como se definen en la norma 15 apartado 3 de esta Circular, se registrarn el da de su ejecucin, que dependiendo del tipo de activo o de mercado, ser la fecha de contratacin o la fecha de liquidacin o entrega:

La fecha de contratacin es la fecha de compromiso. El registro de las operaciones en dicha fecha supone para el comprador reconocer, simultneamente, un activo financiero y una obligacin de pago frente al vendedor. Para el vendedor supondr dar de baja del balance el activo y reconocer el derecho de cobro frente al comprador, as como cualquier prdida o ganancia obtenida en la venta.

La fecha de liquidacin es aquella en la que se realiza la entrega contra pago. El registro de las operaciones aplicando el mtodo de la fecha de liquidacin supone para el comprador reconocer el activo financiero adquirido en esa fecha y para el vendedor darlo de baja del balance y registrar el resultado obtenido en la venta. Las variaciones de valor que pudiera experimentar el valor del activo entre las fechas de contratacin y liquidacin se registrarn de acuerdo con lo establecido en el apartado 9 de esta norma. En especial, las operaciones realizadas en el mercado de divisas se registrarn en la fecha de liquidacin, y los activos financieros negociados en los mercados secundarios de valores espaoles, si son instrumentos de capital, se reconocern en la fecha de contratacin y, si se trata de valores representativos de deuda, en la fecha de liquidacin.

c) Los derivados financieros, incluidos los contratos a plazo, negociados o no en mercados organizados, se reconocern en el balance, desde la fecha de contratacin, sin esperar a la fecha de liquidacin. Los derivados contemplados en el apartado 9 de la norma 26. se reconocern y contabilizarn de acuerdo con las reglas establecidas en ese apartado.

(i) Las operaciones de compraventa de valores a plazo y de contratos de futuros se registrarn en el momento de su contratacin y hasta el momento del cierre de la posicin o el vencimiento del contrato, en la rbrica correspondiente de las cuentas de riesgo y compromiso por el valor efectivo contratado o nominal comprometido.

(ii) Los fondos depositados en concepto de margen inicial y garantas adicionales en las operaciones de contratos de futuros, opciones y warrants, se reflejaran en la partida Crditos a Intermediarios Financieros del activo del balance. (iii) Las primas por opciones y warrants comprados, y las primas resultantes de las opciones emitidas o warrants vendidos, se reflejarn en la cuenta de Derivados, del activo o del pasivo del balance, respectivamente.

d) Las rdenes irrevocables de una compra o venta convencional de valores por cuenta propia se registrarn en cuentas de riesgo y compromiso el da que se ordenen y mientras no se ejecuten, por el precio que se indique en la orden o, en su defecto, por el de cierre del da anterior. Las rdenes de compra o venta de clientes pendientes de liquidar se incluirn en otras cuentas de orden.

e) La adquisicin temporal de activos se reconocer en el momento de su desembolso y hasta la fecha en que se resuelva la transaccin, por recompra por el cedente de los mismos valores cedidos u otros de la misma clase. La cesin temporal de activos se reconocer como un pasivo financiero en el momento en que se reciba la financiacin y hasta la fecha de devolucin por el cesionario de los valores cedidos u otros de la misma clase. f) Los importes a desembolsar o recibir por adquisiciones o cesiones temporales de activos se reflejarn como compromisos de compras o ventas de valores a plazo, respectivamente, en las cuentas de riesgo y compromiso desde el momento de su contratacin y hasta su desembolso, momento en el cual se reconocern en el balance de acuerdo con el apartado anterior. g) Los instrumentos de deuda emitidos, tales como los emprstitos, se considerarn suscritos y desembolsados y, por tanto, figurarn en el pasivo del balance desde el momento en que el suscriptor haya realizado el pago o provisin de fondos irreversible, aunque todava no se haya cerrado el plazo de suscripcin. h) Los crditos al comprador o al vendedor en operaciones burstiles de contado diferidas, concedidos a la clientela se reconocern en la fecha de disposicin como crditos a particulares del activo del balance o crdito de valores al mercado por ventas al contado diferidas en el pasivo.

(i) Los valores adquiridos por la propia entidad mediante este sistema con crdito de efectivo concedido por otras entidades se registrarn en la fecha de contratacin como un activo, contabilizndose en el pasivo la obligacin de devolver la financiacin recibida, pasivo que se contabilizar por su coste amortizado.

(ii) Los valores vendidos por la propia entidad mediante el sistema de crdito de valores al mercado, se registrarn en cuentas de riesgo y compromiso como compromisos de venta de valores a plazo en la rbrica correspondiente, con independencia de que la entidad vendedora posea ya los valores o deba adquirirlos para hacer frente al mencionado compromiso. (iii) Los crditos en efectivo concedidos a los clientes por operaciones de valores se registrarn en cuentas de riesgo y compromiso en la fecha de contratacin o confirmacin por la entidad sin esperar a la fecha de disposicin, en cuyo caso se reconocern como activos o pasivos financieros de acuerdo con la letra (h) del apartado anterior, sin perjuicio de su anotacin en cuentas de riesgo y compromiso como crditos dispuestos.

i) Los valores por cuenta propia cedidos en prstamo permanecern contabilizados en su correspondiente cuenta del activo.

j) Los valores recibidos en prstamo se anotarn por su valor de mercado o valor razonable en la cuenta de orden prestamos de valores recibidos, dentro de la partida que corresponda a su situacin salvo que se vendan a terceros, que se reconocern en el pasivo correspondiente. como posiciones cortas de valores y se valorar por su valor razonable. k) Los valores por cuenta propia prestados al mercado se anotarn en cuentas de riesgo y compromiso, sin perjuicio de su desarrollo informativo en estados complementarios. Tambin se reflejarn en cuentas de riesgo y compromiso los valores depositados en la entidad a nombre de terceros, prestados al mercado. l) Los depsitos en efectivo y otros activos recibidos o entregados en garanta se registrarn de acuerdo con lo establecido en la norma 23. de esta Circular. m) Los compromisos de venta de valores de terceros, con o sin aseguramiento en la colocacin, se registrarn en cuentas de riesgo y compromiso en la fecha del contrato, y hasta que finalice el periodo de oferta, por el precio de venta de los valores pendientes de colocar, separando los que representen para la entidad una obligacin por el aseguramiento. La parte asegurada no colocada durante el periodo de oferta, se registrar en el balance de acuerdo con esta norma.

2. Las transacciones previstas, entendidas como compromisos anticipados de transacciones futuras, no se reconocern en el balance, aunque exista una alta probabilidad de ejecutarlas. No obstante, cuando los riesgos asociados a una transaccin prevista sean objeto de una cobertura contable, que cumpla los requisitos establecidos la norma 25. de esta Circular, se tratarn de acuerdo con lo establecido en dicha norma. B) Clasificacin de Activos y Pasivos Financieros.

3. Todos los activos financieros, excepto los expresamente excluidos en el apartado 7 de la norma 20., se clasificarn en alguna de las categoras o carteras sealadas a continuacin: a) Inversiones crediticias (Crditos y otras partidas a cobrar). Son activos financieros no derivados, con flujos de efectivo de cuanta determinada o determinable, y en los que todo el desembolso realizado por la entidad se recuperar sustancialmente, excluidas las razones imputables a la solvencia del deudor, que no se valoran a valor razonable, ni la entidad tiene necesariamente la intencin de mantenerlos hasta su vencimiento. Un activo financiero que se negocia en un mercado activo, tal como un instrumento de deuda cotizado, no cumple los requisitos para su clasificacin en esta categora. Tampoco los cumple una participacin adquirida en un conjunto de activos que no sean crditos o cuentas a cobrar, tal como una participacin en un fondo de inversin.

b) Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias. Son activos financieros clasificados en la cartera de negociacin y otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias.

b.1) Cartera de negociacin. Se incluirn los activos financieros que cumplan cualquiera de las caractersticas siguientes: (i) Han sido adquiridos con el propsito de realizarlos a corto plazo para beneficiarse de las variaciones en el precio o el margen de intermediacin.

(ii) Forman parte de una cartera de instrumentos financieros, identificados y gestionados conjuntamente, para la que existe evidencia reciente de un patrn de comportamiento cuya finalidad es obtener ganancias a corto plazo. (iii) Son instrumentos derivados que no cumplen la definicin de garanta financiera, excepto los que hayan sido designados como instrumentos de cobertura contable de acuerdo con lo establecido en la norma 25. de esta Circular y cumplan las condiciones para ser eficaces.

b.2) Otros activos financieros a valor razonable con cambios en prdidas y ganancias. Se incluirn los activos financieros designados desde su reconocimiento en esta categora, informando en la memoria sobre el uso de esta opcin, en los supuestos siguientes:

(i) Se eliminan o reducen de forma significativa las asimetras contables consecuencia de la valoracin de activos o pasivos, o del reconocimiento de sus resultados.

(ii) Se trata de un grupo de activos financieros, o de activos y pasivos financieros que se gestionan y su rendimiento se evala basndose en el valor razonable, de acuerdo con una estrategia de gestin del riesgo o de inversin documentada. (iii) Tambin se incluirn en esta categora todos aquellos activos financieros hbridos que sea obligatorio valorar ntegramente por su valor razonable, de acuerdo con lo dispuesto en los apartados 12 y 15 de la norma 21. de esta Circular.

c) Cartera de inversin a vencimiento. Son valores representativos de deuda, con vencimiento fijo y cuyos flujos de efectivo son de cuanta determinada o determinable, que se negocien en un mercado activo y que la entidad tiene la positiva intencin y la capacidad financiera demostrada, tanto al inicio como en cualquier fecha posterior, de conservarlos hasta su vencimiento.

La intencin de la entidad para mantener activos financieros hasta su vencimiento ser rechazada cuando:

(i) La entidad tenga la intencin de mantener el activo financiero slo por un periodo determinado, aunque est sin definir.

(ii) Estara dispuesta a venderlo antes de su vencimiento si se modifican las condiciones de mercado, tales como el tipo de inters o de cambio, o por necesidades de liquidez. (iii) Existan opciones de cancelacin anticipada del activo financiero a favor de la entidad tenedora. (iv) El activo financiero podra ser reembolsado por el emisor antes de su vencimiento, por un importe sustancialmente inferior a su coste amortizado.

La capacidad financiera quedar demostrada cuando la entidad, adems de disponer de recursos financieros para mantener tales inversiones hasta su vencimiento, no est sujeta a limitaciones legales, o restricciones de otro tipo, que imposibilitaran su intencin de mantenerlas hasta el vencimiento. En todo caso, la intencin y capacidad para mantener un activo financiero hasta su vencimiento no quedarn cuestionadas por el hecho de que tal activo haya sido entregado en garanta, est sujeto a un pacto de recompra o sea objeto de un prstamo de valores, siempre que la entidad tenga la intencin y capacidad de recuperar y mantener el activo hasta su vencimiento.

d) Activos financieros disponibles para la venta. Son activos financieros no derivados que no han sido incluidos en ninguna otra categora, tales como bonos negociados en un mercado activo no clasificados como cartera de inversin a vencimiento ni valorados a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias, participaciones en fondos de inversin o instrumentos de capital no incluidos en la cartera de negociacin, distintos de las participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas.

4. Todos los pasivos financieros se clasificarn en una de las siguientes categoras:

a) Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias. En esta categora se incluirn: los pasivos financieros de la cartera de negociacin y otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias.

a.1) La cartera de negociacin recoger:

(i) Todos los derivados, excepto los que cumplen la definicin de garanta financiera y los que hayan sido designados como instrumentos de cobertura de acuerdo con la Norma 25. de esta Circular y cumplan las condiciones para ser eficaces.

(ii) Las obligaciones de devolver los valores recibidos en prstamo que hubieran sido vendidos a terceros o entregados para liquidar operaciones de venta en descubierto, as como los pasivos relacionados con posiciones cortas por ventas de valores en descubierto o recibidos en garanta. (iii) Los pasivos financieros emitidos con la intencin de readquirirlos en un futuro cercano, as como los pasivos que formen parte de una cartera de instrumentos financieros, identificados y gestionados conjuntamente, para la que hay evidencia de actuaciones recientes para obtener ganancias a corto plazo. Un pasivo financiero utilizado para financiar actividades de negociacin no se incluir en esta cartera salvo que el pasivo cumpla las condiciones para su inclusin.

a.2) Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias, recoger los pasivos financieros designados inicialmente para su inclusin en esta categora, con el objetivo de obtener informacin ms relevante, debido a que:

(i) La inclusin en esta categora elimina o reduce significativamente las asimetras contables por la valoracin de activos o pasivos, o por el reconocimiento de sus ganancias o prdidas, con diferentes criterios.

(ii) Un grupo de pasivos financieros, o de activos y pasivos financieros, se gestionan y su rendimiento se evala sobre la base de su valor razonable.

Igualmente, se incluirn en esta categora todos los pasivos financieros hbridos que deban valorarse ntegra y obligatoriamente por su valor razonable de acuerdo con lo dispuesto en el apartado 15 de la norma 21. de esta Circular, as como los pasivos financieros que el tenedor pueda cancelar por su valor razonable.

b) Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto: En esta categora se incluirn los pasivos financieros asociados con activos financieros clasificados como disponibles para la venta que han sido transferidos pero que no cumplen los requisitos para ser dados de baja del balance. De acuerdo con lo establecido en los apartados 9 y 10 de la norma 26. de esta Circular, los pasivos financieros asociados con tales activos se valorarn, al igual que stos, por su valor razonable con cambios en patrimonio neto. c) Pasivos financieros al coste amortizado: En esta categora se incluirn los pasivos financieros no incluidos en ninguna de las categoras anteriores.

C) Valoracin.

C.1) Balance. 5. Valoracin inicial. En el reconocimiento inicial en el balance, todos los activos y pasivos financieros se contabilizaran por su valor razonable, que ser normalmente el precio de la transaccin, salvo evidencia en contrario. Dicho importe se ajustar por los costes de transaccin que sean directamente atribuibles a la adquisicin del activo financiero o a la emisin del pasivo financiero, excepto para los instrumentos financieros que se incluyan en la categora de valorados a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias. Los costes de transaccin se tratarn contablemente como sigue: a) Los reconocidos en el balance como mayor valor de los activos o menor valor de los pasivos financieros, se registrarn en la cuenta de prdidas y ganancias de acuerdo con el mtodo del tipo de inters efectivo, a menos que los activos financieros no tengan vencimiento fijo, en cuyo caso se imputarn cuando se produzca su deterioro de valor o causen baja.

b) Los directamente atribuibles a los instrumentos financieros valorados a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias, se contabilizarn como un gasto en la cuenta de prdidas y ganancias.

6. Valoracin Posterior.

Despus del reconocimiento inicial, la entidad valorar todos los activos financieros, incluyendo los derivados que sean activos, por su valor razonable, sin deducir ningn coste de transaccin en que pudiera incurrir por la venta o cualquier otra forma de disposicin, con las siguientes excepciones: a) Los incluidos en la categora de crditos y partidas a cobrar o clasificados como inversiones mantenidas hasta el vencimiento, se valorarn por su coste amortizado aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo.

b) Los instrumentos de capital que no se negocien en un mercado activo, cuyo valor razonable no pueda ser estimado de forma fiable, conforme a lo previsto en el apartado 6 de la norma 16. de esta Circular, as como los derivados que tengan como activo subyacente tales instrumentos de capital y se liquiden por entrega, se valorarn al coste.

Despus de su reconocimiento inicial, la entidad valorar todos sus pasivos financieros por su coste amortizado, aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo, excepto:

a) Los incluidos en la categora de a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias, que se valorarn por su valor razonable. Los derivados financieros que sean pasivos y tengan como activo subyacente un instrumento de capital cuyo valor razonable no pueda ser estimado de forma fiable, se valorarn al coste.

b) Aqullos que surjan en transferencias de activos financieros que no cumplan las condiciones establecidas para ser dados de baja del balance de la entidad cedente, que se valorarn de acuerdo con la norma 26. de esta Circular. c) Los pasivos a corto plazo y sin tipo de inters contractual se valorarn por su importe de reembolso, a menos que los efectos del aplazamiento tengan trascendencia financiera. En cualquier caso, el valor razonable de un pasivo financiero reembolsable a la vista, no ser inferior al importe a pagar al convertirse en exigible a voluntad del acreedor, descontado a la primera fecha en que podra exigirse su reembolso.

7. El valor razonable de los instrumentos financieros se determinar de acuerdo con lo previsto en la norma 16. de esta Circular. No obstante, los activos y pasivos financieros que hayan sido designados como partidas cubiertas en una cobertura contable, seguirn los criterios establecidos en la norma 25. de esta Circular. C.2) Contabilizacin de Resultados.

8. Las ganancias o prdidas que surjan por los cambios de valor de los instrumentos financieros, se reconocern en funcin de su clasificacin con los siguientes criterios: a) Todos los cambios de valor de los instrumentos financieros clasificados en la categora de a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias se registrarn en dicho documento, distinguiendo entre la parte atribuible a los rendimientos devengados del instrumento y el resto. Los intereses correspondientes a los instrumentos de deuda se calcularn aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo.

b) Para los instrumentos valorados al coste amortizado, se contabilizarn en la cuenta de prdidas y ganancias:

(i) Los intereses devengados, calculados de acuerdo con el mtodo del tipo de Inters efectivo.

(ii) En el caso de activos financieros, las prdidas por deterioro de acuerdo con la norma 24. de esta Circular. (iii) Las ganancias o prdidas que se produzcan cuando causen baja del balance, de acuerdo con lo establecido en las normas 26. y 27. de esta Circular. (iv) Cuando tales instrumentos formen parte de una cobertura contable, se tratarn de acuerdo con lo regulado en la norma 25. de esta Circular.

c) A los activos financieros clasificados en la categora de disponibles para la venta les sern de aplicacin las siguientes reglas:

(i) Los intereses devengados calculados de acuerdo con el mtodo del tipo de inters efectivo o, en su caso, los dividendos devengados, se reconocern en la cuenta de resultados.

(ii) Las prdidas por deterioro, se registran de acuerdo con la norma 24. de esta Circular. (iii) Las diferencias de cambio de los activos financieros monetarios se reconocern en la cuenta de prdidas y ganancias y de los no monetarios directamente en patrimonio neto. (iv) El resto de cambios en el valor razonable se reconocern directamente en el patrimonio neto de la entidad hasta que, de acuerdo con la norma 26. de esta Circular, el activo financiero cause baja del balance.

9. Las variaciones de valor que se produzcan, entre la fecha de negociacin y la de liquidacin o entrega, en los activos financieros reconocidos en el balance aplicando el mtodo de la fecha de liquidacin, se contabilizarn bajo las siguientes reglas:

a) Activos financieros valorados al coste o coste amortizado. No se reconocer ningn tipo de resultado.

b) Activos financieros valorados al valor razonable. Los cambios de valor, ya sean prdidas o ganancias, se reconocern en la cuenta de resultados para los que se clasifiquen en la categora de activos a valor razonable con cambios en resultados, y directamente en patrimonio neto para los que se incluyan en la categora de activos disponibles para la venta.

D) Reclasificacin de los Instrumentos Financieros.

10. Salvo que se diesen las excepcionales circunstancias del apartado a) del punto 12, los activos financieros y los pasivos financieros incluidos en la categora de valorados a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias, una vez adquiridos y emitidos o incurridos, respectivamente, no se reclasificarn fuera o dentro de esta categora.

11. La entidad no clasificar ningn activo financiero como inversin mantenida hasta el vencimiento si en el ejercicio actual, o en los dos precedentes, ha vendido o reclasificado un importe superior a una cantidad insignificante, en relacin con el importe total de activos incluidos en esta categora, por razones distintas a:

a) Ventas muy prximas a la fecha de vencimiento o de ejercicio de opciones de compra, de manera tal que las variaciones de los tipos de inters de mercado no tendran un efecto significativo en el valor razonable del activo financiero.

b) Ventas posteriores al cobro de la mayor parte del principal del activo financiero original, de acuerdo con su plan de amortizacin o las opciones de reembolso anticipado en poder del emisor. c) Ventas atribuibles a un suceso aislado, no recurrente y que no poda ser razonablemente anticipado por la entidad, tal como un deterioro significativo de la solvencia del deudor, cambios en la legislacin tributaria o en los requerimientos regulatorios, o una combinacin de negocios importante que obligue a la entidad a realizar activos mantenidos hasta el vencimiento para no superar los niveles de riesgo de crdito o de tipo de inters, dentro de las polticas y lmites establecidos por la propia entidad.

12. Las reclasificaciones de activos financieros entre categoras se realizarn bajo las siguientes reglas:

a) Los activos financieros que no sean instrumentos financieros derivados, podrn reclasificarse fuera de la cartera de negociacin si dejan de estar mantenidos con el propsito de su venta o recompra en el corto plazo, siempre que se produzca alguna de las siguientes situaciones: (i) En raras y excepcionales circunstancias, salvo que se trate de activos susceptibles de haberse incluido en la categora de inversiones crediticias. A estos efectos, raras y excepcionales circunstancias son aquellas que surgen de un evento particular, aislado y ajeno a la entidad que es inusual y altamente improbable que se repita en un futuro previsible. La reclasificacin en este caso se realizar a la cartera de activos financieros disponibles para la venta o a la de inversin a vencimiento.

(ii) Cuando la entidad tenga la intencin y la capacidad financiera de mantener el activo financiero en un futuro prximo o hasta su vencimiento, siempre que en su reconocimiento inicial hubiera cumplido con la definicin de inversin crediticia. La reclasificacin en este caso se realizar a la cartera de inversin crediticia.

En estas situaciones, la reclasificacin del activo financiero se realizar por el valor razonable del da de la reclasificacin, sin revertir los resultados, y considerando este valor como su coste o coste amortizado, segn proceda.

En ningn caso podrn volverse a reclasificar estos activos financieros dentro de la cartera de valor razonable con cambios en prdidas y ganancias.

b) Si un activo financiero deja de clasificarse en la cartera de inversiones a vencimiento, se reclasificar en la categora de disponible para la venta y la diferencia entre su coste amortizado y su valor razonable se contabilizar directamente en patrimonio neto.

c) Una vez transcurridos los dos ejercicios sealados en el apartado 11 anterior, o cuando el valor razonable estimado dejase de ser fiable, o como consecuencia de un cambio en la capacidad financiera o en la intencin de la entidad, la entidad podr abandonar la valoracin del activo financiero por su valor razonable y su ltimo importe se convertir en su coste amortizado o su coste. Cualquier ganancia o prdida que hubiese sido registrada previamente en el patrimonio neto de la entidad, deber contabilizarse aplicando los siguientes criterios:

(i) Los activos financieros con vencimiento fijo pasarn a valorarse al coste amortizado. La diferencia entre dicho coste amortizado y su importe al vencimiento, as como la ganancia o prdida registrada previamente en patrimonio neto, se reconocern en la cuenta de prdidas y ganancias durante la vida residual del activo financiero utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo.

(ii) Los activos financieros sin vencimiento pasarn a valorarse al coste. La prdida o ganancia registrada en el patrimonio neto de la entidad se mantendr hasta su realizacin.

No obstante, si los activos financieros mencionados anteriormente sufrieran cualquier deterioro de valor, la prdida o ganancia previamente reconocida en el patrimonio neto de la entidad se contabilizar en la cuenta de prdidas y ganancias de acuerdo con la norma 24. de esta Circular. d) Las entidades facilitarn en la memoria, de conformidad con lo previsto en el Anexo III de esta Circular, el importe de las reclasificaciones que hayan tenido lugar entre las diferentes carteras segn lo dispuesto en este apartado, y la justificacin de dichas reclasificaciones.

Norma 23. Fianzas, avales y otras garantas.

1. Los importes en efectivo depositados por los clientes en concepto de garanta por operaciones con valores se contabilizarn en el pasivo en la partida Depsitos en efectivo en garanta de operaciones si el depsito se efecta en la entidad, o en cuentas de riesgo y compromiso en caso contrario. Las fianzas en efectivo depositadas por la entidad se registrarn en la rbrica del activo Crditos a intermediarios financieros, en la partida que corresponda. 2. Los activos financieros, distintos al efectivo, entregados en garanta en concepto de fianza colectiva o individual frente a un sistema o cmara de compensacin y liquidacin o frente un tercero, se contabilizarn en el balance de la entidad de acuerdo con los criterios establecidos en el apartado siguiente. 3. Cuando en una transferencia de activos financieros, la entidad cedente proporcione al cesionario garantas distintas al efectivo, tales como instrumentos de deuda o de capital, el activo entregado en garanta se contabilizar aplicando los siguientes criterios:

a) La entidad cedente reclasificar el activo entregado en garanta en la partida del balance Activos financieros prestados o entregados en garanta, si el cesionario tiene derecho, por contrato o costumbre, a vender o volver a pignorar el activo recibido en garanta.

b) Si el cesionario vende el activo recibido en garanta, reconocer un pasivo financiero por el valor razonable de su obligacin de devolverlo al cedente, contabilizando en la cuenta de prdidas y ganancias cualquier variacin de valor que se produzca. c) Si el cedente incumple los trminos del contrato y pierde el derecho a recuperar el activo entregado en garanta, lo dar de baja del balance y el cesionario lo reconocer como un activo, valorndolo inicialmente por su valor razonable, o, si ya lo ha vendido, dar de baja del balance el pasivo financiero reconocido con anterioridad. d) Excepto por lo dispuesto en la letra (c), la entidad cedente continuar contabilizando como propios los activos entregados en garanta y el cesionario no podr reconocerlos como tales en su balance.

4. Un contrato de garanta financiera es un contrato que exige al emisor que efecte pagos especficos para reembolsar al acreedor por la prdida en que incurre cuando un deudor especfico incumpla su obligacin de pago de un instrumento de deuda.

5. Las garantas financieras se consignarn en las cuentas de riesgo y compromiso en la fecha de emisin o confirmacin por la entidad, sin perjuicio de su reconocimiento en el balance. 6. Las garantas financieras surgidas en transferencias de activos financieros, en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero, o cuando ni se retengan ni transfieran pero se mantenga su control, se tratarn de acuerdo con lo establecido al respecto en la Norma 26. de esta Circular. 7. El resto de contratos que cumplan la definicin de garanta financieras recogida en el apartado 2 de esta norma, sern registrados por la entidad emisora de los contratos en el pasivo por su valor razonable. En fechas posteriores, el pasivo registrado, salvo que se haya clasificado en la categora de otros pasivos a valor razonable con cambios en la cuenta de resultados ser el mayor de los siguientes:

(i) El importe estimado aplicando la norma 39. de esta Circular de provisiones y contingencias.

(ii) El importe inicialmente reconocido menos la parte imputada en la cuenta de prdidas y ganancias linealmente, u otro criterio ms adecuado, a lo largo de la vida esperada de la garanta.

8. Las garantas financieras que no cumplan la definicin del apartado 2 y que estn relacionadas con el riesgo de crdito como por ejemplo, determinados derivados de crdito, se tratarn como instrumentos financieros derivados.

Norma 24. Deterioro de valor de los activos financieros.

A) Criterio General.

1. Cuando exista alguna evidencia objetiva de que se ha producido un deterioro de valor en un activo o grupo de activos financieros, se ajustar su valor en libros en el importe de la prdida por deterioro con cargo a la cuenta de prdidas y ganancias.

Existe evidencia objetiva de deterioro de valor de un activo financiero cuando, tras su reconocimiento inicial, se produzca un evento, o un efecto combinado de varios eventos, que suponga un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros de un instrumento de deuda o en el valor en libros de un instrumento de capital y dicho impacto pueda ser estimado de manera fiable. Las prdidas esperadas como resultado de eventos futuros, con independencia de su probabilidad de que ocurran, slo se reconocern cuando se produzcan tales eventos. 2. Entre los eventos que son, o pueden ser, evidencias objetivas de deterioro de valor de los activos financieros, se incluyen los siguientes:

a) El deudor o el emisor del activo financiero ha sido declarado, o es probable que sea declarado, en una situacin concursal o est atravesando por dificultades financieras significativas.

b) Se ha producido un incumplimiento de las clusulas contractuales del instrumento de deuda, tal como impago del principal o los intereses. c) Se ha acordado con el deudor o emisor del activo, exclusivamente a causa de sus dificultades financieras, la reestructuracin de la deuda o una modificacin significativa en sus condiciones de reembolso. d) Existen datos que evidencian una disminucin cuantificable de los flujos de efectivo futuros de un grupo de instrumentos de deuda, aunque todava no puedan identificarse individualmente con activos concretos del grupo, tales como cambios adversos que afectan a la capacidad de pago de los prestarios o condiciones econmicas generales, locales o sectoriales que pueden relacionarse con impagos de los activos del grupo. e) El valor razonable de un instrumento financiero experimenta una disminucin significativa o prolongada, por debajo de su valor en libros, pero teniendo en cuenta las siguientes precisiones:

(i) Una disminucin del valor razonable de un instrumento de capital por debajo de su coste de adquisicin, aunque pueda ser indicativa, no es necesariamente una evidencia objetiva de prdida por deterioro. Para confirmarlo, la entidad debe estimar que no va a recuperar su valor en libros en el futuro.

(ii) Del mismo modo, una disminucin del valor razonable de un instrumento de deuda, como consecuencia exclusiva de un incremento en el tipo de inters libre de riesgo, no supone una prdida por deterioro. (iii) Una rebaja en la calificacin crediticia de un emisor o un deudor no es, por si misma, una evidencia objetiva de que se haya producido una prdida por deterioro en los instrumentos emitidos o las deudas que estuviera obligado a pagar. Sin embargo, podra serlo si se considera conjuntamente con otras informaciones disponibles.

f) Se han producido cambios adversos significativos en el entorno tecnolgico, de mercado, econmico o legal donde opera el emisor de un instrumento de capital, que pueden afectar a la recuperacin de la inversin.

3. Cuando los datos observables sean insuficientes o no reflejen adecuadamente la prdida por deterioro, la entidad utilizar su experiencia prctica y su juicio prudente para estimar las prdidas incurridas en un activo o grupo de activos financieros. Si la prdida estimada est comprendida en un rango de importes, se elegir la mejor estimacin posible dentro del rango, tomando en consideracin toda la informacin disponible al formular las cuentas anuales sobre las condiciones existentes en la fecha del balance.

B) Instrumentos de Deuda Valorados al Coste Amortizado. 4. El importe de las prdidas por deterioro de un activo o grupo de activos financieros valorados al coste amortizado, tal como un crdito, cuenta a cobrar o una inversin mantenida hasta vencimiento, ser igual a la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de sus flujos de efectivo futuros, teniendo en cuenta las siguientes precisiones: a) Los flujos de efectivo futuros estimados de los instrumentos de deuda son todos los importes, principal e intereses, que la entidad espera recuperar durante su vida remanente, considerando toda la informacin relevante que est disponible en la fecha de formulacin de las cuentas anuales.

Cuando la entidad cuente con garantas sobre los instrumentos de deuda, los flujos de efectivo futuros se estimarn considerando los que se obtendran en la ejecucin de la garanta menos los costes necesarios para su obtencin y posterior realizacin, con independencia de la probabilidad de ejecucin. b) Para calcular el valor actual, los flujos de efectivo futuros estimados se descontarn al tipo de inters efectivo original del activo o grupo de activos, si el tipo contractual de los instrumentos es fijo, o al tipo de inters efectivo a la fecha del balance, determinado segn las condiciones del contrato, cuando sea variable. No es necesario realizar el descuento de los flujos de efectivo cuando el impacto financiero no sea material, en particular, cuando el plazo previsto para el cobro de los flujos de efectivo sea igual o inferior a doce meses. c) Como procedimiento alternativo para estimar la prdida por deterioro, se puede utilizar el valor de mercado de un instrumento de deuda cotizado, siempre que sea suficientemente fiable como para considerarlo representativo del valor que podra ser recuperado por la entidad.

5. A efectos de determinar las prdidas de valor, la entidad evaluar, individualmente, si existen evidencias objetivas de deterioro para todos los instrumentos de deuda que sean significativos, e individual o colectivamente, para todos los grupos de instrumentos de deuda que no sean significativos.

Cuando se estime que no existe evidencia objetiva de deterioro de valor de un instrumento de deuda considerado de forma individual, se incluir en un grupo de activos financieros similares al objeto de evaluar si colectivamente existe deterioro del grupo. Si un activo evaluado colectivamente sufre un deterioro de valor posterior, se separar del grupo de activos similares y se dotar la prdida individual estimada con cargo a la cuenta de prdidas y ganancias. Cuando un instrumento de deuda no se pueda incluir en ningn grupo de activos con caractersticas de riesgo de crdito similares, se evaluar exclusivamente de forma individual para determinar si est deteriorado y, en su caso, estimar la prdida de valor. 6. Para estimar las prdidas de valor de un grupo de activos, evaluados colectivamente a efectos de deterioro, se tendrn en cuenta los siguientes criterios:

a) Los instrumentos de deuda se incluirn en grupos de activos con caractersticas de riesgo de crdito similares, que sean indicativas de la capacidad de los deudores para pagar los importes pendientes, principal e intereses, de acuerdo con las condiciones contractuales, tales como el tipo de instrumento, sector de actividad de los deudores, antigedad de los saldos vencidos y cualquier otro factor que sea relevante para estimar los flujos de efectivo futuros.

b) Los flujos de efectivo de cada grupo de activos financieros se estimarn en funcin de la experiencia de prdidas histricas de la entidad para instrumentos de deuda con caractersticas de riesgo de crdito similares a las del grupo, una vez realizados los ajustes pertinentes para ajustar los datos histricos a las condiciones actuales de mercado. Si la entidad no tiene experiencia propia, o sta es insuficiente, para estimar las prdidas histricas de un grupo de activos, utilizar la experiencia disponible de otras entidades que operen en el mismo mercado para grupos de activos financieros comparables. Cuando no existan o no estn disponibles datos sobre experiencia de prdidas histricas de grupos de activos similares, se aplicar lo dispuesto en el ltimo prrafo del apartado 5 anterior. c) La prdida por deterioro de valor de un grupo ser la diferencia entre el valor en libros de todos los activos financieros del grupo y el valor actual de sus flujos de efectivo futuros estimados, descontados de acuerdo con lo previsto en la letra (b) del apartado 4 de esta norma.

7. Para calcular las prdidas por deterioro se podrn utilizar frmulas basadas en calendarios de morosidad, siempre que el importe de las provisiones contabilizadas sea consistente con los requerimientos establecidos en esta norma. En cualquier caso, dichas frmulas considerarn el efecto del valor temporal del dinero, los flujos de efectivo esperados en la vida remanente de los activos y la antigedad de los saldos.

8. El importe de las prdidas estimadas por deterioro de valor se adeudar en la cuenta de prdidas y ganancias en el periodo en que se manifiesten, utilizando como contrapartida una cuenta compensadora para corregir el valor en libros de los activos. Las recuperaciones de las prdidas de valor se abonarn en la cuenta de prdidas y ganancias en el periodo en que se recuperen. La reversin de una prdida por deterioro no dar lugar a un valor en libros superior al coste amortizado que tendra el activo o grupo de activos en la fecha de reversin si no se hubiese registrado ninguna prdida de valor. 9. Los intereses devengados por los activos o grupos de activos similares para los que se haya reconocido una prdida por deterioro, se contabilizarn en la cuenta de prdidas y ganancias aplicando el tipo de inters efectivo utilizado para descontar los flujos de efectivo futuros estimados y medir la prdida por deterioro. No obstante, el reconocimiento en la cuenta de prdidas y ganancias del devengo de intereses se interrumpir para todos los activos, evaluados individual o colectivamente, que registren prdidas por deterioro y tengan importes vencidos con una antigedad superior a tres meses, a no ser que el criterio del prrafo anterior se aplique a efectos de reconocer la recuperacin de la prdida por deterioro.

C) Instrumentos Financieros Disponibles para la Venta.

10. El importe de las prdidas por deterioro de los activos financieros clasificados en la categora de disponibles para la venta ser igual a la diferencia entre el coste de adquisicin, neto de cualquier amortizacin del principal para el caso de instrumentos de deuda, y su valor razonable menos cualquier prdida por deterioro previamente contabilizada en la cuenta de prdidas y ganancias. Cuando exista evidencia objetiva de que la disminucin del valor un activo financiero disponible para la venta se deba a su deterioro, las minusvalas acumuladas reconocidas directamente en patrimonio neto se contabilizarn en la cuenta de prdidas y ganancias, aunque el instrumento no haya sido dado de baja.

Los intereses devengados de los instrumentos de deuda clasificados en esta categora, para los que se haya reconocido una prdida por deterioro, se contabilizarn segn lo previsto en el apartado 9 de esta norma. 11. Si con posterioridad se recuperan todas o parte de las prdidas por deterioro reconocidas, el importe recuperado se abonar en la cuenta de prdidas y ganancias, cuando corresponda a un instrumento de deuda; o directamente en patrimonio neto si se trata de un instrumento de capital, con independencia de que el deterioro se haya recogido en las cuentas anuales presentadas por la entidad o en la informacin semestral publicada por la misma.

D) Instrumentos de Capital Valorados al Coste.

12. El importe de las prdidas por deterioro de un instrumento de capital no negociado en un mercado activo valorado al coste o de un derivado que sea un activo y se liquide por entrega de dicho instrumento de capital se calcular de acuerdo con lo dispuesto en la letra a) del apartado 8 de la Norma 20. de esta Circular.

13. Las prdidas por deterioro se reconocern con cargo a la cuenta de prdidas y ganancias del periodo en que se manifiesten, minorando directamente el valor en libros del instrumento. Tales prdidas no sern objeto de reversin, salvo en el caso de venta del instrumento o vencimiento del derivado.

Norma 25. Coberturas contables.

A) Definicin y Requisitos.

1. Una cobertura es una relacin mediante la cual se designan uno o varios instrumentos de cobertura que compensan, de manera eficaz, un riesgo especficamente identificado que puede tener efectos en la cuenta de prdidas y ganancias como consecuencia de las variaciones en el valor razonable o los flujos de efectivo de una o varias partidas cubiertas.

Una cobertura contable es una relacin de cobertura que cumpla los requisitos establecidos en el apartado siguiente, y a la que se debe aplicar los criterios fijados en esta Norma a los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas en lugar de los establecidos en otras normas de esta Seccin. 2. Para poder calificar contablemente una relacin de cobertura como tal, debern cumplirse los siguientes requisitos:

a) En el momento inicial, la entidad designar y documentar la relacin de cobertura, adems del objetivo y estrategia de la misma, identificando el instrumento de cobertura, la partida o transaccin cubierta y la naturaleza del riesgo cubierto. La documentacin acerca de la estrategia de cobertura incluir los mtodos y procedimientos para evaluar su eficacia.

b) La cobertura deber ser altamente eficaz para compensar, en el periodo para el que ha sido designada, las variaciones en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto, de forma coherente con la estrategia de gestin de la entidad, y su eficacia se podr determinar de manera fiable. c) Las transacciones previstas, para poder ser cubiertas, debern ser altamente probables y presentar una exposicin a las variaciones en los flujos de efectivo que podran afectar a los resultados de la entidad. 3. Una cobertura contable se considerar altamente eficaz s, tanto en el origen como a lo largo de su vida, la entidad puede esperar que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta que sean atribuibles al riesgo cubierto, queden casi totalmente compensados por los cambios respectivos en el instrumento de cobertura, con un rango de variacin del 80% al 125%. En el anlisis de la eficacia de la cobertura debern tenerse en cuenta los siguientes criterios:

a) Se presumir que la eficacia de la cobertura se puede determinar de manera fiable siempre que tambin puedan estimarse con fiabilidad el valor razonable o los flujos de efectivo de la partida cubierta y el valor razonable del instrumento de cobertura.

b) La eficacia de las coberturas se evaluar, como mnimo, cuando la entidad formule sus cuentas anuales o prepare informacin pblica, completa o condensada, que se refiera a periodos intermedios. c) Para evaluar la eficacia de las coberturas, la entidad utilizar el mtodo que mejor se adapte a su estrategia de gestin del riesgo cubierto, siendo posible adoptar mtodos diferentes para coberturas distintas.

4. Las coberturas contables de transacciones entre entidades del mismo grupo slo podrn ser aplicadas en sus cuentas anuales individuales, pero no en las cuentas anuales consolidados del grupo. Los efectos contables de las coberturas internas se eliminarn en el proceso de consolidacin, salvo:

a) Cuando surjan de partidas monetarias calificadas como cubiertas a la exposicin del riesgo de tipo de cambio, cuyos efectos no puedan ser completamente eliminados en consolidacin porque correspondan a transacciones realizadas entre entidades del grupo que tienen monedas funcionales diferentes.

b) Los instrumentos financieros derivados contratados por una entidad como cobertura de flujos de efectivo de una transaccin prevista, con grandes probabilidades de que ocurra, con otra entidad del mismo grupo, que podrn designarse como instrumento de cobertura en el caso de que la transaccin sea en una moneda funcional distinta de la de la entidad que haya contratado el derivado y el riesgo de cambio pueda afectar al resultado consolidado en el futuro.

B) Instrumentos de Cobertura.

5. Los instrumentos de cobertura son, con carcter general, instrumentos derivados cuyo valor razonable o flujos de efectivo, compensan los efectos de los cambios en el valor razonable o los flujos de efectivo de las partidas calificadas como cubiertas. No obstante, en las coberturas del riesgo de tipo de cambio, tambin se podrn designar como instrumentos de cobertura activos y pasivos financieros no derivados.

6. Un instrumento financiero se podr designar como de cobertura si cumple los siguientes criterios:

a) El instrumento puede ser designado ntegramente como de cobertura, aunque lo sea finalmente en un porcentaje sobre su importe nocional. No obstante, las opciones podrn designarse como cobertura slo por su valor intrnseco y los contratos a plazo por el componente de inters o por su precio de contado.

b) El instrumento ha sido designado como de cobertura por la totalidad de su plazo remanente. c) Si se seala un nico instrumento de cobertura para varios tipos de riesgos, la entidad deber identificar claramente los diferentes riesgos cubiertos, demostrar la eficacia de la cobertura y documentar la designacin de cada parte del instrumento como cobertura de partidas concretas. No obstante, un instrumento derivado, tal como una permuta financiera, puede ser designado, segn el caso, como cobertura de valor razonable o de flujos de efectivo de un activo o un pasivo financiero. d) La cobertura del riesgo a que est expuesta la entidad puede ser cubierta con dos o ms derivados o una proporcin de ellos, incluso cuando se compensen las exposiciones de riesgo de unos y otros. No obstante, los contratos que combinan una opcin emitida y otra comprada, cuando el efecto neto sea una opcin emitida porque se recibe una prima neta, no podrn ser designados como instrumentos de cobertura. Las opciones emitidas, salvo que se designen para compensar opciones compradas, incluyendo las implcitas en un instrumento hbrido, no podrn ser designadas como instrumentos de cobertura. Tampoco lo sern los instrumentos de capital valorados al coste, los derivados que tengan como subyacente dichos instrumentos y se liquiden por entrega fsica, ni los instrumentos de capital propio para la entidad emisora.

C) Partidas Cubiertas.

7. Se podrn designar como partidas cubiertas los activos, pasivos, compromisos en firme, transacciones previstas altamente probables e inversiones netas en negocios extranjeros que, consideradas de forma individual o en grupos con caractersticas de riesgo similares, expongan a la entidad a riesgos especficamente identificados de variaciones en el valor razonable o en los flujos de efectivo.

Un compromiso en firme es un acuerdo obligatorio para el intercambio de una cantidad de recursos a un precio determinado, en un momento futuro tambin especificado. Una transaccin prevista es una transaccin esperada sin existir en el momento actual un compromiso en firme. 8. Considerando lo sealado en el apartado 7 anterior, podrn ser designadas partidas cubiertas las que cumplan los siguientes criterios:

a) Un activo financiero mantenido hasta el vencimiento puede ser designado como partida cubierta por el riesgo de crdito o tipo cambio, pero no por el riesgo de tipos de inters o reembolso anticipado. Sin embargo, se puede cubrir el riesgo de reinversin de los flujos por intereses o principal previstos recibir en el futuro de tales activos, que sean altamente probables, en una cobertura de flujos de efectivo.

b) Los activos o pasivos financieros podrn ser cubiertos por un determinado importe o porcentaje de su valor razonable o sus flujos de efectivo, siempre que pueda medirse la eficacia de la cobertura. Tambin podr cubrirse la exposicin a los cambios atribuibles al tipo de inters libre de riesgo o un componente de un tipo de inters de referencia, siempre que la parte designada como cubierta sea inferior a la totalidad de los flujos de efectivo o del valor razonable del activo o pasivo financiero. c) Los activos y pasivos no financieros slo podrn designarse como partidas cubiertas para el riesgo de tipo de cambio o, cuando no puedan separarse las variaciones en los flujos de efectivo o en los valores razonables atribuibles a riesgos especficos distintos de los relacionados con las diferencias de cambio, para todos los riesgos que soporten. d) Los activos o pasivos financieros pueden ser agregados y cubiertos como un grupo, slo si los elementos individuales del grupo comparten la exposicin al riesgo cubierto y, adems, el cambio en el valor razonable atribuible al riesgo cubierto de cada elemento individual del grupo es aproximadamente proporcional al cambio en el valor razonable atribuible al riesgo cubierto del grupo en su conjunto. En particular, a efectos de la contabilidad de coberturas, una cartera de activos financieros que no replique en una proporcin suficientemente aproximada la composicin de un ndice, no podr designarse como partida cubierta a la exposicin de su valor razonable a las variaciones del ndice. e) Las posiciones netas, parciales o globales, que surjan de agregar activos y pasivos financieros no podrn ser designadas como partidas cubiertas, a efectos de aplicar la contabilidad de coberturas prevista en esta norma f) Las inversiones en entidades consolidadas y las registradas por el mtodo de la participacin no pueden ser designadas como partidas cubiertas en coberturas de valor razonable. g) Un compromiso en firme de adquirir un negocio, en una combinacin de negocios, slo podr ser partida cubierta del riesgo de tipo de cambio.

D) Tipos de Cobertura.

9. Las coberturas contables se clasificarn, en funcin del riesgo a cubrir, en las siguientes categoras: a) Coberturas de valor razonable. Son aqullas que cubren la exposicin a la variacin en el valor razonable de un activo, un pasivo o un compromiso en firme, o de una parte identificada de su valor, atribuible a un riesgo concreto y que pueda afectar a los resultados de la entidad.

b) Coberturas de flujos de efectivo. Son aqullas que cubren la exposicin a las variaciones en los flujos de efectivo que se atribuye a un riesgo particular asociado con un activo, un pasivo o una transaccin prevista altamente probable, siempre que pueda afectar a los resultados de la entidad. c) Coberturas de inversiones netas en un negocio en el extranjero. Son las que cubren el riesgo de cambio de las inversiones en entidades dependientes, asociadas, negocios conjuntos y sucursales cuya actividad se lleva a cabo en un pas diferente o en una moneda distinta a los de la entidad.

No obstante lo anterior, una cobertura del riesgo de tipo de cambio de un compromiso en firme puede ser contabilizada como cobertura de valor razonable o como cobertura de flujos de efectivo. E) Coberturas de Valor Razonable.

10. Las coberturas de valor razonable se contabilizarn aplicando los siguientes criterios: a) Instrumentos de cobertura. Las ganancias o prdidas que surjan al valorar los derivados que sean instrumentos de cobertura, o el componente de tipo de cambio del valor en libros de los instrumentos no derivados en moneda extranjera mencionados en el apartado 5 anterior, se reconocern inmediatamente en resultados.

b) Partidas cubiertas. Las ganancias o prdidas atribuibles al riesgo cubierto se contabilizarn directamente en la cuenta de prdidas y ganancias, incluso las que surjan de partidas cubiertas valoradas al coste amortizado o clasificadas en la categora de disponibles para la venta.

Cuando se cubran algunos de los riesgos que soporta la partida cubierta, las variaciones en su valor razonable que no estn relacionadas con los riesgos cubiertos, se contabilizarn de acuerdo con la Norma 22. de esta Circular.

Si la partida cubierta se valora al coste amortizado, su valor en libros se ajustar por el importe de la ganancia o prdida que se registre en resultados como consecuencia de la cobertura. El importe del ajuste se contabilizar en la cuenta de prdidas y ganancias utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo, recalculado despus de realizar el ajuste, y deber estar totalmente amortizado al vencimiento de tal partida. La amortizacin podr comenzar en el perodo comprendido entre el momento en que se realiza el ajuste y el momento en que la partida deje de estar cubierta de las variaciones de su valor razonable. 11. La contabilidad de coberturas del valor razonable se interrumpir si se produce alguno de los siguientes supuestos:

a) El instrumento de cobertura vence, se vende o ha sido ejercido. La sustitucin o renovacin del instrumento de cobertura por otro de la misma naturaleza no se considera vencimiento o cancelacin, siempre que cada sustitucin o renovacin estn previstas en la estrategia de cobertura documentada por la entidad.

b) La relacin de cobertura deja de cumplir los requisitos establecidos, en los apartados 2 y 3 anteriores, para la contabilidad de coberturas. c) La entidad revoca la designacin.

F) Coberturas de Flujos de Efectivo. 12. Las coberturas de flujos de efectivo se contabilizarn aplicando los siguientes criterios: a) Instrumentos de cobertura. La ganancia o prdida atribuible a la parte del instrumento calificada como cobertura eficaz, se contabilizar en el patrimonio neto a travs del estado de cambios en el patrimonio neto. Su importe ser el menor, en trminos absolutos, entre (i) la ganancia o prdida acumulada por el instrumento de cobertura desde el inicio de la cobertura y; (ii) la variacin en el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la partida cubierta, desde el comienzo de la cobertura. Cualquier ganancia o prdida remanente del instrumento de cobertura se reconocer inmediatamente en la cuenta de prdidas y ganancias.

No obstante, si la entidad espera que todas o parte de las prdidas registradas en patrimonio neto no podrn ser recuperadas en el futuro, deber reclasificar inmediatamente en la cuenta de prdidas y ganancias el importe no recuperable. b) Partidas cubiertas. Cuando las ganancias o prdidas de la partida cubierta se contabilicen en la cuenta de prdidas y ganancias, el importe que corresponda a las prdidas o ganancias acumuladas del instrumento de cobertura reconocido en patrimonio neto, se registrar de forma simtrica en la cuenta de prdidas y ganancias. Cuando una transaccin prevista cubierta termine en el reconocimiento de un activo o un pasivo no financiero, la ganancia o prdida del instrumento de cobertura registrada en patrimonio neto se incluir en el coste del activo adquirido o pasivo incurrido.

13. Cuando se interrumpa la cobertura de flujos de efectivo por darse alguno de los supuestos enumerados en el apartado 11 anterior, la ganancia o prdida acumulada del instrumento de cobertura reconocida en patrimonio neto continuar reconocindose en la partida correspondiente de patrimonio neto hasta que se produzca la transaccin cubierta, momento en el cual se aplicarn los criterios establecidos en la letra (b) del apartado 12 anterior. Cuando se prevea que la transaccin prevista no se va a realizar, el importe de la ganancia o prdida acumulada contabilizada en patrimonio neto se reclasificar inmediatamente en resultados. G) Coberturas de Inversiones Netas en un Negocio en el Extranjero. 14. Las coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, se contabilizarn aplicando los siguientes criterios:

a) Instrumentos de Cobertura. La ganancia o prdida atribuible a la parte del instrumento calificada como cobertura eficaz, se contabilizar directamente en patrimonio neto a travs del estado de cambios en el patrimonio neto. La parte remanente de la ganancia o prdida del instrumento se reconocer inmediatamente en la cuenta de prdidas y ganancias.

b) Partidas cubiertas. Cuando la inversin en el negocio en el extranjero se venda o cause baja del balance, el importe acumulado de la ganancia o prdida del instrumento de cobertura que permanezca reconocida en patrimonio neto se registrar en la cuenta de prdidas y ganancias.

Norma 26. Baja del balance de los activos financieros.

A) Criterios Aplicables

1. La entidad deber evaluar si los criterios de esta Norma resultan aplicables a las transferencias de una parte o la totalidad de un activo financiero o de un grupo de activos financieros similares: a) Esta norma se aplicar a una parte del activo o grupo de activos financieros, si la parte slo comprende: (i) Determinados flujos de efectivo del activo financiero, tal como la cesin del derecho a percibir los intereses segregables de un instrumento de deuda, pero no su principal, o viceversa.

(ii) Una participacin estrictamente proporcional en la totalidad o en una parte especficamente identificada de flujos de efectivo del activo financiero, tal como la cesin del derecho a recibir un porcentaje sobre todos o determinados flujos de efectivo de un instrumento de deuda.

b) En todos los dems casos, esta Norma se aplicar a la totalidad del activo o grupo de activos financieros transferidos. Los criterios establecidos en esta Norma para dar de baja del balance los activos financieros se aplicarn, en las cuentas anuales consolidadas, despus de consolidar todas las entidades dependientes y, en su caso, las entidades de cometido especial a que se refiere el apartado 3 de la Norma 45. de esta Circular.

2. La entidad dar de baja un activo financiero de su balance slo cuando se produzca alguna de las siguientes circunstancias:

a) Los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo generados por el activo financiero hayan expirado.

b) Transfiera el activo financiero, segn los trminos establecidos a continuacin, y no retenga substancialmente los riesgos y beneficios ni, en caso de no retenerlo, transmita el control del activo transferido, conforme a lo previsto en los apartados 4 y 5 de esta norma. Un activo financiero se transfiere slo cuando la entidad cedente:

(i) trasmita ntegramente todos los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo del activo, o bien

(ii) conserve los derechos contractuales a recibir todos los flujos de efectivo del activo financiero, pero asuma una obligacin contractual de reembolsrselos ntegramente a los cesionarios sin retraso material, incluso los intereses que se produzcan por la reinversin de tales flujos en instrumentos financieros de elevada liquidez. Adems, el contrato de transferencia le prohba vender o pignorar el activo financiero original, salvo que lo haga para garantizar el abono de los flujos de efectivo a los cesionarios, y no le obligue al pago de cantidad alguna que no haya recibido previamente del activo transferido.

3. Las transferencias de activos financieros se evaluarn para determinar en qu medida se han trasmitido a terceros los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. La evaluacin se realizar comparando la exposicin de la entidad cedente, antes y despus de la transferencia, a la variacin que puedan experimentar los importes y vencimientos de los flujos de efectivo netos del activo transferido.

a) La entidad cedente habr trasmitido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo transferido si su exposicin a la variacin en el valor actual de los flujos netos de efectivo futuros -es decir, a las prdidas y ganancias futuras -disminuye de forma significativa como resultado de la cesin.

Los riesgos y beneficios relacionados con el activo financiero se trasmiten sustancialmente a terceros, entre otras, en las siguientes transferencias:

(i) Una venta incondicional de un activo financiero.

(ii) Una venta de un activo financiero con pacto de recompra o con una opcin de compra adquirida o de venta emitida, por su valor razonable en la fecha de la recompra. (iii) Una venta de un activo financiero con una opcin de compra adquirida o de venta emitida que estn profundamente fuera de dinero y que es altamente improbable que pasen a estar dentro de dinero antes del vencimiento del contrato. (iv) Una transferencia de un activo financiero junto con una permuta financiera de tipos de inters en la que la entidad cedente figura como contraparte, siempre que los pagos de la permuta no estn condicionados por el riesgo de crdito o de reembolso anticipado del activo financiero.

b) La entidad cedente habr retenido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo transferido si su exposicin a la variacin en el valor actual de los flujos netos de efectivo futuros no cambia de forma significativa como resultado de la cesin.

En cualquier caso, los riesgos y beneficios derivados de la propiedad del activo financiero se retienen sustancialmente, entre otras, en las siguientes transferencias:

(i) Una venta de una activo financiero con pacto de recompra del mismo activo, de otro substancialmente igual o similar que tengan el mismo valor razonable, por un precio fijo ms un inters. Las entidades tienen prohibido efectuar cesiones temporales por un importe superior al precio de mercado o valor razonable del activo financiero cedido, ya que la diferencia en ms podra considerarse, en su caso, captacin no autorizada de financiacin directa del cesionario.

(ii) Un contrato de prstamo de valores en que el prestatario tenga la obligacin de devolver los mismos valores u otros sustancialmente iguales que tengan idntico valor razonable. (iii) La venta de una cuenta a cobrar por su valor razonable o el descuento de papel comercial, cuando la entidad cedente garantice al cesionario la compensacin de cualquier prdida crediticia. (iv) Una venta de un activo financiero por su valor razonable junto con una permuta financiera sobre el rendimiento total, cuando la entidad cedente asuma el riesgo de mercado del activo transferido. (v) Una venta de un activo financiero con una opcin de compra adquirida o de venta emitida que estn profundamente dentro de dinero y que es muy improbable que pasen a estar fuera de dinero antes del vencimiento del contrato.

4. Cuando la entidad cedente ni trasmite ni retiene sustancialmente los riesgos y beneficios relacionados con el activo financiero transferido, volver a analizar la transferencia para determinar si ha trasmitido o si, por el contrario, sigue manteniendo el control de los flujos de efectivo del activo, teniendo en cuenta los siguientes criterios:

a) La entidad cedente trasmite el control de los flujos de efectivo de un activo financiero cuando el cesionario adquiere la capacidad prctica de venderlo en su totalidad a un tercero no vinculado y puede ejercerla unilateralmente sin necesidad de imponer restricciones a futuras transferencias.

Se entiende que el cesionario tiene capacidad prctica de vender el activo transferido cuando se negocie en un mercado activo y pueda venderlo libremente, con independencia de los derechos y restricciones contractuales establecidos en relacin con su posterior venta a terceros, tal como una opcin de compra en poder del cedente sobre un activo que el cesionario puede conseguir fcil y rpidamente en el mercado. b) En todos los dems casos, la entidad cedente mantiene el control de los flujos de efectivo del activo transferido.

B) Efectos Contables de la Trasmisin o Retencin Sustancial de los Riesgos y Beneficios.

5. Cuando se trasmitan sustancialmente los riesgos y beneficios del activo financiero transferido, segn lo establecido en los apartados anteriores, la entidad cedente lo dar de baja del balance y reconocer separadamente, como activos o pasivos, los derechos retenidos y las obligaciones creadas en la transferencia, de acuerdo con los siguientes criterios: a) Si el activo financiero transferido se da ntegramente de baja del balance, reconocer en la cuenta de prdidas y ganancias la diferencia entre su valor en libros y la suma de: (i) la contraprestacin recibida, incluyendo cualquier activo obtenido menos cualquier pasivo asumido; y

(ii) cualquier prdida o ganancia acumulada reconocida en patrimonio neto, atribuible al activo transferido.

Los nuevos activos financieros y pasivos financieros, y los activos intangibles y pasivos por prestacin de servicios que se mencionan en la letra (c) siguiente, que se originen, en su caso, como consecuencia de la transferencia, se reconocern por su valor razonable.

b) Si el activo financiero transferido es slo una parte del activo financiero original, el valor en libros de ste y el resultado acumulado que haya sido reconocido, en su caso, en patrimonio neto, se distribuir entre la parte que contina reconocindose en el balance y la parte dada de baja, en funcin de sus respectivos valores razonables en la fecha de la transferencia. c) Cuando el cedente, a cambio de una comisin, retenga el derecho de administracin de un activo financiero (o una parte) dado de baja del balance, reconocer un activo intangible si la comisin es superior a una compensacin adecuada por dicha administracin, cuyo importe se determinar en funcin de la distribucin del activo original prevista en la letra (a) anterior. Si la comisin es inferior a una compensacin adecuada, reconocer un pasivo por prestacin de servicios y lo valorar por su valor razonable.

6. Cuando se retengan sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo financiero, la entidad cedente contabilizar la transferencia de la forma siguiente:

(a) No dar de baja de su balance el activo financiero transferido, sino que lo continuar valorando con los mismos criterios utilizados antes de la transferencia.

(b) Reconocer un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestacin recibida. Dicho pasivo financiero se deber clasificar a efectos de su valoracin posterior conforme a los criterios del apartado B) de la Norma 22. Por no constituir una obligacin actual, se deber deducir del valor del pasivo el valor de los instrumentos financieros de su propiedad, emitidos por la entidad a la que se han transferido los activos financieros, si dichos instrumentos financian especficamente los activos transferidos. (c) Tanto los ingresos devengados del activo transferido como los gastos devengados del pasivo financiero asociado se reconocern, sin compensar, en la cuenta de prdidas y ganancias.

C) Efectos Contables de la Trasmisin y Retencin del Control.

7. Cuando en una transferencia, en la que ni se trasmiten ni se retienen substancialmente los riesgos y beneficios, la entidad cedente no mantenga el control del activo financiero, o de una parte del mismo, lo dar de baja de su balance y reconocer los derechos y obligaciones creados en la transferencia de acuerdo con el apartado 6 anterior.

8. Si la entidad cedente mantiene el control del activo financiero transferido, continuar reconocindolo en el balance por un importe que refleje su implicacin continua en la exposicin a los cambios de valor del activo, y registrar un pasivo financiero asociado de forma tal que el valor en libros de ambos instrumentos sea igual al coste amortizado o al valor razonable, segn el caso, de las obligaciones creadas y los derechos retenidos en la transferencia. En particular, la entidad cedente deber aplicar los siguientes criterios:

(a) Cuando la entidad cedente garantice al cesionario un determinado importe del activo transferido, deber: (i) Valorar inicialmente el activo cedido por el menor importe entre su valor en libros y el importe mximo garantizado, que ser la cuanta de la contraprestacin recibida que podra estar obligado a devolver. El valor en libros del activo se reducir por cualquier prdida por deterioro que se produzca con posterioridad.

(ii) El pasivo financiero asociado se valorar inicialmente por el importe garantizado ms el valor razonable de la garanta, que normalmente coincidir con la contraprestacin recibida por ella. Posteriormente, el valor razonable inicial de la garanta se imputar a la cuenta de prdidas y ganancias de forma proporcional a la duracin del contrato.

(b) Cuando se mantenga el control de un activo financiero transferido que se valora al coste amortizado, como consecuencia de una opcin de compra adquirida o una opcin de venta emitida, o de una combinacin de ambas, la entidad cedente deber:

(i) Continuar valorando el activo financiero transferido al coste amortizado, segn el mtodo del tipo de inters efectivo. Cualquier prdida por deterioro posterior reducir el valor en libros del activo.

(ii) Valorar inicialmente el pasivo financiero asociado a su coste, que coincidir con la contraprestacin recibida. Posteriormente, el coste inicial del pasivo se ajustar por la amortizacin de cualquier diferencia entre el importe inicial y el coste amortizado del activo transferido en la fecha de vencimiento de la opcin, aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo. Si se ejercita la opcin, cualquier diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero asociado y el precio de ejercicio se reconocer en la cuenta de prdidas y ganancias.

(c) Cuando se mantenga el control de un activo financiero que se valora al valor razonable como consecuencia de la existencia de una opcin de compra adquirida, una opcin de venta emitida o una combinacin de ambas sobre el activo transferido, aunque se liquiden en efectivo o de forma similar, la entidad cedente deber:

(i) Continuar valorando el activo financiero transferido por su valor razonable. No obstante, en el caso de una opcin de venta emitida, el activo financiero transferido se valorar por el menor importe entre su valor razonable y el precio de ejercicio de la opcin.

(ii) El pasivo financiero asociado se valorar aplicando, segn corresponda a cada caso, los criterios que se indican a continuacin:

Si la entidad cedente retiene, sobre el activo financiero transferido, una opcin de compra que est dentro de (o en) dinero, el pasivo asociado se valorar por el precio de ejercicio menos el valor temporal de la opcin. Si la opcin de compra adquirida est fuera de dinero, por el valor razonable del activo cedido menos el valor temporal de la opcin.

Si la entidad cedente emite una opcin de venta, el pasivo financiero asociado se valorar por el precio de ejercicio de la opcin de venta ms su valor temporal. Si la entidad cedente retiene una opcin de compra y emite una opcin de venta con el mismo vencimiento, y la opcin de compra retenida est dentro de (o en) dinero, el pasivo asociado se valorar por la suma del precio de ejercicio de la opcin de compra ms el valor razonable de la opcin de venta menos el valor temporal de la opcin de compra. Si la opcin de compra retenida est fuera de dinero, por la suma del valor razonable del activo transferido ms el valor razonable de la opcin de venta menos el valor temporal de la opcin de compra.

9. Con posterioridad al reconocimiento inicial de la transferencia, si el activo retenido se valora a valor razonable, las variaciones en el valor del pasivo asociado se contabilizarn en la cuenta de prdidas y ganancias sin compensar con las del activo, excepto cuando el activo est clasificado como disponible para la venta, en cuyo caso las variaciones en el valor razonable de ambos instrumentos financieros se contabilizarn en una partida especfica de patrimonio neto.

Cualquier ingreso generado por el activo retenido y cualquier gasto incurrido por el pasivo asociado se contabilizarn en la cuenta de prdidas y ganancias sin efectuar compensaciones entre ellos.

D) Efectos Contables para el Cesionario y Activos Entregados en Garanta.

10. Si la transferencia de un activo financiero no cumple las condiciones establecidas en los apartados anteriores de esta Norma y la entidad cedente no puede darlo de baja de su balance, el cesionario no reconocer el activo transferido como tal y contabilizar la contraprestacin pagada como un crdito o una cuenta a cobrar al cedente. Cuando el cedente tenga tanto el derecho como la obligacin de adquirir de nuevo un activo cedido en su integridad por un importe fijo, tal como un acuerdo de recompra, el cesionario contabilizar su derecho de cobro en una partida independiente bajo la denominacin adquisicin temporal de activos.

11. Cuando en una transferencia la entidad cedente entregue al cesionario garantas diferentes a efectivo, tal como instrumentos de deuda o de capital, la contabilizacin de los activos financieros entregados en garanta se realizar de acuerdo con lo previsto en la Norma 23. de esta Circular.

Norma 27. Baja del balance de los pasivos financieros.

1. Un pasivo financiero, o una parte de l, deber ser dado de baja del balance cuando se haya extinguido la obligacin especificada en el contrato, porque haya sido pagada, cancelada o haya caducado. La diferencia entre el valor en libros de un pasivo financiero extinguido, o una parte de l, y la contraprestacin pagada, incluyendo cualquier activo transferido distinto del efectivo, menos cualquier pasivo asumido, se reconocer inmediatamente en la cuenta de prdidas y ganancias. 2. Las recompras de instrumentos de deuda emitidos por la entidad se darn de baja del balance, aunque se vayan a recolocar en el futuro. En caso de recompras de una parte de un pasivo financiero, la entidad distribuir el valor en libros previo del pasivo entre la parte que se dar de baja y la parte que continuar siendo reconocida en el balance, en funcin de los valores razonables relativos de ambas partes en la fecha de la adquisicin. La diferencia entre la parte dada de baja y cualquier contraprestacin entregada a cambio se reconocer en la cuenta de prdidas y ganancias. 3. Un pasivo financiero liquidado por la entidad a un tercero para que asuma el importe de la deuda transferida no se extinguir, aunque tal circunstancia se haya comunicado al acreedor, a menos que la entidad quede legalmente liberada de su obligacin, por acuerdo contractual con el acreedor o mediante resolucin judicial o arbitral. Cuando la entidad quede liberada por el acreedor de su obligacin de liquidar una deuda, porque ha sido asumida por un tercero, pero garantice su pago en el supuesto de incumplimiento del nuevo deudor, la entidad deber:

a) Dar de baja del balance el importe de la deuda original y reconocer un nuevo pasivo financiero por el valor razonable de la obligacin asumida por la garanta.

b) Contabilizar inmediatamente en la cuenta de prdidas y ganancias la diferencia entre: (i) el valor en libros del pasivo financiero original menos el valor razonable del nuevo pasivo reconocido y; (ii) cualquier contraprestacin entregada.

4. Una permuta de un pasivo financiero entre la entidad y sus acreedores, o una modificacin en sus condiciones, se tratar contablemente aplicando los siguientes criterios:

a) Cuando la permuta, o modificacin, suponga un cambio sustancial en las condiciones del instrumento de deuda, la entidad deber darlo de baja del balance y reconocer un nuevo pasivo financiero. Los costes o comisiones incurridos por la entidad en la transaccin se registrarn inmediatamente en la cuenta de prdidas y ganancias.

b) Cuando la permuta o modificacin no suponga un cambio sustancial en las condiciones del instrumento de deuda, la entidad no lo dar de baja del balance y reconocer el importe de los costes y comisiones como un ajuste en el valor en libros del pasivo financiero, amortizndolo a lo largo de su vida remanente segn el mtodo del tipo de inters efectivo, determinado sobre la base de las nuevas condiciones. A estos efectos, las condiciones de los contratos se considerarn sustancialmente diferentes cuando el valor actual de los flujos de efectivo del nuevo pasivo financiero, incluyendo las comisiones netas cobradas o pagadas, sea diferente, al menos, en un 10% del valor actual de los flujos de efectivo remanentes del pasivo original, descontados ambos al tipo de inters efectivo de este ltimo.

Seccin quinta. Activos no financieros
Norma 28. Inmovilizado material.

A) Reconocimiento y Clasificacin Inicial.

1. Un elemento del inmovilizado material se reconocer como un activo en el balance slo cuando sea probable que la entidad obtenga beneficios econmicos futuros y su coste pueda ser valorado con fiabilidad.

2. Los elementos del inmovilizado material, distintos de los activos no corrientes mantenidos para la venta, se clasificarn en funcin de su naturaleza y destino en las siguientes categoras:

a) Inmovilizado material de uso propio. Incluir todos los activos en propiedad o en rgimen de arrendamiento financiero que la entidad espera utilizar, durante ms de un ejercicio, para propsitos administrativos o para la produccin o suministro de bienes y servicios.

b) Inversiones inmobiliarias. Incluir los inmuebles en propiedad o sujetos a un arrendamiento financiero que hayan sido destinados por la entidad para obtener rentas, plusvalas o ambas, en lugar de para su uso propio y que no estn en construccin.

Cuando existan activos materiales en construccin, los costes incurridos se contabilizarn en una cuenta separada, y se presentarn en el balance dentro del inmovilizado material de uso propio, hasta que se hayan completado las actividades necesarias para su utilizacin o venta, momento en el que se reclasificarn en la categora que corresponda segn su naturaleza y destino.

3. Los terrenos y edificios se considerarn activos independientes y se contabilizarn por separado incluso si han sido adquiridos de forma conjunta. Cuando una parte de un activo del inmovilizado material se utilice para uso propio y la restante como inversin inmobiliaria, cada parte se registrar de forma separada si pueden venderse de manera independiente. En caso contrario, se clasificar como inmovilizado material de uso propio, a menos que la parte destinada a tal fin sea insignificante, en cuyo caso se reconocer ntegramente como inversin inmobiliaria. 4. Los inmovilizados materiales se reclasificarn a otra categora cuando cambie su uso o destino. Los traspasos se realizarn por su valor en libros. Un elemento no se reclasificar a otra categora por el hecho de que se reacondicione o modifique, salvo que tales operaciones se realicen para proceder a su venta, en cuyo caso se clasificarn y tratarn de acuerdo con la Norma 31. de esta Circular. 5. Las subvenciones de capital relativas a los elementos del inmovilizado material se contabilizarn en una cuenta separada y se presentarn en el balance en una partida de patrimonio neto.

B) Valoracin Inicial.

6. En el reconocimiento inicial, todos los elementos de inmovilizado material, que cumplan las condiciones para su reconocimiento como activos, se valorarn por su coste, ya sea ste el precio de adquisicin o el coste de produccin. Se tendr en cuenta: a) Los impuestos indirectos que gravan los elementos del inmovilizado material slo se incluirn en el precio de adquisicin o coste de produccin cuando no sean recuperables directamente de la Hacienda Pblica.

b) Asimismo, formar parte del valor del inmovilizado material, la estimacin inicial del valor actual de las obligaciones asumidas derivadas del desmantelamiento o retiro y otras asociadas al citado activo, tales como los costes de rehabilitacin del lugar sobre el que se asienta, siempre que estas obligaciones den lugar al registro de provisiones de acuerdo con lo dispuesto en la Norma aplicable a stas. c) En los inmovilizados que necesiten un periodo de tiempo superior a un ao para estar en condiciones de uso, se incluirn, de acuerdo a lo sealado en la Norma 36., en el precio de adquisicin o coste de produccin, los gastos financieros,que se hayan devengado antes de la puesta en condiciones de funcionamiento del inmovilizado material y que hayan sido girados por el proveedor o correspondan a prstamos u otro tipo de financiacin ajena, especfica o genrica, directamente atribuible a la adquisicin, fabricacin o construccin. La capitalizacin ser suspendida cuando se interrumpa el desarrollo del activo y finalizar al completar sustancialmente todas las actividades necesarias para preparar el activo para el uso que se destine.

7. El precio de adquisicin incluye, adems del importe facturado por el vendedor despus de deducir cualquier descuento o rebaja en el precio, todos los gastos adicionales y directamente relacionados que se produzcan hasta su puesta en condiciones de funcionamiento, incluida la ubicacin en el lugar y cualquier otra condicin necesaria para que pueda operar de la forma prevista; entre otros: gastos de explanacin y derribo, transporte, derechos arancelarios, seguros, instalacin, montaje y otros similares. No se incluirn los costes de apertura, de actividades publicitarias o promocionales, de administracin y otros costes indirectos generales.

8. El coste de produccin de los elementos del inmovilizado material fabricados o construidos por la propia entidad se obtendr aadiendo al precio de adquisicin de las materias primas y otras materias consumibles, los dems costes directamente imputables a dichos bienes. Tambin se aadir la parte que razonablemente corresponda de los costes indirectamente imputables a los bienes de que se trate en la medida en que tales costes correspondan al periodo de fabricacin o construccin y sean necesarios para la puesta del activo en condiciones operativas. En cualquier caso, sern aplicables los criterios generales establecidos para determinar el coste de las existencias. 9. El coste de un elemento de inmovilizado material ser su precio equivalente al contado en la fecha de reconocimiento. Los intereses por aplazamiento en el pago se reconocern como gastos financieros en el periodo que se devenguen, aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo. 10. El reconocimiento de costes en el valor en libros de los elementos de inmovilizado material terminar cuando los activos estn en condiciones de explotacin, en la forma prevista por la entidad. Los costes de puesta en marcha, las prdidas iniciales de explotacin, los costes de reubicacin y reorganizacin o los consumos anormales de mano de obra y desperdicios de materiales, no se reconocern como mayores costes de adquisicin o produccin.

C) Valoracin Posterior.

11. Con posterioridad a su reconocimiento inicial, los elementos del inmovilizado material se contabilizarn por su precio de adquisicin o coste de produccin, menos la amortizacin acumulada y, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro reconocidas.

12. Los costes de ampliacin, mejora o sustitucin de elementos del inmovilizado material incurridos con posterioridad al reconocimiento inicial de tales activos, que cumplan las condiciones previstas en el apartado 1 de esta norma, se contabilizarn como mayor importe del precio de adquisicin o coste de produccin y se amortizarn a lo largo de su vida til o se depreciarn por las prdidas de valor, de acuerdo con los criterios establecidos en los apartados siguientes. 13. El precio de adquisicin o coste de produccin de un activo, neto de su valor residual, se amortizar de forma sistemtica a lo largo de su vida til con cargo a la cuenta de prdidas y ganancias, teniendo en cuenta las siguientes precisiones:

a) La amortizacin del activo comenzar cuando est disponible para su uso, en la forma prevista por la entidad, y no se interrumpir hasta que cause baja del balance o se reclasifique como activo no corriente mantenido para su venta, segn lo dispuesto en la norma 31. de esta Circular. La amortizacin se contabilizar incluso cuando el valor razonable del activo exceda su valor en libros, siempre y cuando el valor residual no supere dicho valor en libros. La amortizacin no cesar por causas atribuibles a una baja actividad.

b) Cada componente de un activo del inmovilizado material cuyo coste sea significativo, en relacin con el coste total del activo, o una vida til distinta del resto del activo se amortizar de forma independiente. No obstante, los diferentes componentes significativos de un activo, con idntica vida til y mtodo de amortizacin, podrn amortizarse de forma agrupada. c) El mtodo de amortizacin que se aplique reflejar el patrn de consumo esperado por la entidad, de los beneficios econmicos futuros del activo. d) El valor residual, la vida til y el mtodo de amortizacin del activo se revisarn, al menos, al final de cada ejercicio y, si las nuevas expectativas o el patrn de consumo esperado difieren de las estimaciones previas, las variaciones se contabilizarn como un cambio en una estimacin contable, de acuerdo con la Norma 18. de esta Circular, salvo que se tratara de un error. e) Cuando, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado siguiente, proceda reconocer correcciones valorativas por deterioro, se ajustarn las amortizaciones de los ejercicios siguientes del inmovilizado deteriorado, teniendo en cuenta el nuevo valor contable. Igual proceder corresponder en caso de reversin de las correcciones valorativas por deterioro.

14. Para determinar si un elemento del activo material est deteriorado y proceder a ajustar su valor en libros en el importe de la prdida correspondiente, se aplicar lo dispuesto en la Norma 30. de esta Circular. Las compensaciones o indemnizaciones a recibir de terceros por deterioro o prdida de los activos se reconocern en la cuenta de prdidas y ganancias cuando sean exigibles, sin compensar con los importes perdidos ni con los que se tengan que desembolsar para reemplazar los activos que las originaron. No obstante, se podr registrar en el activo el correspondiente derecho de cobro, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso ser percibido, aunque el importe por el que se registrar el citado activo no podr exceder del importe de la prdida registrada contablemente. D) Baja del Balance.

15. El valor en libros de un elemento del inmovilizado material se dar de baja en el momento de su enajenacin o disposicin por otra va o cuando no se espere obtener beneficios o rendimientos econmicos futuros de los mismos.

Cuando, en aplicacin de lo dispuesto en el apartado10 anterior, se incremente el coste de los elementos del inmovilizado material como consecuencia de una sustitucin, el valor en libros de las partes que se sustituyan se darn de baja del balance con cargo a la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio. 16. La prdida o ganancia surgida al dar de baja del balance un elemento del inmovilizado material se contabilizar en la cuenta de resultados del periodo en que se produzca y se clasificar en una partida separada. Cuando la baja est relacionada con una operacin de arrendamiento financiero o con una venta conectada con un arrendamiento financiero posterior, se aplicar lo dispuesto en la Norma 32. de esta Circular. La contrapartida a cobrar por la enajenacin o disposicin por otra va de un elemento de inmovilizado material se reconocer por su valor razonable. Si se aplazase el cobro, la contrapartida recibida se reconocer inicialmente por el precio equivalente de contado. La diferencia entre el importe nominal de la contrapartida y el precio equivalente al contado se registrar como un ingreso financiero y se tratar contablemente de acuerdo con el apartado 7 de esta norma, de forma que refleje el inters efectivo derivado del aplazamiento de la cuenta a cobrar.

Norma 29. Activos intangibles.

A) Definicin.

1. Un activo intangible es un activo identificable, de carcter no monetario y sin apariencia fsica, controlado por la entidad, para su utilizacin en la produccin o suministro de bienes y servicios o para otras funciones, como por ejemplo listas de clientes, programas informticos, pginas web, fondo de comercio.

B) Reconocimiento.

2. Para el reconocimiento inicial de un inmovilizado de naturaleza intangible, es preciso que, adems de cumplir la definicin de activo y los criterios de registro o reconocimiento contable contenidos en la Norma 12. de esta Circular, cumpla el criterio de identificabilidad.

3. El citado criterio de identificabilidad implica que el inmovilizado cumpla alguno de los dos requisitos siguientes:

a) Sea separable, esto es, susceptible de ser separado de la entidad y vendido, cedido, entregado para su explotacin, arrendado o intercambiado.

b) Surja de derechos legales o contractuales, con independencia de que tales derechos sean transferibles o separables de la entidad o de otros derechos u obligaciones.

4. En ningn caso se reconocern como inmovilizados intangibles los gastos ocasionados con motivo del establecimiento, las marcas, cabeceras de peridicos o revistas, los sellos o denominaciones editoriales, las listas de clientes u otras partidas similares, que se hayan generado internamente a excepcin de lo sealado en el apartado 7.

5. Los gastos de investigacin sern gastos del ejercicio en que se realicen. No obstante, podrn activarse como inmovilizado intangible desde el momento en que cumplan las siguientes condiciones:

a) Estar especficamente individualizados por proyectos y su coste claramente establecido para que pueda ser distribuido en el tiempo.

b) Tener motivos fundados del xito tcnico y de la rentabilidad econmico-comercial del proyecto o proyectos de que se trate. Los gastos de investigacin que figuren en el activo debern amortizarse durante su vida til, y siempre dentro del plazo de cinco aos; en el caso en que existan dudas razonables sobre el xito tcnico o la rentabilidad econmico-comercial del proyecto, los importes registrados en el activo del balance, debern imputarse directamente a prdidas del ejercicio. 6. Los gastos de desarrollo, cuando se cumplan las condiciones indicadas para la activacin de los gastos de investigacin, se reconocern en el activo del balance y debern amortizarse durante su vida til, que, en principio, se presume, salvo prueba en contrario, que no es superior a cinco aos; en el caso en que existan dudas razonables sobre el xito tcnico o la rentabilidad econmico-comercial del proyecto, los importes registrados en el activo del balance debern imputarse directamente a prdidas del ejercicio. 7. La entidad reconocer los programas informticos incluidos los de desarrollo de pginas Web, generados internamente como activos intangibles, nicamente cuando, adems de cumplir los criterios de reconocimiento establecidos anteriormente, se haya alcanzado su fase de desarrollo, entendida como aquella en que puede identificarse el activo intangible y demostrarse que puede generar beneficios econmicos en el futuro, y se satisfagan los requisitos siguientes:

a) La viabilidad tcnica de completar la produccin del activo intangible, al objeto de que pueda estar disponible para utilizarlo o venderlo.

b) Su intencin de finalizar el desarrollo del activo intangible y su capacidad para utilizarlo o venderlo. c) La manera en que probablemente el activo intangible vaya a generar beneficios econmicos futuros, tal como la existencia de un mercado para la produccin que genere o, en caso de utilizarlo internamente, su utilidad para la entidad. d) La disponibilidad de recursos tcnicos y financieros suficientes para completar su desarrollo y poder utilizar o vender el activo intangible. e) Su capacidad para valorar, de manera fiable, los costes atribuibles al activo intangible durante su fase de desarrollo.

Los gastos incurridos durante la fase de investigacin se reconocern directamente en la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio en que se incurran, no pudindose incorporar posteriormente al valor en libros del activo intangible.

En ningn caso podrn figurar en el activo los gastos de mantenimiento de la aplicacin informtica. 8. Un fondo de comercio slo podr figurar en el activo del balance, cuando su valor se ponga de manifiesto en virtud de una adquisicin onerosa, en el contexto de una combinacin de negocios. Su importe se determinar de acuerdo con lo indicado en la Norma 41. de esta Circular y deber asignarse desde la fecha de adquisicin entre cada una de las unidades generadoras de efectivo o grupos de unidades generadoras de efectivo de la entidad, sobre los que se espere que recaigan los beneficios de las sinergias de la combinacin de negocios.

C) Valoracin y Baja del Balance.

9. Los activos intangibles se valorarn, en el reconocimiento inicial, por su coste de adquisicin o desarrollo y, posteriormente, por su coste menos la amortizacin acumulada y cualquier prdida por deterioro de valor.

Los costes de adquisicin o desarrollo de programas informticos y sitios web, que cumplan los requisitos para su reconocimiento, se determinarn aplicando los criterios establecidos en la Norma 28. Los costes imputables a un activo intangible que en su reconocimiento inicial se hubiesen contabilizado como gastos del periodo, no podrn ser capitalizados con posterioridad. Los costes de recuperacin o conservacin de los activos intangibles, incurridos tras su reconocimiento inicial, se adeudarn en la cuenta de prdidas y ganancias. Los activos intangibles adquiridos en una combinacin de negocios, individualmente identificables y separables del fondo de comercio, que cumplan los criterios para su reconocimiento, se contabilizarn en los estados financieros por su valor razonable, con independencia de su registro en el balance de la entidad adquirida. Las partidas intangibles adquiridas en una combinacin de negocios que no cumplan los criterios para su reconocimiento como activos intangibles, se incluirn formando parte del importe atribuido al fondo de comercio en la fecha de adquisicin, de acuerdo con lo establecido en la Norma41. de esta Circular. Su importe se determinar de acuerdo con lo indicado en citada la Norma 41. y deber asignarse desde la fecha de adquisicin entre cada una de las unidades generadoras de efectivo o grupos de unidades generadoras de efectivo de la entidad, sobre los que se espere que recaigan los beneficios de las sinergias de la combinacin de negocios. 10. La entidad apreciar si la vida til de un inmovilizado intangible es definida o indefinida.

a) Los activos intangibles cuya vida til sea finita se amortizarn de acuerdo con los criterios establecidos en el apartado 11 de la Norma 28. de esta Circular, teniendo en cuenta las siguientes precisiones: (i) El importe amortizable se determinar considerando que el valor residual del activo intangible es nulo, salvo que exista un compromiso en firme de venta a un tercero antes de que termine su vida econmica.

(ii) La vida til definida para un activo intangible amortizable no podr exceder del periodo durante el cual la entidad tiene derecho a utilizarlo. (iii) El mtodo de amortizacin reflejar el patrn de consumo esperado por la entidad, de los beneficios econmicos futuros derivados del activo intangible. Si ese patrn no pudiera determinarse de forma fiable, se adoptar un mtodo lineal de amortizacin. (iv) La amortizacin de un activo intangible de vida til finita slo podr suspenderse cuando su valor en libros sea nulo, cause baja del balance o se haya reclasificado como activo no corriente mantenido para la venta, de acuerdo con lo previsto en la Norma 31. de esta Circular.

La entidad revisar, al menos al cierre de cada ejercicio, el periodo y mtodo de amortizacin de los activos intangibles con vida til finita. Cuando considere que no son los adecuados, los efectos de las variaciones en el periodo o el mtodo de amortizacin se reconocern como un cambio en una estimacin contable, de acuerdo con la Norma 18. de esta Circular.

b) Un activo intangible se considerar que tiene vida til indefinida cuando, tras analizar todos los factores relevantes, no exista un lmite temporal previsible del periodo en el cual se espera que el activo genere flujos de efectivo netos a favor de la entidad. Un elemento de inmovilizado intangible con una vida til indefinida no se amortizar, aunque deber analizarse su eventual deterioro siempre que existan indicios del mismo y al menos, anualmente. La vida til de un inmovilizado intangible que no est siendo amortizado se revisar cada ejercicio para determinar si existen hechos y circunstancias que permitan seguir manteniendo una vida til indefinida para ese activo. En caso contrario, se cambiar la vida til de indefinida a definida, procedindose segn lo dispuesto en relacin con los cambios en la estimacin contable segn la Norma 18. de esta Circular, salvo que se tratara de un error.

11. El valor en libros de un elemento del activo intangible se dar de baja del balance cuando se enajene o disponga de l por otros medios, o cuando no se espere obtener beneficios econmicos futuros por su utilizacin o disposicin.

12. La prdida o ganancia surgida al dar de baja del balance un elemento del activo intangible se contabilizar de forma anloga a lo establecido para el inmovilizado material en la Norma 28. de esta Circular.

Norma 30. Deterioro de activos no financieros.

A) Definiciones e Identificacin de Activos Deteriorados.

1. Esta Norma se aplicar a los todos los activos materiales e intangibles, incluido el fondo de comercio, al evaluar su posible deterioro y, en su caso, determinar y reconocer la prdida de valor. Para ello, la entidad deber tener en cuenta, adems de los conceptos definidos en las normas 14. y 15. de esta Circular, el significado de los trminos que se incluyen a continuacin: a) Activos comunes, son aquellos activos, diferentes del fondo de comercio, que contribuyen a generar flujos de efectivo futuros de dos o ms unidades generadoras de efectivo, tales como la sede central o el centro de proceso de datos de la entidad.

b) Fondo de comercio asignado a los intereses minoritarios, es el importe terico en que se habra incrementado el fondo de comercio reconocido en una combinacin de negocios, bajo la hiptesis de que se hubiesen adquirido todas las participaciones de los socios minoritarios en idnticas condiciones. Dicho importe se calcular de forma proporcional al fondo de comercio adquirido por la entidad dominante. El fondo de comercio asignado a los minoritarios, a los efectos de esta norma, no se reconocer en ningn caso en el balance de la entidad.

2. La entidad valorar, en cada fecha a la que se refieran los estados financieros, si existen indicios de que algn activo pudiera estar deteriorado y, en ese caso, estimar su importe recuperable tal como se define en la Norma 14. de esta Circular. Al evaluar la posible existencia de deterioro, debern considerarse tanto los indicios internos como externos, entre otros: disminuciones significativas en el valor de mercado del activo; evidencia de la obsolescencia del elemento; incrementos en los tipos de inters de mercado que puedan afectar materialmente al importe recuperable del activo; informes internos que indican que el rendimiento del activo ser inferior al esperado; y cambios significativos durante el periodo con efectos adversos en el entorno econmico, legal o tecnolgico del mercado donde opere la entidad o al que est vinculado el activo

3. En cualquier caso, la entidad someter anualmente el fondo de comercio adquirido en una combinacin de negocios al anlisis de deterioro que se establece en el apartado 7 siguiente y estimar el importe recuperable de los activos intangibles que tengan vida til indefinida y de los activos que todava no estn en condiciones de uso.

B) Importe del Deterioro.

4. Un activo estar deteriorado cuando su valor en libros sea superior a su importe recuperable, en cuyo caso la entidad reconocer la prdida de valor en la cuenta de prdidas y ganancias del perodo, reduciendo el valor en libros del activo hasta su importe recuperable. Cuando el importe estimado de una prdida por deterioro sea mayor que el valor en libros de un activo individual, la entidad reconocer un pasivo slo si est obligada por otra norma de esta Circular.

Tras el reconocimiento de una prdida por deterioro, la entidad calcular la amortizacin anual del activo, distribuyendo el nuevo valor en libros ajustado, menos su valor residual, de forma sistemtica a lo largo de su vida til restante. 5. Cuando existan indicios de que un activo pudiera estar deteriorado, el importe recuperable se estimar para el activo individualmente considerado. Si no fuera posible estimarlo, la entidad determinar el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenezca tal activo. Se entender que el importe recuperable de un activo no puede determinarse cuando su valor en uso estimado no ste prximo a su valor razonable menos los costes de venta y el activo no genere entradas de efectivo por su funcionamiento continuado que sean, en gran medida, independientes de las producidas por otros activos.

C) Unidades Generadoras de Efectivo.

6. Las unidades generadoras de efectivo representan los niveles ms bajos desde los que el consejo de administracin u rgano equivalente controla la rentabilidad de las inversiones realizadas, y en ningn caso podrn ser superiores a los segmentos de negocio o geogrficos de la entidad. Tales segmentos son aquellos componentes identificables de la entidad que suministran uno o varios productos o servicios relacionados, o un conjunto de ellos dentro de un entorno econmico especfico, y se caracterizan por estar sometidos a riesgos y rendimientos de naturaleza diferente a los que correspondan a otros segmentos de negocio de la misma entidad, o a otros componentes operativos que desarrollan su actividad en entornos diferentes.

Las unidades generadoras de efectivo de una entidad debern estar identificadas en todos los ejercicios de forma homognea, y estar formadas por el mismo activo o tipos de activos, salvo que se justifique un cambio. 7. Una unidad generadora de efectivo estar deteriorada cuando su valor en libros, calculado de acuerdo con el prrafo siguiente, sea superior a su importe recuperable, en cuyo caso la entidad reconocer la prdida de valor en la cuenta de prdidas y ganancias del perodo, reduciendo el valor en libros de los activos de la unidad generadora de efectivo segn lo dispuesto en el apartado 8 siguiente. El valor en libros de una unidad generadora de efectivo se determinar de manera coherente con la forma en que se calcula su importe recuperable y ser igual a la suma del valor en libros de los activos que se puedan atribuir de forma razonable y coherente a la unidad. No se incluir el valor en libros de ningn pasivo reconocido, salvo que el importe recuperable de la unidad no pudiera ser determinado sin tenerlo en cuenta. 8. La prdida por deterioro de una unidad generadora de efectivo se imputar:

a) En primer lugar, al fondo de comercio atribuido a esa unidad; y

b) La prdida remanente se distribuir entre el resto de activos de esa unidad en proporcin a sus respectivos valores en libros, teniendo en cuenta que no podr distribuirse ninguna prdida a los activos de la unidad que reduzcan su valor en libros por debajo de su importe recuperable, en la medida que ste pueda determinarse.

Al distribuir la prdida por deterioro de una unidad generadora de efectivo, el valor en libros de cada activo individual que forma parte de ella no puede ser inferior al mayor importe de: (i) su valor razonable menos los costes de venta; (ii) su valor de uso; y (iii) cero. El importe de la prdida por deterioro que no pueda ser distribuida al activo en cuestin, se repartir prorrateando entre los restantes activos deteriorados que compongan la unidad. D) Fondo de Comercio.

9. El fondo de comercio que surja en una combinacin de negocios, determinado de acuerdo con la norma41. de esta Circular, se asignar, desde la fecha de adquisicin, a una o ms unidades generadoras de efectivo que se espera que sean las beneficiarias de las sinergias derivadas de la combinacin.

Cuando, segn lo previsto en la norma 41. de esta Circular, la contabilizacin inicial de una combinacin de negocios sea provisional y no se haya podido finalizar la asignacin inicial del fondo de comercio, sta se completar en el plazo mximo de un ao desde la fecha de adquisicin y con efecto en esta fecha. Si la entidad reorganizase su estructura de informacin para la gestin, de tal forma que cambiase la composicin de una o ms unidades generadoras de efectivo a las que se hubiese atribuido un fondo de comercio, ste se redistribuir entre las unidades afectadas aplicando el criterio sealado, en el apartado 12 siguiente, para la venta o disposicin por otros medios de activos atribuidos a una unidad generadora de efectivo. 10. Las unidades generadoras de efectivo a las que haya podido atribuirse un fondo de comercio se analizarn, para determinar si estn deterioradas, de acuerdo con el apartado 7 anterior, al menos anualmente y siempre que existan indicios de tal deterioro. Las unidades generadoras de efectivo que se espera sean las beneficiarias de las sinergias derivadas de la combinacin, pero a las que no se haya podido atribuir ningn fondo de comercio, sern analizadas segn lo dispuesto en el apartado 7 anterior, siempre que existan indicios de deterioro de valor. 11. A efectos de determinar el deterioro de una unidad generadora de efectivo a la que se haya podido atribuir un fondo de comercio y en la que exista una participacin minoritaria, se comparar su valor en libros, ajustado por el importe terico del fondo de comercio asignado a los minoritarios, con su importe recuperable. La prdida resultante se distribuir de acuerdo con el apartado 8 anterior, teniendo en cuenta que la entidad no deber reconocer en la cuenta de prdidas y ganancias el deterioro de valor imputable al fondo de comercio asignado a los intereses minoritarios. 12. Cuando la entidad venda, o disponga por otros medios, una parte de los activos atribuibles a una unidad generadora de efectivo, la parte del fondo de comercio asociada a dichos activos se tendr en cuenta en el clculo de la prdida o ganancia derivada de la transaccin, valorndola de forma proporcional al valor en libros de los activos vendidos y retenidos de la unidad, a menos que la entidad demuestre que existe otro mtodo capaz de reflejar mejor el fondo de comercio asociado con dichos activos.

E) Activos Comunes.

13. En el anlisis realizado para determinar el deterioro de valor de una unidad generadora de efectivo, la entidad deber identificar la parte de activos comunes que est relacionada con la unidad en revisin.

Cuando el valor en libros de la parte de los activos comunes se pueda atribuir, de forma razonable y consistente, a la unidad generadora de efectivo en revisin, se comparar el valor en libros de sta, incluyendo la parte de los activos comunes atribuidos, con su importe recuperable y se reconocer cualquier prdida de valor que resulte de acuerdo con el apartado 7 anterior. Cuando no sea posible realizar la citada atribucin, la entidad deber:

a) Comparar el valor en libros de la unidad, sin tener en cuenta los activos comunes, con su importe recuperable y reconocer cualquier prdida por deterioro de acuerdo con el apartado 7 anterior;

b) Identificar el grupo de unidades generadoras de efectivo ms pequeo, que incluya la unidad en revisin, al que pueda atribuirse de forma razonable y consistente una parte de los activos comunes; y c) Comparar el valor en libros del grupo de unidades identificado, incluyendo la parte de los activos comunes atribuidos, con su importe recuperable, al objeto de determinar si debe reconocerse una prdida por deterioro de acuerdo con el apartado 7 anterior.

F) Reversin de las Prdidas por Deterioro.

14. En la fecha de los estados financieros, la entidad valorar si existen indicios, internos o externos, de que las prdidas por deterioro de los activos, distintos del fondo de comercio, reconocidas en periodos anteriores puedan haber dejado de existir o haber disminuido. Se considera que existen indicios, entre otros, cuando se produzca un aumento significativo en el precio de mercado del activo, una disminucin en los tipos de inters de mercado que pueda afectar materialmente al importe recuperable del activo, o un cambio importante en la manera de utilizar el elemento, con efectos favorables para la entidad.

15. Cuando existan tales indicios, la entidad estimar el importe recuperable del activo y reconocer, en la cuenta de prdidas y ganancias del perodo, la reversin de la prdida por deterioro registrada en ejercicios anteriores, siempre que hayan cambiado las estimaciones utilizadas para determinar su importe recuperable. Si se cumple el requisito anterior, la entidad deber tener en cuenta los siguientes criterios:

a) La reversin de la prdida por deterioro de un activo no supondr un incremento en su valor en libros por encima de aqul que tendra si no se hubieran reconocido prdidas por deterioro en ejercicios anteriores.

b) Despus de haber reconocido la reversin de una prdida por deterioro, los cargos por amortizacin del activo se ajustarn en ejercicios futuros, con el fin de distribuir el valor en libros menos su eventual valor residual, de forma sistemtica a lo largo de su vida til restante. c) Las prdidas por deterioro del fondo de comercio, reconocidas en la informacin semestral publicadas por la entidad o en las cuentas anuales, no sern objeto de reversin en ningn caso. d) La reversin de una prdida por deterioro relacionada con una unidad generadora de efectivo se distribuir entre los activos que la forman, exceptuando el fondo de comercio, en los que previamente se hubiese reconocido la prdida por deterioro, en proporcin a sus respectivos valores contables.

16. El valor en libros de cada activo de una unidad generadora de efectivo a la que se haya distribuido la reversin de una prdida por deterioro no se aumentar por encima del menor valor entre su importe recuperable, en el caso de que pudiera determinarse, y el que se deduce de aplicar lo previsto en la letra (a) de este apartado. El importe de la reversin que no se haya podido distribuir entre los activos siguiendo el criterio anterior, se prorratear entre los dems activos que compongan la unidad, exceptuando el fondo de comercio.

Norma 31. Activos no corrientes mantenidos para la venta.

A) Definicin y Clasificacin.

1. Activos no corrientes mantenidos para la venta son aqullos cuyo plazo de realizacin se espera que no sea superior a un ao desde la fecha de las cuentas anuales. La entidad clasificar de forma separada en el balance, dentro de la rbrica activos no corrientes mantenidos para la venta, aquellos elementos cuyo valor se recuperar principalmente, y con alta probabilidad, mediante su venta, en lugar de su utilizacin continuada, en el estado y forma existentes a la fecha del balance, y de acuerdo con la costumbre o los trminos habituales para la realizacin de este tipo de activos.

2. Para que la venta pueda considerarse altamente probable, a efectos de esta Circular, el consejo de administracin u rgano equivalente de la entidad deber haber aprobado y adoptado un plan para la realizacin de los activos no corrientes mantenidos para su venta, que contendr un programa efectivo para localizar compradores a precios razonables y completar la venta en un periodo que no exceder de un ao desde la fecha de su clasificacin, salvo que concurran circunstancias excepcionales no previstas o consideradas inicialmente improbables. En tales situaciones, la entidad continuar clasificando los activos no corrientes como disponibles para la venta, siempre que demuestre que mantiene el compromiso de vender el activo de acuerdo con el plan originalmente adoptado. 3. Las participaciones en entidades asociadas adquiridas para su venta, as como los activos no corrientes, materiales o intangibles, que la entidad haya retirado del uso al que estaban destinados con la intencin de venderlos de forma inmediata, se clasificarn como mantenidos para su venta en el balance individual y consolidado. Las participaciones en entidades dependientes y multigrupo adquiridas para su venta tambin se clasificarn en esta categora, dentro del balance individual, pero sern objeto de integracin global o proporcional, respectivamente, en el balance consolidado. No obstante, los activos y pasivos que surjan de la integracin de las entidades dependientes o multigrupo adquiridas para su venta se presentarn de forma separada, en el balance consolidado por su importe total, como activos no corrientes disponibles para la venta o pasivos asociados con tales activos, sin que puedan compensarse unos con otros. La entidad no estar obligada a detallar las diferentes clases de activos y pasivos que surjan de la integracin de dichas participaciones. 4. Tambin se clasificarn en esta categora, siempre que se cumplan los criterios de los apartados 1 y 2 anteriores, todos los activos no financieros adjudicados que la entidad reciba de sus deudores para satisfacer, total o parcialmente, los derechos de cobro de otros activos financieros. En el supuesto de que, por incumplimiento de alguno de tales requisitos, la entidad no clasifique dichos activos como mantenidos para la venta deber informar en la memoria, explicando las razones que lo justifican. 5. Los activos financieros adjudicados, que no representen participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas, se clasificarn en el balance y se valorarn de acuerdo con la norma 22. de esta Circular. Los restantes activos adjudicados que no se mantengan para su venta, se presentarn en el balance en funcin de su naturaleza y uso continuado al que se destinen, y se valorarn de acuerdo con la norma que sea de aplicacin. Las obligaciones en que quedase subrogada la entidad, derivadas de la adjudicacin de activos, se presentarn separadamente en el balance, dentro de los pasivos financieros, y se valorarn por su coste amortizado.

B) Valoracin y Baja del Balance.

6. Los activos no corrientes mantenidos para su venta se valorarn por el menor importe entre su valor razonable menos los costes de venta necesarios y su valor en libros anterior a esta clasificacin. Sin perjuicio de lo anterior, debern tenerse en cuenta las siguientes consideraciones: a) Los activos no corrientes adquiridos en una combinacin de negocios y clasificados como mantenidos para la venta, se valorarn inicialmente por su valor razonable menos los costes de venta necesarios.

b) Si un activo no corriente que forma parte de un negocio extranjero, cuya moneda funcional sea diferente a la de presentacin de los estados financieros de la entidad, se clasifica como mantenido para su venta, las diferencias de cambio previamente reconocidas en patrimonio neto slo sern contabilizadas en la cuenta de resultados cuando se venda o disponga por otros medios. c) Los activos adjudicados se reconocern inicialmente en el balance por el menor importe entre su valor razonable menos los costes de venta necesarios y su precio de adquisicin, que ser igual al valor en libros neto de los activos financieros entregados, valorados de acuerdo con la norma 22. de esta Circular, reconociendo, en su caso, la diferencia en la cuenta de prdidas y ganancias. d) Cuando, excepcionalmente, la entidad espere realizar la venta en un periodo superior a un ao, los costes de venta necesarios se valorarn en trminos actualizados y cualquier incremento posterior que se registre en su valor actual se contabilizar como un gasto financiero en resultados prdidas y ganancias.

7. Los activos no financieros mantenidos para su venta no se amortizarn mientras permanezcan clasificados en esta categora. Sin embargo, la entidad reconocer cualquier prdida por deterioro que se produzca con posterioridad a su registro inicial y no haya sido contabilizada en aplicacin de lo dispuesto en el apartado siguiente. Los intereses atribuibles a los pasivos incurridos, en su caso, en la adquisicin de tales activos se reconocern en la cuenta de prdidas y ganancias cuando se devenguen.

8. Tras el reconocimiento inicial, los activos no corrientes mantenidos para la venta se valorarn por su valor razonable menos los costes de venta, siempre que dicho importe sea inferior a su valor en libros. Las depreciaciones del valor razonable menos los costes de venta se reconocern como prdidas del periodo, dentro de los resultados ordinarios. Las recuperaciones de valor que se produzcan se contabilizarn hasta el lmite de las prdidas acumuladas previamente reconocidas. En la fecha de venta, o disposicin por otros medios, de los activos no corrientes clasificados en esta categora, cualquier prdida o ganancia no reconocida previamente se registrar en la cuenta de prdidas y ganancias. 9. Los criterios de valoracin previstos en este apartado, no sern aplicables a los activos por impuesto diferido, activos procedentes de retribuciones a los empleados y a los activos financieros, a los que se aplicaran sus normas especficas de valoracin.

C) Reclasificacin.

10. Cuando un activo no corriente mantenido para la venta deje de cumplir los requisitos para esta clasificacin, se presentar en el balance de acuerdo con su anterior clasificacin y se valorar por el menor importe entre: a) El valor en libros anterior a su clasificacin como activo no corriente mantenido para la venta, ajustado por la amortizacin acumulada o cualquier deterioro de valor que se hubiese reconocido de no incluirse en esa categora.

b) El importe recuperable que corresponda a la fecha en que se tom la decisin de no venderlo. Cualquier ajuste que se registre en el valor en libros del activo, debe ser incluido en resultados de actividades ordinarias del periodo en el cual dejen de cumplirse los mencionados requisitos.

11. En los estados financieros consolidados, las participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas, clasificadas previamente como activos no corrientes mantenidos para la venta que dejen de cumplir los requisitos para esta clasificacin, se presentarn y valorarn de acuerdo con la norma 45. de esta Circular, como si nunca se hubiesen clasificado como mantenidos para la venta, y cualquier ajuste que surja se reconocer en patrimonio neto. D) Actividades Interrumpidas.

12. Una actividad interrumpida es un componente de la entidad, cuyas operaciones y flujos de efectivo se distinguen claramente del resto, que ha sido vendido o se ha dispuesto de l por otros medios, o bien se ha clasificado como activo no corriente mantenido para la venta y, adems, cumple alguna de las siguientes condiciones: a) Representa una lnea de negocio o rea geogrfica de operaciones, que sean importantes e independientes;

b) Forma parte de un plan individual y coordinado para vender o disponer por otros medios de una lnea de negocio o rea geogrfica, que sea importante e independiente; o c) Es una entidad dependiente adquirida con la nica finalidad de revenderla.

13. Los resultados despus de impuestos que surjan por la valoracin a valor razonable menos los costes de venta, o bien por la venta o disposicin por otros medios, de un componente de la entidad que se haya clasificado como actividades interrumpidas se presentarn en la cuenta de prdidas y ganancias como un nico importe, dentro de una rbrica separada del resto de ingresos y gastos originados por las actividades no interrumpidas. En la cuenta de prdidas y ganancias, se presentar en dicha rbrica, a efectos comparativos, el importe neto de los ingresos y gastos generados en el ejercicio anterior por estas operaciones a la fecha que se refieren las cuentas anuales.

Norma 32. Arrendamientos.

A) Definicin y Clasificacin. 1. Los contratos de arrendamiento se presentarn en las cuentas anuales, desde su inicio, como operativos o financieros en funcin del trasfondo econmico con independencia de su forma jurdica. Si en algn momento posterior el arrendador y el arrendatario acordarn cambiar los trminos del contrato, de forma que tal modificacin diera lugar a una clasificacin diferente, el contrato revisado se considerar un nuevo arrendamiento para el plazo que reste hasta su vencimiento.

2. Un contrato de arrendamiento se clasificar como financiero cuando se transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, lo que normalmente ocurrir cuando se produzcan, por s solas o de forma conjunta, las siguientes situaciones:

a) Al vencimiento del contrato se transfiere, o de sus condiciones se deduce que se va a transferir, la propiedad del activo al arrendatario. En particular, cuando exista una opcin de compra que permita al arrendatario adquirir el activo por un precio que se espera sea suficientemente inferior a su valor razonable en el momento de ejercicio de la opcin.

b) El plazo del arrendamiento cubre la mayor parte de la vida econmica del activo y siempre que de las condiciones pactadas se desprenda la racionalidad econmica del mantenimiento de la cesin de uso. Esta circunstancia es determinante incluso cuando la propiedad del activo no vaya a ser transferida al finalizar el arrendamiento. c) Los activos arrendados son de una naturaleza tan especializada que slo el arrendatario puede usarlos sin realizar en ellos modificaciones importantes. d) Al inicio del arrendamiento, el valor actual de los pagos mnimos por el arrendamiento, tal como se definen en esta norma, es al menos equivalente a la prctica totalidad del valor razonable del bien objeto del contrato.

3. Los contratos de arrendamiento que no se clasifiquen como financieros se registrarn como operativos y se presentarn en el balance del arrendador como inversiones inmobiliarias u otros activos cedidos en renta. Cuando un contrato de arrendamiento operativo se realice con otra entidad de grupo, el bien arrendado se tratar como de uso propio en las cuentas anuales consolidadas.

4. Los arrendamientos conjuntos de terrenos y edificios se clasificarn como operativos o financieros de la misma forma que otros contratos de arrendamiento. No obstante, en un arrendamiento financiero conjunto, los componentes de terrenos y edificios se considerarn de forma separada si al finalizar el plazo del arrendamiento la propiedad de los terrenos no ser transferida al arrendatario, en cuyo caso el componente de terrenos se clasificar como arrendamiento operativo. 5. Los contratos que puedan suponer el derecho de uso por el comprador de unos o ms activos especficos, aunque no est explicitado en el contrato, a cambio de uno o varios pagos, como por ejemplo en los contratos de subcontratacin, deber evaluarse para determinar si contienen un arrendamiento an cuando ste no figure expresamente en el contrato, tratndose el indicado arrendamiento segn lo establecido en esta norma.

B) Arrendamientos Financieros.

6. Al inicio del arrendamiento financiero, el arrendatario reconocer en el balance un activo, que clasificar segn la naturaleza del contrato, y un pasivo por el mismo importe que ser igual al menor entre: a) El valor razonable del bien arrendado.

b) El valor actual de los pagos mnimos por el arrendamiento, que incluir los desembolsos a realizar por el arrendatario durante el plazo del contrato y, en su caso, el pago necesario para ejercitar la opcin de compra, excluyendo tanto los pagos contingentes, que son aqullos cuyo importe no no es fijo sino que depende de la evolucin futura de una variable, como los costes de los servicios y los impuestos reembolsables al arrendador. Para calcular el valor actual de los pagos mnimos, las partidas anteriores se descontarn al tipo de inters implcito en el arrendamiento. Si ste no pudiera determinarse, se aplicar el tipo de inters que el arrendatario hubiera pagado en un arrendamiento similar o, en su defecto, el tipo de inters en que incurrira si pidiera prestados, en un plazo y con garantas similares, los fondos necesarios para comprar el activo. 7. El arrendatario contabilizar, en la cuenta de prdidas y ganancias de cada ejercicio, un gasto financiero y un cargo por amortizacin de los activos amortizables adquiridos en arrendamiento financiero, de acuerdo con los siguientes criterios:

a) La carga financiera incluida en las cuotas del arrendamiento se distribuir entre los ejercicios que constituyen el plazo del arrendamiento, de manera que se obtenga un tipo de inters constante en cada ejercicio, sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar. La parte residual de cada cuota se aplicar a reducir el saldo de la deuda pendiente. Los pagos contingentes se cargarn como gastos en los ejercicios en que sean incurridos.

b) La poltica de amortizaciones se adaptar a los criterios establecidos en las normas 28. y 29. de esta Circular. Cuando no exista razonable certeza de que el arrendatario obtendr la propiedad del bien al vencimiento del contrato, el activo se amortizar totalmente a lo largo de su vida til o, si fuera menor, en el plazo del arrendamiento.

8. El arrendatario aplicar a los activos que tenga que reconocer en el balance como consecuencia del arrendamiento, los criterios de deterioro y baja que le corresponden segn su naturaleza y a la baja de los pasivos financieros lo dispuesto en la norma 27.

9. Los activos cedidos en contratos calificados de arrendamiento financiero se reflejarn en el activo del balance del arrendador como partidas a cobrar al arrendatario, por un importe igual al de la inversin neta en el arrendamiento, que comprender:

(a) El valor actual de los cobros a recibir del arrendatario durante el plazo del arrendamiento, ms cualquier valor residual garantizado al arrendador, directa o indirectamente, por el arrendatario o un tercero con capacidad financiera para atender las obligaciones derivadas de la garanta, ms cualquier valor residual no garantizado que corresponda al arrendador y excluidos tanto los cobros contingentes como el coste de los servicios y los impuestos repercutibles al arrendatario; y

(b) Los costes directos iniciales, que sean imputables a la negociacin y contratacin del arrendamiento, se incluirn en la valoracin inicial de la partida a cobrar y disminuirn los ingresos a reconocer a lo largo del periodo del arrendamiento, salvo cuando el arrendador sea fabricante o distribuidor del activo, en cuyo caso, deber reconocerlos en la cuenta de prdidas y ganancias cuando registre la venta. El valor actual de los cobros del arrendamiento se actualizar por su tipo de inters implcito, que es aqul que iguala los pagos del contrato hasta su vencimiento ms el valor residual no garantizado, con el valor razonable del activo arrendado ms los costes directos iniciales. Los ingresos financieros se contabilizarn mediante una pauta que refleje, en cada uno de los ejercicios, un tipo de rendimiento constante sobre la inversin neta realizada por el arrendador. Cuando el arrendador sea tambin fabricante o distribuidor del activo, reconocer el resultado de la venta en el ejercicio en que se hubiese realizado el arrendamiento y, adems, si se hubiesen aplicado tipos de inters artificialmente bajos, el resultado de la venta se reducir al que se obtendra de aplicar tipos de inters de mercado.

10. El arrendatario aplicar los criterios de deterioro y la baja de los crditos registrados como consecuencia del arrendamiento, de acuerdo a las normas 24. y 26. de esta Circular. C) Arrendamientos Operativos.

11. El arrendatario contabilizar las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos linealmente como gastos durante el plazo del arrendamiento, a no ser que resulte ms representativa otra base sistemtica de reparto. Los gastos de acondicionamiento y conservacin realizados sobre el activo arrendado se imputarn a la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio en que se devenguen.

12. El arrendador presentar en el balance los activos cedidos en arrendamiento operativo de acuerdo con su naturaleza y contabilizar linealmente los ingresos procedentes del contrato en la cuenta de prdidas y ganancias a lo largo del plazo del arrendamiento, salvo que exista otro mtodo de reparto que resulte ms representativo. 13. Los costes directos iniciales imputables al arrendador incrementarn el valor en libros del activo arrendado y se reconocern como gastos durante el plazo del arrendamiento, con los mismos criterios utilizados para reconocer los ingresos. La amortizacin de los activos arrendados se imputar a la cuenta de prdidas y ganancias de forma coherente con la poltica aplicada por la entidad a otros activos amortizables similares, de acuerdo con las Normas 28. y 29. de esta Circular. Adems, se aplicar la norma 30. de esta Circular. para analizar y, en su caso, reconocer las prdidas por deterioro del activo arrendado.

D) Operaciones de Venta con Arrendamiento Posterior.

14. Cuando por las condiciones econmicas de una enajenacin, conectada al posterior arrendamiento de los activos enajenados, se desprenda que se trata de un mtodo de financiacin y, en consecuencia, se trate de un arrendamiento financiero, el arrendatario no variar la calificacin del activo, ni reconocer beneficios ni prdidas derivadas de esta transaccin. Adicionalmente, registrar el importe recibido con abono a una partida que ponga de manifiesto el correspondiente pasivo financiero.

La carga financiera total se distribuir a lo largo del plazo del arrendamiento y se imputar a la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio en que se devengue, aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo. Las cuotas de carcter contingente sern gastos del ejercicio en que se incurra en ellas.

a) Cuando la venta con arrendamiento posterior del mismo activo resultara ser un arrendamiento operativo, la ganancia o prdida obtenida en la operacin se registrar en la cuenta de prdidas y ganancias siempre que el activo se haya vendido por su valor razonable. En caso contrario: b) Si el precio de venta fuese inferior al valor razonable, la diferencia se registrar inmediatamente en la cuenta de prdidas y ganancias, excepto que la prdida resultase compensada por cuotas de arrendamiento por debajo de mercado, en cuyo caso se diferir y amortizar en proporcin a las cuotas pagadas durante el periodo en el cual se espera utilizar el activo.

c) Si el precio de venta fuese superior al valor razonable, el exceso se diferir y amortizar en el periodo durante el cual se espere utilizar el activo. En cualquier caso, la diferencia negativa entre el valor razonable y el valor en libros del activo se registrar inmediatamente en la cuenta de prdidas y ganancias.

Norma 33. Permutas de activos.

1. Esta norma se aplicar a las permutas realizadas por una entidad, mediante las cuales adquiera activos materiales o intangibles, entregando a cambio otros activos no monetarios o una combinacin de activos monetarios y no monetarios, salvo los activos adjudicados que se tratarn de acuerdo con la Norma 31. de esta Circular. 2. El activo recibido se contabilizar por el valor razonable del activo entregado ajustado, en su caso, por la contrapartida monetaria entregada o recibida a cambio, a menos que se disponga de una evidencia ms clara del valor razonable del activo recibido y con el lmite de ste ltimo. Cuando el valor razonable del activo entregado o del activo recibido no pueda valorarse con fiabilidad o la permuta no tenga carcter comercial, se aplicar lo dispuesto en los apartados 3 y 4 siguientes. El activo recibido se valorar de esta forma, incluso cuando no se cumplan los requisitos establecidos en otras normas de esta Circular para dar de baja el activo entregado, en cuyo caso se reconocer un pasivo por un importe igual al valor en libros por el que se haya registrado en el balance el activo recibido. 3. El valor razonable de un activo, para el que no existan transacciones comprables en el mercado, puede valorarse con fiabilidad si la variabilidad del rango de las estimaciones del valor razonable no es significativa o las probabilidades de las diferentes estimaciones, dentro del rango, pueden ser razonablemente evaluadas y utilizadas para calcular el valor razonable. Cuando el valor razonable del activo entregado o del activo recibido no pueda ser calculado con fiabilidad, el activo recibido se contabilizar por el valor en libros del activo entregado ajustado, en su caso, por la contrapartida monetaria que pudiera haberse entregado o recibido como parte de la operacin de permuta y con el lmite de este ltimo. 4. Una permuta de activos materiales o intangibles carece de carcter comercial cuando:

a) La configuracin -de riesgos, calendario e importes- de los flujos de efectivo del activo recibido no difiera de la que corresponda a los flujos de efectivo del activo entregado; o bien.

b) El valor especfico para la entidad de la parte de las actividades afectada por el intercambio, no se ve modificado como consecuencia de la permuta; y adems c) La diferencia identificada en a) o en b) no resulta significativa al compararla con el valor razonable de los activos intercambiados.

En las permutas que no tengan carcter comercial, el activo recibido se reconocer por el valor en libros del activo entregado ajustado, en su caso, por la contrapartida monetaria que se hubiese entregado o recibido a cambio, con el lmite, cuando est disponible, del valor razonable del activo recibido si ste fuera menor.

5. En cualquier caso, no se reconocern ganancias en la cuenta de prdidas y ganancias cuando se produzcan operaciones de permuta de activos que carezcan de carcter comercial o cuando no puedan estimarse con fiabilidad los valores razonables de los activos objeto de la permuta.

Seccin sexta: Ingresos y gastos
Norma 34. Criterios generales sobre ingresos.

1. Con carcter general, los ingresos se valorarn por el valor razonable de la contrapartida recibida o pendiente de recibir, que ser, salvo prueba en contrario, el precio acordado para los bienes o servicios prestados menos el importe de cualquier descuento, bonificacin o rebaja comercial que la entidad pueda otorgar incluidos los descuentos por volumen de operaciones. Cuando la entrada de efectivo u otros medios equivalentes se difiera en el tiempo, el valor razonable se determinar descontando los flujos de efectivo futuros utilizando uno de los siguientes tipos de inters:

a) El vigente en el mercado para un instrumento financiero similar cuyo emisor tenga una calificacin crediticia o un nivel de riesgo de crdito parecido al del cliente.

b) Aqul que iguale los flujos de efectivo futuros con el precio de contado de los bienes o servicios vendidos.

La diferencia entre el valor razonable y el importe nominal de la contrapartida se reconocer como un ingreso financiero por intereses, de acuerdo con el apartado 4 de esta norma.

Los impuestos que graven las operaciones de venta de bienes y prestacin de servicios que la entidad repercutir a terceros, como es el caso del impuesto sobre el valor aadido, no formarn parte de los ingresos. 2. Los ingresos slo se reconocern cuando su importe pueda estimarse de manera fiable y resulte probable que la entidad reciba los beneficios econmicos asociados con la transaccin. Junto a estos dos requisitos generales, y sin perjuicio de las precisiones sealadas en otras normas de esta Circular, para el reconocimiento de ingresos en la cuenta de prdidas y ganancias se debern cumplir cada una de las siguientes condiciones adicionales:

a) En caso de venta o disposicin por otros medios de bienes que: (i) La entidad haya transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos derivados de la propiedad de los bienes, con independencia de la cesin o no del ttulo legal de propiedad.

(ii) La entidad no conserve ninguna implicacin continua en la gestin, en un grado asociado habitualmente con la propiedad, ni retenga el control efectivo de los bienes objeto de la transaccin. (iii) En los que los costes incurridos o a incurrir en relacin con la transaccin se puedan valorar con fiabilidad.

b) En el caso de prestacin de servicios que:

(i) El grado de realizacin del servicio pueda determinarse, en la fecha del balance, de manera fiable.

(ii) Los costes incurridos o a incurrir en la prestacin del servicio puedan determinarse con fiabilidad.

3. Se mantendr el criterio de correlacin en el reconocimiento de ingresos y gastos atribuibles a la misma transaccin, teniendo en cuenta las siguientes precisiones:

a) Cuando aparezca una incertidumbre en el cobro de un saldo relacionado con ingresos previamente reconocidos, el importe incobrable o cuyo cobro resulta improbable, se reconocer como un gasto por correccin de valor por deterioro en lugar de ajustar el importe del ingreso contabilizado en su origen.

b) Cuando no se hayan cumplido las condiciones para el reconocimiento de ingresos, porque los gastos correlacionados no puedan ser valorados con fiabilidad, cualquier contraprestacin recibida por la venta de bienes se registrar como un pasivo. c) Cuando el resultado de una transaccin que implique la prestacin de un servicio no pueda ser estimado de manera fiable, por incumplimiento de alguno de los requisitos anteriores, los ingresos correspondientes slo se reconocern por el importe que sea recuperable de los gastos reconocidos que estn relacionados. d) Sin perjuicio de lo dispuesto en la norma 33. de esta Circular, no se reconocer ningn ingreso en la cuenta de prdidas y ganancias por el intercambio o permuta de bienes y servicios de naturaleza y valor similar.

El intercambio o permuta de bienes y servicios de naturaleza diferente se considerar una transaccin que produce ingresos y se reconocer en la cuenta de prdidas y ganancias por el valor razonable de los bienes y servicios recibidos o, en el caso de que no pudiera determinarse con fiabilidad, por el valor razonable de los entregados, ajustado en el importe de efectivo u otros medios equivalentes transferidos en la operacin. 4. Los intereses, dividendos y regalas, que cumplan los requisitos generales establecidos en el apartado 2 anterior, se reconocern en la cuenta de prdidas y ganancias aplicando los siguientes criterios:

a) Los intereses se reconocern en proporcin al tiempo trascurrido utilizando el mtodo del tipo de inters efectivo, tal como se define en la norma 14. de esta Circular.

b) Los dividendos se reconocern cuando se establezca el derecho de los accionistas a recibir el pago, con independencia de que este se demore. c) Las regalas, tales como royalties, honorarios o cnones, se reconocern aplicando el principio contable del devengo, de acuerdo con el trasfondo econmico del contrato en que basan.

Lo dispuesto en las letras a) y b) anteriores se entender sin perjuicio de que los importes de los intereses y dividendos devengados con anterioridad a la fecha de adquisicin de los valores, y pendientes de cobro, no debern incluirse en la cuenta de prdidas y ganancias, cancelndose el activo correspondiente cuando se cobre.

Slo se reconocern como ingresos los intereses y dividendos que correspondan a rendimientos de periodos posteriores a la fecha de adquisicin de los valores. Cuando resultase difcil separar el importe de los dividendos que corresponde a beneficios de ejercicios anteriores a la adquisicin, se proceder a reconocerlos como ingresos, salvo cuando claramente representen la recuperacin de una parte del coste de adquisicin de las acciones. El cobro de dividendos en acciones supondr el reconocimiento de un ingreso por el importe efectivo de los dividendos distribuidos y un cargo por el mismo importe para contabilizar la inversin en dichos valores en el balance.

5. Los criterios de reconocimiento y valoracin establecidos en esta norma se aplicarn en aquellos supuestos que no estn especficamente contemplados en otras normas de esta Circular.

Norma 35. Criterios particulares sobre los ingresos por prestacin de servicios.

1. Las comisiones por servicios de inversin, actividades complementarias y otras actividades similares se reconocern en la cuenta de prdidas y ganancias de acuerdo con los siguientes criterios:

a) Las comisiones por actividades y servicios prestados durante un periodo de tiempo especfico, prorrogable o no, se imputarn a la cuenta de prdidas y ganancias a lo largo del periodo que dure su ejecucin.

Tales servicios o actividades pueden ser, entre otros, los de gestin de carteras de clientes, gestin y administracin de IIC, contratos de depsito, registro, custodia y administracin de valores, gestin de cuentas de clientes, actividades de creador de mercado, alquiler de cajas de seguridad, servicios telemticos de acceso a los mercados, redifusin de informacin y similares. Idntico tratamiento contable se aplicar a los importes satisfechos, anual o peridicamente, por cuotas de adhesin a los sistemas de compensacin y liquidacin o por el mantenimiento de la condicin de miembro de las Bolsas de valores u otros mercados. Sin embargo, el canon fijo de acceso a la condicin de miembro no accionista de una Bolsa de Valores, que se satisface una sola vez, se tratar de acuerdo con la norma 29. de esta Circular. b) Las comisiones por actividades y servicios prestados en un periodo de tiempo no especfico se reconocern en la cuenta de prdidas y ganancias en funcin su grado de realizacin. Tales servicios y actividades pueden ser, entre otros, los relacionados con contratos de aseguramiento y colocacin de emisiones, bsqueda y colocacin de paquetes de valores o, en su caso, creador de mercado, diseo o asesoramiento de operaciones y similares. Tambin se incluirn en este supuesto los ingresos por comisiones de gestin cuya base de clculo sea el patrimonio total comprometido cuando no se haya definido un plazo de tiempo concreto para la suscripcin de dicho patrimonio. c) Las comisiones percibidas por actividades y servicios que se ejecutan en un acto singular se reconocern en la cuenta de prdidas y ganancias en el momento de su ejecucin. Tales servicios o actividades son, entre otros, los de recepcin, transmisin y liquidacin de rdenes, operaciones de intermediacin en los mercados, constitucin o cancelacin de garantas, inclusin, exclusin y traspasos de valores en sistemas de anotaciones en cuenta, suscripcin y reembolso de participaciones en IIC, emisin de certificados de legitimacin y otros, suscripcin y amortizacin de instrumentos financieros, anulaciones y rectificaciones de rdenes, internalizacin sistemtica de rdenes o actividades de contrapartida para operaciones especiales y similares. d) La entidad revisar y, si resulta preciso, modificar los ingresos reconocidos por las comisiones de gestin variable, tales como las comisiones en funcin del rendimiento de la inversin gestionada y similares, en base al devengo, cuando en un momento posterior al reconocimiento exista la posibilidad de retrocesin, si el rendimiento en ese perodo posterior se reduce. Los ingresos reconocidos por comisin de gestin fija calculados sobre un patrimonio comprometido a un plazo determinado, tambin sern objeto de revisin, y en su caso, modificacin, por la entidad para adecuarlos al valor que corresponda cuando aquel patrimonio se determine con carcter definitivo. e) Cuando no est determinado el periodo de tiempo de prestacin de un servicio y el importe de la comisin sea una cantidad fija, se estimar dicho periodo de manera razonable y coherente. En el caso de que no pueda hacerse una estimacin fiable y hasta que desparezca la incertidumbre, el importe de la comisin se reconocer como un ingreso slo en la medida en que sea probable recuperar los costes atribuibles al servicio, registrados en la cuenta de prdidas y ganancias, y cualquier prdida esperada por causa del contrato se contabilizar inmediatamente como un gasto del periodo. Idntico tratamiento se aplicar cuando el grado de realizacin del servicio, al que se refiere la letra (b) del apartado anterior, o los costes atribuibles al mismo, incurridos o por incurrir, no puedan estimarse de manera fiable.

2. En el caso de contratos que integren varias actividades o servicios significativos, a cambio de una comisin por un importe nico, que por su naturaleza deban ser clasificados en dos de las letras del apartado 1 anterior, o que se presten o consuman durante periodos temporales distintos, su importe se desglosar entre los distintos tipos de servicios o actividades para proceder a su reconocimiento como ingresos en la cuenta de prdidas y ganancias.

3. Cuando se produzcan ingresos financieros en el marco de una prestacin de servicios de inversin y actividades complementarias, tales como los derivados de los crditos de efectivo o prestamos de valores para la realizacin de operaciones en el mercado, incluidas las comisiones de apertura de tales crditos o prstamos, se registrarn de forma independiente como ingresos financieros imputndose a la cuenta de prdidas y ganancias a lo largo de la vida esperada de la financiacin concedida a los clientes. 4. Las comisiones brutas percibidas o satisfechas por las operaciones realizadas se reconocern y presentarn en la cuenta de prdidas y ganancias de forma separada como ingresos o gastos, respectivamente. No obstante, las operaciones liquidadas a travs de otras entidades adheridas a las cmaras o sistemas de compensacin y liquidacin, se registrarn por el importe efectivamente percibido.

Norma 36. Gastos financieros y quebrantos de negociacin.

1. Los gastos financieros son los intereses y otros costes en que incurre una entidad en relacin con la financiacin recibida, tales como los intereses de los prstamos recibidos a corto y largo plazo, los costes derivados de los descubiertos en cuentas corrientes, la amortizacin de primas de emisin o descuento de los fondos que se han tomado prestados, los gastos de formalizacin de prstamos o emprstitos, las cargas por intereses relativos a los arrendamientos financieros o las diferencias de cambio procedentes de prstamos en moneda extranjera, en la medida que sean considerados ajustes a los gastos financieros de la operacin. 2. Como criterio general, los gastos financieros se contabilizarn en la cuenta de prdidas y ganancias como gastos del periodo en que se devengan. No obstante, las entidades capitalizarn los gastos financieros que se hayan devengado antes de la puesta en condiciones de funcionamiento del inmovilizado, que sean directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de activos cualificados, formado parte de su valor en libros, siempre que sea probable que generen beneficios econmicos futuros y puedan valorarse con suficiente fiabilidad. Los gastos financieros directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de un activo cualificado son aquellos costes que se habran evitado si la entidad no hubiera efectuado ningn desembolso en el activo correspondiente. Los activos cualificados son aquellos que requieren, necesariamente, de un periodo superior a un ao antes de estar listos para su uso o para la venta. 3. El importe de los gastos financieros susceptible de ser capitalizado se determinar, sin perjuicio de lo previsto en los apartados 4 y 5 de esta norma, aplicando los siguientes criterios:

a) Cuando los fondos tomados en prstamo se destinen especficamente a la obtencin de un activo cualificado, el importe susceptible de ser capitalizado en ese activo se determinar en funcin de los gastos financieros reales incurridos por dichos prstamos durante el periodo, menos los rendimientos conseguidos por la colocacin temporal de tales fondos en inversiones financieras.

b) Cuando los fondos utilizados para obtener el activo cualificado procedan de prstamos genricos, el importe de los gastos financieros susceptibles de ser capitalizados se determinar aplicando a la inversin efectuada en dicho activo un tipo de capitalizacin, que deber ser igual a la media ponderada de los gastos financieros derivados de los prstamos recibidos por la entidad, vigentes durante el periodo, que sean distintos a los especficamente obtenidos para financiar el activo. El importe de los gastos financieros capitalizados en un periodo no podr superar el total de los gastos financieros incurridos por la entidad durante ese periodo.

4. La capitalizacin comenzar cuando: (a) se haya incurrido en gastos en relacin con el activo; (b) se haya incurrido en gastos financieros; y (c) se estn llevando a cabo las actividades necesarias para preparar el activo para su uso previsto o para su venta. La capitalizacin se suspender durante los periodos en los que se interrumpa el desarrollo de las actividades necesarias para preparar el activo, en el supuesto de que se prolonguen de manera significativa.

5. La capitalizacin de gastos financieros finalizar cuando se hayan completado la prctica totalidad de las actividades necesarias para preparar el activo cualificado para el uso al que est destinado o para su venta. Cuando el activo se construya por partes y cada una de ellas pueda ser utilizada por separado, aunque no hayan finalizado las restantes, la capitalizacin de gastos financieros de cada parte deber finalizar cuando est sustancialmente terminada. 6. Los quebrantos de negociacin o las prdidas que hayan de asumir las entidades como consecuencia de incidencias en la negociacin derivadas de diferencias entre las condiciones de las rdenes recibidas de los intermediarios financieros y las de negociacin y liquidacin de las operaciones realizadas, tales como errores en el proceso de contratacin o en los trminos de la misma, u otras causas similares, siempre que el resultado de la liquidacin implique un perjuicio econmico imputable al mediador en la operacin, y no a los ordenantes de la misma, se reconocern en la cuenta de prdidas y ganancias en el momento en que se originen o sean conocidos, con independencia del momento de su liquidacin.

Norma 37. Gastos de Personal.

A) Retribuciones a Corto Plazo a los Empleados.

1. Las retribuciones a los empleados a corto plazo son las remuneraciones, no incluidas en otra categora de esta Seccin, cuyo pago debe ser atendido en el plazo de los doce meses siguientes al cierre del ejercicio en el cual los empleados han prestado sus servicios. Las remuneraciones a corto plazo, que pueden ser de carcter monetario o no monetario, comprenden partidas tales como sueldos y salarios, cotizaciones a la Seguridad Social, permisos retribuidos a corto plazo, participacin en beneficios e incentivos diferentes a los regulados en la norma 38. de esta Circular, utilizacin de casas y vehculos por cuenta de la entidad o seguros de asistencia mdica.

Las remuneraciones consistentes en la entrega de bienes y servicios propios de la actividad de la entidad, total o parcialmente subvencionados, tales como la concesin de facilidades crediticias para la compra de valores por debajo de las condiciones de mercado, se considerarn como retribuciones no monetarias y se estimarn anualmente por la diferencia entre las condiciones de mercado y las pactadas con el empleado, informndose adems en la memoria. 2. Las retribuciones a los empleados a corto plazo se valorarn, sin actualizar, por el importe que se ha de pagar por los servicios recibidos, registrndose en las cuentas anuales:

a) Como un pasivo por el gasto devengado, despus de deducir cualquier importe ya satisfecho. En el caso de que el importe pagado sea superior al importe de la retribucin, sin descontar, la diferencia se reconocer como un activo en la medida que el pago por adelantado vaya a dar lugar a una reduccin de los pagos a realizar en el futuro o a un reembolso en efectivo.

b) Y como un gasto del periodo en el que los empleados hayan prestado sus servicios, a menos que las normas 28. y 29. de esta Circular exijan la capitalizacin de las mencionadas retribuciones en el coste de un activo no financiero.

3. El coste esperado de las retribuciones a corto plazo a los empleados en forma de permisos remunerados se reconocer aplicando lo previsto en el apartado 2 anterior, con las siguientes precisiones:

a) En el caso de permisos remunerados cuyos derechos se vayan acumulando, a medida que los empleados prestan los servicios que les permiten disfrutar de futuros permisos retribuidos.

b) En el supuesto de permisos no acumulativos, cuando se hayan producido efectivamente tales permisos.

La entidad deber valorar el coste esperado de los permisos remunerados de carcter acumulativo, en cada fecha a que se refieran los estados financieros, en funcin de los importes de los pagos adicionales que, en su caso, espera satisfacer a los empleados como consecuencia de los derechos que han acumulado en dicha fecha. 4. Las retribuciones a corto plazo a los empleados en forma de participaciones en las ganancias del ejercicio o de planes de incentivos que no se encuentren regulados por la norma 38. de esta Circular, se registrarn como un gasto por el coste devengado y como un pasivo por el importe no satisfecho si cumplen las dos condiciones siguientes:

a) Existe una obligacin presente, legal o implcita, de realizar tales pagos como consecuencia de sucesos ocurridos en el pasado.

b) Puede realizarse una estimacin fiable del valor de tal obligacin.

B) Retribuciones por Jubilacin.

5. Las retribuciones por jubilacin son remuneraciones a los empleados, no contempladas en otra categora de esta Seccin, que se pagan una vez concluida su vida laboral activa en la entidad, entre las que se incluyen las pensiones y otras prestaciones posteriores al periodo de empleo, tales como seguros de vida o servicios de asistencia mdica. Todas las obligaciones derivadas de retribuciones por jubilacin, incluso las cubiertas con fondos internos o externos de pensiones regulados por el Real Decreto 1588/199, de 15 de octubre, por el que se aprueba el Reglamento sobre la instrumentacin de los compromisos por pensiones de las entidades con sus trabajadores y beneficiarios, se clasificarn como planes de aportaciones definidas o planes de prestaciones definidas, en funcin de las condiciones del plan, teniendo en cuenta todo tipo de obligaciones y compromisos asumidos, tanto dentro como fuera de los trminos pactados con los empleados.

6. Las retribuciones por jubilacin se clasificarn como un plan de aportacin definida cuando la entidad realice contribuciones de carcter predeterminado a una entidad separada, sin asumir ninguna obligacin contractual o implcita de realizar contribuciones adicionales en el caso de que dicha entidad separada no pueda atender el importe de las prestaciones a pagar a los empleados por los servicios prestados en el ejercicio corriente y en los anteriores. Todas las retribuciones por jubilacin que sean diferentes a los planes de aportaciones definidas se clasificarn como planes de prestaciones definidas. 7. Un plan de retribuciones por jubilacin que se financie o exteriorice mediante el pago de primas de una pliza de seguros, se clasificar como de prestaciones definidas si la entidad conserva, directamente o indirectamente a travs del plan, la obligacin contractual o implcita de: (i) pagar directamente a los empleados las prestaciones en el momento que sean exigibles; o bien (ii) pagar cantidades adicionales si el asegurador no atiende todas las prestaciones relativas a los servicios prestados por los empleados en el ejercicio presente y en los anteriores, al no encontrarse totalmente garantizadas.

C) Planes de Aportaciones Definidas.

8. Las entidades debern reconocer las contribuciones a realizar a los planes de aportaciones definidas a cambio de los servicios prestados por sus empleados durante el ejercicio: a) Como un pasivo por los gastos devengados del fondo de pensiones, una vez deducido cualquier importe ya satisfecho. S el importe pagado supera las aportaciones a realizar segn los servicios recibidos hasta la fecha de las cuentas anuales, la diferencia se reconocer como un activo, siempre que el pago adelantado vaya suponer una reduccin de las contribuciones a realizar en el fututo o a un reembolso en efectivo.

b) Y como un gasto del periodo, a menos que las normas 28. y 29. de esta Circular exija la inclusin de las mencionadas prestaciones en el coste de un activo no financiero. Las contribuciones al plan de aportaciones definidas se valorarn por el valor actual de las contribuciones a realizar, utilizando el tipo de descuento previsto en el apartado 13 de esta norma, excepto cuando se tengan que pagar en los doce meses siguientes a la fecha de las cuentas anuales en que se recibieron los servicios correspondientes de los empleados, en cuyo caso no se actualizar dicho importe.

D) Planes de Prestaciones Definidas.

9. Las entidades contabilizarn sus obligaciones contractuales segn los trminos formales de los planes de prestaciones definidas y sus obligaciones implcitas derivadas de las prcticas que, an no estando formalizadas, sean habitualmente seguidas, siempre que no tengan otra alternativa ms realista que afrontar los pagos correspondientes.

10. Las entidades reconocern como un pasivo por planes prestaciones definidas el importe neto total que resulte de la suma de las siguientes cantidades:

a) El valor actual de las obligaciones, contractuales o implcitas, relacionadas con el plan de prestaciones definidas, utilizando el mtodo de la unidad de crdito proyectada definido en el apartado 12 siguiente y las hiptesis actuariales establecidas en el apartado 13 siguiente.

b) Ms o menos cualquier ganancia o prdida actuarial que surja en el ejercicio, segn lo previsto en el apartado 14 siguiente. c) Menos cualquier importe derivado del coste de los servicios pasados pendientes de reconocer, en la medida que su reconocimiento no sea exigido segn lo previsto en el apartado 15 siguiente. d) Menos el valor razonable, en la fecha de las cuentas anuales, de los eventuales activos afectos al plan con los cuales se liquidarn las obligaciones, siempre que cumplan los requisitos del apartado 16 siguiente. Cuando la cifra calculada, sumando los importes anteriores, resultase positiva se tratar como un pasivo por prestaciones definidas. Si la cifra resultase negativa se contabilizar un activo por el menor valor entre: (i) el importe obtenido al realizar clculo anterior, en valor absoluto; y (ii) la suma del coste de los servicios pasados pendientes de reconocer, ms el valor actual de cualquier beneficio econmico disponible en forma de reembolsos procedentes del plan o reducciones en las aportaciones a realizar en el futuro, utilizando como tipo de descuento el empleado en otros clculos de los planes de prestacin definida.

11. Las entidades reconocern como gasto o ingreso del ejercicio, con el lmite mencionado en el apartado anterior en el supuesto de que se reconozca un activo, el importe neto total de las siguientes cantidades:

a) El coste de los servicios del periodo corriente.

b) El coste por intereses. c) El rendimiento neto esperado de cualquier activo afecto al plan, as como cualquier derecho de reembolso. d) Las prdidas y ganancias actuariales. e) El coste de los servicios pasados, en la medida que su reconocimiento sea exigido por el apartado 15 siguiente. f) El efecto de cualquier tipo de reduccin o liquidacin del plan, segn se establece en el apartado 18 siguiente. Las valoraciones de todas las obligaciones de carcter significativo, originadas por los planes de prestaciones definidas se realizarn por un actuario cualificado.

12. El mtodo de la unidad de crdito proyectada contempla cada ao de servicio como generador de una unidad adicional de derecho a las prestaciones y valora cada unidad de forma separada, al objeto de repartir el importe de las prestaciones a pagar en el futuro entre los periodos en los que se devengan las obligaciones del plan.

Las entidades debern aplicar este mtodo para determinar el valor actual de las obligaciones por prestaciones definidas, as como el coste por los servicios prestados en el ejercicio y, en su caso, el coste de los servicios pasados, imputando las prestaciones a cobrar por los empleados en el futuro entre los periodos en que stos prestan los servicios, segn se establezca en los trminos del plan. No obstante, si los servicios prestados por un empleado en aos posteriores van a originar un nivel de prestaciones significativamente mayor que el alcanzado en aos anteriores, la prestacin a pagar en el futuro se imputar linealmente en el intervalo comprendido entre:

a) la fecha a partir de la cual el servicio prestado le da derecho a recibir la prestacin segn el plan, con independencia de que las prestaciones estn condicionadas a los servicios futuros; y

b) la fecha en la que los servicios posteriores a prestar por el empleado no le generen derecho a recibir importes adicionales significativos de la prestacin segn el plan, excepto por causa de eventuales incrementos de salarios en el futuro.

13. Las hiptesis actuariales, demogrficas o financieras, sern insesgadas y compatibles entre s. Las hiptesis demogrficas reflejarn las caractersticas de los empleados actuales y pasados, as como de sus beneficiarios, que puedan recibir las prestaciones. Las hiptesis financieras se basarn en las expectativas del mercado en la fecha del balance, para el periodo en el que las obligaciones del plan deban ser atendidas.

Al adoptar las hiptesis actuariales se tendrn en cuenta los siguientes criterios:

a) El tipo de inters a utilizar para descontar las prestaciones a pagar a los empleados se determinar por referencia a los rendimientos del mercado, en la fecha de las cuentas anuales, correspondientes a emisiones de bonos u obligaciones empresariales de alta calidad crediticia. Cuando no exista un mercado amplio para tales valores se utilizar el rendimiento correspondiente, en la fecha sealada, a la Deuda Pblica. En cualquier caso, tanto la moneda como el plazo de los bonos empresariales o pblicos se corresponder con la moneda y el plazo de pago estimado para reembolsar las obligaciones del plan.

b) Las obligaciones se valorarn de manera que reflejen: (i) los incrementos estimados de los sueldos en el futuro, tendiendo en cuenta, entre otros factores relevantes, la inflacin esperada y los cambios previsibles en la categora laboral de los empleados; (ii) las prestaciones establecidas en la fecha de las cuentas anuales, segn los trminos del plan o que resulten de cualquier obligacin implcita; y, (iii) las variaciones futuras estimadas en la cuanta de las prestaciones publicas, en la medida en que afecten al plan de prestaciones definidas y estn incorporadas a una norma legal antes de la fecha del balance. Las entidades descontarn el importe total de las obligaciones derivadas del plan, incluso cuando una parte de ellas se vaya a pagar dentro de los doce meses siguientes a la fecha de las cuentas anuales. c) Las hiptesis sobre los costes por atenciones mdicas tomarn en consideracin los cambios futuros estimados en el coste de los servicios mdicos, motivados por la inflacin y por otras variaciones en los precios especficos o en la demanda de los citados servicios. d) Las tasas de rotacin de los empleados se estimarn sobre la base de los datos reales observados. La edad estimada de jubilacin de cada empleado ser la primera a la que tenga derecho a jubilarse. Las tablas de supervivencia, mortalidad e invalidez que se apliquen debern ajustarse, en ausencia de experiencia propia suficientemente contrastada, a las tablas de experiencia nacional del pas donde prestan sus servicios los empleados cubiertos por el plan, siempre que el final del periodo de observacin de las tablas no sea anterior en ms de 20 aos a la fecha de clculo de la obligacin. e) En la fijacin de las hiptesis actuariales no reguladas en las letras anteriores, se tendrn en cuenta los criterios que se hubiesen pactado contractualmente con los beneficiarios del plan. No obstante lo anterior, y sin perjuicio de lo previsto en (e), en los planes cubiertos con fondos internos o externos de pensiones, de acuerdo con el Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, por el que se aprueba el Reglamento mencionado en el apartado 5 anterior, que se clasifiquen como de prestacin definida, se utilizarn las hiptesis actuariales recogidas en la legislacin espaola aplicable. 14. Las prdidas y ganancias actuariales se originan por incrementos o disminuciones en el valor actual de las obligaciones derivadas de planes por retribuciones post empleo de prestaciones definidas, o por variaciones en el valor razonable de los activos del plan, como resultado de los ajustes producidos por las diferencias entre las hiptesis actuariales previas y los hechos efectivamente ocurridos en el plan o por efecto de los cambios en las hiptesis actuariales. Todas las prdidas y ganancias actuariales que surjan al valorar los pasivos por planes post empleo de prestaciones definidas se imputarn en el ejercicio de acuerdo con uno de los siguientes criterios:

a) Como ingreso o como gasto directamente en la cuenta de prdidas y ganancias del ejercicio.

b) Difirindolas, utilizando una banda de fluctuacin, en cuyo caso se reconocer en la cuenta de prdidas y ganancias, como gasto o ingreso, una parte de sus ganancias y prdidas actuariales de acuerdo a la siguiente metodologa:

(i) Calcular en trminos absolutos el importe neto de las ganancias y prdidas actuariales no reconocidas al final del perodo contable inmediatamente anterior.

(ii) Calcular el 10% del valor actual de las obligaciones por prestaciones definidas existentes al final del ejercicio inmediatamente anterior. (iii) Calcular el 10% del valor actual del valor razonable de los activos del plan existentes al final del ejercicio inmediatamente anterior. (iv) Eligir la mayor entre las cantidades obtenidas en los puntos (ii) y (iii). (v) Calcular la diferencia entre los importes obtenidos en los puntos (i) y (iv). Si la diferencia es positiva, deber reconocer en la cuenta de prdidas y ganancias el importe del punto (vi). (vi) El importe de las prdidas y ganancias actuariales a reconocer como gasto o como ingreso, segn proceda, ser el cociente obtenido al dividir el importe positivo obtenido en el punto (v) entre cinco. (vii) Estos clculos se realizarn por separado para cada uno de los planes de prestaciones definidas existentes. La entidad podr elegir un porcentaje inferior al sealado en los puntos (ii) y (iii) anteriores, siempre que el porcentaje sea idntico para ambos puntos; igualmente, el importe de las prdidas y ganancias actuariales podr imputarse en la cuenta de prdidas y ganancias con un denominador inferior al sealado en el punto (vi) anterior.

c) Directamente en el patrimonio neto, reconocindose como reservas.

Elegido un criterio de entre los tres anteriores, ste se aplicar de manera uniforme y sistemtica a todos los planes de prestacin definida y a todas las ganancias y prdidas actuariales.

15. El coste de los servicios pasados recoge el incremento en el valor actual de las obligaciones derivadas de un plan de prestaciones definidas, motivado por los servicios prestados por los empleados en ejercicios anteriores, puesto de manifiesto en el ejercicio actual por la introduccin de un plan de jubilacin o la modificacin de las prestaciones existentes. Al valorar los pasivos por prestaciones definidas, las entidades reconocern el coste de los servicios pasados como un gasto, imputndolo a la cuenta de prdidas y ganancias:

a) Linealmente entre el periodo medio que reste hasta que el empleado consolide definitivamente el derecho irrevocable a recibir las prestaciones, de acuerdo con lo previsto en el apartado 12 anterior.

b) Inmediatamente, en el supuesto de que los empleados tengan el derecho irrevocable en el momento de introduccin, o tras cualquier cambio, del plan.

16. Para determinar los pasivos por prestaciones definidas, se considerarn como activos afectos al plan, incluidas las plizas de seguros, aqullos que cumplan las siguientes condiciones:

a) Son propiedad de un tercero, tal como un fondo externo, que est separado legalmente de la entidad o, en el caso de plizas de seguros, han sido emitidas por un asegurador que no tiene el carcter de parte vinculada, segn la norma 54. de esta Circular.

b) Solo pueden ser utilizados para pagar o financiar las prestaciones de los empleados y no estn disponibles para hacer frente a las deudas con los acreedores de la entidad, ni siquiera en casos de situacin concursal. c) No pueden retornar a la entidad salvo para reembolsarla de las prestaciones a los empleados ya pagadas por ella o cuando los activos que quedan en el plan son suficientes para cumplir todas las obligaciones, del plan o de la entidad, relacionadas con las prestaciones de los empleados. d) No son instrumentos financieros intransferibles emitidos por la entidad. El rendimiento neto de los activos afectos al plan son intereses, dividendos y otros ingresos relacionados con tales activos, as como las prdidas y ganancias de esos activos, estn o no realizadas, menos los costes y comisiones de administracin o gestin imputables al plan y los impuestos que le correspondan.

17. Cuando resulte prcticamente cierto que un asegurador vaya a reembolsar alguno o todos los desembolsos exigidos para cancelar una obligacin por prestaciones definidas, pero la pliza de seguros no cumpla las condiciones para ser un activo afecto al plan, la entidad reconocer su derecho de reembolso como un activo separado, valorndolo por su valor razonable. Para todo lo dems, la entidad tratar tal activo de la misma manera que el resto de activos afectos al plan.

18. Si tienen lugar reducciones o liquidaciones en un plan de prestaciones definidas, la entidad volver a estimar el importe de la obligacin contrada, actualizando las hiptesis actuariales, y reconocer en la cuenta de prdidas y ganancias:

a) El cambio en el valor actual de las obligaciones por prestaciones definidas;

b) La variacin en el valor razonable de los activos del plan; y c) El coste del servicio pasado que no hubiera sido previamente reconocido.

19. La entidad deber compensar un activo afecto a un plan con un pasivo perteneciente a otro plan slo cuando tenga derecho, exigible legalmente, a utilizar el supervit de un plan para cancelar las obligaciones del otro y, adems, pretenda, o bien cancelar las obligaciones segn su valor neto, o bien realizar el supervit y, de forma simultnea, cancelar la obligacin del plan. E) Otras Retribuciones a Largo Plazo.

20. Las obligaciones asumidas por prestaciones a largo plazo con el personal prejubilado, los premios de antigedad, las prestaciones por invalidez permanente y otros conceptos similares que se paguen a partir de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del ejercicio en que los empleados han prestado sus servicios se tratarn contablemente, en lo que sea aplicable, segn lo establecido para los planes de prestaciones definidas, con la salvedad de que todo el coste del servicio pasado y las prdidas y ganancias actuariales se reconocern inmediatamente en la cuenta de prdidas y ganancias.

F) Indemnizaciones por cese.

21. Las indemnizaciones por cese de la relacin laboral se reconocern como un pasivo y como un gasto, slo cuando la entidad est comprometida de forma demostrable a rescindir el vnculo que le une con un empleado o grupo de empleados antes de la fecha normal de retiro, o bien a pagar indemnizaciones por cese como resultado de una oferta realizada para incentivar la rescisin voluntaria del contrato laboral por parte de los empleados.

La entidad estar comprometida de forma demostrable cuando tenga un plan formal detallado para llevar a cabo la rescisin de los contratos, sin que quepa posibilidad realista de retirar la oferta. Cuando exista una oferta de la entidad para incentivar la rescisin voluntaria del contrato, la valoracin de la indemnizacin se basar en el nmero esperado de empleados que la acepten. Las indemnizaciones por cese a pagar despus de los doce meses posteriores a la fecha de las cuentas anuales, se valorarn por su importe actualizado, utilizando el tipo de descuento especificado en la letra (a) del apartado 13 de esta norma.

Norma 38. Remuneraciones a los empleados basadas en instrumentos de capital.

A) Aspectos Generales.

1. Esta norma regula los criterios de reconocimiento y valoracin de aquellas remuneraciones a los empleados que la entidad puede liquidar, como contrapartida por los servicios recibidos, entregando instrumentos de capital propios o mediante un pago en efectivo u otros activos cuyo importe est basado en el valor razonable tales instrumentos.

2. A efectos de esta norma, se entender por fecha de concesin aqulla en la que la entidad y sus empleados acuerdan la citada frmula de remuneracin, as como sus plazos y condiciones. Si los trminos del acuerdo estn sujetos a un proceso de aprobacin posterior, la fecha de concesin ser aqulla en que se obtenga la aprobacin. La fecha de liquidacin de las opciones sobre acciones concedidas por la entidad a sus empleados, como consecuencia de tal acuerdo, ser la de ejercicio, cancelacin o vencimiento de las opciones. Las condiciones del acuerdo son aqullas que deben cumplir los empleados para adquirir la titularidad de los derechos a recibir este tipo de remuneraciones y consisten, normalmente, en la permanencia laboral en la entidad durante un periodo de tiempo, la consecucin de un nivel de rendimiento en la gestin de los negocios o bien otro tipo de requisitos. Los efectos contables derivados del cumplimiento de las condiciones del acuerdo, tanto si estn relacionadas con la evolucin de variables externas de mercado como si se refieren a la consecucin de objetivos internos de la propia entidad, se reconocern segn lo previsto en el apartado 6 siguiente.

B) Remuneraciones Liquidables con Instrumentos de Capital.

Cuando una entidad entregue a sus empleados instrumentos de capital propios, como contraprestacin de los servicios recibidos, deber aplicar el siguiente tratamiento contable: a) Si la entrega de los instrumentos de capital a los empleados se realiza de forma inmediata, sin exigirles un periodo especfico de servicios para adquirir la titularidad incondicional sobre ellos, la entidad reconocer, en la fecha de concesin, un gasto por la totalidad de los servicios recibidos, abonando su importe a patrimonio neto, salvo evidencia en contrario que demuestre que tales servicios no han sido recibidos con anterioridad.

b) Si los empleados obtienen el derecho a recibir los instrumentos de capital una vez finalizado un periodo especfico de servicios, se reconocer el gasto por los servicios recibidos y el correspondiente incremento de patrimonio neto, a medida que aqullos presten los servicios durante dicho periodo. Para ello, se tendrn en cuenta las condiciones del acuerdo y el nmero estimado de instrumentos de capital a que tendrn derecho los empleados, segn el apartado 6 siguiente, cuando se cumplan finalmente esas condiciones.

3. En la fecha de concesin la entidad valorar los servicios recibidos, y el correspondiente incremento de patrimonio neto, por el valor razonable de los instrumentos de capital concedidos, siempre que pueda estimarse con fiabilidad de acuerdo con los criterios establecidos en la norma 16. de esta Circular.

Si, en la fecha de concesin, el valor razonable no puede estimarse con fiabilidad, se sustituir por su valor intrnseco, entendido como la diferencia entre el valor razonable del subyacente y el precio de ejercicio al que los empleados tienen derecho a suscribir o recibir los instrumentos de capital de la entidad. 4. Los cambios de valor de los instrumentos concedidos, entre la fecha de concesin y la de liquidacin, no se reconocern en las cuentas anuales, excepto que se hayan contabilizado por su valor intrnseco, en cuyo caso se registrarn en la cuenta de prdidas y ganancias del periodo en que se produzcan. Por tanto, una vez entregadas o concedidas opciones sobre acciones a los empleados, como remuneracin por los servicios recibidos, la entidad no modificar su valor, determinado en esa fecha, a menos que se contabilicen por su valor intrnseco. En este supuesto, los cambios del valor intrnseco de las opciones, hasta su fecha de ejercicio, modificarn el importe de los servicios recibidos y su contrapartida en patrimonio neto. 5. Cuando el acuerdo con los empleados incluya requisitos relacionados con la consecucin de determinados objetivos no vinculados a condiciones externas de mercado, tal como un crecimiento mnimo de beneficios o del volumen de la cartera de clientes gestionada, el importe que finalmente quedar registrado en el patrimonio neto de la entidad depender del nmero de instrumentos de capital a que realmente hayan tenido derecho los empleados. Si se produce un incumplimiento total de tales requisitos y ningn empleado adquiere el derecho a recibir instrumentos de capital, la entidad no reconocer ningn importe acumulado en las cuentas anuales por este concepto y revertir los importes contabilizados en patrimonio neto con abono a la cuenta de prdidas y ganancias. Cuando el acuerdo contemple, entre otros requisitos, condiciones externas de mercado, el importe que finalmente quedar registrado en el patrimonio neto de la entidad depender del cumplimiento del resto de requisitos por parte de los empleados, con independencia de si se satisfacen o no las condiciones de mercado. Si se cumplen los requisitos del acuerdo, pero no se satisfacen las condiciones externas de mercado, la entidad no deber revertir los importes previamente reconocidos en patrimonio neto, incluso aunque los empleados no ejerzan su derecho a recibir los instrumentos de capital.

C) Remuneraciones en Efectivo u Otros Activos Basadas en el Valor de los Instrumentos de Capital.

6. Las remuneraciones a liquidar en efectivo u otros activos, derivadas de los servicios prestados por los empleados, cuyo importe se determine en funcin del valor de los instrumentos de capital de la propia entidad, se tratarn contablemente aplicando los siguientes criterios: a) Cuando el derecho de los empleados a recibir el importe en efectivo u otros activos sea inmediato, no exigindose un periodo especfico de prestacin de servicios para recibirlo, se reconocer el gasto total por dichos servicios y la correspondiente deuda contrada, en la fecha de concesin, salvo evidencia que demuestre que los servicios no han sido recibidos.

b) Cuando los empleados tengan el derecho a recibir el importe en efectivo u otros activos, una vez completado un periodo especfico de servicios, se reconocer el gasto por los servicios recibidos y la correspondiente deuda contrada, a medida que los empleados presten los servicios durante dicho periodo.

7. La entidad valorar los servicios recibidos de sus empleados y la deuda contrada por el valor razonable de esta ltima, utilizando un modelo adecuado de valoracin de instrumentos de capital. Los cambios en el valor de la deuda, entre la fecha de concesin y la de liquidacin, se registrarn en la cuenta de prdidas y ganancias del periodo en que se produzcan. D) Remuneraciones a los Empleados Liquidadas en Instrumentos de Capital o Efectivo.

8. Las remuneraciones a los empleados de la entidad por los servicios recibidos, que se pueden liquidar en instrumentos de capital propios o en efectivo u otros activos, segn decidan las partes interesadas, se tratarn contablemente de la forma siguiente: a) Cuando sean los empleados quienes deciden la forma de liquidar la remuneracin, la entidad registrar un instrumento financiero compuesto, tal como se define en la norma 20. de esta Circular, en el que el componente de deuda representar el derecho de los empleados a la liquidacin en efectivo u otros activos y el componente de capital el derecho a recibir instrumentos de capital. Los servicios recibidos relativos al componente de deuda se registrarn, cuando se presten por lo empleados, aplicando los criterios establecidos en los apartados 7 y 8 anteriores. Los servicios recibidos respecto al componente de capital se registrarn, en el mismo momento que los anteriores, aplicando los criterios contenidos en los apartados 3 a 6 de esta norma.

En la fecha de concesin, la entidad valorar el instrumento financiero compuesto calculando, en primer lugar, el valor razonable del componente de deuda. A continuacin calcular el valor razonable del componente de capital, considerando que el empleado pierde el derecho a recibir la liquidacin en efectivo u otros activos para poder recibir el componente de capital. El valor razonable del instrumento financiero compuesto ser la suma del valor razonable de ambos componentes. b) Cuando sea la entidad quin decide la forma de liquidar la remuneracin, el registro de los servicios recibidos depender de la existencia o no de una obligacin presente de remunerar en efectivo u otros activos a sus empelados. Si existe tal obligacin, la transaccin se registrar segn lo indicado en los apartados 7 y 8 anteriores. En caso contrario, se registrar segn lo previsto en los apartados 3 a 6 anteriores.

9. En la fecha de liquidacin, la deuda con los empleados se valorar por su valor razonable. Si la entidad emite o entrega instrumentos de capital propios para liquidar la deuda, en lugar de pagarla en efectivo u otros activos, cancelar el saldo de la deuda abonando su importe directamente a patrimonio neto, como contrapartida de los instrumentos de capital propios emitidos o entregados. Si la entidad liquida la transaccin en efectivo u otros activos, en lugar de emitir o entregar instrumentos de capital propios, el importe pagado se aplicar a cancelar la deuda, y el componente de capital, reconocido previamente, permanecer contabilizado en patrimonio neto. E) Transacciones con instrumentos de capital de entidades del grupo.

10. Las reglas establecidas en los apartados anteriores tambin se aplicarn a transferencias con instrumentos de patrimonio de la entidad dominante, o con instrumentos de patrimonio de otra entidad perteneciente al mismo grupo, realizadas con sujetos que hayan suministrado bienes o servicios a la entidad.

Norma 39. Provisiones y contingencias.

A) Alcance y Definiciones. 1. Las entidades aplicarn esta norma, con carcter general, para el reconocimiento y valoracin de las provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes, excepto que se refieran a instrumentos financieros o estn regulados por otra norma de esta Circular; por ejemplo los pasivos contingentes que surjan en una combinacin de negocios.

2. A efectos de esta norma, se tendrn en cuenta las definiciones que se incluyen a continuacin:

a) Las provisiones son obligaciones actuales, que cumplen la definicin de pasivos de la norma 9. de esta Circular, claramente especificadas en cuanto a su naturaleza, pero que en la fecha del balance resultan indeterminadas en cuanto a su importe o al momento de su cancelacin, al vencimiento de las cuales, y para cancelarlas, la entidad espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios econmicos.

b) Los pasivos contingentes son obligaciones posibles, surgidas de sucesos pasados, cuya existencia est condicionada a que ocurra, o no, uno o ms eventos en el futuro sobre los que la entidad no puede influir y que confirman el origen de la obligacin. Tambin se incluyen las obligaciones presentes de la entidad cuya cancelacin no resulte probable que vaya a originar una disminucin de recursos econmicos o cuyo importe, en casos extremadamente raros, no pueda ser medido con la suficiente fiabilidad. c) Los activos contingentes son activos posibles cuya existencia est condicionada a que ocurra, o no, uno o ms eventos en el futuro sobre los que la entidad no puede influir y que confirman el origen del activo.

3. Los trminos cierto, probable, posible y remoto debern interpretarse con el sentido y significado siguientes: a) Cierto: cuando exista un conocimiento seguro y claro de algn suceso o hecho.

b) Probable: cuando haya mayor posibilidad de que un hecho ocurra que de lo contrario, en tanto que, objetivamente, existan razones que permitan esperar que suceder. c) Posible: cuando exista menor probabilidad de que ocurra que de lo contrario. d) Remoto: cuando la aparicin de un suceso sea extremadamente rara.

B) Reconocimiento. 4. Deber reconocerse una provisin para riesgos cuando se cumplan todos y cada uno de los siguientes requisitos: a) La entidad tiene una obligacin presente como resultado de un suceso pasado y, en aquellos casos dudosos, si considerando toda evidencia disponible, existe una mayor probabilidad de que se haya incurrido en tal obligacin, en la fecha de las cuentas anuales, que de lo contrario.

b) Para cancelar la obligacin es probable que la entidad tenga que desprenderse de recursos que incorporan beneficios econmicos. Cuando exista un gran nmero de obligaciones similares, la probabilidad de que se produzca una salida de recursos se determinar considerando el tipo de obligacin en su conjunto. c) El importe de la obligacin pueda ser estimado de manera fiable.

5. Los pasivos contingentes no se reconocern en el balance ni en la cuenta de prdidas y ganancias, sin perjuicio de lo establecido en la norma 41. de esta Circular. La entidad informar de su existencia en la memoria, de la forma establecida en el Anexo correspondiente de esta Circular, salvo que se considere remota la probabilidad de que se produzca una salida de recursos que incorporen beneficios econmicos.

Los compromisos irrevocables de crdito concedidos a clientes por transacciones con valores, tanto si estn destinados a facilitar financiacin para la compra de valores, como si se refieren a crditos de valores para atender ventas de contado, se tratarn contablemente de la misma forma que los pasivos contingentes, a no ser que puedan ser liquidados por diferencias, en cuyo caso se reconocern y valorarn como instrumentos derivados, conforme a lo establecido en la Seccin Tercera de este Captulo. Las entidades evaluarn sus pasivos contingentes de forma continuada, para determinar si se ha convertido en probable la eventual salida de recursos que incorporen beneficios econmicos futuros, en cuyo caso contabilizarn la correspondiente provisin en las cuentas anuales del periodo en que haya cambiado tal probabilidad de ocurrencia, salvo en la circunstancia extremadamente rara de que su importe no pueda estimarse con fiabilidad. 6. Los activos contingentes no se reconocern en el balance ni en la cuenta de prdidas y ganancias. Las entidades evaluarn los activos contingentes de forma continuada e informarn en la memoria acerca de su existencia, en la forma exigida en el Anexo correspondiente de esta Circular, nicamente cuando sea probable la entrada de recursos que incorporan beneficios econmicos por este concepto. Cuando se produzca un cambio y la entrada probable de recursos econmicos futuros pase a ser prcticamente cierta, sin margen para la duda, reconocern el ingreso y el activo en los estados financieros del periodo en el que tenga lugar tal cambio.

C) Valoracin. 7. De acuerdo con la informacin disponible, el importe reconocido como provisin ser la mejor estimacin, a la fecha de las cuentas anuales, del desembolso necesario para cancelar el valor actual de la obligacin. En la realizacin de la estimacin las entidades tendrn en cuenta los siguientes criterios: a) Se considerarn todos los riesgos, entendidos como la variacin en los desenlaces posibles, e incertidumbres que rodean estos sucesos y las circunstancias concurrentes en su valoracin.

Cuando se evale una obligacin aislada, la mejor estimacin de la deuda vendr constituida por el desenlace individual que resulte ms probable. No obstante, la entidad tambin deber considerar otros desenlaces posibles y si, como consecuencia de ello, resulta una salida de recursos muy superior o muy inferior que el desenlace ms probable, la mejor estimacin puede ser por una cuanta mayor o menor, respectivamente, que la correspondiente a dicho desenlace ms probable, tal como la estimacin de los desembolsos a realizar para cancelar una responsabilidad derivada de un litigio en curso. b) Cuando la provisin se refiera a una poblacin importante y homognea de casos individuales, la obligacin se estimar ponderando todos los desenlaces posibles por sus probabilidades asociadas. c) La incertidumbre relacionada con el clculo del importe de la provisin no justificar su falta de reconocimiento. Los sucesos futuros que puedan afectar a la cuanta necesaria para cancelar la obligacin debern reflejarse en su evaluacin, siempre que exista evidencia objetiva suficiente de que puedan aparecer efectivamente. La memoria contendr informacin sobre las incertidumbres relativas al importe o calendario de las salidas de recursos que producir la provisin y, en los casos en que sea necesario, de acuerdo con lo previsto en la norma 53. de esta Circular, las principales hiptesis realizadas acerca de los sucesos futuros. d) Cuando el efecto financiero producido por el descuento sea material, el importe de la provisin ser el valor actual de los desembolsos que se estiman necesarios para cancelar la obligacin. El tipo o tipos de descuento aplicables se considerarn antes de impuestos y reflejarn las evaluaciones correspondientes al valor temporal del dinero que prevalezca en el mercado a la fecha del balance, as como el riesgo especfico de la provisin. El tipo o tipos de descuento no reflejarn los riesgos que ya hayan sido ajustados al hacer las estimaciones de los flujos de efectivo futuros relacionados con la provisin. Al cuantificar el importe de la provisin no se tendrn en cuenta los beneficios que se esperan obtener por la venta o el abandono de activos de la entidad directamente relacionados con el origen de la obligacin. Para considerar el riesgo especfico de la provisin, se ajustar el tipo, o tipos de descuentos aplicables, aadiendo una prima negativa por riesgo, incluso en el caso de que se utilicen los flujos medios esperados para las salidas de flujos. e) En caso de que se prevean reembolsos ciertos a recibir de un tercero para liquidar la deuda, se reconocern como un activo independiente, cuyo importe no podr exceder al de la provisin. En la cuenta de prdidas y ganancias, el gasto relacionado con la provisin se presentar neto del importe reconocido por el reembolso a recibir. No obstante estos reembolsos se considerarn un menor importe de de la provisin en lugar de un activo independiente, cuando exista un vnculo legal o contractual, por el que se haya exteriorizado el riesgo de la entidad, y en virtud del cual esta ltima no est obligada a responder.

8. Las provisiones sern revisadas en cada fecha del balance y ajustadas, en su caso, para reflejar la mejor estimacin disponible en ese momento. Cuando se haya utilizado el descuento financiero para determinar el importe de la provisin, su valor en libros se incrementar en cada periodo para reflejar los gastos financieros devengados. D) Aplicacin y Reversin de las Provisiones. 9. Cada provisin deber ser utilizada slo para afrontar los desembolsos para los cuales fue originalmente reconocida.

10. Cuando no sea probable la salida de recursos que incorporen beneficios econmicos para cancelar la obligacin correspondiente o el importe de la provisin exceda de las necesidades estimadas, la entidad revertir la provisin por la totalidad del importe constituido o por un importe que sea igual al exceso sobre las necesidades estimadas., mediante el abono a la partida de la cuenta de prdidas y ganancias en que se registr la dotacin inicial.

E) Precisiones sobre las Reglas de Reconocimiento y Valoracin. 11. Las entidades no podrn reconocer provisiones para cubrir prdidas futuras derivadas de sus actividades ni para compensar menores beneficios futuros. 12. Las obligaciones presentes que se deriven de un contrato de carcter oneroso a los efectos de esta Circular, que es aqul cuyos costes inevitables para cumplirlo exceden de los beneficios econmicos que se esperan recibir del contrato, se reconocern y valorarn en las cuentas anuales como provisiones. Los costes inevitables del contrato reflejarn los menores costes netos por finalizacin del contrato, es decir, el menor importe entre el coste de cumplir sus clusulas y la cuanta de las compensaciones o multas a pagar por su incumplimiento.

13. La entidad reconocer una provisin por reestructuracin slo cuando:

a) Tenga un plan formal y detallado en el que se identifiquen las actividades, ubicaciones, funciones y empleados afectados, as como los desembolsos previstos para llevarlo a cabo y las fechas de ejecucin del plan.

b) Y siempre que la entidad haya creado una expectativa vlida entre los afectados, bien porque haya comenzado a ejecutar dicho plan o porque haya anunciado sus principales caractersticas.

El importe de la provisin incluir nicamente los desembolsos directamente relacionados con la reestructuracin. No formarn parte de la provisin los costes asociados con actividades que continan en la entidad, tales como los gastos de formacin o reubicacin del personal, comercializacin o publicidad e inversin en nuevos sistemas informticos, que se contabilizarn de la misma forma que si se produjeran al margen de la reestructuracin.

14. En ningn caso se podr justificar la ausencia de reconocimiento de una provisin por la eventualidad de que se produzca, o no, una comprobacin o inspeccin administrativa. Las entidades no podrn calificar una obligacin como remota cuando surja una discrepancia respecto de la citada comprobacin o inspeccin, o como consecuencia de criterios mantenidos por las Administraciones Pblicas o los Tribunales de Justicia sobre hechos de similar naturaleza a los que se refiere la obligacin.

Norma 40. Impuesto sobre los beneficios.

1. El impuesto de sociedades, o su denominacin equivalente, ser considerado como un gasto del ejercicio, registrndose conforme a lo establecido en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre.

Seccin sptima. Combinaciones de negocios, integracin y consolidacin
Norma 41. Combinaciones de negocios y consolidacin.

A) Combinacin de negocios. 1. Las combinaciones de negocios son aquellas operaciones en las que una entidad adquiere el control de uno o varios negocios. A estos efectos, un negocio es un conjunto de elementos patrimoniales constitutivos de una unidad econmica dirigida y gestionada con el propsito de proporcionar un rendimiento, menores costes u otros beneficios econmicos a sus propietarios o partcipes y control es el poder de dirigir las polticas financiera y de explotacin de un negocio con la finalidad de obtener beneficios econmicos de sus actividades.

2. Las combinaciones de negocios, en funcin de la forma jurdica empleada, pueden originarse como consecuencia de:

a) La fusin o escisin de entidades.

b) La adquisicin de todos los elementos patrimoniales de una entidad o de una parte que constituya uno o ms negocios. c) La adquisicin de las acciones o participaciones en el capital de una entidad, incluyendo las recibidas en virtud de una aportacin no dineraria en la constitucin de una sociedad o posterior ampliacin de capital. d) Otras operaciones o sucesos cuyo resultado es que una entidad, que posee o no previamente participacin en el capital de una sociedad, adquiere el control sobre esta ltima sin realizar una inversin.

En las combinaciones de negocios a que se refieren las letras a) y b) anteriores, deber aplicarse el mtodo de adquisicin, que exige: identificar a la entidad adquirente; determinar la fecha de adquisicin; determinar el coste de la combinacin de negocios; valorar los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos; y determinar el importe del fondo de comercio o de la diferencia negativa.

El mtodo de adquisicin supone que la entidad adquirente contabilizar, en la fecha de adquisicin, los activos adquiridos y los pasivos asumidos en una combinacin de negocios, as como, en su caso, la diferencia entre el valor de dichos activos y pasivos y el coste de la combinacin de negocios de acuerdo con lo indicado en los siguientes apartados. Las entidades que se extingan en la combinacin de negocios, debern registrar el traspaso de los activos y pasivos, cancelando las correspondientes partidas de activo y pasivo as como las partidas de patrimonio neto. La valoracin de los activos y pasivos de la entidad adquirente no se ver afectada por la combinacin ni se reconocern activos o pasivos como consecuencia de la misma. No obstante lo anterior, en las combinaciones de negocios en las que subsista ms de una sociedad o persona jurdica se valorar, en la entidad o persona jurdica que corresponda, la inversin en el patrimonio de otras entidades del grupo conforme a lo previsto para dichas entidades en el apartado 8 de la Norma 20 de esta Circular y se aplicar el mtodo de adquisicin para preparar las cuentas anuales consolidadas. 3. Cuando una entidad adquiera un grupo de activos, o de activos netos, que no constituyan una unidad econmica, distribuir el coste incurrido en la transaccin entre los activos y pasivos individualmente identificados del grupo sobre la base de sus respectivos valores razonables en la fecha de adquisicin. 4. Esta norma no se aplicar a las combinaciones de negocios entre entidades o unidades econmicas controladas, en ltima instancia, por otra entidad o bajo control comn de uno o varios accionistas que actan sistemticamente en concierto. En este caso se aplicarn las reglas establecidas en la norma de registro y valoracin 21. de la segunda parte del Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre.

B) Entidad adquirente. 5. Entidad adquirente es aquella que obtiene el control sobre el negocio o negocios adquiridos. A los efectos de la presente norma, se considerar tambin entidad adquirente a la parte de una entidad, constitutiva de un negocio, que como consecuencia de la combinacin se escinde de la entidad en la que se integraba y obtiene el control sobre otro u otros negocios. Cuando se constituya una nueva entidad, se identificar como adquirente a una de las entidades o negocios que participen en la combinacin y que existan con anterioridad a sta. C) Fecha de adquisicin. 6. La fecha de adquisicin es aqulla en la que la entidad adquirente adquiere el control del negocio o negocios adquiridos. En todo caso, cuando el control se obtenga mediante la adquisicin de los instrumentos de capital de una entidad, la fecha de adquisicin ser aquella en la que pase a formar parte del grupo, tal como se define en la norma 5. de esta Circular. D) Identificacin de la Entidad Adquirente. 7. Para identificar la entidad adquirente se atender a la realidad econmica y no slo a la forma jurdica de la combinacin de negocios. Como regla general, se considerar como entidad adquirente la que entregue una contraprestacin a cambio del negocio o negocios adquiridos. No obstante, para determinar qu entidad es la que obtiene realmente el control tambin se tomarn en consideracin, entre otros, los siguientes criterios: a) Si el valor razonable de una de las entidades o negocios es significativamente mayor que el del otro u otros que intervienen en la operacin, en cuyo caso la entidad adquirente normalmente ser la de mayor valor razonable.

b) Si la combinacin diera lugar a que la direccin de una de las entidad que se combinan tenga la facultad de designar el equipo de direccin del negocio combinado, en cuyo caso normalmente la entidad que designe el equipo de gestin ser la adquirente. c) Si en la combinacin de negocios participan ms de dos entidades o negocios, se considerarn otros factores, tales como cul es la entidad que inici la combinacin o si el volumen de activos, ingresos o resultados de una de las entidades o negocios que se combinan es significativamente mayor que el de los otros.

8. Puede suceder que, como consecuencia de la aplicacin de los criterios anteriores, el negocio adquirido sea el de la sociedad absorbente, de la beneficiaria o de la que realiza la ampliacin de capital. E) Determinacin del coste de la Combinacin de negocios. 9. El coste de una combinacin de negocios vendr determinado por la suma de: a) Los valores razonables, en la fecha de adquisicin, de los activos entregados, de los pasivos incurridos o asumidos y de los instrumentos de patrimonio neto emitidos a cambio de los negocios adquiridos.

b) El valor razonable de cualquier contraprestacin adicional que dependa de eventos futuros o del cumplimiento de ciertas condiciones, siempre que tal contraprestacin se considere probable y su valor razonable pueda ser estimado de forma fiable. c) Cualquier coste directamente atribuible a la combinacin, como los honorarios abonados a asesores legales u otros profesionales que intervengan en la operacin. En ningn caso formarn parte, los gastos relacionados con la emisin de los instrumentos de patrimonio neto o de los pasivos financieros entregados a cambio de los elementos patrimoniales adquiridos, que se contabilizarn de acuerdo con lo dispuesto en la norma 22. de esta Circular.

10. El valor razonable de la contraprestacin adicional que dependa de eventos futuros o del cumplimiento de ciertas condiciones ser ajustado cuando, como consecuencia de circunstancias sobrevenidas, proceda modificar las estimaciones de los importes, se altere la probabilidad de ocurrencia de la contraprestacin o cuando pueda realizarse una estimacin fiable del valor razonable, no habiendo sido posible realizar sta con anterioridad.

11. Con carcter general, y salvo que exista una valoracin ms fiable, el valor razonable de los instrumentos de patrimonio o de los pasivos financieros emitidos que se entreguen como contraprestacin en una combinacin de negocios ser su precio cotizado, si dichos instrumentos estn admitidos a cotizacin en un mercado activo.

F) Reconocimiento y valoracin de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos.

12. En la fecha de adquisicin, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se registrarn, con carcter general, por su valor razonable siempre y cuando dicho valor razonable pueda ser medido con suficiente fiabilidad.

13. No obstante lo anterior, en el reconocimiento y valoracin de los activos adquiridos y pasivos asumidos que a continuacin se relacionan se seguirn las reglas indicadas:

a) Los activos no corrientes que se clasifiquen como mantenidos para la venta de acuerdo con lo establecido al respecto en la 31. de esta Circular, se reconocern por su valor razonable menos los costes de venta.

b) Los activos y pasivos por impuesto diferido se valorarn por la cantidad que se espere recuperar o pagar de la autoridad fiscal, segn los tipos de gravamen que vayan a ser de aplicacin en los ejercicios en los que se esperen realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la normativa en vigor o que se haya aprobado y est pendiente de publicacin, en la fecha de adquisicin. Los activos y pasivos por impuesto diferido no deben descontarse, de acuerdo con lo dispuesto en la norma 40. de esta Circular. c) Si en la fecha de adquisicin, el negocio adquirido mantiene un contrato de arrendamiento operativo en condiciones favorables o desfavorables respecto a las condiciones de mercado, la entidad adquirente ha de reconocer, respectivamente, un inmovilizado intangible o una provisin. d) Los activos y pasivos asociados a planes de pensiones de prestacin definida se contabilizarn, en la fecha de adquisicin, por el valor actual de las retribuciones comprometidas menos el valor razonable de los activos afectos a los compromisos con los que se liquidarn las obligaciones. e) El valor actual de las obligaciones asociadas a planes de pensiones de prestacin definida incluir, en todo caso, los costes de los servicios pasados que procedan de cambios en las prestaciones o de la introduccin de un plan, antes de la fecha de adquisicin. f) En el caso de que el registro de un inmovilizado intangible identificado cuya valoracin no pueda ser calculada por referencia a un mercado activo, implicara la contabilizacin de un ingreso en la cuenta de prdidas y ganancias, de acuerdo con lo previsto en el apartado G) de la presente norma, dicho activo se valorar deduciendo del importe de su valor razonable, la diferencia negativa inicialmente calculada. Si el importe de dicha diferencia negativa fuera superior al valor total del inmovilizado intangible, dicho activo no deber ser registrado.

14. Los activos y pasivos reconocidos por la entidad adquirente sern los que se reciban y asuman como consecuencia de la operacin en que consista la combinacin de negocios, con independencia de que algunos de estos activos y pasivos no hubiesen sido previamente reconocidos en las cuentas anuales de la entidad adquirida o a la que perteneciese el negocio adquirido por no cumplir los criterios de reconocimiento en dichas cuentas anuales. En el caso de que el negocio adquirido incorpore obligaciones calificadas como contingencias, la entidad adquirente reconocer como pasivo el valor razonable de asumir tales obligaciones, siempre y cuando dicho valor razonable pueda ser medido con suficiente fiabilidad. G) Determinacin del importe del fondo de comercio o de la diferencia negativa. 15. El exceso, en la fecha de adquisicin, del coste de la combinacin de negocios sobre el correspondiente valor de los activos identificables adquiridos menos el de los pasivos asumidos en los trminos recogidos en el apartado anterior, se reconocer como un fondo de comercio. Al fondo de comercio le sern de aplicacin los criterios contenidos en la norma 29. de esta Circular.

16. En el supuesto excepcional de que el valor de los activos identificables adquiridos menos el de los pasivos asumidos en los trminos recogidos en el apartado anterior, fuese superior al coste de la combinacin de negocios, el exceso se contabilizar en la cuenta de prdidas y ganancias como un ingreso.

H) Contabilidad provisional.

17. Si en la fecha de cierre del ejercicio en que se ha producido la combinacin de negocios no se pudiese concluir el proceso de valoracin necesario para aplicar el mtodo de adquisicin, las cuentas anuales se elaborarn utilizando valores provisionales.

18. Los valores provisionales sern ajustados en el periodo necesario para obtener la informacin requerida para completar la contabilizacin inicial. Dicho periodo en ningn caso ser superior a un ao desde la fecha de la adquisicin. 19. En cualquier caso, los ajustes a los valores provisionales nicamente incorporarn informacin relativa a los hechos y circunstancias que existan en la fecha de adquisicin y que, de haber sido conocidos, hubieran afectado a los importes reconocidos en dicha fecha. 20. Los ajustes que se reconozcan para completar la contabilizacin inicial se realizarn de forma retroactiva, es decir, de forma tal que los valores resultantes sean los que se derivaran de haber tenido inicialmente la informacin que se incorpora. Por lo tanto:

a) Los ajustes al valor inicial de los activos y pasivos identificables se considerarn realizados en la fecha de adquisicin.

b) El valor del fondo de comercio o de la diferencia negativa se corregir, con efectos desde la fecha de adquisicin, por un importe igual al ajuste que se realiza al valor inicial de los activos y pasivos identificables. c) La informacin comparativa incorporar los ajustes.

21. Transcurrido el periodo mencionado en este apartado, slo se practicarn ajustes a las valoraciones iniciales cuando: a) Proceda ajustar las contraprestaciones adicionales que dependan de eventos futuros o del cumplimiento de ciertas condiciones, segn lo establecido en la letra E) de esta norma.

b) Se reconozcan activos por impuesto diferido no contabilizados previamente conforme a lo establecido en la norma 40. de esta Circular. c) Proceda corregir errores conforme a lo establecido en la norma 18. de esta Circular.

22. Las restantes modificaciones que se produzcan con posterioridad se reconocern como cambios en las estimaciones conforme a lo establecido en la norma 18. de esta Circular. I) Combinaciones de negocios realizadas por etapas. 23. Las combinaciones de negocios realizadas por etapas son aquellas en las que la entidad adquirente obtiene el control de la adquirida mediante varias transacciones independientes realizadas en fechas diferentes.

24. Estas combinaciones se contabilizarn aplicando el mtodo de adquisicin con las siguientes precisiones:

a) En la determinacin del coste de la combinacin de negocios, se considerar el coste de cada una de las transacciones individuales.

b) En cada una de las transacciones individuales se determinar el fondo de comercio o diferencia negativa conforme al apartado G) de la presente norma. c) La diferencia entre el valor razonable de la participacin de la adquirente en los elementos identificables de la entidad adquirida en cada una de las fechas de las transacciones individuales y su valor razonable en la fecha de adquisicin se reconocer directamente en las reservas de la entidad, neto del efecto impositivo. d) Si con anterioridad, la inversin en la participada se hubiera valorado por su valor razonable, se desharn los ajustes de valoracin realizados previamente para dejar valorada la participacin por su coste histrico.

Norma 42. Integracin de sucursales y operaciones con representantes.

1. Los estados financieros de la entidad integrarn todas las transacciones realizadas por sus sucursales, pero no presentarn saldos o cuentas de enlace entre stas y la central, o entre sus diversos departamentos. En el balance no figurar ninguna cuenta de operaciones en camino entre sucursales, ya que sus importes se reclasificarn, segn su naturaleza, en la partida que corresponda y sin que en ningn caso puedan compensarse entre s. La cuenta de prdidas y ganancias no reflejar ni se alterar por los conceptos que representen imputaciones internas de ingresos y gastos entre sucursales que no hayan sido devengados por la entidad considerada como unidad econmica. 2. Las operaciones realizadas a travs de representantes se entendern efectuadas por cuenta de las entidades representadas y se registrarn en sus cuentas anuales con el mismo detalle y alcance que si fueran hechas directamente por ellas. En particular, las comisiones que se perciban por la realizacin de dichas operaciones debern aparecer reflejadas como ingresos, en la cuenta correspondiente, no pudiendo compensarse con los importes satisfechos a los representantes, que se contabilizarn como gastos, por sus servicios de representacin. 3. Para integrar las cuentas de las sucursales en el extranjero cuya moneda funcional sea distinta a la de presentacin de los estados financieros de la entidad, se aplicar lo previsto en la norma 48. de esta Circular y las diferencias de conversin que surjan se registrarn en el patrimonio neto, a travs del estado de cambios en el patrimonio neto, y se informar de ellas en la memoria. Cuando coincidan la moneda funcional de la sucursal extranjera y la de la entidad, se aplicar lo dispuesto en la norma 17. de esta Circular. 4. Las entidades establecern mtodos administrativos y procedimientos de control interno que les permitan presentar saldos mnimos, e incluso nulos, de las partidas conciliatorias, ajustando los procedimientos a los requisitos previstos en la Circular 1/1998, de 10 de junio, de la CNMV.

Norma 43. Negocios conjuntos.

1. Un negocio conjunto es un acuerdo contractual mediante el cul dos o ms partcipes emprenden una actividad econmica que se somete a control conjunto, lo que supone compartir las polticas financiera y de explotacin de una entidad u otra actividad econmica, con el fin de beneficiarse de sus operaciones. Adems, en virtud de tal acuerdo contractual, los partcipes pueden ejercer el derecho de veto en la toma de decisiones estratgicas, de carcter operativo o financiero, que afecten al negocio conjunto. Los negocios conjuntos pueden tener diferentes formas y estructuras pero, a efectos de su tratamiento contable, se agruparn en las siguientes categoras:

a) Explotaciones controladas de forma conjunta, tales como una unin temporal de entidades.

b) Activos controlados conjuntamente, tales como una comunidad de bienes. c) Entidades multigrupo, tal como se definen en la norma 44. de esta Circular.

2. Las explotaciones controladas conjuntamente implican el uso de los activos y otros recursos propiedad de los partcipes en el negocio conjunto, sin requerir la constitucin de una entidad o el establecimiento de una estructura independiente de los partcipes. La entidad que participe en una operacin controlada conjuntamente reconocer en sus cuentas anuales, individuales y consolidadas, clasificados de acuerdo con su naturaleza: (a) Los activos que estn bajo su control y los pasivos incurridos.

(b) Los gastos en que haya incurrido y el porcentaje de los ingresos obtenidos de la venta de bienes y la prestacin de servicios por el negocio conjunto.

3. Los activos controlados conjuntamente suponen el control conjunto de los partcipes, y a menudo tambin la propiedad conjunta, sobre uno o ms activos aportados o adquiridos para cumplir los propsitos del negocio conjunto. Este tipo de negocios no implica la constitucin de una entidad ni el establecimiento de una estructura financiera independiente de la que tienen los partcipes. La entidad que ostente una participacin en activos controlados conjuntamente reconocer en sus cuentas anuales, individuales y consolidadas, clasificados de acuerdo con su naturaleza: a) Su parte en los activos controlados conjuntamente.

b) Cualquier pasivo en que haya incurrido. c) Su parte de los pasivos en los que haya incurrido conjuntamente con los otros participes, en relacin con el negocio conjunto. d) Cualquier ingreso por la venta o el uso de su parte de la produccin del negocio conjunto, junto con su participacin en cualquier gasto en que haya incurrido el negocio conjunto. e) Cualquier gasto en que haya incurrido en relacin con su participacin en el negocio conjunto.

Norma 44. Entidad dominante, dependientes, multigrupo y asociadas.

1. Una entidad dominante de un grupo consolidable es aquella que se encuentre, en relacin con una o varias entidades dependientes, en alguna de las situaciones previstas en el apartado 2 de la norma 5. Cuando dos o ms entidades posean cada una de ellas un nmero significativo de derechos de voto de otra entidad, se analizarn el resto de factores que definen la existencia de control para determinar cual de ellas es la entidad dominante. 2. Una entidad dependiente es aquella entidad del grupo que no es su dominante. 3. Una entidad multigrupo es aquella que es gestionada conjuntamente por la entidad dominante o alguna o algunas de las entidades del grupo en caso de existir ste, incluidas las entidades o personas fsicas dominantes, y uno o varios terceros ajenos al grupo. 4. Una entidad asociada es aqulla sobre la que la entidad inversora tiene, directa o indirectamente, una influencia significativa y no es una entidad dependiente ni multigrupo. La existencia de influencia significativa se evidencia, entre otras, a travs de una o varias de las siguientes situaciones:

a) Representacin en el consejo de administracin u rgano equivalente de direccin de la entidad participada.

b) Participacin en los procesos de fijacin de polticas, incluyendo las relacionadas con las decisiones sobre dividendos y otras distribuciones. c) Transacciones de importancia relativa entre la entidad inversora y la participada. d) Intercambio de personal directivo. e) Suministro de informacin tcnica de carcter esencial.

Para determinar si existe influencia significativa sobre una entidad, tambin se tomarn en cuenta la importancia de la inversin en la participada y la antigedad en sus rganos de gobierno. En todo caso, se presumir que la entidad inversora tiene influencia significativa si posee, directa o indirectamente, el 20 por ciento o ms, de los derechos de voto de la participada, salvo que pueda demostrarse claramente que tal influencia no existe.

5. En los estados financieros individuales de la entidad partcipe, las inversiones en las entidades dependientes, multigrupo y asociadas se valorarn al coste de adquisicin, a no ser que se hayan clasificado como activos no corrientes disponibles para la venta, en cuyo caso se valorarn de acuerdo con lo previsto en la norma 31. de esta Circular. 6. En los estados financieros consolidados, las participaciones de una dominante en sus entidades dependientes, multigrupo y asociadas se tratarn contablemente segn lo previsto en el apartado 4 de la norma 45. de esta Circular.

Norma 45. Criterios Generales de Consolidacin.

1. Las cuentas anuales consolidadas de un grupo se elaborarn aplicando, conforme a lo establecido en la norma 46. de esta Circular, los siguientes mtodos:

a) Mtodo de integracin global a las entidades dependientes.

b) Mtodo de integracin proporcional a las entidades multigrupo, salvo que se opte por aplicar el mtodo de la participacin. c) Mtodo de la participacin a las entidades asociadas.

Las participaciones en el capital de entidades dependientes, multigrupo y asociadas adquiridas o mantenidas por las entidades del grupo, que cumplan los requisitos para su clasificacin como activos no corrientes mantenidos para la venta se registrarn y valorarn, en las cuentas anuales consolidadas, segn lo previsto en la norma 31. de esta Circular.

Cuando se consoliden negocios en el extranjero cuya moneda funcional sea diferente a la de su entidad dominante, se tendrn en cuenta los criterios establecidos en la norma 48. de esta Circular. Adicionalmente, si el negocio extranjero opera en una economa hiperinflacionaria se aplicar lo dispuesto en el apartado 7 de la citada norma. El mtodo de la participacin se aplicar tambin a aquellas entidades del grupo de ESI que queden fuera de la consolidacin por alguno de los motivos descritos en el apartado 4 de la Norma 5. de esta Circular. 2. Las cuentas anuales consolidadas se establecern en la misma fecha que las cuentas anuales de la sociedad obligada a consolidar. Las cuentas anuales de la entidad dominante y de sus entidades dependientes, multigrupo y asociadas utilizados para la consolidacin, debern estar referidas a la misma fecha de presentacin, que ser la del grupo. Excepcionalmente, y con justificacin razonada, se permitir una diferencia de fechas no superior a tres meses, siempre que se efectan los ajustes tcnicos necesarios para reflejar transacciones o eventos significativos ocurridos entre ambas fechas, debiendo informar en la memoria consolidada. Cuando la estructura de las cuentas de una entidad del grupo o multigrupo, a la que se aplique el mtodo de integracin proporcional, no coincida con la de las cuentas anuales consolidadas del grupo, debern realizarse las reclasificaciones necesarias, para su adaptacin. 3. Las diferencias de cambio que se surjan al convertir las cuentas anuales de una entidad dependiente, multigrupo o asociada extranjera, que tenga una moneda funcional diferente a la moneda de presentacin de las cuentas anuales consolidadas del grupo, se tratarn contablemente de acuerdo con la norma 48. 4. La inversin en una entidad se contabilizar y valorar de acuerdo con lo previsto en la norma 22. de esta Circular desde la fecha en que deje de ser una dependiente, suponiendo que no se convierta en entidad asociada o multigrupo. Se dejar de aplicar el mtodo de integracin proporcional en la fecha en que cese la participacin en el control conjunto de la entidad multigrupo. Desde la fecha en que una entidad multigrupo se convierta en dependiente o asociada, se integrar en las cuentas anuales consolidadas utilizando los mtodos previstos en esta norma para este tipo de entidades. Un tratamiento similar se aplicar a las participaciones en entidades asociadas que se conviertan en dependientes o multigrupo. El valor en libros de las inversiones en entidades dependientes, multigrupo o asociadas, en la fecha que dejen de cumplir los requisitos para dicha clasificacin, se considerar como su coste, a efectos de su valoracin inicial como activo financiero, de acuerdo con la norma 22. de esta Circular. 5. La ganancia o prdida registrada en la venta de participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas incorporar todos los ajustes por valoracin incluidos en el patrimonio neto correspondientes a estas entidades y se presentar en una partida independiente de la cuenta de prdidas y ganancias. 6. Cuando una entidad haya constituido entidades de cometido especial, o participe en ellas, con el objeto de permitir el acceso a sus clientes a determinadas inversiones, o para la transmisin de riesgos u otros fines, determinar si existe unidad de decisin, tal como se define en la norma 5. de esta Circular y, por tanto, si deben o no ser objeto de consolidacin. Adems de las situaciones descritas en la mencionada norma, se tomarn en consideracin, entre otros factores, los riesgos y beneficios retenidos por la entidad, as como su capacidad para participar en las decisiones operativas y financieras de la entidad de cometido especial constituida. En particular, las siguientes circunstancias determinarn que la entidad obligada a consolidar controla una entidad de cometido especial:

a) Las actividades de las entidades de cometido especial se llevan a cabo, de forma sustancial, en nombre y de acuerdo con las necesidades de la entidad obligada a consolidar, de forma que sta obtiene beneficios u otras ventajas de las actividades realizadas por aqullas.

b) La entidad que consolida tiene, de forma sustancial, los poderes de decisin necesarios para obtener la mayora de los beneficios u otras ventajas de las actividades de la entidad de cometido especial o, si ha delegado los poderes de decisin, tiene los derechos para obtener la mayora de los beneficios y ventajas y, por tanto, puede estar expuesta a todos los riesgos que inciden en las actividades de las entidades de cometido especial. c) La entidad que consolida retiene para s la mayora de los riesgos relativos a la propiedad de la entidad de cometido especial o de sus activos, incluidos los rendimientos y riesgos residuales de esas entidades. Si al analizar los factores determinantes de la existencia de control de entidades de cometido especial no pudiera alcanzarse una conclusin clara e incuestionable, debern ser incluidas en las cuentas anuales consolidadas de la entidad.

Norma 46. Mtodos aplicables.

A) Integracin Global.

1. La entidad dominante de los grupos o subgrupos de entidades mencionados en la norma 5. de esta Circular, ser la entidad obligada de a llevar a cabo la consolidacin de cuentas de sus entidades dependientes siguiendo el mtodo de integracin global previsto en los artculos 45 y 46 del Cdigo de Comercio, con las especificaciones y reglas que se incluyen en esta norma.

2. Los elementos patrimoniales, as como los ingresos, gastos y resultados comprendidos en la consolidacin se reconocern y valorarn siguiendo polticas contables uniformes. Las cuentas de las entidades que no sean ESI, SGIIC y SGECR, se ajustarn a los criterios de reconocimiento y valoracin desarrollados en esta Circular. 3. Las cuentas anuales de la entidad dominante y de sus dependientes se consolidarn lnea a lnea, agregando las partidas que representen activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos de contenido similar. Para que las cuentas anuales consolidadas presenten la informacin financiera del grupo, como si se tratase de una nica entidad econmica, se tendrn en cuenta, entre otros, los siguientes criterios:

a) Los saldos deudores y acreedores entre entidades del grupo se eliminarn previa conciliacin, as como los ingresos, gastos y resultados relativos a las transacciones realizadas entre dichas entidades. Los dividendos distribuidos por una entidad del grupo y percibidos por otra entidad del mismo grupo, debern eliminarse considerndolos como ms patrimonio neto de la entidad perceptora.

b) Sin perjuicio de lo anterior, las prdidas y ganancias que se deriven de transacciones entre entidades del grupo, que hayan sido reconocidas como activos, se eliminarn en su totalidad. Las posibles diferencias temporales de naturaleza fiscal que surjan en la eliminacin de esas prdidas y ganancias se tratarn de conformidad con lo dispuesto en la norma 40. de esta Circular. c) Los valores contables de las participaciones en el capital de las entidades dependientes que posea la entidad dominante, directa o indirectamente, se compensarn con la fraccin del patrimonio neto de cada una de las dependientes. Esta compensacin se realizar sobre la base de los valores resultantes de la norma 41. de esta Circular en la fecha de adquisicin. En consolidaciones posteriores, la compensacin de las participaciones se realizar en los mismos trminos que los establecidos en la fecha de adquisicin, teniendo en cuenta que los resultados del ejercicio que correspondan a cada entidad dependiente no se computarn, a efectos de ese clculo, como patrimonio neto. El exceso o defecto del patrimonio neto, producido por la variacin de reservas o por los ajustes de valoracin, se agregar lnea a lnea con las partidas correspondientes de la entidad dominante. Los ajustes y eliminaciones de consolidacin imputables a la entidad dominante tendrn como contrapartida sus cuentas de reservas o prdidas de ejercicios anteriores. Se realizarn los ajustes apropiados, en la parte que corresponda a la dominante, de las prdidas o ganancias por el deterioro, enajenacin o disposicin por otros medios de elementos cuyo valor razonable, en la fecha de adquisicin, sea diferente al valor en libros por el que aparecen registrados en los estados financieros de la entidad dependiente. d) En la fecha de adquisicin, la proporcin que corresponda a los intereses minoritarios en el valor razonable de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la entidad dependiente se reconocer, en una partida separada, dentro del patrimonio neto del grupo. En consolidaciones posteriores, la partida de intereses minoritarios aumentar o disminuir en proporcin a la variacin del patrimonio neto de la dependiente, una vez realizados los ajustes por homogeneizacin previa de polticas contables y eliminaciones, as como los derivados del deterioro, enajenacin o disposicin por otros medios de elementos patrimoniales cuyo valor razonable, reconocido en la fecha de adquisicin, sea diferente al valor en libros por el que aparece registrado en las cuentas anuales de la entidad dependiente. Se identificarn, en una partida independiente, los intereses minoritarios en los resultados de las entidades dependientes, que se refieran al ejercicio del que se informa.

4. El importe de las participaciones en el capital de la entidad dominante en poder de ella misma o de las entidades dependientes se deducirn del patrimonio neto, de acuerdo con lo previsto en la norma 21. de esta Circular.

5. El estado de flujos de efectivo consolidado se elaborar eliminando los cobros y pagos producidos entre entidades del grupo, realizando las reclasificaciones necesarias. El estado de cambios en el patrimonio neto se presentar aplicando analgicamente los criterios contenidos en esta norma.

B) Integracin Proporcional. 6. El mtodo de integracin proporcional se emplear aplicando, en lo que proceda, los criterios establecidos en los apartados anteriores de esta norma, con las siguientes precisiones: a) El balance consolidado incluir la proporcin que represente la participacin del grupo, una vez deducidos los instrumentos de capital propios de la entidad multigrupo, en los activos controlados conjuntamente y los pasivos de los que sea conjuntamente responsable. La cuenta de prdidas y ganancias consolidada incluir, en idntica proporcin, la parte del grupo en los ingresos y gastos de la entidad multigrupo.

b) Las eliminaciones de los crditos y dbitos recprocos, as como de los ingresos, gastos y resultados por transacciones internas se realizarn aplicando la misma proporcin anterior. c) Cuando se aporten o se vendan activos a una entidad multigrupo, y se hayan transferido todos los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad, las prdidas y ganancias que se deriven de la transaccin se reconocern slo en la proporcin que sea atribuible a las inversiones de los dems partcipes. En todo caso, se reconocer el importe total de cualquier prdida cuando la aportacin o venta haya puesto de manifiesto un deterioro de valor de los activos trasferidos.

C) Mtodo de la Participacin. 7. Las inversiones de las sociedades de un grupo en entidades asociadas se reconocern, en la fecha de adquisicin, al coste. A estos efectos, a la participacin de la entidad dominante deber aadirse la participacin mantenida por sus entidades dependientes en dicha asociada, pero no las participaciones procedentes de otras entidades asociadas o multigrupo del grupo.

La diferencia, positiva o negativa, surgida en la fecha de adquisicin, entre el coste de la inversin y la fraccin que corresponda al grupo en los valores razonables de los elementos patrimoniales identificables de la entidad asociada, se tratar segn lo previsto en el apartado G) de la norma 41. de esta Circular. El fondo de comercio se presentar en el balance consolidado formando parte del importe que representa la inversin en la entidad asociada. 8. Cuando una entidad asociada utilice criterios de valoracin diferentes a los del grupo, se efectuarn los ajustes necesarios, antes de la aplicacin del mtodo de la participacin, de acuerdo con los trminos previstos en el apartado segundo de esta norma. 9. Al aplicar el mtodo de la participacin, se utilizarn las cuentas anuales disponibles ms recientes de la asociada. Cuando las fechas de las cuentas anuales del grupo y de la asociada sean diferentes, se elaborarn, para ser utilizados al aplicar el mtodo de participacin, estados financieros referidos a las mismas fechas que las del grupo, a menos que resulte impracticable hacerlo. Cuando, de acuerdo con lo indicado, las cuentas anuales de una asociada que se utilicen para aplicar el mtodo de la participacin, se refieran a una fecha de presentacin diferente a la utilizada por el grupo, se practicarn los ajustes pertinentes para reflejar los efectos de las transacciones o eventos significativos que hayan ocurrido entre las dos fechas citadas. En ningn caso, la diferencia entre las fechas de presentacin del grupo y de la asociada podr ser mayor de tres meses. Tanto la duracin de los ejercicios sobre los que se informa, como las eventuales diferencias en las fechas de presentacin, sern las mismas de un ejercicio a otro. 10. Despus de la adquisicin inicial, las inversiones en entidades asociadas se contabilizarn aplicando el mtodo de la participacin, teniendo en cuenta los siguientes criterios:

a) Se realizarn los ajustes apropiados, en la parte del beneficio o prdida de la entidad asociada atribuible al inversor, por el deterioro, enajenacin o disposicin por otros medios de los elementos cuyo valor razonable en la fecha de adquisicin fuese diferente al valor en libros registrado en el balance de la entidad asociada.

b) Se eliminarn los resultados generados por transacciones entre las entidades asociadas y las dems entidades del grupo, en el porcentaje que represente la participacin del grupo en la entidad asociada. c) Despus de realizar esas eliminaciones, los resultados obtenidos en el ejercicio por la entidad asociada, atribuibles a la participacin del grupo, incrementarn o reducirn, segn el caso, el valor en libros de dicha participacin en el balance consolidado. d) El importe de los beneficios o prdidas obtenidos por la entidad asociada, atribuibles al grupo, se registran en la cuenta de prdidas y ganancias consolidada, dentro de la partida resultados en asociadas. e) Los dividendos distribuidos por la entidad asociada a las dems entidades del grupo reducirn el valor en libros de la participacin en las cuentas anuales consolidadas. f) Las variaciones derivadas de los ajustes por valoracin de los elementos patrimoniales de la entidad asociada, posteriores a la fecha de adquisicin, incrementarn o reducirn, segn los casos, el valor en libros de la participacin en las cuentas anuales consolidadas. El importe de dichas variaciones se reconocer en las partidas de patrimonio neto. g) Una vez aplicado el mtodo de la participacin, y contabilizada la parte de las prdidas en la asociada correspondiente a su participacin, el inversor aplicar el apartado 8 de la norma 20. de esta Circular para determinar si es necesario reconocer prdidas por deterioro adicionales respecto a la inversin neta que tenga en la asociada. h) Cuando la prdida de una entidad asociada, atribuida a la entidad inversora, iguale o supere el valor en libros de su participacin, reducir dicho valor en libros a cero, excepto que haya incurrido en alguna obligacin legal o deba realizar pagos en nombre de la asociada, en cuyo caso reconocer el pasivo correspondiente.

Norma 47. Consolidacin de grupos horizontales.

1. A efectos de esta seccin, se entiende por grupos horizontales aquel conjunto de entidades de un mismo grupo junto con sus dependientes, incluso si son negocios en el extranjero, que forman una unidad de decisin y se encuentran en alguno de los siguientes supuestos: a) Estn controladas por alguna persona fsica o jurdica o un grupo de ellas que actan sistemticamente en concierto.

b) La entidad dominante no est domiciliada en Espaa. c) Por cualesquiera otros medios se hallan bajo direccin nica.

2. Las entidades multigrupo y asociadas slo se incluirn en las cuentas anuales consolidadas si estn directamente participadas por las entidades del grupo consolidable.

3. La entidad obligada del grupo, de acuerdo con lo previsto en el apartado 4 de la norma 5. de esta Circular, efectuar la consolidacin aplicando previamente, en lo que corresponda, las normas de esta Seccin Sptima sobre eliminaciones y ajustes. Cuando existan participaciones recprocas entre las entidades del grupo consolidable, se realizarn las regularizaciones necesarias para presentar el importe ajustado que corresponda al patrimonio neto efectivo del grupo. Los saldos del balance consolidado, incluido el patrimonio neto resultante de la agregacin de los patrimonios de las entidades del grupo, una vez regularizada la parte correspondiente a las participaciones recprocas, se presentarn despus de las eliminaciones y ajustes anteriormente sealados. No proceder realizar la eliminacin de las partidas de patrimonio neto de las entidades que se consolidan. En consecuencia, el balance consolidado incluir las partidas de patrimonio neto de dichas entidades. En el caso de que alguna de las entidades del grupo posea participaciones en otra entidad del grupo, dichas participaciones se contabilizarn minorando el patrimonio neto, segn establece el apartado 3 de la norma 21. de esta Circular. No obstante, a las participaciones de estas entidades en el patrimonio neto de sus entidades dependientes se aplicar lo establecido en la letra (a) del apartado 3 de la letraA) de la norma 46 de esta Circular.

Norma 48. Negocios en el extranjero.

1. A efectos de esta Circular, un negocio en el extranjero es cualquier entidad dependiente, asociada, negocio conjunto o sucursal de la entidad que presenta las cuentas anuales, cuyas actividades estn basadas o se lleven a cabo en una moneda funcional o pas distintos a los de la entidad que informa. 2. Para determinar si la moneda funcional de los negocios en el extranjero es la misma que la de la entidad que presenta sus estados financieros, se tomarn en consideracin los siguientes criterios:

a) Si las actividades del negocio en el extranjero se llevan a cabo con un grado significativo de autonoma o por el contrario son una extensin de la entidad que informa.

b) La proporcin elevada o reducida que constituyan, en el conjunto de las actividades del negocio en el extranjero, las transacciones realizadas con la entidad que informa. c) Si los flujos de efectivo de las actividades del negocio en el extranjero afectan directamente a los flujos de efectivo de la entidad que informa y su disponibilidad para remitirlos a esta entidad. d) La suficiencia de los flujos de efectivo del negocio extranjero para atender las obligaciones por deudas actuales o esperadas que surjan en el curso normal de la actividad, sin que la entidad que informa deba poner fondos a su disposicin.

Cuando estos indicadores no resulten concluyentes, los administradores emplearn su juicio para determinar la moneda funcional. En todo caso, se dar prioridad a los indicadores fundamentales incluidos en el apartado 1 de la norma 17. de esta Circular. 3. Los grupos consolidables cuya entidad dominante sea una ESI caigan dentro del mbito de aplicacin de esta Circular, aplicarn los siguientes procedimientos al elaborar sus cuentas anuales consolidadas: a) Los activos y pasivos del balance del negocio extranjero, incluyendo las cifras comparativas, se convertirn a la moneda de presentacin de la entidad dominante, aplicando el tipo de cambio al cierre.

b) Los ingresos y gastos de la cuenta de prdidas y ganancias del negocio extranjero, incluyendo las cifras comparativas, se convertirn aplicando los tipos de cambio de la fecha de cada transaccin, pudiendo utilizarse un tipo de cambio medio del periodo para todas las operaciones, excepto cuando existan variaciones significativas. c) Los elementos que forman parte del patrimonio neto se convertirn al tipo de cambio histrico. d) Todas las diferencias de cambio que se produzcan como resultado de lo anterior, se registrarn en el patrimonio neto, en la partida diferencias de conversin ajustes por valoracin. Las que sean atribuibles a los intereses minoritarios se presentarn formado parte de stos.

Estos mismos procedimientos se aplicarn en la conversin de las cuentas anuales de negocios conjuntos, entidades asociadas y sucursales cuya moneda funcional sea diferente de la moneda de presentacin de las cuentas anuales de la entidad que informa. El tipo de cambio aplicable, en cada caso, ser el tipo de cambio de contado al que se refiere al apartado 5 de la norma 17. de esta Circular.

4. Tanto el fondo de comercio que resulte de la adquisicin de un negocio en el extranjero, como los ajustes del valor razonable practicados en el valor en libros de sus activos y pasivos, se tratarn como cualquier otro elemento patrimonial del negocio en el extranjero adquirido. Por tanto, se expresarn en la moneda funcional del negocio en el extranjero y se convertirn a la moneda de presentacin de las cuentas anuales de la entidad dominante aplicando el tipo de cambio al cierre, de acuerdo con lo indicado en el apartado anterior. 5. A los solos efectos de los estados financieros consolidados, las diferencias de cambio surgidas en partidas monetarias que formen parte integral de la inversin neta en una entidad extranjera, que son aqullas cuya liquidacin no se contempla en un futuro previsible, se reconocern en una cuenta separada de patrimonio neto hasta su enajenacin o disposicin por otros medios. 6. Cuando se produzca la baja del balance del negocio en el extranjero, como consecuencia de su enajenacin o disposicin por otros medios, las diferencias de cambio acumuladas en el patrimonio neto se reconocern en la cuenta de prdidas y ganancias del perodo en que se produzca dicha operacin. 7. No obstante lo dispuesto en los apartados 3 y 4 anteriores, cuando la moneda funcional de las actividades de una entidad dependiente, multigrupo o asociada corresponda a una economa con altas tasas de inflacin, todos los importes a considerar de sus activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos, salvo las cifras comparativas en el supuesto de no estar afectadas, debern resultar de estados financieros ajustados, con carcter previo a su conversin a la moneda de presentacin de la entidad al tipo de cambio a la fecha de cierre del balance. 8. Para determinar si las actividades de un negocio en el extranjero se realizan en la moneda funcional de una economa con altas tasa de inflacin y consolidar o integrar, en su caso, sus cuentas anuales en las del grupo o la entidad que informa, se aplicarn los criterios y tratamientos contables especficos establecidos al respecto en la normativa espaola.

Seccin octava. Contenido de los estados financieros y del informe de gestion
Norma 49. Balance.

1. Las entidades presentarn un balance que agrupe los elementos del activo, pasivo y patrimonio neto en funcin de su instrumentacin y categora en la que se clasifiquen a efectos de su gestin y valoracin, de acuerdo con los modelos que se incluyen en los Anexos I y II de esta Circular. El contenido de las distintas partidas del balance ser el que lgicamente se deduce de su ttulo, teniendo en cuenta las normas del presente Captulo y los criterios que se establecen a continuacin.

A) Activo. 2. Los activos financieros se presentarn en balance agrupados, en primer lugar, dentro de las diferentes categoras en las que se clasifican a efectos de su gestin y valoracin (cartera de negociacin, otros activos financieros a valor razonable con cambios en prdidas y ganancias, activos financieros disponibles para la venta, inversiones crediticias y cartera de inversin a vencimiento) segn se establece en la norma 22, salvo que, se deban presentar como activos no corrientes mantenidos para la venta, tesorera, derivados de cobertura y participaciones, que se mostrarn de forma independiente.

3. Los activos financieros se desglosarn, a su vez, en funcin su instrumentacin, en las siguientes partidas:

a) Tesorera: Adems del efectivo propiedad de la entidad, incluir el saldo en cuentas corrientes en el Banco de Espaa y otros bancos centrales, que coincidir con el registrado en los libros de tales instituciones al final de cada da.

b) Valores representativos de deuda: Comprender las obligaciones y dems valores negociables que creen o reconozcan una deuda para su emisor, que devenguen un inters, implcito o explcito, cuyo tipo, fijo o definido por referencia a otros, se establezca contractualmente y se instrumenten en ttulos o en anotaciones en cuenta, cualquiera que sea su emisor. c) Instrumentos de capital: Recoger los instrumentos financieros emitidos por otras entidades tales como acciones, participaciones en fondos y sociedades de inversin colectiva o entidades de capital -riesgo que tengan la naturaleza de instrumentos de capital para el emisor, salvo que se trate de participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas o cumplan los requisitos para su clasificacin como activos no corrientes mantenidos para la venta. d) Derivados de negociacin: Incluir el valor razonable a favor de la entidad de los instrumentos financieros derivados, incluidos los derivados implcitos segregados, segn se definen en la norma 21. de esta Circular, que no formen parte de coberturas contables. Se incluir tambin el valor razonable de las posiciones por cuenta de clientes mantenidas en los mercados de derivados internacionales a travs de cuentas globales (omnibus) cuando la operativa del mercado as lo exija. e) Otros activos financieros: Comprender los derechos de cobro frente a terceros clasificados como cartera de negociacin o como otros activos a valor razonable con cambios en prdidas y ganancias. f) Inversiones crediticias: Crditos a intermediarios financieros o particulares: Incluir los saldos deudores frente a los intermediarios financieros o la clientela, correspondientes a activos financieros clasificados en la cartera de crditos y otras partidas a cobrar, tales como, depsitos a la vista o a plazo, adquisicin temporal de activos, valores representativos de deuda no cotizados, crditos en efectivo a clientes, saldos transitorios por compra de valores, importes pendientes de cobro a las cmaras y entidades de compensacin y liquidacin, fianzas y depsitos constituidos y entregados en efectivo y otros crditos distintos de los instrumentados por algn procedimiento que los haga negociables. g) Otros activos financieros de la cartera de inversiones crediticias: Incluir entre otros, los importes pendientes de cobro por la venta de participaciones en entidades del grupo. h) Derivados de cobertura: Incluir el valor razonable a favor de la entidad de los derivados, tal como se definen en la norma 21. de esta Circular, designados como instrumentos de cobertura en coberturas contables. i) Participaciones: Comprender todas las participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas de la entidad o del grupo econmico al que pertenezca, salvo las que se califiquen como activos no corrientes mantenidos para la venta y cumplan los requisitos para ello.

4. Los restantes activos se clasificarn segn su naturaleza en las siguientes partidas: a) Contratos de seguros vinculados a pensiones: Recoger el valor razonable de las plizas de seguro para cubrir compromisos por pensiones que cumplen los requisitos establecidos en la norma 37. de esta Circular, para registrarlos en balance, por no poder considerarse a la hora de valorar la provisin por retribuciones post-empleo.

b) Activos por reaseguros: Esta partida, que slo figurar en el balance consolidado, recoger los importes que la entidad tenga derecho a recibir por contratos de reaseguros en poder de entidades aseguradoras dependientes y multigrupo. La entidad comprobar si dichos activos estn deteriorados, en cuyo caso reconocer la prdida correspondiente en la cuenta de prdidas y ganancias directamente contra dichos activos. c) Activo material: Incluir el valor en libros, neto de deterioro y amortizaciones, de los elementos del inmovilizado material, tales como inmuebles, terrenos, mobiliario, equipos para procesos de informacin, elementos de transporte y otras instalaciones que posee la entidad o que utiliza en rgimen de arrendamiento financiero. Los activos se clasificarn en inmovilizado de uso propio o inversiones inmobiliarias en funcin de la naturaleza de los flujos de caja que vayan a generar. El activo material que se encuentre disponible para la venta se clasificar en el epgrafe Activos no corrientes mantenidos para la venta. d) Activos intangibles: Recoger el importe de los derechos susceptibles de valoracin econmica, identificables, de carcter no monetario y sin apariencia fsica tales como aplicaciones informticas, compra de listas de clientes, derechos de traspaso, cuota de acceso a la condicin de miembro no-accionista de una Bolsa de valores o el fondo de comercio de carcter oneroso surgido como consecuencia de una combinacin de negocios, cuyo valor en libros se separar de los restantes. e) Activos fiscales: Englobar el importe de todos los activos de naturaleza fiscal, clasificados en corrientes y diferidos. Los activos fiscales corrientes se correspondern con aquellos importes que se han de recuperar por impuestos en los prximos doce meses, y entre los activos fiscales diferidos se incluirn los importes del impuesto sobre beneficios a recuperar en ejercicios futuros por diferencias deducibles entre la base fiscal y contable de las partidas del balance, as como los originados por prdidas fiscales y deducciones o por otras ventajas fiscales (crditos y bonificaciones fiscales) pendientes de compensar. f) Activos no corrientes mantenidos para la venta: Incluir el importe de los activos no corrientes designados por la entidad o recibidos en pago de deudas que, en la fecha del balance, cumplan los requisitos para su clasificacin en esta categora, de acuerdo con lo previsto en la norma 31. de esta Circular. A efectos de su presentacin, tales activos no corrientes se desglosarn en valores representativos de deuda, instrumentos de capital, activo material y resto de activos. g) Resto de activos: Recoger el importe neto de los activos que no tengan cabida en cualquier otra partida del balance, entre los que figurarn las fianzas constituidas por la entidad en garanta de arrendamientos y, en su caso, las existencias, las diferencias negativas entre las obligaciones por planes de pensiones y el valor de los activos del plan que deban registrarse, anticipos y crditos al personal y otros activos. Tambin se incluirn todas las cuentas de periodificacin de activo, excepto las correspondientes a ingresos por intereses devengados.

B) Pasivo. 1. Los pasivos financieros se presentarn, en primer lugar, agrupados dentro de las diferentes categoras en los que se clasifican a efectos de su gestin y valoracin, (cartera de negociacin, otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias, otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto y resto de pasivos que se valoran a coste amortizado) segn se indica en la norma 22. de esta Circular, salvo que segn lo dispuesto en la norma 31. de esta Circular, se deban presentar como pasivos asociados con activos no corrientes mantenidos para la venta, o correspondan a derivados de cobertura que se mostrarn de forma independiente.

2. Los pasivos financieros se desglosarn, a su vez, en funcin su instrumentacin en las siguientes partidas:

a) Cartera de negociacin.: Incluir el valor razonable en contra de la entidad de todos los derivados, incluidos los derivados implcitos segn se definen en la norma 22. de esta Circular, excepto los que hayan sido designados como instrumentos de cobertura contable. Se incluir tambin el valor razonable de las posiciones por cuenta de clientes mantenidas en los mercados de derivados internacionales a travs de cuentas globales (mnibus) cuando la operativa del mercado as lo exija.

b) Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en prdidas y ganancias. Recoger el importe de los pasivos financieros no derivados valorados a valor razonable con cambios en resultados, tales como los descubiertos por las ventas de valores en corto que ocasionalmente se produzcan, los pasivos surgidos por las ventas en firme de instrumentos financieros recibidos en prstamo o como garanta, la obligacin de devolver valores recibidos en prstamo no cedidos que continen registrados en el activo y los pasivos financieros hbridos cuyos derivados implcitos no hayan podido segregarse. Tambin, en su caso, se recogern en esta cuenta los pasivos a valor razonable con cambios en patrimonio neto que incluir el importe de todos los pasivos asociados con transferencias de activos disponibles para la venta que, de acuerdo con lo establecido en la norma 22. de esta Circular, no puedan ser dados de baja del balance. c) Deudas con intermediarios financieros y particulares: Recoger los saldos acreedores por obligaciones pendientes de pago a intermediarios financieros y clientes, tales como los prstamos y crditos recibidos, cesiones temporales de activos, provisiones de fondos para ejecutar rdenes de compra de valores, depsitos en efectivo recibidos en garanta de operaciones, saldos a pagar a las cmaras y entidades de compensacin y liquidacin, saldos transitorios por operaciones con valores por cuenta de los clientes, desembolsos pendientes por la suscripcin de valores y otros dbitos similares, excepto los instrumentados en valores negociables. d) Dbitos representados por valores negociables: incluir deudas al portador o a la orden emitidos por la entidad, tales como pagars, obligaciones y bonos, cdulas y otros, as como la parte de pasivo de los instrumentos financieros compuestos. e) Otros pasivos financieros: Incluir obligaciones a pagar no incluidas en otra categora. f) Pasivos subordinados: Comprender el importe de las financiaciones recibidas, cualquiera que sea la forma en que se instrumenten, que se siten, a efectos de prelacin de crditos, detrs de los acreedores comunes. Se incluirn los instrumentos emitidos que tengan la naturaleza jurdica de capital y no puedan calificarse como patrimonio neto, tales como las acciones emitidas que no incorporan derechos polticos y cuya rentabilidad se establece en funcin de un tipo de inters fijo o variable. g) Derivados de cobertura: Incluir el valor razonable en contra de la entidad de los derivados, segn se establece en la norma 20. de esta Circular, designados como instrumentos de cobertura en una cobertura contable.

3. Los restantes pasivos se clasificarn segn su naturaleza en las siguientes partidas: a) Pasivos asociados con activos no corrientes mantenidos para la venta: Incluir el importe de los pasivos asociados directamente con activos no corrientes mantenidos para la venta, as como los pasivos relacionados con actividades interrumpidas registrados en la fecha del balance.

b) Pasivos por contratos de seguros y reaseguro: Incluir el importe correspondiente a los contratos de seguro y reaseguro existentes en la fecha a que se refieran las cuentas anuales consolidadas. c) Provisiones: Recoger el importe neto de todas las provisiones para riesgos y dems compromisos contingentes constituidas como cobertura de las retribuciones post-empleo, incluidos los compromisos asumidos con los empleados prejubilados, as como las restantes provisiones para riesgos constituidas, tales como las destinadas a cubrir costes por reestructuracin, litigios, contenciosos de naturaleza fiscal, riesgos derivados de compromisos y garantas y otros similares. d) Pasivos fiscales: Englobar todos los pasivos de naturaleza fiscal, clasificados en corrientes y diferidos, que correspondan, respectivamente, a los importes a pagar por el impuesto sobre los beneficios relativo a la ganancia fiscal del ejercicio y en ejercicios futuros por las diferencias imponibles entre la base fiscal y contable de los activos y pasivos existentes en la fecha del balance. e) Resto pasivos: Recoger el importe de los restantes pasivos no registrados en otras partidas del balance. En esta partida se incluirn los saldos acreedores por operaciones de arrendamiento financiero. Incluir tambin, todas las cuentas de periodificacin de pasivo, excepto las correspondientes a intereses devengados no vencidos.

C) Patrimonio neto. 1. Las partidas de patrimonio neto se presentarn en el balance agrupadas por las siguientes categoras: Fondos propios, Ajustes por valoracin, Intereses minoritarios y Otras partidas de patrimonio neto. Esta ltima categora incluir cualquier componente del patrimonio neto, distinta de los fondos propios, que no est incluida en los apartados siguientes de esta norma.

2. La categora de Fondos propios incluye los importes del patrimonio neto que corresponden a aportaciones realizadas por los socios o accionistas, as como su devolucin, los resultados acumulados reconocidos a travs de la cuenta de prdidas y ganancias y no distribuidos, los ajustes que sean consecuencia de errores y cambios de criterios contables y los componentes de instrumentos financieros compuestos que tengan carcter de patrimonio neto. Los importes procedentes de las entidades dependientes y multigrupo se presentarn en las partidas que correspondan segn su naturaleza. En esta categora se incluyen las siguientes partidas:

a) Capital: Recoger el importe del capital emitido y suscrito, deducido el importe pendiente de desembolso que no se ha exigido a los socios o accionistas. La contrapartida correspondiente al importe del capital suscrito cuyo desembolso se haya exigido a los socios o accionistas figurar en el activo del balance formado parte de la partida otros activos debiendo informar de ello en la memoria. El importe pendiente de desembolso no exigido a los socios o accionistas, figurar con signo negativo minorando la cifra de capital.

b) Prima de emisin: Incluir el importe desembolsado por los socios o accionistas en las ampliaciones de capital emitidas por encima del nominal. c) Reservas: Comprender entre otras, el importe neto de las ganancias o prdidas reconocidas en ejercicios anteriores a travs de la cuenta de prdidas y ganancias que, en la distribucin del beneficio, se destinaron al patrimonio neto, as como el saldo remanente del ejercicio anterior cuyo destino estuviera pendiente de fijar. Tambin recoger el importe de los ajustes derivados de la realizacin de cambios de criterios contables y de la correccin de errores en los trminos previstos en las normas 11. y 18. de esta Circular, siempre que no corresponda registrarlos en otra partida. d) Reservas (prdidas) de entidades valoradas por el mtodo de la participacin: Esta partida, que slo figurar en el balance consolidado, incluir el importe neto de los resultados acumulados en ejercicios anteriores, generados por entidades valoradas por el mtodo de la participacin, reconocidos a travs de la cuenta de prdidas y ganancias consolidada. e) Otros instrumentos de capital: Incluir el importe correspondiente a los componentes de los instrumentos compuestos con carcter de patrimonio neto, as como el incremento de patrimonio neto por remuneraciones al personal basadas en instrumentos de capital y liquidables mediante la entrega de tales instrumentos y otras partidas similares que tengan carcter de patrimonio neto. f) Menos: Valores propios: Incluir el importe de los instrumentos de capital propios en poder de la entidad. En el balance consolidado tambin se incluir el importe en poder de otras entidades del grupo. g) Resultados del ejercicio: Contiene el importe de las ganancias o prdidas netas generadas en el ejercicio a travs de la cuenta de prdidas y ganancias. En el balance consolidado se incluir el importe de los resultados del ejercicio atribuido al grupo. h) Menos: Dividendos y retribuciones: Comprender el importe de los dividendos anunciados o pagados a cuenta de los resultados del ejercicio con anterioridad a la fecha del balance.

3. La categora de Ajustes por valoracin recoger los importes, netos del efecto fiscal, de los ajustes realizados a los activos y pasivos registrados transitoriamente a travs del estado de cambios en el patrimonio neto hasta que se produzca su extincin o realizacin, momento en el que se imputarn a la cuenta de prdidas y ganancias. En el balance consolidado, los importes procedentes de las entidades del grupo, multigrupo y asociadas se presentarn en las partidas que corresponda segn su naturaleza. En esta categora se incluyen las partidas siguientes: i) Activos financieros disponibles para la venta: Comprender el importe neto de las variaciones del valor razonable no realizadas de los activos financieros clasificados, a efectos de valoracin, en la cartera de activos disponibles para la venta.

j) Coberturas de flujos de efectivo: Recoger el importe neto de las variaciones de valor de los derivados designados como instrumentos de cobertura en coberturas contables de flujos de efectivo. k) Coberturas de inversiones netas de negocios en el extranjero: Contendr el importe neto de las variaciones de valor de los instrumentos de cobertura en coberturas contables de inversiones netas en negocios en el extranjero. l) Diferencias de cambio: Recoger el importe neto de las diferencias de cambio registradas en el patrimonio neto. m) Resto de ajustes por valoracin: Incluir los pasivos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto, es decir, el importe neto de las variaciones de valor razonable de los pasivos financieros asociados con transferencias de activos financieros disponibles para la venta que no cumplan los requisitos para su baja del balance. Tambin se incluirn los activos no corrientes en venta: que incluyen el importe de las ganancias latentes de instrumentos financieros incluidos inicialmente en la categora de activos disponibles para la venta, que a la fecha del balance figuran clasificados como activos no corrientes mantenidos para la venta por operaciones de actividades interrumpidas. n) La categora Intereses minoritarios, que slo figurar en el balance consolidado, recoger el importe neto del patrimonio neto de las entidades dependientes atribuibles a los socios minoritarios y, por tanto, incluir el importe neto de los resultados del ejercicio que les sean atribuibles.

4. Como informacin complementaria al balance, se incluir un resumen de las cuentas de riesgo y compromiso y otras cuentas de orden, al menos con el detalle que se incluye en los Anexos I y II de esta Circular.

Norma 50. Cuenta de prdidas y ganancias.

1. Los ingresos y gastos se presentarn en la cuenta de prdidas y ganancias, individual y consolidada, agrupados segn su naturaleza. Los resultados originados, en su caso, por un componente clasificado dentro de las actividades interrumpidas, tal como se definen en la norma 31. de esta Circular, se presentarn netos de impuestos en una partida separada. 2. La cuenta de prdidas y ganancias individual se presentar en el modelo del Anexo I de esta Circular, que incluye las siguientes partidas:

a) Intereses y rendimientos asimilados: Comprende los intereses devengados en el ejercicio correspondientes a todos los activos financieros con rendimiento, explcito o implcito, que se obtienen de aplicar el mtodo del tipo de inters efectivo, con independencia de que se valoren por su valor razonable, as como las rectificaciones de productos como consecuencia de coberturas contables. Los intereses se registrarn por su importe bruto, sin deducir, en su caso, las retenciones de impuestos realizadas en origen.

b) Intereses y cargas asimiladas: Comprende los intereses devengados en el ejercicio correspondientes a todos los pasivos financieros con rendimiento, explicito o implcito, que se obtienen de aplicar el mtodo del tipo de inters efectivo, con independencia de que se valoren por su valor razonable, excepto los capitalizados en el valor en libros de activos no financieros, as como las rectificaciones de costes como consecuencia de coberturas contables. En esta partida tambin se incluye el importe de las retribuciones a los instrumentos financieros que, con naturaleza jurdica de capital, no cumplan los requisitos para su clasificacin como instrumentos de patrimonio neto, el coste por intereses imputable a los planes de pensiones constituidos y los gastos financieros devengados de otras provisiones para riesgos. c) Rendimiento de instrumentos de capital: Incluye el importe bruto de los dividendos y de las retribuciones cobrados o acordados en el ejercicio, de las inversiones en instrumentos de capital que correspondan a beneficios generados por las entidades participadas con posterioridad a la fecha de adquisicin de la participacin. d) Comisiones percibidas: Comprende el importe de todas las comisiones devengadas a favor de la entidad durante el ejercicio, excepto las financieras que forman parte integral del tipo de inters efectivo de los instrumentos financieros. e) Comisiones pagadas: Incluye el importe de todas las comisiones pagadas o a pagar por la entidad devengadas en el ejercicio, excepto las financieras que forman parte integral del tipo de inters efectivo de los instrumentos financieros. En esta partida se incluyen tambin los quebrantos de negociacin. f) Resultados de operaciones financieras (neto): Recoge el importe neto de los ajustes por valoracin de los instrumentos financieros, excluidos los que correspondan a intereses devengados y a correcciones por deterioro de valor de los activos. Tambin incluye los resultados netos obtenidos en la compraventa de los instrumentos financieros, excepto los que provengan de participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas. g) Diferencias de cambio (neto): Recoge los resultados obtenidos en la compraventa de divisas y las diferencias que surjan al convertir las partidas monetarias en moneda extranjera a la moneda funcional, al imputar a la cuenta de prdidas y ganancias las que procedan de activos no monetarios en moneda extranjera cuando sean enajenados y las derivadas de la enajenacin de elementos de entidades con moneda funcional distinta del euro. h) Otros productos de explotacin: Incluye los ingresos por otras actividades de explotacin de las entidades no recogidos en otras partidas, tales como las rentas netas de inversiones inmobiliarias y arrendamientos operativos distintas de las obtenidas en su enajenacin y otros productos similares, as como los gastos registrados por su naturaleza que hayan sido capitalizados. i) Otras cargas de explotacin: Comprende los gastos de otras actividades de explotacin de las entidades no incluidos en otras partidas, tales como contribuciones al Fondo de Garanta de Inversiones, tasas pagadas a la CNMV o los de explotacin de inversiones inmobiliarias, distintas de las prdidas obtenidas en su enajenacin. j) Gastos de personal: Comprende todas las retribuciones al personal devengadas en el ejercicio, cualquiera que sea su concepto, excepto el coste por intereses imputable a los fondos de pensiones constituidos, deducidos los costes de personal capitalizados. k) Gastos generales: Recoge los restantes gastos administrativos y generales, deducidos los costes de explotacin capitalizados. l) Amortizacin: Incluye la dotacin anual a la amortizacin de aquellos elementos del activo material y de los activos intangibles que sean amortizables. m) Prdidas por deterioro de activos financieros (neto): Recoge el importe de las prdidas por deterioro de valor de los activos tales como crditos, otros activos financieros de renta fija e instrumentos de capital, neto de las recuperaciones de dotaciones realizadas en ejercicios anteriores. n) Dotaciones a provisiones (neto): Incluye los importes dotados en el ejercicio en concepto de provisiones para riesgos y dems contingencias, neto de las recuperaciones de importes dotados en ejercicios anteriores, excepto los relativos a fondos de pensiones que constituyan gastos de personal o costes financieros del ejercicio. o) Prdidas por deterioro del resto de activos (neto): Recoge el importe de las prdidas por deterioro de valor de otros activos tales como activos materiales, fondo de comercio, otros activos intangibles y resto de activos, as como de las participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas, neto de las recuperaciones de dotaciones realizadas en ejercicios anteriores. Las prdidas por deterioro relacionadas con el fondo de comercio nunca sern objeto de reversin. p) Ganancias/(Prdidas) en la baja de activos no clasificados como no corrientes en venta: Incluye las ganancias y prdidas que se originan en la baja de balance de activos materiales, incluidos los clasificados como inversiones inmobiliarias, as como los derivados de la enajenacin de activos intangibles y participaciones que no se hayan clasificado como activos no corrientes en venta as como el importe de otras ganancias o prdidas por conceptos no incluidos en otras partidas. q) Ganancias/(Prdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas: Recoge las ganacias o prdidas generadas en la enajenacin de activos no corrientes, incluidas las de los pasivos que tengan asociados, clasificados como en venta que no sean actividades interrumpidas segn se definen en el apartado D) de la norma 31., as como las prdidas por deterioro de dichos activos, netas de recuperaciones. r) Diferencia negativa en combinaciones de negocios: Recoge la diferencia negativa resultante de comparar, en la fecha de adquisicin, el coste de la combinacin de negocios con el porcentaje del valor razonable de los activos identificables adquiridos menos el de los pasivos asumidos. s) Impuesto sobre beneficios: Recoge el importe neto de los impuestos corrientes y diferidos, devengado en el ejercicio por el impuesto sobre beneficios, excepto el correspondiente a actividades interrumpidas. t) Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas:. Comprende el importe neto de las prdidas o ganancias generadas por las actividades interrumpidas o en interrupcin, ajustadas por el impuesto sobre beneficios. En su caso, se incluirn las ganancias o las prdidas obtenidas por la venta de participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas, u) Resultados del ejercicio: Recoge las ganancias o prdidas generadas por la entidad en el ejercicio.

3. La cuenta de prdidas y ganancias consolidada, adems de las partidas de la cuenta de prdidas y ganancias individual, incluye las siguientes: a) Ventas y prestacin de servicios no financieros: Incluye el importe de los ingresos por la venta de bienes y la prestacin de servicios que constituyan la actividad tpica de las entidades dependientes y multigrupo no financieras, integradas globalmente o de forma proporcional.

b) Costes de las ventas: Comprende los costes imputables a las ventas y prestacin de servicios no financieros a los que se refiere la letra (a) anterior, por compras y variacin de existencias, menos los costes capitalizados. c) Ingresos (gastos) financieros de actividades no financieras: Recoge los intereses netos devengados de los activos y pasivos financieros de las entidades dependientes y multigrupo no financieras que no formen parte del grupo consolidable, menos los gastos financieros capitalizados. d) Resultado en entidades valoradas por el mtodo de la participacin: Recoge el importe de las ganancias o prdidas generadas en el ejercicio por las entidades asociadas y multigrupo que sean imputables al grupo y que se hayan valorado por el mtodo de la participacin. e) Resultados consolidados del ejercicio: Esta partida recoge las ganancias o prdidas obtenidas en ejercicio, antes de atribuir el importe que corresponde a los socios de la entidad dominante y a los intereses minoritarios. f) Resultados atribuidos a intereses minoritarios: Incluye el importe de las ganancias o prdidas generadas en el ejercicio imputables a los socios minoritarios.

g) Resultados atribuidos al grupo: Incluye el importe de las ganancias o prdidas generadas en el ejercicio imputables a los socios de la entidad dominante del grupo.

Norma 51. Estado de cambios en el patrimonio neto.

1. Las entidades elaborarn un estado de cambios en el patrimonio neto, individual o consolidado, que mostrar, con el desglose previsto en los anexos I y II de esta Circular, el movimiento producido durante el ejercicio al que se refieran los estados financieros y en los ejercicios para los que se publiquen datos comparativos, compuesto de dos partes incluyendo la siguiente informacin:

A) Estado de ingresos y gastos reconocidos. Reflejar los ingresos y gastos generados por la actividad de la entidad en el periodo al que se refiera, distinguiendo entre los reconocidos en la cuenta de prdidas y ganancias y los reconocidos directamente en el patrimonio neto, incluyendo: a) El resultado individual o, en su caso, el resultado consolidado del ejercicio, en trminos netos.

b) Los ingresos y gastos del ejercicio reconocidos directamente en patrimonio neto de la entidad o, en su caso, del grupo consolidado. c) El impuesto sobre beneficios devengado como consecuencia de la letra (b) anterior. d) La transferencia de ingresos y gastos a la cuenta de prdidas y ganancias y el correspondiente impuesto sobre beneficios devengado. e) Los ingresos y gastos totales, calculados como la suma de las letras (a), (b), (c) y (d) anteriores, mostrando separadamente en las cuentas anuales consolidadas el importe atribuido al grupo y a los intereses minoritarios.

B) Estado total de cambios en el patrimonio neto. Recoger todos los movimientos del patrimonio neto, incluidos los que sean consecuencia de transacciones realizadas con los socios de la entidad cuando acten como tales, as como los que sean consecuencia de cambios en los criterios contables y en la correccin de errores respectivamente, en las normas 11. y 18. de esta Circular.

Norma 52. Estado de flujos de efectivo.

1. Las entidades elaborarn un estado en el que informarn sobre los flujos de efectivo habidos durante el ejercicio, clasificndolos por actividades de explotacin, de inversin y de financiacin. A estos efectos, se entender por:

a) Flujos de efectivo: las entradas y salidas de dinero en efectivo y equivalentes al efectivo, entendiendo por estos ltimos inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo de cambios en su valor.

b) Actividades de explotacin: son aquellas que constituyen la principal fuente de los ingresos ordinarios de la entidad, as como otras actividades que no puedan ser clasificadas como de inversin o de financiacin. c) Actividades de inversin: son las de adquisicin, enajenacin o disposicin por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalentes a efectivo. d) Actividades de financiacin: son las que producen cambios en el tamao y composicin del patrimonio neto y de los prstamos tomados por parte de la entidad que no formen parte de las actividades de explotacin.

2. Las entidades podrn informar sobre los flujos de efectivo procedentes de sus actividades de explotacin utilizando uno de los dos mtodos siguientes:

a) Mtodo directo, segn el cual las principales categoras de cobros y pagos se presentarn en trminos brutos, salvo los realizados por cuenta de los clientes que reflejen exclusivamente la actividad stos por servicios de inversin, distintos de los flujos por comisiones, y los procedentes de partidas de gran rotacin e importe y vencimiento prximo, tales como las liquidaciones de compraventa de valores en sistemas de compensacin y liquidacin, que podrn presentarse en trminos netos.

b) Mtodo indirecto, con el desglose previsto en el anexo correspondiente de esta Circular, segn el cual se comenzar presentando el resultado neto de la entidad o del grupo consolidado, corrigiendo su importe por los efectos de las transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y devengos que son la causa de cobros y pagos de explotacin en el pasado o en el futuro, as como de las prdidas y ganancias asociadas con flujos de efectivo de actividades clasificadas como de inversin o financiacin.

3. Las principales categoras de cobros y pagos procedentes de las actividades de inversin y financiacin se presentarn por separado en trminos brutos.

4. Los flujos de efectivo procedentes de transacciones en moneda extranjera y los que correspondan a entidades dependientes extranjeras debern convertirse a la moneda de presentacin de las cuentas anuales, aplicando los criterios establecidos al respecto en las normas17. y 47. de esta Circular.

Norma 53. Memoria.

1. La memoria completar, ampliar y comentar la informacin contenida en el balance, la cuenta de prdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo. 2. Las entidades proporcionarn en la memoria, de conformidad con lo previsto en el anexo III de esta Circular, informacin til y compresible para los usuarios de sus cuentas anuales, con la siguiente estructura:

a) Un resumen acerca de las bases de presentacin y valoracin utilizadas al preparar las cuentas anuales, as como de los criterios contables especficos aplicados a las transacciones y sucesos significativos, que resulten necesarios para una adecuada comprensin del contenido de las cuentas anuales.

b) La informacin contenida en los anexos I y II de esta Circular, sin perjuicio de lo exigido por esta u otras normas de este Captulo Primero, que no haya sido presentada en el balance, la cuenta de prdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio y el estado de flujos de efectivo. c) Cualquier informacin adicional, cuantitativa o cualitativa, que sea necesaria para una adecuada compresin de las cuentas anuales, con el fin de que stas reflejen la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la entidad.

3. En las notas de la memoria tambin se deber informar del domicilio y forma legal de la entidad, el objeto social y sus principales actividades, de su entidad dominante directa o de la dominante ltima del grupo, as como del nmero de trabajadores medio o de final del ejercicio.

4. La informacin a incluir en la memoria relativa a las relaciones, remuneraciones y transacciones con partes vinculadas, tal como se definen en norma 54. de esta Circular, deber ajustarse a regulado en dicha norma. 5. Las entidades debern realizar una descripcin de los riesgos financieros en que incurren como consecuencia de su actividad y cmo surgen esos riesgos, as como de los objetivos y polticas, procesos de gestin del riesgo y procesos de control, incluyendo la poltica de cobertura de riesgos desglosada para cada uno de los principales tipos de instrumentos financieros para los que se utilicen coberturas contables. Las operaciones con instrumentos financieros pueden suponer para las entidades la asuncin o transferencia a una o varias de las clases de riesgos que se describen a continuacin:

a) Riesgos de mercado. Son los que surgen por la exposicin del valor de las posiciones mantenidas en instrumentos financieros, a variaciones en las condiciones de mercado. Comprende tres tipos de riesgo: (i) Riesgo de precio. Surge como consecuencia de cambios en los precios de mercado, excepto los que sean consecuencia del riesgo de tipo de cambio o de tipo de inters, motivados por factores especficos que afectan al propio instrumento o a su emisor, o por factores que afecten a todos los instrumentos similares negociados en el mercado.

(ii) Riesgo de tipo de inters. Surge como consecuencia de cambios en los tipos de inters de mercado que afectan al valor de un instrumento financiero. (iii) Riesgo de tipo de cambio. Surge por las variaciones en el tipo de cambio entre monedas.

b) Riesgo de crdito. Es el riesgo de que una de las partes del instrumento financiero deje de cumplir con sus obligaciones contractuales y cause una prdida financiera a la otra parte.

c) Riesgo de liquidez. Es el riesgo de tener dificultades para cumplir con las obligaciones asociadas a los pasivos financieros.

Norma 54. Transacciones con partes vinculadas.

A) Definiciones:

1. A los efectos de esta Circular, se considerar parte vinculada con la entidad aqulla que: a) Directa o indirectamente a travs de una o ms personas interpuestas: (i) forma parte de la misma unidad de decisin, tal como se define en la norma 5. de esta Circular;

(ii) tiene una participacin en la entidad que le otorga influencia significativa sobre ella; o (iii) tiene control conjunto sobre la entidad.

b) Es una entidad asociada.

c) Es un negocio conjunto, donde la entidad es uno de los partcipes. d) Es personal de alta direccin de la entidad, o de su dominante, que son aquellas personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la entidad, ya sea directa o indirectamente, incluyendo cualquier miembro del consejo de administracin u rgano de gobierno equivalente, as como el personal directivo que ocupe cargos de alta direccin. e) Es un familiar cercano de una de las personas que se encuentren en los supuestos (a) o (d), entendindose por familiares cercanos aquellos miembros del entorno familiar que podran ejercer influencia en, o ser influidos por, esa persona en sus relaciones con la entidad. Entre ellos se debern incluir los siguientes:

(i) cnyuge o persona con anloga relacin de afectividad;

(ii) ascendientes, descendientes y hermanos; (iii) ascendientes, descendientes y hermanos del cnyuge o persona con anloga relacin de afectividad;y (iv) personas a su cargo o a cargo del cnyuge o persona con anloga relacin de afectividad.

f) Es una entidad sobre la cual alguna de las personas que se encuentran en los supuestos (d) o (e) ejerce control, control conjunto, influencia significativa o bien cuenta, directa o indirectamente, con un importante poder de voto.

g) Es un plan de pensiones para los empleados, ya sea de la propia entidad o de alguna otra vinculada a sta. h) Es una SGIIC que se encuentra respecto a una institucin de inversin colectiva gestionada o su depositario, en alguno de los supuestos contemplados en el artculo 67 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre.

2. Por control se entender el poder para dirigir las polticas financiera y de explotacin de una entidad, con el fin obtener beneficios de sus actividades, y por influencia significativa el poder para intervenir en las decisiones de poltica financiera y de explotacin de la entidad, pero sin llegar a tener el control sobre ella. La existencia de influencia significativa se evidencia en las situaciones contempladas en la Norma 44. de esta Circular. B) Informacin a Revelar.

3. Sin perjuicio de los requisitos informativos previstos en el anexo I de esta Circular, cuando exista un grupo, la entidad deber identificar en la memoria a la entidad dominante y dependientes, con independencia de que se hayan producido transacciones entre partes vinculadas. La entidad revelar la denominacin social y la participacin en el capital de su entidad dominante inmediata y, si fuera diferente, de la dominante principal del grupo.

4. La entidad informar de forma global, sobre las remuneraciones percibidas por el personal clave de la gerencia, distinguiendo entre los miembros del consejo de administracin u rgano equivalente y el personal de alta direccin, desglosando el importe total por cada una de las siguientes categoras definidas en las normas 37. y38. de esta Circular:

a) Retribuciones a corto plazo.

b) Prestaciones de jubilacin. c) Otras prestaciones a largo plazo. d) Indemnizaciones por cese, y. e) Remuneraciones basadas en instrumentos de capital.

Las entidades tambin debern informar sobre las prestaciones por jubilacin correspondientes a los antiguos miembros del consejo de administracin u rgano equivalente.

Los anticipos y crditos concedidos al personal de alta direccin y a los miembros de los rganos de administracin, ambos de la sociedad dominante, por cualquier entidad del grupo. En el caso de que los miembros del consejo de administracin sean personas jurdicas, los anteriores requerimientos debern referirse a las personas fsicas que los representen. 5. Cuando se hayan producido transacciones entre partes vinculadas, se revelar la naturaleza de la relacin con cada parte implicada, distinguiendo entre dominante, entidades con control conjunto o influencia significativa sobre la entidad, dependientes, asociadas y negocios conjuntos en los que la entidad es uno de los partcipes, personal clave de la gerencia o de sus dominante y otras partes vinculadas. Como mnimo se informar, para cada una de estas categoras por separado, de lo siguiente:

a) El importe de las transacciones y saldos pendientes, realizando un detalle por tipos de operaciones.

b) Los plazos y condiciones de los saldos pendientes, incluyendo si estn garantizados, as como la naturaleza de la contraprestacin fijada para su liquidacin y detalles de cualquier garanta otorgada o recibida. c) Los ingresos, gastos y comisiones reconocidos en resultados, las correcciones valorativas por deudas de dudoso cobro relativas a importes incluidos en los saldos pendientes, as como el gasto contabilizado en el periodo por deudas incobrables o de dudoso cobro de partes vinculadas. d) Los instrumentos financieros derivados, as como los pasivos contingentes y compromisos surgidos por operaciones fuera de balance, incluidas las garantas financieras. e) El nmero, valor nominal, precio medio y resultados de las operaciones de adquisicin y enajenacin realizadas sobre instrumentos de capital, especificando el destino final previsto en el caso de adquisicin, sin perjuicio de lo indicado en el I.5 de esta Circular. f) Y, en su caso, la poltica seguida por la entidad respecto a la financiacin a partes vinculadas, en particular los criterios para la concesin de crditos en efectivo o de valores en compraventas de contado diferidas.

Cuando las condiciones de las transacciones con terceros vinculados sean equivalentes a las que se dan en operaciones realizadas en condiciones de mercado, se revelar este hecho slo si tales condiciones pueden ser justificadas o comprobadas.

Las partidas de naturaleza similar podrn presentarse agregadas, a no ser que su desagregacin resulte necesaria para comprender los efectos de las operaciones entre partes vinculadas en las cuentas anuales de la entidad.

Norma 55. Informe de gestin.

1. Las entidades debern publicar, junto con las cuentas anuales individuales y, en su caso, las consolidadas, un informe de gestin que contendr, sin perjuicio de lo previsto en la legislacin mercantil vigente, una exposicin fiel sobre la evolucin de los negocios y de la situacin financiera de la entidad o del grupo. En particular, se informar de los factores del entorno que hayan influido en la obtencin de los resultados del periodo, as como de la poltica seguida en la gestin de los riesgos asumidos, incluidos los operacionales. 2. Se informar igualmente sobre los acontecimientos importantes ocurridos despus del cierre del ejercicio, la evolucin previsible de la entidad o por del grupo, las actividades en materia de personal, reestructuracin y cese de operaciones y otras cuestiones con efectos significativos en sus resultados o en su situacin financiera. 3. Con respecto al uso de instrumentos financieros por la entidad o el grupo consolidable, cuando resulte relevante para la valoracin de sus activos, pasivos, situacin financiera o resultados, deber suministrase informacin sobre:

a) Los objetivos y polticas de gestin del riesgo financiero de la entidad o del grupo, incluida la poltica aplicada para cubrir cada tipo significativo de transaccin para las que se utilice la contabilidad de coberturas.

b) La exposicin de la entidad y del grupo al riesgo de precio, riesgo de crdito, riesgo de liquidez y riesgo de flujo de efectivo.

4. Las entidades que hayan emitido valores admitidos a negociacin en un mercado regulado de cualquier Estado miembro de la Unin Europea, incluirn en el informe de gestin, en una seccin separada, su informe de gobierno corporativo.

5. La informacin contenida en el informe de gestin no justificar, en ningn caso, su ausencia en las cuentas anuales, individuales o consolidadas, cuando tal informacin deba incluirse en stas de conformidad con lo previsto en la presente Circular.

CAPTULO SEGUNDO
Seccin primera. Estados reservados
Norma 56. Criterios contables generales.

1. Lo dispuesto en este Captulo Segundo ser de aplicacin en la elaboracin de estados financieros y complementarios reservados de las ESI, SGIIC, SGCR, y los grupos consolidables de ESI. 2. No obstante el nmero 1 anterior, las empresas de asesoramiento financiero a que hace referencia el apartado 3 de la Norma 7. relativa a otra informacin pblica, no estarn obligadas a remitir los estados financieros reservados de acuerdo a lo previsto en la norma 58. En todo caso remitirn semestralmente a la CNMV la informacin sobre su actividad ajustada al modelo que se incluye como anexo VIII de esta Circular. 3. Las entidades elaborarn los estados financieros reservados que deban rendir a la CNMV, de acuerdo con lo previsto en las normas 58. y 59., aplicando los criterios contables establecidos en el Captulo Primero de esta Circular para la formulacin de las cuentas anuales, individuales y consolidadas, sin perjuicio de lo previsto en el apartado 1 de esta norma y con las precisiones que se incluyen en otras normas de este Captulo Segundo. 4. Las entidades obligadas de los grupos de ESI, de acuerdo con lo establecido en el apartado 6 de la norma5., debern aplicar en la elaboracin de los estados financieros consolidados reservados lo previsto en la Seccin Sptima del Captulo Primero, con las excepciones que se incluyen a continuacin:

a) El alcance del grupo consolidable de ESI se limitar a las entidades a que se refiere el artculo 86.6 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, sin perjuicio de lo establecido en otros nmeros del referido artculo 86.

b) No obstante lo anterior, aquellas entidades que, siendo dependientes o multigrupo de alguna de las entidades del grupo consolidable de ESI, no estn incluidas dentro del mencionado artculo 86.6, se integrarn en los estados financieros consolidados mediante la aplicacin del mtodo de la participacin, siempre que estn directamente participadas.

Norma 57. Criterios especficos de presentacin.

A) Balance.

1. Los activos y pasivos financieros, incluidos los derivados, se presentarn en los estados de balances reservados por tipos de instrumentos. No obstante, en el estado T2 que se menciona en la norma 58. y en el estado CS3 al que se refiere la norma 59., todos los instrumentos financieros, incluidas las participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas, se presentarn clasificados por las categoras o carteras definidas en el Captulo Primero de esta Circular. Asimismo, en los estados G03 y R03 correspondientes a las SGIIC y a las SGECR, respectivamente, se indicar la cartera en la cual se han clasificado los instrumentos financieros.

2. La columna de saldos con entidades del grupo, que se incluye en el estado M1 Balance reservado individual, recoger aquellos saldos activos o pasivos mantenidos con entidades del grupo. 3. El contenido de las partidas del balance reservado ser el que lgicamente se deduce de su ttulo, de acuerdo con las normas de la presente Circular y las precisiones que se incluyen en los apartados siguientes. No existir cuenta o partida de operaciones en camino entre sucursales ya que, de acuerdo con lo previsto en la norma 42. relativa a la integracin de sucursales, sus importes deben reclasificarse en el balance en el concepto que, en funcin de su naturaleza, corresponda. 4. Aclaraciones sobre algunas partidas del activo del balance reservado:

a) Banco de Espaa y otros bancos centrales c/c. Su saldo coincidir con el de los libros del Banco de Espaa y otros bancos centrales al final de cada da. Por tanto, incluir el importe de los cheques emitidos por la entidad y no cobrados por el interesado, que figurar en el pasivo de acuerdo con la naturaleza del tenedor inicial.

b) Crditos a intermediarios financieros. Incluir todos los saldos personales contra las entidades consideradas intermediarios financieros segn la norma 3., excluidos los instrumentados por algn procedimiento que los haga negociables. Las adquisiciones temporales de activos y los activos calificados individualmente como dudosos, morosos o en litigio se presentarn en una partida independiente, as como los ajustes por valoracin relativos al importe de las correcciones de valor por deterioro y a los intereses devengados, explcitos e implcitos, de los depsitos constituidos y otras financiaciones directas a intermediarios financieros. En el caso de que algn depsito u otro activo financiero incluido en esta rbrica contenga un derivado implcito segregable, tal como se definen en la norma 21., la entidad separar su valor razonable del contrato principal y lo clasificar en la partida de ajustes por valoracin correspondiente. Cuando la entidad sea incapaz de valorar con fiabilidad el valor razonable del derivado implcito segregable, el activo conjunto se clasificar dentro de la partida 4.4. Instrumentos financieros hbridos y se valorar por su valor razonable. c) Crditos a particulares. Recoger cualquier saldo pendiente de cobrar a personas o entidades distintas de los intermediarios financieros, derivado del trfico normal de la entidad, incluidos los anticipos por liquidacin de ordenes de ventas de valores. Lo previsto en la letra (b) anterior tambin ser de aplicacin, en su caso, a los saldos instrumentados por algn procedimiento que los haga negociables, instrumentos financieros hbridos, as como a la presentacin en partidas independientes de las adquisiciones temporales de activos, activos calificados individualmente como dudosos, morosos o en litigio y ajustes por valoracin. La partida 3.1 de esta rbrica incluir los crditos otorgados al comprador en las operaciones burstiles de crdito al mercado. Tambin, recoger el importe las diferencias negativas entre las obligaciones por planes de pensiones y el valor de los anticipos y crditos al personal. En el activo de las SGIIC y de las SGECR las partidas b) y c) anteriores estn incluidas en una sola partida denominada Crditos a intermediarios financieros o particulares. d) Valores representativos de deuda. Recoger todos los instrumentos financieros negociables de renta fija clasificados por carteras interior y exterior, distinguiendo los cotizables de los que no lo son, y separando en partidas independientes los instrumentos financieros hbridos, los activos dudosos, morosos o en litigio y los ajustes por valoracin. Los intereses devengados pendientes de cobro se presentarn de forma separada en el balance, tanto si se valoran por el coste amortizado como por su valor razonable. e) Inversiones vencidas pendientes de cobro. Recoger el importe de las inversiones en valores y cupones e intereses vencidos desde la fecha de vencimiento hasta su cobro o clasificacin en situacin de dudosas, morosas o en litigio. f) Acciones y participaciones. Recoger el valor en libros de todos los instrumentos de capital y participaciones en fondos de inversin, clasificados por carteras interior y exterior y distinguiendo los cotizables de los que no lo son. Las participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas, as como las participaciones clasificadas como activos no corrientes mantenidos para la venta se incluirn en partidas independientes. g) Derivados. Incluir el valor razonable de todos los derivados a favor de la entidad no implcitos en otros instrumentos financieros, separando los que correspondan a la cartera de negociacin de los designados como instrumentos de cobertura contable. Las opciones compradas se presentarn en una partida independiente de los restantes contratos de derivados. h) Inmovilizado material mantenido para la venta. Recoger los activos adjudicados en pago de deudas, que no se hayan destinado a otros fines, y aquellos elementos del inmovilizado material que se hayan clasificado como activos no corrientes mantenidos para la venta, de acuerdo con lo dispuesto en la norma 31. de esta Circular. i) Otros activos. Otros: Incluir, entre otras, el resto de activos no corrientes en venta, no recogidos en otras partidas.

5. Aclaraciones sobre algunas partidas del pasivo del balance reservado:

a) Deudas con intermediarios financieros. Recoger los saldos acreedores a favor de cualquiera de las entidades incluidas en el concepto de intermediarios financieros segn la norma 3., derivados del trfico del negocio de la entidad, una vez deducido el importe correspondiente a las posiciones cortas por ventas de valores en descubierto que se presentar en una partida independiente con signo negativo y se reclasificarn en la rbrica Deudas por ventas en corto y valores recibidos en prstamo.

Los prstamos y crditos recibidos de entidades financieras, excluidos los saldos acreedores por operaciones de arrendamiento financiero, se presentarn en una partida independiente. En la partida de saldos transitorios por operaciones de valores, se recogern los que surjan como consecuencia de la ejecucin de operaciones realizadas por cuenta de clientes que sean intermediarios financieros. b) Deudas con particulares. En esta rbrica se registrarn los saldos acreedores a favor de la clientela, distinta de los intermediarios financieros, derivados del trfico de los negocios de la entidad y clasificados por residentes y no residentes. Como saldos transitorios por operaciones de valores se incluirn los importes de los fondos recibidos para la suscripcin de la Deuda Pblica durante el plazo autorizado a las entidades delegadas, las provisiones de fondos para ejecutar rdenes de compra de valores, los saldos derivados de la liquidacin de ventas y, en general, todos los que surjan como consecuencia de la ejecucin de las operaciones relacionadas con servicios de inversin realizadas por cuenta de los clientes. Al igual que en el activo, en el pasivo de las SGIIC y de las SGECR las partidas a) y b) anteriores estn incluidas en una sola partida, denominada Deudas con intermediarios financieros o particulares. Adicionalmente, las partidas c), d) y e) que se explicarn a continuacin, recogen saldos derivados de la operativa particular de las ESI y no forman parte del pasivo de las SGIIC ni de las SGECR. c) Depsitos en efectivo en garanta de operaciones. Recoger aquella parte de los saldos acreedores transitorios de clientes que corresponda a los depsitos efectuados por ellos en la entidad en concepto de garanta exigida para la realizacin de operaciones de crdito de valores al mercado por ventas de contado diferidas o de otras operaciones en las que resulte exigible dicha garanta en virtud de una disposicin legal o contractual. d) Crdito de valores al mercado por ventas al contado diferidas. Incluir el saldo acreedor correspondiente a las operaciones por ventas al contado realizadas por las propias entidades mediante este sistema de crdito de valores al mercado. e) Deudas por ventas en corto y valores recibidos en prstamo. Recoger el importe de las obligaciones, valoradas a valor razonable, derivadas de las posiciones cortas por ventas de valores en descubierto que ocasionalmente se produzcan y por ventas de valores recibidos en prstamo o en garanta, as como por otros valores recibidos en prstamo no cedidos y los intereses devengados pendientes de vencimiento. f) Derivados. Incluir el valor razonable de todos los derivados de pasivo, separando los que correspondan a la cartera de negociacin de los designados como instrumentos de cobertura contable. Se desglosarn las opciones emitidas de los restantes contratos de derivados. De acuerdo con la norma 25., las opciones emitidas no podrn ser designadas instrumentos de cobertura, salvo para compensar opciones compradas. Los contratos de derivados a favor de los clientes pendientes de liquidar, registrados en cuentas globales a nombre de la entidad en mercados en los que la prctica habitual exija la utilizacin de tales cuentas, se incluirn como un derivado de pasivo en contra de la entidad dentro de la cartera de negociacin. g) Otros pasivos. Se incluirn en esta rbrica las sumas pendientes de desembolsar por valores suscritos por las entidades y otros saldos a favor de terceros y dems obligaciones que no se hayan derivado directamente del trfico de negocio de la entidad, tales como los efectos de comercio por pago aplazado de compras, fianzas y consignaciones en efectivo recibidas y otros pasivos que no tengan cabida en otras partidas del balance. Las cuotas a la Seguridad Social, las retenciones por el impuesto sobre la renta de las personas fsicas y otras tasas, arbitrios o tributos pendientes del ingreso en el organismo correspondiente, excepto los pasivos por el impuesto sobre beneficios, se incluirn en una partida independiente. Los saldos transitorios de las Administraciones Pblicas por operaciones con valores se recogern como deudas a particulares residentes o no residentes, segn el caso. Tambin se incluirn en una partida independiente los saldos acreedores por operaciones de arrendamiento financiero que surjan como consecuencia del reconocimiento en el activo de los bienes adquiridos mediante este tipo de transacciones, o por la venta de activos con arrendamiento posterior, de acuerdo con lo previsto en la norma 32. de esta Circular. Las obligaciones de la entidad originadas por las remuneraciones a los empleados basadas en instrumentos de capital que vayan a liquidar en efectivo u otros activos, segn lo establecido en la norma 38., se registrarn en la partida Otras deudas no relacionadas con operaciones de valores.

6. Aclaraciones sobre algunas partidas de las cuentas de riesgo y compromiso:

a) Participacin en la fianza colectiva. Recoger el importe de la fianza constituida por las entidades participantes en la Sociedad de Gestin de los Sistemas de Registro, Compensacin y Liquidacin a que se refiere el artculo 44 bis de la Ley 24/19888, de 28 de julio, del Mercado de Valores. Las dotaciones efectuadas, si se aportan en efectivo, figurarn adicionalmente en el activo del balance en la partida Otros crditos de la rbrica Intermediarios financieros. La aplicacin de la fianza se adeudar en la cuenta de resultado en el momento en que la imputacin de las prdidas sea conocida por las entidades, aunque est pendiente de materializarse.

b) Activos afectos a garantas propias o de terceros. Recoger el valor en libros de los activos que, siendo de la propia entidad, se hayan afectado al buen fin de las operaciones propias o de terceros. c) Riesgos por derivados contratados por cuenta de terceros. Incluir los riesgos contrados en operaciones de futuro contratadas por cuenta de terceros. d) Otros pasivos contingentes. Incluir los pasivos contingentes, tal como se definen en la norma 39. relativa a provisiones y contingencias. e) Valores propios cedidos en prstamo. Se reflejarn por su valor en libros, ya sea ste su coste amortizado o su valor razonable, los valores e instrumentos financieros propiedad de la entidad cedidos en prstamo a terceros en operaciones distintas de las de crdito al mercado. Los valores e instrumentos financieros propios prestados no se darn de baja de las cuentas de activo correspondientes el balance. f) Compromisos de compraventa de valores a plazo. Se incluirn, por el valor efectivo contratado, las operaciones de compraventa cuyo vencimiento sea posterior a su fecha de contratacin, incluyendo tanto las que su liquidacin se efecte por entrega de los valores como las que puedan liquidarse por diferencias, si dicha forma de liquidacin estuviera autorizada. g) Prstamo de valores al mercado. Recoger, por su valor de mercado, los valores prestados al mercado en operaciones de crdito al mercado, distinguiendo los valores de los clientes y la propia entidad. h) Crdito concedido por clientes por operaciones de valores. Recoger los saldos disponibles a favor de terceros por crditos concedidos por la entidad para la compraventa de valores, distintos de los crditos al mercado, dentro de los lmites de dichos contratos de crdito. El importe dispuesto del crdito figurar en una partida independiente, y sumndolo al disponible representar el lmite de los contratos.

Las partidas anteriores corresponden a compromisos en los que pueden incurrir las ESI; las cuentas de riesgo y compromiso de las SGIIC y de las SGECR slo incluyen las partidas b), d) y f) anteriores. La partida c) correspondiente a instrumentos derivados, en el balance de las SGIIC y de las SGECR aparece desglosada en compromisos asumidos por posiciones largas y compromisos asumidos por posiciones cortas.

7. Aclaraciones sobre algunas partidas de otras cuentas de orden:

a) Disponible no condicionado a la vista en entidades de crdito. Recoger el saldo disponible no condicionado a la vista que exista a favor de la entidad en virtud de un contrato de crdito concedido por una entidad de crdito, con el lmite del principal de dicho contrato.

b) Ordenes de clientes de compra o venta de valores. En estas partidas se incluirn las rdenes pendientes de liquidar por su importe efectivo. c) Depsitos de valores y otros instrumentos financieros. Recoger por su valor de mercado a la fecha a que se refiera el balance o estado afectado, los valores y otros instrumentos financieros, propios y de terceros, sobre los que la entidad asume el riesgo de custodia, excluido el importe de aquellos activos que se encuentren confiados a otras entidades para su custodia, gestin o administracin. Se incluirn como valores de terceros en depsito las participaciones en Instituciones de Inversin Colectiva extranjeras comercializadas por la empresa de servicios de inversin en Espaa, y que se encuentren anotadas a su nombre por cuenta de sus clientes. Las entidades que realicen la custodia, administracin y gestin de valores y otros instrumentos financieros de clientes de otra entidad depositaria los registrarn a nombre de la entidad que mantenga la responsabilidad frente a terceros, reflejando el saldo en la partida Recibidos de otra entidad depositaria. d) Valores y otros instrumentos propios o de terceros en poder de otras entidades. Recoger por su valor de mercado a la fecha a que se refiera el balance o estado afectado, los valores y otros instrumentos financieros, propios de la entidad o recibidos de terceros en depsito, sobre los que entidad mantiene su responsabilidad como depositaria y que se encuentren confiados a otras entidades para su custodia, gestin o administracin. e) Prstamos de valores recibidos. Recoger por su valor de mercado los valores recibidos en prstamo por la entidad que no correspondan a operaciones de crdito al mercado. Se desglosarn en funcin de la situacin en que se encuentren dichos valores. f) Carteras gestionadas. Incluir por su valor de mercado a la fecha a que se refiera el balance o estado afectado, el importe de las carteras gestionadas de los clientes, bajo un contrato de gestin discrecional e individualizada de carteras de inversin con arreglo a los mandatos conferidos por los inversores. g) Garantas recibidas de los clientes sobre crdito a particulares. Incluir el valor de mercado de las garantas reales recibidas por la entidad sobre los saldos recogidos en la rbrica Crditos a particulares del balance. Las partidas b), d), e) y g) no se incluyen en el balance de las SGIIC y las SGECR. La partida c) correspondiente a Depsitos de valores y otros instrumentos financieros incluir, en el balance de las SGIIC, el importe de las participaciones y acciones de IIC que sean custodiadas por la sociedad. La partida f) correspondiente a carteras gestionadas aparece en el balance de las SGIIC desglosada en: patrimonio gestionado en instituciones de inversin colectiva y fondos de pensiones; y, por otro lado, resto de patrimonio en gestin discrecional en el resto de carteras de inversin. El balance de las SGECR slo contempla una partida para incluir el patrimonio gestionado en entidades de capital riesgo.

B) Cuenta de Prdidas y ganancias. 8. El contenido de las partidas del estado reservado de la cuenta de prdidas y ganancias, individual o consolidada, ser el que lgicamente se deduce de su ttulo, de acuerdo con las normas de la presente Circular y las precisiones que, para algunas partidas, se incluyen a continuacin:

a) Diferencia neta en las deudas por ventas de valores en descubierto y recibidos en prstamo. Recoger la diferencia neta, negativa (incremento) o positiva (disminucin), en el valor razonable de las deudas incurridas por la venta de valores en descubierto y por la venta de valores recibidos en prstamo o en garanta.

A efectos de su presentacin en la cuenta de resultados, los cambios en el valor razonable de los valores recibidos en prstamo no cedidos, se compensarn con las variaciones en el valor razonable de los activos correspondientes que permanecen reconocidos en el balance. b) Rectificaciones en las prdidas o ganancias por operaciones de cobertura. Incluir todas las prdidas o ganancias de los instrumentos de cobertura en coberturas contables de valor razonable, as como la parte ineficaz de los instrumentos de cobertura en coberturas de flujos de efectivo y las prdidas o ganancias de tales instrumentos de cobertura de flujos de efectivo, reconocidas previamente en el patrimonio neto, que deben ser imputadas a la cuenta de resultados de acuerdo con lo previsto en la norma 25. de esta Circular. c) Retribuciones al personal basadas en instrumentos de capital. Recoger el gasto devengado por las remuneraciones al personal por este concepto, tanto si se liquidan por entrega de los instrumentos de capital como si la liquidacin se realiza por diferencias en efectivo u otros activos. Cuando, de acuerdo con lo establecido en el apartado 6 de la norma 38., se revierta en la cuenta de resultados el importe previamente reconocido en el patrimonio neto, dicha reversin se registrar dentro de Otras ganancias. d) Impuesto sobre beneficios del periodo. El gasto devengado por el impuesto sobre beneficios durante el periodo intermedio transcurrido al que se refieran los estados financieros se determinar, salvo al cierre del ejercicio, utilizando la tasa impositiva efectiva media anual que se estima resultar aplicable a las ganancias esperadas para el ejercicio. La tasa efectiva estimada se aplicar a los resultados antes de impuestos del periodo correspondiente al que se refiera el estado de la cuenta de resultados y se registrar en el estado del balance, salvo al cierre del ejercicio, entre las partidas de la rbrica Periodificaciones. El efecto de cualquier cambio en la estimacin contable del gasto devengado por el impuesto sobre beneficios de periodos intermedios anteriores del ejercicio en curso, se registrar en el periodo intermedio en que tenga lugar el cambio.

Norma 58. Estados reservados individuales. Clases y plazos de rendicin.

1. Las entidades remitirn a la CNMV la informacin que se indica a continuacin, para cuya elaboracin aplicarn, en su caso, los criterios de reconocimiento y valoracin que se establecen en esta Circular para las cuentas anuales. La informacin se presentar, salvo cuando no proceda de acuerdo con lo indicado en los siguientes apartados, referida al ltimo da del periodo sealado y cuyos modelos figuran en los anexos de esta Circular.

Estados reservados individuales de ESI. Clases y plazos de rendicin

Estado: Denominacin

Entidad obligada

Periodicidad

Plazo ms de presentacin

M1 Balance reservado.

ESI.

Mensual.

Da 20 del mes siguiente.

M2 Cuenta de resultados reservada.

ESI.

Mensual.

Da 20 del mes siguiente.

M3. Detalle de inversiones y financiaciones. Posicin de Valores.

ESI.

Mensual.

Da 20 del mes siguiente.

M.4. Informaciones complementarias.

ESI.

Mensual.

Da 20 del mes siguiente.

M5 Inventario de la cartera.

ESI.

Mensual.

Da 20 del mes siguiente.

M51 Detalle del inventario de la cartera.

ESI.

Mensual.

Da 20 del mes siguiente.

M6 Depsito de clientes. Detalle por contrapartidas de depsito.

ESI.

Mensual.

Da 20 del mes siguiente.

M7 Cartera de instrumentos derivados.

ESI.

Mensual.

Da 20 del mes siguiente.

T2 Clasificacin de la cartera.

ESI.

Trimestral.

Da 20 del mes siguiente.

T3 Crditos y cuentas a cobrar.

ESI.

Trimestral.

Da 20 del mes siguiente.

S1 Gestin de carteras. Patrimonio gestionado.

ESI.

Semestral.

Da 20 del mes siguiente.

S11 Detalle del inventario del patrimonio gestionado.

ESI.

Semestral.

Da 20 del mes siguiente.

A1 Aplicacin del resultado del ejercicio.

ESI.

Anual.

Da 20 de enero siguiente.

LI1. Coeficiente de liquidez.

ESI.

Mensual.

Da 20 del mes siguiente.

SEAFI1. Informacin de EAFIs.

EAFI.

Semestral.

Da 20 del mes siguiente.

Estados reservados individuales de SGIIC. Clases y plazos de rendicin

Estado: Denominacin

Entidad obligada

Periodicidad

Plazo de presentacin

G01. Balance reservado.

SGIIC.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

G02. Cuenta de prdidas y ganancias reservada.

SGIIC.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

G03. Cartera de inversiones financieras y tesorera.

SGIIC.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

G04. Cartera de operaciones con instrumentos derivados.

SGIIC.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

G05. Instituciones de Inversin Colectiva, Entidades de Capital Riesgo y Fondos de Pensiones gestionados.

SGIIC.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

G06. Resto de gestin discrecional de carteras de inversin. Patrimonio y comisiones.

SGIIC.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

G07. Informacin auxiliar.

SGIIC.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

G10. Clculo de recursos propios.

SGIIC.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

A 1. Aplicacin del resultado del ejercicio.

SGIIC.

Anual.

Da 30 del mes siguiente.

G11. Fondo de Garanta de Inversiones.

SGIIC.

Anual.

Da 30 del mes siguiente.

Estados reservados individuales de SGECR. Clases y plazos de rendicin

Estado: Denominacin

Entidad obligada

Periodicidad

Plazo de presentacin

R01. Balance reservado.

SGECR.

Anual.

Dentro de los cuatro meses siguientes.

R02. Cuenta de prdidas y ganancias reservada.

SGECR.

Anual.

Dentro de los cuatro meses siguientes.

R03. Cartera de inversiones financieras y tesorera.

SGECR.

Anual.

Dentro de los cuatro meses siguientes.

R04. Cartera de operaciones con instrumentos derivados.

SGECR.

Anual.

Dentro de los cuatro meses siguientes.

R05. Entidades de Capital Riesgo gestionadas.

SGECR.

Anual.

Dentro de los cuatro meses siguientes.

R07. Informacin auxiliar.

SGECR.

Anual.

Dentro de los cuatro meses siguientes.

RA 1. Aplicacin del resultado del ejercicio.

SGECR.

Anual.

Dentro de los cuatro meses siguientes.

2. Las ESI rendirn todos los estados sealados en el primer recuadro que correspondan a su actividad, con las siguientes excepciones:

a) El estado M3 deber ser rendido exclusivamente por las Sociedades de Valores.

b) Los estados M6, M7 y S1 los rendirn nicamente las entidades que realicen actividades declarables en los citados estados. c) El estado LI1 lo rendirn todas las ESI con las excepciones que se refieren en el apartado 2 de la Norma60. relativa al coeficiente de liquidez, de esta Circular.

3. La documentacin antes mencionada se presentar en euros con dos decimales y deber de estar en poder de la CNMV dentro del plazo de presentacin sealado en los cuadros el apartado 1. Si el ltimo da del plazo es inhbil (sbado o festivo), se considerar como ltimo da el inmediatamente hbil posterior.

4. Con independencia de lo anterior, la CNMV podr exigir de las entidades, con carcter general o particular, cuanta informacin precise como aclaracin o detalle de los estados anteriores, o para cualquier otra finalidad surgida en el desarrollo de las funciones que le estn encomendadas.

Norma 59. Estados financieros consolidados reservados.-Clases y plazos de rendicin.

1. Las entidades obligadas de los grupos consolidables debern remitir a la CNMV los estados financieros reservados consolidados y otras informaciones de detalle que figuran a continuacin, en los modelos que se recogen en el anexo II de la presente Circular, dentro del mes siguiente a la finalizacin de cada semestre natural o periodo anual, de acuerdo con la periodicidad exigida que se seala el siguiente recuadro:

Estados reservados consolidados. Clases y plazos de rendicin

Estado: Denominacin

Periodicidad

Plazo ms de presentacin

CS1 Balance consolidado.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

CS2 Cuenta de resultados consolidada.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

CS3 Cartera de valores.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

CS4 Detalle del patrimonio neto por entidades.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

CS5 Detalle de intereses minoritarios.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

CS6 Detalle de operaciones con entidades del grupo.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

CS7 Detalle del fondo de comercio.

Semestral.

Da 30 del mes siguiente.

CA1 Resultados e impuestos sobre beneficios.

Anual.

Da 30 de enero siguiente.

2. Las entidades debern rendir a la CNMV los estados reservados junto con, en su caso, los estados sobre el cumplimiento de recursos propios establecidos en la normativa de solvencia aplicable.

3. Los estados consolidados CS1 y CS2 incluirn, junto con las cifras del ejercicio en curso, la informacin correspondiente a idntica fecha o periodo del ejercicio anterior. Los grupos consolidables que formulen cuentas consolidadas por primera vez, con posterioridad a la entrada en vigor de esta Circular, no estarn obligadas a cumplimentar las columnas relativas al ejercicio precedente hasta el cierre del siguiente ejercicio en el que por primera vez estuvieran obligados a consolidar. 4. En la elaboracin de los estados CA1 y CA2 sern aplicables las siguientes reglas:

a) Las participaciones o derechos sobre el capital de entidades no consolidables por su actividad, se valorarn aplicando el mtodo de la participacin en la forma regulada en la norma 46.

b) El mencionado mtodo de la participacin se aplicar igualmente a aquellas entidades que queden excluidas de consolidacin por alguno de los motivos previstos en el apartado 2 de la norma 45.

5. Los modelos de estados consolidados CS1, CS2, CA21.y CA22. se ajustan a los modelos incluidos en el anexo II de cuentas anuales consolidadas.

6. Lo establecido en el apartado 3 de la norma 58. tambin ser aplicable a los estados reservados de los grupos consolidables, salvo en lo referente a la fecha de presentacin de la documentacin.

Seccin segunda. Otros estados y base contable
Norma 60. Estado de Coeficiente de Liquidez.

1. A efectos de lo dispuesto en el nmero cuarto del Orden del Ministerio de Economa y Hacienda de 28 de julio de 1989, se tomarn en consideracin los activos y pasivos computables que se sealan a continuacin:

a) Activos computables. Se incluirn por su valor en libros ajustado, en su caso, por los intereses devengados, las siguientes partidas del estado reservado M1 Balance exigido por la norma 57. de esta Circular:

Activos computables

Partidas del balance reservado M1

Tesorera.

Activo 1.

Depsitos a la vista en intermediarios financieros.

Activo 2.1 + 2.7.1 (Parte que corresponda).

Saldos netos por operaciones de valores por cuenta propia pendientes de liquidar.

Activo 2.2 - Pasivo 1.2 (*).

Depsitos a plazo en intermediarios financieros con vencimiento residual inferior a 1 mes.

Activo 2.3 + 2.7.1 (Parte que corresponda).

Adquisicin temporal de activos por cuenta propia.

Activo 2.4.1 + 3.4.1 + (2.7.1 + 3.6.1) (Parte que corresponda).

Adquisicin temporal de activos por cuenta de clientes.

Activo 2.4.1 + 3.4.1 + (2.7.1 + 3.6.1) (Parte que corresponda).

Valores de renta fija cotizables con vencimiento residual no superior a 18 meses.

Activo 4.1 + 4.2.1 + 4.3.1.

Participaciones en fondos de inversin monetarios.

Activo 6.1 + 6.2 (Parte que corresponda).

Pagars entidades de crdito o garantizados por ellas con vencimiento residual inferior a 3 meses.

Activo 4.2.2 (Parte que corresponda).

Disponibles no condicionados a la vista en entidades de crdito.

Otras Cuentas de Orden 1.

(*) Slo se incluir cuando la diferencia sea positiva.

Los activos anteriores debern estar disponibles, es decir, no cedidos temporalmente, ni prestados ni afectos a ninguna garanta propia o de terceros. Dichos activos se computarn por su valor en libros neto de cuentas compensatorias por correcciones de valor, es decir, deduciendo las provisiones por deterioro que se reflejan como ajustes por valoracin de las partidas correspondientes en el estado M1.

Adicionalmente, en cumplimiento de lo establecido en el apartado 3 del artculo 22 del Real Decreto 276/1989, de 22 de marzo, del importe total de los activos computables se deducir una cifra equivalente a la suma de las partidas del pasivo del estado M.1 (balance reservado) donde se recojan los saldos transitorios por operaciones con valores con intermediarios financieros (Pasivo 1.4) y particulares (Pasivo 2.2), as como los depsitos en efectivo de los clientes en garanta de operaciones (Pasivo 3). b) Pasivos computables. nicamente se incluirn los saldos con vencimiento residual inferior a un ao de las siguientes partidas del estado reservado M1 Balance:

Pasivos computables

Partidas del estado reservado M1 Balance

Pasivos subordinados.

Pasivo 9.

Emprstitos.

Pasivo 8.

Intermediarios financieros.

Pasivo 1.1 + 1.5 + 1.6 (Parte que corresponda).

Saldos netos por operaciones con valores por cuenta propia pendientes de liquidar.

Pasivo 1.2 - Activo 2.2 (*).

Financiacin directa de particulares residentes.

Pasivo 2.3.1 + 2.4 (Parte que corresponda).

Financiacin directa de particulares no residentes.

Pasivo 2.3.2 + 2.4 (Parte que corresponda).

Crdito de valores al mercado por ventas al contado diferidas.

Pasivo 4.

Pasivos por posiciones cortas por ventas en descubierto y por ventas de valores recibidos en prstamo o como garanta.

Pasivo 5.1 + 5.2 + 5.3 (Parte que corresponda).

Otros pasivos.

Pasivo 14.

Cuentas de periodificacin.

Pasivo 13.

Crdito disponible de valores a clientes.

Cuentas de Riesgo y Compromiso 10.2.

(*) Slo se incluir cuando la diferencia sea positiva.

2. De conformidad con lo dispuesto en el apartado 1 del artculo 48 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, las empresas de servicios de inversin, a excepcin de las sociedades gestoras de carteras, de las agencias de valores que nicamente estn autorizadas para la recepcin y transmisin de rdenes sin mantener fondos o instrumentos financieros que pertenezcan a sus clientes, debern remitir a la CNMV, de acuerdo con lo previsto en el apartado 3 de la Norma Adicional nica, el estado reservado de coeficiente de liquidez LI.1 que se incluye en el anexo IV de esta Circular, junto con los dems estados reservados a que se refiere la norma 57., con periodicidad mensual y dentro de los 20 das siguientes a la fecha correspondiente.

3. El estado de coeficiente de liquidez LI.1, se referir a los das 5, 10, 15, 20, 25 y ltimo da de cada mes. No obstante, las entidades obligadas debern cumplir en todo momento el coeficiente de liquidez que establece el artculo 48 del Real Decreto217/2008, de 15 de febrero, sobre el Rgimen Jurdico de las empresas de servicios de inversin. La CNMV podr requerir cualquier informacin sobre la cobertura del coeficiente de liquidez.

Norma 61. Estado de Aportaciones al Fondo de Garanta de Inversiones.

1. Los criterios y normas de valoracin contenidos en esta Circular sern de aplicacin a los valores e instrumentos financieros a integrar en la base de clculo de las aportaciones anuales al Fondo de Garanta de Inversiones, en el marco de lo dispuesto en el artculo 8 y la disposicin final tercera del Real Decreto 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizacin a los inversores, modificado por el punto 2 del artculo 96 de la Ley53/2002, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y de orden social. 2. Los saldos a integrar en la base de clculo de las aportaciones al Fondo de Garanta de Inversiones, ajustados por la parte que corresponda a clientes cubiertos segn lo establecido en el artculo 4 del citado Real Decreto 948/2001, sern los siguientes:

Conceptos

Rbricas correspondientes a los estados reservados

Ingresos brutos por comisiones, excluidas las comisiones percibidas por las SGIIC en concepto de gestin y administracin de IIC.

ESI: Estado M2, haber rbrica 2. SGIIC: Estado G02, haber, rbricas 2.11 a 2.15, ambas inclusive.

Deudas con particulares residentes.

ESI: Estado M1, pasivo rbricas 2.2.1 y 2.3.1 (promedio mensual).

Deudas con particulares no residentes.

ESI: Estado M1, pasivo rbricas 2.2.2 y 2.3.2 (promedio mensual).

Depsitos en garanta de operaciones deduciendo la parte correspondiente a garantas de clientes depositadas en mercados secundarios de derivados.

ESI: Estado M1, pasivo rbrica 3. menos la parte correspondiente del Es-tado M1 activo rbrica 2.5 (promedio mensual).

Patrimonio gestionado.

ESI: Estado M4, apartado F, rbrica total patrimonio de clientes.

Patrimonio gestionado y comercializado.

SGIIC: Estado G01, otras cuentas de orden, rbricas 3, 4 y 5.

Valores e instrumentos depositados en la entidad, excluidos los que correspondan a los patrimonios gestionados y las acciones de sociedades de inversin depositadas en custodia.

ESI: Estado M1, rbrica 4.2 depsito clientes cubiertos slo con contrato de depsito, importe a valor de mercado. SGIIC: Estado G01, otras cuentas de orden, rbri-ca2.

Norma 62. Desarrollo contable y control interno.

1. Los activos, pasivos, compromisos, ingresos y gastos, y sus movimientos, estarn perfectamente identificados en la base contable de la entidad, cuyos registros contendrn el detalle necesario para que pueda obtenerse de ella con claridad la informacin contenida en los diferentes estados a rendir, pblicos o reservados, que se deriven de estas u otras normas de obligado cumplimiento, los cuales mantendrn la necesaria correlacin, tanto entre s, cuando proceda, como con aquella base contable. Igualmente, se llevarn inventarios o pormenores de las diferentes partidas, con independencia de los libros de carcter obligatorio exigidos por el Cdigo de Comercio. A estos efectos, las entidades establecern sistemas de control interno dirigidos a asegurar la fiabilidad de los registros contables y la correcta integracin de las operaciones sus sucursales y representantes. 2. Se identificarn mediante la codificacin apropiada los fondos confiados para la realizacin de servicios de inversin, o que provengan de ellos, as como los valores e instrumentos financieros confiados a la entidad para su depsito, custodia, administracin, gestin o realizacin de cualquier servicio de inversin o actividad complementaria, de manera que puedan conocerse y sean fcilmente verificables los garantizados por el Fondo de Garanta de Inversiones y los que no lo son. Las entidades que realicen la custodia, administracin y gestin de valores e instrumentos financieros de clientes de otra entidad depositaria, los identificarn y registrarn a nombre de la entidad que mantenga la responsabilidad frente a terceros. 3. Las entidades establecern procedimientos rigurosos para el control de las cuentas representativas de la actividad de depsito y custodia, que tendrn en la base contable interna el adecuado desglose para su seguimiento e identificacin de sus titulares. Dichas cuentas debern estar permanentemente conciliadas con los extractos o certificaciones de cuentas de terceros emitidos por los registros centrales de anotaciones de los que la entidad sea miembro, con las posiciones comunicadas por otras entidades depositarias a quienes se haya confiado la custodia de los valores recibidos de terceros, y con los saldos de valores directamente custodiados por la propia entidad. 4. Con independencia de las cuentas que se precisen para elaborar los estados financieros o complementarios, pblicos y reservados, se establecer el desarrollo contable auxiliar que se estime necesario y se crearn los registros de entrada y salida precisos para el control de gestin. Las entidades establecern una contabilidad analtica que aporte informacin suficiente para el clculo de los costes y rendimientos de los diferentes productos, servicios, centros, departamentos, lneas de negocio y otros aspectos que interesen a la gestin de su negocio. 5. Las entidades establecern criterios internos objetivos, que debern estar adecuadamente documentados, para determinar cmo se clasificarn y valorarn los diferentes instrumentos financieros, y mantendrn perfectamente identificados en todo momento los instrumentos financieros asignados a cada una de las categoras, que se contabilizarn en cuentas internas separadas. 6. Los criterios y procedimientos que se utilicen para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros, debern adoptarse por el rgano adecuado de la entidad, estar documentados y mantenerse a lo largo del tiempo, salvo que concurran motivos razonables que justifiquen un cambio, los cuales tendrn que documentarse. 7. Las entidades mantendrn sistemas de informacin, seguimiento y control interno, adecuados a su operativa, de la situacin de las diversas clases de riesgos relevantes a que est sometida la naturaleza de sus actividades. En particular, dispondrn de la informacin necesaria para poder evaluar, en todo momento, los riesgos de crdito, mercado, tipo de inters, cambio, liquidez, tanto de su posicin tesorera como por la composicin o disponibilidad de su cartera de valores, contrapartida en los compromisos asumidos y concentracin de los activos, pasivos y compromisos por sujetos, grupos financieros, plazos y sectores de actividad econmica. 8. Las entidades tambin debern dotarse de sistemas de control interno que permitan un adecuado seguimiento del cumplimiento de los lmites que sobre asuncin de riesgos tengan establecidos para los valores e instrumentos financieros propios o de las carteras de sus clientes cuya gestin tengan encomendada. 9. Las entidades debern mantener la informacin y dems documentacin a que se refieren los apartados anteriores, incluida la relativa las coberturas contables y a los datos utilizados en la valoracin de las operaciones en los estados mensuales, a disposicin de la CNMV.

NORMAS FINALES
Norma adicional nica. Rendicin de informacin a la CNMV.

Al cierre de cada ejercicio, las ESI, SGIIC y SGCR, estarn obligadas a remitir a la CNMV las cuentas anuales individuales y, en su caso, consolidadas, con los correspondientes informes de gestin y auditora. En todo caso, la obligacin de rendir las cuentas anuales consolidadas a la CNMV recaer en la entidad obligada formularlas, de acuerdo con lo regulado en la norma 5. de esta Circular.

1. Las cuentas anuales mencionadas en el prrafo anterior, se remitirn a la CNMV dentro de los plazos previstos en la norma 6. de esta Circular. Las que correspondan a entidades o grupos extranjeros debern estar escritas en espaol o en algn idioma de amplia difusin en el mbito financiero internacional.

2. En aplicacin de lo previsto en el aparado 1 de la disposicin adicional decimoquinta del Real Decreto 1636/1990, de 20 de diciembre, por el que se aprueba el Reglamento que desarrolla la Ley 18/1988, de 12 de julio, las ESI y sus grupos remitirn a la CNMV, junto con el informe de auditora de cuentas anuales, el informe complementario al de auditora de cuentas anuales a que se refiere la mencionada disposicin adicional. Esta circunstancia deber figurar en el contrato de auditora de las cuentas anuales, individuales o consolidadas, correspondientes. 3. Las entidades remitirn a la CNMV los estados, pblicos y reservados, que se establecen en los Captulos Primero y Segundo de esta Circular, dentro de los plazos y con la frecuencia que se determina para cada unos de ellos en las normas correspondientes, y de acuerdo con los siguientes requisitos formales:

a) La presentacin de los estados pblicos y reservados al CNMV deber hacerse mediante transmisin telemtica a travs del sistema CIFRADOC/CNMV, aprobado por acuerdo del Consejo de Administracin de la Comisin Nacional del Mercado de Valores de 15 de septiembre de 2006, u otro similar.

b) Las entidades no podrn modificar los modelos enviados mediante transmisin telemtica a travs del sistema CIFRADOC/CNMV, ni suprimir ninguno de sus epgrafes, rbricas o conceptos, que debern figurar siempre, aunque presenten saldo nulo. c) Las cantidades a incluir en los diferentes estados se presentarn en euros con dos decimales, salvo cuando se indique expresamente otra cosa. d) Los estados de cierre del ejercicio, pblicos o reservados, se presentarn a la CNMV con la provisionalidad que implica su preceptiva aprobacin por los rganos de gobierno de las entidades. En el momento en que se conozcan y, en todo caso, con antelacin suficiente a la presentacin de las cuentas anuales, individuales y consolidadas, para su aprobacin por la Junta General de Accionistas, la entidad obligada informar a la CNMV de las variaciones que, eventualmente, puedan haber surgido con respecto a los modelos de estados financieros correspondientes al final de cada ejercicio, tanto pblicos como reservados, que con carcter provisional fueron enviados con anterioridad. Cuando se produzca tal circunstancia se remitir la CNMV, al mismo tiempo que las cuentas anuales, todos los estados financieros y complementarios rectificados.

La CNMV podr exigir en cada momento, con carcter general o particular, cuanta informacin precise como aclaracin o detalle de los estados anteriores, o para cualquier otra finalidad surgida en el desarrollo de las funciones que tiene encomendadas, as como requerir a una entidad la entrega de estados reservados con mayor frecuencia que la indicada en el Captulo Segundo, cuando sus circunstancias individuales as lo aconsejen.

Las autorizaciones que deba conceder la Comisin Nacional del Mercado de Valores de acuerdo con lo dispuesto en esta Circular se entendern otorgadas si transcurridos tres meses desde la solicitud, o en su caso de la informacin adicional requerida, no se hubiese dictado resolucin expresa. 4. Los criterios contables establecidos en esta Circular se aplicarn igualmente en la elaboracin de la informacin contenida en los estados que se puedan establecer por otras Circulares o que pueda ser exigida en cada momento, con carcter general o particular, para aclaracin y detalle de los estados anteriores o para cualquier otra finalidad surgida en el desarrollo de las funciones encomendadas a la CNMV.

Norma transitoria primera. Reglas generales para la aplicacin de la Circular en el ejercicio 2008.

1. La entidad elaborar, a los efectos de preparar sus cuentas anuales individuales y, en su caso, consolidadas del ao 2008, un balance de apertura correspondiente al da 1 de enero de 2008, en el que, salvo las excepciones previstas en las normas transitorias, slo reconocer los elementos patrimoniales requeridos en esta Circular, clasificados y valorados segn la misma. 2. Los criterios contenidos en esta Circular debern aplicarse de forma retroactiva para la formulacin del balance de apertura sealado en el apartado 2 con las excepciones que se indican en las disposiciones transitorias segunda y tercera. A tal efecto, el balance de apertura se elaborar de acuerdo con las siguientes reglas:

a) Debern registrarse todos los activos y pasivos cuyo reconocimiento exige esta Circular.

b) Debern darse de baja todos los activos y pasivos cuyo reconocimiento no est permitido por esta Circular. c) Debern reclasificarse los elementos patrimoniales en sintona con las definiciones y los criterios incluidos en esta Circular. d) La entidad podr optar por valorar todos los elementos patrimoniales que deban incluirse en el balance de apertura conforme a los principios y normas vigentes con anterioridad a la entrada en vigor de la Ley 16/2007, de 4 de julio, de reforma y adaptacin de la legislacin mercantil en materia contable para su armonizacin internacional con base en la normativa de la Unin Europea, salvo los instrumentos financieros que se valoren por su valor razonable. Si la entidad decide no hacer uso de la opcin anterior, valorar todos sus elementos patrimoniales de conformidad con las nuevas normas.

3. La contrapartida de los ajustes que deban realizarse para dar cumplimiento a la primera aplicacin ser una partida de reservas, con las excepciones previstas en las disposiciones transitorias de esta Circular y salvo que, de acuerdo con los criterios incluidos en sta, deban utilizarse otras partidas.

4. La entidad slo aplicar las normas transitorias en sus cuentas anuales individuales y consolidadas correspondientes al ao 2008.

Norma transitoria segunda. Excepciones a la regla general de primera aplicacin.

1. La empresa podr aplicar las siguientes excepciones a la regla general incluida en la disposicin transitoria primera de esta Circular:

a) Las diferencias de conversin acumuladas que surjan en la primera aplicacin de esta norma podrn contabilizarse directa y definitivamente en las reservas voluntarias.

b) Tampoco ser obligatoria la aplicacin retroactiva de la norma relativa a transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio. c) La entidad podr designar un instrumento financiero, en la fecha a que corresponda el balance de apertura, en la categora de Valor razonable con cambios en la cuenta de prdidas y ganancias siempre y cuando en dicha fecha cumpla los requisitos exigidos en la norma22. Tambin podrn incluirse en la categora de Inversiones mantenidas hasta el vencimiento los activos financieros que en la fecha del balance de apertura cumplan los requisitos establecidos en la norma 22. d) Las provisiones correspondientes a obligaciones asumidas derivadas del desmantelamiento o retiro y otras asociadas al inmovilizado material, tales como los costes de rehabilitacin del lugar sobre el que se asienta, podrn calcularse y contabilizarse por el valor actual que tengan en la fecha del balance de apertura. Adicionalmente, deber estimarse el importe que habra sido incluido en el coste del activo cuando el pasivo surgi por primera vez, calculando la amortizacin acumulada sobre ese importe. e) La entidad podr optar por no aplicar con efectos retroactivos el criterio de capitalizacin de gastos financieros incluido en las normas de registro y valoracin 28. de esta Circular y 10. 1 relativa a existencias del Plan General de Contabilidad. f) Las entidades utilizarn los importes revalorizados de los elementos del inmovilizado material, segn las bases contables anteriores, como coste atribuido en la fecha de revalorizacin, entendido como el importe usado como sustituto del coste o coste depreciado en una fecha determinada, siempre que la revalorizacin, en el momento de realizarla, fuese comparable en sentido amplio con el valor razonable o tomase como referencia cambios en un ndice general o especfico de precios. A estos efectos, sern vlidas las revalorizaciones de los elementos del inmovilizado realizadas al amparo de leyes espaolas de actualizacin. No obstante lo anterior, las entidades podrn valorar en la fecha del balance de apertura, cualquier elemento del inmovilizado material, incluidos los inmuebles de inversin, por su valor razonable, condicionado a que los activos sean de libre disposicin. El valor en libros actualizado se utilizar como coste atribuido del elemento en dicha fecha, comunicando esta decisin a la CNMV. Los ajustes resultantes se cargarn o abonarn en reservas del patrimonio neto y se incluirn en el balance reservado como Reservas de revalorizacin. En este estado, los importes de la revalorizacin se reclasificarn a Otras reservas, en la medida en que los activos se vayan dando de baja del balance por amortizacin, deterioro o disposicin, en la proporcin que corresponda a la revalorizacin.

2. La aplicacin retroactiva de los nuevos criterios est prohibida en los siguientes casos:

a) Si una entidad dio de baja activos o pasivos financieros no derivados, conforme a las normas contables anteriores, no se reconocern aunque lo exija la norma de registro y valoracin 22. Instrumentos financieros, a menos que deban recogerse como resultado de una transaccin o acontecimiento posterior.

b) Las coberturas que no cumplan las condiciones para serlo no podrn contabilizarse como tales, excepto si la empresa seal una posicin neta como partida cubierta y, antes del 31 de diciembre de 2008, ha designado como partida cubierta una partida individual de tal posicin neta. Si con anterioridad a dicha fecha, la entidad hubiese designado una operacin como de cobertura, pero esta no satisficiera las condiciones establecidas en la norma de registro y valoracin 25. para ser considerada altamente eficaz, aplicar lo dispuesto en esta norma para las coberturas que dejen de ser eficaces. c) Estimaciones. En el balance de apertura, salvo evidencia objetiva de que se produjo un error, las estimaciones debern ser coherentes con las que se realizaron en su da. d) Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos, mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas. La empresa aplicar los nuevos criterios de forma prospectiva y a partir de la informacin disponible en la fecha del balance de apertura.

Norma transitoria tercera. Reglas especficas en relacin con las combinaciones de negocios.

En la elaboracin del balance de apertura, se tomarn en consideracin las siguientes reglas en relacin con las combinaciones de negocios realizadas con anterioridad a la fecha de su elaboracin:

1. Se reconocern todos los activos adquiridos y pasivos asumidos en esas combinaciones, con las siguientes salvedades: a) Los activos, incluyendo el fondo de comercio, y los pasivos, no reconocidos en el balance de la entidad adquirente de acuerdo con las normas contables anteriores, y que tampoco cumplen todas las condiciones para ello en las cuentas individuales de la entidad adquirida segn las normas de esta Circular.

En caso de que procediera el reconocimiento, los activos (diferentes del fondo de comercio) y los pasivos, previamente no reconocidos, se valorarn segn los criterios de esta Circular que hubieran resultado de aplicacin en dicho momento en el balance individual de la empresa adquirida. b) No obstante, no se reconocern los activos financieros y pasivos financieros que se dieron de baja conforme a las normas anteriores, segn se seala en el apartado 2.a) de la disposicin transitoria segunda. c) Como consecuencia de lo anterior cualquier cambio resultante se cargar o abonar contra reservas, a menos que proceda del reconocimiento de un inmovilizado intangible previamente incluido en el fondo de comercio, en cuyo caso el ajuste que proceda, neto del efecto impositivo, se har reduciendo ste.

2. No se incluirn los elementos que no cumplan las condiciones para su reconocimiento como activo o pasivo segn las normas de esta Circular, realizando los ajustes de la siguiente forma:

a) Los inmovilizados intangibles reconocidos anteriormente que no cumplan las condiciones de reconocimiento se ajustarn en el balance de apertura contra el fondo de comercio.

b) El resto de los ajustes se realizar contra reservas.

3. No se modificarn las valoraciones realizadas en los activos y pasivos de las empresas participantes en la combinacin de negocios, salvo que en aplicacin de las normas incluidas en este apartado procediese el reconocimiento o baja de algn elemento patrimonial.

En particular, el valor contable de los inmovilizados intangibles que de acuerdo con los nuevos criterios tengan una vida til indefinida, ser su valor en libros en la fecha de cierre del ltimo balance en que se aplique las normas contables derogadas por esta Circular, siendo igualmente obligatorio lo dispuesto en la letra f), del apartado 4, de esta disposicin. 4. El importe del fondo de comercio ser su importe en libros en la fecha del balance de apertura, segn las normas anteriores, tras realizar los ajustes siguientes:

a) Se reducir o eliminar su valor en libros, si lo exige el anterior apartado 1.

b) Se incrementar su valor en libros cuando sea exigido por el anterior apartado 2. c) Cuando el evento o las condiciones de que dependiera cualquier contraprestacin adicional en una combinacin de negocios haya quedado resuelta antes de la fecha del balance de apertura, se ajustar el fondo de comercio por ese importe. d) Cuando una contraprestacin adicional previamente reconocida como pasivo no pueda ser valorada de forma fiable en la fecha del balance de apertura, o si su pago no resulta ya probable, se ajustar el valor en libros del fondo de comercio. e) La empresa aplicar la norma de registro y valoracin 29. a partir de la fecha del balance de apertura, con independencia de reconocer en dicha fecha, si procede, la prdida por deterioro resultante, mediante un ajuste a las reservas y sin ajustar la amortizacin del fondo de comercio realizada con anterioridad. f) La amortizacin acumulada del fondo de comercio se dar de baja contra el propio fondo de comercio. No obstante, en la memoria de las cuentas anuales deber indicarse el importe contabilizado por la entidad en el momento en que se registr la combinacin de negocios.

5. Los ajustes anteriores realizados en los activos y pasivos reconocidos afectarn a los impuestos diferidos.

Norma transitoria cuarta. Informacin a incluir en las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2008.

1. A los efectos de la obligacin establecida en el artculo 35.6 del Cdigo de Comercio, y a los efectos derivados de la aplicacin del principio de uniformidad y del requisito de comparabilidad, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio que se inicie a partir de la entrada en vigor de esta Circular, se considerarn cuentas anuales iniciales, por lo que no se reflejarn cifras comparativas en las referidas cuentas. 2. Sin perjuicio de lo anterior, en la memoria de dichas cuentas anuales iniciales se reflejarn el balance y la cuenta de prdidas y ganancias incluidos en las cuentas anuales del ejercicio anterior. Asimismo, en la memoria de estas primeras cuentas anuales, se crear un apartado con la denominacin de Aspectos derivados de la transicin a las nuevas normas contables, en el que se incluir una explicacin de las principales diferencias entre los criterios contables aplicados en el ejercicio anterior y los actuales.

Norma transitoria quinta. Envo de informacin a la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

Los primeros estados pblicos y reservados a rendir a la CNMV por las ESI y SGIIC, con los formatos, criterios de elaboracin, frecuencia y plazo de presentacin de esta Circular sern los correspondientes al balance de cierre a31 de diciembre de 2008, con las precisiones que se realizan en los siguientes apartados:

a) Los estados pblicos y reservados a 31 de diciembre de 2008 se enviarn a la CNMV el 15 de marzo de2009.

b) Los estados reservados a 31 de enero de 2009 se enviarn a la CNMV el 31 de marzo de 2009. c) Los estados reservados a 28 de febrero de 2009 se enviarn a la CNMV el 15 de abril de 2009. d) Los estados reservados a 31 de marzo de 2009 se enviarn a la CNMV el 30 de abril de 2009. e) Los estados reservados correspondientes al mes de abril y siguientes se enviarn a la CNMV de acuerdo a los plazos de rendicin establecidos en la Norma 58. de esta Circular.

Norma derogatoria.

A la entrada en vigor de la presente Circular, quedan derogadas:

1. La Circular 5/1990, de 28 de noviembre, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, modelos reservados y pblicos de los estados financieros y cuentas anuales de carcter pblico de la Sociedades y Agencias de Valores, as como la Circular 2/2004, de 31 de marzo, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores por la que se modifica, parcialmente, la Circular 5/1990, de 28 de noviembre.

2. La Circular 1/1993, de 3 de marzo, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables de consolidacin aplicables a los grupos y subgrupos de Sociedades y Agencias de Valores. 3. La Circular 5/1992, de 28 de octubre, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables y estados financieros reservados de las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversin Colectiva y Sociedades Gestoras de Carteras. 4. La Circular 6/1990, de 28 de noviembre, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre coeficientes de solvencia y liquidez de las Sociedades y Agencias de Valores. 5. La Circular 1/1995, de 14 de junio, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables y obligaciones adicionales de registro y de informacin de quebrantos de negociacin de determinadas Agencias de Valores. 6. Todas las disposiciones en lo referido a Sociedades Gestoras de Entidades Gestoras de Capital Riesgo de la Circular 5/2000, de 19 de septiembre, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables y modelos de estados financieros reservados y pblicos de las entidades de Capital Riesgo y de sus Sociedades Gestoras.

Norma final.

La presente Circular entrar en vigor el 31 de diciembre de 2008.

Madrid, 26 de noviembre de 2008.-El Presidente de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, Julio Segura Snchez.

Aqu aparecen varias imgenes en el original. Consulte el documento PDF de esta disposicin.

ANEXO III
Memoria individual y consolidada
ndice

1. Actividad e informacin de carcter general.

2. Bases de presentacin de las cuentas anuales. 3. Entidades dependientes. 4. Entidades asociadas. 5. Negocios conjuntos. 6. Negocios en economas con altas tasas de inflacin. 7. Hechos posteriores a la fecha del balance. 8. Normas de registro y valoracin. 9. Patrimonio neto y propuesta de aplicacin de resultados. 10. Informacin por segmentos. 11. Instrumentos financieros. 12. Inversiones en dependientes, asociadas y negocios conjuntos. 13. Inmovilizado material. 14. Activos intangibles. 15. Deterioro de valor de los activos materiales e intangibles. 16. Activos no corrientes mantenidos para la venta. 17. Arrendamientos. 18. Permuta de activos. 19. Operaciones en moneda extranjera. 20. Planes de pensiones y otras prestaciones. 21. Remuneraciones al personal basadas en instrumentos de capital. 22. Provisiones y contingencias. 23. Riesgos y compromisos contingentes. 24. Recursos de clientes fuera de balance. 25. Comisiones, intereses y rendimientos de instrumentos de capital. 26. Gastos de personal y otros gastos generales. 27. Otras prdidas y otras ganancias. 28. Existencias. 29. Situacin fiscal. 30. Operaciones con partes vinculadas. 31. Combinaciones de negocios. 32. Informacin sobre medio ambiente. 33. Gestin de riesgos. 34. Gestin del capital. 35. Conciliacin del patrimonio neto y el resultado con esta Circular.

Memoria individual y consolidada

(A) Las entidades proporcionarn en la memoria informacin adicional que sea de utilidad para la comprensin por parte de los usuarios de los estados financieros individuales y consolidados. Las notas de la memoria se presentarn de forma sistemtica. Cada partida del balance, cuenta de resultados, estado de cambios en el patrimonio neto y estado de flujos de efectivo contendr una referencia cruzada a la informacin correspondiente que se incluya dentro de las notas.

(B) A los efectos de este Anexo, una clase de activos es un grupo de activos que tienen naturaleza y utilizacin similar en las actividades de la entidad. (C) Sin perjuicio de lo previsto en la norma 53. y en otras normas de esta Circular, la memoria de las cuentas anuales individuales y en su caso, consolidadas, contendr la informacin que se refiere a continuacin y su presentacin se adaptar, en la medida de lo posible, a la estructura que se detalla. En particular, la informacin requerida en los epgrafes 3, 4, 5 y 28 referidos a entidades dependientes, asociadas, negocios conjuntos y existencias, slo figurarn en la memoria de los estados financieros consolidados. No obstante, las entidades que no formado parte de ningn grupo de ESI, SGIIC o SGCR espaol tengan participaciones en negocios conjuntos, entidades asociadas o en ambos, proporcionarn la informacin exigida en dichos epgrafes.

1. Actividad e informacin de carcter general

Denominacin de la entidad, forma legal y direccin de su sede social.

Descripcin de su objeto social y principales actividades. Se informar de la naturaleza y volumen de las actividades de la entidad relacionadas con servicios de inversin y actividades complementarias. Descripcin y detalle, si los hubiera, de los contratos de delegacin de actividades de la entidad. Denominacin de la entidad dominante directa y de la dominante ltima del grupo al que pertenezca. Descripcin de los hechos relevantes acontecidos durante el ejercicio. La fecha de formulacin de las cuentas anuales, as como el rgano y personas responsables de dicha formulacin, de acuerdo con lo regulado en la norma 6. de esta Circular. Nmero de personas empleadas al final del ejercicio, o el promedio durante el mismo, agrupadas por categoras y departamentos, e incluyendo la distribucin por sexos de las mismas. Nmero de sucursales y domicilio de cada una de ellas, as como relacin de las representaciones otorgadas por la entidad y de los mbitos de actuacin de cada una de ellas.

2. Bases de presentacin de las cuentas anuales

Imagen fiel. La entidad deber hacer una declaracin explcita de la aplicacin de este principio con indicacin de las razones, excepcionales, por las que no se han aplicado disposiciones legales en materia contable o se han utilizado juicios o estimaciones en la elaboracin de los estados financieros para mostrar la imagen fiel.

Utilizacin de juicios y estimaciones en la elaboracin de los estados financieros; detallando las partidas sobre las cuales su utilizacin tiene un efecto significativo. Aspectos crticos de la valoracin y estimacin de la incertidumbre. Cuando exista una incertidumbre derivada de riesgos significativos que puedan suponer un cambio material en el valor de los activos o pasivos dentro del prximo ejercicio, se informar de los supuestos esenciales para estimar la incertidumbre, as como de la naturaleza y valor en libros de los elementos que eventualmente pudieran verse afectados. Cambios en criterios contables. Cuando se produzca un cambio en los criterios contables, conforme a lo regulado en la norma 11. se indicar:

a) La naturaleza y razones por las cuales el cambio de criterio permite una informacin ms fiable y relevante y, en su caso, el ttulo de la norma o disposicin que obliga a realizar tal cambio.

b) El importe del ajuste para cada una de las partidas afectadas de los estados financieros de cada uno de los ejercicios que se presenten a efectos comparativos. c) El importe en el balance de apertura del ejercicio ms antiguo para el que se presente informacin. d) Las circunstancias que hacen impracticable la aplicacin retroactiva y una descripcin de cmo y desde cundo se ha aplicado el cambio en el criterio contable.

Cambios en estimaciones contables. Se indicar la naturaleza y el importe de cualquier cambio en una estimacin contable que sea significativo y que afecte al ejercicio actual o que se espera pueda afectar a los ejercicios futuros. Cuando sea impracticable realizar una estimacin del efecto por este cambio en ejercicios futuros, se revelar este hecho.

Correccin de errores. Se detallaran los ajustes por correccin de errores realizados en el ejercicio. En particular, se suministrar informacin sobre:

a) La naturaleza del error y el ejercicio o ejercicios en que se produjo.

b) El importe de la correccin del error para cada una de las partidas afectadas de los estados financieros de cada uno de los ejercicios presentados a efectos comparativos. c) El importe de la correccin en el balance de apertura del ejercicio ms antiguo para el que se presente informacin. d) En su caso, las circunstancias que hacen impracticable la reexpresin retroactiva y una descripcin de cmo y desde cundo se ha corregido el error.

3. Entidades dependientes

Se identificarn las entidades incluidas en la consolidacin, con la debida separacin segn cul sea el mtodo empleado, mencionando su nombre abreviado o denominacin social, domicilio, valor en libros de la participacin y porcentaje de su capital y derechos de voto posedos por las entidades del grupo o las personas que acten en su propio nombre, pero por cuenta de aqullas.

Adicionalmente, para las entidades dependientes se indicar, en su caso, para cada clase de instrumentos de capital los desembolsos pendientes y fecha de exigibilidad, las ampliaciones de capital en curso y plazo de suscripcin, el importe del capital autorizado por las juntas de accionistas y las entidades ajenas al grupo que posean una participacin igual o superior al 10% del capital. Se incluir igualmente:

a) Con el mismo detalle que el exigido en el apartado anterior, identificacin de las entidades dependientes que no han sido consolidadas, de acuerdo con lo previsto en la norma 45., incluyendo un desglose del importe de la partida que recoja la inversin en tales entidades, el movimiento del ejercicio, as como informacin resumida que incluya los importes de sus activos totales, pasivos totales, ingresos y el resultado del ejercicio.

b) La naturaleza de la relacin entre la dominante y la dependiente, en el caso de que aqulla no posea, directa o indirectamente a travs de otras dependientes, ms de la mitad de los derechos de voto. c) Las razones por las que no existe unidad de decisin, a pesar de tener la dominante, directa o indirectamente a travs de otras dependientes, ms de la mitad de los derechos de voto. d) La fecha de presentacin de los estados financieros de la dependiente utilizados para preparar los estados consolidados, cuando contengan una fecha de presentacin o sean de un periodo que no coincida con los utilizados por la dominante, y las razones para utilizar esa fecha o periodo diferente. e) La naturaleza y alcance de cualquier restriccin significativa sobre la capacidad de las dependientes para transferir fondos a la dominante, ya sea en forma de dividendos en efectivo o de reembolsos de prstamos y anticipos. f) El importe del resultado del ejercicio de la entidad dependiente, o desde la fecha de su adquisicin si corresponde a un periodo inferior, incluido en el resultado de la dominante.

Para las entidades incluidas en consolidacin, desglose de la variacin de las reservas en entidades dependientes, multigrupo y asociadas desde la fecha de adquisicin y diferencias de cambio reconocidas en patrimonio neto como resultado del proceso de consolidacin.

Desglose por entidades dependientes de la partida intereses minoritarios del balance, indicando para cada entidad el movimiento registrado en el ejercicio y las causas que los han originado, as como del importe de la partida resultados atribuidos a los intereses minoritarios de la cuenta de resultados consolidada. Se identificarn, por rbricas y tipos de entidad, los importes de las partidas del balance y cuenta de resultados que correspondan a operaciones con entidades del grupo no consolidadas, entidades consolidadas por integracin proporcional y entidades asociadas, as como las compraventas de activos y otras transacciones significativas realizadas por dichas entidades con entidades del grupo.

4. Entidades asociadas

Identificacin de las entidades asociadas, mencionando su nombre, domicilio y porcentaje de su capital y derechos de voto posedos por las entidades del grupo o personas que acten en su propio nombre, pero por cuenta de aqullas. Se reveler igualmente:

a) El valor razonable de las inversiones en asociadas, para las que existan precios de cotizacin pblicos.

b) Informacin financiera resumida de las asociadas, incluyendo el importe agregado de los activos, pasivos, ingresos, gastos y resultados del ejercicio. c) Las razones por las cuales una entidad que tiene menos de un 20% de los derechos de voto de la participada considera que ejerce influencia significativa. d) Las razones por las que una entidad que tiene ms de un 20% de los derechos de voto de la participada considera que no ejerce influencia significativa. e) La fecha de presentacin de los estados financieros de la asociada, cuando contengan una fecha de presentacin o sean de un periodo que no coincida con los utilizados por el inversor, y las razones para utilizar esa fecha o periodo diferente. f) La naturaleza y alcance de cualquier restriccin significativa sobre la capacidad de las asociadas para transferir fondos al inversor en forma de dividendos o de reembolsos de prstamos y anticipos. g) La parte no reconocida de las prdidas de una asociada, tanto en el ejercicio como acumulada, si el inversor ha dejado de reconocer su parte correspondiente en las prdidas de la asociada. h) Asociadas a las que no se les aplica el mtodo de la participacin, de acuerdo con la norma 45. de esta Circular, as como informacin financiera sobre el importe agregado de sus activos, pasivos, ingresos, gastos y resultados.

Se reveler por separado la participacin en el resultado del ejercicio de las asociadas y el valor en libros de las correspondientes inversiones y, en su caso, la participacin que corresponda al inversor en actividades en interrupcin definitiva.

Participacin del inversor en los pasivos contingentes en una asociada incurridos conjuntamente con otros inversores y pasivos contingentes que hayan surgido de los que el inversor sea responsable subsidiario en relacin con una parte o la totalidad de los pasivos de una asociada.

5. Negocios conjuntos

Se presentar una lista en la que se describirn las participaciones en negocios conjuntos, agrupndolas por: (a) operaciones controladas conjuntamente; (b) activos controlados de forma conjunta; y (c) entidades multigrupo, con su nombre, domicilio y porcentaje de su capital y derechos de voto posedos por las entidades del grupo o personas que acten en su propio nombre, pero por cuenta de aqullas.

Informacin de los importes de activos corrientes y a largo plazo, pasivos corrientes y a largo plazo, e ingresos y gastos relacionados con las participaciones en negocios conjuntos. Se informar por separado del resto de pasivos contingentes, salvo que la probabilidad de prdida sea remota, del importe agregado de los siguientes pasivos contingentes:

a) Cualquier pasivo contingente en que haya incurrido el partcipe, en relacin con sus inversiones en negocios conjuntos, as como su parte proporcional en cada uno de los pasivos contingentes que hayan sido incurridos conjuntamente con otros partcipes.

b) Su parte en los pasivos contingentes de los negocios conjuntos en los que el partcipe est obligado de forma contingente. c) Aquellos pasivos contingentes que surjan por el hecho de que el partcipe tenga responsabilidad contingente de los pasivos de otros partcipes en un negocio conjunto.

Informacin separada del importe agregado de cualquier compromiso del partcipe sobre instrumentos de capital en relacin con sus inversiones en negocios conjuntos y la parte en tales compromisos que han sido incurridos conjuntamente con otros partcipes.

6. Negocios en economas con altas tasa de inflacin

Se indicar, en su caso, cules son las entidades e importes afectados por los ajustes por inflacin a los que se refiere el apartado 7 de la norma 48. de esta Circular, relativa a negocios en el extranjero, y se informar de los criterios adoptados y normas utilizadas para su aplicacin, incluyendo informacin del ndice general de precios empleado.

7. Hechos posteriores a la fecha del Balance

Actualizacin de la informacin recibida, con posterioridad a la fecha del balance, acerca de las condiciones que ya existan en esa fecha, afecte o no a los importes reconocidos en los estados financieros.

La naturaleza y una estimacin del efecto financiero de aquellos hechos posteriores a la fecha del balance que tengan importancia relativa y no supongan una modificacin de los estados financieros. En su caso, se sealar la imposibilidad de realizar una estimacin del efecto financiero. Hechos acaecidos con posterioridad a la fecha de cierre de los estados financieros que pudieran afectar a la aplicacin de la base de empresa en funcionamiento.

8. Normas de registro y valoracin

Se indicarn los principios y criterios de valoracin aplicados con relacin a las siguientes partidas:

Instrumentos financieros con desglose de las diversas carteras de activos y pasivos financieros y de los criterios contables aplicados para: a) Clasificar los activos financieros y los pasivos financieros en las diversas categoras.

b) Reconocer y dar de baja un activo o pasivo financiero, incluidas las transferencias de activos. c) Registrar, en la fecha de negociacin o de liquidacin, las compraventas de activos financieros realizadas mediante contratos convencionales. d) Valorar los activos y pasivos financieros en el momento de su reconocimiento inicial y valoracin posterior, indicando si los valores razonables se han determinado por referencia a los precios de cotizacin de un mercado activo o, en otro caso, los mtodos aplicados e hiptesis ms significativas utilizadas en la estimacin del valor razonable. e) Determinar la existencia de evidencia objetiva de deterioro, as como el registro de la correccin de valor y su reversin y la baja definitiva del balance de los activos deteriorados. f) Reconocer y valorar los ingresos y gastos procedentes de las distintas categoras de instrumentos financieros activos y pasivos. g) Valorar los instrumentos financieros hbridos. h) Valorar los instrumentos financieros compuestos. i) Valorar los contratos de garantas financieras. j) Compensar activos financieros y pasivos financieros. k) Valorar las inversiones en dependientes, asociadas y negocios conjuntos, con indicacin del criterio de valoracin aplicado para registrar las correcciones valorativas por deterioro.

Coberturas contables.

Compensacin de saldos distintos de los referidos a activos y pasivos financieros. Combinaciones de negocios. Transacciones en moneda extranjera indicando:

a) Criterios de valoracin de las transacciones e imputacin de las diferencias de cambio.

b) La razn, en su caso, de un cambio en la moneda funcional. c) Criterios empleados para la conversin a la moneda de presentacin.

Activos materiales; indicando los criterios de reconocimiento y valoracin, mtodos de amortizacin, la vida til y los porcentajes de amortizacin empleados para cada clase de activos significativa, as como los criterios para el reconocimiento de gastos capitalizables. Se indicarn los criterios sobre correcciones valorativas por deterioro y reversin de las mismas.

Activos intangibles; indicando los criterios utilizados de capitalizacin o activacin, amortizacin y correcciones valorativas por deterioro. En particular, deber detallarse el criterio de valoracin seguido para calcular el valor recuperable del fondo de comercio, as como el resto de activos intangibles con vida til indefinida. Arrendamientos; indicando los criterios de contabilizacin de contratos de arrendamiento financiero y otras operaciones similares. Permutas. Activos no corrientes disponibles para la venta; indicando, entre otras cuestiones, la metodologa empleada para la calificacin y valoracin de estos activos incluyendo los pasivos asociados y, en su caso, la entidad de valoracin o tasacin que la ha realizado. Ingresos y gastos; reconocimiento. Comisiones y quebrantos de negociacin; reconocimiento. Gastos de personal y remuneraciones basadas en instrumentos de capital. Compromisos por pensiones. Planes de aportacin y de prestacin. Indemnizaciones. Provisiones y contingencias, indicando el criterio de valoracin, as como, en su caso, el tratamiento de las compensaciones a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligacin. En particular, en relacin con las provisiones deber realizarse una descripcin general del mtodo de estimacin y clculo de cada uno de los riesgos. Impuesto sobre beneficios, indicando los criterios de registro y valoracin de activos y pasivos por impuesto diferido. Recursos de clientes fuera de balance. Fondo de Garanta de Inversiones. Detalle de las aportaciones y su registro. Partes vinculadas. Descripcin y valoracin. Operaciones interrumpidas. Criterios para su identificacin y calificacin, as como los gastos e ingresos que originan. Subvenciones, donaciones y legados. Criterio de clasificacin e imputacin a resultados. Otros criterios contables.

9. Patrimonio neto y propuesta de aplicacin de resultados

La entidad proporcionar la siguiente informacin sobre las partidas de patrimonio neto:

a) Una conciliacin entre los valores en libros, al inicio y al cierre del ejercicio, de cada clase de partidas que constituyen el patrimonio neto, excepto las incluidas en el estado de cambios en el patrimonio neto, informando por separado de cada saldo y movimientos que se hayan producido durante el ejercicio.

b) Los importes de las transacciones realizadas con los propietarios de los instrumentos de capital, tales como ampliaciones o reducciones, as como una conciliacin del nmero de instrumentos de capital en circulacin al inicio y final del ejercicio. c) Nmero de cada clase de instrumentos de capital, valor nominal, derechos y restricciones que pudieran tener cada uno de ellos y, en su caso, desembolsos pendientes y fecha de exigibilidad prescrita. d) Ampliaciones de capital en curso, indicando el plazo de suscripcin, nmero de instrumentos a suscribir, valor nominal, prima de emisin, desembolso inicial, derechos y restricciones que puedan incorporar y existencia de derechos preferentes de suscripcin a favor de los accionistas u obligacionistas. e) Importe de capital autorizado por la junta de accionistas y periodo al que se extiende la autorizacin. f) Derechos incorporados a las partes fundador, bonos de disfrute, obligaciones convertibles y ttulos o derechos similares, con indicacin de su nmero y de la extensin de los derechos que confieren. g) Circunstancias especficas que restringen la disponibilidad de las reservas. h) Nmero, valor nominal y precio medio de adquisicin de instrumentos de capital propio o de su dominante en poder de la entidad o de un tercero que obre por cuenta de sta, especificando su destino final previsto. i) Instrumentos de capital admitidos a cotizacin. j) Instrumentos de capital cuya emisin est reservada como consecuencia de la existencia de opciones o contratos de venta de tales instrumentos, indicando las condiciones e importes correspondientes. k) Existencia de prstamos participativos que, de acuerdo con el Real Decreto-ley 7/1996, de 7 de junio (modificado por Ley 16/2007) puedan considerarse como patrimonio neto a los efectos de reduccin de capital y liquidacin de sociedades.

Informacin de los socios que controlan ms del 5% en el capital social de la entidad, directamente y a travs de entidades que forman una unidad de decisin o de personas con las que actan sistemticamente en concierto. Tambin se informar de los socios, con independencia de su porcentaje, que sean entidades financieras conforme a lo establecido en esta Circular.

La entidad informar de los dividendos distribuidos durante el ejercicio. La entidad informar de la propuesta de distribucin de resultados incluyendo el importe de los dividendos propuestos o acordados antes de la formulacin de las cuentas anuales.

10. Informacin por segmentos

La entidad proporcionar informacin financiera y descriptiva sobre los segmentos de explotacin de sus actividades econmicas de acuerdo al entorno econmico en el que opera.

Distribucin del importe total de ingresos ordinarios de la entidad por las principales categoras de actividades y mercados geogrficos, justificando su omisin cuando pueda acarrear graves perjuicios para la entidad.

11. Instrumentos financieros

2.1 Trminos y condiciones de los instrumentos financieros.

Para cada clase de activos financieros y pasivos financieros, adems del valor en libros, la entidad revelar la naturaleza y alcance del instrumento financiero, incluyendo sus trminos y condiciones significativos que puedan afectar al importe, calendario y grado de certidumbre de los flujos de efectivo futuros. La informacin sobre los trminos y condiciones de los instrumentos financieros adquiridos o emitidos por la entidad que impliquen, de forma individual o agrupados por clases, un nivel de exposicin significativo a los riesgos financieros ser al menos la siguiente:

a) El principal, nominal u otro importe similar, tal como el nocional para ciertos derivados, en que se basen los pagos futuros del instrumento.

b) La fecha de vencimiento, ejercicio o caducidad del instrumento. En caso de que existan opciones de cancelacin anticipada en poder de cualquiera de las partes implicadas, la fecha o periodo en que pueden ser ejercidas y los precios de ejercicio. Si las opciones son conversin o canje, adems de la fecha o periodo de ejercicio, la relacin de conversin o canje del instrumento y los instrumentos financieros que se obtendran a cambio. c) El importe y calendario previstos de los cobros y pagos futuros del principal del instrumento, de los intereses, incluyendo el tipo acordado, dividendos y cualquier rentabilidad peridica sobre el principal. d) Los colaterales mantenidos en el caso de los activos, o pignorados en el caso de los pasivos. e) Cualquier requisito asociado al instrumento que, de contravenirse, podra alterar significativamente alguna de las dems condiciones fijadas para l.

2.2 Reclasificacin entre carteras.

Importe de las reclasificaciones de activos financieros que hayan tenido lugar durante el ejercicio entre las diferentes carteras, segn lo dispuesto en la norma 22., y justificacin de dichas reclasificaciones.

En particular, si la entidad hubiese reclasificado un activo fuera de la cartera de valor razonable con cambios en prdidas y ganancias, de acuerdo con la letra a) del apartado D) de la norma 22. informar de los siguientes aspectos:

(a) Importe reclasificado dentro o fuera de cada categora.

(b) Para cada ejercicio hasta su baja de balance, el valor en libros y el valor razonable de todos los activos financieros que hayan sido reclasificados en el ejercicio actual y ejercicios precedentes. (c) Si un activo financiero hubiese sido reclasificado de acuerdo con el apartado (i) de la letra a) del apartado D) de la norma 22., una descripcin de la rara o excepcional circunstancia y las circunstancias que demuestren que la situacin era rara o excepcional. (d) Para el ejercicio en que se haya reclasificado el activo financiero, las prdidas o ganancias en el valor razonable del activo financiero reconocidas en el resultado del ejercicio y en el del ejercicio precedente. (e) Para cada ejercicio posterior a la reclasificacin, incluido el ejercicio en que se hubiese reclasificado, y hasta su baja de balance, el resultado por aplicacin del valor razonable que el instrumento hubiese reconocido en la cuenta de prdidas y ganancias si el activo financiero no hubiese sido reclasificado, as como la ganancia, prdida, ingreso o gasto reconocido en la cuenta de prdidas y ganancias. (f) El tipo de inters efectivo y flujos de caja estimados que la entidad espera recuperar, en la fecha de reclasificacin del activo financiero.

2.3 Transferencias de activos financieros.

Descripcin de la naturaleza, riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos transferidos a los que la entidad contina expuesta, as como el valor en libros de tales activos que contina reconociendo en su totalidad o en funcin de su implicacin continua, y el valor en libros de los pasivos asociados. La informacin se proporcionar de manera separada para los activos y pasivos que respondan a lo sealado en el apartado 9 de la norma 26. de esta Circular.

2.4 Activos cedidos y aceptados en garanta.

El importe acumulado de los pasivos, pasivos contingentes y asimilados que estn garantizados, as como la naturaleza y valor en libros de los activos entregados como garanta, y cualquier trmino o condicin material relacionado con los activos entregados como garanta.

Cuando la entidad haya aceptado activos en garanta, sobre los que tiene capacidad de disposicin con independencia de incumplimiento de la obligacin por parte de quin entreg esa garanta, se indiciar:

a) El valor razonable de los activos aceptados en garanta.

b) El valor razonable de cualquier colateral vendido o pignorado, informado de s la entidad tiene obligacin de devolverlo. c) Trminos y condiciones materiales asociados con el uso realizado de los activos recibidos en garanta.

2.5 Instrumentos financieros compuestos con mltiples derivados.

Cuando la entidad haya emitido un instrumento que contenga un componente de pasivo y otro de capital, y que incorpore otros derivados implcitos, tal como una obligacin convertible con opcin de rescate, indicar la existencia de tales caractersticas y el tipo de inters efectivo del componente de pasivo.

2.6 Pasivos subordinados.

Para los pasivos subordinados, se indicar: a) Su importe, moneda en que estn nominados, tipo de inters y vencimientos o, cuando no lo tengan, una mencin que indique que se trata de pasivos perpetuos.

b) En su caso, circunstancias en las que se requerir su reembolso anticipado, as como las condiciones de subordinacin, la existencia de condiciones que permitan su eventual conversin en capital u otros pasivos y otros trminos previstos. c) Los costes devengados y dems cargas pagadas por los pasivos subordinados durante el ejercicio.

2.7 Correcciones por deterioro del valor originadas por el riesgo de crdito.

Se presentar para cada clase de activos financieros, un anlisis del movimiento de las cuentas correctoras representativas de las prdidas por deterioro originadas por el riesgo de crdito.

12. Inversiones en dependientes, asociadas y negocios conjuntos

Cuando una entidad dominante no elabore estados financieros consolidados, porque est eximida de ello de acuerdo con lo previsto en el apartado 5 de la norma 5., revelar en los estados financieros individuales:

a) El hecho de que los estados financieros en cuestin son individuales, as como: (i) que se ha usado la exencin que permite no consolidar; (ii) el nombre y pas dnde est constituida o tenga la sede social la entidad que elabora y publica los estados financieros consolidados que cumplen con las normas de un estado miembro de la Unin Europea; y (iii) la direccin dnde se pueden obtener esos estados financieros consolidados.

b) Una lista con las inversiones significativas en entidades dependientes, controladas conjuntamente y asociadas donde se incluir el nombre, pas de constitucin o residencia, valor en libros de la inversin, porcentaje de participacin y, si fuera diferente, la proporcin de derechos de voto posedos.

Cuando una entidad dominante, diferente a la mencionada en el apartado anterior, un partcipe en una entidad controlada conjuntamente o un inversor en una asociada elabore estados financieros individuales, revelar la siguiente informacin:

a) El hecho de que se trata de estados financieros individuales, as como las razones por las que se han preparado.

b) Una lista con las inversiones significativas en entidades dependientes, controladas conjuntamente y asociadas donde se incluir el nombre, pas de constitucin o residencia, valor en libros de la inversin, porcentaje de participacin y, si fuera diferente, la proporcin de derechos de voto posedos.

13. Inmovilizado material

Criterios empleados para diferenciar las inversiones inmobiliarias de los elementos del inmovilizado de uso propio, cuando resulte difcil realizar tal clasificacin.

El valor en libros bruto, amortizacin acumulada e importe de las prdidas por deterioro de valor acumuladas, tanto al inicio como al final del ejercicio de cada clase de activos. Una conciliacin del valor en libros al inicio y final de ejercicio que incluya para cada clase de activos del inmovilizado material:

a) Las inversiones o adiciones realizadas, separando las que procedan de combinaciones de negocios.

b) Activos clasificados como no corrientes mantenidos para la venta, as como las enajenaciones o disposiciones por otros medios y traspasos. c) Amortizaciones. d) Prdidas por deterioro de valor y reversiones de prdidas anteriores reconocidas en el ejercicio. e) Diferencias cambio netas surgidas de la conversin de estados financieros o de negocios en el extranjero a la moneda de presentacin de la entidad. f) Otros movimientos habidos en el valor en libros durante el ejercicio.

Adems, las entidades debern revelar la siguiente informacin:

a) El importe de los activos para los que existan restricciones de titularidad y los que estn afectos a garanta en cumplimiento de deudas.

b) El importe de los desembolsos reconocidos en el valor en libros de los elementos del inmovilizado material en curso de construccin. c) El importe de las obligaciones contractuales y de los compromisos de adquisicin, construccin, desarrollo o reparacin de los elementos de inmovilizado material. d) El importe incluido en el resultado del ejercicio de las compensaciones o indemnizaciones a recibir de terceros por deterioro o prdida de activos. e) Valor razonable de las inversiones inmobiliarias, junto con los mtodos de valoracin e hiptesis significativas utilizadas. Si la entidad no puede determinar el valor razonable de manera fiable, incluir una descripcin de las inversiones inmobiliarias y una explicacin de los motivos que justifican no haber podido estimar su valor razonable con fiabilidad. f) Los ingresos derivados de rentas que procedan de los inmuebles de inversin y todos los gastos de explotacin relacionados con dichas inversiones.

14. Activos intangibles

Distincin de los activos intangibles que tengan vida til finita e indefinida, y para stos una justificacin de las razones por las que la entidad considera que tienen vida til indefinida.

El valor en libros bruto, amortizacin acumulada e importe de las prdidas por deterioro de valor acumuladas, tanto al inicio como al final del ejercicio. La partida o partidas de la cuenta de resultados en la que se incluye la amortizacin. Una conciliacin del valor en libros al inicio y final del ejercicio, que incluya:

a) Las inversiones o adiciones, distinguiendo las que procedan de desarrollos internos, de las adquiridas por separado o a travs de una combinacin de negocios.

b) Activos intangibles clasificados como no corrientes mantenidos para la venta, as como las enajenaciones o disposiciones por otros medios. c) Amortizaciones. d) Prdidas por deterioro de valor y reversiones de prdidas anteriores reconocidas en el ejercicio. e) Diferencias de cambio netas surgidas de la conversin de estados financieros o de negocios en el extranjero a la moneda de presentacin de la entidad. f) Otros movimientos habidos en el valor en libros durante el ejercicio.

15. Deterioro de valor de los activos materiales e intangibles

La entidad deber revelar, para cada clase de activos del inmovilizado material e intangibles, el importe de las prdidas por deterioro y de las reversiones reconocidas en el ejercicio, sealando la partida o partidas de la cuenta de resultados donde estn incluidas.

Para cada prdida por deterioro o su reversin que sea material, reconocida en el ejercicio para un activo individual, incluyendo el fondo de comercio, o para una unidad generadora de efectivo, se indicar:

a) La naturaleza del activo o descripcin de la unidad generadora de efectivo, as como los sucesos y circunstancias que han llevado al reconocimiento o reversin de la prdida por deterioro;

b) El importe de la prdida por deterioro reconocida o revertida durante el ejercicio para el activo o para cada clase de activos de la unidad generadora de efectivo, indicando la manera de realizar la agrupacin de los activos para identificar esa unidad cuando fuera diferente a la utilizada en ejercicios anteriores; c) El criterio empleado para determinar el valor razonable menos los costes de venta, o bien tipo o tipos de descuento utilizados en las estimaciones actuales y en las anteriores para determinar el valor de uso, cuando fuera ste su importe recuperable; d) Las principales hiptesis utilizadas para determinar el importe recuperable. Para el conjunto de todas las dems prdidas por deterioro o reversiones, sobre las que no se haya revelado la informacin sealada en las letras anteriores, las principales clases de activos afectados y los principales sucesos o circunstancias que han dado lugar a su reconocimiento. El importe del fondo de comercio adquirido durante el ejercicio en una combinacin de negocios pendiente de atribuir a una o varias unidades generadoras de efectivo, de acuerdo con lo previsto en el segundo prrafo del apartado 9 de la norma 30. Cuando el valor en libros del fondo de comercio o de los activos intangibles con vida til indefinida, atribuidos a una unidad generadora de efectivo o a un conjunto de unidades, sea significativo en comparacin con el valor en libros total de esos elementos de la entidad, para cada unidad o conjunto de unidades se indicar:

a) El valor en libros del fondo de comercio y de los activos intangibles con vida til indefinida atribuidos.

b) La base utilizada -valor de uso o valor razonable menos costes de venta -para determinar el importe recuperable. c) Si el importe recuperable se determina en funcin del valor de uso, una descripcin de las hiptesis clave empleadas para proyectar los flujos de efectivo futuros, sealando si los valores asignados a dichas hiptesis se basan en la experiencia pasada de la entidad o en fuentes externas de mercado, as como el periodo de proyeccin de los flujos de efectivo, las tasas de crecimiento y tipos de descuento. d) Si el importe recuperable se determina en funcin del valor razonable menos los costes de venta, la metodologa empleada para determinar dicho valor. Cuando no exista un precio de mercado observable, una descripcin de las hiptesis clave utilizadas para determinar el valor razonable menos los costes de venta y el enfoque utilizado para obtener los valores asignados a dichas hiptesis. Cuando el valor en libros del fondo de comercio o de los activos intangibles con vida til indefinida se atribuya a varias unidades generadoras de efectivo y el importe asignado a cada unidad no sea significativo en comparacin con el valor en libros total de esos elementos de la entidad, se revelar este hecho y el importe agregado asignado a esas unidades. Adicionalmente, si el importe recuperable de algunas de esas unidades est basado en las mismas hiptesis y la suma de los valores en libros del fondo de comercio y de los activos intangibles con vida til indefinida que les han sido atribuidos fuera significativo respecto al total de esos elementos de la entidad, se indicar: (a) el valor en libros agregado del fondo de comercio y de los activos intangibles con vida til indefinida atribuidos a esas unidades; y (b) una descripcin de las hiptesis clave, sealando si los valores reflejan la experiencia pasada o fuentes externas de informacin.

16. Activos no corrientes mantenidos para la venta

La entidad presentar una clasificacin de los activos no corrientes mantenidos para la venta, separndolos de los restantes activos, as como de los pasivos asociados, si los hubiera, en idnticos trminos.

En el ejercicio en que un activo no corriente haya sido clasificado como disponible para la venta, se incluir:

a) Una descripcin de los activos no corrientes, clasificndolos por grandes categoras.

b) Una descripcin de los hechos y circunstancias que explican la decisin de clasificarlos en esta categora, as como las formas y plazos esperados para su venta o disposicin por otros medios. c) La ganancia o prdida reconocida por su valoracin a valor razonable menos los costes de ventas y la partida de la cuenta de resultados en la que se ha registrado. La informacin requerida en las letras (a) y (b) anteriores, ser revelada para aquellos activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta entre las fechas de cierre y formulacin de las cuentas anuales. La informacin requerida en los dos apartados anteriores de este epgrafe, se mostrar separadamente para los activos recibidos por la entidad en pago de deudas o destinados a pagar deudas incurridas por la entidad. Si se hubiera producido un cambio en el plan de ventas, de acuerdo con lo previsto en el apartado 9 de la norma 31., se incluir una descripcin de los hechos y circunstancias que explican tal decisin y de su efecto en los resultados del ejercicio y de cualquier ejercicio anterior para el que se presente informacin. Respecto al importe neto reconocido en la cuenta de resultados de las actividades interrumpidas, se incluir un desglose por los siguientes conceptos: (a) los ingresos, gastos, resultados antes de impuestos e impuesto sobre beneficios; y (b) la ganancia o prdida que se haya reconocido por la valoracin a valor razonable menos los costes de venta, o bien en la enajenacin o disposicin por otros medios de los elementos que constituyan la actividad interrumpida.

17. Arrendamientos

2.8 Financieros.

El importe del valor neto en libros de cada clase de activos incluidos en el balance por operaciones de arrendamiento financiero, junto con una descripcin general de las condiciones ms significativas de los contratos, indicando, en su caso, los pagos o cobros contingentes reconocidos en resultados, la existencia de plazos de renovacin, opciones de compra, clusulas de actualizacin y restricciones contractuales.

Cuando la entidad sea el arrendatario, una conciliacin entre el importe total de los pagos a realizar durante el plazo de arrendamiento, incluido cualquier valor residual garantizado, y su valor actual en la fecha del balance. Dicha conciliacin, por lo que a los pagos mnimos se refiere, deber proporcionarse para cada uno de los plazos siguientes: (a) hasta un ao; (b) entre uno y cinco aos; y (c) ms de cinco aos. Adems, la entidad indicar, en su caso, los importes de los cobros por subarriendos no cancelables que espera recibir. El arrendatario completar la informacin reseada en este epgrafe con la exigida para el inmovilizado material, activos intangibles y deterioro de valor de los activos no financieros. En el caso del arrendador, una conciliacin, en la fecha del balance, entre la inversin bruta total en los arrendamientos y el valor actual de los pagos mnimos a recibir, desglosando dichos importes por idnticos plazos a los reseados en el apartado anterior. Adems, deber revelar los ingresos financieros no devengados, el importe del valor residual no garantizado y las correcciones de valor por riesgo de crdito de los cobros a recibir del arrendatario y de cualquier valor residual garantizado.

2.9 Operativos.

Una descripcin general de las condiciones ms significativas de los contratos y, en el caso de que no sean cancelables, el importe de los pagos o cobros futuros a realizar o recibir durante el plazo del arrendamiento, desglosado por los plazos que se sealan en el epgrafe anterior. Estos importes se revelarn, igualmente, para los subarriendos no cancelables realizados por el arrenda-tario.

Para los arrendatarios, el importe de los arrendamientos y subarriendos operativos reconocido como gasto del ejercicio, incluido cualquier pago contingente. El arrendador deber informar de los cobros contingentes reconocidos como ingresos y completar la informacin requerida en este epgrafe con la exigida para el inmovilizado material, activos intangibles y deterioro de valor de los activos no financieros.

2.10 Operaciones de venta con arrendamiento posterior.

La informacin exigida en los epgrafes 17.2 y 17.3 anteriores ser de aplicacin, respectivamente, a las ventas conectadas con una operacin de arrendamiento financiero u operativo posterior.

18. Permuta de activos

La entidad facilitar una descripcin de las operaciones de permuta de activos realizadas durante el ejercicio, indicando si tienen o no carcter comercial, el valor razonable del bien cedido y del adquirido, as como el valor en libros bruto, amortizacin acumulada y prdidas por deterioro de valor del bien cedido.

19. Operaciones en moneda extranjera

El importe global de los elementos del activo y del pasivo nominados en moneda extranjera, expresados en la moneda de presentacin, clasificando las principales clases de los activos y pasivos por monedas ms significativas. Se indicar igualmente, el criterio de conversin y los tipos de cambio aplicados.

El importe de las diferencias de cambio reconocidas en la cuenta de resultados del ejercicio, excepto las procedentes de instrumentos financieros clasificados en la cartera de negociacin, as como las diferencias netas de conversin incluidas en un componente separado de patrimonio neto, realizando una conciliacin entre los importe de esas diferencias al inicio y final de ejercicio. Cuando la moneda funcional sea distinta del euro, se revelar este hecho y la informacin complementaria respecto a la moneda funcional.

20. Planes de pensiones y otras prestaciones

2.11 Planes de aportacin definida. Importe reconocido como gasto del ejercicio en los planes de aportacin definida, distinguiendo, en su caso, las contribuciones relativas al personal clave de la gerencia de las restantes.

2.12 Planes de prestacin definida.

Respecto a los planes de jubilacin de prestacin definida, la entidad informar de lo siguiente: a) Una descripcin general de los distintos planes de la entidad, junto con la poltica contable seguida.

b) Una conciliacin entre los activos y pasivos del plan reconocidos en el balance, mostrando como mnimo:

(i) El valor actual de las obligaciones por prestaciones definidas que no estn cubiertas por activos especficos del plan y de las que lo estn parcial o totalmente;

(ii) El valor razonable de cualquier activo afecto al plan; (iii) El coste de los servicios pasados no reconocido todava en el balance segn lo dispuesto en el apartado 10 de la norma 37. referida a gastos de personal; (iv) Cualquier importe no reconocido como activo, en razn al lmite establecido en ltimo prrafo del mencionado apartado 10 de la norma 37. referida a gastos de personal; (v) El valor razonable, en la fecha del balance, y una breve descripcin de cualquier derecho de reembolso reconocido como un activo en virtud de lo sealado en el prrafo 17 de la norma 37. sobre gastos de personal; y. (vi) el resto de importes reconocidos en el balance.

c) Desglose e importes de las partidas incluidas en el valor razonable de cualquier activo afecto al plan para cada categora de instrumentos financieros emitidos por la entidad o de propiedades ocupadas o utilizadas por la entidad y adquiridos por el plan.

d) Una conciliacin entre los movimientos producidos en el ejercicio en el pasivo (o activo) neto reconocido en el balance. e) El gasto total reconocido en la cuenta de resultados, junto con la rbrica en que se haya incluido, para cada una de las partidas siguientes:

(i) Coste de los servicios del ejercicio corriente;

(ii) Coste por intereses; (iii) Rendimiento esperado de los activos del plan, as como de cualquier derecho de reembolso reconocido como un activo de acuerdo con lo previsto en el apartado 17 de la norma 37. referida a gastos de personal; (iv) Prdidas y ganancias actuariales; (v) Coste de los servicios pasados; y. (vi) El efecto de cualquier reduccin o liquidacin.

f) El rendimiento real producido por los activos afectos al plan, as como de cualquier derecho de reembolso reconocido como un activo de acuerdo con lo previsto en el apartado 17 de la norma 37. sobre gastos de personal.

g) Las principales hiptesis actuariales utilizadas, con sus valores a la fecha del balance, entre las que se incluirn, segn proceda: (i) los tipos de descuento utilizados; (ii) los tipos de rendimiento esperados; (iii) los tipos de rendimientos esperados de los activos afectos al plan de cualquier derecho de reembolso reconocido como un activo de acuerdo con lo previsto en el apartado 17 de la norma 37.; (iv) los tipos esperados de incremento en los salarios; y (v) cualquier otra hiptesis actuarial significativa utilizada. La informacin relativa a los compromisos asumidos con el personal prejubilado y con el personal clave de la gerencia se revelar de forma separada. Pasivos contingentes surgidos respecto a las obligaciones por prestaciones de jubilacin.

2.13 Otras prestaciones.

Cuando el gasto contabilizado en la cuenta de resultados sea material, informacin sobre la naturaleza e importe correspondiente a otras prestaciones a largo plazo, mencionadas en el apartado 20 de la norma 37., relativa a gastos de personal.

Naturaleza e importe de las indemnizaciones por cese reconocidas en el ejercicio y de los pasivos contingentes relacionados con eventuales indemnizaciones por cese, separando las que correspondan a personal clave de la gerencia del resto, a menos que la posibilidad de desembolso en efectivo sea remota. Con relacin a la informacin exigida en el segundo prrafo del apartado 1 de la norma 37. de esta Circular, relativa a las remuneraciones al personal consistentes en la entrega de bienes y servicios de la actividad de la entidad, total o parcialmente subvencionados, se facilitar la siguiente informacin:

a) Poltica y condiciones generales de tales remuneraciones.

b) Importe de estas remuneraciones, desglosado en funcin de su naturaleza. c) Diferencias con el precio de mercado. d) Importe de las retribuciones en especie distintas de las anteriores, desglosado por su naturaleza.

21. Remuneraciones al personal basadas en instrumentos de capital

Una descripcin de cada uno de los acuerdos de remuneraciones basados en instrumentos de capital, incluyendo los trminos generales y condiciones generales de cada acuerdo, tales como requisitos para tener derecho a estas remuneraciones, plazo mximo de ejercicio de las opciones y mtodo de liquidacin. Cuando la entidad tenga varios acuerdos de remuneracin similares, podr presentar esta informacin de manera agregada, a menos que algn acuerdo considerado individualmente sea significativo.

El nmero y los precios de ejercicio medios ponderados de las opciones sobre instrumentos de capital, para cada uno de los siguientes grupos de opciones:

a) Existentes al inicio del periodo.

b) Concedidas durante el periodo, incluyendo su valor razonable medio ponderado en la fecha de valoracin, as como el procedimiento de clculo, indicando. (i) el modelo de valoracin de opciones empleado y las variables utilizadas, tales como el precio medio ponderado de la accin, el precio de ejercicio, la volatilidad esperada, la vida de la opcin, los dividendos esperados, el tipo de inters libre de riesgo y las hiptesis realizadas respecto al ejercicio anticipado de las opciones; (ii) el mtodo empleado para determinar la volatilidad; y (iii) otros aspectos considerados para determinar el valor razonable de las opciones concedidas. c) Anuladas durante el periodo, por haber perdido el derecho a su ejercicio. d) Ejercidas durante el periodo, indicando adems el precio medio ponderado de los instrumentos de capital en la fecha de ejercicio. e) Vencidas y no ejercidas durante el periodo. f) Existentes al final del periodo, junto con el rango de precios de ejercicio y la vida contractual media ponderada remanente. Si el rango de precios es amplio, las opciones existentes se dividirn en rangos que sean significativos para valorar el nmero y momentos en que podran ser emitidas acciones adicionales, y el efectivo que podra recibirse como consecuencia del ejercicio de esas opciones. g) Ejercitables al final del periodo.

El nmero y valor razonable medio ponderado de los instrumentos de capital concedidos en la fecha de valoracin, distintos de las opciones sobre instrumentos de capital, junto con la informacin necesaria sobre el procedimiento de clculo del valor razonable, incluyendo la forma en que se han considerado los dividendos esperados y cualquier otro aspecto considerado para determinar el valor razonable de los instrumentos de capital concedidos.

Cuando se modifiquen los acuerdos de pagos basados en instrumentos de capital a lo largo del ejercicio, la entidad deber explicar las modificaciones, revelar el incremento en el valor razonable producido como resultado de las mismas e informar sobre cmo determin el incremento en el valor concedido. El valor en libros al final del periodo de los pasivos que representen deudas por remuneraciones basadas en el valor de los instrumentos de capital.

22. Provisiones y contingencias

2.14 Provisiones.

Para cada provisin reconocida en el balance deber indicarse un anlisis del movimiento de cada partida indicando el saldo inicial, dotaciones, aplicaciones y otros ajustes realizados, y el saldo final.

Informacin acerca del aumento durante el ejercicio, en los saldos actualizados al tipo de descuento por causa del paso del tiempo, as como el efecto que haya podido tener cualquier cambio en el tipo de descuento. Una descripcin, para cada una de las provisiones constituidas, de la naturaleza de la obligacin asumida. Una descripcin de las estimaciones y procedimientos de clculo utilizados para valorar los correspondientes importes y del calendario esperado de salidas de recursos que incorporen beneficios econmicos. As como de las incertidumbres que pudieran aparecer en dichas estimaciones. En cualquier caso se justificarn todos los ajustes realizados. Indicacin del importe de cualquier derecho de reembolso, sealando las cantidades que se hayan reconocido en el activo como consecuencia de los reembolsos esperados.

2.15 Pasivos y activos contingentes.

De acuerdo con lo dispuesto en los apartados 5 y 6 de la norma 39. de la presente Circular sobre provisiones y contingencias, la entidad realizar: a) Para cada tipo de pasivo contingente, una breve descripcin de su naturaleza y, cuando sea posible, una estimacin de sus efectos financieros valorados segn lo dispuesto en la norma 39. para las provisiones, una indicacin de las incertidumbres existentes respecto al importe o calendario de las salidas de recursos correspondientes y la posibilidad de obtener eventuales reembolsos.

b) Una breve descripcin de la naturaleza de los activos contingentes para los que sea probable la entrada de recursos que incorporen beneficios econmicos y, cuando ello sea posible, una estimacin de sus efectos financieros valorados segn lo dispuesto en la norma 39. para las provisiones.

Si no fuera posible facilitar la informacin exigida en el apartado anterior, este hecho deber ser revelado, con indicacin de los riesgos mximos y mnimos.

Cuando nazcan, de un mismo conjunto de circunstancias, una provisin y un pasivo contingente, la entidad mostrar la relacin existente entre una y otro.

2.16 Exencin de revelar informacin.

Previa comunicacin a la CNMV, y excepcionalmente, en los casos en que mediando un litigio con un tercero, no ser necesario revelar la informacin exigida en el epgrafe 17.2, cuando alguno de los extremos requeridos pudiera perjudicar seriamente la posicin de la entidad. En tales casos, la entidad deber describir la naturaleza del litigio e informar de la omisin de dicha informacin y de las razones que han llevado a tomar tal decisin.

23. Riesgos y compromisos contingentes

Naturaleza e importe de las garantas comprometidas, desglosadas por las principales clases, as como de los principales compromisos asumidos distintos a los reseados en los siguientes apartados de este epgrafe. Se indicar el desglose y movimientos de los riesgos contingentes dudosos.

Informacin sobre los valores cedidos en prstamo. Los compromisos por aseguramiento de emisiones, detallando para cada emisin asegurada: una descripcin del tipo de valor; nmero de valores asegurados; precio unitario y valor nominal; importe global asegurado; importe colocado o reasegurado por terceros; tipo de inters si se trata de instrumentos financieros de renta fija; fecha de inicio del periodo de suscripcin; y plazo de la emisin. La entidad distinguir los compromisos de crdito concedidos por transacciones con valores que tengan disponibilidad inmediata de aquellos otros cuya disponibilidad est condicionada a la ocurrencia de hechos futuros, y revelar la siguiente informacin:

El lmite concedido de los contratos destinados a facilitar financiacin para la compra de valores y de los crditos de valores para atender ventas de contado.

El importe pendiente de disponer, con el mismo desglose que en la letra anterior. Informacin sobre los tipos de inters aplicados bajo estos compromisos.

24. Recursos de clientes fuera de Balance

Naturaleza e importe de los recursos de clientes gestionados por la entidad y de los comercializados pero no gestionados desglosados por tipo de producto. Asimismo, se informar de los instrumentos financieros confiados por terceros: a) Un detalle con el nmero de clientes, patrimonios gestionados (incluyendo fondos de pensiones, si los hubiera) clasificados por tramos representativos de las carteras gestionadas, comisiones netas percibidas, as como el importe de los valores y dems instrumentos financieros de terceros, administrados y depositados o custodiados por la entidad agrupados por categoras significativas.

b) Un detalle con las Instituciones de Inversin Colectiva gestionadas y el importe del patrimonio administrado por las SGIIC, desglosando dicha informacin por tipos de fondos y sociedades de inversin. c) Detalle de las Instituciones de Inversin Colectiva cuyas acciones y/o participaciones sean custodiadas y administradas por la SGIIC. d) Detalle de las Instituciones de Inversin Colectiva cuyas acciones y/o participaciones sean comercializadas por la SGIIC. e) Detalle del patrimonio asesorado por la SGIIC, clasificado por tramos representativos de las carteras asesoradas. f) Un detalle de las entidades y fondos de capital riesgo gestionadas y el importe administrado por las SGIIC y por SGECR, desglosando dicha informacin en los mismos trminos que el apartado b) anterior. g) Informacin de la naturaleza de otras actividades fiduciarias -tales como las relacionadas con los fondos confiados a la entidad por los clientes o depositados por stos en cuentas de efectivo en entidades de crdito para realizar operaciones con valores e instrumentos financieros, o con la utilizacin de cuentas globales en mercados donde resulten indispensables para el desarrollo de la negociacin -as como del importe total de los fondos de clientes afectados por estas actividades y de su alcance, por causa de las responsabilidades que puedan derivarse del incumplimiento por parte de la entidad de sus obligaciones.

25. Comisiones, intereses y rendimientos de instrumentos de capital. Resultados de operaciones financieras

El importe de cada categora significativa de ingresos ordinarios reconocidos en el ejercicio, diferenciando los que procedan de la venta de bienes, prestacin de servicios, intereses, regalas y dividendos, distinguiendo los originados por intercambios de bienes o servicios incluidos en cada una de dichas categoras.

Ingresos, gastos, prdidas y ganancias significativos que se deriven de los activos y pasivos financieros; se diferenciarn los incluidos en el resultado del ejercicio de los que constituyan un componente separado del patrimonio neto y se informar, como mnimo, de las siguientes partidas:

a) El importe de las prdidas y ganancias de los instrumentos clasificados en la cartera de negociacin reconocido en la cuenta de resultados por las principales clases de instrumentos financieros.

b) Importe total de los ingresos y gastos por intereses para los activos y pasivos financieros que no se llevan a valor razonable con cambios en resultados. c) Importe de cualquier prdida o ganancia para los activos financieros disponibles para la venta que haya sido reconocida en el patrimonio neto durante el ejercicio, as como el importe que se haya retirado de patrimonio neto y reconocido en la cuenta de resultados. d) El importe de los ingresos por intereses acumulados de los activos financieros deteriorados reconocidos en la cuenta de resultados del ejercicio, de acuerdo con lo sealado en el apartado 9 de la norma 24.. e) El importe de los ingresos por dividendos; se desglosarn los que corresponda a entidades dependientes, multigrupo, asociadas y otras entidades participadas.

Comisiones percibidas o satisfechas; se facilitar:

a) Importe de las comisiones reconocidas en el ejercicio desglosadas por las principales clases, tales como las de tramitacin y ejecucin de rdenes, gestin de carteras, depsito y anotacin de valores, diseo y asesoramiento, colocacin y aseguramiento de emisiones, operaciones de crdito al mercado, gestin, suscripcin y reembolso de Instituciones de Inversin Colectiva, comercializacin, asesoramiento, corretajes y otras.

b) Los epgrafes de la cuenta de resultados donde estn incluidas. c) Detalle de los quebrantos de negociacin incurridos durante el ejercicio por las entidades a las que se refiere el apartado 6 de la norma 36. de esta Circular, desglosado por mercados en los que se hayan producido, con el importe adeudado en la cuenta de resultados y nmero de casos. Se informar, en su caso, de los acuerdos que hayan formalizado para la resolucin de los quebrantos de negociacin, indicando el tipo de entidad con la que se suscribieron tales acuerdos, distinguiendo entidades de crdito y sociedades de valores.

26. Gastos de personal y otros gastos generales

Gastos de personal y otros gastos de explotacin; se proporcionar un detalle de su naturaleza e importe, as como de otros ingresos y gastos significativos registrados en el ejercicio.

27. Otras perdidas y otras ganancias

Se proporcionar un detalle de la naturaleza e importe de aquellas partidas significativas registradas en el ejercicio.

28. Existencias

En su caso, se proporcionar la siguiente informacin:

(a) Los criterios contables utilizados para valorar las existencias, incluyendo la frmula empleada para determinar su coste.

(b) El valor en libros de las existencias, de manera agregada y separada por clases de activos, as como el importe reconocido como gasto del ejercicio. Se informar tambin de las existencias entregadas en garanta del cumplimiento de deudas. (c) El valor en libros de las existencias que se contabilizan a valor neto realizable y el importe de cualquier ajuste por valoracin y recuperaciones posteriores, describiendo las circunstancias que hayan producido tales recuperaciones.

29. Situacin fiscal

a) Tributacin individual.

2.17 Impuesto sobre beneficios. Conciliacin del importe neto de ingresos y gastos del ejercicio con la base imponible (resultado fiscal) en trminos de gravamen.

Desglose del gasto o ingreso por impuesto sobre beneficio, diferenciando el impuesto corriente y la variacin de impuestos diferidos, que se imputa a la cuenta de prdidas y ganancias, as como el registrado directamente contra patrimonio neto. El importe y plazo de aplicacin de las diferencias temporarias deducibles, bases imponibles negativas y otros crditos fiscales, cuando no se haya registrado en balance el correspondiente activo por impuesto diferido. El importe de las diferencias temporarias imponibles por inversiones en dependientes, asociadas y negocios conjuntos para las que no se hayan reconocido pasivos por impuestos diferidos en el balance. El importe de los activos por impuesto diferido, indicando la naturaleza de la evidencia que apoya su reconocimiento, cuando la realizacin de tal activo depende de ganancias futuras superiores a las que corresponden a la reversin de las diferencias temporarias imponibles o cuando la entidad ha experimentado una prdida, ya sea en el ejercicio actual o en el precedente, en el pas con el que se relaciona el activo por impuesto diferido. Naturaleza, importe y compromisos adquiridos en relacin con los incentivos fiscales aplicados durante el ejercicio. Naturaleza e importe del resto de diferencias permanentes. Los cambios en los tipos impositivos aplicables respecto a los del ejercicio anterior. Se indicar el efecto en los impuestos diferidos registrados en ejercicios anteriores. Informacin de las provisiones derivadas del impuesto sobre beneficios as como de las contingencias fiscales. En particular, se informar de los ejercicios pendientes de comprobacin.

2.18 Otros tributos.

Se dar informacin sobre cualquier circunstancia significativa y en particular de carcter contingente. b) Tributacin consolidada. Informacin sobre la aplicacin del rgimen de tributacin en base consolidada, con indicacin de las entidades del grupo a las que afecta.

30. Operaciones con partes vinculadas

La entidad revelar, en cualquier caso, la informacin exigida en los apartados 3 y 4 de la norma 54. de la presente Circular y adicionalmente:

a) Informar de las transacciones entre partes vinculadas que se hayan producido a lo largo del ejercicio al que se refieran los estados financieros, segn lo previsto en el apartado 5 de la norma mencionada anteriormente, con independencia de las informaciones requeridas en otros epgrafes de este Anexo.

b) Cuando no se haya producido ninguna transaccin entre partes vinculadas durante el ejercicio, se revelar este hecho.

31. Combinaciones de negocios

La entidad adquirente deber revelar, para cada combinacin de negocios efectuada a lo largo del ejercicio, la siguiente informacin:

a) El nombre y descripcin de las entidades o negocios combinados.

b) La forma jurdica empleada y una descripcin de los motivos por los que se realiza la combinacin as como una descripcin de los factores que dan lugar al reconocimiento del fondo de comercio en el balance o, en su caso, del exceso reconocido en la cuenta de prdidas y ganancias. c) La fecha de adquisicin y el porcentaje de voto que representan los instrumentos de capital adquiridos. d) El coste de la combinacin y una descripcin de sus componentes, incluyendo cualquier coste directamente atribuible a la combinacin. Cuando se hayan emitido o se puedan emitir instrumentos de capital como parte del coste, se revelar el nmero de eso instrumentos de capital, su valor razonable y las bases empleadas para su determinacin. e) Detalles de cualquier elemento patrimonial que la entidad haya decidido enajenar o disponer por otros medios como resultado de la combinacin. f) Los importes reconocidos, en la fecha de adquisicin, para cada clase de activos, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida y el valor en libros de cada una de esas clases de elementos inmediatamente antes de la combinacin. Cuando fuera impracticable revelar dicho valor en libros, se informar de este hecho y se explicarn las razones que lo justifican. g) El importe mximo potencial de los pagos futuros que la adquirente pudiera estar obligada a realizar conforme a las condiciones de la adquisicin, o la circunstancia de que tal importe no existe, si as fuera. h) El importe y naturaleza de cualquier exceso reconocido en la cuenta de resultados de acuerdo con lo regulado en la letra (b) del apartado 10 de la norma 41., as como la partida de la cuenta de resultados en la que se ha reconocido el exceso. i) Anlisis del movimiento del fondo de comercio registrado durante el ejercicio, realizando una conciliacin del valor en libros al inicio y final del mismo, mostrando separadamente:

(i) El valor en libros bruto y el importe acumulado de las prdidas por deterioro al inicio y final del ejercicio.

(ii) El fondo de comercio adicional reconocido en el ejercicio, excepto que se haya incluido en activos no corrientes disponibles para la venta en el momento de adquisicin y cumpla los criterios para ello, as como las prdidas por deterioro de valor adicionales reconocidas. (iii) Los ajustes resultantes del reconocimiento posterior de activos por impuestos diferidos. (iv) El fondo de comercio dado de baja por enajenacin o disposicin por otros medios. (v) Las diferencias de cambio netas que surjan. (vi) Otros cambios en el valor en libros efectuados durante el ejercicio. (vii) En su caso, el importe recuperable y el deterioro de valor del fondo de comercio.

j) Naturaleza, en su caso, de cualquier relacin previa entre adquirente y adquirido, as como la valoracin del importe para liquidar dicha relacin, el mtodo utilizado para su determinacin y cualquier resultado reconocido como consecuencia de dicha liquidacin, as como la partida de la cuenta de resultados en la que se ha reconocido.

k) El importe de los resultados aportados por la entidad adquirida, desde la fecha de la combinacin, a los resultados del ejercicio, salvo que resulte impracticable aportar dicha informacin, en cuyo caso se revelar este hecho, junto con una explicacin de las razones que lo justifican. l) Siempre y cuando no fuera impracticable, se revelarn los ingresos y resultados del ejercicio de la entidad resultante de la combinacin, que se determinarn considerando que todas las combinaciones efectuadas a lo largo del ejercicio tienen como fecha de adquisicin el inicio del mismo. Cuando resulte impracticable, se informar de este hecho y de las razones que lo justifican. m) La informacin anterior se proporcionar de manera agregada para las combinaciones de negocios realizadas durante el ejercicio que individualmente carezcan de importancia relativa.

La informacin requerida en el apartado anterior ser igualmente exigible, en todo lo que sea aplicable salvo lo previsto en la letra (i), a las combinaciones de negocios efectuadas por la entidad adquirente entre la fecha de cierre y la fecha de formulacin de los estados financieros, a menos que resulte impracticable, en cuyo caso se revelar este hecho y las razones que lo justifican.

Si la contabilizacin inicial de una combinacin de negocios efectuada durante el ejercicio se hubiera considerado provisional, conforme a lo establecido en el apartado 11 de la norma 41., se revelar este hecho, junto con las razones que lo justifican. Para las combinaciones de negocios realizadas en el ejercicio o en los anteriores, se incluir la siguiente informacin:

a) El importe y una explicacin de cualquier ganancia o prdida reconocida en el ejercicio que est relacionada con los activos adquiridos o con los pasivos y pasivos contingentes asumidos en la combinacin, que por su naturaleza, magnitud o incidencia sea relevante para comprender el rendimiento financiero de la entidad.

b) El importe y una explicacin de los ajustes realizados durante el ejercicio a los valores provisionales inicialmente reconocidos, cuando la contabilizacin inicial de una combinacin se considere provisional. c) La informacin sobre correcciones de errores que se exigen revelar, en el apartado segundo del epgrafe 4 de este Anexo, para cualquier activo, pasivo o pasivo contingente inidentificables de la entidad adquirida, o cambios en los valores asignados a estas partidas, que la entidad adquirente reconozca durante el ejercicio corriente de acuerdo con lo sealado en el apartado 12 de la norma 41.

32. Informacin sobre medio ambiente

Descripcin de las medidas adoptadas y gastos incurridos cuyo fin sea la proteccin y mejora del medio ambiente y la seguridad y salud del trabajador. Detalle, en su caso, de las provisiones para riesgos dotadas por contingencias.

33. Gestin de riesgos

Con independencia de otros requisitos de informacin legales establecidos y en particular, la obligacin de divulgar la informacin contenida en el captulo XII de la Circular de la CNMV sobre solvencia de las empresas de servicios de inversin y sus grupos consolidables, se proporcionar informacin sobre las polticas de gestin de riesgo as como de la naturaleza y nivel de riesgos asumidos. 2.19 Estructura de la gestin del riesgo. Coberturas.

Descripcin de los principios, objetivos, polticas y procesos relativos a la exposicin, gestin y control de los riesgos financieros a los que se refiere la norma 53. de esta Circular.

Poltica de coberturas para cada uno de los tipos principales de transacciones previstas para las que se utilice la contabilidad de coberturas. Una relacin de los tipos de instrumentos derivados en la fecha del balance, en la que se indicar para cada tipo si tienen un propsito de cobertura o no. Se informar, de forma separada para las coberturas sealadas como de valor razonable, de flujos de efectivo y de inversin neta en un negocio en el extranjero, sobre los siguientes aspectos:

a) Una descripcin de la cobertura y de los instrumentos financieros designados como instrumentos de cobertura, as como sus valores razonables en la fecha del balance.

b) La naturaleza de los riesgos que han sido cubiertos. c) Para las coberturas de flujos de efectivo, los ejercicios en los cuales se espera que stas ocurran y los ejercicios que se espera que entren en la determinacin del resultado. Igualmente, se indicar el importe reconocido en el patrimonio neto del ejercicio y el importe que se ha detrado del patrimonio neto y se ha incluido en el resultado del ejercicio. d) En el caso de coberturas de transacciones previstas altamente probables, se indicar el importe correspondiente que ha sido detrado del patrimonio neto durante el ejercicio y que haya pasado a formar parte del coste de adquisicin o del valor en libros de un activo o pasivo no financieros.

2.20 Exposicin al riesgo.

1 Valor razonable de los instrumentos financieros. Valor razonable de cada clase de activos y pasivos financieros comparados con sus respectivos valores en libros reflejados en el balance, excepto las cuentas a cobrar o pagar a corto plazo cuyo valor en libros constituya una buena aproximacin al valor razonable y los instrumentos de capital no cotizados y derivados que tengan como subyacente tales instrumentos cuyo valor razonable no pueda determinarse con fiabilidad.

Se revelar el valor razonable de los activos y pasivos financieros clasificados en las distintas carteras, en funcin de su admisin o no a cotizacin, as como:

a) Para los activos y pasivos financieros valorados a valor razonable con cambios en resultados, se mostrar la diferencia entre el precio de adquisicin y su importe en libros al cierre del ejercicio.

b) Para los activos financieros disponibles para la venta, se indicar el importe de cualquier ganancia o prdida reconocida en patrimonio neto, as como el importe que haya sido retirado del patrimonio neto y reconocido en la cuenta de resultados del ejercicio. c) Para los pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, se indicar el importe del cambio en el valor razonable que no sea atribuible a variaciones en el tipo de inters de referencia, as como la diferencia entre su importe en libros y el importe que la entidad estara obligada contractualmente a pagar en el momento de vencimiento de la obligacin.

La entidad indicar si el valor razonable de los activos y pasivos financieros se determina tomando como referencia las cotizaciones publicadas en mercados activos o se estiman utilizando una tcnica de valoracin.

Mtodos y asunciones significativas empleados para determinar el valor razonable y el efecto en la cuenta de resultados producidos por sus cambios para las clases ms importante de activos y pasivos financieros. Cuando tales mtodos y asunciones no estn respaldados por los precios o tipos de inters de mercado se deber indicar la diferencia en el valor razonable de haber empelado dichos precios o tipos de inters. Descripcin y valor en libros de las inversiones en instrumentos de capital no cotizados y en derivados que tengan por subyacente tales instrumentos, cuyo valor razonable no pueda ser estimado con fiabilidad y las razones que lo justifican. En el caso de venta de estos instrumentos, se indicar el valor en libros en el momento de su venta y el importe de la ganancia o prdida reconocida en resultados.

2 Riesgo de crdito.

Para cada clase de activos financieros y otras posiciones crediticias, se informar acerca de su exposicin al riesgo de crdito, incluyendo: a) El importe que mejor represente el mximo nivel de exposicin al riesgo de crdito en la fecha del balance, desglosado por contrapartes y tipos de instrumentos, con independencia del valor razonable que pudiera tener cualquier tipo de colateral o garanta para asegurar el cumplimiento.

b) Las concentraciones significativas de riesgo de crdito, as como el importe o valor razonable de los diferentes tipos de colaterales o garantas sealadas en la letra anterior. c) La existencia de derechos legales de compensacin y de acuerdos contractuales de compensacin, as como de sus efectos sobre la exposicin al riesgo de crdito. d) La calidad crediticia de aquellos activos financieros y otras exposiciones de crdito que no estn impagados a la fecha del balance, informando de la naturaleza de las contrapartes y, si existen, de las calificaciones crediticias externas o internas.

Para cada clase de activos financieros y otras exposiciones crediticias que estn deteriorados o hayan registrado impagos u otros incumplimientos, la entidad indicar:

a) El valor en libros de los activos o grupos de activos deteriorados clasificados, de acuerdo con sus caractersticas, por tipos de contrapartes.

b) La naturaleza e importe de cualquier prdida por deterioro de valor reconocida en resultados del ejercicio, para cada clase de activos significativa. c) El movimiento detallado de las provisiones constituidas y el importe acumulado de las mismas al inicio y final del ejercicio. d) El valor en libros de los activos financieros impagados, pero no deteriorados, desglosado por tipos de contraparte y vencimiento ms antiguo de cada operacin, considerando los siguientes plazos: (i) menos de tres meses; (ii) entre 3 y 6 meses; (iii) entre 6 y 12 meses; (iv) entre 12 y 18 meses, (v) entre 18 y 24 meses; y (vi) ms de 24 meses. e) El importe o, en su caso, el valor razonable de cualquier colateral en garanta de los activos financieros que estn impagados o deteriorados.

Cuando la entidad obtenga el control de los activos aceptados en garanta, indicar su naturaleza y valor razonable menos los costes de obtencin del colateral, as como la poltica de enajenacin o disposicin por otros medios de aqullos que no sean fcilmente convertibles en efectivo.

Cuando se produzca un impago de principal, intereses o clusulas de rescate durante el ejercicio, relativo a prstamos vencidos reconocidos en la fecha del balance, as como otros incumplimientos que autoricen al prestamista a reclamar el pago correspondiente, la entidad describir el incumplimiento, el importe de los impagos y el valor en libros del prstamo origen del incumplimiento y, en su caso, si ha sido corregido o se han renegociado los trminos del prstamo antes de la fecha de formulacin de las cuentas anuales. Esta informacin tambin habr de revelarse cuando el prestatario sea la propia entidad.

3 Riesgo de tipo de inters.

Para cada clase de activos financieros y pasivos financieros, se informar acerca del grado de exposicin al riesgo de tipos de inters, incluyendo: a) El valor en libros de los activos y pasivos financieros agrupados en funcin de las fechas de revisin de tipos de inters o de vencimiento, segn cul de ellas est ms prxima en el tiempo. Para ello se utilizarn los siguientes plazos u otros ms reducidos cuando el grado de exposicin sea significativo: (i) menos de un ao; (ii) entre uno y dos aos; (iii) entre dos y tres aos; (iv) entre tres y cuatro aos; (v) entre cuatro y cinco aos; y (vi) ms de cinco aos.

b) Los tipos de inters efectivos, para aquellos instrumentos que devenguen un tipo efectivo determinable. Se indicar que activos financieros y pasivos financieros estn sometidos al riesgo de tipos de inters en el valor razonable o en el flujo de efectivo, que son aquellos instrumentos que tienen, respectivamente, un tipo de inters fijo o variable, as como los que no estn directamente expuestos al riesgo de tipo de inters. Cuando el grado de exposicin al riesgo de tipo de inters tenga importancia relativa, la entidad informar de los efectos que se produciran, en el valor razonable de los instrumentos financieros y en los resultados futuros, por cambios hipotticos en los tipos de inters de mercado vigentes que supongan variaciones equivalentes a 100 puntos bsicos, junto con los efectos de las actividades de cobertura. Al revelar esta informacin sobre la sensibilidad de los activos y pasivos financieros a los tipos de inters, la entidad indicar los criterios utilizados para preparar la informacin y hiptesis significativas que haya manejado.

4 Otros riesgos de mercado.

Cuando el grado de exposicin al riesgo de precio o de tipo de cambio tenga importancia relativa, la entidad informar de sus efectos, en el valor razonable de los instrumentos financieros o en los resultados futuros, junto con los efectos de las actividades de cobertura, realizando un anlisis del resultado que se producira por una variacin hipottica en los precios o tipos de cambio vigentes en la fecha del balance. Al revelar esta informacin sobre la sensibilidad, se indicarn los criterios que han servido de base para preparar la informacin y hiptesis significativas que haya manejado.

Cuando el grado de exposicin al riesgo de precio o de tipo de cambio de los instrumentos financieros adquiridos o emitidos por la entidad carezca de importancia relativa, se indicar este hecho.

5 Riesgo de liquidez.

Se informar, en su caso, sobre la exigencia y grado de cumplimiento del coeficiente de liquidez obligatorio.

Se presentar una clasificacin de los activos, pasivos, pasivos contingentes y asimilados por plazos de vencimiento contractuales o esperados. Los plazos a considerar sern los siguientes: (i) a la vista; (ii) hasta 1 mes; (iii) ente 1 y 3 meses; (iv) entre 3 y 6 meses; (v) entre 6 y 12 meses; y (v) ms de 12 meses.

6 Riesgo operacional.

Se presentar informacin cualitativa y cuantitativa que permita conocer la naturaleza, nivel de riesgo asumido y planes de atenuacin y de contingencia.

34. Gestin del capital

La entidad informar de las estrategias de gestin de sus recursos propios que garanticen que estn bien fundamentados y son adecuados para su perfil de riesgo y entorno operativo.

La entidad podr incluir el documento Informacin sobre solvencia a que se refiere el captulo XII la Circular de la CNMV sobre solvencia de las empresas de inversin y sus grupos consolidables, con el alcance que en ella se establezca, al objeto de dar cumplimiento a los requisitos de divulgacin establecidos en la citada Circular.

35. Conciliacin del patrimonio neto y el resultado del ejercicio calculado de acuerdo con esta circular

La entidad informar de la naturaleza e importe de los ajustes efectuados como consecuencia de aplicar los nuevos criterios establecidos en la Circular sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informacin reservada de las empresas de servicios de inversin, sociedades gestoras de instituciones de inversin colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital riesgo.

Aqu aparecen varias imgenes en el original. Consulte el documento PDF de esta disposicin.

Análisis

  • Rango: Circular
  • Fecha de disposición: 26/11/2008
  • Fecha de publicación: 29/12/2008
  • Entrada en vigor: 31 de diciembre de 2008.
Referencias posteriores
  • SE MODIFICA:
    • con efectos desde 30 de junio de 2019, las normas 6 y 58 y los anexos V y VI, por Circular 5/2018, de 26 de noviembre (Ref. BOE-A-2018-17708).
    • el anexo IV, por Circular de 27 de septiembre de 2018 (Ref. BOE-A-2018-13716).
    • las normas 29, 30 y 50, por Circular de 29 de noviembre de 2017 (Ref. BOE-A-2017-14915).
    • la norma 58.1 y anexos V y VI, por Circular 4/2015 de 28 de octubre de 2015 (Ref. BOE-A-2015-12404).
    • norma 58.1 y 2, el anexo IV y SE SUSTITUYE el modelo del anexo VIII , por Circular 3/2014 de 22 de octubre de 2014 (Ref. BOE-A-2014-11497).
    • lo indicado de los anexos IV y V y la norma 61.2, por Circular 7/2011, de 12 de diciembre de 2011 (Ref. BOE-A-2011-20107).
    • determinados preceptos y SE SUPRIME las normas 43 a 48 de la seccin 7, por Circular 5/2011, de 12 de diciembre (Ref. BOE-A-2011-19550).
    • anexo V, por Circular 6/2010, de 21 de diciembre (Ref. BOE-A-2011-551).
Referencias anteriores
Materias
  • Comisin Nacional del Mercado de Valores
  • Contabilidad
  • Entidades financieras
  • Formularios administrativos
  • Informacin
  • Inversiones
  • Sociedades de Capital-Riesgo
  • Sociedades de Inversin
  • Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversin Colectiva

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