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Documento BOE-A-1999-8826

Resolución de 15 de abril de 1999, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado en el mes de mayo de 1999 y se convocan las correspondientes subastas.

Publicado en:
«BOE» núm. 94, de 20 de abril de 1999, páginas 14665 a 14667 (3 págs.)
Sección:
III. Otras disposiciones
Departamento:
Ministerio de Economía y Hacienda
Referencia:
BOE-A-1999-8826

TEXTO ORIGINAL

La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 27 de enero de

1999 autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a

emitir Deuda del Estado durante 1999 y enero de 2000, señalando los

instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran

los Bonos y Obligaciones del Estado denominados en euros, y estableciendo

las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse, que básicamente

son una prórroga de las vigentes en 1998, adaptadas para las emisiones

en euros por Orden de 23 de diciembre de 1998.

En virtud de las citadas normas, la Resolución de esta Dirección General

de 28 de enero de 1999 reguló el desarrollo y resolución de las subastas

de Bonos y Obligaciones del Estado e hizo público el calendario de subastas

ordinarias para 1999. Posteriormente, por Orden de 10 de febrero de 1999

y Resolución de 11 de febrero de 1999 se ha regulado la figura de Creador

de Mercado de Deuda Pública del Reino de España y la participación

de las entidades que tengan esta condición en las subastas de Bonos y

Obligaciones del Estado, modificándose el procedimiento establecido para

la presentación de peticiones y el desarrollo de las segundas vueltas de

dichas subastas.

Para cumplimiento del calendario de emisiones es necesario fijar las

características de Bonos y Obligaciones del Estado a tres, cinco, diez, quince

y treinta años que se pondrán en circulación en el próximo mes de mayo

de 1999 y convocar las correspondientes subastas. En estas subastas, se

considera conveniente iniciar una nueva emisión de Obligaciones del

Estado a diez años, que tendrán la calificación de Bonos segregables de acuerdo

con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997. En las demás referencias

que se vienen poniendo en oferta se emiten nuevos tramos, a fin de

completar el volumen que requieren las emisiones en la actualidad para

garantizar su liquidez en los mercados secundarios.

Dada la preferencia de los inversores en los mercados internacionales

hacia el segmento de emisión de la nueva referencia, se ha incluido en

ésta un primer cupón de período reducido, para que los restantes períodos

de cupón sean completos y el vencimiento del último coincida con la fecha

de amortización, a fin de adaptar las características de la emisión a las

usuales en dichos mercados y favorecer así la demanda de los inversores

no residentes.

Por todo ello, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden

de 27 de enero de 1999, esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer las emisiones denominadas en euros de Bonos del Estado

a tres y cinco años y de Obligaciones del Estado a diez, quince y treinta

años en el mes de mayo de 1999 y convocar las correspondientes subastas,

que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden de 27

de enero de 1999, en las Resoluciones de 28 de enero y 11 de febrero

de 1999 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera y en

la presente Resolución.

2. Características de los Bonos y Obligaciones en euros que se emiten:

2.1 Emisión de Obligaciones del Estado a diez años:

a) Las Obligaciones que se emitan como resultado de la subasta que

se convoca devengarán un tipo nominal de interés del 4,0 por 100 anual

y se amortizarán a la par el día 31 de enero del año 2010.

b) Los cupones vencerán el 31 de enero de cada año, siendo el primero

a pagar el 31 de enero de 2000, y se pagarán por anualidades vencidas,

excepto el primer cupón, que, de acuerdo con lo previsto en el apartado

4.3.2 de la Orden de 27 de enero de 1999, tendrá por período de devengo

el comprendido entre la fecha de desembolso de los valores, el 11 de

mayo de 1999, y la fecha de vencimiento del cupón. El importe bruto

de este primer cupón, de período de devengo reducido, determinado

mediante la siguiente expresión, será de 29,04 euros por cada 1.000 euros

de importe nominal.

Cupón bruto = I^d ^ 1.000 365

Donde I es el tipo de interés nominal expresado en tanto por uno

y d es el número de días del período de devengo, computándose como

primer día la fecha de desembolso y como último el día anterior a la

fecha de vencimiento.

c) Para los tramos de la emisión que se emitan antes del vencimiento

del primer cupón de período de devengo reducido, el rendimiento interno

correspondiente a los precios mínimo aceptado y medio ponderado

redondeado se calculará mediante la fórmula del apartado 5.8.3.d) de la Orden

de 27 de enero de 1999, modificada de la siguiente forma para la inclusión

de dicho cupón:

Formula (Ver imagen página 14665)

Donde P es el precio mínimo aceptado o el precio medio ponderado

redondeado, n es el número de cupones pospagables existentes en un

año (1 para cupón anual, 2 para cupones semestrales y así sucesivamente);

I es el tipo de interés nominal de la emisión, C 1 es el importe del primer

cupón para un nominal de 100 euros, r es el rendimiento interno de la

emisión suscrita a dichos precios, Q es el número total de cupones

pospagables de período de devengo completo que restan hasta el vencimiento

de la emisión, d es el número de días existente, en cada tramo, entre

la fecha de desembolso de los valores y la fecha de vencimiento del primer

cupón y la base es igual a 365, excepto si en el período de devengo del

primer cupón hay un 29 de febrero, en cuyo caso la base tomaría el valor

de 366.

2.2 Emisiones de Bonos del Estado a tres y cinco años y Obligaciones

del Estado a quince y treinta años:

El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de

vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la Resolución

de esta Dirección General de 16 de julio de 1998 para las emisiones de

Bonos del Estado a tres años al 4,25 por 100, vencimiento el 30 de julio

de 2002, y de Bonos del Estado a cinco años al 4,50 por 100, vencimiento

el 30 de julio de 2004; la Resolución de 17 de noviembre de 1998 para

la emisión de Obligaciones del Estado a quince años al 4,75 por 100,

Obligaciones del Estado a treinta años al 6,0 por 100, vencimiento el 31 de

enero de 2029. El primer cupón a pagar en los valores que se emitan

será, por su importe completo, el de 31 de enero de 2000 en las Obligaciones

a treinta años y el de 30 de julio de 2000 en los Bonos a tres y cinco

años y Obligaciones a quince años.

2.3 Los Bonos y obligaciones en euros cuya emisión se dispone por

la presente Resolución tienen la calificación de Bonos segregables. No

obstante, está pendiente de aprobación, mediante Resolución de esta

Dirección General, la autorización para el inicio de las operaciones de

segregación y reconstitución de las Obligaciones a diez y quince años que se

ponen en oferta.

3. Los titulares de cuentas a nombre propio en la Central de

Anotaciones y las Entidades Gestoras con capacidad plena o restringida

formularán las peticiones entre las ocho treinta y las diez horas del día fijado

para la resolución de las subastas, a través de la red informática de

comunicaciones del Servicio de Liquidación del Banco de España, o por teléfono

en caso de no disponer de la citada conexión. Los Creadores de Mercado

de Deuda Pública del Reino de España, de acuerdo con lo dispuesto en

la Resolución de 11 de febrero de 1999, dispondrán de un período adicional

de treinta minutos para presentar sus peticiones.

4. Las segundas vueltas de las subastas, a las que tendrán acceso

en exclusiva los Creadores del Mercado de Deuda Pública del Reino de

España, se desarrollarán entre la resolución de las subastas y las doce

horas del segundo día hábil posterior a su celebración, conforme al

procedimiento establecido en la Resolución de 11 de febrero de 1999.

5. Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en

las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1.b) de la

Resolución de 28 de enero de 1999, con posterioridad a la celebración

de las subastas no existirá período de suscripción pública de la Deuda

que se emite.

6. Según se determina en el punto 1 de la Resolución de 28 de enero

de 1999, los Bonos y Obligaciones que se emitan se pondrán en circulación

los días 10 y 11 de mayo próximo, fechas de desembolso y adeudo en

cuenta fijadas para los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones,

y los Bonos a tres y cinco años y las Obligaciones a quince y treinta

años se agregarán, en cada caso, a las emisiones reseñadas en el

apartado 2.2 anterior, teniendo la consideración de ampliación de aquéllas,

con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta

en circulación.

7. Con carácter informativo a efectos de la participación en las

subastas, se incluye un anexo con tablas de equivalencia entre precios y

rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone,

calculadas de acuerdo con lo previsto en el apartado 5.8.3 de la Orden

de 27 de enero de 1999 y en la presente Resolución.

Madrid, 15 de abril de 1999.-El Director general, Jaime Caruana Lacorte.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del

Estado a tres años al 4,25 por 100, vencimiento de 30 de julio de 2002

(Subasta mes de mayo)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

102,50 3,119 102,76 3,035

102,51 3,116 102,77 3,031

102,52 3,112 102,78 3,028

102,53 3,109 102,79 3,025

102,54 3,106 102,80 3,022

102,55 3,103 102,81 3,018

102,56 3,099 102,82 3,015

102,57 3,096 102,83 3,012

102,58 3,093 102,84 3,009

102,59 3,090 102,85 3,006

102,60 3,086 102,86 3,002

102,61 3,083 102,87 2,999

102,62 3,080 102,88 2,996

102,63 3,077 102,89 2,993

102,64 3,073 102,90 2,989

102,65 3,070 102,91 2,986

102,66 3,067 102,92 2,983

102,67 3,064 102,93 2,980

102,68 3,061 102,94 2,976

102,69 3,057 102,95 2,973

102,70 3,054 102,96 2,970

102,71 3,051 102,97 2,967

102,72 3,048 102,98 2,964

102,73 3,044 102,99 2,960

102,74 3,041 103,00 2,957

102,75 3,038

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del

Estado a cinco años al 4,50 por 100, vencimiento 30 de julio de 2004

(Subasta mes de mayo)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

104,25 3,391 104,51 3,337

104,26 3,389 104,52 3,335

104,27 3,387 104,53 3,333

104,28 3,384 104,54 3,331

104,29 3,382 104,55 3,329

104,30 3,380 104,56 3,327

104,31 3,378 104,57 3,325

104,32 3,376 104,58 3,323

104,33 3,374 104,59 3,321

104,34 3,372 104,60 3,319

104,35 3,370 104,61 3,317

104,36 3,368 104,62 3,315

104,37 3,366 104,63 3,313

104,38 3,364 104,64 3,311

104,39 3,362 104,65 3,309

104,40 3,360 104,66 3,307

104,41 3,358 104,67 3,304

104,42 3,356 104,68 3,302

104,43 3,354 104,69 3,300

104,44 3,352 104,70 3,298

104,45 3,350 104,71 3,296

104,46 3,348 104,72 3,294

104,47 3,345 104,73 3,292

104,48 3,343 104,74 3,290

104,49 3,341 104,75 3,288

104,50 3,339

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a diez años al 4 por 100, vencimiento 31 de enero de 2010

(Subasta mes de mayo)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

98,50 4,178 99,80 4,025

98,55 4,172 99,85 4,019

98,60 4,166 99,90 4,013

98,65 4,160 99,95 4,008

98,70 4,155 100,00 4,002

98,75 4,149 100,05 3,996

98,80 4,143 100,10 3,990

98,85 4,137 100,15 3,984

98,90 4,131 100,20 3,978

98,95 4,125 100,25 3,973

99,00 4,119 100,30 3,967

99,05 4,113 100,35 3,961

99,10 4,107 100,40 3,955

99,15 4,101 100,45 3,949

99,20 4,095 100,50 3,944

99,25 4,090 100,55 3,938

99,30 4,084 100,60 3,932

99,35 4,078 100,65 3,926

99,40 4,072 100,70 3,921

99,45 4,066 100,75 3,915

99,50 4,060 100,80 3,909

99,55 4,054 100,85 3,903

99,60 4,048 100,90 3,897

99,65 4,043 100,95 3,892

99,70 4,037 101,00 3,886

99,75 4,031

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a quince años al 4,75 por 100, vencimiento 30 de julio de 2014

(Subasta mes de mayo)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

100,50 4,608 101,80 4,490

100,55 4,604 101,85 4,485

100,60 4,599 101,90 4,481

100,65 4,595 101,95 4,476

100,70 4,590 102,00 4,472

100,75 4,585 102,05 4,467

100,80 4,581 102,10 4,463

100,85 4,576 102,15 4,458

100,90 4,572 102,20 4,454

100,95 4,567 102,25 4,449

101,00 4,563 102,30 4,445

101,05 4,558 102,35 4,440

101,10 4,553 102,40 4,436

101,15 4,549 102,45 4,431

101,20 4,544 102,50 4,427

101,25 4,540 102,55 4,422

101,30 4,535 102,60 4,418

101,35 4,531 102,65 4,413

101,40 4,526 102,70 4,409

101,45 4,521 102,75 4,404

101,50 4,517 102,80 4,400

101,55 4,512 102,85 4,395

101,60 4,508 102,90 4,391

101,65 4,503 102,95 4,386

101,70 4,499 103,00 4,382

101,75 4,494

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a treinta años al 6,0 por 100, vencimiento 31 de enero de 2029

(Subasta mes de mayo)

Porcentaje

Precio Rendimiento bruto * Precio Rendimiento bruto *

116,00 5,055 117,30 4,978

116,05 5,052 117,35 4,975

116,10 5,049 117,40 4,972

116,15 5,046 117,45 4,969

116,20 5,043 117,50 4,966

116,25 5,040 117,55 4,963

116,30 5,037 117,60 4,961

116,35 5,034 117,65 4,958

116,40 5,031 117,70 4,955

116,45 5,028 117,75 4,952

116,50 5,025 117,80 4,949

116,55 5,022 117,85 4,946

116,60 5,019 117,90 4,943

116,65 5,016 117,95 4,940

116,70 5,013 118,00 4,937

116,75 5,010 118,05 4,934

116,80 5,007 118,10 4,932

116,85 5,004 118,15 4,929

116,90 5,001 118,20 4,926

116,95 4,999 118,25 4,923

117,00 4,996 118,30 4,920

117,05 4,993 118,35 4,917

117,10 4,990 118,40 4,914

117,15 4,987 118,45 4,911

117,20 4,984 118,50 4,909

117,25 4,981

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

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