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Documento BOE-A-2015-6789

Ley 11/2015, de 18 de junio, de recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin.

TEXTO

FELIPE VI

REY DE ESPAA

A todos los que la presente vieren y entendieren.

Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente ley:

NDICE

Captulo I. Disposiciones generales.

Artculo1. Objeto y mbito de aplicacin.

Artculo2. Definiciones.

Artculo3. Objetivos de la resolucin.

Artculo4. Principios de resolucin.

Artculo5. Valoracin.

Captulo II. Actuacin temprana.

Seccin1. Planificacin de la actuacin temprana.

Artculo6. Plan de recuperacin.

Seccin2. Ayuda financiera intragrupo.

Artculo7. Acuerdos de ayuda financiera dentro de un grupo.

Seccin3. Actuacin temprana.

Artculo8. Condiciones para la actuacin temprana.

Artculo9. Medidas de actuacin temprana.

Artculo10. Intervencin o sustitucin provisional de administradores como medida de actuacin temprana.

Artculo11. Seguimiento de las medidas de actuacin temprana e informacin a las autoridades de resolucin.

Artculo12. Coordinacin de las medidas de actuacin temprana en grupos de entidades de la Unin Europea.

Captulo III. Fase preventiva de la resolucin.

Seccin1. Planificacin de la resolucin.

Artculo13. Planes de resolucin.

Artculo14. Planes de resolucin de grupo.

Seccin2. Evaluacin de resolubilidad.

Artculo15. Evaluacin de la resolubilidad de entidades.

Artculo16. Evaluacin de la resolubilidad de grupos.

Artculo17. Obstculos a la resolubilidad de entidades.

Artculo18. Obstculos a la resolubilidad de grupos.

Captulo IV. Resolucin.

Artculo19. Condiciones para la resolucin.

Artculo20. Concepto de entidad inviable.

Artculo21. Apertura del proceso de resolucin.

Artculo22. Sustitucin del rgano de administracin y los directores generales o asimilados como medida de resolucin.

Artculo23. Contenido de la decisin relativa a la iniciacin de los procesos de resolucin.

Artculo24. Obligaciones de notificacin y publicacin.

Captulo V. Instrumentos de resolucin.

Seccin1. Instrumentos de resolucin.

Artculo25. Definicin de los instrumentos de resolucin y reglas generales.

Artculo26. Venta del negocio de la entidad.

Artculo27. Entidad puente.

Artculo28. Sociedad de gestin de activos.

Artculo29. Rgimen de la transmisin de activos.

Artculo30. Rgimen de supervisin de las sociedades de gestin de activos.

Seccin2. Operaciones de recapitalizacin.

Artculo31. Operaciones de recapitalizacin con utilizacin de los recursos del Fondo de Resolucin Nacional.

Artculo32. Acciones ordinarias o aportaciones al capital social.

Artculo33. Instrumentos convertibles en acciones ordinarias o aportaciones al capital social.

Artculo34. Rgimen especial de la suscripcin o adquisicin por parte del FROB de los instrumentos de recapitalizacin.

Captulo VI. Amortizacin y conversin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna.

Seccin1. Disposiciones generales.

Artculo35. Amortizacin y conversin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna.

Artculo36. Importe de la recapitalizacin.

Artculo37. Efectos de la amortizacin y conversin de los instrumentos de capital y la recapitalizacin interna.

Seccin2. Amortizacin y conversin de instrumentos de capital.

Artculo38. Amortizacin y conversin de instrumentos de capital.

Artculo39. Reglas para la amortizacin o conversin de los instrumentos de capital.

Seccin3. Recapitalizacin interna.

Artculo40. Recapitalizacin interna.

Seccin4. Pasivos admisibles para la recapitalizacin interna.

Artculo41. Pasivos admisibles para la recapitalizacin interna.

Artculo42. Pasivos obligatoriamente excluidos de la recapitalizacin interna.

Artculo43. Pasivos susceptibles de exclusin de la recapitalizacin interna por decisin del FROB.

Artculo44. Determinacin del requerimiento mnimo de fondos propios y pasivos admisibles.

Artculo45. Eliminacin de los obstculos que impidan la recapitalizacin interna.

Artculo46. Reconocimiento contractual de la recapitalizacin interna.

Seccin5. Aplicacin del instrumento de recapitalizacin interna.

Artculo47. Tratamiento de los accionistas.

Artculo48. Secuencia y reglas especiales de la recapitalizacin interna.

Artculo49. Plan de reorganizacin de actividades.

Seccin6. Otras contribuciones a la recapitalizacin interna.

Artculo50. Condiciones para la contribucin del Fondo de Resolucin Nacional.

Artculo51. Fuentes alternativas de financiacin.

Captulo VII. FROB.

Seccin1. Naturaleza, composicin y rgimen jurdico.

Artculo52. FROB.

Artculo53. Mecanismos de financiacin y dotacin presupuestaria.

Artculo54. Comisin Rectora.

Artculo55. Presidente.

Artculo56. Control parlamentario.

Artculo57. Cooperacin y coordinacin con otras autoridades competentes nacionales.

Artculo58. Cooperacin y coordinacin con otras autoridades internacionales.

Artculo59. Deber de secreto.

Artculo60. Aplicacin de la normativa de competencia.

Artculo61. Adopcin de recomendaciones internacionales.

Seccin2. Facultades del FROB.

Artculo62. Facultades del FROB.

Artculo63. Facultades mercantiles.

Artculo64. Facultades administrativas generales.

Artculo65. Carcter ejecutivo de las medidas.

Artculo66. Exclusin de determinadas condiciones contractuales en la actuacin temprana y la resolucin.

Artculo67. Transmisin parcial de activos y pasivos.

Artculo68. Medidas de urgencia.

Artculo69. Publicidad.

Artculo70. Facultades de suspensin de contratos y garantas.

Captulo VIII. Rgimen procesal.

Artculo71. Acciones contra las decisiones y acuerdos del FROB adoptadas en el ejercicio de sus facultades mercantiles previstas en artculo63.

Artculo72. Especialidades del recurso contra las decisiones y actos administrativos dictados en el marco de procesos de actuacin temprana y resolucin.

Artculo73. Especialidades del recurso contra las decisiones y actos administrativos dictados en materia de amortizacin o conversin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna.

Artculo74. Imposibilidad de ejecucin de sentencia dictada en los recursos contencioso-administrativos a que se refieren los artculos72 y73.

Captulo IX. Rgimen sancionador.

Seccin1. Disposiciones generales.

Artculo75. Disposiciones generales.

Artculo76. Competencia para la instruccin de expedientes.

Artculo77. Prescripcin de infracciones y sanciones.

Seccin2. Infracciones.

Artculo78. Clases de infracciones.

Artculo79. Infracciones muy graves.

Artculo80. Infracciones graves.

Artculo81. Infracciones leves.

Seccin3. Sanciones.

Artculo82. Sanciones.

Artculo83. Sanciones por la comisin de infracciones muy graves.

Artculo84. Sanciones por la comisin de infracciones graves.

Artculo85. Sanciones por la comisin de infracciones leves.

Artculo86. Sanciones a los que ejerzan cargos de administracin o de direccin por la comisin de infracciones muy graves.

Artculo87. Sanciones a los que ejerzan cargos de administracin o de direccin por la comisin de infracciones graves.

Artculo88. Sanciones a los que ejerzan cargos de administracin o de direccin por la comisin de infracciones leves.

Artculo89. Criterios para la determinacin de sanciones.

Artculo90. Responsabilidad de los cargos de administracin o direccin.

Artculo91. Nombramiento temporal de miembros del rgano de administracin.

Seccin4. Normas generales de procedimiento.

Artculo92. Procedimiento para la imposicin de sanciones.

Artculo93. Ejecutividad de las sanciones e impugnacin en va administrativa.

Disposicin adicional primera. Estructura y funcionamiento de las autoridades de resolucin preventiva.

Disposicin adicional segunda. Plazo para dotacin del Fondo de Resolucin Nacional.

Disposicin adicional tercera. Rgimen jurdico aplicable a las garantas constituidas a favor del FROB y del Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito.

Disposicin adicional cuarta. Mecanismo nico de Resolucin y Fondo nico de Resolucin.

Disposicin adicional quinta. Conservacin de registros de contratos financieros por las entidades.

Disposicin adicional sexta. Integracin de los Fondos de Garanta de Depsitos en Cajas de Ahorros, Establecimientos Bancarios y Cooperativas de Crdito.

Disposicin adicional sptima. Referencias a la Ley9/2012, de14 de noviembre, de reestructuracin y resolucin de entidades de crdito.

Disposicin adicional octava. Autoridad de resolucin espaola en el mbito del Mecanismo nico de Resolucin.

Disposicin adicional novena. Entidades financieras y otro tipo de sociedades.

Disposicin adicional dcima. Planes generales de viabilidad.

Disposicin adicional undcima. Constitucin de la Comisin Rectora del FROB.

Disposicin adicional duodcima. Capital autorizado para la conversin de instrumentos de capital en caso de producirse una circunstancia desencadenante.

Disposicin adicional decimotercera. Personal del Banco de Espaa en el FROB.

Disposicin adicional decimocuarta. Rgimen aplicable en caso de concurso de una entidad.

Disposicin adicional decimoquinta. Efectos de los procesos de actuacin temprana y de resolucin sobre la continuidad de las actividades de una entidad.

Disposicin adicional decimosexta. Tasa por las actividades realizadas por el FROB como autoridad de resolucin.

Disposicin adicional decimosptima. Rgimen jurdico del Instituto de Crdito Oficial.

Disposicin transitoria primera. Rgimen aplicable a determinados procedimientos de reestructuracin, recuperacin y resolucin.

Disposicin transitoria segunda. Normas sobre recapitalizacin interna.

Disposicin transitoria tercera. Procedimientos administrativos y judiciales iniciados con anterioridad a la entrada en vigor.

Disposicin transitoria cuarta. Aportaciones anuales al compartimento de garanta de depsitos.

Disposicin transitoria quinta. Devengo de la tasa por las actividades realizadas por el FROB como autoridad de resolucin durante el ao2015.

Disposicin transitoria sexta. Adaptacin a las novedades de la Directiva2013/50/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de22 de octubre de2013.

Disposicin transitoria sptima. Aplicacin de la disposicin final primera y del Reglamento (UE) n.909/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de23 de julio de2014, sobre la mejora de la liquidacin de valores en la Unin Europea y los depositarios centrales de valores y por el que se modifican las Directivas98/26/CE y2014/65/UE y el Reglamento (UE) n.236/2012.

Disposicin derogatoria.

Disposicin final primera. Modificacin de la Ley24/1988, de28 de julio, del Mercado de Valores.

Disposicin final segunda. Modificacin de la Ley6/1997, de14 de abril, de Organizacin y Funcionamiento de la Administracin General del Estado.

Disposicin final tercera. Modificacin de la Ley29/1998, de13 de julio, reguladora de la Jurisdiccin Contencioso-Administrativa.

Disposicin final cuarta. Modificacin de la Ley41/1999, de12 de noviembre, sobre sistemas de pagos y de liquidacin de valores.

Disposicin final quinta. Modificacin de la Ley22/2003, de9 de julio, Concursal.

Disposicin final sexta. Modificacin de la Ley35/2003, de4 de noviembre, de instituciones de inversin colectiva.

Disposicin final sptima. Modificacin del Real Decreto-Ley5/2005, de11 de marzo, de reformas urgentes para el impulso a la productividad y para la mejora de la contratacin pblica.

Disposicin final octava. Modificacin de la Ley6/2005, de22 de abril, sobre saneamiento y liquidacin de las entidades de crdito.

Disposicin final novena. Modificacin del Real Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital.

Disposicin final dcima. Modificacin del Real Decreto-Ley16/2011, de14 de octubre, por el que se crea el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito.

Disposicin final undcima. Modificacin de la Ley3/2012, de6 de julio, de medidas urgentes para la reforma del mercado laboral.

Disposicin final duodcima. Modificacin de la Ley10/2014, de26 de junio, de ordenacin, supervisin y solvencia de entidades de crdito.

Disposicin final decimotercera. Modificacin de la Ley22/2014, de12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversin colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversin colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley35/2003, de4 de noviembre, de Instituciones de Inversin Colectiva.

Disposicin final decimocuarta. Ttulos competenciales.

Disposicin final decimoquinta. Incorporacin de derecho de la Unin Europea.

Disposicin final decimosexta. Facultad de desarrollo.

Disposicin final decimosptima. Entrada en vigor.

PREMBULO

I

La creciente complejidad del sistema financiero, debido al tamao de las entidades que lo integran, la mayor sofisticacin de los productos con que operan, as como a su elevada interconexin, exige de los poderes pblicos que cuenten con mecanismos y poderes reforzados para afrontar la potencial situacin de dificultad en la que se pueden encontrar las entidades de crdito o las empresas de servicios de inversin, respetando la idea esencial, que subyace a todo el articulado de la ley, de evitar todo impacto a los recursos de los contribuyentes.

Durante la crisis financiera de los ltimos aos, la mayora de los pases desarrollados experimentaron, en mayor o menor grado, el enorme reto que acarrea llevar a cabo la resolucin de una entidad de crdito de una manera ordenada y sin poner en juego dinero pblico. Lo anterior ha puesto de manifiesto que es necesario incluir en los ordenamientos jurdicos potestades especficas que permitan a las autoridades pblicas gestionar un proceso, el de resolucin de la entidad, de una manera enrgica y gil al mismo tiempo, con respeto de los derechos de los accionistas y acreedores, pero partiendo del principio de que son estos, y no los ciudadanos con sus impuestos, quienes deben absorber las prdidas de la resolucin.

La concrecin de esta nueva rama de la regulacin financiera se ha articulado progresivamente a partir de las experiencias de los ltimos aos en procesos de resolucin de entidades y de la actividad coordinadora de los foros internacionales con competencia en poltica financiera, y ha cristalizado en una serie de principios que, en ltima instancia, sustentan el articulado de esta Ley, y que, por su importancia, conviene explicitar preliminarmente.

Un principio bsico del que parte la ley es que los tradicionales procedimientos concursales, llevados a cabo en va judicial, no son, en muchos casos, tiles para llevar a cabo la reestructuracin o cierre de una entidad financiera inviable. Dados su tamao, la complejidad y singularidad de sus fuentes de financiacin, que incluye depsitos legalmente garantizados, y su interconexin con otras entidades, la liquidacin ordinaria de una entidad financiera difcilmente podra evitar daos irreparables al sistema financiero y a la economa de un pas. Por lo tanto, resulta necesario articular un procedimiento especial, riguroso y flexible al tiempo, que permita a las autoridades pblicas dotarse de poderes extraordinarios en relacin con la entidad fallida y sus accionistas y acreedores. Un procedimiento, en suma, que permita un seguimiento estrecho y continuado sobre la entidad a resolver por parte de la autoridad de resolucin, y que est exclusivamente enfocado hacia el cometido de resolverla eficientemente.

De lo anterior se deriva la distincin entre la liquidacin y la resolucin de una entidad financiera. En este sentido, la liquidacin de una entidad financiera alude a la finalizacin de sus actividades en el marco de un proceso judicial ordinario, proceso que se dar principalmente en el caso de entidades que por su reducido tamao y complejidad, sean susceptibles de ser tratadas bajo este rgimen sin menoscabo del inters pblico; mientras que la resolucin de una entidad financiera es un proceso singular, de carcter administrativo, por el que se gestionara la inviabilidad de aquellas entidades de crdito y empresas de servicios de inversin que no pueda acometerse mediante su liquidacin concursal por razones de inters pblico y estabilidad financiera.

El rgimen establecido en esta Ley constituye, en consecuencia, un procedimiento administrativo, especial y completo, que procura la mxima celeridad en la intervencin de la entidad, en aras de facilitar la continuidad de sus funciones esenciales, al tiempo que se minimiza el impacto de su inviabilidad en el sistema econmico y en los recursos pblicos.

El segundo principio general, integrado en esta Ley, es el de la necesaria separacin entre funciones supervisoras y resolutorias con el declarado fin de eliminar el conflicto de intereses en que podra incurrir la autoridad supervisora en caso de desempear, al mismo tiempo, las facultades de resolucin. El mandato clsico de las autoridades supervisoras consiste en asegurar el cumplimiento de la normativa que disciplina la actividad de las entidades y, especialmente, de la normativa de solvencia, con la finalidad ltima de proteger la estabilidad financiera. Sobre este mandato, se aade ahora uno nuevo llamado a garantizar que si una entidad se torna incapaz de mantenerse activa por sus propios medios, a pesar de la regulacin y supervisin tradicionales, su cierre se producir con las mnimas distorsiones sobre el conjunto del sistema financiero y, en particular, sin impacto alguno en las finanzas pblicas. Es el momento de articular una nueva funcin pblico-financiera dirigida a garantizar que las entidades sean, de facto, liquidables sin que arrastre un impacto econmico de tal magnitud que pueda perjudicar al conjunto de la economa. No se trata, por tanto, de un simple enfoque supervisor novedoso, sino de una nueva rea de intervencin pblica que, de manera autnoma, exigir a las entidades el ejercicio de su actividad de tal forma que su resolucin resulte factible y respetuosa con el inters general, en el supuesto en que la supervisin tradicional resulte insuficiente.

En este punto conviene destacar que el inters de la supervisin es, ante todo, el de la continuidad de la entidad mientras que el de la resolucin est ms centrado en la liquidacin de aquellas partes de la misma que resulten inviables. Esta diferencia de enfoques en las tareas a realizar aconseja que ambas funciones se realicen a la vez con independencia y con leal colaboracin entre los responsables de la supervisin y de la resolucin. Para atender estos principios y al mismo tiempo no afectar los procesos de reestructuracin y resolucin an pendientes de culminacin, esta Ley establece un modelo que distingue entre las funciones de resolucin en fase preventiva, que se encomiendan al Banco de Espaa y a la Comisin Nacional del Mercado de Valores, y se ejercern a travs de rganos internos que funcionen con independencia operativa, y las funciones de resolucin en fase ejecutiva, que se asignan al FROB. Sin perjuicio de lo anterior, una vez culminados los procesos actualmente en marcha y teniendo en cuenta la experiencia del Mecanismo nico de Resolucin y de las autoridades de resolucin de los Estados miembros de la Zona del Euro, y la evolucin de la situacin financiera, se evaluar este modelo institucional en aras de una mayor eficiencia.

Un tercer principio que toma en consideracin esta Ley, y que es igualmente fruto de una experiencia compartida con los pases de nuestro entorno, es la conveniencia de que se articulen de manera exhaustiva tanto una fase preventiva como una fase de actuacin temprana dentro del proceso resolutorio. Se trata, de un lado, de integrar en la vida ordinaria de las entidades la reflexin continuada sobre su resolubilidad, es decir, que, al margen de cualquier dificultad operativa, sus gestores dediquen esfuerzos y atencin a garantizar que si la entidad tuviera que ser resuelta en un momento determinado, su estructura o forma de funcionamiento permitiran realizar tal resolucin sin poner en riesgo la estabilidad financiera, la economa y, muy especialmente, los depsitos y el dinero pblico. Y, de otro lado, trata de hacer especial hincapi en la necesidad de permitir que las autoridades de supervisin y resolucin acten sobre una entidad desde un primer momento, cuando la entidad an es solvente y viable. En esta fase temprana tanto la intervencin pblica como los ajustes de la propia entidad resultarn, normalmente, mucho ms eficaces, que de producirse ya en un entorno de deterioro ms grave. Un trabajo riguroso en ambas lneas de actuacin, tanto la planificacin preventiva como la actuacin temprana, han de facilitar necesariamente una resolucin previsible y ordenada de las entidades, que es lo que menos impacto tendr en los mercados financieros.

Partiendo de estos criterios incluye la ley un conjunto verdaderamente amplio y contundente de medidas preventivas tales como los planes de recuperacin y resolucin, las medidas de actuacin temprana o el anlisis de la resolubilidad, que incluso alcanza la posibilidad de que la autoridad de resolucin imponga a entidades perfectamente solventes la adopcin de modificaciones estructurales, organizativas, en su lnea de negocio, o de otro tipo, si fuese necesario para garantizar que en el caso de que la entidad devenga inviable, su resolucin pueda hacerse de manera ordenada y sin costes para el contribuyente.

Finalmente, y como cuarto principio que sustenta la ley, se afronta la necesidad de que todo el esquema de resolucin de entidades descanse de manera creble en una asuncin de costes que no sobrepase los lmites de la propia industria financiera. Es decir, los recursos pblicos y de los ciudadanos no pueden verse afectados durante el proceso de resolucin de una entidad, sino que son los accionistas y acreedores, o en su caso la industria, quienes deben asumir las prdidas. Para ello es imprescindible definir los recursos que se utilizarn para financiar los costes de un procedimiento de resolucin, que en ocasiones son enormemente elevados. Esta Ley, en lnea con lo establecido en los pases de nuestro entorno, disea tanto los mecanismos internos de absorcin de prdidas por los accionistas y acreedores de la entidad en resolucin, como, alternativamente, la constitucin de un fondo de resolucin financiado por la propia industria financiera.

Merece una mencin especial el instrumento de recapitalizacin interna, traduccin legal del trmino ingls bail in, que dibuja el esquema de absorcin de prdidas por parte de los accionistas y acreedores de la entidad. Su finalidad ltima es internalizar el coste de la resolucin en la propia entidad financiera, de modo que, con la mxima seguridad jurdica, sus acreedores conozcan el impacto que sobre ellos tendra la inviabilidad de la entidad. Se persigue, en definitiva, resolver el viejo problema de las garantas pblicas implcitas que protegeran a los acreedores de aquellas entidades que, por su relevancia en el sistema financiero, no seran en ningn caso liquidadas. Para ello se utiliza un medio que es a la vez un fin en s mismo y uno de los principios rectores de esta Ley: la especial proteccin de los depsitos bancarios. En caso de recapitalizacin interna de la entidad, estos sern los ltimos crditos que puedan verse afectados, quedando adems cubiertos en una importante medida por el Fondo de Garanta de Depsitos, de tal forma que la inmensa mayora de los depositantes quede indemne en caso de resolucin de una entidad de crdito. Por otro lado, se constituir el Fondo de Resolucin Nacional, llamado a integrarse en un futuro prximo en un fondo de escala europea y sufragado ex ante por las contribuciones de las propias entidades de crdito. Este fondo podr complementar el efecto de la recapitalizacin interna y el resto de instrumentos de resolucin que prev la norma, y, en su caso, podr ser utilizado para flexibilizar o completar la asuncin de prdidas por parte de los accionistas y acreedores.

La existencia de estos instrumentos resuelve la cuestin de cmo deber ser sufragada la resolucin de una entidad de crdito y articula un procedimiento para la adecuada distribucin de los costes; apuesta, adems, por que dicha financiacin se har, en primer lugar, a cargo de la entidad afectada y, secundariamente, del resto de entidades, bajo el entendimiento de que estas tambin obtienen un beneficio si la resolucin de otra entidad se realiza de manera ordenada; y, en definitiva, de una manera que minimiza el riesgo moral en que incurren las entidades si presumen que sern rescatadas por medio de recursos del contribuyente, otorga credibilidad al principio de que los costes de la resolucin de una entidad no pueden recaer sobre el presupuesto pblico.

II

La comprensin de la estructura y contenido de esta Ley solo puede ser completa si sumamos a los principios descritos anteriormente otras dos circunstancias importantes. Por un lado, la dimensin esencialmente europea de la norma, en cuanto que esta Ley supone la trasposicin del Derecho de la Unin Europea sobre la resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin. Y, por otro lado, la continuidad que esta Ley representa respecto a la Ley9/2012, de14 de noviembre, de reestructuracin y resolucin de entidades de crdito, a la que parcialmente deroga.

En primer lugar, la ley acomete la trasposicin al ordenamiento jurdico espaol de la Directiva2014/59/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de15 de mayo de2014, por la que se establece un marco para la reestructuracin y la resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin, y por la que se modifican la Directiva82/891/CEE del Consejo, y las Directivas2001/24/CE,2002/47/CE,2004/25/CE,2005/56/CE,2007/36/CE,2011/35/UE,2012/30/UE y2013/36/UE, y los Reglamentos (UE) n.1093/2010 y (UE) n.648/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo, que es, a su vez, una de las normas que contribuyen a la constitucin del Mecanismo nico de Resolucin, creado mediante el Reglamento (UE) n.806/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de15 de julio de2014, por el que se establecen normas uniformes y un procedimiento uniforme para la resolucin de entidades de crdito y de determinadas empresas de servicios de inversin en el marco de un Mecanismo nico de Resolucin y un Fondo nico de Resolucin y se modifica el Reglamento (UE) n.1093/2010, siendo este uno de los pilares de la llamada Unin Bancaria.

En la Unin Europea se han experimentado los efectos de la crisis financiera en unas condiciones muy particulares derivadas de la mayor integracin de sus mercados financieros y de la concurrencia de la crisis de la deuda soberana dentro de la unin monetaria. Esta situacin compleja condujo al conjunto de los Estados miembros de la Unin a impulsar decididamente una mayor integracin de la normativa financiera, y a los Estados miembros de la Zona del Euro a profundizar en la idea de Unin Bancaria, como garanta de un autntico mercado bancario interior sometido a idnticas reglas y supervisado por las mismas autoridades.

Este impulso integrador, sin precedentes desde la creacin de la moneda nica, no se ha restringido al rea de la supervisin prudencial tradicional, sino que se ha extendido con la misma fuerza al mbito de la resolucin de entidades financieras. En este sentido, del mismo modo que en el mbito supervisor se avanz decididamente en la armonizacin de la normativa de adecuacin de capitales (tomando como referencia los Acuerdos de Basilea III) y se constituy el Mecanismo nico de Supervisin, bajo el auspicio del Banco Central Europeo, en el campo de la resolucin de entidades, la directiva mencionada armoniza plenamente las reglas en esta materia, y abre la va a la constitucin de un Mecanismo nico de Resolucin europeo que, para los Estados miembros de la Zona del Euro, conformar la autoridad nica sobre la materia.

Con esta Ley, por lo tanto, se lleva a cabo la trasposicin de la Directiva2014/59/UE, de15 de mayo de2014, as como de la Directiva2014/49/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de16 de abril de2014, relativa a los sistemas de garantas de depsitos, y se introducen aquellas previsiones que permiten la correcta articulacin y coordinacin del sistema espaol de resolucin y el europeo, que habr de estar plenamente operativo a partir del ao2016. As la ley regula la colaboracin entre las autoridades de resolucin europeas, en el caso de que se resuelva una entidad que opere en diferentes Estados miembros de la Unin, y la representacin de las autoridades espaolas de resolucin en el Mecanismo nico de Resolucin.

En segundo lugar, es importante destacar que esta norma entronca claramente con una regulacin previamente vigente y operativa en Espaa. En efecto, esta Ley es heredera de la Ley9/2012, de14 de noviembre, en cuya elaboracin ya se consideraron los trabajos preparatorios que por entonces existan de la hoy Directiva2014/59/UE, de15 de mayo de2014. Se asienta sobre idnticos principios, replica buena parte de su estructura y articulado y no ha de entenderse, en consecuencia, sino como un instrumento que, al tiempo que refunde toda la regulacin, completa el derecho previo en aquellas reas del Derecho de la Unin Europea que an no estaban incorporadas a nuestro ordenamiento. As, se da cumplimiento a una de las prescripciones contenidas en aquella ley de resolucin, en cuya exposicin de motivos ya se prevea que en el momento en que se avancen los trabajos desarrollados en los foros internacionales y, especialmente, cuando en el mbito de la Unin Europea se acuerde un texto final de directiva sobre rescate y resolucin de entidades de crdito, la presente norma ser adaptada a la nueva normativa.

La Ley9/2012, de14 de noviembre, se ha mostrado robusta desde su aprobacin en el marco del programa de asistencia a Espaa para la recapitalizacin del sector financiero, siendo el marco legal empleado para llevar a cabo el mayor proceso de reestructuracin financiera de la historia de nuestro pas, durante el cual sus preceptos han sido aplicados con eficacia por parte de la autoridad de resolucin y consolidados progresivamente por la doctrina jurisdiccional, en el entorno de inevitable litigiosidad que envuelve este tipo de procesos.

Es por ello que el legislador opta con esta Ley por dar la mayor continuidad posible tanto al contenido como a la estructura de la Ley9/2012, de14 de noviembre, completando solo aquello que la correcta trasposicin de la Directiva2014/59/UE, de15 de mayo de2014, hace imprescindible. Los aspectos que en este texto resultan ms novedosos pueden agruparse en tres reas. En primer lugar, se refuerza la fase preventiva de la resolucin, pues todas las entidades, y no solo las inviables, debern contar con los planes de recuperacin y resolucin. En segundo lugar, la absorcin de prdidas que en la antigua ley alcanzaba nicamente hasta la denominada deuda subordinada, a travs de los instrumentos de gestin de hbridos, afectar con la nueva ley a todo tipo de acreedores, articulando al efecto un nuevo rgimen de mxima proteccin a los depositantes. Y, por ltimo, se constituye un fondo especfico de resolucin que estar financiado por medio de contribuciones del sector privado.

Se puede sealar, en suma, que en aquellos aspectos en los que esta Ley diverge de la Ley9/2012, de14 de noviembre, lo hace para garantizar una mayor absorcin de prdidas por parte de los accionistas y acreedores de la entidad, y otorgar una mayor proteccin a los depositantes y a los recursos pblicos.

El hecho de que esta Ley opte por la derogacin de la ley previa en vez de modificarla no obedece sino al esfuerzo que el legislador viene realizando en los ltimos tiempos por mejorar la sistematicidad y claridad de las normas financieras.

III

La estructuracin por captulos de esta norma replica en su mayor parte, por las razones mencionadas anteriormente, la de la Ley9/2012, de14 noviembre, que fue aplicada con xito durante los ltimos aos y con la que se dio respuesta a las necesidades del sector bancario durante la crisis financiera.

El Captulo I contiene las disposiciones de carcter general, especificando el objeto, el mbito de aplicacin y las definiciones de los grandes conceptos de la ley. Como gran novedad sustantiva, a diferencia de la normativa anterior y en lnea con la directiva que se traspone, esta Ley es de aplicacin no solo a las entidades de crdito sino tambin a las empresas de servicios de inversin.

Esto implica que las referencias al supervisor competente deben ser entendidas hechas al Banco de Espaa, en el caso de resolucin de entidades de crdito, y a la Comisin Nacional del Mercado de Valores, en el supuesto de resolucin de empresas de servicios de inversin. Todo ello sin perjuicio de que, en ocasiones, el supervisor competente o la autoridad de resolucin, sern las instituciones, organismos y rganos europeos constituidos como autoridades nicas de supervisin y resolucin.

Por otro lado, se distingue en este Captulo entre las funciones de resolucin en fase preventiva y ejecutiva, correspondiendo las primeras al Banco de Espaa y a la Comisin Nacional del Mercado de Valores, a travs de los rganos operativamente independientes que determinen, y las segundas al FROB.

El Captulo II regula el procedimiento de actuacin temprana, entendido como aquel que se aplicar a una entidad cuando sta no pueda cumplir con la normativa de solvencia pero est en disposicin de retornar al cumplimiento por sus propios medios. Uno de los principales instrumentos de la actuacin temprana son los planes de recuperacin que debern ser elaborados por todas las entidades. Si bajo la anterior norma los planes solamente deban ser elaborados por aquellas entidades que estaban atravesando dificultades, ahora esa obligacin se extiende a todas las entidades, pues tiene un carcter eminentemente preventivo.

El Captulo III recoge la definicin y el proceso de elaboracin de los planes de resolucin, que contendrn las medidas que el FROB, en principio, aplicar en caso de que la entidad resulte finalmente inviable y no proceda su liquidacin concursal. En estos planes se excluye por completo la existencia de apoyo financiero pblico.

En este Captulo se recoge tambin la capacidad que tendr la autoridad de resolucin preventiva para sealar la concurrencia de obstculos para la resolucin y, en su caso, la facultad de imponer a las entidades medidas para su eliminacin.

En el Captulo IV se regula el procedimiento de resolucin entendido como aquel que se aplica a una entidad cuando sea inviable o sea previsible que vaya a serlo en un futuro y por razones de inters pblico y estabilidad financiera sea necesario evitar su liquidacin concursal. En el articulado de este Captulo se determina cmo se produce la apertura del proceso de resolucin. Para ello, ser necesario que el FROB o la autoridad supervisora competente determinen que una entidad se encuentra en situacin de inviabilidad. Posteriormente, ser el FROB quien analizar si se dan el resto de circunstancias que deben concurrir para iniciar el procedimiento de resolucin.

A partir de ese momento, el FROB activar, como mejor considere, pero teniendo en cuenta los planes de resolucin, los distintos instrumentos de resolucin que se recogen en el Captulo V. A excepcin de la recapitalizacin interna al que, por sus particularidades, se le dedica el siguiente captulo al completo, el resto de instrumentos ya estaban recogidos en la Ley9/2012, de14 de noviembre. Esta Ley, no obstante, complementa y perfecciona la regulacin de acuerdo con la normativa europea.

Los instrumentos de resolucin son, en primer lugar, la transmisin de la entidad o parte de la misma a un sujeto privado para proteger los servicios esenciales. En segundo lugar, la creacin de una entidad puente a la que se transfiere la parte salvable de la entidad en resolucin. Y, en tercer lugar, la creacin de una sociedad de gestin de activos a la que se transfiere los activos daados de la entidad en resolucin.

Se incluyen tambin en este Captulo algunas disposiciones sobre la utilizacin del Fondo de Resolucin Nacional en el contexto de la aplicacin de los instrumentos de resolucin, sin perjuicio de la regulacin general que a este fondo dedica el Captulo VII.

El Captulo VI se destina a la llamada recapitalizacin interna. Se trata de una novedad muy sustantiva entre los instrumentos de resolucin. Su objetivo ltimo es, como ya se avanz, minimizar el impacto de la resolucin sobre los contribuyentes, asegurando una adecuada distribucin de los costes entre accionistas y acreedores.

La gran novedad de este instrumento, tal y como se regula en la Ley, es que permite imponer prdidas a todos los niveles de acreedor de la entidad, y no solo hasta el nivel de acreedores subordinados, como recoga la Ley9/2012, de14 de noviembre. En los trminos previstos en la ley, se podr acudir al Fondo de Resolucin para completar o sustituir la absorcin de prdidas por parte de los acreedores.

Esta necesidad de imponer prdidas a accionistas y acreedores es compatible con la especial proteccin a los depsitos a la cual ya se ha hecho referencia. Con esta Ley, los depsitos garantizados de menos de100.000 euros mantienen la garanta directa del Fondo de Garanta de Depsitos, y adems, contarn con un tratamiento preferente mximo en la jerarqua de acreedores. Asimismo, los depsitos de personas fsicas o pequeas y medianas empresas tendrn reconocida preferencia como acreedores, solo inferior a la otorgada a los depsitos de menos de100.000 euros.

El Captulo VII introduce ligeras novedades en la composicin del FROB, dado que ampla el nmero de miembros de su Comisin Rectora y crea la figura del Presidente como su mximo representante, encargado de su direccin y gestin ordinaria, con un mandato de cinco aos no prorrogables y con unas causas de cese tasadas. Tambin se incorpora un miembro de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, debido a la extensin del mbito subjetivo de aplicacin de la ley.

Otra de las grandes novedades, consecuencia de la transposicin de la Directiva, es la creacin de un Fondo de Resolucin Nacional. Este Fondo tendr como finalidad financiar las medidas de resolucin que ejecute el FROB, quien ejercer su gestin y administracin. El Fondo estar financiado por las aportaciones de las entidades de crdito y las empresas de servicios de inversin, debiendo alcanzar sus recursos financieros, al menos, el1 por ciento de los depsitos garantizados de todas las entidades.

A partir del1 de enero de2016, cuando la Autoridad nica de Resolucin Europea est plenamente operativa y el Fondo de Resolucin Nacional se fusione con el resto de Fondos Nacionales de los Estados miembros de la Zona del Euro en un Fondo nico de Resolucin Europeo, las entidades de crdito espaolas realizarn sus aportaciones a este Fondo Europeo, y el Fondo de Resolucin Nacional quedar nicamente para las empresas de servicios de inversin.

Por ltimo, los Captulos VIII y IX recogen sendos regmenes especficos, uno procesal y otro sancionador, respectivamente. En el primero se regulan las particularidades de los recursos contra los actos dictados por el FROB y de las decisiones adoptadas en los procesos de actuacin temprana y resolucin. El Captulo IX cierra la Ley regulando un rgimen sancionador propio para las entidades y las personas que ostenten cargos de administracin o direccin en las mismas, en el caso de que infrinjan las obligaciones previstas en esta Ley.

En la parte final de la norma, entre las disposiciones adicionales, se recoge el rgimen aplicable a los depsitos en caso de que una entidad de crdito entre en concurso. Dicho rgimen otorga un tratamiento preferente mximo en la jerarqua de acreedores a los depsitos garantizados por el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito, y un privilegio general a todos los depsitos de pymes y personas fsicas. Esta es una novedad muy relevante en la regulacin concursal espaola que viene a afianzar el nivel de mxima proteccin de los depsitos bancarios. Tambin en relacin con el rgimen concursal de las entidades, se hace una referencia a los diferentes niveles de subordinacin que pueden existir dentro del grupo de crditos que por pacto contractual son designados como subordinados por la normativa concursal, lo cual se limita a recoger la prctica que es habitual en nuestro ordenamiento jurdico y acorde con la normativa de solvencia de distinguir diferentes grados de subordinacin dentro de un mismo tipo de crditos, siempre que no se haga en perjuicio de otros acreedores.

Entre las disposiciones finales se incluye una modificacin del rgimen jurdico del Fondo de Garanta de Depsitos, consecuencia de la trasposicin de la Directiva2014/49/UE, de16 de abril de2014, que armoniza el funcionamiento de estos fondos a escala europea. Dado que la Directiva establece que las funciones que pueden desempear los sistemas de garanta de depsitos deben limitarse a la cobertura de los depsitos o la financiacin de las medidas de actuacin temprana o de resolucin, el Fondo de Garanta de Depsitos se ha dividido en dos compartimentos estancos: el compartimento de garanta de depsitos, cuyos fondos se destinarn a las tareas encomendadas por la Directiva, y el compartimento de garanta de valores, que asume el resto de funciones atribuidas anteriormente al Fondo de Garanta de Depsitos. Adems, se establece un nivel objetivo mnimo que debern alcanzar los recursos del compartimento de garanta de depsitos que ser del0,8 por ciento de los depsitos garantizados, pudiendo reducirse este nivel al0,5 por ciento previa autorizacin de la Comisin Europea.

CAPTULO I
Disposiciones generales
Artculo1. Objeto y mbito de aplicacin.

1. Esta Ley tiene por objeto regular los procesos de actuacin temprana y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin establecidas en Espaa, as como establecer el rgimen jurdico del FROB como autoridad de resolucin ejecutiva y su marco general de actuacin, con la finalidad de proteger la estabilidad del sistema financiero minimizando el uso de recursos pblicos.

2. Esta Ley ser de aplicacin a las siguientes entidades:

a) Las entidades de crdito y empresas de servicios de inversin establecidas en Espaa.

b) Las entidades financieras establecidas en Espaa, distintas de entidades aseguradoras y reaseguradoras, que sean filiales de una entidad de crdito o una empresa de servicios de inversin, o de una entidad contemplada en las letras c) o d), y estn reguladas por la supervisin consolidada de la empresa matriz, de conformidad con los artculos6 a17 del Reglamento (UE) n.575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de26 de junio de2013, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crdito y las empresas de inversin, y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.648/2012.

Igualmente ser de aplicacin a las entidades financieras establecidas en Espaa, distintas de entidades aseguradoras y reaseguradoras, que sean filiales de las empresas contempladas en la letra c) que estn establecidas en cualquier pas de la Unin Europea o en la letra d).

c) Las sociedades financieras de cartera, las sociedades financieras mixtas de cartera y las sociedades mixtas de cartera, establecidas en Espaa.

d) Las sociedades financieras de cartera y las sociedades financieras mixtas de cartera matrices de otros Estados miembros de la Unin Europea cuya supervisin en base consolidada corresponda a alguno de los supervisores competentes previstos en el artculo2.1.b).

e) Las sucursales de entidades contempladas en la letra a) que estn establecidas fuera de la Unin Europea, de conformidad con las condiciones especficas establecidas en esta Ley.

3. No ser de aplicacin lo previsto en esta Ley a las empresas de servicios de inversin:

a) cuyo capital social mnimo legalmente exigido sea inferior a730.000 euros, o

b) cuya actividad rena las siguientes caractersticas:

1. Prestar nicamente uno o varios de los servicios o actividades de inversin enumerados en el artculo63.1.a), b), d) y g) de la Ley24/1988, de28 de julio, del Mercado de Valores.

2. No estar autorizadas a prestar el servicio auxiliar al que se refiere el artculo63.2.a) de la Ley24/1988, de28 de julio.

3. No poder tener en depsito dinero o valores de sus clientes y, por esta razn, no poder hallarse nunca en situacin deudora respecto de dichos clientes.

Artculo2. Definiciones.

1. A los efectos de esta Ley se entiende por:

a) Entidad: las entidades previstas en el artculo1.2.a), salvo que expresamente se disponga lo contrario.

b) Supervisor competente: el Banco de Espaa y el Banco Central Europeo, dentro del Mecanismo nico de Supervisin, como autoridades responsables de la supervisin de las entidades de crdito; y la Comisin Nacional del Mercado de Valores, como autoridad responsable de la supervisin de las empresas de servicios de inversin.

c) Autoridad de resolucin preventiva: el Banco de Espaa, en relacin con las entidades de crdito, y la Comisin Nacional del Mercado de Valores, en relacin con las empresas de servicios de inversin, en ambos casos a travs de sus respectivos rganos operativamente independientes, como autoridades responsables de la fase preventiva de la resolucin.

d) Autoridad de resolucin ejecutiva: el FROB, como autoridad responsable de la fase ejecutiva de la resolucin.

e) Autoridades de resolucin competentes: la autoridad de resolucin preventiva y la autoridad de resolucin ejecutiva competentes.

f) Actuacin temprana: el procedimiento aplicable a una entidad, de conformidad con lo previsto en el Captulo II, cuando incumpla o existan elementos objetivos conforme a los que resulte razonablemente previsible que no pueda cumplir con la normativa de solvencia, ordenacin y disciplina, pero se encuentre en disposicin de retornar al cumplimiento por sus propios medios.

g) Fase preventiva de la resolucin: el conjunto de procedimientos y medidas que, con la finalidad de garantizar la resolubilidad y facilitar la eventual resolucin de una entidad, se recogen en el Captulo III.

h) Resolucin: reestructuracin o liquidacin ordenadas de una entidad llevadas a cabo con sujecin a esta Ley cuando, de conformidad con lo previsto en el Captulo IV, la entidad sea inviable o sea previsible que vaya a serlo en un futuro prximo, no existan perspectivas razonables de que medidas procedentes del sector privado puedan corregir esta situacin, y por razones de inters pblico y estabilidad financiera resulte necesario evitar su liquidacin concursal.

i) Fase ejecutiva de la resolucin: el conjunto de procedimientos y medidas que, con la finalidad de gestionar la resolucin de una entidad, se recogen en los Captulos IV a VI.

j) Apoyo financiero pblico extraordinario: las ayudas previstas en el artculo107.1 del Tratado de Funcionamiento de la Unin Europea, as como cualquier otra ayuda pblica a escala supranacional con el fin de preservar o restablecer la viabilidad, la liquidez o la solvencia de una entidad que, proporcionada a nivel nacional, tenga la consideracin de ayuda de Estado.

k) Sociedad financiera de cartera: una sociedad financiera de cartera tal como se define en el artculo4.1.20 del Reglamento (UE) n.575/2013, de26 de junio de2013.

l) Sociedad financiera mixta de cartera: una sociedad financiera mixta de cartera tal como se define en el artculo2.7 de la Ley5/2005, de22 de abril, de supervisin de los conglomerados financieros y por la que se modifican otras leyes del sector financiero.

m) Sociedad mixta de cartera: una sociedad mixta de cartera tal como se define en el artculo4.1.22 del Reglamento (UE) n.575/2013, de26 de junio de2013.

n) Grupo: una entidad matriz, una sociedad financiera de cartera matriz o una sociedad financiera mixta de cartera matriz, y sus filiales.

) Conglomerado financiero: un conglomerado financiero tal como se define en el artculo2.1 de la Ley5/2005, de22 de abril.

o) Sistema institucional de proteccin: mecanismo que cumpla los requisitos establecidos en el artculo113.7 del Reglamento (UE) n.575/2013, de26 de junio de2013.

2. Asimismo, sern de aplicacin a los efectos de lo previsto en esta Ley y sus disposiciones de desarrollo las definiciones contenidas en el artculo3 del Reglamento (UE) n.806/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de15 de julio de2014, por el que se establecen normas uniformes y un procedimiento uniforme para la resolucin de entidades de crdito y de determinadas empresas de servicios de inversin en el marco de un Mecanismo nico de Resolucin y un Fondo nico de Resolucin y se modifica el Reglamento (UE) n.1093/2010.

Artculo3. Objetivos de la resolucin.

Los procesos de resolucin de entidades perseguirn los siguientes objetivos, ponderados de forma equivalente y segn las circunstancias presentes en cada caso:

a) Asegurar la continuidad de aquellas actividades, servicios y operaciones cuya interrupcin podra perturbar la prestacin de servicios esenciales para la economa real o la estabilidad financiera, y, en particular, los servicios financieros de importancia sistmica y los sistemas de pago, compensacin y liquidacin, teniendo en cuenta el tamao, cuota de mercado, conexiones internas o externas, complejidad o carcter transfronterizo de la entidad o su grupo.

b) Evitar efectos perjudiciales para la estabilidad del sistema financiero, previniendo el contagio de las dificultades de una entidad al conjunto del sistema y manteniendo la disciplina de mercado.

c) Asegurar la utilizacin ms eficiente de los recursos pblicos, minimizando los apoyos financieros pblicos que, con carcter extraordinario, pueda ser necesario conceder.

d) Proteger a los depositantes cuyos fondos estn garantizados por el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito y a los inversores cubiertos por el Fondo de Garanta de Inversiones.

e) Proteger los fondos reembolsables y dems activos de los clientes de las entidades.

La consecucin de los citados objetivos procurar, en todo caso, minimizar el coste de la resolucin y evitar toda destruccin de valor, excepto cuando sea imprescindible para alcanzar los objetivos de la resolucin.

Artculo4. Principios de resolucin.

1. Los procesos de resolucin estarn basados, en la medida necesaria para asegurar el cumplimiento de los objetivos recogidos en el artculo anterior, en los siguientes principios:

a) Los accionistas o socios, segn corresponda, de las entidades sern los primeros en soportar prdidas.

b) Los acreedores de las entidades soportarn, en su caso, prdidas derivadas de la resolucin despus de los accionistas o socios y de acuerdo con el orden de prelacin establecido en la legislacin concursal, con las salvedades establecidas en esta Ley.

c) Los acreedores del mismo rango sern tratados de manera equivalente salvo cuando en esta Ley se disponga lo contrario.

d) Ningn accionista ni acreedor soportar prdidas superiores a las que habra soportado si la entidad fuera liquidada en el marco de un procedimiento concursal.

e) Los administradores y los directores generales o asimilados de la entidad sern sustituidos, salvo que, con carcter excepcional, se considere su mantenimiento estrictamente necesario para alcanzar los objetivos de la resolucin.

f) Los administradores y los directores generales o asimilados de la entidad debern prestar toda la asistencia necesaria para lograr los objetivos de la resolucin. A los efectos de lo previsto en esta Ley se entendern por asimilados a los directores generales las personas que renan las condiciones previstas en el artculo6.6 de la Ley10/2014, de26 de junio, de ordenacin, supervisin y solvencia de entidades de crdito.

g) En aplicacin de lo dispuesto en la legislacin concursal, mercantil y penal, los administradores de las entidades y cualquier otra persona fsica o jurdica respondern de los daos y perjuicios causados en proporcin a su participacin y la gravedad de aquellos.

h) Los depsitos garantizados estarn plenamente protegidos.

i) Las medidas de resolucin que se adopten, estarn acompaadas por las correspondientes garantas y salvaguardas que prevn esta Ley y su normativa de desarrollo.

2. Al objeto de la aplicacin de los principios mencionados en el apartado anterior, y a efectos de determinar el reparto adecuado de los costes de resolucin al que se refiere el Captulo VI, el FROB no se considerar en ningn caso incluido entre los accionistas, socios o acreedores a los que se refiere dicho apartado.

3. El supervisor y las autoridades de resolucin competentes, al aplicar los instrumentos o exigir el cumplimiento de las obligaciones y requisitos contemplados en esta Ley, tendrn en cuenta las circunstancias singulares de cada entidad derivadas, entre otros, de su estructura, naturaleza y perfil de actividad, en los trminos que se determinen reglamentariamente.

En particular, se podrn establecer reglamentariamente requisitos simplificados o exenciones del cumplimiento de las medidas preparatorias previstas en los Captulos II y III, siempre que:

a) se atribuya al supervisor y a la autoridad de resolucin preventiva competentes la capacidad de imponer, en cualquier momento, el cumplimiento total de esta Ley, y

b) no se limite, en ningn caso, la capacidad del supervisor y las autoridades de resolucin competentes para adoptar una medida de actuacin temprana o resolucin.

Artculo5. Valoracin.

1. El objetivo de la valoracin ser determinar el valor de los activos y pasivos de la entidad, de manera que el supervisor o la autoridad de resolucin competentes puedan valorar si se cumplen las condiciones para la resolucin y la adopcin de cualquier medida de resolucin y, en particular, para la aplicacin de los instrumentos de resolucin, y se reconozcan las prdidas que pudieran derivarse de la aplicacin de los instrumentos que se vayan a utilizar.

2. Con carcter previo a la adopcin de cualquier medida de resolucin y, en particular, a efectos de determinar si se cumplen las condiciones para la resolucin y la aplicacin de los instrumentos previstos en esta Ley, se determinar el valor de los activos y pasivos de la entidad sobre la base de los informes de valoracin encargados a uno o varios expertos designados por el FROB. Los expertos sern independientes tanto de las autoridades pblicas, incluidas las de resolucin, como de la entidad sujeta a valoracin.

3. La valoracin se sujetar al procedimiento y se realizar de conformidad con los fines, requisitos y condiciones establecidos reglamentariamente.

Asimismo, reglamentariamente se establecer un procedimiento de valoracin provisional para los supuestos de urgencia que, en todo caso, deber prever la realizacin de una valoracin posterior definitiva y completa, y un procedimiento de valoracin que determine las prdidas que hubieran soportado los accionistas y acreedores si la entidad hubiera sido liquidada en el marco de un procedimiento concursal. La valoracin provisional se fundar en el informe que, en su caso, emita el supervisor competente.

4. A los efectos que corresponda conforme a la normativa tributaria, se entender por valor de mercado el que resulte de la aplicacin de la valoracin a que se refiere este artculo.

CAPTULO II
Actuacin temprana
Seccin1. Planificacin de la actuacin temprana
Artculo6. Plan de recuperacin.

1. Con carcter preventivo, todas las entidades elaborarn y mantendrn actualizado un plan de recuperacin que contemple las medidas y acciones a adoptar por la entidad con el objeto de restablecer su posicin financiera en el caso de que se produjera un deterioro significativo de la misma. El plan y sus actualizaciones sern aprobados por el rgano de administracin de la entidad, para su posterior revisin por el supervisor competente.

2. El plan de recuperacin deber incluir un conjunto de indicadores, cuantitativos y cualitativos que se tendrn en cuenta como referencia para emprender las acciones previstas. En ningn caso, podr presuponer el acceso a ayudas financieras pblicas.

3. El supervisor competente revisar el plan y sus actualizaciones teniendo en cuenta las posibilidades que este ofrece para mantener o restaurar la viabilidad de la entidad de forma gil y efectiva.

Si el supervisor competente considera que el plan presenta deficiencias o que existen impedimentos que dificultan la aplicacin del mismo, podr requerir a la entidad la introduccin de modificaciones especficas. Si no fuera posible subsanar dichas deficiencias o impedimentos, podr requerir a la entidad la adopcin de cualquier medida adicional, que sea necesaria y proporcionada teniendo en cuenta su efecto sobre la actividad de la entidad.

En particular, el supervisor competente, sin perjuicio de cualesquiera otras medidas que pudiera aplicar en el mbito de su funcin supervisora, podr requerir a la entidad que adopte medidas para:

a) reducir su perfil de riesgo, incluido el riesgo de liquidez,

b) permitir la adopcin puntual de medidas de recapitalizacin,

c) revisar su estrategia y estructura,

d) modificar la estrategia de financiacin para mejorar la solidez de las reas principales de actividad y de las funciones esenciales, o

e) realizar cambios en su sistema de gobierno corporativo.

4. El supervisor competente remitir el plan de recuperacin a las autoridades de resolucin competentes, quienes podrn formular propuestas de modificacin en la medida en la que el plan pudiera afectar negativamente a la resolubilidad de la entidad.

5. Los planes de recuperacin se actualizarn, al menos, anualmente, y:

a) siempre que un cambio en la estructura jurdica u organizativa de la entidad o en su situacin financiera pudiera afectar significativamente al plan o requerir cambios del mismo, o

b) siempre que el supervisor competente lo estime conveniente.

6. Las entidades que formen parte de un grupo consolidable o de un sistema institucional de proteccin de los previstos en la disposicin adicional quinta de la Ley10/2014, de26 de junio, no estarn obligadas a presentar los planes de recuperacin individuales, salvo en las circunstancias que pudieran determinarse reglamentariamente.

Las matrices de los grupos de entidades elaborarn y mantendrn actualizado un plan de recuperacin a nivel de grupo en el que se contemplen las medidas a aplicar por la matriz y cada una de las filiales.

7. Reglamentariamente se desarrollarn el contenido y procedimientos aplicables a los planes de recuperacin individuales o de grupo.

8. El plan de recuperacin se considerar un procedimiento de gobierno corporativo a los efectos del artculo29 de la Ley10/2014, de26 de junio.

Seccin2. Ayuda financiera intragrupo
Artculo7. Acuerdos de ayuda financiera dentro de un grupo.

1. Las entidades y sus filiales integradas en la supervisin consolidada podrn suscribir acuerdos para prestarse ayuda financiera, para el caso de que alguna incurriera en los supuestos de actuacin temprana a que se refiere el artculo siguiente. Estos acuerdos debern ser autorizados por el supervisor competente.

Asimismo, estos acuerdos debern ser aprobados por la junta de accionistas de cada una de las entidades que pretenda ser parte.

Estos acuerdos slo podrn celebrarse si, en el momento en que se solicita la autorizacin, ninguna de las partes ha incurrido en un supuesto de actuacin temprana.

2. El supervisor competente deber remitir los acuerdos intragrupo autorizados a las autoridades de resolucin competentes.

3. Los acuerdos de apoyo financiero tendrn efectos exclusivamente entre las partes que los hubiesen suscrito, no pudiendo exigirse su cumplimiento por ningn tercero ajeno a los mismos. Ni estos acuerdos, ni los derechos o medidas resultantes de los mismos podrn ser cedidos o transmitidos a terceros, salvo en supuestos de sucesin universal.

4. La competencia para conceder la ayuda financiera corresponde al rgano de administracin de la entidad. Esta decisin deber ser motivada, indicando el objetivo de la ayuda propuesta y justificando que se cumplen las condiciones establecidas. Asimismo, la decisin de aceptar ayuda financiera de conformidad con el citado acuerdo ser adoptada por el rgano de administracin de la entidad que lo recibe.

5. El supervisor competente podr prohibir o restringir los trminos de la ayuda financiera concedida conforme a lo dispuesto en el apartado4 si considera, justificadamente, que no se han cumplido las condiciones para su prestacin.

6. Lo establecido en este artculo y en su normativa de desarrollo no ser de aplicacin a las operaciones financieras intragrupo, incluidos los mecanismos de financiacin centralizados, en el caso de que ninguna de las partes de tales operaciones cumpla las condiciones para una actuacin temprana.

7. El rgano de administracin de cada entidad que sea parte del acuerdo informar anualmente a los accionistas de su desarrollo y de cualquier decisin adoptada en virtud del mismo.

Asimismo, las entidades harn pblico si han suscrito o no un acuerdo de ayuda financiera dentro de un grupo y, en su caso, harn pblica, y actualizarn anualmente, una descripcin de las condiciones generales del acuerdo y las entidades participantes.

8. Reglamentariamente se desarrollar lo previsto en este artculo y, en particular, los siguientes elementos de los acuerdos de apoyo financiero intragrupo:

a) sus condiciones de validez,

b) su contenido, y en particular, los principios que informarn las condiciones establecidas en los acuerdos,

c) el procedimiento de autorizacin de los mismos por el supervisor competente, y en particular, su derecho de oposicin a los mismos,

d) las condiciones para su aplicacin y el procedimiento correspondiente a tal fin, y

e) las obligaciones de divulgacin y de comunicacin a la junta de accionistas.

Seccin3. Actuacin temprana
Artculo8. Condiciones para la actuacin temprana.

1. Cuando una entidad, o una matriz de un grupo consolidable de entidades, incumpla o existan elementos objetivos conforme a los que resulte razonablemente previsible que no pueda cumplir en un futuro prximo con la normativa de solvencia, ordenacin y disciplina, pero se encuentre en disposicin de retornar al cumplimiento por sus propios medios, el supervisor competente declarar iniciada la situacin de actuacin temprana y podr adoptar todas o algunas de las medidas establecidas en este Captulo.

En el caso de empresas de servicios de inversin, el incumplimiento al que se refiere el prrafo anterior incluir tambin la violacin de lo dispuesto en los artculos3 a7,14 a17,24,25 y26 del Reglamento (UE) n.600/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de15 de mayo de2014, relativo a los mercados de instrumentos financieros y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.648/2012 o en el Ttulo II de la Directiva2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de15 de mayo de2014, relativa a los mercados de instrumentos financieros y por la que se modifican la Directiva2002/92/CE y la Directiva2011/61/UE.

2. Para valorar la posibilidad de incumplimiento de los requerimientos sealados en el apartado anterior se podr atender, entre otros aspectos, a la existencia de un rpido deterioro de la situacin financiera o de liquidez de la entidad o un incremento rpido de su nivel de apalancamiento, mora o concentracin de exposiciones.

Reglamentariamente se podrn precisar otros indicadores objetivos que habrn de emplearse para determinar la presencia de las condiciones previstas en dicho apartado.

3. Las medidas contenidas en este Captulo sern compatibles con las previstas en la normativa vigente en materia de ordenacin y disciplina de las entidades de crdito y con el Ttulo VIII de la Ley24/1988, de28 de julio, para las empresas de servicios de inversin. No obstante, no proceder la revocacin de la autorizacin de una entidad, desde el momento en que se haya iniciado un proceso de actuacin temprana en los trminos previstos en el artculo9, salvo que la entidad no adopte durante esa fase las medidas que requiera el supervisor o que dicha revocacin tuviese carcter sancionador.

4. Cuando la entidad deje de encontrarse en las circunstancias descritas en el apartado1, el supervisor competente declarar finalizada la situacin de actuacin temprana.

Artculo9. Medidas de actuacin temprana.

1. Cuando una entidad o un grupo o subgrupo consolidable de entidades se encuentre en alguna de las circunstancias descritas en el artculo8.1, informar de ello con carcter inmediato al supervisor competente.

2. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado anterior, desde el momento en que el supervisor competente tenga conocimiento de que una entidad o un grupo o subgrupo consolidable de entidades se encuentre en alguna de las situaciones descritas en el artculo8.1 podr adoptar las siguientes medidas:

a) Requerir al rgano de administracin de la entidad que aplique una o varias de las medidas establecidas en su plan de recuperacin en un plazo determinado o que actualice dicho plan y aplique una o varias medidas del plan actualizado, cuando las circunstancias que hayan desencadenado la actuacin temprana difieran de los supuestos previstos en el mismo.

b) Requerir al rgano de administracin de la entidad para que examine su situacin, determine las medidas necesarias para superar los problemas detectados y elabore un plan de actuacin para resolver dichos problemas, con un calendario especfico de ejecucin.

c) Requerir al rgano de administracin de la entidad para que convoque o, si el rgano de administracin no cumpliera con este requisito, convocar directamente a la junta o asamblea general de la entidad y, en ambos casos, fijar el orden del da y proponer la adopcin de determinados acuerdos.

d) Requerir el cese o la sustitucin de uno o varios miembros del rgano de administracin, directores generales o asimilados, si se determina que dichas personas no son aptas para cumplir sus obligaciones de conformidad con los requisitos de idoneidad exigibles.

e) Designar un delegado del supervisor competente en la entidad con derecho de asistencia, con voz pero sin voto, a las reuniones del rgano de administracin y de sus comisiones delegadas y con las mismas facultades de acceso a la informacin que las legal y estatutariamente previstas para sus miembros.

f) Requerir al rgano de administracin de la entidad que elabore un plan para la negociacin de la reestructuracin de la deuda con una parte o con la totalidad de sus acreedores, de acuerdo, cuando proceda, con el plan de recuperacin.

g) Requerir cambios en la estrategia empresarial de la entidad o del grupo o subgrupo consolidable.

h) Requerir cambios en las estructuras jurdicas u operativas de la entidad o del grupo o subgrupo consolidable.

i) Recabar, incluso mediante inspecciones in situ, y facilitar a las autoridades de resolucin competentes, toda la informacin necesaria para actualizar el plan de resolucin y preparar la posible resolucin de la entidad o del grupo o subgrupo consolidable y la realizacin de una evaluacin de sus activos y pasivos, de conformidad con el artculo5.

j) En caso de que las medidas anteriores no fueran suficientes, acordar el nombramiento de uno o varios interventores o la sustitucin provisional del rgano de administracin de la entidad o de uno o varios de sus miembros de conformidad con lo previsto en el artculo siguiente.

3. Al adoptar cualquiera de las medidas sealadas en las letras a) a h) del apartado anterior, el supervisor competente deber fijar el plazo para su ejecucin por la entidad, as como para la evaluacin de la eficacia de la o las medidas adoptadas.

Artculo10. Intervencin o sustitucin provisional de administradores como medida de actuacin temprana.

1. El supervisor competente podr acordar la intervencin de la entidad o la sustitucin provisional de su rgano de administracin o de uno o varios de sus miembros, de conformidad con el procedimiento establecido en el Captulo V del Ttulo III de la Ley10/2014, de26 de junio, y con las especialidades previstas en este Captulo.

2. La intervencin de la entidad o la sustitucin provisional acordada al amparo de este artculo se mantendr en vigor durante el plazo de un ao. De manera excepcional, este plazo podr renovarse por periodos iguales mientras se mantengan las condiciones que justificaron la intervencin o sustitucin provisional. Esta circunstancia se deber justificar adecuadamente en el acuerdo de renovacin de la medida.

Artculo11. Seguimiento de las medidas de actuacin temprana e informacin a las autoridades de resolucin.

1. Con la periodicidad que fije el supervisor competente y, como mnimo, trimestralmente, la entidad le remitir un informe sobre el grado de cumplimiento de las medidas adoptadas conforme al artculo9. El supervisor competente dar traslado del informe a las autoridades de resolucin.

2. Al objeto de que las autoridades de resolucin competentes ejerzan las competencias previstas en esta Ley, el supervisor les informar:

a) De que una entidad o un grupo o subgrupo consolidable de entidades se encuentra en alguna de las circunstancias descritas en el artculo8.1.

b) Si lo hubiera, de la aprobacin del plan de actuacin al que se refiere el artculo9.2 b).

c) Del resto de medidas requeridas por el supervisor competente de acuerdo con lo previsto en el artculo9.

d) De la finalizacin de la situacin de actuacin temprana conforme al artculo8.4.

3. Durante la fase de actuacin temprana, las autoridades de resolucin competentes podrn solicitar al supervisor competente toda la informacin relacionada con la entidad o su grupo o subgrupo consolidable que sea necesaria para preparar su eventual resolucin.

El FROB podr, asimismo, realizar durante esta fase de actuacin temprana las actuaciones necesarias para preparar la evaluacin de los activos y pasivos de la entidad a efectos de lo dispuesto en el artculo5, as como exigir a la entidad que contacte con posibles compradores con el fin de preparar su resolucin, sin perjuicio de las condiciones establecidas en el artculo19 y las disposiciones de confidencialidad establecidas en el artculo59.

Artculo12. Coordinacin de las medidas de actuacin temprana en grupos de entidades de la Unin Europea.

1. Reglamentariamente se fijar el procedimiento para la imposicin por el supervisor competente de cualquiera de las medidas previstas en el artculo9, en relacin con la matriz o con una filial espaola de un grupo consolidable de entidades establecido en la Unin Europea.

2. Tambin se establecer reglamentariamente la forma en que el supervisor competente participar en los procedimientos para la adopcin de cualquiera de las medidas previstas en el artculo9 por otra autoridad de la Unin Europea en relacin con la matriz de una entidad espaola o con una filial de un grupo espaol.

CAPTULO III
Fase preventiva de la resolucin
Seccin1. Planificacin de la resolucin
Artculo13. Planes de resolucin.

1. Con carcter preventivo, la autoridad de resolucin preventiva elaborar y aprobar, previo informe del FROB y del supervisor competente y previa consulta a las autoridades de resolucin de las jurisdicciones en las que se encuentren establecidas sucursales significativas, un plan de resolucin para cada entidad que no forme parte de un grupo objeto de supervisin en base consolidada. El plan contendr las acciones de resolucin que el FROB podr aplicar en el caso de que la entidad cumpla con las condiciones previstas en el artculo19, sin perjuicio de que a la luz de las circunstancias elFROB pueda tambin aplicar otras medidas.

Cuando en virtud del artculo17 se aprecien obstculos a la resolubilidad, quedar en suspenso la obligacin de elaborar el plan de resolucin hasta que se adopten las medidas oportunas para eliminar tales obstculos.

2. Reglamentariamente se desarrollar el procedimiento de elaboracin y el contenido especfico de los planes de resolucin. A estos efectos, las entidades estarn obligadas a cooperar para la elaboracin y actualizacin de los planes, y la autoridad de resolucin preventiva podr requerir a la entidad la informacin necesaria para la elaboracin, aprobacin y actualizacin de los planes de resolucin.

En todo caso, el plan de resolucin nunca presupondr:

a) La existencia de apoyo financiero pblico extraordinario al margen de los mecanismos de financiacin establecidos con arreglo al artculo53.

b) La existencia de apoyo pblico en forma de provisin urgente de liquidez del banco central.

c) La existencia de apoyo pblico en forma de provisin de liquidez del banco central atendiendo a criterios no convencionales en cuanto a garantas, vencimiento y tipos de inters.

3. Los planes de resolucin se actualizarn, de conformidad con el procedimiento previsto en el apartado2, al menos anualmente, y en los siguientes casos:

a) siempre que un cambio en la estructura jurdica u organizativa de la entidad o en su situacin financiera pudiera afectar significativamente a la eficacia del plan o requerir cambios del mismo, o

b) siempre que la autoridad de resolucin preventiva, a iniciativa propia o del FROB, lo estime conveniente.

Artculo14. Planes de resolucin de grupo.

1. La autoridad de resolucin preventiva competente a nivel de grupo, actuando conjuntamente con las autoridades de resolucin de las filiales en colegios de autoridades de resolucin y tras consultar a los supervisores competentes que corresponda, al FROB y a las autoridades de resolucin de las jurisdicciones en las que se encuentren establecidas sucursales significativas, aprobar y mantendr actualizados los planes de resolucin de los grupos cuya supervisin en base consolidada corresponda a un supervisor competente de los previstos en el artculo2.1.b). La adopcin del plan de resolucin se plasmar en una decisin conjunta de la autoridad de resolucin preventiva con las autoridades de resolucin de las filiales del grupo.

Cuando en virtud del artculo17 se aprecien obstculos a la resolubilidad de una entidad, quedar en suspenso la obligacin de elaborar el plan de resolucin de grupo hasta que se adopten las medidas oportunas para eliminar tales obstculos.

2. A los efectos del apartado anterior, la autoridad de resolucin preventiva, junto alFROB, asistir al colegio de autoridades de resolucin, y contribuir a la elaboracin y aprobacin del plan de conformidad con el procedimiento previsto en el artculo anterior.

3. Los planes de resolucin de grupo podrn prever la resolucin a nivel de la empresa matriz o mediante la segregacin y resolucin de las filiales.

4. Reglamentariamente se determinar el procedimiento de elaboracin y el contenido especfico de los planes de resolucin de grupo, as como la informacin que podr ser requerida a las entidades y que deber ser facilitada por la autoridad de resolucin a otras autoridades de resolucin, a los supervisores competentes y a la Autoridad Bancaria Europea, para su elaboracin y actualizacin. En todo caso, los planes de resolucin de grupo debern identificar las medidas para la resolucin de:

a) La empresa matriz.

b) Las filiales del grupo con domicilio social en la Unin Europea.

c) Las sociedades financieras de cartera, las sociedades financieras mixtas de cartera y las sociedades mixtas de cartera con domicilio social en la Unin Europea.

d) Las filiales del grupo con domicilio social fuera de la Unin Europea, en el marco de lo establecido en el Captulo VII sobre resolucin transfronteriza.

5. No obstante lo previsto en el apartado anterior, las entidades que estn sujetas a la supervisin directa del Banco Central Europeo en virtud del artculo6.4 del Reglamento (UE) n.1024/2013 del Consejo, de15 de octubre de2013, que encomienda al Banco Central Europeo tareas especficas respecto de polticas relacionadas con la supervisin prudencial de las entidades de crdito, o que constituyan una parte considerable del sistema financiero espaol, sern tambin objeto de planes de resolucin individuales conforme a lo previsto en el artculo anterior.

6. La autoridad de resolucin preventiva competente, al actuar como autoridad de resolucin de una entidad filial autorizada en Espaa cuya matriz est situada en otro Estado miembro de la Unin Europea y cuya supervisin en base consolidada no corresponda a alguno de los supervisores competentes contemplados en el artculo2.1.b), cooperar con la autoridad de resolucin a nivel de grupo en la elaboracin, actualizacin y aprobacin del plan de resolucin de grupo en los trminos que reglamentariamente se determinen.

Seccin2. Evaluacin de la resolubilidad
Artculo15. Evaluacin de la resolubilidad de entidades.

1. Al elaborar el plan de resolucin, la autoridad de resolucin preventiva, previo informe del supervisor competente y del FROB y previa consulta a las autoridades de resolucin de las jurisdicciones en las que se encuentren establecidas sucursales significativas, determinar que la entidad es resoluble si, en el caso de que cumpliese las condiciones para la resolucin, pudiera procederse a su liquidacin en el marco de un procedimiento concursal o a su resolucin, haciendo uso de los diferentes instrumentos y competencias de resolucin contemplados en esta Ley, de tal forma que:

a) No se produzcan consecuencias adversas significativas para el sistema financiero espaol, de otros Estados miembros de la Unin Europea o de la Unin Europea en su conjunto.

b) Se garantice la continuidad de las funciones esenciales desarrolladas por la entidad.

2. A los efectos de lo previsto en el apartado anterior, la autoridad de resolucin preventiva realizar la evaluacin correspondiente y valorar si, en el caso de que la entidad cumpliese las condiciones para la resolucin, esta podra llevarse a cabo sin la intervencin de apoyo pblico tal y como prev el artculo13.2. El resultado de esta evaluacin ser presentado al FROB.

3. Adicionalmente, el supervisor competente y el FROB podrn solicitar a la autoridad de resolucin preventiva competente que lleve a cabo la evaluacin prevista en el apartado anterior siempre que considere que pueden existir obstculos importantes para la resolucin de una entidad.

4. Si la autoridad de resolucin preventiva competente concluyera que una entidad no rene las condiciones para resolverse, lo notificar inmediatamente a la Autoridad Bancaria Europea.

5. Reglamentariamente se desarrollar el rgimen de la evaluacin de la resolubilidad previsto en esta Seccin.

Artculo16. Evaluacin de la resolubilidad de grupos.

1. La autoridad de resolucin preventiva competente, cuando sea la autoridad de resolucin a nivel de grupo, determinar, en funcin de la evaluacin a que se refiere el apartado siguiente, que el grupo es resoluble si, en el caso de que cumpliese las condiciones para la resolucin, pudiera procederse a su liquidacin o a su resolucin conforme a lo establecido en el apartado1 del artculo anterior.

2. Al elaborar el plan de resolucin de grupo, la autoridad de resolucin preventiva, previo informe del supervisor competente y del FROB, junto con las autoridades de resolucin de las filiales y previa consulta a los supervisores competentes de las mismas y a las autoridades de resolucin de las jurisdicciones en que estn establecidas las sucursales significativas, evaluar en qu medida un grupo puede ser objeto de resolucin sin la intervencin de apoyo pblico tal y como prev el artculo13.2.

3. Si la autoridad de resolucin preventiva competente concluyera que el grupo no rene las condiciones para resolverse, lo notificar inmediatamente a la Autoridad Bancaria Europea.

Artculo17. Obstculos a la resolubilidad de entidades.

1. La autoridad de resolucin preventiva competente, tras examinar la evaluacin llevada a cabo en virtud del artculo15, notificar al supervisor competente, a la entidad y a las autoridades de resolucin en cuya jurisdiccin estn situadas las sucursales significativas, la concurrencia de obstculos importantes para la resolucin de la entidad. El resultado de este examen ser presentado al FROB.

2. En el plazo de cuatro meses desde la recepcin de la notificacin, las entidades propondrn a la autoridad de resolucin preventiva competente medidas adecuadas para reducir o eliminar los obstculos identificados.

La autoridad de resolucin preventiva competente comunicar sin demora tales medidas al supervisor competente y al FROB, para su informe.

En caso de que la autoridad de resolucin preventiva competente, previo informe del supervisor competente y del FROB, no considere tales medidas suficientes para eliminar los obstculos identificados, podr solicitar de forma motivada a la entidad que adopte medidas alternativas para eliminar los obstculos. Entre tales medidas podrn figurar:

a) Exigir a la entidad la revisin de los mecanismos de financiacin o la elaboracin de acuerdos para garantizar el desarrollo de sus funciones esenciales.

b) Establecer lmites a los riesgos individuales y globales de la entidad.

c) Imponer requisitos adicionales de informacin relevante para llevar a cabo la resolucin.

d) Exigir a la entidad que se deshaga de activos especficos.

e) Exigir a la entidad que limite o cese determinadas actividades.

f) Restringir o impedir el desarrollo de ciertas ramas de actividad o la venta de ciertos productos.

g) Imponer cambios en la estructura jurdica u operativa de la entidad o de cualquier entidad del grupo que se encuentre directa o indirectamente bajo su control, con el fin de reducir su complejidad y garantizar que las funciones esenciales puedan separarse jurdica y operativamente de otras funciones mediante la aplicacin de instrumentos de resolucin.

h) Exigir a una entidad o a una empresa matriz la constitucin de una sociedad financiera de cartera matriz en Espaa o matriz en la Unin Europea.

i) Exigir a una entidad la emisin de pasivos admisibles para dar cumplimiento a los requisitos establecidos en el artculo44.

j) Exigir a una entidad que adopte otras medidas para cumplir el requisito mnimo de fondos propios y pasivos admisibles establecido en el artculo44. En particular, la autoridad de resolucin preventiva podr exigir a la entidad que renegocie cualquier pasivo admisible o instrumento de capital adicional de nivel1 o nivel2 emitido, para garantizar que las decisiones de amortizacin o conversin que adopte el FROB se apliquen con arreglo a la legislacin que rija el instrumento.

k) Cuando una entidad sea filial de una sociedad mixta de cartera, exigir a la sociedad mixta de cartera que constituya una sociedad financiera de cartera separada para controlar la entidad, si ello fuera necesario para evitar que la aplicacin de los instrumentos de resolucin tuviesen efectos adversos en la parte no financiera del grupo.

3. En el plazo de un mes desde la recepcin de la notificacin de las medidas alternativas impuestas por la autoridad de resolucin preventiva competente en virtud del apartado anterior, la entidad deber presentar un plan de implementacin de dichas medidas.

4. A los efectos de lo previsto en este artculo, las autoridades de resolucin competentes debern considerar, entre otros factores, el riesgo para la estabilidad financiera que suponen los obstculos identificados, as como el efecto potencial de las medidas alternativas propuestas sobre la actividad y estabilidad de la entidad, su capacidad de contribucin a la economa, el mercado interior de servicios financieros y sobre la estabilidad financiera en otros Estados miembros de la Unin Europea y la Unin Europea en su conjunto.

Asimismo, las autoridades de resolucin competentes, al determinar medidas alternativas a las propuestas por la entidad para eliminar los obstculos a la resolubilidad, debern demostrar por qu las medidas propuestas por la entidad no conseguiran eliminar tales obstculos y cmo las medidas alternativas pueden resultar proporcionales para eliminarlos.

Artculo18. Obstculos a la resolubilidad de grupos.

1. La autoridad de resolucin preventiva, cuando sea la autoridad de resolucin a nivel de grupo, de conformidad con la evaluacin prevista en el artculo16, procurar alcanzar una decisin conjunta con el resto de autoridades de resolucin competentes sobre las medidas oportunas para subsanar los obstculos a la resolubilidad.

A tales efectos, la autoridad de resolucin preventiva, en cooperacin con el supervisor competente en base consolidada, el FROB y la Autoridad Bancaria Europea, remitir un informe a la empresa matriz y a las autoridades de resolucin de las filiales y de las jurisdicciones en que estn establecidas sucursales significativas. Dicho informe analizar los impedimentos a la aplicacin de los instrumentos de resolucin y al ejercicio de las facultades de resolucin en relacin con el grupo y contendr las medidas que se estimen apropiadas para eliminar tales impedimentos.

2. En el plazo de cuatro meses desde la recepcin del informe, la empresa matriz del grupo podr proponer a la autoridad de resolucin preventiva medidas alternativas para eliminar los obstculos identificados para su resolucin. La autoridad de resolucin preventiva comunicar tales medidas, sin demora, al supervisor competente en base consolidada y al FROB.

La autoridad de resolucin preventiva y las autoridades de resolucin de las filiales, previa consulta al FROB, a los supervisores competentes y a las autoridades de resolucin de las jurisdicciones en las que estn situadas sucursales significativas, procurarn alcanzar en el colegio de autoridades de resolucin una decisin conjunta sobre los obstculos a la resolucin, la evaluacin de las medidas propuestas por la empresa matriz y las medidas que se exigirn para eliminar tales obstculos, atendiendo a las posibles repercusiones de estas en los Estados miembros de la Unin Europea en los que opere el grupo.

3. La autoridad de resolucin preventiva, cuando acte como autoridad de resolucin de una entidad filial autorizada en Espaa cuya matriz est situada en otro Estado miembro de la Unin Europea y cuya supervisin en base consolidada no corresponda a alguno de los supervisores competentes contemplados en el artculo2.1.b), procurar, en cooperacin con el FROB, alcanzar una decisin conjunta con el resto de autoridades de resolucin competentes sobre las medidas oportunas para subsanar los obstculos a la resolubilidad en los trminos que reglamentariamente se establezcan.

CAPTULO IV
Resolucin
Artculo19. Condiciones para la resolucin.

1. Proceder la resolucin de una entidad cuando concurran, simultneamente, las circunstancias siguientes:

a) La entidad es inviable o es razonablemente previsible que vaya a serlo en un futuro prximo.

b) No existen perspectivas razonables de que medidas procedentes del sector privado, como, entre otras, las medidas aplicadas por los sistemas institucionales de proteccin; de supervisin, como, entre otras, las medidas de actuacin temprana; o la amortizacin o conversin de instrumentos de capital de conformidad con la Seccin2. del Captulo VI, puedan impedir la inviabilidad de la entidad en un plazo de tiempo razonable.

c) Por razones de inters pblico, resulta necesario o conveniente acometer la resolucin de la entidad para alcanzar alguno de los objetivos mencionados en el artculo3, por cuanto la disolucin y liquidacin de la entidad en el marco de un procedimiento concursal no permitira razonablemente alcanzar dichos objetivos en la misma medida.

2. Proceder la resolucin de una entidad financiera prevista en el artculo1.2.b) cuando las condiciones de resolucin se den tanto en la entidad financiera como en la entidad matriz sujeta a supervisin consolidada.

3. Proceder la resolucin de una sociedad prevista en el artculo1.2.c) o d) cuando las condiciones de resolucin se den tanto en la sociedad como en una de sus filiales que sea una entidad o, en el caso de que la filial no est establecida en la Unin Europea, cuando la autoridad competente del tercer Estado haya determinado que se dan las condiciones de resolucin de acuerdo con la legislacin de ese Estado.

4. Cuando las entidades que sean filiales de una sociedad mixta de cartera estn directa o indirectamente en poder de una sociedad financiera de cartera intermedia, las acciones de resolucin a nivel de grupo se aplicarn a la sociedad financiera de cartera intermedia y no sobre la sociedad mixta de cartera.

5. Aunque una sociedad de las previstas en el artculo1.2.c) o d) no cumpla las condiciones de resolucin, el FROB les podr aplicar una medida de resolucin, cuando una de sus filiales que sea una entidad cumpla las condiciones de resolucin y siempre que:

a) Debido a la naturaleza de su activo y pasivo, su inviabilidad suponga una amenaza para la entidad o para el grupo en su conjunto, y que la medida de resolucin sea necesaria para la resolucin de las filiales que sean entidades o para el grupo en su conjunto.

b) La legislacin concursal requiera que el grupo sea tratado de manera conjunta y la medida de resolucin en relacin con la sociedad sea necesario para la resolucin de las filiales que sean entidades o para el grupo en su conjunto.

6. A los efectos de lo dispuesto en los apartados2 y5, el FROB, de manera conjunta con la autoridad de resolucin competente, al determinar si se cumplen las condiciones de resolucin en relacin con una filial que sea una entidad, podr no tener en cuenta el capital intragrupo o las transferencias de prdidas entre entidades, as como el ejercicio de la amortizacin o conversin.

Artculo20. Concepto de entidad inviable.

1. Se entender que una entidad es inviable a los efectos de lo previsto en el artculo19.1.a), si se encuentra en alguna de las siguientes circunstancias:

a) La entidad incumple de manera significativa o es razonablemente previsible que incumpla de manera significativa en un futuro prximo los requerimientos de solvencia u otros requisitos necesarios para mantener su autorizacin.

b) Los pasivos exigibles de la entidad son superiores a sus activos o es razonablemente previsible que lo sean en un futuro prximo.

c) La entidad no puede o es razonablemente previsible que en un futuro prximo no pueda cumplir puntualmente sus obligaciones exigibles.

d) La entidad necesita ayuda financiera pblica extraordinaria.

2. No obstante lo dispuesto en la letra d) del apartado anterior, no se considerar que la entidad es inviable si la ayuda financiera pblica extraordinaria se otorga para evitar o solventar perturbaciones graves de la economa y preservar la estabilidad financiera, y adopta alguna de las siguientes formas:

a) Garanta estatal para respaldar operaciones de liquidez concedidas por bancos centrales de acuerdo con las condiciones de los mismos.

b) Garanta estatal de pasivos de nueva emisin.

c) Inyeccin de recursos propios o adquisicin de instrumentos de capital a un precio y en unas condiciones tales que no otorguen ventaja a la entidad, siempre y cuando no se den en el momento de la concesin de la ayuda pblica las circunstancias previstas en las letras a), b) y c) del apartado anterior, ni las circunstancias previstas en el artculo38.2.

Las ayudas previstas en este apartado solo se concedern a entidades solventes y estarn sujetas a autorizacin de conformidad con la normativa sobre ayudas de Estado. Tendrn carcter cautelar, temporal, sern proporcionadas para evitar o solventar las perturbaciones graves y no se utilizarn para compensar las prdidas en las que haya incurrido o pueda incurrir la entidad.

Las ayudas previstas en la letra c) se limitarn a las necesarias para hacer frente al dficit de capital determinado en las pruebas de resistencia, en los exmenes de calidad de los activos o en ejercicios equivalentes realizados por el Banco Central Europeo, la Autoridad Bancaria Europea o las autoridades nacionales con autorizacin, en su caso, del supervisor competente.

3. Los criterios previstos en este artculo y las condiciones en que se llevar a cabo la resolucin de un grupo sern desarrollados reglamentariamente.

Artculo21. Apertura del proceso de resolucin.

1. El supervisor competente, previa consulta a la autoridad de resolucin preventiva competente y al FROB, determinar si la entidad es inviable o es razonablemente previsible que vaya a serlo en un futuro prximo, de acuerdo con lo dispuesto en el artculo19.1.a). Realizada la evaluacin, la comunicar sin demora al FROB y a la autoridad de resolucin preventiva competente.

No obstante lo anterior, el FROB podr instar al supervisor competente a que realice esa determinacin si, a partir de la informacin y anlisis facilitados por el supervisor competente, considera que existen razones para ello. El supervisor competente deber contestar en un plazo mximo de tres das justificando su respuesta.

2. El FROB, en estrecha cooperacin con el supervisor competente, llevar a cabo una evaluacin de la condicin prevista en el artculo19.1.b). Igualmente, el supervisor competente informar al FROB al respecto, cuando considere que se cumple la condicin prevista en dicha letra.

3. Realizadas las actuaciones anteriores, el FROB comprobar si concurren el resto de circunstancias previstas en el artculo19 y, en tal caso, acordar la apertura inmediata del procedimiento de resolucin, dando cuenta motivada de su decisin al Ministro de Economa y Competitividad, y al supervisor y autoridad de resolucin preventiva competentes.

4. Cuando el rgano de administracin de una entidad considere que esta es inviable deber comunicarlo de manera inmediata al supervisor competente, quien a su vez lo comunicar sin demora al FROB y a la autoridad de resolucin preventiva.

Artculo22. Sustitucin del rgano de administracin y los directores generales o asimilados como medida de resolucin.

1. Tras la apertura del proceso de resolucin conforme a lo previsto en el artculo anterior, el FROB acordar y har pblica la sustitucin del rgano de administracin de la entidad y de los directores generales o asimilados y la designacin como administrador de la entidad a la persona o personas fsicas o jurdicas que, en su nombre y bajo su control, ejercern las funciones y facultades propias de esa condicin, con el alcance, limitaciones y requisitos que, en su caso, se determinen reglamentariamente, entendindose que se le atribuyen todas aquellas facultades que legal o estatutariamente pudieran corresponder a la junta o asamblea general de la entidad y que resulten necesarias para el ejercicio de las competencias previstas en esta Ley en relacin con los instrumentos de resolucin contemplados en ella. En caso de conflicto, el ejercicio de estas facultades de resolucin primar sobre cualquier otro deber u obligacin derivados de los estatutos de la entidad o de la legislacin aplicable.

El FROB podr no sustituir al rgano de administracin, o a los directores generales o asimilados, en aquellos supuestos extraordinarios en los que, a la vista de la composicin del accionariado o del rgano de administracin de la entidad en el momento de la apertura del proceso de resolucin, resulte estrictamente necesario su mantenimiento para garantizar el adecuado desarrollo del proceso de resolucin y, en particular, cuando elFROB est en disposicin de controlar el rgano de administracin de la entidad en virtud de los derechos polticos de que disponga.

2. El FROB aprobar el marco de actuacin del administrador especial, incluyendo la informacin peridica que ha de elaborar sobre su actuacin en el desempeo de sus funciones.

3. El acuerdo de designacin del administrador especial tendr carcter ejecutivo desde el momento en que se dicte, y ser objeto de inmediata publicacin en el Boletn Oficial del Estado y de inscripcin en los registros pblicos correspondientes. La publicacin en el Boletn Oficial del Estado determinar la eficacia del acuerdo frente a terceros.

4. La medida de sustitucin se mantendr en vigor por un perodo no superior a un ao, si bien el FROB podr, excepcionalmente, prorrogar este plazo cuando lo considere necesario para completar el proceso de resolucin.

Artculo23. Contenido de la decisin relativa a la iniciacin de los procesos de resolucin.

La decisin de iniciar o no un proceso de resolucin deber tener, al menos, el siguiente contenido:

a) Las razones que justifican la decisin, con una mencin a si la entidad cumple las condiciones de resolucin previstas en el artculo19.

b) Las medidas que el FROB tenga, en su caso, la intencin de adoptar, ya sean las de resolucin previstas en esta Ley u otro tipo de medidas que sean aplicables de acuerdo con la legislacin concursal.

c) Las razones que, en su caso, justifican solicitar el inicio de un procedimiento concursal ordinario.

Artculo24. Obligaciones de notificacin y publicacin.

1. El FROB notificar sin demora el texto ntegro de la decisin por la cual se decide sobre la apertura de un proceso de resolucin, as como el de la decisin por la cual se adoptan medidas de resolucin, con indicacin de la fecha a partir de la cual surtirn efecto las medidas adoptadas, a la entidad objeto de resolucin, a las autoridades previstas en el artculo69 y a las autoridades que se determinen reglamentariamente.

2. EL FROB publicar igualmente el acto por el que se acuerdan las medidas de resolucin o una comunicacin resumida de los efectos de estas medidas, en particular, sobre los clientes minoristas, y, si procede, las modalidades y la duracin de la suspensin o restriccin a que se refiere el artculo70.

3. Reglamentariamente se desarrollarn las obligaciones de notificacin y publicacin previstas en este artculo.

CAPTULO V
Instrumentos de resolucin
Seccin1. Instrumentos de resolucin
Artculo25. Definicin de los instrumentos de resolucin y reglas generales.

1. Los instrumentos de resolucin son:

a) La venta del negocio de la entidad.

b) La transmisin de activos o pasivos a una entidad puente.

c) La transmisin de activos o pasivos a una sociedad de gestin de activos.

d) La recapitalizacin interna.

2. El FROB podr adoptar los instrumentos anteriores individual o conjuntamente, excepto la transmisin de activos o pasivos a una sociedad de gestin de activos, que deber aplicarse en conjuncin con otro de los instrumentos.

3. El comprador, la entidad puente, la sociedad de gestin de activos y la entidad objeto de la resolucin podrn continuar ejerciendo sus derechos de participacin y acceso a los sistemas de pago, compensacin y liquidacin, admisin a cotizacin, fondo de garanta de inversiones y fondo de garanta de depsitos de la entidad objeto de resolucin, siempre que cumpla los criterios de participacin y regulacin para participar en dichos sistemas.

No obstante lo anterior, no se denegar el acceso por razn de que el comprador o la entidad puente carezcan de calificacin de una agencia de calificacin crediticia, o de que dicha calificacin no alcance los niveles requeridos para tener acceso a los sistemas referidos en el prrafo anterior.

Cuando el comprador o la entidad puente no satisfagan los criterios de participacin o acceso a un sistema pertinente de pago, compensacin o liquidacin, bolsa de valores, sistema de indemnizacin de los inversores o sistemas de garantas de depsitos, los derechos a que hace referencia el prrafo primero se ejercern durante un perodo de tiempo a determinar por el FROB, no superior a24 meses y renovable a solicitud del comprador o la entidad puente.

4. El FROB, as como cualquier mecanismo de financiacin establecido conforme al artculo53, podr recuperar todo gasto razonable en que se haya incurrido relacionado con la utilizacin de los instrumentos o el ejercicio de las facultades de resolucin previstas en esta Ley, de las siguientes maneras:

a) Deducindolo de todo contravalor abonado por un adquirente a la entidad objeto de resolucin o, segn los casos, a los propietarios de acciones u otros instrumentos de capital.

b) Con cargo a la entidad objeto de resolucin, en calidad de acreedor preferente.

c) Con cargo a los eventuales ingresos generados como consecuencia del cese de las actividades de la entidad puente o de la sociedad de gestin de activos, en calidad de acreedor preferente.

5. Toda cantidad abonada por el comprador redundar en beneficio de:

a) Los propietarios de las acciones u otros instrumentos de capital, en el caso de que la venta del negocio o la transmisin a la entidad puente se haya efectuado transmitiendo acciones o instrumentos de capital emitidos por la entidad objeto de resolucin.

b) La entidad objeto de resolucin, en el caso de que la venta del negocio o la transmisin a la entidad puente se haya efectuado transmitiendo al adquirente parte o la totalidad del activo o pasivo de la entidad objeto de resolucin.

c) La entidad objeto de resolucin, en el caso de la sociedad de gestin de activos. El contravalor podr abonarse en forma de deuda emitida por la sociedad.

6. Cuando se utilicen los instrumentos de resolucin previstos en el apartado1, letras a) y b), y se apliquen para realizar una transmisin parcial de los activos y pasivos de la entidad, la entidad residual se someter a un procedimiento concursal dentro de un tiempo razonable teniendo en cuenta la necesidad de que la entidad residual colabore para garantizar la continuidad de los servicios por parte del adquirente y el mejor cumplimiento de los objetivos y principios de resolucin.

7. La transmisin de acciones u otros instrumentos de capital, activos y pasivos que deba realizarse en aplicacin de los instrumentos de resolucin previstos en el apartado1 se realizar sin necesidad de obtener el consentimiento de los accionistas de la entidad objeto de resolucin o de terceros diferentes del comprador y sin tener que cumplir otros requisitos de procedimiento exigidos por la legislacin societaria o de valores ms all de los previstos expresamente por esta Ley.

8. Sin perjuicio de las reglas sobre salvaguardas previstas en la ley, al aplicarse uno de los instrumentos de resolucin previstos en este artculo, los accionistas y acreedores de la entidad en resolucin, as como terceras personas cuyos activos o pasivos no hayan sido transferidos, no tendrn ningn derecho sobre los activos y pasivos que hayan sido transferidos.

9. Las operaciones mediante las que se instrumenten las medidas de resolucin y, en particular, las medidas derivadas de la aplicacin de los instrumentos enumerados en este artculo, no sern rescindibles al amparo de lo previsto en el artculo71 de la Ley22/2003, de9 de julio, Concursal.

Artculo26. Venta del negocio de la entidad.

1. El FROB podr acordar y ejecutar la transmisin a un adquirente que no sea una entidad puente, de:

a) Las acciones o aportaciones al capital social o, con carcter general, instrumentos representativos del capital o equivalente de la entidad o convertibles en ellos, cualesquiera que sean sus titulares.

b) Todos o parte de los activos y pasivos de la entidad.

2. Las limitaciones u obligaciones legales mencionadas en el artculo34.1 no resultarn de aplicacin a las personas o entidades que, en ejecucin de lo establecido en el correspondiente plan de resolucin, hayan adquirido las acciones, aportaciones o instrumentos.

3. El FROB podr aplicar este instrumento de resolucin en una o varias ocasiones y a favor de uno o varios adquirentes. Una vez utilizado este instrumento, el FROB podr, con el consentimiento del comprador, restituir las acciones o instrumentos de capital, activos y pasivos transferidos a la entidad en resolucin o, en el caso de las acciones o instrumentos de capital, a los antiguos propietarios, quienes estarn obligados a aceptarlos.

4. Para seleccionar al adquirente o adquirentes, el FROB desarrollar un procedimiento competitivo con las siguientes caractersticas:

a) Ser transparente, teniendo en cuenta las circunstancias del caso concreto y la necesidad de salvaguardar la estabilidad del sistema financiero.

b) No favorecer o discriminar a ninguno de los potenciales adquirentes.

c) Se adoptarn las medidas necesarias para evitar situaciones de conflicto de intereses.

d) Tomar en consideracin la necesidad de aplicar el instrumento de resolucin lo ms rpido posible.

e) Tendr entre sus objetivos maximizar el precio de venta.

La transferencia se efectuar en condiciones de mercado, habida cuenta de las circunstancias especficas y de conformidad con la normativa en materia de ayudas de Estado.

Cualquier requisito de publicidad de la puesta en venta de la entidad en resolucin que se exija de acuerdo con lo dispuesto en el apartado1 del artculo17 del Reglamento (UE) n.596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de16 de abril de2014, sobre abuso de mercado y por el que se derogan la Directiva2003/6/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, y las Directivas2003/124/CE,2003/125/CE y2004/72/CE de la Comisin, podr ser retrasado en los trminos previstos en los apartados4 y5 de dicho artculo.

5. Cuando, en los trminos previstos en el artculo68, el desarrollo del procedimiento al que se refiere el apartado anterior pudiera dificultar la consecucin de alguno de los objetivos enumerados en el artculo3 y, en particular, cuando se justifique adecuadamente que existe una seria amenaza para la estabilidad del sistema financiero como consecuencia de, o agravada por, la situacin de la entidad o se constate que el desarrollo de dicho procedimiento puede dificultar la efectividad del instrumento de resolucin, la seleccin del adquirente o adquirentes podr realizarse sin necesidad de cumplir con los requisitos de procedimiento indicados en el apartado anterior.

6. Cuando la transmisin de acciones u otro instrumento de capital debido a la aplicacin del instrumento de venta de negocio de la entidad, d lugar a la adquisicin o el incremento de una participacin en una entidad de tal manera que sea aplicable la normativa sobre participaciones significativas, el supervisor competente llevar a cabo la evaluacin de la adquisicin o el incremento en un plazo no superior a5 das hbiles.

7. En el supuesto de que se haya aplicado el instrumento de venta de negocio de la entidad sin que se haya llevado a cabo la evaluacin prevista en el apartado anterior, sern de aplicacin las siguientes reglas:

a) La transmisin de acciones u otros instrumentos jurdicos de capital tendr eficacia jurdica inmediata.

b) Durante el perodo de evaluacin y durante todo el perodo de desinversin previsto en la letra f), el derecho de voto del adquirente sobre tales acciones u otros instrumentos de capital se suspender y se conferir nicamente al FROB, que no tendr la obligacin de ejercer ninguno de esos derechos de voto ni responsabilidad alguna por ejercer o abstenerse de ejercer esos derechos.

c) Durante el perodo de evaluacin y durante todo el perodo de desinversin previsto en la letra f), no sern de aplicacin las sanciones y otras medidas por infraccin de los requisitos para las adquisiciones o enajenaciones de las participaciones significativas, contempladas en la Ley10/2014, de26 de junio, o en la Ley24/1988, de28 de julio.

d) El supervisor competente, inmediatamente despus de haber llevado a cabo la evaluacin, notificar por escrito al FROB y al comprador si aprueba o se opone a la transmisin.

e) Si el supervisor competente aprueba la transmisin, se considerar que el derecho de voto sobre las acciones u otros instrumentos de capital queda plenamente conferido al comprador a partir del momento en que el FROB y el comprador reciban la notificacin.

f) Si la autoridad competente se opone a la transmisin:

1. El FROB mantendr el derecho de voto sobre tales acciones u otros instrumentos.

2. El FROB podr exigir al comprador que devuelva dichas acciones u otros instrumentos de capital en el perodo de desinversin que el FROB determine teniendo en cuenta las condiciones existentes en el mercado.

3. Si el adquirente no lleva a cabo dicha desinversin dentro del perodo establecido por el FROB, el supervisor competente, con el consentimiento del FROB, podr imponer al comprador sanciones y otras medidas por infraccin de los requisitos para las adquisiciones o enajenaciones de las participaciones cualificadas contempladas en la Ley10/2014, de26 de junio, o en la Ley24/1988, de28 de julio.

8. A los efectos de ejercer los derechos de prestacin de servicios financieros o establecerse en otro Estado miembro de conformidad con la Ley10/2014, de26 de junio, y la Ley24/1988, de28 de julio, se considerar que el comprador es una continuacin de la entidad objeto de resolucin y podr seguir ejerciendo los derechos anteriormente ejercidos por esta ltima en relacin con los activos y pasivos transmitidos.

Artculo27. Entidad puente.

1. El FROB podr acordar y ejecutar la transmisin a una entidad puente de:

a) La totalidad o parte de las acciones o aportaciones al capital social o, con carcter general, de los instrumentos representativos del capital o equivalente de la entidad o convertibles en ellos, cualesquiera que sean sus titulares.

b) Todos o parte de los activos y pasivos de una entidad objeto de resolucin.

2. Se considera entidad puente a una sociedad annima que podr estar participada por el FROB o por otra autoridad o mecanismo de financiacin pblicos, cuyo objeto es el desarrollo total o parcial de las actividades de la entidad en resolucin, y la gestin de las acciones u otros instrumentos de capital o de todos o parte de sus activos y pasivos.

El FROB ejercer el control sobre este instrumento de resolucin o su aplicacin en los trminos previstos reglamentariamente.

3. La transmisin a una entidad puente se realizar en representacin y por cuenta de los accionistas de la entidad, pero sin necesidad de obtener su consentimiento ni el de terceros diferentes de la entidad puente y sin tener que cumplir los requisitos de procedimiento exigidos en materia de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles o por la normativa en materia del mercado de valores.

4. El valor total de los pasivos transmitidos a la entidad puente no podr exceder del valor de los derechos y activos transmitidos desde la entidad objeto de resolucin o de cualquier otra procedencia.

5. El FROB podr aplicar este instrumento en una o varias ocasiones y a favor de una o varias entidades puente, as como transmitir activos y pasivos de una entidad puente a la entidad objeto de resolucin o a un tercero.

6. El FROB podr acordar la devolucin de las acciones u otros instrumentos de capital, o de los activos o pasivos de una entidad puente a la entidad objeto de resolucin, cuando se produzcan las siguientes circunstancias:

a) Si esta posibilidad consta expresamente en el acto mediante el cual se haya ordenado la transmisin.

b) Si las acciones u otros instrumentos de capital, o los activos o pasivos no forman parte o no se ajustan a las condiciones para la transmisin que se especifican en el acto mediante el cual se haya ordenado la transmisin.

7. A los efectos de ejercer los derechos de prestacin de servicios o establecerse en otro Estado miembro de conformidad con la Ley10/2014, de26 de junio, y la Ley24/1988, de28 de julio, se considerar que la entidad puente es una continuacin de la entidad objeto de resolucin y podr seguir ejerciendo los derechos anteriormente ejercidos por esta ltima en relacin con los activos y pasivos transmitidos. Para otros fines distintos ser necesario que el FROB solicite al supervisor competente el reconocimiento de dicha continuidad.

8. La entidad puente obtendr la autorizacin oportuna para ejercer las actividades o servicios adquiridos de conformidad con lo dispuesto en la Ley10/2014, de26 de junio, y con la Ley24/1988, de28 de julio, segn proceda, y estar sometida a la supervisin del Banco Central Europeo, del Banco de Espaa o de la Comisin Nacional del Mercado de Valores. Asimismo la entidad puente deber ajustar su funcionamiento a la normativa en materia de ayudas de estado y a tal efecto, la autoridad de resolucin podr establecer restricciones en sus actividades.

No obstante lo anterior, al inicio de su funcionamiento y durante el tiempo estrictamente necesario, se podr establecer y autorizar a la entidad puente sin necesidad de cumplir los requisitos previstos para el acceso a la actividad correspondiente, cuando ello sea necesario para alcanzar los objetivos de la resolucin. A tal fin, el FROB deber presentar una solicitud al supervisor competente quien, en el caso de que lo autorice, indicar el periodo de tiempo durante el cual la entidad est eximida de cumplir aquellos requisitos.

9. Los cometidos de la entidad puente no conllevarn ninguna obligacin o responsabilidad respecto a los accionistas y acreedores de la entidad en resolucin, y el rgano de administracin o direccin no tendr ninguna responsabilidad frente a dichos accionistas y acreedores por actos u omisiones en cumplimiento de sus obligaciones a menos que tal acto u omisin implique una falta o infraccin graves que afecte directamente a los derechos de accionistas y acreedores.

10. La entidad puente ser administrada y gestionada con el objeto de mantener el acceso a las funciones esenciales y venderla, o vender sus activos y pasivos, cuando las condiciones sean apropiadas y, en todo caso, en el plazo mximo y de conformidad con los supuestos que se establezcan reglamentariamente.

11. La venta de la entidad puente o de sus activos o pasivos se desarrollar en el marco de procedimientos competitivos, transparentes y no discriminatorios y se efectuar en condiciones de mercado, habida cuenta de las circunstancias especficas y de conformidad con la normativa en materia de ayudas de Estado.

12. Cuando se ponga fin a las actividades de la entidad puente, esta ser sometida a un procedimiento concursal. Cualquier ingreso generado por el cese de las actividades de la entidad puente beneficiar a los accionistas de la propia entidad.

13. Cuando la entidad puente sea utilizada con el propsito de transferir los activos y pasivos de ms de una entidad en resolucin, la liquidacin se realizar de manera individualizada para los activos y pasivos de cada una de las entidades, a cuyo efecto sern previamente segregados de la entidad puente.

Artculo28. Sociedad de gestin de activos.

1. En los trminos previstos en esta Ley, el FROB podr, con carcter de acto administrativo, obligar a una entidad objeto de resolucin o a una entidad puente a transmitir a una o varias sociedades de gestin de activos determinadas categoras de activos que figuren en el balance de la entidad. Tambin podr adoptar las medidas necesarias para la transmisin de activos que figuren en el balance de cualquier entidad sobre la que la entidad ejerza control en el sentido del artculo42 del Cdigo de Comercio, cuando se trate de activos especialmente daados o cuya permanencia en dichos balances se considere perjudicial para su viabilidad o para los objetivos de la resolucin a fin de dar de baja de los balances dichos activos y permitir la gestin independiente de su realizacin.

El FROB solo ejercer dichas facultades en los siguientes casos:

a) si el mercado de los activos de la entidad objeto de resolucin o de la entidad puente es de tal naturaleza que su liquidacin con arreglo a los procedimientos de insolvencia ordinarios podra influir negativamente en los mercados financieros,

b) si la transmisin es necesaria para garantizar el buen funcionamiento de la entidad objeto de resolucin o de la entidad puente, o

c) si es necesaria una transmisin para maximizar los ingresos procedentes de la liquidacin.

2. Se determinarn los criterios para definir las categoras de activos que podrn ser transmitidos en funcin de, entre otros, la actividad a la que estuviesen ligados, su antigedad en balance y su clasificacin contable. En funcin de estos criterios, el FROB precisar para cada entidad los activos susceptibles de ser transmitidos.

3. Cada sociedad de gestin de activos ser una sociedad annima que podr estar participada por el FROB o por otra autoridad o mecanismo de financiacin pblicos, constituida con el propsito de recibir la totalidad o parte de los activos y pasivos de una o varias entidades objeto de resolucin o de una entidad puente.

El FROB ejercer el control sobre este instrumento de resolucin o su aplicacin en los trminos previstos reglamentariamente.

4. La realizacin de actuaciones en cumplimiento de los objetivos de la sociedad de gestin de activos no conllevar ningn tipo de obligacin o responsabilidad frente a los accionistas y acreedores de la entidad en resolucin, y el rgano de administracin o direccin no tendr ninguna responsabilidad frente a dichos accionistas y acreedores por actos u omisiones en cumplimiento de sus obligaciones a menos que deriven de una falta o infraccin graves que afecten directamente a los derechos de accionistas y acreedores.

5. La sociedad de gestin de activos estar sujeta a obligaciones de gobierno corporativo que garanticen el ejercicio de sus funciones de acuerdo con los objetivos y principios previstos en los artculos3 y4, en los trminos que se prevean reglamentariamente.

6. La sociedad podr emitir obligaciones y valores que reconozcan o creen deuda sin que le resulte de aplicacin el lmite previsto en el artculo405 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio.

7. A los efectos de lo previsto respecto a la sociedad de gestin de activos, la referencia a activos comprender tambin los pasivos que sea necesario transmitir.

8. Reglamentariamente se desarrollar lo dispuesto en este artculo.

Artculo29. Rgimen de la transmisin de activos.

1. No sern oponibles a la transmisin de los activos a una o varias sociedades de gestin de activos las clusulas estatutarias o contractuales existentes que restrinjan la transmisibilidad de las participaciones, no pudiendo exigirse ninguna responsabilidad ni reclamarse ningn tipo de compensacin basada en el incumplimiento de tales clusulas.

2. Con carcter previo a la transmisin, las entidades realizarn los ajustes de valoracin de los activos a transmitir segn los criterios que se determinen reglamentariamente. Asimismo, con igual carcter previo a la transmisin, el FROB determinar el valor de los activos transmitidos a la sociedad de gestin de activos de conformidad con los principios establecidos en el artculo5 y, en su caso, en el marco de la normativa de ayudas de Estado.

A los efectos de lo dispuesto en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio, la valoracin anterior sustituir la realizada por un experto independiente.

3. El FROB podr exigir que, con carcter previo a su transmisin a la sociedad, los activos se agrupen en una sociedad o se realice sobre ellos cualquier clase de operacin que facilite la transmisin.

4. La transmisin de activos estar sometida a las siguientes condiciones especiales:

a) La transmisin no podr ser, en ningn caso, objeto de rescisin por aplicacin de las acciones de reintegracin previstas en la legislacin concursal.

b) Para la transmisin de crditos que tengan la consideracin de litigiosos, no resultar aplicable lo dispuesto en el artculo1535 del Cdigo Civil.

c) La sociedad adquirente no quedar obligada a formular una oferta pblica de adquisicin con arreglo a la normativa sobre mercados de valores.

d) La transmisin de activos no constituir un supuesto de sucesin o extensin de responsabilidad tributaria ni de Seguridad Social, salvo lo dispuesto en el artculo44 del Texto Refundido de la Ley del Estatuto de los Trabajadores, aprobado por el Real Decreto Legislativo1/1995, de24 de marzo.

e) La sociedad de gestin de activos no ser responsable, en el caso de que se produzca la transmisin, de las obligaciones tributarias devengadas con anterioridad a dicha transmisin derivadas de la titularidad, explotacin o gestin de los mismos por la entidad transmitente.

f) En caso de que se aporten derechos de crdito a la sociedad de gestin de activos, la entidad no responder de la solvencia del correspondiente deudor, y en caso de que la transmisin se lleve a cabo mediante operaciones de escisin o segregacin, no resultar aplicable lo dispuesto en el artculo80 de la Ley3/2009, de3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles.

5. El FROB podr transmitir los activos de la entidad objeto de resolucin a una o varias entidades de gestin de activos en ms de una ocasin y acordar la devolucin de los activos desde una o varias sociedades de gestin de activos a la entidad objeto de resolucin debiendo esta ltima aceptar dicha devolucin, cuando se produzca una de las siguientes circunstancias:

a) Cuando la posibilidad de devolver los derechos, activos o pasivos conste expresamente en el acto mediante el cual se haya ordenado la transmisin.

b) Cuando los derechos, activos o pasivos no formen parte o no se ajusten a las condiciones para la transmisin de los derechos, activos o pasivos que se especifican en el acto mediante el cual se haya ordenado la transmisin.

La devolucin podr realizarse en los plazos establecidos en el acto mediante el cual se haya ordenado la transmisin, ajustndose a las condiciones establecidas en el mismo, y de acuerdo con la valoracin que se hubiese realizado conforme al artculo5 para la transmisin original.

Artculo30. Rgimen de supervisin de las sociedades de gestin de activos.

1. Corresponder al FROB la supervisin del cumplimiento:

a) Del objeto exclusivo de la sociedad de gestin de activos con el fin de identificar desviaciones del mismo que pongan en peligro la consecucin de los objetivos generales legalmente establecidos para ella.

b) De los requisitos especficos que se establezcan para los activos y, en su caso, pasivos que se hayan de transferir a la sociedad de gestin de activos.

c) De las normas referidas a la transparencia y a la constitucin y composicin de los rganos de gobierno y control de la sociedad de gestin de activos previstas en su normativa reguladora, as como las relativas a los requisitos de honorabilidad comercial y profesional de los miembros de su consejo de administracin.

2. A los efectos de las funciones de supervisin asignadas en el apartado anterior, elFROB podr:

a) realizar las inspecciones y las comprobaciones que considere oportunas en el marco de las funciones previstas en el apartado anterior, y

b) requerir a la sociedad de gestin de activos cuanta informacin resulte necesaria para desarrollar sus funciones, incluso recabar de ella los informes de expertos independientes que considere precisos.

El acceso a las informaciones y datos requeridos por el supervisor competente se entender amparado por el artculo11.2.a) de la Ley Orgnica15/1999, de13 de diciembre, de Proteccin de Datos de Carcter Personal.

Seccin2. Operaciones de recapitalizacin
Artculo31. Operaciones de recapitalizacin con utilizacin de los recursos del Fondo de Resolucin Nacional.

1. En el caso de que, de acuerdo con el artculo50.1.b), la aplicacin de los instrumentos de resolucin implique la utilizacin por el FROB de los recursos procedentes del Fondo de Resolucin Nacional para recapitalizar una entidad, se llevar a cabo de acuerdo con lo dispuesto en esta Seccin, sin perjuicio del resto de reglas aplicables previstas en esta Ley.

2. El FROB realizar las actuaciones de adquisicin y enajenacin de los activos o pasivos en funcin del valor de la entidad segn lo previsto en el artculo5, y de acuerdo con la normativa de la Unin Europea en materia de competencia y ayudas de Estado.

3. Los instrumentos que adquiera el FROB sern computables, previo cumplimiento de los requisitos aplicables, como capital ordinario de nivel1, capital de nivel1 adicional o capital de nivel2, conforme a lo dispuesto en el Reglamento (UE) n.575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de26 de junio de2013.

4. Cuando el FROB lleve a cabo acciones de recapitalizacin en virtud de lo dispuesto en los artculos20.2.c) y51, ser de aplicacin lo dispuesto en esta Seccin.

5. A efectos de la aplicacin de la Ley22/2003, de9 de julio, Concursal, los crditos del FROB sern considerados crditos con privilegio general.

Artculo32. Acciones ordinarias o aportaciones al capital social.

1. Con anterioridad a la adquisicin por el FROB de acciones ordinarias o la realizacin de aportaciones al capital social, la entidad que se encuentre sometida a un procedimiento de resolucin adoptar las medidas necesarias para que dicha adquisicin o aportacin suponga una participacin en su capital social que se ajuste al valor de la entidad resultante del proceso de valoracin.

2. El rgimen jurdico del FROB no se extender a las entidades por l participadas de conformidad con lo previsto en este artculo, que habrn de regirse por el ordenamiento jurdico privado que resulte de aplicacin.

3. La suscripcin o adquisicin de estos instrumentos determinar, en todo caso, por s misma y sin necesidad de ningn otro acto o acuerdo, salvo la notificacin correspondiente al Registro Mercantil de los votos que le corresponden, la atribucin alFROB de los derechos polticos correspondientes y su incorporacin al rgano de administracin de la entidad emisora. El FROB nombrar a la persona o personas fsicas que ostenten su representacin a tal efecto y dispondr en el rgano de administracin de tantos votos como los que resulten de aplicar al nmero total de votos su porcentaje de participacin en la entidad, redondeado al entero ms cercano.

4. A fin de asegurar una mayor eficiencia en el uso de los recursos pblicos y cumpliendo al efecto con la normativa espaola y de la Unin Europea en materia de competencia y ayudas de Estado, la desinversin por el FROB de los instrumentos a los que se refiere esta Seccin se realizar mediante su enajenacin a travs de procedimientos que aseguren la competencia.

El FROB podr adoptar cualquiera de los instrumentos a los que se refiere el artculo53.2 para apoyar el procedimiento competitivo de desinversin.

El FROB podr concurrir junto con alguno o algunos de los dems socios o accionistas de la entidad a los eventuales procesos de venta de ttulos en los mismos trminos que estos puedan concertar.

5. La enajenacin se realizar previo informe de la Intervencin General de la Administracin del Estado, relativo al cumplimiento de las reglas de procedimiento aplicables para su ejecucin. Asimismo, los procesos de desinversin de participaciones significativas llevados a cabo por entidades de crdito controladas por el FROB, de conformidad con los correspondientes planes de resolucin, a travs de participaciones directas o indirectas, y con independencia de que dichas entidades estn sujetas al Derecho privado, sern objeto de informe del Ministerio de Hacienda y Administraciones Pblicas en lo relativo a su adecuacin a los principios de publicidad y concurrencia. Corresponder a la Comisin Rectora del FROB la delimitacin del concepto de participacin significativa.

Artculo33. Instrumentos convertibles en acciones ordinarias o aportaciones al capital social.

1. En el momento de la adopcin del acuerdo de emisin de estos instrumentos, la entidad emisora deber aprobar los acuerdos necesarios para la ampliacin de capital o la suscripcin de aportaciones al capital en la cuanta necesaria.

2. Salvo que el FROB determine unas condiciones de desinversin diferentes, la entidad deber comprar o amortizar los instrumentos suscritos o adquiridos por el FROB, a travs del Fondo de Resolucin Nacional, tan pronto como est en condiciones de hacerlo en los trminos previstos, y en todo caso en plazos compatibles con la normativa sobre ayudas de Estado.

Artculo34. Rgimen especial de la suscripcin o adquisicin por parte del FROB de los instrumentos de recapitalizacin.

1. Cuando el FROB suscriba o adquiera cualquiera de los instrumentos de recapitalizacin sealados en esta Seccin, no le resultarn de aplicacin:

a) Las limitaciones estatutarias del derecho de asistencia a las juntas o asambleas generales o del derecho a voto.

b) Las limitaciones a la adquisicin de aportaciones al capital social de cooperativas de crdito.

c) La obligacin de presentar oferta pblica de adquisicin con arreglo a la normativa sobre mercados de valores.

2. Cuando el FROB suscriba o adquiera aportaciones al capital social de una cooperativa de crdito, el qurum de asistencia a la asamblea y las mayoras necesarias para la adopcin de acuerdos se calcularn, y los derechos de voto se atribuirn, en proporcin al importe de las aportaciones respecto al capital social de la cooperativa.

3. En caso de que se acuerde la supresin del derecho de suscripcin preferente de los accionistas, no ser necesaria la obtencin del informe del auditor de cuentas exigido por el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio.

Asimismo, en caso de que se emitan los instrumentos a los que se refiere el artculo33 tampoco ser necesario el informe del auditor de cuentas exigido por el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio, sobre las bases y modalidades de la conversin.

CAPTULO VI
Amortizacin y conversin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna
Seccin1. Disposiciones generales
Artculo35. Amortizacin y conversin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna.

1. El FROB proceder a la amortizacin y conversin de instrumentos de capital de una entidad o a la aplicacin del instrumento de recapitalizacin interna, acordando la amortizacin de cualquiera de sus pasivos o su conversin en acciones u otros instrumentos de capital de la entidad o de otra entidad por ella participada, en los trminos previstos en esta Ley. Los actos que el FROB adopte en aplicacin de las previsiones de este Captulo tendrn carcter de actos administrativos.

2. Siempre que el FROB adopte medidas de resolucin de las que se deriven la asuncin de prdidas por parte de los acreedores, de manera previa, o con carcter simultneo, deber proceder a la amortizacin o conversin de los instrumentos de capital, en los trminos previstos en esta Ley.

Artculo36. Importe de la recapitalizacin.

1. Antes de acordar la amortizacin y conversin de instrumentos de capital o la recapitalizacin interna, el FROB llevar a cabo una valoracin de los activos y pasivos de la entidad con arreglo al artculo5, que constituir la base del clculo del importe en que ser necesario recapitalizar la entidad afectada.

2. A los efectos de lo previsto en el apartado anterior, el FROB calcular, teniendo en cuenta la evaluacin realizada de acuerdo con el apartado1, la suma agregada de:

a) el importe por el cual deben amortizarse los pasivos admisibles para garantizar que el valor activo neto de la entidad en resolucin es igual a cero, y

b) el importe por el cual deben convertirse los pasivos admisibles en acciones u otros instrumentos de capital para restablecer el coeficiente de capital ordinario de nivel1 de la entidad objeto de resolucin o de la entidad puente.

3. El clculo previsto en el apartado anterior determinar el importe por el cual los pasivos elegibles deben ser amortizados o convertidos para restablecer el coeficiente de capital ordinario de nivel1 de la entidad objeto de resolucin o, en su caso, de la entidad puente, y para mantener la confianza suficiente del mercado en las mismas, as como para permitir que estas puedan cumplir, durante al menos un ao, las condiciones para su autorizacin y proseguir las actividades para las que estn autorizadas.

4. El clculo efectuado tendr en cuenta, en su caso, la aportacin de capital realizada por el Fondo de Resolucin Nacional y, en caso de que el FROB proponga utilizar el instrumento de transmisin de activos o pasivos previsto en el artculo29, una estimacin prudente de las necesidades de capital de la sociedad de gestin de activos, segn corresponda.

5. Una vez realizada la recapitalizacin interna, si se constata que el nivel de amortizacin basado en la valoracin preliminar prevista en el artculo38 sobrepasa los requerimientos en comparacin con la valoracin definitiva, se establecer un mecanismo para compensar a los acreedores y, a continuacin, a los accionistas en la medida en que sea necesario.

Artculo37. Efectos de la amortizacin y conversin de los instrumentos de capital y la recapitalizacin interna.

1. Cuando el FROB ejerza las competencias reguladas en este Captulo, la reduccin del importe principal o pendiente adeudado, la conversin o la cancelacin de los pasivos, sern inmediatamente ejecutivas.

2. En caso de que se amortice el importe principal de un instrumento de capital pertinente, se producirn los efectos siguientes:

a) La reduccin del importe principal ser permanente, sin perjuicio del mecanismo de compensacin que, en su caso, pueda aplicarse de acuerdo con lo previsto en el artculo36.5.

b) En relacin con el titular del pasivo afectado, no subsistir obligacin alguna respecto al importe del instrumento que haya sido amortizado, excepto cuando se trate de una obligacin ya devengada o de una obligacin resultante de los daos y perjuicios surgidos como consecuencia de la sentencia que resuelva el recurso contra el ejercicio de la competencia de amortizacin y conversin de los instrumentos de capital o de la recapitalizacin interna, todo ello sin perjuicio de la aplicacin a dicho titular de lo dispuesto en el artculo39.3.

c) No se pagar indemnizacin alguna al titular de los pasivos afectados, excepto si se ajusta a lo dispuesto en el artculo39.3.

3. El FROB estar facultado para llevar a cabo o exigir que se lleven a cabo los trmites para hacer efectivo el ejercicio de dichas competencias.

4. Cuando el FROB reduzca a cero el importe principal o el importe pendiente de un pasivo, ste o cualesquiera obligaciones o derechos derivados del mismo que no hayan vencido en el momento de la reduccin, se considerarn extinguidas a todos los efectos y no podrn computarse en una eventual liquidacin posterior de la entidad o de otra sociedad que la suceda.

5. Cuando el FROB reduzca solo en parte el importe principal o el importe pendiente de un pasivo admisible, la extincin de este y del instrumento o acuerdo que lo hubiere creado se producir solo en la misma medida en que se reduzca el importe y sin perjuicio de cualquier modificacin de las condiciones de los mismos que pudiera adoptar el FROB en virtud de las competencias que tiene atribuidas.

6. Cuando la amortizacin o conversin de instrumentos de capital o la aplicacin del instrumento de recapitalizacin den lugar a la adquisicin o el incremento de una participacin cualificada en una entidad, la evaluacin requerida en la Ley10/2014, de26 de junio, y en la Ley24/1988, de28 de julio, se llevar a cabo en un plazo no superior a5 das hbiles.

Seccin2. Amortizacin y conversin de instrumentos de capital
Artculo38. Amortizacin y conversin de instrumentos de capital.

1. El FROB, previa consulta al supervisor competente, podr realizar la amortizacin o conversin de los instrumentos de capital pertinentes de una entidad:

a) Independientemente de cualquier medida de resolucin, incluida la recapitalizacin interna.

b) Conjuntamente con cualquier medida de resolucin, cuando se den las circunstancias previstas en el artculo19.

2. El FROB, previa consulta al supervisor competente, proceder sin demora a la amortizacin y conversin de instrumentos de capital, cuando se d alguna de las circunstancias siguientes:

a) Que la entidad cumpla las condiciones de resolucin previstas en el artculo19.

b) Que, a no ser que se ejerza esta competencia, la entidad devendr inviable. Cuando se trate de filiales espaolas pertenecientes a grupos consolidables, la apreciacin de esta circunstancia deber realizarse de forma conjunta con la autoridad apropiada del Estado miembro del supervisor en base consolidada de acuerdo con el procedimiento que se fije reglamentariamente.

c) Que la entidad necesite ayuda financiera pblica extraordinaria, excepto cuando sta adopte la forma prevista en el artculo20.2.c).

d) En el caso de los instrumentos de capital emitidos por una filial espaola y si dichos instrumentos de capital se reconocen a los efectos de cumplimiento de los requisitos de fondos propios en base individual y consolidada, que la autoridad apropiada del Estado miembro del supervisor en base consolidada y el FROB, a iniciativa propia o del supervisor o la autoridad de resolucin preventiva competentes, efecten, previo cumplimiento de los requisitos de informacin y consulta establecidos en esta Ley, la apreciacin conjunta de que, a no ser que se ejerza la competencia de amortizacin o conversin en relacin con dichos instrumentos, el grupo devendra inviable.

e) En el caso de los instrumentos de capital emitidos por una matriz espaola y si dichos instrumentos se reconocen a los efectos de cumplimiento de los requisitos de fondos propios con carcter individual al nivel de la empresa matriz o en base consolidada, que el FROB, a iniciativa propia o del supervisor o la autoridad de resolucin preventiva competentes, aprecie que, a no ser que se ejerza la competencia de amortizacin o conversin en relacin con dichos instrumentos, el grupo devendra inviable.

3. A los efectos de lo dispuesto en este artculo se entender que una entidad es inviable si se encuentra en alguna de las circunstancias previstas en el artculo20 y, adems, se cumple la condicin prevista en el artculo19.1.b).

En el caso de grupos de entidades, se entender que se cumple lo previsto en el artculo20 si el grupo infringe, o existen elementos objetivos que hagan probable que infrinja en el futuro prximo, sus requerimientos de solvencia a nivel consolidado de tal manera que justifique la adopcin de acciones por el supervisor competente, incluso en el caso de que el grupo haya incurrido en prdidas que agoten la totalidad o una parte significativa de sus recursos propios.

4. Los instrumentos de capital emitidos por una filial no sern amortizados o convertidos en mayor grado o en trminos ms desfavorables, en el supuesto previsto en el apartado2.d), que otros instrumentos de capital de igual rango emitidos por la matriz.

5. Las autoridades supervisoras y de resolucin competentes, a nivel individual o consolidado, cooperarn y llevarn a cabo las notificaciones oportunas para proceder a la determinacin de que se cumplen las circunstancias y condiciones previstas en este artculo.

6. La amortizacin y conversin de instrumentos de capital habr de estar precedida de la oportuna valoracin, en los trminos previstos en el artculo5, que servir tambin de base para aplicar los coeficientes de amortizacin y conversin.

Artculo39. Reglas para la amortizacin o conversin de los instrumentos de capital.

1. El FROB ejercer la competencia de amortizacin o de conversin de los instrumentos de capital en los trminos establecidos en esta Ley y en su normativa de desarrollo, de acuerdo con la prelacin de los crditos aplicable al procedimiento concursal, de forma que se produzcan los resultados siguientes:

a) En primer lugar se amortizarn los elementos del capital ordinario de nivel1 de forma proporcional a las prdidas y hasta donde fuera posible, adoptndose la o las medidas previstas en el artculo47.1.

b) Si el importe anterior no fuera suficiente para la recapitalizacin, se amortizar el importe principal de los instrumentos de capital adicional de nivel1 o se convertir en instrumentos de capital ordinario de nivel1, o ambas cosas, en la medida en que sea necesario para alcanzar los objetivos de resolucin, o si el importe es inferior, hasta donde fuera posible.

c) Si los importes anteriores no resultaran suficientes para la recapitalizacin, se amortizar el importe principal de los instrumentos de capital de nivel2 o se convertir en instrumentos de capital ordinario de nivel1, o ambas cosas, en la medida en que sea necesario para alcanzar los objetivos de resolucin o, si el importe es inferior, hasta donde fuera posible.

El FROB no convertir en capital o amortizar una clase de instrumentos de capital mientras otra clase subordinada no haya sido convertida en capital o amortizada en su totalidad.

2. Cuando se lleve a cabo la amortizacin o conversin del principal de los instrumentos de capital:

a) La reduccin del principal ser permanente, sin perjuicio del mecanismo para compensar a los acreedores previsto en el artculo36.5.

b) No subsistir ninguna obligacin frente al titular de los instrumentos de capital respecto al importe amortizado, excepto las obligaciones ya devengadas o la responsabilidad que se derive como resultado de un recurso presentado contra la legalidad del ejercicio de la competencia de amortizacin.

Lo dispuesto en esta letra no impedir la provisin de instrumentos de capital ordinario de nivel1 para un titular de instrumentos de capital, de conformidad con el apartado3.

c) No se pagar ninguna indemnizacin al titular de los instrumentos de capital, sin perjuicio de lo previsto en el apartado3.

3. A fin de efectuar la conversin de los instrumentos de capital pertinentes con arreglo al apartado1.b), el FROB, en las condiciones que se fijen reglamentariamente, podr exigir a las entidades afectadas que emitan instrumentos de capital ordinario de nivel1 para los titulares de los instrumentos de capital adicional de nivel1 y capital de nivel2. A estos efectos, el FROB podr exigir a dichas entidades que mantengan en todo momento la autorizacin previa que se requiera para la emisin.

Seccin3. Recapitalizacin interna
Artculo40. Recapitalizacin interna.

1. En los trminos previstos en esta Ley, el FROB podr ejercer las competencias que sean necesarias y, en particular, las previstas en el artculo35 y en la Seccin2. del Captulo VII, con el objeto de recapitalizar internamente la entidad objeto de resolucin, en cumplimiento de los objetivos de la resolucin y de acuerdo con los principios previstos en los artculos3 y4.

2. Las medidas de recapitalizacin interna podrn adoptarse para:

a) Recapitalizar la entidad de tal forma que pueda volver a cumplir las condiciones para continuar sus actividades, manteniendo la confianza del mercado.

b) Convertir en capital o reducir el principal de los crditos o instrumentos de deuda transmitidos al aplicar los instrumentos de resolucin consistentes en la constitucin de una entidad puente, la venta de negocio o la segregacin de activos.

3. La recapitalizacin interna de la entidad se realizar segn lo previsto en la letra a) del apartado anterior, en el caso de que existan perspectivas razonables de que la aplicacin de dicho instrumento, en conjuncin con otras medidas apropiadas, incluidas las medidas ejecutadas de acuerdo con el plan de reorganizacin de actividades previsto en el artculo49, adems de lograr los objetivos de resolucin pertinentes, restablezca la solidez financiera y la viabilidad a largo plazo de la entidad.

En caso contrario, la recapitalizacin interna de la entidad se llevar a cabo segn lo previsto en la letra b) del apartado anterior, en conjuncin con los instrumentos de resolucin previstos en el artculo25.

4. La recapitalizacin interna se realizar respetando la forma jurdica de la entidad afectada salvo cuando el FROB considere necesario alterarla.

Seccin4. Pasivos admisibles para la recapitalizacin interna
Artculo41. Pasivos admisibles para la recapitalizacin interna.

1. Todos los pasivos que no estn expresamente excluidos o que no se hayan excluido por decisin del FROB, de acuerdo con lo previsto en esta Ley, sern susceptibles de amortizacin o conversin en capital para la recapitalizacin interna de la entidad afectada. Reglamentariamente se determinarn los criterios de admisibilidad de los pasivos, tomndose en consideracin, en particular, el plazo de vencimiento del instrumento, su naturaleza, su nivel de prelacin, las garantas con las que pudiera contar, y siempre que se trate de un instrumento emitido que est plenamente desembolsado.

2. La autoridad de resolucin preventiva, previo informe del FROB, podr limitar la posesin, por parte de otras entidades, de pasivos admisibles para la recapitalizacin interna de una entidad, excepto si ambas entidades forman parte del mismo grupo y sin perjuicio de las normas sobre grandes exposiciones que resulten aplicables.

Artculo42. Pasivos obligatoriamente excluidos de la recapitalizacin interna.

1. Quedan excluidos de la recapitalizacin interna, los siguientes pasivos:

a) Depsitos garantizados, hasta el nivel garantizado por la normativa del Fondo de Garanta de Depsitos.

b) Pasivos garantizados, incluidos los bonos garantizados, en particular, cdulas y bonos hipotecarios, territoriales y de internacionalizacin, y los pasivos en forma de instrumentos financieros utilizados para fines de cobertura, que formen parte integrante de la cartera de cobertura y que, con arreglo a la normativa nacional, estn garantizados por los activos de la cartera de cobertura del bono garantizado.

c) Pasivos resultantes de la tenencia por la entidad afectada de activos o dinero de clientes, incluidos los depositados en nombre de instituciones de inversin colectiva, entidades de capital-riesgo o entidades de inversin colectiva de tipo cerrado cuando dicho cliente est protegido con arreglo a la normativa concursal.

d) Pasivos resultantes de una relacin fiduciaria entre la entidad o sociedad afectada, como fideicomisario, y otra persona, como beneficiaria, cuando dicho cliente est protegido con arreglo a la normativa concursal.

e) Pasivos de entidades, excluidas las sociedades que formen parte del mismo grupo, cuyo plazo de vencimiento inicial sea inferior a siete das.

f) Pasivos que tengan un plazo de vencimiento restante inferior a siete das, respecto de sistemas u operadores de sistemas designados de conformidad con la Ley41/1999, de12 de noviembre, sobre sistemas de pagos y de liquidacin de valores, o de sus participantes, y resultantes de la participacin en uno de estos sistemas.

g) Pasivos contrados con:

1. Empleados, en concepto de salarios, pensiones u otras remuneraciones fijas devengadas. Esta exclusin no se aplicar cuando se trate del componente variable de la remuneracin que no est regulado por convenios colectivos o por acuerdos o pactos colectivos.

2. Acreedores comerciales, por el suministro a la entidad afectada de bienes y servicios que son esenciales para el desarrollo cotidiano de sus actividades, incluidos los servicios de tecnologas de la informacin, los suministros pblicos de carcter bsico, y el alquiler, mantenimiento y limpieza de locales.

3. La Administracin tributaria o de la Seguridad Social.

4. Sistemas de garanta de depsitos surgidos de contribuciones debidas de conformidad con el Real Decreto-Ley16/2011, de14 de octubre, por el que se crea el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito, y con su normativa de desarrollo.

2. Los activos de garanta relacionados con una cartera de cobertura de bonos garantizados debern permanecer inalterados y segregados y disponer de financiacin suficiente. Esta regla y la exclusin prevista en la letra b) del apartado anterior no afectarn a la parte del bono garantizado que exceda el valor de los activos que lo garantizan.

Artculo43. Pasivos susceptibles de exclusin de la recapitalizacin interna por decisin del FROB.

1. En circunstancias excepcionales, y previa comunicacin a la Comisin Europea, elFROB, en los trminos y con las condiciones previstas en esta Ley y de acuerdo con el procedimiento que reglamentariamente se determine, podr excluir de la recapitalizacin interna, total o parcialmente, ciertos pasivos o categoras de pasivos admisibles cuando se d alguna de las siguientes circunstancias:

a) No sea posible amortizar o convertir dichos pasivos dentro de un plazo razonable.

b) La exclusin sea estrictamente necesaria y proporcionada para:

1. Garantizar la continuidad de las funciones esenciales y las ramas de actividad principales de manera tal que se mantenga la capacidad de la entidad objeto de resolucin de continuar las operaciones, los servicios y las transacciones principales, o

2. Evitar que se origine un contagio extendido, en particular respecto de los depsitos admisibles en poder de personas fsicas, microempresas y pequeas y medianas empresas, que perturbe gravemente el funcionamiento de los mercados financieros, incluidas sus infraestructuras, de modo tal que pueda causarse un trastorno grave a la economa de un Estado miembro o a la de la Unin Europea.

c) Cuando la aplicacin del instrumento de recapitalizacin interna a dichos pasivos originara una destruccin del valor tal que las prdidas sufridas por otros acreedores seran ms elevadas que si dichos pasivos se hubieran excluido de la recapitalizacin interna.

2. Al ejercer la facultad discrecional prevista en el apartado1, el FROB tendr debidamente en cuenta, los siguientes elementos:

a) El principio de que las prdidas deben ser asumidas en primer lugar por los accionistas y despus, en general, por los acreedores de la entidad objeto de resolucin, por orden de preferencia.

b) El nivel de la capacidad de absorcin de prdidas que seguira teniendo la entidad objeto de resolucin si se excluyera el pasivo o la categora de pasivos.

c) La necesidad de mantener unos recursos suficientes para la financiacin de la resolucin.

3. Cuando el FROB decida excluir total o parcialmente un pasivo admisible o una categora de pasivos admisibles de conformidad con este artculo, el nivel de la amortizacin o conversin aplicada a otros pasivos admisibles podr aumentarse para tener en cuenta dichas exclusiones, siempre que el nivel de amortizacin y conversin aplicada a otros pasivos admisibles respete el principio establecido en el artculo4.1.d).

4. Cuando las prdidas que podran haber sufrido los pasivos excluidos por decisin del FROB con arreglo a este artculo no se hayan repercutido plenamente en otros acreedores, el Fondo de Resolucin Nacional podr hacer una contribucin a la entidad objeto de resolucin en los trminos y condiciones que se establecen en la Seccin6.

Artculo44. Determinacin del requerimiento mnimo de fondos propios y pasivos admisibles.

1. La autoridad de resolucin preventiva, previo informe del FROB y del supervisor competente fijar el requerimiento mnimo de fondos propios y pasivos admisibles exigibles a cada entidad y comprobar que las entidades cumplan en todo momento dicho requerimiento. Dicha determinacin y comprobacin se realizar con ocasin de la elaboracin, evaluacin y mantenimiento de los planes de resolucin y se comunicar a la Autoridad Bancaria Europea. Cuando la autoridad de resolucin a nivel de grupo o responsable de la filial con carcter individual pertenezca a otro Estado miembro, se adoptar una decisin conjunta en los trminos previstos reglamentariamente.

El requerimiento mnimo se calcular como el importe de los fondos propios y los pasivos admisibles expresado porcentualmente, respecto al total de pasivos y fondos propios de la entidad. Reglamentariamente se determinar la forma de clculo del citado requerimiento.

Los derivados sern incluidos en el total de pasivos sobre la base del pleno reconocimiento a los derechos de compensacin contractual.

2. El requerimiento mnimo ser fijado con arreglo a los siguientes criterios:

a) La necesidad de garantizar la resolucin de la entidad mediante la aplicacin de cualquiera de los instrumentos de resolucin.

b) La necesidad de garantizar que, cuando proceda, la entidad cuente con los pasivos admisibles suficientes para una eficaz aplicacin del instrumento de recapitalizacin interna.

c) La necesidad de garantizar que, si el plan de resolucin anticipa que determinadas categoras de pasivos admisibles podran quedar excluidas de la recapitalizacin interna en virtud de lo dispuesto en el artculo43, o podran ser transmitidas totalmente a un adquirente en virtud de una transmisin parcial, la entidad cuente con otros pasivos admisibles suficientes para que el instrumento de recapitalizacin interna puede aplicarse eficazmente.

d) El tamao, tipo de empresa, modelo de financiacin y perfil de riesgo de la entidad.

e) La medida en que el sistema de garanta de depsitos puede contribuir a la financiacin de la resolucin.

f) La medida en que la inviabilidad de la entidad tendra un efecto adverso en la estabilidad financiera debido, entre otros, al fenmeno de contagio como consecuencia de su interconexin con otras entidades o con el resto del sistema financiero.

3. Los pasivos admisibles podrn ser computados a los efectos de cumplir con el requerimiento mnimo, cuando cumplan las condiciones que se determinen reglamentariamente.

4. Cuando un pasivo est regulado por la normativa de un tercer pas, la autoridad de resolucin preventiva competente podr exigir a la entidad que demuestre que toda decisin consistente en amortizar o convertir dicho pasivo sera efectiva con arreglo a la normativa de dicho tercer pas. Si la autoridad de resolucin preventiva, previa consulta al FROB, albergara dudas sobre su admisibilidad, dicho pasivo no ser computado para el requerimiento mnimo de fondos propios y pasivos admisibles.

5. Las entidades cumplirn el requerimiento mnimo establecido en el presente artculo con carcter individual. Adems, las matrices de la Unin Europea, cumplirn el requerimiento mnimo establecido en este artculo tambin con carcter consolidado en los trminos que reglamentariamente se determinen.

La autoridad de resolucin preventiva, previa consulta al FROB y al supervisor competente, podr decidir aplicar el requerimiento mnimo a las entidades previstas en el artculo1.2.b), c) y d).

El requerimiento mnimo a nivel consolidado ser determinado al menos sobre la base de los criterios establecidos en el apartado2, y teniendo en cuenta si las filiales del grupo en terceros pases son objeto de resolucin separada o no de acuerdo con el plan de resolucin.

6. La autoridad de resolucin preventiva, previa consulta al FROB podr eximir totalmente del cumplimiento del requerimiento mnimo regulado en este artculo a matrices y filiales de la Unin Europea en los casos y condiciones que se determinen reglamentariamente.

7. La autoridad de resolucin preventiva podr autorizar, previa consulta al FROB, en las condiciones que se determinen reglamentariamente, que el requerimiento mnimo de fondos propios y pasivos admisibles se cumpla parcialmente, con carcter consolidado o individual, mediante instrumentos contractuales de recapitalizacin interna. Los citados instrumentos se determinarn, comprobarn y comunicarn a la Autoridad Bancaria Europea de la misma manera que el resto del requerimiento mnimo.

Artculo45. Eliminacin de los obstculos que impidan la recapitalizacin interna.

1. La autoridad de resolucin preventiva, previo informe del FROB y el supervisor competente, y como consecuencia del anlisis del desarrollo y mantenimiento del plan de resolucin, podr exigir a las entidades que mantengan en todo momento un importe de capital social autorizado suficiente, u otro instrumento de capital ordinario de nivel1, para que, en el caso de que deban ejercerse las competencias de recapitalizacin interna respecto a dicha entidad o cualquiera de sus filiales, sta pueda emitir una cantidad suficiente de nuevas acciones u otros instrumentos de capital con el fin de garantizar que la conversin de pasivo en acciones u otros instrumentos de capital se lleve a cabo de forma efectiva.

2. En todo caso, si el plan de resolucin prev una eventual aplicacin del instrumento de recapitalizacin interna, el capital social autorizado u otro instrumento de capital ordinario de nivel1 debern ser suficientes para cubrir la suma de los importes a que se refiere el artculo36.2.

En caso de que el importe mximo del capital autorizado previsto en el artculo297.b) del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio, resultara insuficiente, dicho lmite podr ser excedido a requerimiento de la autoridad de resolucin preventiva efectuado en ejercicio de las competencias previstas en el apartado anterior. En ejercicio de dichas competencias, tambin podr requerir que se sobrepase el plazo mximo fijado en el referido artculo. Tampoco resultar de aplicacin el requisito de que las aportaciones deban ser dinerarias.

Artculo46. Reconocimiento contractual de la recapitalizacin interna.

1. Las entidades debern incluir en los contratos que celebren una clusula de sujecin de los pasivos que con ellos se creen al ejercicio de la facultad de amortizacin y conversin del FROB as como de acatamiento, por el acreedor o la parte del contrato que den origen a los pasivos, de cualquier reduccin del importe principal o adeudado y cualquier conversin o cancelacin, derivadas de dicho ejercicio, siempre que los pasivos concernidos:

a) No estn excluidos de acuerdo con el artculo42.

b) No constituyan un depsito de los contemplados en la disposicin adicional decimocuarta, apartado1, letra b).

c) Estn regulados por la normativa de un Estado no perteneciente a la Unin Europea.

d) Se emitan o contraten despus de la entrada en vigor de las normas sobre amortizacin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna contenidas en este Captulo.

El FROB podr requerir a la entidad que le remita un informe de un experto independiente, sobre la validez de las clusulas previstas en este apartado.

2. El incumplimiento de la obligacin establecida en el apartado anterior por la entidad no ser obstculo para el ejercicio de la competencia de amortizacin y conversin sobre un pasivo determinado. Dicha obligacin podr excluirse por la autoridad de resolucin preventiva, previo informe del FROB, cuando, o bien en virtud de la legislacin del Estado en cuestin, o bien en virtud de un convenio celebrado con el mismo, se garanticen las citadas sumisin y acatamiento.

Seccin5. Aplicacin del instrumentos de recapitalizacin interna
Artculo47. Tratamiento de los accionistas.

1. El FROB, en el ejercicio de sus competencias para aplicar el instrumento de recapitalizacin interna, teniendo en cuenta el resultado de la valoracin de la entidad y una vez fijado el importe de dicha recapitalizacin de conformidad con lo previsto en esta Ley, adoptar alguna, o ambas, de las medidas siguientes:

a) Amortizar las acciones u otros instrumentos de capital existentes o transmitirlos a los acreedores objeto de recapitalizacin interna.

b) Siempre y cuando, de acuerdo con la valoracin realizada de conformidad con el artculo5, la entidad objeto de resolucin tenga un valor positivo, diluir la participacin de los accionistas y de los titulares de otros instrumentos de capital existentes mediante la conversin en acciones u otros instrumentos de capital de:

1. los instrumentos de capital emitidos por la entidad, o

2. los pasivos admisibles emitidos por la entidad.

La conversin se llevar a cabo de forma tal que se reduzca sustancialmente el valor nominal de las acciones u otros instrumentos de capital existentes.

2. Las medidas sealadas en el apartado anterior tambin se aplicarn a accionistas y titulares de otros instrumentos de capital emitidos u otorgados en las circunstancias siguientes:

a) Con motivo de la conversin de instrumentos de deuda en acciones u otros instrumentos de capital, de acuerdo con las clusulas contractuales de los instrumentos de deuda originales, al producirse un hecho anterior o simultneo al momento en que elFROB determin que se cumplan las condiciones para la resolucin.

b) Con motivo de la conversin de instrumentos de capital en instrumentos de capital ordinario de nivel1 con arreglo a lo dispuesto en esta Ley.

3. El FROB decidir las actuaciones concretas a adoptar teniendo en cuenta:

a) La valoracin llevada a cabo de acuerdo con el artculo5.

b) La cuanta por la que se estime que el capital ordinario de nivel1 debe ser amortizado o que los instrumentos de capital deben ser amortizados o convertidos.

c) La evaluacin de los activos y pasivos prevista en el artculo36.

4. Cuando la aplicacin del instrumento de recapitalizacin interna o la conversin de instrumentos de capital d lugar a la adquisicin o el incremento de una participacin en una entidad de tal manera que sea aplicable la normativa sobre participaciones significativas, el supervisor competente llevar a cabo la evaluacin de la adquisicin o el incremento en un plazo que no retrase, dificulte o impida la aplicacin de las medidas adoptadas por el FROB.

En el supuesto de que se aplique el instrumento de recapitalizacin interna o la conversin de instrumentos de capital sin que se haya llevado a cabo la evaluacin prevista en el prrafo anterior, sern de aplicacin las reglas previstas en el artculo26.7.

Artculo48. Secuencia y reglas especiales de la recapitalizacin interna.

1. El FROB aplicar el instrumento de recapitalizacin interna para absorber prdidas y cubrir el importe de la recapitalizacin determinado con arreglo a lo dispuesto en esta Ley, amortizando o reduciendo el importe de las acciones, instrumentos de capital, o pasivos admisibles segn la siguiente secuencia:

a) Los elementos del capital ordinario de nivel1 de forma proporcional a las prdidas y hasta donde fuera posible.

b) El importe principal de los instrumentos de capital adicional de nivel1 en la medida necesaria y hasta donde fuera posible.

c) El importe principal de los instrumentos de capital de nivel2 en la medida necesaria y hasta donde fuera posible.

d) El importe principal de la deuda subordinada que no es capital adicional de nivel1 o2, de acuerdo con la prelacin de los derechos de crdito prevista en la Ley22/2003, de9 de julio, Concursal, en la medida necesaria y hasta donde fuera posible.

e) El importe principal o el importe pendiente de los pasivos admisibles, de acuerdo con la prelacin de los derechos de crdito prevista en la Ley22/2003, de9 de julio, incluyendo los depsitos previstos en el apartado1 de la disposicin adicional decimocuarta.

2. Al ejercer las competencias de amortizacin o conversin, el FROB asignar las prdidas de forma equitativa entre las acciones, otros instrumentos de capital y los pasivos admisibles del mismo rango, reduciendo el importe principal o el importe pendiente de tales acciones, otros instrumentos de capital y pasivos admisibles en un grado proporcional a su valor, excepto cuando se haga uso de la facultad prevista en el artculo43.3.

Lo anterior no es obstculo para que los pasivos excluidos conforme a lo dispuesto en esta Ley reciban un trato ms favorable que los pasivos admisibles del mismo rango en procedimientos concursales ordinarios.

3. El FROB no convertir en capital o amortizar una clase de pasivos mientras otra deuda subordinada no haya sido convertida en capital o amortizada en su totalidad, salvo que se trate de pasivos excluidos de la recapitalizacin.

4. La amortizacin y conversin de pasivos surgidos de derivados se realizar nicamente en el momento en que se liquiden o despus de dicha liquidacin. A tal fin, acordada la resolucin de una entidad, el FROB podr declarar el vencimiento anticipado y la liquidacin de cualquier contrato de derivados.

Si las transacciones de derivados se efectan en el marco de un acuerdo de compensacin contractual, el FROB o un experto independiente determinarn, en el marco de la evaluacin prevista en el artculo5, el saldo neto del pasivo surgido de la liquidacin de las transacciones, de acuerdo con los trminos previstos en dicho acuerdo.

El FROB determinar el valor de los pasivos surgidos de los derivados de acuerdo con las reglas y principios que se establezcan reglamentariamente.

5. El FROB, al ejercer las competencias previstas en los artculos38 y40, podr aplicar coeficientes de conversin diferentes a distintos tipos de instrumentos de capital y pasivos, teniendo en cuenta los siguientes principios:

a) El coeficiente de conversin supondr una compensacin apropiada para las prdidas en que haya incurrido el acreedor por causa de la amortizacin o conversin.

b) Los acreedores de mayor rango tendrn un coeficiente de conversin superior al de los acreedores de menor rango.

Artculo49. Plan de reorganizacin de actividades.

1. Al aplicar la medida de recapitalizacin interna, el FROB exigir que el rgano de administracin de la entidad, o la persona o personas que designe a este efecto, presente un plan de reorganizacin de actividades que contenga las medidas, atendiendo a la situacin de la economa y de los mercados en que opera la entidad, destinadas a restablecer la viabilidad a largo plazo de la entidad, o de parte de sus actividades, a lo largo de un plazo de tiempo razonable.

2. Entre otras medidas, el plan de reorganizacin de actividades podr incluir:

a) La reorganizacin de actividades de la entidad.

b) Cambios en los sistemas operativos e infraestructura de la entidad.

c) Cese de actividades deficitarias.

d) Reestructuracin de actividades que puedan ser competitivas.

e) La venta de activos o de lneas de negocios.

3. Corresponde al FROB, previa consulta a la autoridad preventiva de resolucin y al supervisor competente, la aprobacin del plan de reorganizacin as como sus modificaciones.

Si el FROB, previa consulta a la autoridad preventiva de resolucin y al supervisor competentes, considera que el plan no alcanzar los objetivos previstos en el apartado1, lo notificar al rgano gestor de la entidad o a las personas designadas en ese apartado, y requerir que se modifique el plan de tal manera que permita cumplir dichos objetivos.

4. El FROB, en colaboracin con la autoridad preventiva de resolucin y el supervisor competentes, evaluar y garantizar el cumplimiento del plan de reorganizacin aprobado.

5. Reglamentariamente, se determinar el plazo y procedimiento para la presentacin de tales planes as como su contenido mnimo, su ejecucin y eventual revisin, as como las reglas aplicables en caso de grupos de entidades.

Seccin6. Otras contribuciones a la recapitalizacin interna
Artculo50. Condiciones para la contribucin del Fondo de Resolucin Nacional.

1. En el supuesto contemplado en el artculo43.4, el Fondo de Resolucin Nacional previsto en el artculo53.1.a) podr hacer una contribucin a la entidad objeto de resolucin con la finalidad de:

a) cubrir cualquier prdida que no haya sido absorbida por pasivos admisibles y restaurar el valor neto de los activos de la entidad objeto de resolucin igualndolo a cero, o

b) adquirir acciones u otros instrumentos de capital de la entidad objeto de resolucin, con el fin de recapitalizarla.

2. El Fondo de Resolucin Nacional solo podr realizar una contribucin contemplada en el apartado anterior cuando se cumplan las condiciones siguientes:

a) que, mediante la reduccin de capital, conversin o de cualquier otro modo, se haya realizado, por parte de los accionistas y los tenedores de otros instrumentos de capital y otros pasivos admisibles, una contribucin a la absorcin de prdidas y recapitalizacin interna por un importe equivalente, al menos, al8 por ciento del total del pasivo, incluyendo los fondos propios de la entidad determinados en el momento de la resolucin segn la valoracin prevista en el artculo5, y

b) que la contribucin del mecanismo de financiacin de la resolucin no exceda del5 por ciento de los pasivos totales, incluidos los fondos propios, de la entidad objeto de resolucin, calculados de conformidad con la valoracin prevista en el artculo5, en el momento que se adopte la accin de resolucin.

3. El cumplimiento de la condicin establecida en la letra a) del apartado anterior podr ser sustituido por el cumplimiento de las condiciones siguientes:

a) que la contribucin a la absorcin de prdidas y la recapitalizacin interna prevista en la letra a) antes citada sea de un importe no inferior al20 por ciento de los activos ponderados por riesgo de la entidad de que se trate,

b) que el Fondo de Resolucin Nacional tenga a su disposicin un importe que sea como mnimo igual al3 por ciento del importe de los depsitos garantizados por el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito de todas las entidades autorizadas en Espaa, obtenido mediante contribuciones ex ante de acuerdo con el artculo53.1.a), entre las que no estarn incluidas las contribuciones hechas a un sistema de garanta de depsitos, y

c) que la entidad de que se trate posea activos inferiores a900.000 millones de euros en base consolidada.

4. De forma alternativa o complementaria a lo dispuesto en el artculo51, el Fondo de Resolucin Nacional podr hacer una contribucin procedente de recursos que se hayan obtenido mediante las contribuciones ex ante previstas en el artculo53.1.a) y que no se hubieran utilizado an, siempre que se den las siguientes circunstancias:

a) Se haya alcanzado el lmite del5 por ciento establecido en el apartado2.b).

b) Se hayan amortizado o convertido en su totalidad todos los pasivos no garantizados, no preferentes, distintos de los depsitos admisibles.

Artculo51. Fuentes alternativas de financiacin.

1. En circunstancias extraordinarias, el FROB podr obtener financiacin procedente de fuentes alternativas de financiacin, una vez que se hayan dado las circunstancias previstas en el apartado4.a) y b) del artculo anterior.

2. En caso de que la accin del FROB tenga impacto en los Presupuestos Generales del Estado, el FROB elevar al Ministro de Hacienda y Administraciones Pblicas y al Ministro de Economa y Competitividad una memoria econmica en la que se detalle el impacto financiero de ese apoyo sobre los fondos aportados al FROB con cargo a los Presupuestos Generales del Estado.

3. Las actuaciones que lleve a cabo el FROB de acuerdo con este artculo podrn realizarse en efectivo, mediante la entrega de valores representativos de deuda pblica, o de valores emitidos por el propio FROB. Asimismo, el FROB podr satisfacer dicho precio mediante compensacin de los crditos que ostente frente a las correspondientes entidades.

El otorgamiento de garantas por parte del FROB quedar sujeto a los lmites que al efecto se establezcan en las correspondientes leyes anuales de Presupuestos Generales del Estado.

CAPTULO VII
FROB
Seccin1. Naturaleza, composicin y rgimen jurdico
Artculo52. FROB.

1. El FROB tendr por finalidad gestionar los procesos de resolucin de las entidades en su fase ejecutiva y, en todo caso, ejercer las facultades que le atribuye esta Ley, el resto del ordenamiento jurdico nacional y el Derecho de la Unin Europea.

2. El FROB es una entidad de Derecho pblico con personalidad jurdica propia y plena capacidad pblica y privada para el desarrollo de sus fines, que se regir por lo establecido en esta Ley.

3. El FROB quedar sometido al ordenamiento jurdico-privado, salvo que acte en el ejercicio de las potestades administrativas conferidas por esta Ley, el Derecho de la Unin Europea u otras normas con rango de ley. Las medidas de resolucin de entidades que adopte el FROB se comunicarn, en su caso, a la Comisin Europea o a la Comisin Nacional de los Mercados y la Competencia, a efectos de lo establecido en la normativa en materia de ayudas de Estado y defensa de la competencia.

4. El FROB no estar sometido a las previsiones contenidas en la Ley6/1997, de14 de abril, de Organizacin y Funcionamiento de la Administracin General del Estado, en el ejercicio de sus funciones como autoridad de resolucin, sindole de aplicacin en lo dems lo dispuesto en su disposicin adicional dcima.

5. El FROB, a efectos de su rgimen presupuestario, aplicar en lo no previsto en esta Ley, lo dispuesto en los artculos64 a68 de la Ley47/2003, de26 de noviembre, General Presupuestaria.

No obstante lo anterior, el FROB no estar sujeto a las normas generales que regulan el rgimen econmico-financiero, contable y de control de los organismos pblicos dependientes o vinculados a la Administracin General del Estado, salvo por lo que respecta a la fiscalizacin externa del Tribunal de Cuentas, de acuerdo con lo dispuesto en la Ley Orgnica2/1982, de12 de mayo, del Tribunal de Cuentas, y al sometimiento del rgimen interno de su gestin en el mbito econmico-financiero al control financiero permanente de la Intervencin General de la Administracin del Estado conforme a lo previsto en el Captulo III del Ttulo VI de la Ley47/2003, de26 de noviembre, General Presupuestaria.

6. El FROB no estar sujeto a las disposiciones de la Ley33/2003, de3 de noviembre, del Patrimonio de las Administraciones Pblicas, en el ejercicio de sus funciones de resolucin. En todo caso, el FROB no estar sometido a las previsiones contenidas en el Ttulo VII de la Ley de33/2003, de3 de noviembre, referido al patrimonio empresarial de la Administracin General del Estado.

No formarn parte del Patrimonio de las Administraciones Pblicas las participaciones, acciones, ttulos y dems instrumentos que el FROB pudiera adquirir en el ejercicio de sus facultades de resolucin.

7. El personal del FROB ser seleccionado respetando los principios de igualdad, mrito, capacidad y publicidad, y estar vinculado a este por una relacin de Derecho laboral. Sin perjuicio de lo anterior, el personal funcionario que vaya a prestar servicios en el FROB podr hacerlo en la situacin de servicios especiales. Los gastos del personal del FROB y de sus directivos se sometern a los lmites previstos para las entidades del sector pblico estatal.

8. El FROB tendr, a efectos fiscales, el mismo tratamiento que el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito.

9. Excepcionalmente, el FROB podr contratar con terceros la realizacin de cualesquiera actividades de carcter material, tcnico o instrumental, cuando sea necesario para el adecuado desarrollo de sus competencias como autoridad de resolucin previstas en esta Ley, ajustndose a los principios de publicidad y concurrencia salvo en casos de emergencia o urgentes. Para el resto de los contratos, el rgimen de contratacin aplicable ser el establecido en el Real Decreto Legislativo3/2011, de14 de noviembre, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Contratos del Sector Pblico para poderes adjudicadores que no tengan el carcter de Administraciones Pblicas.

Artculo53. Mecanismos de financiacin y dotacin presupuestaria.

1. Para la financiacin de las medidas previstas en esta Ley, el FROB contar con los siguientes mecanismos de financiacin:

a) Un Fondo de Resolucin Nacional, sin personalidad jurdica, administrado por el FROB y constituido como patrimonio separado, cuyos recursos financieros debern alcanzar, al menos, el1 por ciento del importe de los depsitos garantizados de todas las entidades.

Con el fin de alcanzar este nivel, el FROB recaudar, al menos anualmente, contribuciones ordinarias de las entidades, incluidas sus sucursales en la Unin Europea, de conformidad con los siguientes criterios:

1. La contribucin de cada entidad corresponder a la proporcin que esta represente sobre el total agregado de las entidades, del siguiente concepto: pasivos totales de la entidad, excluidos los recursos propios y el importe garantizado de depsitos de conformidad con lo previsto en el Real Decreto-Ley16/2011, de14 de octubre.

2. Las contribuciones se ajustarn al perfil de riesgo de cada entidad, de acuerdo con los criterios que se determinen reglamentariamente.

Los recursos financieros disponibles que se tendrn en cuenta para alcanzar el nivel fijado como objetivo podrn incluir compromisos de pago irrevocables ntegramente respaldados por garantas de activos de bajo riesgo libres de cargas, de libre disposicin y asignados para el uso exclusivo del FROB para los fines especificados en el apartado siguiente. La parte de compromisos de pago irrevocables no podr superar el30 por ciento del importe total recaudado con arreglo a este artculo.

Cuando las contribuciones ordinarias de las entidades resulten insuficientes para la financiacin de las medidas previstas en esta Ley, el FROB podr recaudar contribuciones extraordinarias.

b) La posibilidad de solicitar prstamos a los mecanismos de financiacin de los dems Estados miembros de la Unin Europea, de acuerdo con el procedimiento que se prevea reglamentariamente.

Solo se podr solicitar un prstamo a otros mecanismos de financiacin en el caso de que las contribuciones ordinarias no sean suficientes para cubrir los costes de la resolucin, las contribuciones extraordinarias no sean inmediatamente accesibles y los mecanismos alternativos de financiacin previstos en el apartado5 no se puedan emplear en condiciones razonables.

El FROB podr, asimismo, conceder prstamos a mecanismos de financiacin de otros Estados miembros de la Unin Europea con cargo al Fondo de Resolucin Nacional.

2. El FROB solo podr usar los mecanismos de financiacin previstos en este artculo en la medida necesaria para garantizar la aplicacin efectiva de los instrumentos de resolucin, de cara a cumplir los objetivos y con las limitaciones que se dispongan reglamentariamente. En particular, los mecanismos de financiacin podrn concretarse, entre otras, en una o varias de las siguientes medidas:

a) El otorgamiento de garantas.

b) La concesin de prstamos o crditos.

c) La adquisicin de activos o pasivos, pudiendo mantener su gestin o encomendarla a un tercero.

d) La realizacin de contribuciones a una entidad puente o a la sociedad de gestin de activos.

e) El pago de compensaciones a los accionistas y los acreedores.

f) La realizacin de contribuciones a la entidad cuando se decida excluir ciertos pasivos de la recapitalizacin interna.

g) La concesin de prstamos a otros mecanismos de financiacin.

h) La recapitalizacin de una entidad, en los trminos y con las limitaciones previstas en esta Ley.

La utilizacin por parte del FROB de instrumentos de apoyo financiero no reducir las prdidas derivadas de la resolucin que corresponde soportar a los accionistas y acreedores subordinados de conformidad con lo previsto en esta Ley y en especial, tomando en consideracin los principios enumerados en las letras a) y b) del artculo4.1.

La utilizacin por parte del FROB de instrumentos de apoyo financiero estar sometida al procedimiento previsto en el prrafo segundo del artculo54.6 en el caso de que tenga impacto en los Presupuestos Generales del Estado.

3. En caso de resolucin de un grupo en el que se integren entidades espaolas junto a otras de la Unin Europea, el FROB contribuir a la financiacin de su resolucin de acuerdo con los criterios y procedimientos que se prevean reglamentariamente.

4. Para la cobertura de sus gastos de funcionamiento el FROB exigir a las entidades una tasa, en los trminos previstos en la disposicin adicional decimosexta.

Asimismo, se podrn incrementar los fondos propios del FROB a travs de la capitalizacin de prstamos, crditos o cualquier otra operacin de endeudamiento del FROB en la que la Administracin General del Estado figure como acreedora.

5. El FROB podr igualmente, para el cumplimiento de sus fines, acudir a medios de financiacin alternativos tales como emitir valores de renta fija, recibir prstamos, solicitar la apertura de crditos y realizar cualesquiera otras operaciones de endeudamiento, siempre que las contribuciones ordinarias no sean suficientes para cubrir los costes de la resolucin y las contribuciones extraordinarias no sean inmediatamente accesibles o suficientes.

Los recursos ajenos del FROB, cualquiera que sea la modalidad de su instrumentacin, no superarn el lmite que al efecto se establezca en las leyes anuales de Presupuestos Generales del Estado.

6. El patrimonio no comprometido del Fondo de Resolucin Nacional deber estar materializado en deuda pblica o en otros activos de elevada liquidez y bajo riesgo. Sujeto a lo dispuesto en esta Ley y, en particular, a lo previsto en el Captulo V en relacin con la aplicacin de los instrumentos de resolucin, cualquier beneficio devengado y contabilizado en sus cuentas anuales pasar a formar parte del patrimonio del Fondo.

7. Cuando el FROB emprenda una medida de resolucin, el sistema de garanta de depsitos al que est afiliada la entidad asumir, adems de las responsabilidades establecidas reglamentariamente, de acuerdo con los lmites previstos en el artculo11 del Real Decreto-Ley16/2011, de14 de octubre, los siguientes costes:

a) Cuando se aplique el instrumento de recapitalizacin interna, el importe en el que se tendran que haber amortizado los depsitos garantizados para absorber las prdidas de la entidad con arreglo al artculo48, en caso de que los depsitos garantizados se hubieran incluido en el mbito de aplicacin del instrumento de recapitalizacin interna y se hubieran amortizado en el mismo grado que los crditos de los acreedores con el mismo rango en la jerarqua de acreedores de acuerdo con la legislacin concursal.

b) Cuando se apliquen uno o varios instrumentos de resolucin distintos de los de recapitalizacin interna, el importe de las prdidas que hubieran sufrido los depositantes garantizados, en caso de que hubieran sufrido prdidas en proporcin a las sufridas por los acreedores con el mismo rango en la jerarqua de acreedores de acuerdo con la legislacin concursal.

Artculo54. Comisin Rectora.

1. El FROB estar regido y administrado por una Comisin Rectora integrada por11 miembros:

a) El Presidente.

b) Cuatro miembros designados por el Banco de Espaa, uno de los cuales, ser el Subgobernador, que ostentar la Vicepresidencia primera de la Comisin Rectora, y sustituir al Presidente en sus funciones en caso de vacante, ausencia o enfermedad.

c) Tres representantes del Ministerio de Economa y Competitividad, designados por el Ministro, con al menos rango de Director General.

d) El Vicepresidente de la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

e) Dos representantes del Ministerio de Hacienda y Administraciones Pblicas, designados por el Ministro, con al menos rango de Director General.

Asistirn, asimismo, a las sesiones de la Comisin Rectora, con voz pero sin voto, un representante designado por el Interventor General de la Administracin del Estado y otro por el Abogado General del Estado-Director del Servicio Jurdico del Estado.

La Comisin Ejecutiva del Banco de Espaa designar a los miembros de la Comisin Rectora distintos del Subgobernador.

Asimismo, la Comisin Rectora podr autorizar la participacin en sus sesiones de observadores, siempre que tal participacin no genere conflictos de inters que puedan interferir en el desarrollo por el FROB de las funciones previstas en esta Ley. La propia Comisin Rectora establecer los trminos en que ha de desenvolverse la participacin de estos observadores que, en todo caso, carecern de voto y quedarn sometidos al deber de secreto.

2. Las funciones de Secretario de la Comisin Rectora sern ejercidas por la persona que esta designe conforme a lo previsto en el reglamento de rgimen interno del FROB.

3. Sin perjuicio de lo previsto para el Presidente en el artculo siguiente, los miembros de la Comisin Rectora cesarn en su condicin de tales por las causas siguientes:

a) Cese en los respectivos cargos.

b) Cese acordado por la Comisin Ejecutiva del Banco de Espaa, en el caso del miembro designado por dicha Comisin diferente del Subgobernador.

4. La Comisin Rectora se reunir cada vez que sea convocada por su Presidente, por propia iniciativa o a instancia de cualquiera de sus miembros. Estar, asimismo, facultada para establecer su propio rgimen de convocatorias.

5. A la Comisin Rectora le corresponde adoptar las decisiones relativas a las potestades y funciones atribuidas al FROB, sin perjuicio de las delegaciones o apoderamientos que considere conveniente aprobar para el debido ejercicio de las mismas. En todo caso, no sern delegables las siguientes funciones:

a) Las funciones decisorias atribuidas al FROB en relacin con los planes de resolucin de entidades y las acciones de amortizacin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna.

b) La aprobacin de la decisin de realizar las operaciones de financiacin previstas en el artculo53.1.

c) La aprobacin de las cuentas anuales del FROB que se remitirn anualmente al Ministro de Economa y Competitividad y a la Intervencin General de la Administracin del Estado para su integracin en la Cuenta General del Estado y su traslado al Tribunal de Cuentas, as como del informe que debe elevarse al Ministro de Economa y Competitividad para su remisin a la Comisin de Economa y Competitividad del Congreso de los Diputados.

d) La adopcin de las decisiones necesarias para la utilizacin del Fondo de Resolucin Nacional de conformidad con lo previsto en esta Ley.

e) Las decisiones por las que el FROB acuerde la enajenacin o desinversin en una entidad de los instrumentos previstos en el artculo32.4.

6. Para la vlida constitucin de la Comisin Rectora a efectos de la celebracin de sesiones, deliberaciones y adopcin de acuerdos, ser necesaria la asistencia al menos de la mitad de sus miembros con derecho de voto. Sus acuerdos se adoptarn por mayora de los miembros asistentes, teniendo voto de calidad el Presidente en caso de empate en el nmero de votos.

No obstante lo anterior, para la toma de las decisiones que afecten a los Presupuestos Generales del Estado, la Comisin Rectora adoptar sus decisiones con la siguiente composicin:

a) El Presidente.

b) Los tres representantes del Ministerio de Economa y Competitividad.

c) Los dos representantes del Ministerio de Hacienda y Administraciones Pblicas.

7. La Comisin Rectora aprobar un reglamento de rgimen interno del FROB donde se recogern las reglas esenciales de su actuacin en el mbito econmico, financiero, patrimonial, presupuestario, contable, organizativo y procedimental. Las normas recogern las lneas bsicas de su poltica de propiedad sobre las entidades a las que haya aportado apoyo financiero pblico e incluirn mecanismos internos de control del gobierno delFROB. Estas normas se asentarn sobre los principios de buena gestin, objetividad, transparencia, concurrencia y publicidad.

Artculo55. Presidente.

1. El Presidente del FROB desarrollar las funciones de representacin, direccin y gestin ordinaria del Fondo de Resolucin Nacional, y cuantas otras le delegue la Comisin Rectora. Ser designado entre personas con capacidad, preparacin tcnica y experiencia suficientes para desarrollar las funciones propias de este cargo.

Ser nombrado y separado por real decreto del Consejo de Ministros, a propuesta del Ministro de Economa y Competitividad, odas las autoridades de supervisin, y previa comparecencia de la persona propuesta para el cargo ante la Comisin de Economa y Competitividad del Congreso de los Diputados, con el fin de dar cuenta de las condiciones de experiencia, formacin y capacidad que la hacen adecuada para el cargo.

2. El Presidente tendr dedicacin exclusiva, estar sujeto al rgimen de incompatibilidades de los altos cargos de la Administracin General del Estado, y ser incompatible con el ejercicio de cualquier actividad profesional pblica o privada, retribuida o no, salvo que sean inherentes a su condicin de Presidente del FROB.

3. El mandato del Presidente tendr una duracin de5 aos y no ser renovable. El Presidente slo cesar por las siguientes causas:

a) Por finalizar el perodo para el que fue nombrado.

b) Por renuncia aceptada por el Gobierno.

c) Por estar incurso en alguna causa de incompatibilidad.

d) Por incapacidad sobrevenida para el ejercicio de sus funciones.

e) Por condena por delito doloso.

f) Por incumplimiento grave de sus obligaciones. En este caso su separacin ser acordada por el Gobierno, previa instruccin del expediente por el Ministerio de Economa y Competitividad quien lo pondr en conocimiento de la Comisin de Economa y Competitividad del Congreso de los Diputados, y en el que sern odos los restantes miembros de la Comisin Rectora.

4. Corresponder al Presidente el ejercicio de las siguientes funciones:

a) Presidir la Comisin Rectora e impulsar y supervisar todas las operaciones que conforme a esta Ley deba ejecutar el FROB.

b) Dirigir la gestin ordinaria, econmica y administrativa del FROB, incluida la administracin del Fondo de Resolucin Nacional, y ostentar la representacin legal del mismo.

c) Formular, someter a verificacin por auditor de cuentas y elevar para su aprobacin por la Comisin Rectora las cuentas anuales del FROB.

d) Proponer a la Comisin Rectora la adopcin de las decisiones que a esta le corresponden conforme a lo previsto en esta Ley, sin perjuicio de que la Comisin Rectora pueda tambin adoptarlas de oficio.

e) Ejecutar los acuerdos de la Comisin Rectora y cuantas funciones le delegue esta, de acuerdo con lo previsto en el artculo54.5.

f) Rendir cuentas a la Comisin Rectora del ejercicio de sus funciones.

g) Representar al FROB en las instituciones y organismos internacionales en los que est prevista su participacin y, en particular, en la Junta nica de Resolucin del Mecanismo nico de Resolucin.

Artculo56. Control parlamentario.

1. Con periodicidad al menos semestral, el Presidente del FROB comparecer ante la Comisin de Economa y Competitividad del Congreso de los Diputados, con el fin de informar sobre la evolucin de las actividades del FROB y sobre los elementos fundamentales de su actuacin econmico-financiera y sobre la gestin de los mecanismos financieros previstos en esta Ley.

2. Adicionalmente, el Presidente de la Comisin Rectora del FROB comparecer, en las condiciones que determine la Comisin de Economa y Competitividad del Congreso de los Diputados, para informar especficamente sobre las medidas de resolucin implementadas por parte de dicho Fondo.

3. La Comisin Rectora elevar a los Ministros de Hacienda y Administraciones Pblicas y de Economa y Competitividad un informe trimestral sobre la gestin y actuacin del FROB, donde se dar debida cuenta, entre otros aspectos, de las actuaciones de carcter econmico y presupuestario de mayor impacto acometidas por el FROB durante el citado periodo. El Ministro de Economa y Competitividad dar traslado de dicho informe a la Comisin de Economa y Competitividad del Congreso de los Diputados.

Artculo57. Cooperacin y coordinacin con otras autoridades competentes nacionales.

1. El FROB colaborar con las autoridades que tengan encomendadas funciones relacionadas con la supervisin o la resolucin de entidades y, en particular, con los organismos o autoridades supervisoras y de resolucin preventiva de las entidades comprendidas en el mbito de aplicacin de esta Ley. Tambin colaborar con la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones, las autoridades designadas por las Comunidades Autnomas para realizar alguna de las funciones anteriores, el Consorcio de Compensacin de Seguros, el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito y el Fondo de Garanta de Inversiones. A tal efecto podr concluir con todos ellos los oportunos convenios de colaboracin, as como solicitar cuanta informacin sea necesaria para el ejercicio de las competencias que tiene atribuidas.

En particular, el supervisor y la autoridad de resolucin preventiva competentes cooperarn con el FROB en la preparacin, planificacin y aplicacin de las medidas de resolucin previstas en esta Ley.

Asimismo, el FROB facilitar a las autoridades a las que se refiere el prrafo anterior la informacin que resulte necesaria para el ejercicio de sus competencias conforme a la normativa vigente.

2. En caso de resolucin de entidades que pertenezcan a un grupo o conglomerado financiero:

a) El FROB, al adoptar las medidas y ejercitar las facultades que, al efecto, le confiere esta Ley, minimizar el impacto que dichas medidas y facultades puedan tener eventualmente en el resto de las entidades del grupo o conglomerado y en el grupo o conglomerado en su conjunto.

b) El FROB asumir la funcin de coordinador de la resolucin cuando el supervisor competente espaol tenga encomendadas las funciones de vigilancia y supervisin del grupo consolidable en que se integre la entidad dominante del conglomerado o, en su defecto, de la propia entidad dominante considerada individualmente.

Artculo58. Cooperacin y coordinacin con otras autoridades internacionales.

1. En el ejercicio de sus competencias y, en particular, en caso de resolucin de entidades que pertenezcan a grupos internacionales, el FROB y la autoridad de resolucin preventiva colaborarn con las instituciones de la Unin Europea, incluyendo la Junta nica de Resolucin, el Banco Central Europeo, la Autoridad Bancaria Europea, y las autoridades extranjeras que tengan encomendadas funciones relacionadas con la supervisin o la resolucin de entidades, pudiendo a tal efecto concluir con ellas los oportunos acuerdos de colaboracin, as como solicitar e intercambiar informacin en la medida necesaria para el ejercicio de las competencias que tienen atribuidas en relacin con la planificacin y ejecucin de medidas de actuacin temprana o de resolucin.

En todo caso, el FROB y la autoridad de resolucin preventiva participarn en los colegios de autoridades de resolucin que puedan establecerse para asegurar la necesaria cooperacin y coordinacin con autoridades de resolucin extranjeras.

En general, el FROB ser la autoridad espaola de contacto y coordinacin a todos los efectos de cooperacin con las autoridades internacionales pertinentes y, en particular, las de los dems Estados miembros de la Unin Europea.

2. En caso de que las autoridades extranjeras competentes no pertenezcan a un Estado miembro de la Unin Europea, el intercambio de informacin exigir que exista reciprocidad, que las autoridades competentes estn sometidas a deber de secreto en condiciones que, como mnimo, sean equiparables a las establecidas por las leyes espaolas y que la informacin que sea necesaria para el ejercicio por la autoridad extranjera de funciones relacionadas con la supervisin, recuperacin o resolucin de entidades financieras, bajo su normativa nacional, sea equiparable a la establecida por las leyes espaolas.

La transmisin de informacin reservada a las autoridades mencionadas en el prrafo anterior estar condicionada, cuando la informacin se haya originado en otro Estado miembro de la Unin Europea, a la conformidad expresa de la autoridad que la hubiera revelado, y la informacin podr ser comunicada nicamente a los efectos para los que dicha autoridad haya dado su conformidad. Se requerir tambin esta conformidad cuando se solicite al FROB o a la autoridad de resolucin preventiva competente informacin que haya sido facilitada por una autoridad de resolucin de un tercer pas.

Las relaciones con las autoridades competentes de Estados no miembros de la Unin Europea se podrn concretar en acuerdos bilaterales y comprendern reglas para el reconocimiento mutuo y la ejecucin de los procedimientos de resolucin de estos pases, as como sobre la resolucin de sucursales de terceros pases en Espaa.

3. En caso de resolucin de entidades que pertenezcan a un grupo o conglomerado financiero que opere tambin en otros Estados miembros de la Unin Europea y cuya supervisin consolidada no corresponda a autoridades espaolas, antes de declarar la apertura de un proceso de resolucin, el FROB o el supervisor competente consultarn a la autoridad de resolucin a nivel de grupo, a la autoridad de la Unin Europea responsable de la supervisin consolidada del grupo al que pertenezca la entidad y a los miembros del colegio de autoridades de resolucin del grupo.

En caso de resolucin de una entidad matriz de la Unin Europea que est establecida en Espaa, el FROB actuar como autoridad de resolucin ejecutiva a nivel de grupo.

4. El FROB, la autoridad de resolucin preventiva competente o el supervisor competente promovern las actuaciones necesarias que faciliten la adopcin de una decisin conjunta con las autoridades de resolucin de otros Estados miembros de la Unin Europea.

5. En caso de resolucin de entidades que pertenezcan a un grupo o conglomerado financiero que opere tambin en otros Estados miembros de la Unin Europea, el FROB, la autoridad de resolucin preventiva competente y el supervisor competente al adoptar medidas y ejercitar las facultades que, al efecto, le confiere esta Ley, minimizarn los efectos perjudiciales que tales medidas y facultades puedan tener eventualmente en la estabilidad del sistema financiero de la Unin Europea y, en particular, en la de los Estados miembros de la Unin Europea donde opera el grupo o conglomerado.

6. Reglamentariamente se desarrollar el rgimen de coordinacin y cooperacin regulado en este artculo as como los supuestos en que corresponda al FROB ejercer como autoridad de resolucin en relacin con una sucursal localizada en Espaa.

Artculo59. Deber de secreto.

1. Los datos, documentos e informaciones que obren en poder del FROB en virtud de las funciones que le encomienda esta Ley tendrn carcter reservado y, con las excepciones previstas en la normativa vigente, no podrn ser divulgados a ninguna persona o autoridad, ni utilizados con finalidades distintas de aquellas para las que fueron obtenidos. Este carcter reservado cesar desde el momento en que los interesados hagan pblicos los hechos a los que los datos, documentos e informaciones se refieren.

2. Las autoridades y personas que, de conformidad con lo dispuesto en los artculos anteriores, puedan recibir informacin del FROB o acceder a informacin de carcter reservado, as como los auditores de cuentas, asesores legales y dems expertos independientes que puedan ser designados por el FROB en relacin con la ejecucin de medidas de resolucin, quedarn tambin obligadas a guardar secreto y a no utilizar la informacin recibida con finalidades distintas de aqulla para la que les fue suministrada. Asimismo, estarn obligadas a adoptar normas internas sobre confidencialidad, con el alcance y en los trminos previstos reglamentariamente.

3. Sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo58 de esta Ley, sern de aplicacin al FROB con carcter supletorio las disposiciones sobre confidencialidad y secreto aplicables al Banco de Espaa y, en particular, las establecidas en el artculo82 de la Ley10/2014, de26 de junio.

4. Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados anteriores:

a) los empleados y expertos de los organismos o entidades a que se refiere el apartado2, podrn intercambiar informacin en el seno de cada organismo o entidad, y

b) las autoridades de resolucin y los supervisores competentes, incluidos sus empleados y expertos, podrn intercambiar informacin entre s y con otras autoridades de resolucin de la Unin Europea, otras autoridades supervisoras de la Unin, ministerios competentes, bancos centrales, sistemas de garanta de depsitos, sistemas de indemnizacin de los inversores, autoridades responsables de los procedimientos concursales, autoridades responsables de mantener la estabilidad del sistema financiero mediante el uso de normas macroprudenciales, las personas encargadas de llevar a cabo auditoras reglamentarias, as como con la Autoridad Bancaria Europea o, de conformidad con el artculo58.2, autoridades de terceros pases que desempeen funciones equivalentes a las de las autoridades de resolucin, o, sometidas a estrictos requisitos de confidencialidad, a las de un adquirente potencial, con el fin de planificar o aplicar una medida de resolucin.

5. Tambin estar autorizado el intercambio de informacin:

a) condicionado a estrictos requisitos de confidencialidad, con cualquier persona cuando sea necesario a los efectos de la planificacin o ejecucin de una medida de resolucin;

b) con las comisiones parlamentarias, el Tribunal de Cuentas u otras autoridades pblicas a cargo de investigaciones, con arreglo a condiciones de confidencialidad adecuadas.

6. Este artculo se entender sin perjuicio de la normativa relativa al intercambio de informacin a efectos de los procedimientos judiciales.

Artculo60. Aplicacin de la normativa de competencia.

En el ejercicio de sus competencias, el FROB y la autoridad de resolucin preventiva y de supervisin competentes minimizarn las distorsiones que sus medidas puedan provocar en las condiciones de competencia, cumpliendo al efecto con la normativa espaola y de la Unin Europea en materia de competencia y ayudas de Estado. A tal efecto, las autoridades de resolucin y supervisin competentes colaborarn con la Comisin Europea proporcionndole la informacin necesaria en el marco de los procedimientos de autorizacin previstos en la normativa de la Unin Europea en materia de competencia y ayudas de Estado.

Artculo61. Adopcin de recomendaciones internacionales.

En el ejercicio de sus competencias y siempre que no resulten contradictorias con las disposiciones de esta Ley y la normativa vigente, el FROB y las autoridades de resolucin preventiva y de supervisin competentes podr tomar en consideracin las recomendaciones y dems iniciativas que se desarrollen a nivel internacional en el mbito de la resolucin de entidades.

Sin perjuicio de lo anterior, el Ministro de Economa y Competitividad, o con su habilitacin expresa las autoridades de resolucin preventiva y de supervisin competentes, podr incorporar al ordenamiento jurdico las recomendaciones y guas en materia de resolucin que emitan los organismos, comits o autoridades internacionales. En el supuesto de habilitacin, la circular correspondiente deber ser informada por el resto de autoridades.

Seccin2. Facultades del FROB
Artculo62. Facultades del FROB.

El FROB ejercer las facultades necesarias para la aplicacin de los instrumentos y medidas previstos en esta Ley. Dichas facultades sern de naturaleza mercantil o administrativa.

Artculo63. Facultades mercantiles.

El FROB ejercer las facultades que la legislacin mercantil confiere con carcter general:

a) Al rgano de administracin de la entidad, cuando asuma tal condicin.

b) A los accionistas o titulares de cualesquiera valores o instrumentos financieros, cuando el FROB haya suscrito o adquirido tales valores o instrumentos.

c) A la junta o asamblea general en los supuestos en los que esta obstaculice o rechace la adopcin de los acuerdos necesarios para llevar a efecto las medidas de resolucin, as como en los supuestos en que por razones de extraordinaria urgencia no sea posible cumplir los requisitos exigidos por la normativa vigente para la vlida constitucin y adopcin de acuerdos por la junta o asamblea general. En tales supuestos, se entendern atribuidas alFROB, de forma directa o a travs de las personas fsicas o jurdicas que designe, todas aquellas facultades que legal o estatutariamente pudieran corresponder a la junta o asamblea general de la entidad y que resulten necesarias para el ejercicio de las funciones previstas en esta Ley en relacin con la resolucin de entidades.

Artculo64. Facultades administrativas generales.

1. El FROB dispondr de las siguientes facultades generales de carcter administrativo, adems de las restantes previstas en esta Ley:

a) Aprobar el valor de los activos y pasivos de la entidad, a efectos de la aplicacin de las medidas e instrumentos previstos en esta Ley.

b) Requerir a cualquier persona cualquier informacin necesaria para preparar y aplicar una medida o instrumento de resolucin.

c) Transmitir u ordenar la transmisin de las acciones, aportaciones al capital social o, con carcter general, instrumentos representativos del capital o convertibles en ellos, cualesquiera que sean sus titulares, as como de otros instrumentos financieros, activos y pasivos de la entidad.

d) Realizar operaciones de aumento o reduccin de capital, y de emisin y amortizacin total o parcial de obligaciones, incluyendo instrumentos convertibles, y cualesquiera otros valores o instrumentos financieros, as como las modificaciones estatutarias relacionadas con estas operaciones, pudiendo determinar la exclusin del derecho de suscripcin preferente en los aumentos de capital y en la emisin de obligaciones convertibles incluso en los supuestos previstos en el artculo343 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio.

e) Realizar acciones de amortizacin o conversin de instrumentos de capital o de recapitalizacin interna, y adoptar todas aquellas medidas accesorias que sean necesarias para llevarlas a cabo.

f) Determinar los instrumentos en que se concreten las medidas de resolucin, incluyendo, en particular, las que supongan modificaciones estructurales de la entidad, las de disolucin y liquidacin de la entidad.

g) Disponer de forma inmediata, previo informe de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, el traslado de los valores depositados en la entidad a otra entidad habilitada para desarrollar esta actividad, incluso si tales activos se encuentran depositados en terceras entidades a nombre de la entidad que presta el servicio de depsito.

A estos efectos, el FROB, o las personas fsicas o jurdicas que lo representen, en su condicin de administrador de la entidad, adoptar las medidas necesarias para facilitar el acceso de la entidad a la que vayan a cederse los depsitos de los valores o su custodia a la documentacin y registros contables e informticos necesarios para hacer efectiva la cesin.

h) Ejercitar, en relacin con la transmisin de valores, instrumentos financieros, activos o pasivos de la entidad, todas o alguna de las facultades siguientes:

1. Obligar a la entidad y al adquirente a facilitar la informacin y asistencia necesarias.

2. Requerir a cualquier entidad del grupo al que pertenezca la entidad a que proporcione al adquirente los servicios operativos necesarios para permitir a este operar de manera efectiva el negocio transmitido. Cuando la entidad del grupo ya viniera prestando dichos servicios a la entidad, continuar prestndolos en los mismos trminos y condiciones, y, en caso contrario, los prestar en condiciones de mercado.

i) Aplazar, suspender, eliminar o modificar determinados derechos, obligaciones, trminos y condiciones de todas o alguna de las emisiones de instrumentos de deuda y de otros pasivos admisibles emitidos por la entidad objeto de resolucin.

j) Obligar a la entidad a recomprar valores emitidos por la misma al precio y en las condiciones que determine el FROB.

k) Ordenar que las transmisiones de las acciones o aportaciones al capital social o, con carcter general, los instrumentos financieros, activos y pasivos de la entidad, se efecten libres de cualquier carga o gravamen; as como suprimir los derechos de opcin y de adquisicin preferente, sin que sean oponibles las clusulas estatutarias o contractuales existentes.

l) Requerir a la Comisin Nacional del Mercado de Valores que suspenda la admisin a negociacin en un mercado regulado o la admisin a cotizacin oficial de instrumentos financieros en virtud de la Ley24/1988, de28 de julio, y del resto de normativa aplicable.

m) Cancelar o modificar las condiciones de un contrato del que sea parte la entidad objeto de resolucin, o constituirse como parte en lugar del adquirente.

n) Adoptar las medidas necesarias para garantizar la continuidad del negocio transmitido y de los contratos celebrados por la entidad de forma que el adquirente asuma los derechos y las obligaciones de la entidad objeto de resolucin.

) Revisar cualquier operacin o actuacin llevada a cabo por la entidad en resolucin de la que pueda derivarse posibles responsabilidades de cara al ejercicio de acciones que correspondan al amparo del artculo4.1.g), a cuyos efectos estar legitimado para el ejercicio de cualquier accin que pueda corresponder a fin de asegurar la reparacin de los daos y perjuicios causados.

o) Obligar a la entidad a adoptar las acciones necesarias para garantizar que las medidas de resolucin adoptadas surten efecto en relacin con las acciones u otros instrumentos de capital, activos y pasivos situados en terceros pases.

Cuando el FROB considere que las medidas adoptadas no surtirn efecto en relacin con determinados activos situados en un tercer pas o con determinadas acciones u otros instrumentos de capital, activos o pasivos regulados por la legislacin de dicho pas, paralizar la adopcin de las medidas, revocando las adoptadas en relacin con las acciones u otros instrumentos de capital, activos o pasivos.

2. Para que el FROB pueda alcanzar los objetivos y los principios de la resolucin, establecidos en los artculos3 y4, en el ejercicio de las facultades administrativas generales recogidas en el apartado anterior y de las restantes previstas en esta Ley, no resultarn de aplicacin las limitaciones y dems requisitos exigidos en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio, ni en la legislacin aplicable a las cooperativas de crdito, en relacin con las operaciones de aumento y reduccin de capital, de conversin de instrumentos de capital o de recapitalizacin interna. Tampoco ser necesaria la elaboracin de los informes preceptivos que las referidas normas puedan prever.

Artculo65. Carcter ejecutivo de las medidas.

1. Los actos administrativos dictados por el FROB para la aplicacin de los instrumentos previstos en el Captulo V, as como de los acuerdos adoptados al amparo del artculo63.c), sern inmediatamente eficaces desde su adopcin sin necesidad de dar cumplimiento a ningn trmite ni requisito establecidos, normativa o contractualmente, sin perjuicio de los requisitos previstos en esta Ley y de las obligaciones formales de constancia, inscripcin o publicidad exigidas por la normativa vigente, a cuyos efectos ser suficiente una certificacin del acto administrativo o del acuerdo correspondiente, sin necesidad de contar con informes de expertos independientes o auditores.

2. La ejecucin de dichos actos tampoco podr verse afectada por las normas sobre secreto bancario.

Artculo66. Exclusin de determinadas condiciones contractuales en la actuacin temprana y la resolucin.

1. La adopcin de cualquier medida de actuacin temprana o de resolucin, as como cualquier hecho que est directamente relacionado con la aplicacin de tal medida, no constituir por s misma un supuesto de incumplimiento ni permitir por s misma a ninguna contraparte declarar el vencimiento, modificacin, suspensin o resolucin anticipada de las operaciones o contratos realizados con la entidad, instar la ejecucin de una garanta sobre cualquier bien de la entidad o la compensacin de cualesquiera derechos u obligaciones que se deriven de la operacin o del contrato, ni afectar de cualquier otra manera a ste, tenindose por no puestas las clusulas que as lo establezcan.

En particular, la aplicacin por las autoridades de resolucin o el supervisor competentes de las medidas y facultades previstas en esta Ley no tendr la condicin de procedimiento concursal a efectos de lo dispuesto en la Ley41/1999, de12 de noviembre, sobre sistemas de pagos y de liquidacin de valores, ni a efectos de lo dispuesto en la Seccin3. del Captulo II del Real Decreto-Ley5/2005, de11 de marzo, de reformas urgentes para el impulso a la productividad y para la mejora de la contratacin pblica.

No obstante lo dispuesto en los prrafos anteriores, la contraparte podr declarar, en los trminos y condiciones establecidos en el correspondiente contrato, el vencimiento o resolucin anticipada del contrato o la correspondiente operacin como consecuencia de un supuesto de incumplimiento anterior o posterior a la adopcin o ejercicio de la correspondiente medida o facultad y no vinculado necesariamente con esta.

2. Lo dispuesto en el apartado anterior ser de aplicacin en relacin con las filiales de un grupo, cuyas obligaciones estn garantizadas o avaladas de algn modo por la entidad del grupo, o en relacin con cualquier entidad del grupo en relacin con contratos que contengan disposiciones cruzadas sobre incumplimiento.

Artculo67. Transmisin parcial de activos y pasivos.

1. En los casos en que se transmita nicamente parte de los activos y pasivos de la entidad, el FROB adoptar las medidas necesarias para la consecucin de los siguientes fines:

a) Evitar la resolucin, novacin o transmisin de nicamente parte de los activos y pasivos que pueden ser compensados en virtud de un acuerdo de garanta financiera con cambio de titularidad o de un acuerdo de compensacin contractual a los que se refiere el Captulo II del Ttulo I del Real Decreto-Ley5/2005, de11 de marzo, o de un acuerdo de compensacin.

b) Permitir que las obligaciones con garanta pignoraticia y los activos que las garantizan sean transmitidos conjuntamente o permanezcan ambos en la entidad.

c) Evitar la resolucin o novacin del acuerdo de garanta pignoraticia si ello conlleva que la correspondiente obligacin deja de estar garantizada.

d) Evitar la resolucin, novacin o transmisin de nicamente parte de los activos y pasivos cubiertos por acuerdo de financiacin estructurada, excepto cuando afecten nicamente a activos o pasivos relacionados con los depsitos de la entidad.

No obstante lo anterior, el FROB, con el fin de facilitar la resolucin y dar una proteccin adecuada a los depositantes, podr transmitir los depsitos garantizados que formen parte de los acuerdos previstos en las letras anteriores, sin transmitir los activos y pasivos que formen parte del mismo acuerdo, o transmitir, modificar o resolver esos activos y pasivos sin transmitir los depsitos garantizados.

2. La implementacin de cualquier medida o facultad de actuacin temprana o de resolucin no afectar al funcionamiento de los sistemas espaoles de pagos y de compensacin y liquidacin de valores e instrumentos financieros reconocidos en virtud de la Ley41/1999, de12 de noviembre, ni los designados por otros Estados miembros a efectos de lo dispuesto en la Directiva98/26/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de19 de mayo de1998, sobre la firmeza de la liquidacin en los sistemas de pagos y de liquidacin de valores, incluyendo los regmenes gestionados por las entidades de contrapartida central, cuando el FROB:

a) transmita parte de los activos o pasivos de una entidad en resolucin, o

b) cancele o modifique las condiciones de un contrato del que sea parte la entidad en resolucin o sustituya a un comprador como parte.

En particular no afectar a la irrevocabilidad, firmeza y validez de las rdenes de liquidacin o su compensacin, ni a los fondos, valores o compromisos a los que se refiere la Ley41/1999, de12 de noviembre, ni a las garantas constituidas a favor de los gestores del sistema o las entidades participantes. Tampoco afectar al ejercicio del derecho de compensacin o a la ejecucin de las garantas constituidas a favor del Banco de Espaa, el Banco Central Europeo o cualquier banco central nacional de la Unin Europea.

Artculo68. Medidas de urgencia.

Por razones de urgencia y a fin de garantizar los objetivos previstos en el artculo3, el FROB podr:

a) Adoptar, previamente a la aprobacin del correspondiente plan de resolucin, los instrumentos previstos en el artculo25.1.a) y b), as como, en el marco de lo establecido en la normativa espaola y de la Unin Europea en materia de competencia y ayudas de Estado y teniendo en cuenta el principio de la utilizacin ms eficiente de los recursos pblicos y la minimizacin de los apoyos financieros pblicos, proporcionar las ayudas previstas en el artculo20.1.d).

b) Emplear un procedimiento de estimacin del valor de la entidad en el que no se recaben informes de expertos independientes, para efectuar la valoracin provisional a la que se refiere el artculo5.3, con el fin de aplicar las medidas de resolucin o ejercer la competencia para amortizar o convertir instrumentos de capital.

Artculo69. Publicidad.

1. Sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo24, el FROB realizar las actuaciones necesarias para dar publicidad a las medidas adoptadas en virtud del Captulo IV y, en particular, a la aplicacin de los instrumentos de resolucin y al ejercicio de las facultades correspondientes, con la finalidad de que estas puedan ser conocidas por los accionistas, acreedores o terceros que pudieran verse afectados por las correspondientes medidas.

2. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado anterior, el FROB notificar las medidas adoptadas a la entidad, al Ministerio de Economa y Competitividad y a la autoridad de supervisin y resolucin preventiva competentes.

Asimismo, cuando resulte procedente, el FROB informar de las medidas adoptadas a la Autoridad Bancaria Europea y a la autoridad de la Unin Europea responsable de la supervisin del grupo eventualmente afectado.

3. Durante la preparacin de las medidas de actuacin temprana y de resolucin y, en particular, mientras se lleva a cabo la valoracin a la que se refiere el artculo5 y durante las fases de estudio o negociacin de cualquier operacin en la que pueda concretarse la aplicacin de alguno de los instrumentos de resolucin, la entidad quedar eximida de la obligacin de hacer pblica y difundir cualquier informacin que pueda tener la consideracin de informacin relevante a efectos de lo dispuesto en el artculo82 de la Ley24/1988, de28 de julio.

Artculo70. Facultades de suspensin de contratos y garantas.

1. El FROB podr suspender, con carcter de acto administrativo, cualquier obligacin de pago o entrega que se derive de cualquier contrato celebrado por la entidad por un plazo mximo que se inicia con la publicacin del ejercicio de esta facultad hasta la medianoche del da hbil siguiente.

2. Cuando una obligacin de pago o de entrega hubiera debido ejecutarse durante el perodo de suspensin, el pago o la entrega se efectuar inmediatamente despus de expirar dicho perodo.

Cuando las obligaciones de pago o entrega que se deriven de un contrato celebrado por la entidad se suspendan en virtud del apartado primero, las obligaciones de pago o entrega de las contrapartes de la entidad con arreglo a dicho contrato tambin se suspendern por el mismo perodo de tiempo.

3. Lo previsto en el apartado1 no resultar de aplicacin:

a) a los depsitos garantizados, en los trminos previstos en el Real Decreto-Ley16/2011, de14 de octubre;

b) a las obligaciones de pago o de entrega respecto de:

1. sistemas u operadores de sistemas designados en la Ley41/1999, de12 de noviembre, ni los designados por otros Estados Miembros a efectos de lo dispuesto en la Directiva98/26/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de19 de mayo de1998, sobre la firmeza de la liquidacin en los sistemas de pagos y de liquidacin de valores,

2. entidades de contrapartida central, y

3. los bancos centrales.

c) a los crditos incluidos en el Fondo de Garanta de Inversiones conforme a lo dispuesto en el artculo77 de la Ley24/1988, de28 de julio y su normativa de desarrollo.

4. Sin perjuicio de lo dispuesto en el Captulo VI, el FROB podr, con carcter de acto administrativo, impedir o limitar la ejecucin de garantas sobre cualquiera de los activos de la entidad por un plazo mximo que se inicia con la publicacin del ejercicio de esta facultad hasta la medianoche del da hbil siguiente.

El FROB no ejercer esta competencia respecto a las garantas sobre activos pignorados o presentados en concepto de cobertura o garanta por la entidad en resolucin de:

a) los sistemas u operadores de sistemas designados en la Ley41/1999, de12 de noviembre, sobre sistemas de pagos y de liquidacin de valores, o los designados por otros Estados Miembros a efectos de lo dispuesto en la Directiva98/26/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de19 de mayo de1998,

b) las entidades de contrapartida central, y

c) los bancos centrales.

5. El FROB podr suspender, con carcter de acto administrativo, el derecho de una parte a declarar el vencimiento anticipado, la resolucin o la rescisin de un contrato celebrado con una entidad en resolucin por un plazo mximo que se inicia con la publicacin del ejercicio de esta facultad hasta la medianoche del da hbil siguiente.

El FROB no ejercer esta competencia respecto a:

a) los sistemas u operadores de sistemas designados en la Ley41/1999, de12 de noviembre, sobre sistemas de pagos y de liquidacin de valores, ni los designados por otros Estados Miembros a efectos de lo dispuesto en la Directiva98/26/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de19 de mayo de1998,

b) las entidades de contrapartida central y

c) los bancos centrales.

6. Lo dispuesto en el apartado anterior resultar tambin de aplicacin a aquellos contratos celebrados con una filial de la entidad objeto de resolucin cuando:

a) Las obligaciones creadas por dicho contrato estn garantizadas o avaladas por la entidad en resolucin.

b) Los derechos de vencimiento anticipado, resolucin o rescisin de dicho contrato tengan como nico motivo la insolvencia o la situacin financiera de la entidad en resolucin.

c) En el caso de que se haya ejercido o se pueda ejercer la potestad de transferir acciones u otros instrumentos de capital, activos o pasivos, cuando los activos y pasivos de la filial relativa al contrato se hayan transferido o puedan transferirse a un comprador o cuando el FROB confiera de cualquier modo proteccin a dichas obligaciones.

7. No obstante lo dispuesto en el apartado5, una persona podr ejercer el derecho de declarar el vencimiento anticipado, la resolucin o la rescisin del contrato antes de que finalice el perodo de suspensin, siempre que el FROB le notifique previamente que los activos y pasivos cubiertos por el contrato no sern transmitidos a otra entidad o sometidos al instrumento de recapitalizacin interna.

En el caso de que no se ejerza el derecho de suspensin y no se realice la notificacin prevista en el prrafo anterior, se podr ejercer el derecho de declarar el vencimiento anticipado, la resolucin o la rescisin del contrato:

a) Si los activos y pasivos han sido transmitidos a otra entidad, nicamente en el caso de que se produzca un evento que d lugar al vencimiento anticipado, la resolucin o la rescisin del contrato por parte de la entidad receptora de manera continuada o posteriormente.

b) Si la entidad en resolucin mantiene los activos y pasivos y el FROB no les aplica el instrumento de recapitalizacin interna, cuando finalice el perodo de suspensin.

CAPTULO VIII
Rgimen procesal
Artculo71. Acciones contra las decisiones y acuerdos del FROB adoptadas en el ejercicio de sus facultades mercantiles previstas en el artculo63.

1. Las decisiones y acuerdos que adopte el FROB al amparo del artculo63 sern nicamente impugnables de acuerdo con las normas y los procedimientos previstos para la impugnacin de acuerdos sociales de las sociedades de capital que sean contrarios a la ley. La accin de impugnacin caducar, en todo caso, en el plazo de quince das a contar desde el momento en el que el FROB proceda a dar publicidad a las citadas actuaciones de acuerdo con lo dispuesto en el artculo69.

2. Los accionistas, socios, obligacionistas, acreedores o cualesquiera otros terceros que consideren que sus derechos e intereses legtimos se han visto lesionados por las decisiones adoptadas por el FROB, directamente o a travs de las personas fsicas o jurdicas que lo representen, en su condicin de administrador podrn solicitar, de acuerdo con el artculo241 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio, que se les indemnicen los daos y perjuicios sufridos. No se podr ejercer la accin social de responsabilidad respecto de las actuaciones realizadas por las autoridades de supervisin, las de resolucin preventiva o el FROB en el marco de un proceso de actuacin temprana o de resolucin de la entidad.

3. En caso de que, de conformidad con el artculo72, se hubiera interpuesto recurso contencioso-administrativo contra alguno de los actos que pueda dictar el FROB al amparo de esta Ley, el rgano judicial competente suspender el procedimiento iniciado en virtud de este artculo hasta la resolucin del recurso contencioso-administrativo cuando el acto administrativo impugnado diera cobertura a las decisiones adoptadas por el FROB al amparo del artculo63. En este caso, el rgano judicial competente quedar vinculado por la decisin que adopte el rgano jurisdiccional contencioso-administrativo sobre la cuestin prejudicial.

Artculo72. Especialidades del recurso contra las decisiones y actos administrativos dictados en el marco de procesos de actuacin temprana y resolucin.

1. La aprobacin de los planes de recuperacin y de resolucin, por parte del supervisor competente o la autoridad de resolucin preventiva competente, pondr fin a la va administrativa y ser recurrible ante la Sala de lo Contencioso-Administrativo de la Audiencia Nacional.

2. Los actos y decisiones del supervisor y de las autoridades de resolucin competentes dictados en el marco de procesos de actuacin temprana y las fases preventiva y ejecutiva de la resolucin, pondrn fin a la va administrativa y sern recurribles ante la Sala de lo Contencioso-Administrativo de la Audiencia Nacional.

La valoracin que acompae a los actos y decisiones del supervisor y de las autoridades de resolucin competentes mencionados en el prrafo anterior, no podr ser objeto de recurso separado, siendo nicamente impugnable en los recursos que se planteen contra aquellos actos y decisiones. Si no fuese impugnada, ser utilizada por el tribunal como base de su propia evaluacin de los actos o decisiones objeto del recurso contencioso-administrativo.

3. La tramitacin de los procedimientos de impugnacin de resoluciones de las autoridades de resolucin competentes tendr carcter preferente, salvo respecto del procedimiento especial para la proteccin de los derechos fundamentales y la preferencia reconocida a los recursos directos contra disposiciones generales previsto en el artculo66 de la Ley29/1998, de13 de julio, reguladora de la Jurisdiccin Contencioso-Administrativa.

4. En el ejercicio de instrumentos y competencias de resolucin, las autoridades de resolucin competentes podrn solicitar y el Tribunal competente deber suspender, durante el perodo de tiempo necesario para garantizar la efectividad del objeto perseguido, cualquier accin o procedimiento judicial del que sea parte la entidad objeto de resolucin.

Artculo73. Especialidades del recurso contra las decisiones y actos administrativos dictados en materia de amortizacin o conversin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna.

1. Estarn legitimados para interponer el recurso contencioso-administrativo contra los actos y decisiones del FROB en materia de amortizacin o conversin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna:

a) Los accionistas o socios de la entidad emisora de los instrumentos de capital y pasivos admisibles que representen al menos un5 por ciento del capital social y, en su caso, la entidad ntegramente participada a travs de la cual se haya instrumentado la emisin.

b) Los titulares de valores incluidos en el mbito de aplicacin de la accin de amortizacin o conversin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna.

c) El comisario o representante del sindicato o asamblea que agrupe a los titulares de los valores de una determinada emisin afectada por la accin, siempre que est facultado para ello en virtud de los trminos y condiciones de dicha emisin y de las reglas que regulen el funcionamiento de dicho sindicato o asamblea.

d) Los depositantes y acreedores de la entidad.

2. El auto por el que, en su caso, se acuerde la adopcin de medidas cautelares deber publicarse en el Boletn Oficial del Estado y la entidad y el FROB darn la misma publicidad a dicho auto que a la accin de amortizacin o conversin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna.

3. En el caso de que el recurso contencioso-administrativo interpuesto por los titulares de valores incluidos en el mbito de aplicacin de la accin de amortizacin o conversin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna o por el comisario o representante del sindicato o asamblea que los agrupe sea estimado, el fallo nicamente tendr efectos con respecto a la emisin o emisiones en las que hubieran invertido.

4. La entidad y el FROB darn la misma publicidad a la sentencia que a la accin de amortizacin o conversin de instrumentos de capital y recapitalizacin interna.

Artculo74. Imposibilidad de ejecucin de sentencia dictada en los recursos contencioso-administrativos a que se refieren los artculos72 y73.

1. El supervisor y las autoridades de resolucin competentes podrn alegar ante la autoridad judicial las causas que determinen la imposibilidad material de ejecutar una sentencia que declare contraria a derecho alguna de las decisiones o de los actos previstos en los artculos72 y73. El Juez o Tribunal apreciar la concurrencia o no de dichas causas y fijar, en su caso, la indemnizacin que deba satisfacerse. El importe de la citada indemnizacin alcanzar, como mximo, la diferencia entre el dao efectivamente sufrido por el recurrente y la prdida que habra soportado en caso de que, en el momento de adoptarse la correspondiente decisin o acuerdo, se hubiera producido la liquidacin de la entidad en el marco de un procedimiento concursal.

2. Al valorar las causas que determinan la imposibilidad material de ejecutar una sentencia, de acuerdo con lo previsto en el apartado anterior, el Juez o Tribunal habr de tener particularmente en cuenta:

a) El volumen especialmente significativo o la complejidad de las operaciones afectadas o que pudieran verse afectadas.

b) La existencia de perjuicios que, de ejecutarse la sentencia en sus estrictos trminos, se derivaran para la entidad y para la estabilidad del sistema financiero.

c) La existencia de derechos o intereses legtimos de otros accionistas, socios, obligacionistas, acreedores o cualesquiera otros terceros, amparados por el ordenamiento jurdico.

CAPTULO IX
Rgimen sancionador
Seccin1. Disposiciones generales
Artculo75. Disposiciones generales.

1. Las entidades, as como quienes ostenten cargos de administracin o direccin en las mismas, que infrinjan las normas previstas en esta Ley, incurrirn en responsabilidad administrativa sancionable con arreglo a lo dispuesto en este Captulo.

2. La responsabilidad imputable a una entidad y a los cargos de administracin o direccin de la misma sern independientes. La falta de incoacin de expediente sancionador o el archivo o sobreseimiento del incoado contra una entidad no afectar necesariamente a la responsabilidad en que pueden incurrir los cargos de administracin o direccin de la misma, y viceversa.

3. Cuando las infracciones se refieran a obligaciones de los grupos consolidables de entidades, se sancionar a la entidad matriz y, si procede, a sus administradores y directivos.

Artculo76. Competencia para la instruccin de expedientes.

1. La tramitacin de los procedimientos sancionadores e imposicin de las sanciones que se deriven de las infracciones tipificadas en esta Ley corresponde a las siguientes autoridades:

a) Al FROB cuando se trate de infracciones relacionadas con sus funciones como autoridad de resolucin ejecutiva y, en particular, de aquellas que supongan la vulneracin de las normas previstas en los Captulos IV a VII.

b) Al Banco de Espaa cuando se trate de infracciones relacionadas con sus funciones como autoridad supervisora y de resolucin preventiva, en particular, de aquellas que supongan la vulneracin de las normas previstas en los Captulos II y III.

c) A la Comisin Nacional del Mercado de Valores cuando se trate de infracciones relacionadas con sus funciones como autoridad supervisora y de resolucin preventiva, en particular, de las que supongan la vulneracin de las normas previstas en los Captulos II y III.

2. El Banco de Espaa, la Comisin Nacional del Mercado de Valores y el FROB colaborarn entre s en todos aquellos procedimientos sancionadores que, por su naturaleza, puedan afectar de manera concurrente a las diferentes autoridades.

3. El supervisor y las autoridades de resolucin competentes darn cuenta razonada al Ministro de Economa y Competitividad de la imposicin de sanciones por infracciones muy graves y, en todo caso, le remitirn con periodicidad trimestral la informacin esencial sobre los procedimientos en tramitacin y las resoluciones adoptadas.

Artculo77. Prescripcin de infracciones y sanciones.

1. Las infracciones muy graves prescribirn a los cinco aos, las graves a los cuatro aos y las leves a los dos aos.

2. El plazo de prescripcin se contar desde la fecha en que la infraccin hubiera sido cometida. En las infracciones derivadas de una actividad u omisin continuadas, la fecha inicial del cmputo ser la de finalizacin de la actividad o la del ltimo acto con el que la infraccin se consume.

3. La prescripcin se interrumpir por la iniciacin, con conocimiento del interesado, del procedimiento sancionador, reanudndose el plazo si el expediente permaneciera paralizado durante seis meses por causa no imputable a aquellos contra quienes se dirija.

No se entender que existe paralizacin a los efectos de lo previsto en el prrafo anterior, en el caso de que la misma se produzca como consecuencia de la adopcin de un acuerdo de suspensin del procedimiento por concurrencia con un proceso penal.

4. El rgimen de prescripcin de las sanciones ser el previsto en la Ley30/1992, de26 de noviembre, de Rgimen Jurdico de las Administraciones Pblicas y del Procedimiento Administrativo Comn.

Seccin2. Infracciones
Artculo78. Clases de infracciones.

Las infracciones administrativas previstas en esta Ley se clasificarn en muy graves, graves y leves.

Artculo79. Infracciones muy graves.

Constituirn infracciones muy graves las siguientes:

a) Negarse o resistirse a la actuacin del supervisor o de las autoridades de resolucin competentes en el ejercicio de las funciones que les confiere esta Ley, siempre que no tenga carcter meramente ocasional o aislado.

b) La falta de la colaboracin exigible o la obstruccin por parte de la entidad respecto a las medidas de actuacin temprana que haya decidido aplicar el supervisor competente, cuando no tengan carcter ocasional o aislado.

c) La falta de colaboracin necesaria por parte de la entidad con la autoridad de resolucin preventiva competente, a los efectos de la elaboracin de los planes de resolucin, cuando no tenga carcter ocasional o aislado.

d) La falta de la colaboracin exigible o la obstruccin por parte de la entidad en la aplicacin de las medidas de resolucin que haya decidido el FROB, cuando no tenga carcter ocasional o aislado.

e) Cualquier actuacin que entorpezca o dificulte gravemente la valoracin econmica de la entidad encomendada a los expertos independientes, siempre que no tenga carcter ocasional o aislado.

f) No remitir al supervisor o a las autoridades de resolucin competentes cuantos datos o documentos deban serle remitidos o requieran en el ejercicio de sus funciones, o remitirlos de manera incompleta o inexacta, cuando con ello se dificulte la apreciacin de la viabilidad de la entidad o la del grupo consolidable o conglomerado financiero a que pertenezca. A los efectos de esta letra, se entender, asimismo, como falta de remisin, la remisin fuera del plazo previsto en la norma correspondiente o del plazo concedido por el rgano competente al efectuar, en su caso, el oportuno requerimiento.

En particular, se entienden incluidas en esta letra:

1. La falta de remisin al supervisor competente del plan de recuperacin, as como la falta de remisin de las revisiones del plan que hayan sido exigidas por el supervisor competente.

2. La falta de remisin al supervisor competente por parte de la entidad del informe sobre el grado de cumplimiento de las medidas contempladas en el plan de actuacin y de las dems medidas de actuacin temprana.

3. La falta de remisin a la autoridad de resolucin preventiva competente por parte de la entidad de la informacin necesaria para la elaboracin del plan de resolucin.

g) Incumplir el deber de veracidad informativa debida al supervisor y las autoridades de resolucin competentes, siempre que, por el nmero de afectados o por la importancia de la informacin, fuera especialmente relevante el incumplimiento.

h) El incumplimiento del deber de confidencialidad sobre los datos obtenidos en el contexto de un proceso de actuacin temprana o resolucin, o su uso para fines diferentes de los previstos en la ley, siempre que, por el nmero de afectados o por la importancia de la informacin, fuera especialmente relevante el incumplimiento.

i) La falta de comunicacin o la comunicacin manifiestamente demorada, por parte de una entidad o un grupo o subgrupo consolidable de entidades, de que se encuentra en alguna de las circunstancias de actuacin temprana, cuando fuera conocido o, dadas las circunstancias objetivas, debiera ser conocido por el rgano de administracin; siempre que por la gravedad de las circunstancias en la que se encuentre la entidad o el perodo de tiempo transcurrido, se deba considerar infraccin muy grave.

j) La falta de comunicacin o la comunicacin manifiestamente demorada por el rgano de administracin al supervisor o a las autoridades de resolucin competentes de que la entidad se encuentra en situacin de inviabilidad, cuando fuera conocido o, dadas las circunstancias objetivas, debiera ser conocido por el rgano de administracin; siempre que por la gravedad de las circunstancias en la que se encuentre la entidad o el perodo de tiempo transcurrido, se deba considerar infraccin muy grave.

k) No proponer a la autoridad de resolucin preventiva competente las medidas adecuadas para reducir o eliminar los obstculos a la resolubilidad y la no aplicacin de las medidas alternativas propuestas por la autoridad de resolucin preventiva competente para reducir o eliminar los obstculos, cuando no tenga carcter ocasional o aislado.

l) No mantener el plan de recuperacin actualizado anualmente o tras haber ocurrido un cambio en la estructura jurdica u organizativa de la entidad que requiera cambios en el mismo, siempre que las circunstancias de la entidad hayan variado significativamente y justifiquen una alteracin sustancial del plan.

m) El incumplimiento de las obligaciones, requisitos y limitaciones previstos en esta Ley en relacin con la ayuda financiera intragrupo. En particular, haber otorgado la ayuda financiera de grupo sin contar con la autorizacin del supervisor competente o habiendo obtenido dicha autorizacin con falseamiento de las circunstancias y requisitos exigibles; haber celebrado un acuerdo de apoyo financiero intragrupo cuando alguna de las partes se encuentre en un supuesto de actuacin temprana; no haber publicado las entidades que pertenezcan a un grupo la informacin procedente respecto a si han suscrito o no un acuerdo de ayuda financiera; y la falta de comunicacin al supervisor competente de los acuerdos adoptados para prestar ayuda financiera de grupo; cuando, en todos los casos, no tenga carcter ocasional o aislado.

n) El impago de las aportaciones a las que se refiere el artculo53.1.a) o su pago fuera del plazo exigible.

) Realizar actos u operaciones sin autorizacin cuando sta sea preceptiva, sin observar las condiciones bsicas de la misma, o habiendo obtenido la autorizacin por medio de declaraciones falsas o por otro medio irregular, cuando no tenga carcter ocasional o aislado.

o) Las infracciones graves, cuando al cometerlas se hubieran realizado actos fraudulentos, o utilizado personas fsicas o jurdicas interpuestas.

p) En relacin con la sociedad de gestin de activos, y sin perjuicio de la aplicacin del resto de las letras:

1. La realizacin de actividades ajenas a su objeto social que pongan en peligro la consecucin de los objetivos generales legalmente establecidos para ella en esta Ley y en su normativa de desarrollo, salvo que tenga un carcter ocasional o aislado.

2. Carecer de la contabilidad exigida legalmente o llevarla con irregularidades esenciales que impidan conocer su situacin patrimonial y financiera.

3. El incumplimiento de la obligacin de someter sus cuentas anuales a auditora de cuentas conforme a la legislacin vigente en la materia.

4. La negativa o resistencia a la actuacin inspectora, siempre que medie requerimiento expreso y por escrito al respecto.

5. El incumplimiento de sus obligaciones de transparencia, salvo que tenga un carcter meramente ocasional o aislado.

6. La falta de remisin al FROB, de cuantos datos o documentos deban remitrsele o requiera en el ejercicio de sus funciones, o su falta de veracidad, cuando con ello se dificulte la apreciacin de la situacin patrimonial y financiera de la sociedad. A los efectos de este nmero, se entender que hay falta de remisin cuando esta no se produzca dentro del plazo concedido al efecto por el rgano competente al recordar por escrito la obligacin o reiterar el requerimiento.

Artculo80. Infracciones graves.

Constituyen infracciones graves las siguientes:

a) Negarse o resistirse a la actuacin del supervisor o las autoridades de resolucin competentes en el ejercicio de las funciones que les confiere esta Ley, salvo que, por no tener carcter meramente ocasional o aislado, constituya infraccin muy grave.

b) La falta de la colaboracin exigible o la obstruccin por parte de la entidad de las medidas de actuacin temprana que haya decidido aplicar el supervisor competente, cuando tenga carcter meramente ocasional o aislado.

c) La falta de colaboracin necesaria por parte de la entidad con la autoridad de resolucin preventiva competente, a los efectos de la elaboracin de los planes de resolucin, cuando tenga carcter meramente ocasional o aislado.

d) La falta de la colaboracin exigible o la obstruccin por parte de la entidad de las medidas de resolucin que haya decidido aplicar el FROB, cuando tenga carcter meramente ocasional o aislado.

e) Cualquier actuacin que entorpezca o dificulte la valoracin econmica de la entidad encomendadas a los expertos independientes, salvo que, por no tener carcter meramente ocasional o aislado, constituya infraccin muy grave.

f) No remitir al supervisor o las autoridades de resolucin competentes los datos o documentos que deban serle remitidos o que el mismo requiera en el ejercicio de sus funciones, o su remisin incompleta o inexacta, salvo que ello suponga la comisin de una infraccin muy grave. A los efectos de esta letra se entender, asimismo, como falta de remisin, la remisin fuera del plazo previsto en la norma correspondiente o del plazo concedido por el rgano competente al efectuar, en su caso, el oportuno requerimiento.

g) Incumplir el deber de veracidad informativa debida al supervisor y las autoridades de resolucin competentes, as como el incumplimiento del deber de confidencialidad sobre los datos obtenidos en el contexto de un proceso de actuacin temprana o resolucin, o su uso para fines diferentes de los previstos en la ley; salvo que constituya infraccin muy grave.

h) La falta de comunicacin o la comunicacin demorada, por parte de una entidad o un grupo o subgrupo consolidable de entidades de crdito, de que se encuentra en alguna de las circunstancias de actuacin temprana, cuando fuera conocido o, dadas las circunstancias objetivas, debiera ser conocido por el rgano de administracin; salvo que se deba considerar infraccin muy grave.

i) La falta de comunicacin o la comunicacin demorada por el rgano de administracin al supervisor o a las autoridades de resolucin competentes de que la entidad se encuentra en situacin de inviabilidad, cuando fuera conocido o, dadas las circunstancias objetivas, debiera ser conocido por el rgano de administracin; salvo que se deba considerar infraccin muy grave.

j) No proponer a la autoridad de resolucin preventiva competente las medidas adecuadas para reducir o eliminar los obstculos a la resolubilidad y la no aplicacin de las medidas alternativas impuestas por la autoridad de resolucin preventiva competente para reducir o eliminar los obstculos, cuando tenga carcter meramente ocasional o aislado.

k) No mantener el plan de recuperacin actualizado anualmente o tras haber ocurrido un cambio en la estructura jurdica u organizativa de la entidad que requiera actualizaciones en el mismo, salvo que constituya infraccin muy grave.

l) El incumplimiento de las obligaciones, requisitos y limitaciones previstos en esta Ley en relacin con la ayuda financiera intragrupo, salvo que constituya infraccin muy grave.

m) Realizar actos u operaciones sin autorizacin cuando sta sea preceptiva, sin observar las condiciones bsicas de la misma, o habiendo obtenido la autorizacin por medio de declaraciones falsas o por otro medio irregular, cuando tenga carcter meramente ocasional o aislado.

n) El incumplimiento meramente ocasional o aislado de las dems obligaciones exigibles de conformidad con lo previsto en esta Ley y en su normativa de desarrollo mediando requerimiento previo del supervisor o las autoridades de resolucin competentes.

) Incurrir en infracciones leves cuando durante los dos aos anteriores a su comisin hubiera sido impuesta a la entidad al menos una sancin firme en va administrativa por el mismo tipo de infraccin.

o) En relacin con la sociedad de gestin de activos, y sin perjuicio de la aplicacin del resto de letras:

1. La realizacin de actividades ajenas a su objeto social que pongan en peligro la consecucin de los objetivos generales legalmente establecidos para ella en esta Ley y en su normativa de desarrollo, siempre que no tengan la consideracin de muy grave.

2. El incumplimiento meramente ocasional o aislado de sus obligaciones de transparencia, mediando requerimiento previo de la autoridad supervisora.

3. La falta de remisin al FROB de los datos o documentos que deban remitrsele o que requiera en el ejercicio de sus funciones, as como la falta de veracidad en los mismos, salvo que ello suponga la comisin de una infraccin muy grave. A los efectos de este nmero se entender que hay falta de remisin cuando la misma no se produzca dentro del plazo concedido al efecto por el rgano competente al recordar por escrito la obligacin o reiterar el requerimiento.

4. El incumplimiento de las normas vigentes sobre contabilizacin de operaciones y sobre formulacin de balances, cuentas de prdidas y ganancias y estados financieros de obligatoria comunicacin al rgano administrativo competente.

5. El incumplimiento de las obligaciones de gobierno corporativo y las relativas a la estructura organizativa de la sociedad de gestin de activos impuestas por esta Ley o su normativa de desarrollo.

Artculo81. Infracciones leves.

Constituirn infracciones leves aquellos incumplimientos de obligaciones establecidas especficamente en esta Ley que no constituyan infracciones muy graves o graves conforme a lo previsto en los dos artculos precedentes.

Seccin3. Sanciones
Artculo82. Sanciones.

1. Las sanciones que imponga el FROB en el ejercicio de las funciones que le correspondan de acuerdo con esta Ley, as como las que impongan el Banco de Espaa y la Comisin Nacional del Mercado de Valores en el ejercicio de sus funciones como autoridad de resolucin preventiva, sern las previstas en esta Seccin.

2. Las sanciones que impongan el Banco de Espaa y la Comisin Nacional del Mercado de Valores en el ejercicio de las funciones contempladas en el Captulo II sern las previstas en el Ttulo IV de la Ley10/2014, de26 de junio, en relacin con las entidades de crdito; y en el Captulo II del Ttulo VIII de la Ley24/1988, de28 de julio, en relacin con las empresas de servicios de inversin.

3. Las sanciones impuestas, as como cualquier recurso interpuesto contra las mismas y los resultados de estos recursos, habrn de ser comunicados a la Autoridad Bancaria Europea, en el caso de entidades de crdito, y a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, en el caso de empresas de servicios de inversin.

Artculo83. Sanciones por la comisin de infracciones muy graves.

1. Por la comisin de infracciones muy graves se impondr a la entidad infractora, una o ms de las siguientes sanciones:

a) Multa, que podr ser, a juicio del rgano competente para resolver:

1. De hasta el doble de los beneficios derivados de la infraccin, cuando dichos beneficios puedan cuantificarse, o

2. de hasta el10 por ciento del volumen de negocios neto anual total, incluidos los ingresos brutos procedentes de intereses a percibir e ingresos asimilados, los rendimientos de acciones y otros valores de renta fija o variable y las comisiones o corretajes a cobrar que haya realizado la entidad en el ejercicio anterior.

Cuando la entidad sea una filial de una empresa matriz, el volumen de negocios pertinente ser el resultante de las cuentas consolidadas de la empresa matriz en el ejercicio anterior.

b) Revocacin de la autorizacin de la entidad, previo informe del supervisor competente.

En el caso de sucursales de entidades autorizadas en otro Estado miembro de la Unin Europea, la sancin de revocacin de la autorizacin se entender sustituida por la prohibicin de que inicie nuevas operaciones en territorio espaol.

c) Suspensin o limitacin del tipo o volumen de las operaciones o actividades que pueda realizar el infractor en los mercados de valores durante un plazo no superior a cinco aos.

2. Adicionalmente a las sanciones previstas en el apartado anterior, podrn imponerse las siguientes medidas accesorias:

a) Requerimiento al infractor para que ponga fin a su conducta y se abstenga de repetirla.

b) Amonestacin pblica con publicacin en el Boletn Oficial del Estado de la identidad del infractor, la naturaleza de la infraccin y las sanciones impuestas.

Artculo84. Sanciones por la comisin de infracciones graves.

1. Por la comisin de infracciones graves se impondr a la entidad infractora una o ms de las siguientes sanciones:

a) Multa, que podr ser, a juicio del rgano competente para resolver:

1. de hasta1,5 veces los beneficios derivados de la infraccin, cuando dichos beneficios puedan cuantificarse, o

2. de hasta el5 por ciento del volumen de negocios neto anual total, incluidos los ingresos brutos procedentes de intereses a percibir e ingresos asimilados, los rendimientos de acciones y otros valores de renta fija o variable y las comisiones o corretajes a cobrar que haya realizado la entidad en el ejercicio anterior.

Cuando la entidad sea una filial de una empresa matriz, el volumen de negocios pertinente ser el resultante de las cuentas consolidadas de la empresa matriz en el ejercicio anterior.

b) Suspensin o limitacin del tipo o volumen de las operaciones o actividades que pueda realizar el infractor en los mercados de valores, crediticios o de capitales, durante un plazo no superior a un ao.

2. Adicionalmente a las sanciones previstas en el apartado anterior, podrn imponerse las siguientes medidas accesorias:

a) Requerimiento al infractor para que ponga fin a su conducta y se abstenga de repetirla.

b) Amonestacin pblica con publicacin en el Boletn Oficial del Estado de la identidad del infractor y la naturaleza de la infraccin, y las sanciones o medidas accesorias impuestas; o amonestacin privada.

Artculo85. Sanciones por la comisin de infracciones leves.

1. Por la comisin de infracciones leves se impondr a la entidad una multa que podr ser, a juicio del rgano competente para resolver:

a) de hasta1,2 veces el importe de los beneficios derivados de la infraccin, cuando dichos beneficios puedan cuantificarse, o

b) de hasta el1 por ciento del volumen de negocios neto anual total, incluidos los ingresos brutos procedentes de intereses a percibir e ingresos asimilados, los rendimientos de acciones y otros valores de renta fija o variable y las comisiones o corretajes a cobrar que haya realizado la entidad en el ejercicio anterior.

Cuando la entidad sea una filial de una empresa matriz, el volumen de negocios pertinente ser el resultante de las cuentas consolidadas de la empresa matriz en el ejercicio anterior.

2. Adicionalmente a las sanciones previstas en el apartado anterior, podrn imponerse las siguientes medidas accesorias:

a) Requerimiento al infractor para que ponga fin a su conducta y se abstenga de repetirla.

b) Amonestacin privada.

Artculo86. Sanciones a los que ejerzan cargos de administracin o de direccin por la comisin de infracciones muy graves.

1. Con independencia de la sancin que, en su caso, corresponda imponer a la entidad infractora por la comisin de infracciones muy graves, podrn imponerse una o ms de las siguientes sanciones a quienes, ejerciendo cargos de administracin o direccin, de hecho o de derecho en la misma, sean responsables de la infraccin:

a) Multa a cada uno de ellos por importe de hasta5.000.000 de euros.

b) Suspensin en el ejercicio del cargo de administracin o direccin en la entidad por plazo no superior a tres aos.

c) Separacin del cargo en la entidad, con inhabilitacin para ejercer cargos de administracin o direccin en la misma entidad por un plazo mximo de cinco aos.

d) Inhabilitacin para ejercer cargos de administracin o direccin en cualquier entidad de crdito o del sector financiero, con separacin, en su caso, del cargo de administracin o direccin que ocupe el infractor en una entidad, por plazo no superior a diez aos.

2. Adicionalmente a las sanciones previstas en el apartado anterior, podrn imponerse las siguientes medidas accesorias:

a) Requerimiento al infractor para que ponga fin a su conducta y se abstenga de repetirla.

b) Amonestacin pblica con publicacin en el Boletn Oficial del Estado de la identidad del infractor, la naturaleza de la infraccin y las sanciones o medidas accesorias impuestas.

Artculo87. Sanciones a los que ejerzan cargos de administracin o de direccin por la comisin de infracciones graves.

1. Con independencia de la sancin que, en su caso, corresponda imponer a la entidad infractora por la comisin de infracciones graves, podrn imponerse una o ms de las siguientes sanciones a quienes, ejerciendo cargos de administracin o direccin, de hecho o de derecho en la misma, sean responsables de la infraccin:

a) Multa a cada uno de ellos por importe de hasta2.500.000 euros.

b) Suspensin en el ejercicio del cargo por plazo no superior a un ao.

c) Separacin del cargo, con inhabilitacin para ejercer cargos de administracin o direccin en la misma entidad por un plazo mximo de dos aos.

d) Inhabilitacin para ejercer cargos de administracin o direccin en cualquier entidad de crdito o del sector financiero, con separacin, en su caso, del cargo de administracin o direccin que ocupe el infractor en una entidad, por plazo no superior a cinco aos.

2. Adicionalmente a las sanciones previstas en el apartado anterior, podrn imponerse las siguientes medidas accesorias:

a) Requerimiento al infractor para que ponga fin a su conducta y se abstenga de repetirla.

b) Amonestacin pblica con publicacin en el Boletn Oficial del Estado de la identidad del infractor, la naturaleza de la infraccin y las sanciones o medidas accesorias impuestas.

Artculo88. Sanciones a los que ejerzan cargos de administracin o de direccin por la comisin de infracciones leves.

1. Con independencia de la sancin que, en su caso, corresponda imponer a la entidad infractora por la comisin de infracciones leves, podrn imponerse una multa por importe de hasta500.000 euros a quienes, ejerciendo cargos de administracin o direccin, de hecho o de derecho en la misma, sean responsables de la infraccin.

2. Adicionalmente a las sanciones previstas en el apartado anterior, podrn imponerse las siguientes medidas accesorias:

a) Requerimiento al infractor para que ponga fin a su conducta y se abstenga de repetirla.

b) Amonestacin privada.

Artculo89. Criterios para la determinacin de sanciones.

1. Cuando el FROB sea el rgano sancionador competente, o cuando el Banco de Espaa y la Comisin Nacional del Mercado de Valores acten en el ejercicio de sus funciones como autoridad de resolucin preventiva, las sanciones aplicables en cada caso por la comisin de infracciones muy graves, graves o leves se determinarn con base en los siguientes criterios:

a) La naturaleza y entidad de la infraccin.

b) El grado de responsabilidad en los hechos.

c) La gravedad y duracin de la infraccin.

d) La importancia de los beneficios obtenidos o las prdidas evitadas, en su caso, como consecuencia de los actos u omisiones constitutivos de la infraccin.

e) La solidez financiera de la persona jurdica responsable de la infraccin reflejada, entre otros elementos objetivables, en el volumen de negocios total de la persona jurdica responsable.

f) La solidez financiera de la persona fsica responsable de la infraccin reflejada, entre otros elementos objetivables, en los ingresos anuales de la persona fsica responsable.

g) Las consecuencias desfavorables de los hechos para el sistema financiero o la economa nacional.

h) La subsanacin de la infraccin por propia iniciativa del infractor.

i) La reparacin de los daos o perjuicios causados.

j) Las prdidas causadas a terceros por la infraccin.

k) El nivel de cooperacin con la autoridad competente.

l) Las consecuencias sistmicas de la infraccin.

m) El nivel de representacin que el infractor ostente en la entidad infractora.

n) En el caso de insuficiencia de recursos propios, las dificultades objetivas que puedan haber concurrido para alcanzar o mantener el nivel legalmente exigido.

) La conducta anterior del infractor en relacin con los procesos de actuacin temprana y resolucin que le hayan afectado, atendiendo a las sanciones firmes que le hubieran sido impuestas, durante los ltimos cinco aos.

2. Las sanciones que impongan el Banco de Espaa y la Comisin Nacional del Mercado de Valores en el ejercicio de las funciones contempladas en el Captulo II, se determinarn de acuerdo con los criterios previstos en el Ttulo IV de la Ley10/2014, de26 de junio, en relacin con las entidades de crdito; y en el Captulo II del Ttulo VIII de la Ley24/1988, de28 de julio, en relacin con las empresas de servicios de inversin.

Artculo90. Responsabilidad de los cargos de administracin o direccin.

1. Quien ejerza en la entidad cargos de administracin o direccin ser responsable de las infracciones cuando stas sean imputables a su conducta dolosa o negligente.

2. No sern considerados responsables de las infracciones sus administradores o miembros de sus rganos de administracin, en los siguientes casos:

a) Cuando quienes formen parte de rganos de administracin hubiesen votado en contra o salvado expresamente su voto en relacin con las decisiones o acuerdos que hubiesen dado lugar a las infracciones.

b) Cuando dichas infracciones sean exclusivamente imputables a comisiones ejecutivas, miembros del rgano de administracin con funciones ejecutivas, directores generales u rganos asimilados, u otras personas con funciones ejecutivas en la entidad.

Artculo91. Nombramiento temporal de miembros del rgano de administracin.

En el caso de que, por el nmero y cargo de las personas afectadas por las sanciones de suspensin o separacin, resulte estrictamente necesario para asegurar la continuidad en la administracin y direccin de la entidad, el supervisor o supervisores y las autoridades de resolucin competentes podrn disponer el nombramiento, con carcter provisional, de los miembros que se precisen para que el rgano de administracin pueda adoptar acuerdos o de uno o ms administradores, especificando sus funciones. Dichas personas ejercern sus cargos hasta que, por el rgano competente de la entidad, que deber convocar de modo inmediato, se provean los correspondientes nombramientos y tomen posesin los designados, en su caso, hasta que transcurra el plazo de suspensin.

Seccin4. Normas generales de procedimiento
Artculo92. Procedimiento para la imposicin de sanciones.

1. La instruccin y resolucin por parte del Banco de Espaa y del FROB de los procedimientos sancionadores de su respectiva competencia, se llevarn a cabo de acuerdo con las normas de procedimiento, publicidad y notificacin previstas en el Captulo IV del Ttulo IV de la Ley10/2014, de26 de junio, sin perjuicio de las particularidades contenidas en esta Ley.

2. La instruccin y resolucin por parte de la Comisin Nacional del Mercado de Valores de los procedimientos sancionadores de su competencia, se llevarn a cabo de acuerdo con las normas de procedimiento, publicidad y notificacin previstas en el Ttulo VIII de la Ley24/1988, de28 de julio, sin perjuicio de las particularidades contenidas en esta Ley.

3. Supletoriamente, se aplicar el procedimiento y principios previstos en la Ley30/1992, de26 de noviembre.

4. En todo caso, las sanciones impuestas por infracciones muy graves y graves, se publicarn en el Boletn Oficial del Estado, una vez sean firmes en va administrativa.

Artculo93. Ejecutividad de las sanciones e impugnacin en va administrativa.

Las resoluciones del FROB ponen fin a la va administrativa y sern recurribles potestativamente en reposicin, con arreglo a lo previsto en los artculos116 y117 de la Ley30/1992.

Disposicin adicional primera. Estructura y funcionamiento de las autoridades de resolucin preventiva.

1. El Banco de Espaa y la Comisin Nacional del Mercado de Valores adoptarn las medidas necesarias para que su estructura organizativa garantice la independencia operativa y se eviten los conflictos de intereses entre las funciones de supervisin y las de resolucin preventiva que les atribuye esta Ley.

En el ejercicio de las funciones de resolucin preventiva, el Banco de Espaa y la Comisin Nacional del Mercado de Valores perseguirn exclusivamente el cumplimiento de los objetivos establecidos en el artculo3. El desempeo de las citadas funciones estar funcional y jerrquicamente separado del ejercicio de las funciones supervisoras. Ambas instituciones elaborarn un reglamento de gestin de los potenciales conflictos de inters, de modo que estos estn debidamente identificados, gestionados, controlados y, en su caso, eliminados.

2. Lo dispuesto en los artculos57 a59 ser de aplicacin al Banco de Espaa y la Comisin Nacional del Mercado de Valores como autoridades de resolucin preventiva. En particular, suministrarn la informacin que el FROB requiera para el ejercicio de las competencias previstas en el artculo21, y con carcter general, de las que ostenta como autoridad de resolucin ejecutiva.

Disposicin adicional segunda. Plazo para dotacin del Fondo de Resolucin Nacional.

El nivel de recursos financieros del Fondo de Resolucin Nacional exigido de conformidad con lo previsto en esta Ley, comenzar a aportarse durante el ejercicio del ao2015 y se deber alcanzar no ms tarde del31 de diciembre de2024.

Sin perjuicio de lo previsto en el prrafo anterior, la obligacin de las entidades de contribuir al Fondo de Resolucin Nacional nicamente nacer cuando el FROB exija, especificando para cada entidad la cuanta correspondiente, las contribuciones ordinarias o extraordinarias, sin que puedan derivarse obligaciones generales de contribucin previas a ese momento.

El FROB podr dictar todos los actos que sean necesarios para exigir las contribuciones al Fondo de Resolucin Nacional en los trminos previstos en esta Ley.

Disposicin adicional tercera. Rgimen jurdico aplicable a las garantas constituidas a favor del FROB y del Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito.

El rgimen jurdico establecido en la disposicin adicional sexta de la Ley13/1994, de1 de junio, de Autonoma del Banco de Espaa, ser aplicable asimismo a las garantas constituidas a favor del FROB y el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito en el ejercicio de sus funciones.

Disposicin adicional cuarta. Mecanismo nico de Resolucin y Fondo nico de Resolucin.

1. Esta Ley se aplicar de manera compatible con lo dispuesto en el Reglamento (UE) n.806/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de15 de julio de2014, a medida que dichos preceptos entren en vigor, de acuerdo con lo dispuesto en el artculo99 del Reglamento; en particular, en lo referido a las funciones de las autoridades europeas en el marco del Mecanismo nico de Resolucin, y al deber de colaboracin de las autoridades nacionales con las autoridades europeas para la correcta ejecucin en Espaa de las decisiones que las autoridades europeas adopten en el ejercicio de sus competencias.

2. De conformidad con lo previsto en el Reglamento (UE) n.806/2014, de15 de julio de2014, el resto del Derecho de la Unin Europea aplicable y el Acuerdo sobre la transferencia y mutualizacin de las aportaciones al Fondo nico de Resolucin suscrito el21 de mayo de2014, la parte que corresponda del Fondo de Resolucin Nacional se transferir al Fondo nico de Resolucin en la cuanta y forma establecida en las citadas normas y acuerdo.

Lo previsto en el prrafo anterior se producir en los plazos que correspondan de conformidad con las correspondientes entradas en vigor y, en particular, segn lo previsto en los artculos96 y99.6 del Reglamento y3.3,11 y12 del Acuerdo.

Disposicin adicional quinta. Conservacin de registros de contratos financieros por las entidades.

Los supervisores y las autoridades de resolucin competentes podrn exigir a las entidades que mantengan un registro que incluya informacin pormenorizada de los contratos financieros sobre valores y materias primas, contratos a plazo y de futuros y acuerdos de permuta en los que sean parte, as como copia de los documentos acreditativos de estos. Los supervisores competentes podrn determinar la informacin mnima a incluir en dicho registro para sus respectivas entidades supervisadas.

Disposicin adicional sexta. Integracin de los Fondos de Garanta de Depsitos en Cajas de Ahorros, Establecimientos Bancarios y Cooperativas de Crdito.

Lo previsto en esta Ley no altera ninguno de los efectos de la integracin y subrogacin de derechos y obligaciones de los preexistentes Fondos de Garanta de Depsitos en Cajas de Ahorro, Establecimientos Bancarios y Cooperativas de Crdito, operada desde la entrada en vigor del Real Decreto-Ley16/2011, de14 de octubre.

Disposicin adicional sptima. Referencias a la Ley9/2012, de14 de noviembre, de reestructuracin y resolucin de entidades de crdito.

Las referencias que en el ordenamiento jurdico se realicen a la Ley9/2012, de14 de noviembre, se entendern efectuadas al precepto correspondiente de esta Ley.

Disposicin adicional octava. Autoridad de resolucin espaola en el mbito del Mecanismo nico de Resolucin.

El FROB y las autoridades de resolucin preventivas, de conformidad con las competencias atribuidas en esta Ley, sern las autoridades de resolucin espaolas a los efectos de lo previsto en el Reglamento (UE) n.806/2014, de15 de julio de2014.

El FROB representar a las autoridades de resolucin espaolas en la Junta nica de Resolucin del Mecanismo nico de Resolucin. El Banco de Espaa podr participar en la misma con la condicin de observador.

Disposicin adicional novena. Entidades financieras y otro tipo de sociedades.

Esta Ley ser de aplicacin a las entidades y sociedades previstas en el artculo1.2.b), c) y d) en la medida necesaria para hacer plenamente efectivos los objetivos y principios de resolucin previstos en los artculos3 y4, y dar estricto cumplimiento a lo previsto en la Directiva2014/59/UE, de15 de mayo; y, en particular, les ser de aplicacin lo dispuesto en los artculos3,4,5,6.6,7,14,16,18,21,24,25,38 a40,42,45,46,49,58,63 a65,67,70 y71, la disposicin adicional quinta, la disposicin adicional decimocuarta, apartados2 y3 y la disposicin adicional decimoquinta, sin perjuicio de aquellos otros preceptos de la ley cuya literalidad comprenda o exija su aplicacin a estas entidades y sociedades.

Disposicin adicional dcima. Planes generales de viabilidad.

La obligacin de elaborar un plan general de viabilidad a la que hace referencia el artculo30 de la Ley10/2014, de26 de junio, y el artculo70 ter2.g) de la Ley24/1988, de28 de julio, se entender cumplida con la elaboracin de los planes de recuperacin previstos en el artculo6 de esta Ley.

Disposicin adicional undcima. Constitucin de la Comisin Rectora del FROB.

La Comisin Rectora del FROB deber estar constituida en los trminos previstos en el Captulo VII en el plazo mximo de dos meses desde la entrada en vigor de esta Ley.

En tanto no se constituya la Comisin Rectora de acuerdo con lo previsto en el Captulo VII, ser la Comisin Rectora existente a la entrada en vigor de esta Ley quien ejercer todas las funciones previstas en esta Ley.

Disposicin adicional duodcima. Capital autorizado para la conversin de instrumentos de capital en caso de producirse una circunstancia desencadenante.

En caso de que el importe mximo del capital autorizado previsto en el artculo297.1.b) del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio, resultara insuficiente para la conversin prevista en el artculo52, apartado1, letra n), del Reglamento (UE) n.575/2013, de26 de junio de2013, y se produjera una circunstancia desencadenante, dicho lmite podr ser excedido, previo informe del auditor de cuentas. Tambin se podr sobrepasar el plazo mximo fijado en el referido artculo y no resultar de aplicacin el requisito de que las aportaciones deban ser dinerarias. Al tiempo de la convocatoria de la junta general se pondr a disposicin de los accionistas en el domicilio social el referido informe del auditor de cuentas en el que se acredite la necesidad de aplicar dichas excepciones.

Este mismo rgimen excepcional y requisitos resultarn de aplicacin para los instrumentos de capital de nivel2 que incluyan clusulas de conversin en caso de producirse una circunstancia desencadenante.

Disposicin adicional decimotercera. Personal del Banco de Espaa en el FROB.

El FROB podr incorporar a personal que preste servicios en el Banco de Espaa, sin perjuicio de la autonoma en materia de poltica de personal del Banco de Espaa y de acuerdo con los principios de igualdad, mrito, capacidad y publicidad, que en los trminos a que se refiere al artculo52.7 deben regir la seleccin del personal del FROB. En ningn caso, la incorporacin del personal podr suponer menoscabo de la necesaria independencia operativa o dar lugar a conflictos de intereses entre las funciones de supervisin y las de resolucin.

Cuando el personal del Banco de Espaa, previa autorizacin de esta institucin, se incorpore al FROB quedar en excedencia forzosa con reserva de plaza, computndoseles el tiempo que permanezca en la misma a efectos de antigedad.

El personal que se incorpore al FROB procedente de otras Administraciones o Entes Pblicos tendr derecho a percibir a cargo de ste y en concepto de antigedad una cuanta equivalente a la que por este mismo concepto viniera percibiendo hasta su incorporacin al mismo.

Disposicin adicional decimocuarta. Rgimen aplicable en caso de concurso de una entidad.

En caso de concurso de una entidad:

1. Sern considerados crditos con privilegio general, con posterioridad en el orden de prelacin a los crditos con privilegio general previstos en el artculo91.5. de la Ley22/2003, de9 de julio:

a) los depsitos garantizados por el Fondo de Garanta de Depsitos y los derechos en que se haya subrogado dicho Fondo si hubiera hecho efectiva la garanta, y

b) la parte de los depsitos de las personas fsicas y de las microempresas, pequeas y medianas empresas que exceda del nivel garantizado previsto en el Real Decreto-Ley16/2011, de14 de octubre, y los depsitos de las personas fsicas y de las microempresas, pequeas y medianas empresas que seran depsitos garantizados si no estuvieran constituidos a travs de sucursales situadas fuera de la Unin Europea de entidades establecidas en la Unin Europea.

2. Los crditos subordinados incluidos en el artculo92.2. de la Ley22/2003, de9 de julio, tendrn, en el caso de concurso de entidades incluidas en el mbito de aplicacin de esta Ley, la siguiente prelacin:

a) El importe principal de la deuda subordinada que no sea capital adicional de nivel1 o2.

b) El importe principal de los instrumentos de capital de nivel2.

c) El importe principal de los instrumentos de capital adicional de nivel1.

Disposicin adicional decimoquinta. Efectos de los procesos de actuacin temprana y de resolucin sobre la continuidad de las actividades de una entidad.

1. Desde la apertura de los procesos de actuacin temprana y resolucin, los jueces no podrn admitir las solicitudes de concurso de una entidad, siendo nulas de pleno derecho las actuaciones judiciales que infrinjan lo previsto en esta disposicin.

2. Las entidades comprendidas en el mbito de aplicacin de esta Ley no podrn presentar solicitud de declaracin de concurso voluntario sin haber efectuado la comunicacin prevista en los artculos9.1 y21.4 y sin que el supervisor competente y el FROB decidan si van a abrir un proceso de actuacin temprana o de resolucin de la entidad. El plazo de dos meses previsto en el artculo5 de la Ley22/2003, de9 de julio, Concursal, se suspender hasta que se adopte esta decisin.

En caso de que se vaya a abrir alguno de estos procesos o si la solicitud de declaracin de concurso no se acompae de la comunicacin prevista en el prrafo anterior, el rgano judicial competente no admitir a trmite aquella solicitud.

3. Si se hubiera solicitado el concurso necesario de una entidad, el rgano judicial competente, suspendiendo la tramitacin de la solicitud, lo notificar al supervisor competente y al FROB para que en el plazo de siete das le comuniquen si, en el ejercicio de las competencias previstas en esta Ley, van a abrir un proceso de actuacin temprana o de resolucin de la entidad. En caso de que se vaya a abrir alguno de estos procesos, el rgano judicial competente no admitir a trmite aquella solicitud.

4. Los instrumentos de resolucin aplicados por el FROB tendrn la consideracin de medidas de saneamiento a efectos de lo dispuesto en la Ley6/2005, de22 de abril, sobre saneamiento y liquidacin de las entidades de crdito.

Disposicin adicional decimosexta. Tasa por las actividades realizadas por el FROB como autoridad de resolucin.

1. La tasa por las actividades realizadas por el FROB como autoridad de resolucin se regir por lo establecido en esta Ley y, en su defecto, por la Ley8/1989, de13 de abril, de Tasas y Precios Pblicos, y por la Ley58/2003, de17 de diciembre, General Tributaria.

2. Hecho imponible. Constituye el hecho imponible de la tasa por las actividades realizadas por el FROB como autoridad de resolucin, el ejercicio de las funciones de vigilancia, informe y aplicacin de los instrumentos de resolucin, durante las fases preventiva y ejecutiva de la resolucin.

3. Devengo. La tasa se devenga el1 de enero de cada ao, salvo para los casos de constitucin de entidades, en los que la tasa se devengar en la fecha de su constitucin.

4. Sujetos pasivos. Sern sujetos pasivos de la tasa las entidades previstas en el artculo1.2.a) de esta Ley.

5. Base imponible. La base imponible ser la cuanta que cada entidad debe aportar en concepto de contribucin ordinaria anual al Fondo de Resolucin Nacional o, en su caso, al Fondo nico de Resolucin.

6. Cuota tributaria. La cuota tributaria ser el resultado de aplicar un tipo de gravamen del2,5 por ciento sobre la base imponible.

7. Gestin, liquidacin y recaudacin. La competencia para la gestin, liquidacin y recaudacin de la tasa corresponder al FROB, en los trminos en que se desarrolle reglamentariamente.

8. Los ingresos derivados de la tasa por las actividades realizadas por el FROB como autoridad de resolucin tienen la naturaleza de ingresos presupuestarios del FROB.

Disposicin adicional decimosptima. Rgimen jurdico del Instituto de Crdito Oficial.

De conformidad con el artculo2.2 de la Directiva2014/59/UE, el Instituto de Crdito Oficial queda excluido del mbito de aplicacin de esta Ley previsto en el artculo1.

Disposicin transitoria primera. Rgimen aplicable a determinados procedimientos de reestructuracin, recuperacin y resolucin.

1. Los procedimientos de reestructuracin y resolucin iniciados con anterioridad a la entrada en vigor de la Ley, as como todas las medidas accesorias que les hayan acompaado, incluyendo los instrumentos de apoyo financiero y la gestin de instrumentos hbridos, continuarn regulndose, hasta su conclusin, por la normativa de aplicacin anterior a la entrada en vigor de esta Ley.

2. Los procedimientos de recuperacin y resolucin que se inicien antes del1 de enero de2016, continuarn regulndose, en relacin con los instrumentos de apoyo financiero y la gestin de instrumentos hbridos, por la normativa de aplicacin anterior a la entrada en vigor de esta Ley, sin que les sea de aplicacin la normativa sobre recapitalizacin interna prevista en el Captulo VI.

Disposicin transitoria segunda. Normas sobre recapitalizacin interna.

Las normas sobre recapitalizacin interna contenidas en el Captulo VII de la Ley9/2012, de14 de noviembre, mantendrn su vigencia hasta el31 de diciembre de2015.

Disposicin transitoria tercera. Procedimientos administrativos y judiciales iniciados con anterioridad a la entrada en vigor.

Los procedimientos administrativos y judiciales iniciados con anterioridad a la entrada en vigor de esta Ley sern tramitados y resueltos de acuerdo con la normativa aplicable antes de la citada entrada en vigor.

Disposicin transitoria cuarta. Aportaciones anuales al compartimento de garanta de depsitos.

1. El Banco de Espaa deber desarrollar antes del31 de mayo de2016 los mtodos necesarios para que las aportaciones anuales de las entidades al compartimento de garanta de depsitos del Fondo de Garanta de Depsitos sean proporcionales a sus perfiles de riesgo.

2. En tanto el Banco de Espaa no desarrolle dichos mtodos, las aportaciones anuales se calcularn conforme a lo dispuesto, con anterioridad a la modificacin acometida por esta Ley, en el Real Decreto-Ley16/2011, de14 de octubre, por el que se crea el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito.

Disposicin transitoria quinta. Devengo de la tasa por las actividades realizadas por el FROB como autoridad de resolucin durante el ao2015.

Durante el ao2015, el devengo de la tasa por la realizacin de actividades y la prestacin de servicios por parte del FROB como autoridad de resolucin, se producir el da de la entrada en vigor de esta Ley.

Disposicin transitoria sexta. Adaptacin a las novedades de la Directiva2013/50/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de22 de octubre de2013.

1. Los plazos a los que se refieren las modificaciones de los artculos35.1 y35.2, en los apartados Uno y Dos de la letra B) de la disposicin final primera sern de aplicacin a los informes financieros anuales e informes financieros semestrales que se deban publicar transcurridos seis meses despus de la entrada en vigor de esta Ley.

2. Las modificaciones introducidas por el apartado Seis de la letra B) de la disposicin final primera, en el artculo53.3 no sern de aplicacin hasta la fecha que determinen las normas de desarrollo de esta Ley.

Disposicin transitoria sptima. Aplicacin de la disposicin final primera y del Reglamento (UE) n.909/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de23 de julio de2014, sobre la mejora de la liquidacin de valores en la Unin Europea y los depositarios centrales de valores y por el que se modifican las Directivas98/26/CE y2014/65/UE y el Reglamento (UE) n.236/2012.

1. Las modificaciones introducidas por los apartados cuatro a ocho, diez, doce, trece, quince, veintiuno, veintids y veintinueve de la letra A) de la disposicin final primera no sern de aplicacin a los mercados secundarios oficiales, sistemas multilaterales de negociacin y depositarios centrales de valores que a la entrada en vigor de esta Ley estn constituidos y operando en Espaa hasta la fecha que determinen las normas de desarrollo de esta Ley.

2. Las obligaciones que se derivan del Reglamento (UE) n.909/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de23 de julio de2014, sobre la mejora de la liquidacin de valores en la Unin Europea y los depositarios centrales de valores y por el que se modifican las Directivas98/26/CE y2014/65/UE y el Reglamento (UE) n.236/2012 sern exigibles de acuerdo con lo previsto en los artculos69 y76 del referido reglamento.

3. Los valores representados mediante ttulos fsicos admitidos a negociacin en mercados secundarios oficiales o sistemas multilaterales de negociacin debern modificar su forma de representacin a anotaciones en cuenta de acuerdo con lo dispuesto en el artculo76.2 del Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014.

Disposicin derogatoria.

Quedan derogadas cuantas normas de igual o inferior rango se opongan a lo previsto en esta Ley y, en particular, la Ley9/2012, de14 de noviembre, de reestructuracin y resolucin de entidades de crdito, salvo sus disposiciones modificativas de otras normas y las disposiciones adicionales segunda, tercera, cuarta, sexta a decimotercera, decimoquinta, decimosptima, decimoctava y vigsima primera.

Disposicin final primera. Modificacin de la Ley24/1988, de28 de julio, del Mercado de Valores.

La Ley24/1988, de28 de julio, del Mercado de Valores, queda modificada como sigue:

A) En materia de compensacin, liquidacin y registro de valores:

Uno. Se modifica el artculo5, que queda redactado como sigue:

Artculo5. Representacin de los valores.

1. Los valores negociables podrn representarse por medio de anotaciones en cuenta o por medio de ttulos. La modalidad de representacin elegida habr de aplicarse a todos los valores integrados en una misma emisin.

2. Los valores admitidos a negociacin en mercados secundarios oficiales o en sistemas multilaterales de negociacin estarn necesariamente representados mediante anotaciones en cuenta.

Como excepcin a lo previsto en el prrafo anterior, reglamentariamente se establecern las especialidades necesarias para que los valores extranjeros representados mediante ttulos puedan ser negociados en mercados secundarios oficiales o en sistemas multilaterales de negociacin espaoles y ser registrados en los depositarios centrales de valores establecidos en Espaa.

3. Tanto la representacin de valores mediante anotaciones en cuenta, como la representacin por medio de ttulos ser reversible. La reversin de la representacin por medio de anotaciones en cuenta a ttulos exigir la previa autorizacin de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, en los trminos que se prevean reglamentariamente. El paso al sistema de anotaciones en cuenta podr hacerse a medida que los titulares vayan prestando su consentimiento a la transformacin.

Dos. Se modifica el artculo6, que queda redactado como sigue:

Artculo6. Documento de la emisin.

1. La representacin de valores por medio de anotaciones en cuenta requerir la elaboracin por la entidad emisora de un documento en el que constar la informacin necesaria para la identificacin de los valores integrados en la emisin.

En el caso de valores participativos, el citado documento ser elevado a escritura pblica y podr ser la escritura de emisin.

En el caso de valores no participativos, la elevacin a escritura pblica del documento de la emisin ser potestativa. Este documento podr ser sustituido por:

a) El folleto informativo aprobado y registrado por la Comisin Nacional del Mercado de Valores, de acuerdo con lo dispuesto en esta Ley.

b) La publicacin de las caractersticas de la emisin en el boletn oficial correspondiente, en el caso de las emisiones de deuda del Estado o de las Comunidades Autnomas, as como en aquellos otros supuestos en que se halle establecido.

c) La certificacin expedida por las personas facultadas conforme a la normativa vigente, en el caso de emisiones que vayan a ser objeto de admisin a negociacin en un sistema multilateral de negociacin establecido en Espaa, de acuerdo con lo dispuesto en el artculo30 ter4.

2. La entidad emisora deber depositar una copia del documento de la emisin y sus modificaciones ante la entidad encargada del registro contable y ante la Comisin Nacional del Mercado de Valores. Cuando se trate de valores admitidos a negociacin en un mercado secundario oficial o en un sistema multilateral de negociacin, deber depositarse tambin una copia ante su organismo rector.

3. La entidad emisora y la encargada del registro contable habrn de tener en todo momento a disposicin de los titulares y del pblico interesado en general una copia del referido documento.

4. No ser precisa la elaboracin del documento de la emisin para los instrumentos financieros que se negocien en mercados secundarios oficiales de futuros y opciones ni en los dems supuestos, y con las condiciones que, en su caso, se determinen reglamentariamente.

Tres. Se modifica el artculo7, que queda redactado como sigue:

Artculo7. Entidades encargadas del registro contable.

1. La llevanza del registro contable de los valores representados por medio de anotaciones en cuenta correspondientes a una emisin ser atribuida a una nica entidad que deber velar por la integridad de la misma.

2. Cuando se trate de valores no admitidos a negociacin en mercados secundarios oficiales ni en sistemas multilaterales de negociacin, dicha entidad ser libremente designada por la emisora entre las empresas de servicios de inversin y entidades de crdito autorizadas para realizar la actividad prevista en el artculo63.2.a). La designacin deber ser inscrita en el Registro de la Comisin Nacional del Mercado de Valores previsto en el artculo92, como requisito previo al comienzo de la llevanza del registro contable. Los depositarios centrales de valores tambin podrn asumir dicha funcin segn los requisitos que, en su caso, se establezcan en la normativa aplicable y en sus reglamentos.

3. Cuando se trate de valores admitidos a negociacin en mercados secundarios oficiales o en sistemas multilaterales de negociacin, la entidad encargada de la llevanza del registro contable de los valores ser el depositario central de valores designado que ejercer tal funcin junto con sus entidades participantes.

4. Las entidades a las que se refiere este artculo respondern frente a quienes resulten perjudicados, por la falta de prctica de las correspondientes inscripciones, por las inexactitudes y retrasos en las mismas y, en general, por el incumplimiento intencionado o por negligencia de sus obligaciones legales. El resarcimiento de los daos causados, en la medida de lo posible, habr de hacerse efectivo en especie.

Cuatro. Se aade un nuevo artculo7 bis con la siguiente redaccin:

Artculo7 bis. Sistema de registro y tenencia de valores.

1. Todo depositario central de valores que preste servicios en Espaa adoptar un sistema de registro compuesto por un registro central y los registros de detalle a cargo de las entidades participantes en dicho sistema.

2. El registro central estar a cargo del depositario central de valores y reconocer a cada entidad participante que lo solicite los siguientes tipos de cuenta:

a) Una o varias cuentas propias en las que se anotarn los saldos de valores cuya titularidad corresponda a la entidad participante.

b) Una o varias cuentas generales de terceros en las que se anotarn, de forma global, los saldos de valores correspondientes a los clientes de la entidad participante, o a los clientes de una tercera entidad que hubiera encomendado a la entidad solicitante la custodia y el registro de detalle de los valores de dichos clientes.

c) Una o varias cuentas individuales en las que se anotarn, de forma segregada, los saldos de valores correspondientes a aquellos clientes de las entidades participantes que soliciten la llevanza de este tipo de cuentas en el registro central.

3. Cada entidad participante con cuentas generales de terceros llevar un registro de detalle, en el que se reflejar a qu clientes corresponden los saldos de valores anotados en dichas cuentas en el registro central.

4. El Gobierno desarrollar, en relacin con las distintas entidades a las que se encomienda la llevanza de los registros contables y los distintos tipos de valores, admitidos o no a negociacin en mercados secundarios oficiales o en sistemas multilaterales de negociacin, las normas de organizacin y funcionamiento de los correspondientes registros, el rgimen jurdico de las diferentes cuentas de valores admisibles, las garantas y dems requisitos que les sean exigibles, los sistemas de identificacin y control de los valores representados mediante anotaciones en cuenta, as como las relaciones de aquellas entidades con los emisores y su intervencin en la administracin de valores. Reglamentariamente se podrn determinar las condiciones y los supuestos en los que los depositarios centrales de valores podrn estar autorizados a realizar la llevanza directa de cuentas de valores de clientes en el registro central.

Cinco. Se modifica el artculo12 bis, que queda redactado como sigue:

Artculo12 bis. Traslado de valores y regla de la prorrata.

1. Declarado el concurso de una entidad encargada de la llevanza del registro de valores representados mediante anotaciones en cuenta o de una entidad participante en el sistema de registro, los titulares de valores anotados en dichos registros gozarn del derecho de separacin respecto de los valores inscritos a su favor y lo podrn ejercitar solicitando su traslado a otra entidad, todo ello sin perjuicio de lo dispuesto en los artculos44 bis.8 y70 ter.2.f).

2. A efectos de lo previsto en este artculo, el Juez del concurso y los rganos de la administracin concursal velarn por los derechos que deriven de operaciones en curso de liquidacin en el momento en que se declare el concurso de alguna de las entidades a las que se refiere el apartado anterior, atendiendo para ello a las reglas del correspondiente sistema de compensacin, liquidacin y registro.

3. Los depositarios centrales de valores y dems entidades encargadas de la llevanza del registro de valores representados mediante anotaciones en cuenta garantizarn la integridad de las emisiones de valores. Los sistemas de registro gestionados por depositarios centrales de valores debern ofrecer las suficientes garantas para que no existan descuadres entre el registro central y los registros de detalle. A tal fin, adems de lo dispuesto en esta Ley, reglamentariamente se establecern los mecanismos de supervisin a cargo de los depositarios centrales de valores y los sistemas de control de sus entidades participantes, las situaciones en las que las posibles incidencias tendrn que ser notificadas a las autoridades supervisoras, as como los mecanismos y plazos para la resolucin de las mismas.

4. En todo caso y sin perjuicio de lo previsto en el apartado anterior, cuando los saldos de valores con un mismo cdigo de identificacin ISIN (International Securities Identification Number) anotados en el conjunto de cuentas generales de terceros de una entidad participante en el registro central no resulten suficientes para satisfacer completamente los derechos de los titulares de los valores con el mismo cdigo de identificacin ISIN inscritos en el registro de detalle mantenido por dicha entidad participante, se distribuir el saldo anotado en dicho conjunto de cuentas generales de terceros a prorrata segn los derechos de los titulares inscritos en el registro de detalle. Los titulares perjudicados ostentarn un derecho de crdito frente a la entidad participante por los valores no entregados.

5. Cuando existan derechos reales limitados u otra clase de gravmenes sobre los valores, y sin perjuicio de los pactos entre el garante y el beneficiario de la garanta, una vez aplicada la regla de la prorrata, dichos gravmenes se entendern constituidos sobre el resultado de la prorrata y de los crditos frente a la entidad participante que, en su caso, existan por la parte no satisfecha en valores.

Seis. Se modifica la letra g) del apartado2 y el apartado7 del artculo31 bis, que quedan redactados como sigue, y se aade un nuevo apartado8 con la siguiente redaccin:

g) Elaborar un proyecto de reglamento de mercado que contendr como mnimo las reglas aplicables en materia de instrumentos financieros negociables, emisores, miembros, rgimen de garantas, clases de operaciones, negociacin, reglas sobre compensacin, liquidacin y registro de transacciones, distribucin de dividendos y otros eventos corporativos, supervisin y disciplina del mercado y medidas de carcter organizativo relativas, entre otras materias, a los conflictos de inters y a la gestin de riesgos. Asimismo, deber preverse la consulta a los emisores de instrumentos financieros admitidos a negociacin en el mercado y a los miembros del mercado cuando se proponga una modificacin sustancial de su reglamento.

7. Reglamentariamente se determinarn los valores negociables cuyas operaciones realizadas en los segmentos de contratacin multilateral de los mercados secundarios oficiales, estarn sujetas a mecanismos que permitan su ordenada liquidacin y buen fin mediante la necesaria intervencin de una entidad de contrapartida central.

8. Con objeto de atender la liquidacin de las operaciones sobre valores negociables ejecutadas en mercados secundarios oficiales, sus sociedades rectoras suscribirn acuerdos con al menos un depositario central de valores y, en su caso, con una o varias entidades de contrapartida central, sin perjuicio del derecho de los emisores a disponer que sus valores sean registrados en cualquier depositario central de valores de conformidad con el artculo49 del Reglamento (UE) n.909/2014 y del derecho de los miembros de los mercados secundarios oficiales a designar el sistema de liquidacin conforme a lo establecido en el artculo44 quinquies de esta Ley.

Siete. Se aade un nuevo artculo36 bis, con la siguiente redaccin:

Artculo36 bis. Liquidacin de operaciones.

1. Los compradores y vendedores de valores negociables admitidos a negociacin en mercados secundarios oficiales quedarn obligados conforme a las reglas de dicho mercado a la entrega del efectivo y de los valores negociables desde que sus respectivas rdenes sean ejecutadas, aun cuando su liquidacin efectiva se efecte con posterioridad.

2. El comprador de los valores negociables admitidos a negociacin en un mercado secundario oficial adquirir su titularidad cuando aqullos queden anotados a su nombre en las cuentas de valores conforme a las reglas del sistema de registro.

3. Los mercados secundarios oficiales determinarn en sus reglamentos la fecha terica de liquidacin de las operaciones ejecutadas pudiendo establecer distintas fechas en funcin de los valores negociables a liquidar, de los segmentos de negociacin y de otros criterios, de acuerdo con la normativa europea aplicable y en coordinacin, en su caso, con las entidades de contrapartida central y con los depositarios centrales de valores que intervengan en los procesos de liquidacin.

Ocho. Se aade un nuevo artculo36 ter, con la siguiente redaccin:

Artculo36 ter. Liquidacin de derechos u obligaciones de contenido econmico asociados a los valores.

1. La entidad emisora comunicar con antelacin suficiente a la sociedad rectora de los mercados secundarios oficiales en los que, a su solicitud, estn admitidos a negociacin sus valores, as como al depositario central de valores encargado del registro de los mismos, los derechos u obligaciones de contenido econmico que los valores generen tan pronto se haya adoptado el acuerdo correspondiente.

2. Teniendo en cuenta las normas aplicables a la contratacin, compensacin, liquidacin y registro de las operaciones sobre los valores admitidos a negociacin en dichos mercados, estas comunicaciones debern especificar las fechas relevantes para el reconocimiento, ejercicio, cumplimiento y pago de los correspondientes derechos y obligaciones.

3. Sin perjuicio de lo anterior, los beneficios, derechos u obligaciones inherentes a la titularidad de acciones y de valores equivalentes a acciones sern de cuenta y provecho del adquirente desde la fecha de la compra en el correspondiente mercado secundario oficial, mientras que lo sern desde la fecha de liquidacin de la correspondiente operacin de compra en el caso de los valores de renta fija y dems valores no equivalentes a acciones. En caso de retrasos u otras incidencias en el proceso de liquidacin, podrn realizarse los ajustes oportunos sobre la liquidacin de dichos derechos u obligaciones.

Nueve. Se aade un nuevo artculo36 quter, con la siguiente redaccin:

Artculo36 quter. Garantas orientadas a mitigar el riesgo de liquidacin.

1. Los miembros de los mercados secundarios oficiales, los miembros de las entidades de contrapartida central y las entidades participantes de los depositarios centrales de valores gozarn ex lege de un derecho de garanta financiera pignoraticia de los recogidos en el Real Decreto-Ley5/2005, de11 de marzo, de reformas urgentes para el impulso a la productividad y para la mejora de la contratacin pblica, exclusivamente sobre los valores o el efectivo resultantes de la liquidacin de operaciones por cuenta de clientes personas fsicas o jurdicas cuando aquellas entidades hubieran tenido que anticipar el efectivo o los valores necesarios para atender la liquidacin de dichas operaciones por incumplimiento o declaracin de concurso de sus clientes.

2. Este derecho de garanta recaer exclusivamente sobre los valores y el efectivo resultante de las operaciones no satisfechas por los clientes y asegurar exclusivamente el importe que las entidades beneficiarias de este derecho hubieran tenido que adelantar para atender la liquidacin de las citadas operaciones, incluyendo en su caso el precio de los valores que hubieran debido entregar y las eventuales sanciones y penalizaciones que hubieran debido abonar como consecuencia del incumplimiento de sus clientes.

3. La constitucin y ejecucin del referido derecho de garanta pignoraticia no requerir formalidad alguna, sin perjuicio del deber de las entidades beneficiarias de conservar a disposicin de sus clientes la informacin acreditativa de la concurrencia de los requisitos que se contemplan en este apartado y en los anteriores.

4. Los miembros de los mercados secundarios oficiales, en caso de declaracin de concurso de alguno de sus clientes, podrn introducir en dichos mercados y por cuenta del concursado, rdenes de compra o venta de valores de signo contrario a las operaciones contratadas por cuenta de aqul, cuando la declaracin de concurso se produzca estando dichas operaciones en curso de liquidacin. Los miembros de las entidades de contrapartida central y las entidades participantes de los depositarios centrales de valores gozarn del mismo derecho frente a sus clientes, que ejercitarn solicitando de los miembros de los mercados secundarios oficiales la introduccin de las rdenes de sentido contrario a las que se refiere este apartado.

5. Las disposiciones de los apartados anteriores se entienden sin perjuicio de las medidas de disciplina en la liquidacin a las que se refieren los artculos6 y7 del Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014, y sin perjuicio de las garantas a que se refiere esta Ley en favor de los mercados secundarios oficiales, depositarios centrales de valores y entidades de contrapartida central, que gozarn de preferencia frente a los derechos citados en los apartados anteriores.

Diez. Se modifica el artculo44 bis, que queda redactado como sigue:

Artculo44 bis. Los depositarios centrales de valores.

1. La autorizacin como depositario central de valores, su revocacin y su funcionamiento cuando dicha entidad est establecida en Espaa, se regirn por lo dispuesto en el Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014, por las disposiciones de esta Ley y por cualquier otra normativa espaola o europea que le resulte de aplicacin.

La Comisin Nacional del Mercado de Valores ser la autoridad competente responsable de la autorizacin, supervisin y sancin de los depositarios centrales de valores de conformidad con el Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014.

Los depositarios centrales de valores facilitarn a la Comisin Nacional del Mercado de Valores y a los distintos organismos pblicos supervisores en el mbito de sus respectivas competencias, la informacin sobre las actividades de compensacin, liquidacin y registro en los sistemas gestionados por ellos que aquellos les soliciten, siempre que dicha informacin est a su disposicin y de acuerdo con la normativa aplicable.

2. Los depositarios centrales de valores que se constituyan en Espaa revestirn la forma de sociedad annima. Sus estatutos sociales y sus modificaciones, con las excepciones que en su caso se establezcan reglamentariamente, requerirn la previa aprobacin de la Comisin Nacional del Mercado de Valores. El nombramiento de los miembros del consejo de administracin, directores generales y asimilados de los depositarios centrales de valores estar sujeto a la previa autorizacin de la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

La participacin, directa o indirecta, en el capital de los depositarios centrales de valores quedar sujeta al rgimen de participaciones significativas previsto en el artculo69 para las empresas de servicios de inversin, en los trminos que reglamentariamente se determinen, entendindose que tendr, en todo caso, tal carcter cualquier participacin que alcance, de forma directa o indirecta, al menos el uno por ciento del capital o de los derechos de voto del depositario central de valores o la que, sin llegar a ese porcentaje, permita ejercer una influencia notable en el mismo, en los trminos que se determinen reglamentariamente.

Sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo69.6, la Comisin Nacional del Mercado de Valores podr oponerse a la adquisicin o a la transmisin de una participacin significativa en el capital del depositario central de valores cuando estime que es necesario para asegurar el buen funcionamiento de los mercados o de los sistemas de compensacin, liquidacin y registro de valores o para evitar distorsiones en los mismos, as como por no darse un trato equivalente a las entidades espaolas en el pas de origen del adquirente.

Los depositarios centrales de valores contarn con los rganos y comits previstos en el Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014.

3. Los depositarios centrales de valores se regirn, adems, por un reglamento interno cuya aprobacin y la de sus modificaciones, con las excepciones que, en su caso, se establezcan reglamentariamente, corresponder a la Comisin Nacional del Mercado de Valores, previo informe del Banco de Espaa. Dicho reglamento interno regular el rgimen de funcionamiento de los depositarios centrales de valores, los servicios prestados por ellos, su rgimen econmico, los procedimientos de fijacin y comunicacin de tarifas, las condiciones y principios bajo los cuales prestarn los referidos servicios, los registros relativos a los servicios prestados y el rgimen jurdico de sus entidades participantes. Asimismo, el reglamento regular los procedimientos para gestionar la entrega de valores y su pago, la determinacin del momento de firmeza de las instrucciones de liquidacin, la poltica de gestin de riesgos as como las garantas de todo tipo que puedan tener que constituir las entidades participantes en funcin de las actividades que desarrollen.

El reglamento interno podr ser desarrollado mediante circulares aprobadas por el propio depositario central de valores. Dichas circulares debern ser comunicadas a la Comisin Nacional del Mercado de Valores y al Banco de Espaa, en los trminos que reglamentariamente se prevean. La Comisin Nacional del Mercado de Valores podr oponerse a las mismas, as como suspenderlas o dejarlas sin efecto cuando estime que infringen la legislacin aplicable, o perjudican el funcionamiento prudente y seguro del depositario central de valores y de los mercados de valores o la proteccin de los inversores.

4. El reglamento interno y los estatutos tendrn carcter de normas de ordenacin y disciplina del mercado de valores, y especificarn las obligaciones y los requisitos organizativos y procedimentales necesarios para dar cumplimiento a lo dispuesto en el Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014. El Ministro de Economa y Competitividad o, mediante su habilitacin expresa, la Comisin Nacional del Mercado de Valores, podrn desarrollar la estructura y el contenido mnimo que deba tener el reglamento interno.

Asimismo, los depositarios centrales de valores elaborarn una memoria en la que debern detallar la forma en que darn cumplimiento a los requisitos tcnicos, organizativos, de funcionamiento, y de gestin de riesgos exigidos por el Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014, para desempear sus funciones. El Ministro de Economa y Competitividad o, mediante su habilitacin expresa, la Comisin Nacional del Mercado de Valores, podrn regular el modelo al que deba ajustarse dicha memoria. El depositario central de valores mantendr actualizada la citada memoria, cuyas modificaciones se remitirn a la Comisin Nacional del Mercado de Valores, debidamente motivadas.

5. Reglamentariamente se determinarn las funciones concretas de seguimiento y control que debern ejercer los depositarios centrales de valores sobre sus entidades participantes, los requisitos de solvencia exigibles a sus entidades participantes, los tipos de entidades que podrn acceder a la condicin de entidad participante, los requisitos de organizacin contable, medios tcnicos, obligaciones especficas de informacin a la Comisin Nacional del Mercado de Valores y cuantos otros aspectos se consideren necesarios para su adecuado funcionamiento, atendiendo, entre otros, a criterios de proporcionalidad en funcin de su nivel de actividad.

Asimismo, los depositarios centrales de valores remitirn a la Comisin Nacional del Mercado de Valores, en los trminos que reglamentariamente se prevean, su presupuesto estimativo anual, en el que se expresarn detalladamente los precios y comisiones que vayan a aplicar, as como las ulteriores modificaciones que introduzcan en su rgimen econmico. La Comisin Nacional del Mercado de Valores podr requerir al depositario central de valores la ampliacin de la documentacin recibida y podr establecer excepciones o limitaciones a los precios mximos de esos servicios cuando puedan afectar a la solvencia financiera del depositario central de valores, provocar consecuencias perturbadoras para el desarrollo del mercado de valores o los principios que lo rigen, o introducir discriminaciones injustificadas entre los distintos usuarios de los servicios de la entidad.

6. Los depositarios centrales de valores podrn externalizar sus servicios bsicos, establecer convenios con entidades de contrapartida central, mercados secundarios oficiales y sistemas multilaterales de negociacin o enlaces con otros depositarios centrales de valores de conformidad con lo dispuesto en el Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014, en esta Ley, en su normativa de desarrollo y en el reglamento a que se refiere el apartado3 anterior.

7. Declarado el concurso de una entidad participante en los sistemas gestionados por los depositarios centrales de valores, estos ltimos gozarn de derecho absoluto de separacin respecto de los bienes o derechos en que se materialicen las garantas constituidas por dichas entidades participantes en los sistemas gestionados por los depositarios centrales de valores. Sin perjuicio de lo anterior, el sobrante que reste despus de la liquidacin de las operaciones garantizadas se incorporar a la masa activa del concurso del participante.

8. Declarado el concurso de una entidad participante en los sistemas a que se refiere este artculo, la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sin perjuicio de las competencias del Banco de Espaa y del Fondo de Resolucin Ordenada Bancaria, podr disponer, de forma inmediata y sin coste para el inversor, el traslado de sus registros contables de valores a otra entidad habilitada para desarrollar esta actividad. Si ninguna entidad estuviese en condiciones de hacerse cargo de los registros sealados, esta actividad ser asumida por el depositario central de valores correspondiente de modo provisional, hasta que los titulares soliciten el traslado del registro de sus valores. A estos efectos, tanto el juez del concurso como la administracin concursal facilitarn el acceso de la entidad a la que vayan a traspasarle los valores a la documentacin y registros contables e informticos necesarios para hacer efectivo el traspaso. La existencia del procedimiento concursal no impedir que se hagan llegar al cliente los valores comprados de acuerdo con las normas del sistema de compensacin, liquidacin y registro o el efectivo procedente del ejercicio de los derechos econmicos o de la venta de los valores.

Once. Se modifican los apartados2 y3 del artculo44 ter, que quedan redactados como sigue:

2. La entidad de contrapartida central deber revestir la forma de sociedad annima y deber estar reconocida como sistema a los efectos de la Ley41/1999, de12 de noviembre, sobre sistemas de pagos y de liquidacin de valores.

Para facilitar el ejercicio de sus funciones, las entidades de contrapartida central podrn acceder a la condicin de participante de los depositarios centrales de valores que la admitan como tal, de cualquier otro sistema de liquidacin de valores e instrumentos financieros o de un mercado regulado o sistema multilateral de negociacin, cuando cumplan con las condiciones que requiera cada sistema y siempre que la participacin de la entidad de contrapartida central en el mismo no comprometa la seguridad ni la solvencia de dicha entidad.

3. Las entidades de contrapartida central no podrn estar autorizadas como depositario central de valores.

Doce. Se aade el artculo44 septies, con la siguiente redaccin:

Artculo44 septies. Sistema de informacin para la supervisin de la negociacin, compensacin, liquidacin y registro de valores negociables.

1. Los depositarios centrales de valores que presten servicios en Espaa debern establecer un sistema de informacin, transmisin y almacenamiento de datos que sirva como herramienta de intercambio y tratamiento de la informacin para la realizacin de las actividades de compensacin, liquidacin y registro de valores admitidos a negociacin en un mercado secundario oficial y que permita supervisar la correcta llevanza del registro de valores, tanto a nivel de registro central como de registros de detalle.

2. El sistema previsto en el apartado anterior deber recoger, al menos, las operaciones, eventos y anotaciones susceptibles de dar lugar a variaciones en los saldos de valores de cada titular tanto en el registro central como en los registros de detalle.

3. El sistema de informacin para la supervisin de la negociacin, compensacin, liquidacin y registro de valores negociables deber cumplir lo siguiente:

a) Garantizar la trazabilidad de las transacciones realizadas sobre valores admitidos a negociacin en un mercado secundario oficial de valores desde la contratacin hasta su anotacin en el registro de valores y viceversa, as como conocer el estado de las mismas.

b) Facilitar la transmisin de la informacin necesaria para realizar la compensacin, liquidacin y registro de valores as como conocer el estado de dichas operaciones.

c) Facilitar el control de los riesgos y de las garantas exigibles por las correspondientes entidades e infraestructuras de mercado.

d) Informar diariamente a las entidades emisoras sobre la titularidad de los valores emitidos por stas cuando as lo soliciten.

4. El depositario central de valores, en su calidad de responsable y gestor del sistema de informacin, transmisin y almacenamiento de datos, deber cumplir las siguientes obligaciones:

a) Establecer los medios necesarios para que la informacin se introduzca en el sistema de acuerdo con las normas establecidas y sea completa.

b) Permitir la introduccin de la informacin necesaria en el plazo previsto.

c) Dotar de suficiente seguridad y confidencialidad a la informacin suministrada, de manera que las entidades que introduzcan informacin en el sistema accedan exclusivamente a los datos estrictamente necesarios para su actividad o a aquellos para los que estn autorizadas.

d) Asegurar el mantenimiento y continuidad del sistema.

e) Permitir el acceso no discriminatorio de las infraestructuras de mercado y entidades implicadas en los procesos de compensacin y liquidacin de valores.

5. El sistema de informacin se nutrir de la informacin que estarn obligados a proporcionar, segn lo que se disponga reglamentariamente, los mercados secundarios oficiales, las entidades de contrapartida central, los depositarios centrales de valores as como sus respectivos miembros o entidades participantes. Las referidas entidades sern responsables de la integridad y veracidad de la informacin comunicada por cada una de ellas a travs de dicho sistema y conservarn la propiedad sobre dicha informacin.

6. La informacin almacenada en el sistema no podr ser utilizada ni transmitida para fines distintos de los previstos en la ley, salvo que medie autorizacin de la respectiva entidad suministradora, sin perjuicio de las obligaciones de informacin frente a la Comisin Nacional del Mercado de Valores o el Banco de Espaa en el ejercicio de sus respectivas competencias.

7. Los depositarios centrales de valores suscribirn los correspondientes contratos en los que establecern las relaciones jurdicas necesarias para el adecuado funcionamiento del sistema. Asimismo, publicarn las reglas de funcionamiento del sistema de informacin estableciendo los derechos, obligaciones y responsabilidades de las personas que gestionarn y que harn uso de la informacin almacenada en el sistema. La Comisin Nacional del Mercado de Valores aprobar estas reglas y sus modificaciones. Tanto las reglas como sus modificaciones sern previamente examinadas por el comit de usuarios del depositario central de valores, quien podr hacer llegar a la Comisin Nacional del Mercado de Valores sus observaciones al respecto.

8. Con pleno respeto a los principios de igualdad de trato y no discriminacin, las entidades de contrapartida central y depositarios centrales de valores extranjeros con los que los depositarios centrales de valores celebren convenios o establezcan enlaces podrn acceder a este sistema quedando obligados a suministrar la informacin necesaria para que se cumplan los fines del mismo, de conformidad con lo previsto en este artculo. Dichas infraestructuras debern solicitar a sus miembros o participantes la informacin necesaria para realizar adecuadamente su funcin.

Trece. Se aade el artculo44 octies, con la siguiente redaccin:

Artculo44 octies. Seguimiento y control del correcto funcionamiento de los sistemas de negociacin, compensacin, liquidacin y registro de valores.

1. Sin perjuicio de las facultades de supervisin, inspeccin y sancin que corresponden a la Comisin Nacional del Mercado de Valores de acuerdo con el Ttulo VIII, las sociedades rectoras de los mercados secundarios oficiales, las entidades de contrapartida central y los depositarios centrales de valores que presten servicios en Espaa debern velar, en el mbito de sus respectivas competencias, por el correcto funcionamiento y eficiencia de los procesos de negociacin, compensacin y liquidacin de transacciones y de registro de valores.

2. Se faculta al Gobierno para desarrollar reglamentariamente el contenido de la funcin prevista en el apartado anterior, incluyendo las obligaciones y facultades para su adecuado ejercicio.

Catorce. Se suprime el artculo54.

Quince. Se modifica el artculo57, que queda redactado como sigue:

1. El registro de los valores negociados en el Mercado de Deuda Pblica en Anotaciones corresponder a la Sociedad de Gestin de los Sistemas de los Servicios de Registro, Compensacin y Liquidacin de Valores a la que se refiere la disposicin adicional decimosptima y a sus entidades participantes autorizadas para ello en virtud de su condicin de entidades gestoras del Mercado de Deuda Pblica.

2. Podrn ser titulares de cuenta a nombre propio en el Mercado de Deuda Pblica en Anotaciones y mantener cuenta como entidades participantes en nombre propio en el sistema de registro de la Sociedad de Sistemas, adems del Banco de Espaa, los sistemas y organismos compensadores y liquidadores de los mercados secundarios oficiales y los sistemas de compensacin interbancaria al objeto de gestionar el sistema de garantas, as como quienes cumplan los requisitos que al efecto se establezcan en el reglamento del mercado.

Diecisis. Se aade un nuevo apartado7 al artculo60 con la siguiente redaccin:

7. Lo previsto en este artculo no resultar de aplicacin en caso de utilizacin de los instrumentos, competencias y mecanismos de resolucin establecidos en la Ley11/2015, de 18 de junio, de recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin.

Diecisiete. Se modifica el prrafo segundo de la letra f), del apartado2 del artculo70 ter, que queda redactado como sigue:

Iniciado el procedimiento concursal de una entidad depositaria de valores, la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sin perjuicio de las competencias del Banco de Espaa y del Fondo de Resolucin Ordenada Bancaria, podr disponer de forma inmediata y sin coste para el inversor el traslado a otra entidad habilitada para desarrollar esta actividad, de los valores depositados por cuenta de sus clientes, incluso si tales activos se encuentran depositados en terceras entidades a nombre de la entidad que preste el servicio de depsito. A estos efectos, tanto el juez competente como los rganos del procedimiento concursal facilitarn el acceso de la entidad a la que vayan a traspasarle los valores a la documentacin y registros contables e informticos necesarios para hacer efectivo el traspaso. La existencia del procedimiento concursal no impedir que se hagan llegar al cliente, de acuerdo con las normas del sistema de compensacin, liquidacin y registro, los valores comprados o el efectivo procedente del ejercicio de los derechos econmicos o de la venta de los valores.

Dieciocho. Se modifican las letras a) y b) del apartado1 del artculo84, que quedan redactadas como sigue:

a) Las sociedades rectoras de los mercados secundarios oficiales, las entidades rectoras de los sistemas multilaterales de negociacin, las entidades de contrapartida central y los depositarios centrales de valores. Queda excluido el Banco de Espaa.

b) La Sociedad de Bolsas y las sociedades que tengan la titularidad de la totalidad de las acciones o de una participacin que atribuya el control, directo o indirecto, de las entidades previstas en la letra anterior.

Diecinueve. Se modifica el prrafo final del artculo95, que queda redactado como sigue:

En particular, se considerarn normas de ordenacin y disciplina del mercado de valores:

1. El Reglamento (UE) n.648/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo, de4 de julio de2012, relativo a los derivados extraburstiles, las entidades de contrapartida central y los registros de operaciones.

2. El Reglamento (UE) n.575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de26 de junio de2013, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crdito y las empresas de inversin, y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.648/2012.

3. El Reglamento (UE) n.909/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de23 de julio de2014, sobre la mejora de la liquidacin de valores en la Unin Europea y los depositarios centrales de valores y por el que se modifican las Directivas98/26/CE y2014/65/UE y el Reglamento (UE) n.236/2012.

Veinte. Se da una nueva redaccin al apartado3 bis y se aaden los apartados3 ter y3 quter del artculo98, con la siguiente redaccin:

3 bis. En la publicacin de las sanciones, tanto en la pgina web de la Comisin Nacional del Mercado de Valores como en el Boletn Oficial del Estado, se incluir informacin sobre el tipo y la naturaleza de la infraccin y la identidad de la persona fsica o jurdica sobre la que recaiga la sancin.

3 ter. En relacin con lo previsto en el apartado anterior, la Comisin Nacional del Mercado de Valores, podr acordar, cuando a su juicio concurra alguno de los supuestos contenidos en el apartado3 quter:

a) Que las sanciones impuestas por aplicacin de los tipos aplicables a las empresas de servicios de inversin contenidos en los apartados d), e), e bis), e ter), e quter), e quinquies), e sexies), k), l), l bis), m), q), u), w), z), z septies), z octies) y z nonies) del artculo99, los apartados c), c bis), g), g bis), k), n), ), p), t) y z septies) del artculo100 y los apartados3 a7 del artculo107 quter, as como las impuestas en virtud de lo dispuesto en la Ley11/2015, de 18 de junio, de recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin, se publiquen manteniendo confidencial la identidad de los sujetos sancionados.

b) Que las sanciones impuestas por la aplicacin de los tipos contenidos en las letras m) y p) del artculo99, letra j) del artculo100 y en el artculo101.1, relativos a incumplimientos de las obligaciones contenidas en los artculos35,35 bis,53 y53 bis, se publiquen manteniendo confidencial la identidad de los sujetos sancionados, o su publicacin sea aplazada.

c) En relacin con las sanciones impuestas por la aplicacin de los tipos contenidos en los apartados1 a4 del artculo107 quinquies:

1. Demorar la publicacin de la sancin impuesta hasta el momento en que cesen los motivos que justifiquen el retraso de la publicacin.

2. Publicar de manera annima la sancin impuesta si esa publicacin annima garantiza una proteccin efectiva de los datos de carcter personal en cuestin. En este caso, la publicacin de los datos pertinentes podr aplazarse por un perodo razonable de tiempo si se prev que en el transcurso de ese perodo dejarn de existir las razones que justifiquen una publicacin con proteccin del anonimato.

3. No publicar en modo alguno la sancin impuesta si las opciones indicadas en las letras a) y b) anteriores se consideran insuficientes para garantizar que no se ponga en peligro la estabilidad de los mercados financieros, as como la proporcionalidad de la publicacin de esas sanciones frente a medidas que se consideran de menor importancia.

3 quter. La Comisin Nacional del Mercado de Valores podr acordar las medidas contempladas en el apartado3 ter cuando concurra alguno de los siguientes supuestos:

a) Cuando la sancin se imponga a una persona fsica y, en el caso de las sanciones a que se refiere la letra c) del apartado3 ter, cuando la sancin se imponga a una persona jurdica, y tras una evaluacin previa, la publicacin de los datos de carcter personal se considere desproporcionada.

b) Cuando la publicacin pueda poner en peligro la estabilidad de los mercados financieros o una investigacin oficial o penal en curso.

c) Cuando la publicacin pudiera causar un dao desproporcionado a las entidades o personas fsicas implicadas, en la medida en que se pueda determinar el dao. Este supuesto no ser de aplicacin a las sanciones a las que se refiere la letra c) del apartado3 ter.

Veintiuno. Se aaden las letras c quinquies), c sexies), c septies), c octies), c nonies) y c decies) al artculo99, con la siguiente redaccin:

c quinquies) El incumplimiento por los depositarios centrales de valores y por las entidades participantes en los sistemas de registro, de las normas sobre registro de valores del Captulo II del Ttulo I y del Captulo I del Ttulo IV, cuando se produzca un dao patrimonial a una pluralidad de inversores.

c sexies) El incumplimiento por parte de los miembros de las entidades de contrapartida central, de sus obligaciones en materia de aportacin de garantas cuando el incumplimiento ponga en peligro la gestin de riesgos de las entidades de contrapartida central, salvo cuando dicho incumplimiento sea consecuencia de la situacin de insolvencia o concurso de los mismos.

c septies) El incumplimiento, por parte de los miembros de los mercados secundarios oficiales y de los miembros de los sistemas multilaterales de negociacin, de las obligaciones a que se refieren el artculo31 bis.7 y el artculo125.3 respectivamente o su inadecuada coordinacin con las entidades de contrapartida central y sus miembros, cuando tales conductas no tengan un carcter meramente ocasional o aislado.

c octies) El incumplimiento por parte de las sociedades rectoras de mercados secundarios oficiales, de las entidades rectoras de sistemas multilaterales de negociacin, de las entidades de contrapartida central, de los depositarios centrales de valores y de las entidades que presten servicios de inversin de sus obligaciones en materia de disciplina en la liquidacin a las que se refieren los artculos6 y7 del Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014.

c nonies) El incumplimiento por parte de los depositarios centrales de valores de las obligaciones establecidas en el artculo44 septies, cuando tal conducta no tenga un carcter meramente ocasional o aislado.

c decies) El incumplimiento por parte de los mercados secundarios oficiales, de los sistemas multilaterales de negociacin, de las entidades de contrapartida central y de los depositarios centrales de valores as como de sus respectivos miembros y entidades participantes, de las obligaciones establecidas en el artculo44 septies.5, cuando no se trate de un incumplimiento meramente ocasional o aislado o cuando afecte gravemente al funcionamiento del sistema de informacin al que se refiere dicho artculo.

Veintids. Se aaden las letras z octies), z nonies), z decies), z undecies) y z duodecies) al artculo100 con la siguiente redaccin:

z octies) El incumplimiento por los depositarios centrales de valores y por las entidades participantes en los sistemas de registro, de las normas sobre registro de valores del Captulo II del Ttulo I y del Captulo I del Ttulo IV, cuando no constituya una infraccin muy grave.

z nonies) El incumplimiento por parte de los miembros de las entidades de contrapartida central, de sus obligaciones en materia de aportacin de garantas cuando no constituya una infraccin muy grave salvo cuando dicho incumplimiento sea consecuencia de la situacin de insolvencia o concurso de los mismos.

z decies) El incumplimiento por parte de los miembros de los mercados secundarios oficiales y de los miembros de los sistemas multilaterales de negociacin, de las obligaciones a que se refieren los artculos31 bis.7 y125.3 respectivamente o su inadecuada coordinacin con las entidades de contrapartida central y sus miembros, cuando tales conductas tengan un carcter meramente ocasional o aislado.

z undecies) El incumplimiento por parte de los mercados secundarios oficiales, de los sistemas multilaterales de negociacin, de las entidades de contrapartida central, de sus respectivos miembros y de las entidades participantes de los depositarios centrales de valores, de las obligaciones establecidas en el artculo44 septies.5, cuando no se trate de una infraccin muy grave.

z duodecies) El incumplimiento por parte de los depositarios centrales de valores de las obligaciones establecidas en el artculo44 septies cuando no constituya infraccin muy grave.

Veintitrs. Se aaden dos prrafos a la letra a) del apartado1 del artculo102, con la siguiente redaccin:

En el caso de los depositarios centrales de valores y de las entidades de crdito designadas a las que se refiere el artculo54.2.b) del Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014, que cometan las infracciones muy graves a las que se refiere el artculo107 quinquies.1 y3, la multa que se imponga ascender, como mnimo, al doble del importe del beneficio bruto obtenido como consecuencia de los actos u omisiones en que consista la infraccin, en caso de que pueda determinarse, y como mximo, hasta la mayor de las siguientes cantidades: el quntuplo del beneficio bruto obtenido como consecuencia de los actos u omisiones en que consista la infraccin; el diez por ciento del volumen de negocios total anual de la entidad infractora, segn las ltimas cuentas disponibles aprobadas por el rgano de direccin; el cinco por ciento de los fondos totales, propios o ajenos, utilizados en la infraccin, 20.000.000 de euros. Si la entidad infractora es una matriz o filial de la empresa matriz que tenga que elaborar estados financieros consolidados, el volumen de negocios total anual aplicable ser el que figure en los ltimos estados financieros consolidados disponibles.

En el caso de incumplimientos de las obligaciones contenidas en los artculos35,35 bis,53 y53 bis, que constituyan una infraccin muy grave la multa que se impondr ser:

i) En el caso de personas jurdicas, ser por importe de hasta la mayor de las siguientes cantidades:

– 10.000.000 de euros o el cinco por ciento de su volumen de negocios anual total, segn las ltimas cuentas anuales aprobadas disponibles. Si la persona jurdica es una empresa matriz, o una filial de una empresa matriz, que tenga que establecer cuentas financieras consolidadas de acuerdo con la normativa mercantil, el volumen de negocios total que debe tenerse en cuenta ser el volumen de negocios anual total o el tipo de ingreso correspondiente, conforme a la normativa sobre contabilidad aplicable, segn la cuenta consolidada anual ms reciente disponible, aprobada de la empresa matriz ltima.

– El doble del importe de los beneficios obtenidos o de las prdidas evitadas gracias al incumplimiento, en caso de que puedan determinarse.

ii) En el caso de personas fsicas, ser por importe de hasta la mayor de las siguientes cantidades:2.000.000 de euros, o el doble del importe de los beneficios obtenidos o de las prdidas evitadas gracias al incumplimiento, en caso de que puedan determinarse.

Veinticuatro. Se aade un cuarto prrafo a la letra a) del apartado1 del artculo103, con la siguiente redaccin:

En el caso de los depositarios centrales de valores y de las entidades de crdito designadas a las que se refiere el artculo54.2.b) del Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014, que cometan las infracciones graves a las que se refiere el artculo107 quinquies.2 y4, la multa que se imponga ascender, como mnimo, al doble del importe del beneficio bruto obtenido como consecuencia de los actos u omisiones en que consista la infraccin, en caso de que pueda determinarse, y como mximo, hasta la mayor de las siguientes cantidades: el doble del beneficio obtenido como consecuencia de los actos u omisiones en que consista la infraccin; el cinco por ciento del volumen de negocios total anual de la entidad infractora, segn las ltimas cuentas disponibles aprobadas por el rgano de direccin; el dos por ciento de los fondos totales, propios o ajenos, utilizados en la infraccin, 10.000.000 de euros. Si la entidad infractora es una matriz o filial de la empresa matriz que tenga que elaborar estados financieros consolidados, el volumen de negocios total anual aplicable ser el que figure en los ltimos estados financieros consolidados disponibles.

Veinticinco. Se aade un tercer prrafo a la letra a) del apartado1 del artculo105, con la siguiente redaccin:

En el caso de los depositarios centrales de valores y de las entidades de crdito designadas a las que se refiere el artculo54.2.b) del Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014, que cometan las infracciones muy graves a las que se refiere el artculo107 quinquies.1 y3, la multa a imponer ser por importe de hasta5.000.000 de euros.

Veintisis. Se aade un tercer prrafo a la letra a) del apartado1 del artculo106, con la siguiente redaccin:

En el caso de los depositarios centrales de valores y de las entidades de crdito designadas a las que se refiere el artculo54.2.b) del Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014, que cometan las infracciones graves a las que se refiere el artculo107 quinquies.2 y4, la multa a imponer ser por importe de hasta2.500.000 de euros.

Veintisiete. Se modifican las letras f) y j) del apartado1 del artculo106 ter, que quedan redactadas como sigue:

f) Las ganancias obtenidas o, en su caso, las prdidas evitadas como consecuencia de los actos u omisiones constitutivos de la infraccin, en la medida en que puedan determinarse.

j) La colaboracin con la Comisin Nacional del Mercado de Valores, siempre que la persona fsica o jurdica haya aportado elementos o datos relevantes para el esclarecimiento de los hechos investigados, sin perjuicio de la necesidad de garantizar la restitucin de los beneficios obtenidos o de las prdidas evitadas por la misma.

Veintiocho. Se aade el artculo107 quinquies, con la siguiente redaccin:

Artculo107 quinquies. Infracciones del Reglamento (UE) n.909/2014, del Parlamento Europeo y del Consejo, de23 de julio de2014.

1. Sin perjuicio de las infracciones previstas en el artculo99, constituyen infraccin muy grave de los depositarios centrales de valores, as como de quienes ostenten cargos de administracin o direccin en dichas entidades, los siguientes incumplimientos del Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014:

a) La prestacin de los servicios establecidos en las Secciones A, B, y C del Anexo del Reglamento, incumpliendo lo dispuesto en los artculos16,25 y54 salvo que tenga un carcter meramente ocasional o aislado.

b) La obtencin de la autorizacin que establecen los artculos16 y54 mediante declaraciones falsas o cualquier otro medio ilcito.

c) El incumplimiento de los requisitos de capital contenidos en el artculo47.1, cuando con ello se ponga en riesgo la solvencia o viabilidad de la entidad infractora o su grupo.

d) El incumplimiento, con carcter no meramente ocasional o aislado, o con irregularidades sustanciales, de los requisitos de organizacin contenidos en los artculos26 a30.

e) El incumplimiento, con carcter no meramente ocasional o aislado, o con irregularidades sustanciales, de las normas de conducta incluidas en los artculos32 a35.

f) El incumplimiento de los requisitos que deben reunir los servicios que presta, contenidos en los artculos37 a41, cuando con ello se ponga en grave riesgo la integridad del sistema de liquidacin o registro, o se perjudiquen gravemente los intereses de los participantes o de los titulares de valores, o se pongan en grave riesgo los valores de los participantes o de sus clientes.

g) El incumplimiento de los requisitos prudenciales contenidos en los artculos43 a47, cuando con ello se ponga en riesgo la solvencia o viabilidad de la entidad infractora o su grupo.

h) El incumplimiento de los requisitos que deben reunir los enlaces entre depositarios centrales de valores contenidos en el artculo48, cuando con ello se ponga en grave riesgo la integridad y funcionamiento del sistema de liquidacin o registro.

i) El incumplimiento del deber de conceder acceso tras haber sido requerido por la Comisin Nacional del Mercado de Valores de acuerdo con los artculos49 a53.

2. Sin perjuicio de las infracciones previstas en el artculo100, constituyen infraccin grave de los depositarios centrales de valores, as como de quienes ostenten cargos de administracin o direccin en dichas entidades, el incumplimiento de las obligaciones a que se refiere el apartado1.a) a h), excepto la letra b), cuando no constituyan infraccin muy grave.

3. Constituyen infraccin muy grave de las entidades de crdito designadas, as como de quienes ostenten cargos de administracin o direccin en dichas entidades, los siguientes incumplimientos del Reglamento (UE) n.909/2014, de23 de julio de2014:

a) El incumplimiento de los requisitos prudenciales especficos para el riesgo de crdito contenidos en el artculo59.3, cuando con ello se ponga en riesgo la solvencia o viabilidad de la entidad infractora o su grupo.

b) El incumplimiento de los requisitos prudenciales especficos para el riesgo de liquidez contenidos en el artculo59.4, cuando con ello se ponga en riesgo la solvencia o viabilidad de la entidad infractora o su grupo.

4. Constituye infraccin grave de las entidades de crdito designadas, as como de quienes ostenten cargos de administracin o direccin en dichas entidades, el incumplimiento de los requisitos a que se refiere el apartado3.a) y b), cuando no constituya infraccin muy grave.

5. Las infracciones previstas en este artculo sern sancionadas de conformidad con el rgimen previsto en esta Ley.

Veintinueve. Se modifica el artculo125, que pasa a tener la siguiente redaccin:

Artculo125. Acuerdos de contrapartida central y de compensacin y liquidacin.

1. Con objeto de atender la liquidacin de las operaciones sobre valores negociables ejecutadas en sistemas multilaterales de negociacin, sus entidades rectoras suscribirn acuerdos con al menos un depositario central de valores y, en su caso, con una o varias entidades de contrapartida central, sin perjuicio del derecho de los emisores a disponer que sus valores sean registrados en cualquier depositario central de valores de conformidad con el artculo49 del Reglamento (UE) n.909/2014.

Las entidades rectoras de un sistema multilateral de negociacin podrn suscribir, previa comunicacin a la Comisin Nacional del Mercado de Valores, acuerdos con entidades de contrapartida central y depositarios centrales de valores de otro Estado miembro, para la compensacin o liquidacin de algunas o todas las transacciones que hayan concluido con miembros del mercado de sus respectivos sistemas. La Comisin Nacional del Mercado de Valores slo podr oponerse a la celebracin de los referidos acuerdos cuando considere que puedan menoscabar el funcionamiento ordenado del sistema multilateral de negociacin o, en el caso de un sistema de liquidacin, las condiciones tcnicas no aseguren la liquidacin eficaz y econmica de las operaciones.

2. Ser de aplicacin a los sistemas multilaterales de negociacin lo establecido en los artculos36 bis,36 ter,36 quter y44 septies para los mercados secundarios oficiales.

3. Reglamentariamente se determinarn los valores negociables cuyas operaciones realizadas en los segmentos de contratacin multilateral de los sistemas multilaterales de negociacin, estarn sujetas a mecanismos que permitan su ordenada liquidacin y buen fin mediante la necesaria intervencin de una entidad de contrapartida central.

4. La Comisin Nacional del Mercado de Valores tendr en cuenta la labor de vigilancia del sistema de compensacin y liquidacin llevada a cabo por el Banco de Espaa o por las dems autoridades con competencia en la materia, a efectos de evitar repeticiones innecesarias de los controles.

Treinta. Se modifica la disposicin adicional decimosptima introducida por la Ley24/2001, de27 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y del Orden Social, que queda redactada como sigue:

Disposicin adicional decimosptima. La Sociedad de Gestin de los Sistemas de Registro, Compensacin y Liquidacin de Valores y las sociedades propietarias de entidades de contrapartida central, depositarios centrales de valores y mercados secundarios oficiales espaoles.

1. La Sociedad de Gestin de los Sistemas de Registro, Compensacin y Liquidacin de Valores, en adelante, la Sociedad de Sistemas, actuar como depositario central de valores de acuerdo con lo dispuesto en el artculo44 bis y desempear aquellas otras funciones que le encomiende el Gobierno, previo informe de la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

2. Las referencias contenidas en esta Ley u otras disposiciones a la Sociedad de Gestin de los Sistemas de Registro, Compensacin y Liquidacin de Valores, a la Sociedad de Sistemas, al Servicio de Compensacin y Liquidacin de Valores, se entendern hechas a los depositarios centrales de valores salvo las previstas en los artculos57 y58.

3. Sin perjuicio de las competencias que corresponden a las Comunidades Autnomas respecto de los sistemas de compensacin, liquidacin y registro de valores y de los mercados secundarios, el Gobierno podr autorizar, previo informe de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, odas las Comunidades Autnomas con competencia en la materia y a propuesta del Ministro de Economa y Competitividad, que una o varias entidades adquieran, directa o indirectamente, la totalidad del capital o una participacin que atribuya al o a los adquirentes el control, directo o indirecto, de todas o algunas de las sociedades que administren entidades de contrapartida central, depositarios centrales de valores y mercados secundarios oficiales espaoles y que, a partir de tal adquisicin, corresponda a esa o esas entidades la titularidad del citado capital.

Tendr la consideracin de participacin de control aquella que, de conformidad con el Captulo V del Ttulo IV y sus normas de desarrollo, obligara a formular una oferta pblica de adquisicin sobre la totalidad del capital de la correspondiente sociedad.

Corresponder a la Comisin Nacional del Mercado de Valores autorizar los estatutos por los que se rijan esas entidades adquirentes y sus modificaciones, con las excepciones que se establezcan reglamentariamente, as como autorizar el nombramiento de los miembros de su consejo de administracin y de sus directores generales, los cuales habrn de reunir los requisitos del artculo67.2.f). Si las entidades adquirentes no tuvieran su domicilio social en Espaa y sus estatutos y modificaciones y los requisitos de los miembros del consejo de administracin y directores generales hubieran sido verificados por la autoridad competente de otro Estado miembro de la Unin Europea o por la autoridad supervisora de un Estado no miembro de la Unin Europea cuyo rgimen de organizacin y funcionamiento sea similar al de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, corresponder a esta ltima comprobar tales verificaciones.

El Gobierno, mediante real decreto, determinar el rgimen aplicable a las ofertas de adquisicin de las acciones representativas del capital de las referidas entidades, el rgimen de publicidad a que han de someterse sus participaciones accionariales, el rgimen al que deben sujetarse las citadas entidades para recoger en sus estatutos sociales cualquier limitacin o especialidad a los derechos derivados de sus acciones y cualquier otro aspecto que sea necesario para la aplicacin de la presente disposicin y para garantizar la adecuada supervisin de dichas entidades.

Ser necesaria autorizacin del Gobierno para que la entidad o, en su caso, entidades que posean, directa o indirectamente, la totalidad del capital o una participacin de control de todas o, en su caso, algunas de las sociedades a que se refiere el prrafo primero de este apartado puedan llevar a cabo cualquier acto dispositivo por el que dejen de ser titulares, directa o indirectamente, de la totalidad del capital social que ostenten en cada una de las citadas sociedades o por el que pierdan el control, directo o indirecto, de estas ltimas. Dicha autorizacin se otorgar odas las Comunidades Autnomas con competencia en la materia, previo informe de la Comisin Nacional del Mercado de Valores y a propuesta del Ministro de Economa y Competitividad.

No se aplicar el rgimen de participaciones significativas previsto en los artculos31.6 y44 bis.2 a las transmisiones sujetas a las autorizaciones administrativas previstas en la presente disposicin.

La supervisin de las citadas entidades corresponder a la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

Treinta y uno. Se suprime la disposicin adicional decimosptima duplicada introducida por la Ley44/2002, de22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero.

Treinta y dos. Se aade una disposicin adicional vigsima segunda con el siguiente tenor literal:

Disposicin adicional vigsima segunda. Buen funcionamiento de los sistemas de compensacin, liquidacin y registro de valores.

1. De conformidad con los estndares internacionales y con el Derecho de la Unin Europea relativo a las entidades de contrapartida central, depositarios centrales de valores y dems infraestructuras del mercado financiero, la Comisin Nacional del Mercado de Valores y el Banco de Espaa velarn por que el funcionamiento de los sistemas de compensacin, liquidacin y registro de valores nacionales preserve la estabilidad del sistema financiero en su conjunto. Con este objetivo, dichas autoridades evaluarn el grado de adaptacin de los procedimientos de las infraestructuras de mercado espaolas a las mejores prcticas y recomendaciones internacionales, y elaborarn y publicarn un informe bienal.

2. La Comisin Nacional del Mercado de Valores y el Banco de Espaa, en el plazo de18 meses a partir de la entrada en vigor de esta Ley, suscribirn un convenio de colaboracin con el objeto de desarrollar la labor prevista en el apartado anterior. Este convenio determinar sus respectivas funciones y responsabilidades en la materia, as como el sistema de intercambio de informacin entre ambas autoridades.

3. Lo previsto en esta disposicin no alterar las competencias respectivas otorgadas a cada una de estas autoridades por su normativa reguladora.

B) Para la mejora de la transparencia de los emisores de valores:

Uno. Se da una nueva redaccin al primer prrafo del apartado1 del artculo35, en los siguientes trminos:

1. Cuando Espaa sea Estado miembro de origen, los emisores cuyos valores estn admitidos a negociacin en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Unin Europea, harn pblico y difundirn su informe financiero anual en el plazo mximo de cuatro meses desde la finalizacin de cada ejercicio, debiendo asegurarse de que se mantiene a disposicin del pblico durante al menos diez aos. Asimismo, sometern sus cuentas anuales a auditora de cuentas. El informe de auditora se har pblico junto con el informe financiero anual.

Dos. Se da una nueva redaccin al primer prrafo del apartado2 del artculo35, en los siguientes trminos:

2. Cuando Espaa sea Estado miembro de origen, los emisores cuyas acciones o valores de deuda estn admitidos a negociacin en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Unin Europea, harn pblico y difundirn un informe financiero semestral relativo a los seis primeros meses del ejercicio, en el plazo mximo de tres meses desde la finalizacin del perodo correspondiente. Los emisores debern asegurarse de que el informe se mantiene a disposicin del pblico durante al menos diez aos.

Tres. Se modifica la letra a) del apartado5 del artculo35, que queda redactada como sigue:

a) Los Estados miembros de la Unin Europea, las Comunidades Autnomas, las entidades locales y las dems entidades anlogas de los Estados miembros de la Unin Europea, los organismos pblicos internacionales de los que sea miembro al menos un Estado miembro de la Unin Europea, el Banco Central Europeo, la Facilidad Europea de Estabilizacin Financiera (FEEF) establecida por el Acuerdo Marco de la FEEF y cualquier otro mecanismo establecido con el objetivo de preservar la estabilidad financiera de la unin monetaria europea proporcionando asistencia financiera temporal a los Estados miembros cuya moneda es el euro y los Bancos Centrales nacionales de los Estados miembros de la Unin Europea, emitan o no acciones u otros valores; y

Cuatro. Se modifica el primer prrafo del apartado1 del artculo35 bis, con la siguiente redaccin:

1. Los emisores cuyos valores estn admitidos a negociacin en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Unin Europea, cuando Espaa sea Estado miembro de origen, harn pblica y difundirn toda modificacin producida en los derechos inherentes a dichos valores. Los emisores remitirn a la Comisin Nacional del Mercado de Valores dicha informacin para su incorporacin al registro oficial regulado en el artculo92.g).

Cinco. Se suprime el apartado3 del artculo35 bis.

Seis. Se da una nueva redaccin al apartado3 del artculo53, en los siguientes trminos:

3. Igualmente se aplicar lo dispuesto en los apartados anteriores a quien posea, adquiera o transmita, directa o indirectamente, otros valores e instrumentos financieros que confieran el derecho incondicional o la facultad discrecional a adquirir acciones que atribuyan derechos de voto o instrumentos financieros que estn referenciados a acciones que atribuyan derechos de voto y tengan un efecto econmico similar a los valores e instrumentos financieros anteriormente mencionados, independientemente de si dan derecho o no a liquidacin mediante entrega fsica de los valores subyacentes, en los trminos y con el desglose que se determinen reglamentariamente.

Siete. Se aade un nuevo prrafo al apartado1 del artculo91, con la siguiente redaccin:

Al ejercer sus facultades sancionadoras y de investigacin, la Comisin Nacional del Mercado de Valores cooperar con otras autoridades competentes de la Unin Europea para garantizar que las sanciones o medidas produzcan los resultados deseados y coordinar su actuacin con otras autoridades cuando se trate de casos transfronterizos.

Disposicin final segunda. Modificacin de la Ley6/1997, de14 de abril, de Organizacin y Funcionamiento de la Administracin General del Estado.

El apartado primero de la disposicin adicional dcima de la Ley6/1997, de14 de abril, de Organizacin y Funcionamiento de la Administracin General del Estado, queda modificado de la siguiente manera:

1. La Comisin Nacional del Mercado de Valores, el Consejo de Seguridad Nuclear, las Universidades no transferidas, la Agencia Espaola de Proteccin de Datos, el Consorcio de la Zona Especial Canaria, la Comisin Nacional de los Mercados y la Competencia, el Consejo de Transparencia y Buen Gobierno, el Museo Nacional del Prado, el Museo Nacional Centro de Arte Reina Sofa y el FROB se regirn por su legislacin especfica y supletoriamente por esta Ley.

El Gobierno y la Administracin General del Estado ejercern respecto de tales Organismos las facultades que la normativa de cada uno de ellos les asigne, en su caso, con estricto respeto a sus correspondientes mbitos de autonoma.

Disposicin final tercera. Modificacin de la Ley29/1998, de13 de julio, reguladora de la Jurisdiccin Contencioso-Administrativa.

Se modifica la letra g) del apartado1 del artculo11 de la Ley29/1998, de13 de julio, reguladora de la Jurisdiccin Contencioso-administrativa, con la siguiente redaccin:

g) De los recursos contra los actos del Banco de Espaa, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores y del FROB adoptados conforme a lo previsto en la Ley11/2015, de 18 de junio, de recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin.

Disposicin final cuarta. Modificacin de la Ley41/1999, de12 de noviembre, sobre sistemas de pagos y de liquidacin de valores.

Se modifica el primer prrafo del artculo6 de la Ley41/1999, de12 de noviembre, sobre sistemas de pagos y de liquidacin de valores, en los siguientes trminos:

El Banco de Espaa y la Comisin Nacional del Mercado de Valores notificarn a la Autoridad Europea de Valores y Mercados los sistemas reconocidos en virtud de la presente Ley que estn gestionados por ellos o por entidades sujetas a su supervisin o vigilancia, y sern los organismos encargados de recibir o enviar las comunicaciones a que se refiere el artculo6.2 y3 de la Directiva98/26/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de19 de mayo de1998, sobre la firmeza de la liquidacin en los sistemas de pagos y de liquidacin de valores. Asimismo, proporcionarn sin demora a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, previa solicitud de sta, toda la informacin necesaria para el desempeo de sus funciones conforme a lo dispuesto en el artculo35 del Reglamento (UE) n.1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de24 de noviembre de2010, por el que se crea una Autoridad Europea de Supervisin (Autoridad Europea de Valores y Mercados), se modifica la Decisin n.716/2009/CE y se deroga la Decisin2009/77/CE de la Comisin.

Disposicin final quinta. Modificacin de la Ley22/2003, de9 de julio, Concursal.

Se modifica la disposicin adicional segunda de la Ley22/2003, de9 de julio, Concursal, que pasa a tener la siguiente redaccin:

Disposicin adicional segunda. Rgimen especial aplicable a entidades de crdito, empresas de servicios de inversin y entidades aseguradoras.

1. En los concursos de entidades de crdito o entidades legalmente asimiladas a ellas, empresas de servicios de inversin y entidades aseguradoras, as como entidades miembros de mercados oficiales de valores y entidades participantes en los sistemas de compensacin y liquidacin de valores, se aplicarn las especialidades que para las situaciones concursales se hallen establecidas en su legislacin especfica, salvo las relativas a composicin, nombramiento y funcionamiento de la administracin concursal.

2. Se considera legislacin especial, a los efectos de la aplicacin del apartado1, la regulada en las siguientes normas:

a) Artculos10,14 y15 de la Ley2/1981, de25 de marzo, de Regulacin del Mercado Hipotecario, as como las normas reguladoras de otros valores o instrumentos a los que legalmente se atribuya el mismo rgimen de solvencia que el aplicable a las cdulas hipotecarias.

b) Artculo16 del Real Decreto Ley3/1993, de26 de febrero, sobre medidas urgentes en materias presupuestarias, tributarias, financieras y de empleo.

c) Ley24/1988, de28 de julio, del Mercado de Valores, en lo que respecta al rgimen aplicable al sistema de compensacin, liquidacin y registro en ella regulados, y a las entidades participantes en dichos sistemas y, en particular, los artculos12 bis,36 quter,44 bis,44 ter,58 y70 ter.2.f).

d) La disposicin adicional quinta de la Ley3/1994, de14 de abril, de adaptacin de la legislacin espaola en materia de entidades de crdito a la Segunda Directiva de Coordinacin bancaria.

e) Ley13/1994, de1 junio, de Autonoma del Banco de Espaa, por lo que respecta al rgimen aplicable a las garantas constituidas a favor del Banco de Espaa, del Banco Central Europeo o de otros bancos centrales nacionales de la Unin Europea, en el ejercicio de sus funciones.

f) La disposicin adicional tercera de la Ley1/1999, de5 de enero, reguladora de las entidades de capital-riesgo y de sus sociedades gestoras.

g) Ley41/1999, de12 de noviembre, sobre sistemas de pagos y de liquidacin de valores.

h) Los artculos26 a37, ambos inclusive,39 y59 del Texto Refundido de la Ley de Ordenacin y Supervisin de los Seguros Privados, aprobado por el Real Decreto Legislativo6/2004, de29 de octubre, y el Texto Refundido del Estatuto Legal del Consorcio de Compensacin de Seguros, aprobado por el Real Decreto Legislativo7/2004, de29 de octubre.

i) El Captulo II del Ttulo I del Real Decreto Ley5/2005, de11 de marzo, de reformas urgentes para el impulso a la productividad y para la mejora de la contratacin pblica.

j) Ley6/2005, de22 de abril, sobre Saneamiento y Liquidacin de las Entidades de Crdito.

k) La Ley11/2015, de 18 de junio, de recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin.

l) El artculo34 de la Ley14/2013, de27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores y su internacionalizacin.

3. Las normas legales mencionadas en el apartado anterior se aplicarn con el alcance subjetivo y objetivo previsto en las mismas a las operaciones o contratos que en ellas se contemplan y, en particular, las referidas a las operaciones relativas a los sistemas de pagos y de liquidacin y compensacin de valores, operaciones dobles, operaciones con pacto de recompra o se trate de operaciones financieras relativas a instrumentos derivados.

Disposicin final sexta. Modificacin de la Ley35/2003, de4 de noviembre, de instituciones de inversin colectiva.

Los apartados1 y2 del artculo54 bis quedan redactados de la siguiente forma:

Artculo54 bis. Condiciones para la gestin transfronteriza de IIC por sociedades gestoras autorizadas en Espaa de conformidad con la Directiva2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de8 de junio de2011 y para la prestacin de servicios en otros Estados miembros.

1. Las SGIIC autorizadas en Espaa de conformidad con la Directiva2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de8 de junio de2011, podrn gestionar IIC establecidas en otro Estado miembro, ya sea directamente o mediante el establecimiento de una sucursal, siempre que la SGIIC est autorizada a gestionar ese tipo de IIC. Adicionalmente podr prestar en otro Estado miembro los servicios a los que se refiere el artculo40.2 para los que haya sido autorizada.

2. Toda gestora que se proponga gestionar IIC establecidas en otro Estado miembro por primera vez, comunicar a la Comisin Nacional del Mercado de Valores la siguiente informacin:

a) El Estado miembro en el que se proponga gestionar las IIC directamente o mediante el establecimiento de una sucursal o si se van a prestar servicios a los que se refiere el artculo40.2 para los que haya sido autorizada, y

b) un programa de actividades en el que se indiquen, en particular, los servicios que se proponga prestar y se identifiquen las IIC que se proponga gestionar.

Disposicin final sptima. Modificacin del Real Decreto-Ley5/2005, de11 de marzo, de reformas urgentes para el impulso a la productividad y para la mejora de la contratacin pblica.

Uno. Se modifica el artculo segundo del Real Decreto-Ley5/2005, de11 de marzo, de reformas urgentes para el impulso a la productividad y para la mejora de la contratacin pblica, que pasa a tener la siguiente redaccin:

Artculo segundo. Objeto.

El objeto de este Captulo es incorporar al ordenamiento jurdico espaol las disposiciones de la Directiva2002/47/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de6 de junio de2002, sobre acuerdos de garanta financiera, as como ordenar y sistematizar la normativa vigente aplicable a los acuerdos de compensacin contractual y a las garantas de carcter financiero. Se establecen, adems, los efectos derivados de la apertura de un procedimiento concursal o de un procedimiento de liquidacin administrativa sobre dichos acuerdos y garantas.

Los artculos sexto, apartado2; noveno, apartados2 a5; undcimo; decimoquinto, apartado4; y decimosexto, apartado1, no sern de aplicacin en los supuestos en que se impida o limite la ejecucin de los acuerdos sobre garantas financieras o se limite la eficacia de los acuerdos sobre activos pignorados, los acuerdos de liquidacin por compensacin o los acuerdos de compensacin, en los trminos previstos en los Captulos VI y VII de la Ley11/2015, de 18 de junio, de recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin y su normativa de desarrollo, o en los trminos previstos en otra normativa aplicable que persiga fines y cuente con salvaguardas equivalentes a las contenidas en esa Ley.

Las disposiciones del presente Captulo se entendern sin perjuicio de la normativa aplicable sobre crdito al consumo y la normativa sobre recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin.

Dos. Se modifica la letra d) del apartado1 del artculo cuarto, que pasa a tener la siguiente redaccin:

d) Los organismos rectores de los mercados secundarios oficiales o de los sistemas multilaterales de negociacin y las sociedades que gestionan sistemas de compensacin, liquidacin y registro de valores e instrumentos financieros, as como a las entidades de contrapartida central, agentes de liquidacin o cmaras de compensacin a que se refiere la Ley41/1999, de12 de noviembre, sobre sistemas de pagos y de liquidacin de valores, y las entidades similares que acten en los mercados de opciones, futuros y derivados, as como los miembros y entidades participantes de todas las anteriores infraestructuras cuando acten en su condicin de tales.

Tres. Se aade la letra f) en el apartado2 del artculo quinto, con la siguiente redaccin:

f) Operaciones de contado sobre los valores negociables previstos en el artculo2, prrafo primero, de la Ley24/1988, de28 de julio, del Mercado de Valores admitidos a negociacin en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Unin Europea o en un sistema multilateral de negociacin.

Disposicin final octava. Modificacin de la Ley6/2005, de22 de abril, sobre saneamiento y liquidacin de las entidades de crdito.

La Ley6/2005, de22 de abril, sobre saneamiento y liquidacin de las entidades de crdito, queda modificada como sigue:

Uno. En el artculo2 se aaden los siguientes apartados:

1.d) Las empresas de servicio de inversin, definidas en el artculo4.1, del Real Decreto217/2008, y a sus sucursales establecidas en Estados miembros distintos a aquellos en los que tienen su sede.

2. En caso de aplicacin de los instrumentos de resolucin y de ejercicio de las competencias de resolucin previstos por la Ley11/2015, de 18 de junio, de recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin, las disposiciones de esta Ley tambin se aplicarn a las entidades financieras, empresas y empresas matriz incluidas en el mbito de aplicacin de la Ley11/2015, de 18 de junio.

3. Los artculos6 y13 de esta Ley no se aplicarn cuando se aplique el artculo21 de la Ley11/2015, de 18 de junio.

4. El artculo4 de esta Ley no se aplicar cuando se aplique el artculo59 de la Ley11/2015, de 18 de junio.

Dos. En el artculo3 se aaden los siguientes apartados:

7. Entre las medidas de saneamiento se incluyen la aplicacin de los instrumentos y el ejercicio de las competencias de resolucin contempladas por la Ley11/2015, de 18 de junio.

8. A los efectos previstos en esta Ley se entiende por sucursal una sede de explotacin que constituya una parte, desprovista de personalidad jurdica, de una entidad, y que efecte directamente, de modo total o parcial, las operaciones inherentes a la actividad de una entidad.

9. A los efectos previstos en esta Ley se entiende por instrumento financiero:

a) un contrato que d lugar tanto a un activo financiero para una parte como a un pasivo financiero o instrumento de capital para la otra parte,

b) un instrumento especificado en el Anexo I, Seccin C, de la Directiva2014/65/UE, del Parlamento y del Consejo, de15 de mayo de2014, relativa a los mercados de instrumentos financieros y por la que se modifican la Directiva2002/92/CE y la Directiva2011/61/UE.

c) un instrumento financiero derivado,

d) un instrumento financiero primario, o

e) un instrumento de efectivo.

Los instrumentos contemplados en las letras a), b) y c) se considerarn instrumentos financieros solo cuando su valor se derive del precio de un instrumento financiero subyacente, otro elemento subyacente, un tipo o un ndice.

Tres. Las letras d) y e), del apartado1 del artculo8, quedan redactadas como sigue:

d) El ejercicio de los derechos de propiedad o de otros derechos sobre instrumentos financieros cuya existencia o transferencia suponga una inscripcin en un registro, en una cuenta o en un sistema de depsito centralizado mantenidos o situados en un Estado miembro de la Unin Europea, se regir por la legislacin del Estado miembro en el que se establezca o se site el registro, la cuenta o el sistema de depsito centralizado en el que estn inscritos dichos derechos. A estos efectos, se entiende por instrumentos financieros todos aquellos indicados en la Seccin C del anexo I de la Directiva2014/65/UE del Parlamento y del Consejo, de15 de mayo de2014, relativa a los mercados de instrumentos financieros y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.648/2012.

Sin perjuicio de lo anterior y de lo establecido en los artculos66 y70 de la Ley11/2015, de 18 de junio, las operaciones con pacto de recompra y las transacciones realizadas dentro de un mercado regulado o de un sistema organizado multilateral de negociacin se regirn exclusivamente por la ley aplicable al contrato que rija dichos pactos o transacciones.

e) Sin perjuicio de lo establecido en los artculos66 y70 de la Ley11/2015, de18 de junio, los acuerdos de compensacin contractual y de novacin se regirn exclusivamente por la ley aplicable al contrato que rija dichos acuerdos.

Disposicin final novena. Modificacin del Real Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital.

Se aade una disposicin adicional dcima al Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por Real Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio, con la siguiente redaccin:

Disposicin adicional dcima.

1. A los efectos de la Ley11/2015, de 18 de junio, de recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin, la junta general de las sociedades cotizadas sujetas a esta Ley podr, por una mayora de dos tercios de los votos vlidamente emitidos, acordar o modificar los estatutos sociales indicando que la junta general en la que se decida sobre una ampliacin de capital sea convocada en un plazo inferior al establecido en el artculo176 de esta Ley, siempre y cuando dicha junta no se celebre en un plazo inferior a diez das a partir de la convocatoria, se cumplan las condiciones de los artculos8 a10 de la Ley11/2015, de 18 de junio, y la ampliacin de capital sea necesaria para evitar las condiciones de resolucin establecidas en los artculos19 a21 de dicha Ley.

2. A efectos de lo dispuesto en el apartado anterior, no se aplicarn los plazos previstos en los artculos179.3 y519.2 de esta Ley.

Disposicin final dcima. Modificacin del Real Decreto-Ley16/2011, de14 de octubre, por el que se crea el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito.

El Real Decreto-Ley16/2011, de14 de octubre, por el que se crea el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito, queda modificado como sigue:

Uno. El artculo5 queda redactado como sigue:

Artculo5. Entidades adheridas.

1. Todas las entidades de crdito espaolas pertenecern con carcter obligatorio al Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito previsto en este Real Decreto-Ley.

La obligacin establecida en el prrafo anterior no ser de aplicacin al Instituto de Crdito Oficial.

El Banco de Espaa comunicar a la Autoridad Bancaria Europea, a la mayor brevedad posible, la adhesin de una entidad de crdito al Fondo.

2. Las sucursales de entidades de crdito de Estados no miembros de la Unin Europea que operen en Espaa se incorporarn al Fondo en los supuestos y forma que reglamentariamente se determinen. No obstante lo anterior, cuando estas entidades ofrezcan un nivel de proteccin a los depositantes igual o superior al establecido en este Real Decreto-Ley y en su normativa de desarrollo, se podr disponer su no adhesin al Fondo.

3. El incumplimiento de las obligaciones de una entidad de crdito frente al Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito ser tipificado como infraccin grave de conformidad con lo establecido en la Ley10/2014, de26 de junio, de ordenacin supervisin y solvencia de entidades de crdito, salvo que dicho incumplimiento tenga un carcter ocasional o aislado o sea subsanado en un periodo de tiempo razonable.

Estos incumplimientos sern comunicados por el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito al Banco de Espaa, quien, previa consulta al Fondo, impondr las medidas necesarias para que la entidad retorne al cumplimiento de sus obligaciones.

Las entidades de crdito podrn ser excluidas del Fondo una vez que hayan fracasado las medidas adoptadas conforme al prrafo anterior. Ser competente para acordar la exclusin el titular del Ministerio de Economa y Competitividad, a propuesta del Banco de Espaa y previo informe de la Comisin Gestora del Fondo.

4. Las entidades de crdito que deseen trasladar su actividad a otro Estado miembro de la Unin Europea debern comunicarlo al Fondo con al menos seis meses de antelacin. Durante el periodo que transcurra hasta el traslado, la entidad contribuir al compartimento de garanta de depsitos en los trminos previstos en este Real Decreto-Ley y en su normativa de desarrollo.

Las aportaciones al compartimento de garanta de depsitos del Fondo por entidades de crdito que transfieran su actividad a otros Estados miembros de la Unin Europea y queden, por tanto, sujetas a otro sistema de garanta de depsitos sern transferidas a dicho sistema en los trminos que reglamentariamente se determinen.

En ningn caso se reembolsarn aportaciones abonadas antes de los12 meses previos al traslado ni las realizadas en virtud del artculo6.2.b) debiendo la entidad en cuestin, antes de transferir su actividad, satisfacer los importes que existiesen pendientes de desembolsar por aportaciones aprobadas conforme a dicho artculo.

Dos. Se modifica el artculo6, que queda redactado como sigue:

Artculo6. Patrimonio.

1. Para el cumplimiento de sus funciones el Fondo se nutrir de los siguientes recursos:

a) Las aportaciones anuales previstas en los apartados siguientes.

b) Las derramas que realice el Fondo entre las entidades adheridas al mismo, distribuidas segn la base de clculo de las aportaciones y con los lmites que reglamentariamente se determinen. Estas derramas se registrarn como patrimonio una vez sean acordadas.

c) Los recursos captados en los mercados de valores, prstamos o cualesquiera otras operaciones de endeudamiento.

En todo caso, cuando el patrimonio del Fondo resulte insuficiente para el desarrollo de sus funciones, el Fondo realizar las actuaciones necesarias para restaurar su suficiencia.

Adicionalmente, el compartimento de garanta de depsitos podr nutrirse de los compromisos de pago de las entidades frente al Fondo siempre que tales compromisos:

a) Estn ntegramente respaldados por garantas de activos de bajo riesgo, libres de cargas y de libre disposicin para el Fondo.

b) No excedan del30% de los recursos totales disponibles del compartimento.

2. Los recursos obtenidos conforme al apartado anterior se asignar a uno de los siguientes compartimentos contablemente separados en los que se dividir el Fondo:

a) Compartimento de garanta de depsitos

b) Compartimento de garanta de valores.

Cada compartimento responder exclusivamente de los costes, gastos y obligaciones que expresamente le atribuyan este Real Decreto-Ley y su normativa de desarrollo.

En todo caso, el Fondo asignar a cada compartimento las obligaciones derivadas de la captacin de los recursos obtenidos conforme a la letra c) del apartado anterior atendiendo a la utilizacin prevista de los recursos captados.

Adicionalmente, la contribucin de cada compartimento a los costes, gastos y obligaciones que no hayan sido atribuidos expresamente a ningn compartimento se calcular en funcin del importe de los depsitos o los valores que garantiza cada compartimento, en los trminos que reglamentariamente se determinen.

3. La Comisin Gestora determinar el importe de las aportaciones anuales de las entidades al compartimento de garanta de depsitos.

Las aportaciones anuales se calcularn en funcin del importe de los depsitos garantizados de cada entidad y su perfil de riesgo.

El Banco de Espaa desarrollar los mtodos necesarios para que las aportaciones sean proporcionales al perfil de riesgo de las entidades. A estos efectos, tendr en cuenta, entre otros, los siguientes factores:

a) La diferencia entre el nivel legal previsto para los principales indicadores derivados de la normativa de solvencia y el efectivamente mantenido por la entidad.

b) La diferencia entre el volumen de fondos propios y pasivos computables para el requisito mnimo de fondos propios y pasivos admisibles, exigido a la entidad de conformidad con la Ley11/2015, de 18 de junio, de recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin, y el efectivamente mantenido por la entidad.

c) Las directrices que, en su caso, haya establecido al respecto la Autoridad Bancaria Europea en virtud del artculo13.3 de la Directiva2014/49/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de16 de abril de2014, relativa a los sistemas de garanta de depsitos.

d) La fase del ciclo econmico y el impacto de las aportaciones procclicas.

4. Los recursos financieros disponibles del compartimento de garanta de depsitos debern alcanzar como mnimo el0,8 por ciento del importe de los depsitos garantizados.

No obstante, el Fondo podr solicitar a la Comisin Europea la reduccin de este nivel hasta el0,5 por ciento atendiendo a factores como:

a) La escasa probabilidad de que una parte significativa de los recursos del compartimento de garanta de depsitos se utilicen para medidas de proteccin de los depositantes distintas de procedimientos de resolucin.

b) La probabilidad de que las entidades de crdito se vean sujetas a procedimientos de resolucin en caso de quiebra debido al alto grado de concentracin del sector bancario y al gran volumen de los activos de las principales entidades.

5. Las aportaciones anuales previstas en el apartado1.a) al compartimento de garanta de valores no podrn superar el0,3 por ciento del importe de los valores garantizados.

6. Las aportaciones a un compartimento se suspendern cuando el fondo patrimonial no comprometido en operaciones propias del objeto de dicho compartimento iguale o supere el1 por ciento de los importes totales garantizados por el compartimento.

Tres. Los apartados1 y2 del artculo8 quedan redactados como sigue:

1. El Fondo, con cargo nicamente al compartimento de garanta de depsitos, satisfar a sus titulares el importe de los depsitos garantizados en los trminos previstos reglamentariamente cuando se produzca alguno de los siguientes hechos:

a) Que la entidad haya sido declarada o se tenga judicialmente por solicitada la declaracin en concurso de acreedores.

b) Que, habindose producido impago de depsitos, el Banco de Espaa determine que la entidad se encuentra en la imposibilidad de restituirlos inmediatamente por razones directamente relacionadas con su situacin financiera. El Banco de Espaa tomar dicha determinacin a la mayor brevedad posible y, en cualquier caso, deber resolver dentro del plazo mximo que se determine reglamentariamente, tras haber comprobado que la entidad no ha logrado restituir los depsitos vencidos y exigibles.

2. El Fondo, con cargo nicamente al compartimento de garanta de valores, satisfar a los titulares de valores u otros instrumentos financieros confiados a una entidad de crdito los importes garantizados cuando se produzca alguno de los siguientes hechos:

a) Que la entidad de crdito haya sido declarada o se tenga judicialmente por solicitada la declaracin de concurso de acreedores, y esas situaciones conlleven la suspensin de la restitucin de los valores o instrumentos financieros; no obstante, no proceder el pago de esos importes si, dentro del plazo previsto reglamentariamente para iniciar su desembolso, se levantase el concurso mencionado.

b) Que, habindose producido la no restitucin de los valores o instrumentos financieros, el Banco de Espaa determine que la entidad de crdito se encuentra en la imposibilidad de restituirlos en el futuro inmediato por razones directamente relacionadas con su situacin financiera. El Banco de Espaa tomar dicha determinacin a la mayor brevedad posible y, en cualquier caso, deber resolver sobre la procedencia de la indemnizacin dentro del plazo mximo que se determine reglamentariamente.

Cuatro. Se aade un nuevo prrafo al final del apartado1 del artculo10 con la siguiente redaccin:

Adicionalmente, quedarn garantizados los siguientes depsitos con independencia de su importe durante tres meses a contar a partir del momento en que el importe haya sido abonado o a partir del momento en que dichos depsitos hayan pasado a ser legalmente transferibles:

a) Los procedentes de transacciones con bienes inmuebles de naturaleza residencial y carcter privado.

b) Los que se deriven de pagos recibidos por el depositante con carcter puntual y estn ligados al matrimonio, el divorcio, la jubilacin, el despido, la invalidez o el fallecimiento.

c) Los que estn basados en el pago de prestaciones de seguros o en la indemnizacin por perjuicios que sean consecuencia de un delito o de un error judicial.

Cinco. El artculo11 queda redactado como sigue:

Artculo11. Medidas de apoyo a la resolucin de una entidad de crdito.

1. Para el cumplimiento de la funcin prevista en el artculo4 y en defensa de los depositantes cuyos fondos estn garantizados y del propio Fondo, este podr adoptar medidas de apoyo a la resolucin de una entidad de crdito con cargo al compartimento de garanta de depsitos.

A estos efectos, cuando una entidad de crdito se encuentre en un proceso de resolucin conforme a lo dispuesto en la Ley11/2015, de 18 de junio, el Fondo, dentro del marco del plan de resolucin aprobado, participar en la financiacin de la resolucin de entidades de crdito con arreglo al artculo53.7 de la citada ley.

2. El Fondo podr solicitar a la Comisin Rectora del FROB la informacin relativa al proceso de resolucin necesaria para facilitar su participacin conforme a lo previsto en este artculo. Con el traslado de esta informacin, el Fondo quedar sometido al rgimen de deber de secreto previsto en el artculo59 de la Ley11/2015, de 18 de junio.

3. El FROB determinar, previa consulta con el Fondo, el importe del que este sea responsable. En cualquier caso, el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito no podr asumir un coste financiero superior a la menor de las siguientes cuantas:

a) La cuanta del desembolso que hubiese tenido que realizar de optar, en el momento de apertura del proceso de resolucin, por realizar el pago de los importes garantizados en caso de liquidacin de la entidad. En caso de que, de acuerdo con la valoracin posterior prevista en el artculo5.3 de la Ley11/2015, de 18 de junio, se concluya que la contribucin del Fondo a la resolucin ha sido mayor que las prdidas netas en las que hubiera incurrido en caso de liquidacin con arreglo a la legislacin concursal, el Fondo de Resolucin Nacional pagar al Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito la diferencia entre ambas cuantas.

b) El50 por ciento del nivel objetivo fijado para el compartimento de garanta de depsitos en virtud del artculo6.4.

4. Cuando el Fondo realice pagos en el contexto de un procedimiento de resolucin bancaria, tendr derecho a reclamar a la entidad de crdito de que se trate un importe igual a sus desembolsos.

5. Excepcionalmente, siempre y cuando no se haya iniciado un proceso de resolucin, el Fondo podr utilizar sus recursos para impedir la liquidacin de una entidad de crdito cuando:

a) el coste de esta intervencin fuese inferior al pago de los importes garantizados en caso de materializarse la liquidacin.

b) se impongan a la entidad de crdito medidas especficas de retorno al cumplimiento de la normativa de solvencia, ordenacin y disciplina.

c) se condicione la intervencin al compromiso de la entidad de garantizar el acceso a los depsitos garantizados.

d) el fondo estime asumible el coste con cargo a las contribuciones ordinarias o extraordinarias de las entidades adheridas.

Reglamentariamente, se podrn especificar las condiciones anteriores.

Seis. Se aade un nuevo artculo12 con la siguiente redaccin:

Artculo12. Pruebas de resistencia.

1. El Banco de Espaa someter al Fondo, al menos cada3 aos, a pruebas de resistencia de su capacidad para hacer frente a sus obligaciones de pago en situaciones de tensin.

2. El Fondo deber facilitar al Banco de Espaa la informacin necesaria para realizar las pruebas de resistencia. El Banco de Espaa nicamente podr utilizar esta informacin para la realizacin de dichas pruebas y no la conservar ms tiempo del necesario para tales fines.

Siete. Se aade una disposicin adicional con la siguiente redaccin:

Disposicin adicional primera. Divisin en compartimentos del patrimonio del Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito.

Los derechos adquiridos y las obligaciones contradas por el Fondo de Garanta de Depsitos de Entidades de Crdito antes de la fecha de entrada en vigor de la Ley11/2015, de 18 de junio, de recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin, se atribuirn exclusivamente al compartimento de garanta de depsitos.

Ocho. Se aade una disposicin adicional con la siguiente redaccin:

Disposicin adicional segunda. Plazo para dotacin del Fondo de Garanta de Depsitos en Entidades de crdito.

1. El nivel de recursos financieros del Fondo de Garanta de Depsitos en Entidades de crdito exigido en el artculo6.4, se deber alcanzar no ms tarde del3 de julio de2024.

Sin perjuicio de lo previsto en el prrafo anterior, la obligacin de las entidades de contribuir nicamente nacer cuando el Fondo exija, especificando para cada entidad la cuanta correspondiente, las contribuciones ordinarias o extraordinarias, sin que puedan derivarse obligaciones generales de contribucin previas a ese momento.

2. En caso de que en el periodo comprendido desde la entrada en vigor de la Ley11/2015, de 18 de junio, de recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin, y el3 de julio de2024 los recursos financieros disponibles alcanzasen el nivel previsto en el apartado anterior, pero posteriormente se redujesen por debajo de dos tercios de dicho nivel, las aportaciones anuales al compartimento de garanta de depsitos se fijarn en una cuanta tal que permitan recuperar el nivel objetivo en un plazo mximo de seis aos.

3. Asimismo, el plazo previsto en el apartado1 podr ser prorrogado hasta el3 de julio de2028 si entre la entrada en vigor de la Ley11/2015, de 18 de junio, y el3 de julio de2024 los pagos realizados por el compartimento de garanta de depsitos superan el0,8 por ciento de los depsitos garantizados a3 de julio de2024.

Disposicin final undcima. Modificacin de la Ley3/2012, de6 de julio, de medidas urgentes para la reforma del mercado laboral.

La disposicin adicional sptima de la Ley3/2012, de6 de julio, de medidas urgentes para la reforma del mercado laboral, queda redactada del siguiente modo:

Disposicin adicional sptima. Normas aplicables en las entidades de crdito.

Uno. Indemnizaciones por terminacin del contrato.

1. Las entidades participadas mayoritariamente o apoyadas financieramente por el Fondo de Reestructuracin Ordenada Bancaria (en adelante, FROB), o aquellas que, siendo objeto de medidas de resolucin, requieran financiacin del Fondo de Resolucin Nacional o del Fondo nico de Resolucin Europea, no podrn satisfacer en ningn caso indemnizaciones por terminacin de contrato que excedan de la menor de las siguientes cuantas: a) dos veces las bases mximas resultantes, respectivamente, de las reglas3. y4. del artculo5.3 a) del Real Decreto-Ley2/2012, de3 de febrero, de saneamiento del sector financiero; o b) dos aos de la remuneracin fija estipulada.

2. Se excepta de la regla anterior el caso de aquellos administradores y directivos que se hubiesen incorporado a la entidad o a su grupo con posterioridad o de forma simultnea a la toma de participacin o apoyo financiero del FROB o a la financiacin del Fondo de Resolucin Nacional o del Fondo nico de Resolucin Europea, en cuyo caso el Banco de Espaa, a la vista de las condiciones contractualmente estipuladas y de los resultados del plan de saneamiento, podr autorizar cantidades superiores a las resultantes de aplicar las bases resultantes de las reglas3. y4. del artculo5.3 a) del Real Decreto-Ley2/2012, de3 de febrero, pero siempre con el lmite de dos aos de la remuneracin fija originariamente estipulada.

Dos. Extincin del contrato de personas que ejerzan cargos de administracin o direccin en una entidad de crdito por razn de imposicin de sanciones.

1. La imposicin de las sanciones a que se refiere los artculos100 y101 de la Ley10/2014, de26 de junio, de ordenacin, supervisin y solvencia de entidades de crdito, y los artculos86 y87 de la Ley11/2015, de 18 de junio, de recuperacin y resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin, a las personas que ejerzan cargos de administracin o direccin en una entidad de crdito en virtud de un contrato de trabajo, incluidas las relaciones laborales de carcter especial del personal de alta direccin, se considerar, a efectos de la legislacin laboral, como incumplimiento contractual grave y culpable y, por tanto, causa de despido disciplinario, y podr dar lugar a la extincin del contrato por el empresario.

2. Asimismo, la imposicin de tales sanciones se considerar como causa justa de extincin o resolucin de aquellos contratos que tengan una naturaleza distinta de la laboral.

3. En los supuestos de extincin del contrato de conformidad con lo previsto en los apartados anteriores, las personas que ejerzan cargos de administracin o direccin en una entidad de crdito no tendrn derecho a indemnizacin alguna por dicha extincin, cualquiera que sea su cuanta o su forma, y con independencia de la norma jurdica, contrato, acuerdo o pacto laboral individual o de origen colectivo y contrato, acuerdo o pacto de naturaleza civil o mercantil donde est prevista el pago de la indemnizacin.

Tres. Suspensin del contrato de personas que ejerzan cargos de administracin o direccin en una entidad de crdito.

1. El contrato de trabajo o de cualquier otra naturaleza de las personas que ejerzan cargos de administracin o direccin en una entidad de crdito podr suspenderse por las siguientes causas:

a) Cuando, de conformidad con el artculo112 de la Ley10/2014, de26 de junio, se disponga la suspensin provisional de las personas que, ostentando cargos de administracin o direccin en la entidad de crdito, aparezcan como presuntos responsables de infracciones muy graves.

b) Cuando, en los supuestos previstos en la Ley10/2014, de26 de junio, o en la Ley11/2015, de 18 de junio, el supervisor o las autoridades de resolucin competentes acuerden la sustitucin provisional de los rganos de administracin o direccin de la entidad de crdito.

2. La suspensin del contrato a que se refiere el apartado anterior tendr la misma duracin que la suspensin provisional o la sustitucin provisional acordadas y supondr la exoneracin recproca de las obligaciones de trabajar o prestar servicios y de remunerar por el trabajo o por la prestacin de aqullos.

Disposicin final duodcima. Modificacin de la Ley10/2014, de26 de junio, de ordenacin, supervisin y solvencia de entidades de crdito.

La Ley10/2014, de26 de junio, de ordenacin, supervisin y solvencia de entidades de crdito, queda modificada como sigue:

Uno. El artculo70 queda redactado del siguiente modo:

Artculo70. Causas de intervencin y sustitucin de administradores.

1. Proceder la intervencin de una entidad de crdito o la sustitucin provisional de su rgano de administracin o de uno o varios de sus miembros en los siguientes supuestos:

a) De acuerdo con lo previsto en la Ley11/2015, de 18 de junio, de resolucin de entidades de crdito y empresas de servicios de inversin.

b) Cuando existan indicios fundados de que la entidad de crdito se encuentre en una situacin distinta de las previstas en el mbito de aplicacin de la Ley11/2015, de 18 de junio, pero de excepcional gravedad y que pueda poner en peligro su estabilidad, liquidez o solvencia.

c) Cuando se adquiera una participacin significativa en una entidad de crdito sin respetar el rgimen previsto en esta Ley o cuando existan razones fundadas y acreditadas para considerar que la influencia ejercida por las personas que la posean pueda resultar en detrimento de la gestin sana y prudente de la misma, que dae gravemente su situacin financiera.

2. Las medidas de intervencin o sustitucin a que se refiere este artculo podrn adoptarse durante la tramitacin de un expediente sancionador o con independencia del ejercicio de la potestad sancionadora.

Dos. El artculo73 queda redactado del siguiente modo:

Artculo73. Contenido del acuerdo de intervencin y sustitucin.

1. El acuerdo designar la persona o personas que hayan de ejercer las funciones de intervencin o hayan de actuar como administradores provisionales, e indicar si tales personas deben actuar conjunta, mancomunada o solidariamente. Las personas designadas debern contar con la capacidad, cualificacin profesional y conocimientos adecuados para el desempeo de estas funciones, as como no estar incursas en conflicto de inters.

Asimismo, el acuerdo determinar si dicha intervencin supondr la sustitucin de su rgano de administracin o de uno o varios de sus miembros y si el administrador provisional podr ejercer sus funciones en colaboracin con el rgano de administracin.

2. Dicho acuerdo, de carcter ejecutivo desde el momento que se dicte, ser objeto de inmediata publicacin en el Boletn Oficial del Estado y de inscripcin en los registros pblicos correspondientes. La publicacin en el Boletn Oficial del Estado determinar la eficacia del acuerdo frente a terceros.

3. Cuando ello resulte necesario para la ejecucin del acuerdo de intervencin o de sustitucin de los administradores podr llegarse a la compulsin directa para la toma de posesin de las oficinas, libros y documentos correspondientes o para el examen de estos ltimos, sin perjuicio de lo previsto en el artculo96.3 de la Ley30/1992, de26 de noviembre.

4. El Banco de Espaa podr modificar, motivadamente y por el procedimiento previsto en este Captulo la medida de intervencin o sustitucin cuando as lo exijan las circunstancias.

Disposicin final decimotercera. Modificacin de la Ley22/2014, de12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversin colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversin colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley35/2003, de4 de noviembre, de Instituciones de Inversin Colectiva.

Se modifican los apartados1 y2 del artculo81, que quedan redactados de la siguiente forma:

Artculo81. Condiciones para la gestin transfronteriza de ECR y EICC por sociedades gestoras autorizadas en Espaa de conformidad con la Directiva2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de8 de junio de2011 y para la prestacin de servicios en otros Estados miembros.

1. Las SGEIC autorizadas en Espaa de conformidad con la Directiva2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de8 de junio de2011, podrn gestionar ECR y EICC establecidas en otro Estado miembro, ya sea directamente o mediante el establecimiento de una sucursal, siempre que la SGEIC est autorizada a gestionar ese tipo de entidades de inversin. Adicionalmente podr prestar en otro Estado miembro los servicios a los que se refiere el artculo42.4 para los que haya sido autorizada.

2. Toda gestora que se proponga gestionar una ECR o EICC establecida en otro Estado miembro por primera vez, comunicar a la Comisin Nacional del Mercado de Valores la siguiente informacin:

a) El Estado miembro en el que se proponga gestionar la ECR o EICC,

b) si la gestin se va a realizar directamente o mediante el establecimiento de una sucursal, o si se van a prestar servicios a los que se refiere el artculo42.4 para los que haya sido autorizada, y

c) un programa de actividad en el que se indiquen, en particular, los servicios que se proponga prestar y se identifiquen las ECR o EICC que se proponga gestionar.

Disposicin final decimocuarta. Ttulos competenciales.

Esta Ley se dicta al amparo de lo dispuesto en el artculo149.1.6.,11. y13. de la Constitucin espaola, que atribuyen al Estado la competencia sobre legislacin mercantil y procesal, bases de la ordenacin de crdito, banca y seguros, y bases y coordinacin de la planificacin general de la actividad econmica, respectivamente.

Las disposiciones finales primera a decimotercera se dictan al amparo del ttulo competencial expresado en las normas que son objeto de modificacin por estas disposiciones.

Disposicin final decimoquinta. Incorporacin de derecho de la Unin Europea.

Mediante esta Ley se incorporan parcialmente al Derecho espaol la Directiva2014/49/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de16 de abril de2014, la Directiva2014/59/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de15 de mayo de2014 y la Directiva2013/50/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de22 de octubre de2013.

Disposicin final decimosexta. Facultad de desarrollo.

El Gobierno podr dictar las normas reglamentarias necesarias para el desarrollo de lo dispuesto en esta Ley.

Disposicin final decimosptima. Entrada en vigor.

1. Esta Ley entrar en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Boletn Oficial del Estado.

2. Sin perjuicio de lo previsto en el apartado anterior:

a) Las normas sobre recapitalizacin interna contenidas en el Captulo VI entrarn en vigor el1 de enero de2016.

b) Lo previsto en el nuevo artculo12.1 introducido por la disposicin final dcima en el Real Decreto-ley16/2011, de14 de octubre, no entrar en vigor hasta el3 de julio de2017.

Por tanto,

Mando a todos los espaoles, particulares y autoridades, que guarden y hagan guardar esta ley.

Madrid, 18 de junio de 2015.

FELIPE R.

El Presidente del Gobierno,

MARIANO RAJOY BREY

Análisis

  • Rango: Ley
  • Fecha de disposición: 18/06/2015
  • Fecha de publicación: 19/06/2015
  • Entrada en vigor:, con la excepcin indicada, el 20 de junio de 2015.
Referencias posteriores

Criterio de ordenación:

  • SE MODIFICA:
    • los arts. 1, 53 y 64, por Real Decreto-ley 19/2018, de 23 de noviembre (Ref. BOE-A-2018-16036).
    • los arts. 44.2, 48.1 y la disposicin adicional 14, por Real Decreto-ley 11/2017, de 23 de junio (Ref. BOE-A-2017-7230).
    • la disposicin transitoria 1.1, por Decreto-ley 4/2016, de 2 de diciembre (Ref. BOE-A-2016-11476).
  • SE DESARROLLA, por Real Decreto 1012/2015, de 6 de noviembre (Ref. BOE-A-2015-12056).
  • SE DEROGA las disposiciones transitorias 6 y 7, por Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre (Ref. BOE-A-2015-11435).
  • CORRECCIN de errores, con modificacin de la disposicin final 5, en BOE nm. 212, de 4 de septiembre de 2015 (Ref. BOE-A-2015-9580).
Referencias anteriores
  • DEROGA, con la excepcin indicada , la Ley 9/2012, de 14 de noviembre (Ref. BOE-A-2012-14062).
  • MODIFICA:
    • Art. 81.1 y 2 de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre (Ref. BOE-A-2014-11714).
    • Arts. 70 y 73 de la Ley 10/2014, de 26 de junio (Ref. BOE-A-2014-6726).
    • Disposicin adicional 7 de la Ley 3/2012, de 6 de julio (Ref. BOE-A-2012-9110).
    • Arts. 5, 6, 8, 10 y 11 y AADE el art. 12 y las disposiciones adicionales 1 y 2 al Real Decreto-ley 16/2011, de 14 de octubre (Ref. BOE-A-2011-16173).
    • Arts. 2, 3 y 8 de la Ley 6/2005, de 22 de abril (Ref. BOE-A-2005-6562).
    • Arts. 2, 4 y 5 del Real Decreto-ley 5/2005, de 11 de marzo (Ref. BOE-A-2005-4172).
    • Art. 54 bis.1 y 2 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre (Ref. BOE-A-2003-20331).
    • Disposicin adicional 2 de la Ley 22/2003, de 9 de julio (Ref. BOE-A-2003-13813).
    • Art. 6 de la Ley 41/1999, de 12 de noviembre (Ref. BOE-A-1999-21980).
    • Art. 11.1.g) de la Ley 29/1998, de 13 de julio (Ref. BOE-A-1998-16718).
    • Disposicin adicional 10.1 de la Ley 6/1997, de 14 de abril (Ref. BOE-A-1997-7878).
    • Y AADE determinados preceptos y SUPRIME el art. 54 y la disposicin adicional 17 duplicada, de la Ley 24/1988, de 28 de julio (Ref. BOE-A-1988-18764).
  • AADE la disposicin adicional 10 a la Ley de Sociedades de Capital, texto refundido aprobado por Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio (Ref. BOE-A-2010-10544).
  • TRANSPONE:
Materias
  • Ayudas
  • Banco de Espaa
  • Comisin Nacional del Mercado de Valores
  • Consumidores y usuarios
  • Contratacin administrativa
  • Contratos de trabajo
  • Despidos
  • Entidades de crdito
  • Entidades financieras
  • Fondo de Garanta de Depsitos
  • Fondos de dinero
  • Garantas
  • Informacin
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  • Instituciones de Inversin Colectiva
  • Instituto de Crdito Oficial
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