Agencia Estatal Boletín Oficial del Estado

EL REAL DECRETO 2312/1984, DE 30 DE DICIEMBRE, DISPUSO EN SU ARTICULO 1., APARTADO 1.1., LA EMISION DE DUDA DEL ESTADO, INTERIOR Y AMORTIZABLE, A FORMALIZAR EN BONOS U OBLIGACIONES DEL ESTADO, POR UN IMPORTE DE 150.000 MILLONES DE PESETAS NOMINALES, LIMITE QUE PODRA AMPLIARSE EN LAS CONDICIONES QUESEÑALA EL NUMERO 3 DEL MENCIONADO ARTICULO.

EL ARTICULO 2. DEL CITADO REAL DECRETO ESTABLECE QUE LA DEUDA QUE SE EMITA TENDRA LAS CARACTERISTICAS, CONDICIONES, PROCEDIMIENTOS Y FECHAS DE EMISION QUE FIJE EL MINISTRO DE ECONOMIA Y HACIENDA, A QUIEN AUTORIZA EL ARTICULO 5. PARA DICTAR LAS DISPOSICIONES NECESARIAS PARA LA EJECUCION DEL REAL DECRETO Y, EN PARTICULAR, PARA FRACCIONAR EL LIMITE FIJADO MAS ARRIBA EN CUANTAS EMISIONES RESULTEN CONVENIENTES.

PROCEDE, IGUALMENTE, ESTABLECER LAS NORMAS POR LAS QUE LOS TENEDORES DE TITULOS DE LA EMISION DE DEUDA DEL ESTADO, INTERIOR Y AMORTIZABLE, AL 12,50 POR 100, DE 10 DE JUNIO DE 1982, VEAN FACILITADA LA REINVERSION DEL IMPORTE DE LOS MISMOS A SU VENCIMIENTO, SI DESEAN REALIZARLA EN OBLIGACIONES DEL ESTADO.

EN SU VIRTUD, ESTE MINISTERIO HA TENIDO A BIEN DISPONER:

1. IMPORTE Y FORMALIZACION DE LA EMISION.

1.1 EN CUMPLIMIENTO DE LO DISPUESTO POR EL REAL DECRETO 2312/1984, DE 30 DE DICIEMBRE, LA DIRECCION GENERAL DEL TESORO Y POLITICA FINANCIERA, EN NOMBRE DEL ESTADO, EMITIRA DEUDA DEL ESTADO, INTERIOR Y AMORTIZABLE, FORMALIZADA EN OBLIGACIONES DEL ESTADO HASTA UN IMPORTE NOMINAL MAXIMO DE 80.000 MILLONES DENTRO DE LOS LIMITES DISPONIBLES EN CADA MOMENTO DE ENTRE LOS AUTORIZADOS POR EL REAL DECRETO CITADO O LOS QUE PUEDAN AUTORIZARSE Y SEAN APLICABLES A DEUDA DEL ESTADO, INTERIOR Y AMORTIZABLE, FORMALIZADA EN OBLIGACIONES DEL ESTADO.

1.2 ESTE IMPORTE SERA AMPLIADO EN CASO NECESARIO PARA ATENDER LAS PETICIONES DE REINVERSION MEDIANTE CANJE VOLUNTARIO DEL IMPORTE DE LOS TITULOS DE LA DEUDA DELESTADO, INTERIOR Y AMORTIZABLE, AL 12,50 POR 100, EMISION 10 DE JUNIO DE 1982, SOBRE LOS QUE SUS TENEDORES DECIDAN EJERCER EL DERECHO A LA AMORTIZACION VOLUNTARIA POR ESTE PROCEDIMIENTO.

1.3 CUANDO SEA NECESARIO EL PRORRATEO:

1.3.1 LO EFECTUARA EL BANCO DE ESPAÑA EN EL PLAZO DE VEINTIUN DIAS NATURALES, CONTADOS A PARTIR DE LA FECHA DE CIERRE DE CADA SUBPERIODO DE SUCRIPCION APLICANDO, EN CUANTO SEA POSIBLE, EL PRINCIPIO DE PROPORCIONALIDAD ENTRE LOS NOMINALES SOLICITADO Y ADJUDICADO.

1.3.2 LAS PETICIONES DE REINVERSION MEDIANTE CANJE VOLUNTARIO PRESENTADAS EN TIEMPO Y FORMA NO ESTARAN SUJETAS A PRORRATEO.

1.3.3 ESTARAN EXENTAS DE PRORRATEO, EN TODOS LOS CASOS, LAS PETICIONES DE SUSCRIPCION EN CUANTO NO EXCEDAN DE 150 TITULOS, CANTIDAD QUE SE DISMINUIRA, EN SU CASO, EN EL NUMERO ENTERO DE TITULOS QUE SEA NECESARIO PARA QUE EL IMPORTE TOTAL EMITIDO NO SUPERE EL LIMITE FIJADO EN EL APARTADO 1.1.

1.3.4 ESTARAN EXENTAS DE PRORRATEO LAS PETICIONES DE SUSCRIPCION ACEPTADAS EN LASUBASTA A LA QUE SE REFIERE EL NUMERO 4.3 DE ESTA ORDEN. NO OBSTANTE, SI UNA VEZFIJADO EL TIEMPO MAXIMO ACEPTADO EN LA SUBASTA EL IMPORTE NOMINAL TOTAL DE LAS OFERTAS PRESENTADAS A TIPO DE INTERES IGUAL O INFERIOR AL MISMO REBASASE EL IMPORTE QUE EN CADA MOMENTO FIJE LA DIRECCION GENERAL DEL TESORO Y POLITICA FINANCIERA CON ARREGLO A LO ESTABLECIDO EN EL NUMERO 1.1, SE PROCEDERA AL PRORRATEO, QUE AFECTARA UNICAMENTE A LAS OFERTAS FORMULADAS A DICHO TIPO MAXIMO ACEPTADO.

1.3.5 EN EL PERIODO DE SUSCRIPCION POSTERIOR A LA SUBASTA, EL PRORRATEO AFECTARAUNICAMENTE A LAS PETICIONES DE SUSCRIPCION CORRESPONDIENTES AL SUBPERIODO PARA EL QUE, DE NO APLICARSE AQUEL, EL NOMINAL SOLICITADO ACUMULADO EXCEDERIA DEL LIMITE FIJADO CON ARREGLO AL NUMERO 1.1 DE LA PRESENTE ORDEN POR LA DIRECCION GENERAL DEL TESORO Y POLITICA FINANCIERA.

1.3.6 CUANDO DE LA APLICACION DEL COEFICIENTE DE PRORRATEO A UNA PETICION NO RESULTE UN NUMERO ENTERO DE TITULOS, SE ATRIBUIRAN A ESTA LOS TITULOS RESULTANTES DE REDONDEAR POR DEFECTO. EL TOTAL DE LOS TITULOS SOBRANTES SE ASIGNARA DE UNO EN UNO A LAS PETICIONES POR ORDEN DE MAYOR A MENOR CUANTIA HASTASU AGOTAMIENTO, SIN QUE EN NINGUN CASO PUEDA ASIGNARSE A NADIE MAS IMPORTE DEL SOLICITADO.

2. REPRESENTACION DE LA DEUDA.

2.1 LA DEUDA QUE SE EMITE SE MATERIALIZARA EN TITULOS AL PORTADOR, DE 10.000 PESETAS CADA UNO, QUE SE AGRUPARAN EN LAMINAS CON ARREGLO A LA SIGUIENTE ESCALA:

NUMERO 1, DE 1 TITULO.

NUMERO 2, DE 10 TITULOS.

NUMERO 3, DE 100 TITULOS.

NUMERO 4, DE 1.000 TITULOS.

2.2 EN EL DORSO DE LAS LAMINAS FIGURARAN ESTAMPADOS CAJETINES PARA CONSIGNAR EL PAGO DE INTERESES.

3. CARACTERISTICAS DE LA DEUDA.

3.1 FECHAS DE EMISION Y AMORTIZACION.

3.1.1 LOS TITULOS DE LA DEUDA QUE SE EMITE LLEVARAN COMO FECHA DE EMISION LA DE 28 DE JUNIO DE 1985.

3.1.2 LA AMORTIZACION SE PRODUCIRA A LA PAR A LOS DIEZ AÑOS DE LA FECHA DE EMISION, EL 28 DE JUNIO DE 1995. NO OBSTANTE, TANTO LOS TENEDORES COMO EL ESTADOPODRAN EXIGIR LA AMORTIZACION A LA PAR A LOS SEIS U OCHO AÑOS DE LA FECHA DE EMISION, EL DIA 28 DE JUNIO DE 1991 O DE 1993, HABIENDOLO SOLICITADO EN EL PERIODO QUE A TAL EFECTO SE ESTABLEZCA.

3.2 TIPO DE INTERES Y FECHA DE PAGO DE LOS CUPONES.

EL TIPO DE INTERES NOMINAL ANUAL DE LAS OBLIGACIONES DEL ESTADO QUE SE EMITEN SEDETERMINARA, UNA VEZ PRACTICADO EL PRORRATEO, EN SU CASO, DE ACUERDO CON LO FIJADO EN EL APARTADO 4.3.4 C) DE ESTA ORDEN. SU PAGO SE EFECTUARA POR SEMESTRESVENCIDOS EN 28 DE JUNIO Y 28 DE DICIEMBRE, SIENDO EL PRIMERO A PAGAR EL DE 28 DEDICIEMBRE DE 1985.

3.3 BENEFICIOS FISCALES.

3.3.1 A TENOR DE LO DISPUESTO EN EL ARTICULO 1.1, DEL REAL DECRETO 2312/1984, DE30 DE DICIEMBRE, AL AMPARO DE LO PREVENIDO EN LOS ARTICULOS 49 Y 53 DE LA LEY 50/1984, DE 30 DE DICIEMBRE, DE PRESUPUESTOS GENERALES DEL ESTADO PARA 1985, LOSTITULOS REPRESENTATIVOS DE LA EMISION DE OBLIGACIONES DEL ESTADO QUE LA PRESENTEORDEN DISPONE NO GOZARAN DE LAS VENTAJAS PROPIAS DE LOS TITULOS DE COTIZACION OFICIAL EN BOLSA A EFECTOS DEL BENEFICIO ESTABLECIDO EN EL ARTICULO 29.H) DE LA LEY 44/1978, DE 8 DE SEPTIEMBRE, DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE LAS PERSONAS FISICAS, EN LA REDACCION DADA AL MISMO POR EL ARTICULO 53 DE LA CITADA LEY 50/1984. ES DECIR, SU SUSCRIPCION NO DARA DERECHO A DESGRAVACION POR INVERSIONESEN EL CITADO IMPUESTO.

3.4 OTRAS CARACTERISTICAS.

3.4.1 LA DEUDA DEL ESTADO QUE SE EMITE POR ESTA ORDEN TENDRA TODAS LAS GARANTIAS, INMUNIDADES Y PRIVILEGIOS PROPIOS DE LAS DEUDAS DE ESTADO.

3.4.2 LAS OBLIGACIONES DEL ESTADO, EN QUE SE FORMALIZA ESTA DEUDA, NO SERAN AUTOMATICAMENTE PIGNORABLES EN EL BANCO DE ESPAÑA, SALVO AUTORIZACION EXPRESA, EN CADA CASO, DEL MINISTERIO DE ECONOMIA Y HACIENDA. PODRAN, NO OBSTANTE, APLICARSE COMO GARANTIA EN LOS CONTRATOS DEL LIMITE MAXIMO PARA PRESTAMOS SUCESIVOS DE MERCADO MONETARIO POR LAS ENTIDADES QUE TIENEN ACCESO A ESOS CONTRATOS CON EL BANCO DE ESPAÑA.

3.4.3 LOS TITULOS DE LA DEUDA QUE SE EMITE NO SERAN COMPUTABLES PARA DETERMINAR EL PORCENTAJE MINIMO DE FONDOS PUBLICOS QUE LOS BANCOS COMERCIALES, INDUSTRIALESO MIXTOS Y LAS CAJAS DE AHORROS HAN DE MANTENER DENTRO DEL COEFICIENTE DE INVERSION ESTABLECIDO POR LAS DISPOSICIONES VIGENTES. TAMPOCO SERAN COMPUTABLES PARA EL CUMPLIMIENTO DEL COEFICIENTE DE INVERSION OBLIGATORIA DE LAS COOPERATIVAS DE CREDITO.

3.4.4 LAS OBLIGACIONES DEL ESTADO EN QUE SE FORMALIZA ESTA DEUDA NO PODRAN UTILIZARSE PARA LIBERAR LOS DEPOSITOS EN EFECTIVO A QUE SE REFIEREN EL NUMERO 9 DE LA ORDEN DE 17 DE ENERO DE 1981 SOBRE LIBERALIZACION DE TIPOS DE INTERES Y DIVIDENDOS BANCARIOS Y FINANCIACION A LARGO PLAZO Y EL ARTICULO 1. DEL REAL DECRETO 73/1981, DE 16 DE ENERO, SOBRE FINANCIACION A LARGO PLAZO, POR LAS CAJASDE AHORROS.

3.4.5 DADA SU CONDICION DE AMORTIZABLES, LOS VALORES EMITIDOS SE COMPUTARAN POR SU VALOR NOMINAL EN TODA CLASE DE AFIANZAMIENTOS AL ESTADO, COMUNIDADES AUTONOMAS, DIPUTACIONES PROVINCIALES, AYUNTAMIENTOS Y CUALESQUIERA CORPORACIONESPUBLICAS O ADMINISTRATIVAS.

3.4.6 A LOS TITULOS REPRESENTATIVOS DE LA DEUDA QUE SE EMITE LES SERAN DE APLICACION LAS DISPOSICIONES CONTENIDAS EN LA ORDEN DE 20 DE MAYO DE 1974, DICTADA PARA APLICACION Y DESARROLLO DEL DECRETO 1128/1974, DE 25 DE ABRIL, SOBRE SISTEMA DE LIQUIDACION Y COMPENSACION DE OPERACIONES DE BOLSA Y DE DEPOSITO DE VALORES MOBILIARIOS, Y, EN CONSECUENCIA, DICHOS TITULOS SE DECLARARAN INCLUIDOS EN EL SISTEMA QUE LA MENCIONADA ORDEN ESTABLECE.

3.4.7 LOS TITULOS REPRESENTATIVOS DE LA DEUDA QUE SE EMITE SERAN APTOS PARA SUSTITUIR, SIN NECESIDAD DE AUTORIZACION ADMINISTRATIVA PREVIA, EN LOS DEPOSITOSNECESARIOS QUE LAS ENTIDADES DE SEGUROS, DE CAPITALIZACION Y AHORRO, MONTEPIOS YMUTUALIDADES DE PREVISION SOCIAL Y ENTIDADES PUBLICAS ENCARGADAS DE LA GESTION DE LA SEGURIAD SOCIAL TENGAN CONSTITUIDOS EN EL BANCO DE ESPAÑA O EN LA CAJA GENERAL DE DEPOSITOS, EN CONCEPTO DE CAUCION INICIAL O DE INVERSION LEGAL DE RESERVAS TECNICAS, A LOS TITULOS QUE RESULTEN AMORTIZADOS EN 1985 DE LA DEUDA DEL ESTADO, INTERIOR Y AMORTIZABLE, AL 12,50 POR 100, EMISION DE 10 DE JUNIO DE 1982, SOBRE LOS QUE SUS TENEDORES DECIDAN EJERCER LA OPCION DE REINVERSION MEDIANTE CANJE VOLUNTARIO REGULADA EN EL NUMERO 7 DE LA PRESENTE ORDEN.

4. PROCEDIMIENTO DE SUSCRIPCION DE LAS OBLIGACIONES DEL ESTADO.

4.1 EL BANCO DE ESPAÑA NEGOCIARA POR CUENTA DEL TESORO LAS OBLIGACIONES DEL ESTADO QUE SE EMITEN POR LA PRESENTE ORDEN.

4.2 CUALQUIER PERSONA FISICA O JURIDICA PODRA FORMULAR PETICION DE SUSCRIPCION DE LAS OBLIGACIONES CUYA EMISION SE DISPONE PRESENTANDOLA POR ALGUNO DE LOS PROCEDIMIENTOS SIGUIENTES, LIBRE DE GASTOS PARA EL SUSCRIPTOR:

A) PARTICIPANDO EN LA SUBASTA COMPETITIVA QUE SE REGULA EN EL APARTADO 4.3.

B) SUSCRIBIENDOLA EN EL PERIODO DE SUSCRIPCION QUE DESCRIBE EL APARTADO 4.4.

4.3 SUSCRIPCION POR SUBASTA COMPETITIVA DE INTERES.

4.3.1 PARTICIPANTES. CUALQUIER PERSONA FISICA O JURIDICA PUEDE PRESENTARSE TANTAS OFERTAS COMO DESEE.

4.3.2 REQUISITOS QUE HABRA DE CUMPLIR LAS OFERTAS:

A) CADA OFERTA HABRA DE FORMULARSE POR UN NUMERO ENTERO DE TITULOS QUE EN NINGUN CASO SERA INFERIOR A 50.

B) LAS OFERTAS HABRAN DE FORMULARSE EN IMPRESOS CREADOS AL EFECTO Y PUESTOS A DISPOSICION DE LOS SUSCRIPTORES. EN LAS MISMAS FIGURARAN LOS NOMBRES Y APELLIDOSO RAZON SOCIAL DE LOS OFERENTES. SUS DOCUMENTOS NACIONALES DE IDENTIDAD O SUS CEDULAS DE IDENTIFICACION FISCAL, ASI COMO SUS DOMICILIOS COMPLETOS.

C) LAS OFERTAS ESPECIFICARAN EL NUMERO DE TITULOS QUE SE SOLICITA EN SUSCRIPCION, EL VALOR NOMINAL TOTAL DE LOS MISMOS Y EL TIPO DE INTERES ANUAL QUESE DESEA OBTENER SOBRE LOS TITULOS QUE SE SOLICITAN. ESTE TIPO DE INTERES VENDRAEXPRESADO EN TANTO POR CIENTO SOBRE EL NOMINAL DE CADA TITULO CON DOS DECIMALES,EL SEGUNDO DE LOS CUALES SERA CERO O CINCO.

D) LAS OFERTAS ESPECIFICARAN EL DEPOSITARIO DE LOS TITULOS ADJUDICADOS, SU EXCLUSION, EN SU CASO, DEL SISTEMA DE LIQUIDACION Y COMPENSACION DE OPERACIONES DE BOLSA Y DEPOSITO DE VALORES MOBILIARIOS ESTABLECIDO POR LA ORDEN DE 20 DE MAYO DE 1974, EN DESARROLLO DEL DECRETO 1128/1974, DE 25 DE ABRIL, Y LOS DATOS IDENTIFICATIVOS DE LA CUENTA CORRIENTE O LIBRETA DE AHORROS EN QUE HAN DE ABONARSE LOS REINTEGROS DERIVADOS DE LO PREVISTO EN EL APARTADO 4.3.3. B).

4.3.3 PRESENTACION DE OFERTAS.

A) LA PRESENTACION DE OFERTAS HABRA DE HACERSE EN SOBRE CERRADO, EN CUYO EXTERIOR FIGURARA LA LEYENDA "OBLIGACIONES DEL ESTADO. 28 DE JUNIO DE 1985.

SUBASTA", BIEN DIRECTAMENTE POR EL PETICIONARIO, BIEN POR MEDIO DE UN COLOCADOR DE LOS AUTORIZADOS EN EL APARTADO 4.5, QUE SE ENCARGARA DE REALIZAR TODOS LOS TRAMITES NECESARIOS, EN EL BANCO DE ESPAÑA, EN MADRID O EN SUS SUCURSALES, DEBIENDO OBRAR EN PODER DEL MISMO ANTE DE LAS TRECE HORAS -DOCE HORAS EN LAS ISLAS CANARIAS- DEL DIA 30 DE ABRIL DE 1985. NO SE ADMITIRAN OFERTAS PRESENTADASPOSTERIORMENTE.

B) LA PRESENTACION DE OFERTAS REPRESENTA UN COMPROMISO FIRME ARA EL OFERENTE DE ADQUIRIR LOS TITULOS SOLICITADOS EN LAS CONDICIONES OFRECIDAS SI AQUELLAS SON ACEPTADAS EN EL TRAMITE FIJADO PARA RESOLVER LA SUBASTA. CONJUNTAMENTE CON LA PRESENTACION DEL IMPRESO EN QUE LA OFERTA SE FORMULA, DEBERA REALIZARSE INGRESO EN EL BANCO DE ESPAÑA POR IMPORTE DEL 2 POR 100 DEL NOMINAL SOLICITADO. SI LA PETICION DE SUSCRIPCION SE REALIZA POR EL OFERENTE DIRECTAMENTE EN EL BANCO DE ESPAÑA, EL INGRESO DEBERA EFECTUARSE EN METALICO, MEDIANTE TALON CONFORMADO O TALON BANCO DE ESPAÑA. EL 2 POR 100 INGRESADO FORMARA PARTE DEL PAGO EN EL CASO DE QUE LA OFERTA RESULTE ACEPTADA, Y SOLO EN CASO DE NO SER ACEPTADA SERA DEVUELTO AL INTERESADO CON ABONO EN LA CUENTA CORRIENTE O LIBRETA DE AHORRO SEÑALADA EN EL APARTADO 4.3.2. D). LA DEVOLUCION HABRA DE HACERSE COMO MAXIMO HASTA EL 24 DE MAYO DE 1985.

4.3.4 RESOLUCION DE LA SUBASTA.

A) UNA VEZ CERRADO EL PLAZO DE PRESENTACION DE OFERTAS SE ORDENARAN LAS RECIBIDAS EN PLAZO OPORTUNO Y FORMA DEBIDA DE MENOR A MAYOR TIPO DE INTERES SOLICITADO.

B) EL DIRECTOR GENERAL DEL TESORO Y POLITICA FINANCIERA, A PROPUESTA DE UNA COMISION INTEGRADA DE LA MISMA MANERA QUE LA QUE PARA LAS SUBASTAS DE PAGARES DEL TESORO ESTABLECE EL PUNO 5.5.1 DE LA ORDEN DEL MINISTERIO DE ECONOMIA Y HACIENDA DE 2 DE ENERO DE 1985, RESOLVERA EL TIPO DE INTERES MAXIMO ACEPTADO Y, FIJADO ESTE, TODAS LAS OFERTAS REALIZADAS A IGUAL O INFERIOR TIPO QUEDARAN ACEPTADAS, PRORRATEADAS, EN SU CASO, Y RECHAZADAS LAS QUE SOLICITABAN TIPO MAS ELEVADO.

C) CON LAS OFERTAS ACEPTADAS SE PROCEDERA A DETERMINAR EL TIPO DE INTERES NOMINAL ANUAL MEDIO RESULTANTE QUE, EXPRESADO EN PORCENTAJE CON DOS DECIMALES, EN CASO NECESARIO SE REDONDEARA HASTA EL CUARTO DE PUNTO MAS PROXIMO. ESTE TIPO DE INTERES MEDIO REDONDEADO PASARA A SER EL TIPO DE INTERES NOMINAL DE LA DEUDA QUE SE EMITE, CONFORME A LO PREVISTO EN EL APARTADO 3.2.

D) PARA DETERMINAR EL IMPORTE A INGRESAR POR CADA OFERENTE SE PROCEDERA DEL SIGUIENTE MODO:

D) 1 OFERTAS EN LAS QUE EL TIPO DE INTERES SOLICITADO ES IGUAL O INFERIOR AL TIPO MEDIO DE LA SUBASTA: ESTOS OFERENTES PAGARAN EL 99,5 POR 100 DEL VALOR NOMINAL DE LOS TITULOS SOLICITADOS.

D) 2 OFERTAS EN LAS QUE EL TIPO DE INTERES SOLICITADO ES SUPERIOR AL TIPO MEDIO DE LA SUBASTA: ESTOS OFERENTES PAGARAN UN PRECIO POR CADA TITULO QUE SERA EL RESULTANTE DE DESCONTAR, POR CAPITALIZACION COMPUESTA, AL TIPO DE RENDIMIENTO INTERNO, EXPRESADO EN PORCENTAJE CON TRES DECIMALES, IMPLICITO EN SU OFERTA, LOSRENDIMIENTOS BRUTOS OBTENIBLES DE LA DEUDA, DESDE LA FECHA DE EMISION HASTA LA DE AMORTIZACION FINAL A LOS DIEZ AÑOS. ESTE TIPO DE RENDIMIENTO ES EL QUE SE OBTENDRIA DE UN TITULO POR EL QUE PAGASE EL 99,5 POR 100 DE SU VALOR NOMINAL Y CUYO TIPO DE INTERES FUESE EL SOLICITADO POR EL OFERENTE.

EL RENDIMIENTO INTERNO, ASI COMO EL PRECIO A PAGAR, SE CALCULARA MEDIANTE LA FORMULA:

(FORMULA OMITIDA)

DONDE R ES EL RENDIMIENTO INTERNO, Y P E I SON 99,5 POR 100 Y EL TIPO DE INTERESNOMINAL SOLICITADO, RESPECTIVAMENTE, CUANDO SE DESEA OBTENER EL RENDIMIENTO INTERNO, PERO PASAN A SER EL PRECIO A PAGAR EN PORCENTAJE DEL VALOR NOMINAL DEL TITULO Y EL TIPO DE INTERES NOMINAL DE LA DEUDA, RESPECTIVAMENTE, CUANDO LO QUE SE DESEA OBTENER ES EL PRECIO A PAGAR POR EL OFERENTE.

E) EN EL PLAZO DE TRES DIAS HABILES, CONTADOS DESDE EL DE CIERRE DEL PLAZO DE ADMISION DE OFERTAS, SE HARAN PUBLICOS LOS RESULTADOS DE LA SUBASTA, ESPECIFICANDO EL TIPO NOMINAL ANUAL MEDIO PONDERADO, EL TIPO NOMINAL ANUAL DE LAEMISION, EL TIPO NOMINAL MAXIMO ACEPTADO, EL COEFICIENTE DE PRORRATEO, EN SU CASO, Y EL PRECIO A PAGAR POR EL NOMINAL DE CADA TITULO -EXPRESADO EN PORCENTAJESOBRE DICHO NOMINAL- CORRESPONDIENTE A CADA TIPO DE INTERES SOLICITADO QUE SEA SUPERIOR AL TIPO NOMINAL ANUAL MEDIO PONDERADO. ASIMISMO, SE HARA CONSTAR QUE LOS OFERENTES QUE SOLICITARON TIPOS DE INTERES IGUALES O INFERIORES AL CITADO TIPO MEDIO PAGARAN EL 99,5 POR 100 DEL VALOR NOMINAL.

4.3.5 PAGO DEL NOMINAL ASIGNADO EN SUBASTA.

A) EL PAGO DEL IMPORTE CORRESPONDIENTE AL NOMINAL ASIGNADO EN LA SUBASTA SE REALIZARA DEL SIGUIENTE MODO: SI LA PRESENTACION SE HIZO DIRECTAMENTE POR EL OFERENTE EN EL BANCO DE ESPAÑA, EL PAGO DEBERA REALIZARSE INGRESANDO EN EL CUENTA DEL TESORO EN EL BANCO DE ESPAÑA LA DIFERENCIA ENTRE EL TOTAL EFECTIVO A PAGAR Y EL 2 POR 100 DEL NOMINAL INGRESADO A CUENTA. EL INGRESO PODRA REALIZARSEEN METALICO, MEDIANTE TALON CONFORMADO O TALON BANCO DE ESPAÑA ANTES DE LAS TRECE HORAS DEL DIA 28 DE JUNIO DE 1985.

SI LA PRESENTACION SE HIZO A TRAVES DE OTRO COLOCADOR AUTORIZADO, EL DESEMBOLSO DEL EFECTIVO TOTAL A PAGAR HABRA DE REALIZARSE ANTES DE LA FECHA Y HORA CITADAS EN EL PARRAFO PRECEDENTE Y SU INGRESO EN EL TESORO PUBLICO LO EFECTUARA EL COLOCADOR EN LA FECHA PREVISTA EN EL APARTADO 4.7. EN ESTA ULTIMA FECHA SE EFECTUARA EL DESEMBOLSO TOTAL CUANDO LA PRESENTACION SE HIZO EN EL BANCO DE ESPAÑA DIRECTAMENTE EN NOMBRE PROPIO POR COLOCADOR AUTORIZADO.

B) CUALQUIER OFERTA ACEPTADA QUE EN LA FECHA CITADA NO SE HAYA HECHO EFECTIVA ENSU TOTALIDAD, SE CONSIDERARA ANULADA CON PERDIDA DEL 2 POR 100 INGRESADO COMO GARANTIA. ASIMISMO, SE CONSIDERARAN ANULADAS TODAS LAS OFERTAS REALIZADAS POR ELMISMO OFERENTE CON PERDIDA DEL 2 POR 100 CORRESPONDIENTE A CADA UNA DE ELLAS.

4.4 PERIODO DE SUSCRIPCION POSTERIOR A LA SUBASTA.

4.4.1 LA PUBLICACION DE LOS RESULTADOS DE LA SUBASTA ABRIRA UN PERIODO DE SUSCRIPCION PUBLICA DE LA DEUDA QUE SE EMITE POR ESTA ORDEN DURANTE EL QUE CUALQUIER PERSONA FISICA O JURIDICA PODRA FORMULAR UNA O MAS PETICIONES DE SUSCRIPCION POR UN IMPORTE MINIMO DE 10.000 PESETAS O UN TITULO CADA UNA Y HASTAUN IMPORTE MAXIMO CONJUNTO DE 25 MILLONES DE PESETAS. ESTE PERIODO DE SUCRIPCIONESTARA FORMADO POR CUATRO SUBPERIODOS. EL PRIMERO SE CERRARA EL 27 DE MAYO Y LASSUSCRIPCIONES SE REALIZARAN EN EL MISMO AL 99 POR 100 DEL VALOR NOMINAL DE CADA TITULO. EL SEGUNDO SE ABRIRA EL 28 DE MAYO Y SE CERRARA EL 28 DE JUNIO. LAS SUSCRIPCIONES QUE SE REALICEN DURANTE ESTE SEGUNDO PERIODO SE HARAN A LA PAR. ELTERCER SUBPERIODO SE ABRIRA EL 1 DE JULIO Y SE CERRARA EL 29 DE JULIO Y LAS SUSCRIPCIONES SE REALIZARAN AL 101 POR 100 DEL VALOR NOMINAL. EL CUARTO SUBPERIODO SE ABRIRA EL 30 DE JULIO Y SE CERRARA EL 28 DE AGOSTO Y LAS SUSCRIPCIONES SE REALIZARAN AL 102 POR 100 DEL VALOR NOMINAL. EN CUALQUIER CASO,LA SUSCRIPCION SERA LIBRE DE GASTOS PARA EL SUSCRIPTOR Y EL DESEMBOLSO SE EFECTUARA EN EL MOMENTO DE FORMULAR LA PETICION DE SUSCRIPCION.

4.5 PODRAN EFECTUAR LA COLOCACION DE LA DEUDA QUE SE EMITE, A CUALQUIER PERSONA O ENTIDAD INTERESADA EN SUSCRIBIRLA, EL BANCO DE ESPAÑA Y LOS SIGUIENTES COLOCADORES OPERANTES EN ESPAÑA: BANCOS Y BANQUEROS, CAJAS DE AHORROS, ENTIDADESDE CREDITO COOPERATIVO, SOCIEDADES MEDIADORAS EN EL MERCADO DE DINERO AUTORIZADAS POR EL BANCO DE ESPAÑA, JUNTAS SINDICALES DE LAS BOLSAS DE COMERCIO,AGENTES DE CAMBIO Y BOLSA, CONSEJO GENERAL Y JUNTAS SINDICALES DE LOS COLEGIOS OFICIALES DE CORREDORES DE COMERCIO, CORREDORES DE COMERCIO Y SOCIEDADES INSTRUMENTALES DE AGENTES MEDIADORES COLEGIADOS.

4.6 EN EL MOMENTO DE LA SUSCRIPCION SE ENTREGARA A LOS SUSCRIPTORES UN RECIBO ACREDITATIVO DEL INGRESO CORRESPONDIENTE AL PEDIDO. ESTOS RECIBOS NO SE CONSIDERARAN DOCUMENTOS REINTEGRABLES A LOS EFECTOS DEL IMPUESTO SOBRE TRANSMISIONES Y ACTOS JURIDICOS DOCUMENTADOS.

4.7 DENTRO DEL PLAZO MAXIMO DE SIETE DIAS NATURALES PARA LOS SUBPERIODOS QUE ACABAN EL 27 DE MAYO, EL 29 DE JULIO Y EL 28 DE AGOSTO, Y DE DIEZ DIAS NATURALESPARA EL QUE ACABA EL 28 DE JUNIO, CONTADOS A PARTIR DE LA FECHA DE CIERRE DE CADA SUBPERIODO DE SUSCRIPCION, LOS INTERMEDIARIOS COLOCADORES INGRESARAN EN LA CUENTA DEL TESORO EN EL BANCO DE ESPAÑA EL IMPORTE EFECTIVO DE LAS SUSCRIPCIONESFORMULADAS EN CADA UNO DE ELLOS. EL IMPORTE EFECTIVO PENDIENTE DE LAS OFERTAS ACEPTADAS EN LA SUBASTA HABRAN DE INGRESARLO EN LOS DIEZ DIAS NATURALES SIGUIENTES AL 28 DE JUNIO DE 1985.

EL INGRESO SOLO TENDRA CARACTER DEFINITIVO CUANDO SE HAYA REALIZADO, EN SU CASO,EL PRORRATEO AL QUE SE REFIERE EL NUMERO 1.3 DE ESTA ORDEN.

4.8 LOS INTERMEDIARIOS COLOCADORES DE LA EMISION COMUNICARAN AL BANCO DE ESPAÑA LOS DATOS IDENTIFICATIVOS DE LOS SUSCRIPTORES DENTRO DEL PLAZO QUE SE ESTABLEZCAPOR EL MINISTERIO DE ECONOMIA Y HACIENDA. SIMULTANEA PERO SEPARADAMENTE A LA PRESENTACION DE LOS DATOS IDENTIFICATIVOS DE LOS SUSCRIPTORES QUE HAYAN EFECTUADO LA SUSCRIPCION EN EL SUBPERIODO QUE ACABA EL 28 DE JUNIO, SE EFECTUARALA DE LOS DATOS DE LOS SUSCRIPTORES DEL NOMINAL ADJUDICADO A CADA AGENTE COLOCADOR EN LA SUBASTA, CON ARREGLO A LOS CUALES SE EXTENDERAN LAS POLIZAS DE SUSCRIPCION.

5. GASTOS DE LA EMISION.

5.1 LOS GASTOS DE CONFECCION DE LOS RESGUARDOS Y TITULOS DEFINITIVOS, COMISIONES, CORRETAJES Y POLIZAS DE SUSCRIPCION, PUBLICIDAD Y, EN SUMA, CUANTOS SON PROPIOS DE ESTA CLASE DE OPERACIONES, SE IMPUTARAN AL CREDITO CONCEDIDO POR EL PRESUPUESTO EN VIGOR, SECCION 6 "DEUDA PUBLICA", SERVICIO 06 "OBLIGACIONES DIVERSAS", CAPITULO 3, CONCEPTO 309, PROGRAMA 011A "AMORTIZACION Y GASTOS FINANCIEROS DE LA DEUDA PUBLICA INTERIOR".

5.2 EL BANCO DE ESPAÑA RENDIRA CUENTA DE LAS OPERACIONES REALIZADAS, QUE JUSTIFICARA DEBIDAMENTE, A LA DIRECCION GENERAL DEL TESORO Y POLITICA FINANCIERA, QUIEN LA ELEVARA CON SU INFORME A LA APROBACION DE ESTE MINISTERIO.

6. PROCEDIMIENTO PARA EL PAGO DE INTERESES.

6.1 EL SERVICIO DE PAGO DE INTERESES Y AMORTIZACION DE LA DEUDA QUE SE EMITE ESTARA A CARGO DEL BANCO DE ESPAÑA, QUE LO REALIZARA A VOLUNTAD DE SUS TENEDORES, EN MADRID O EN SUS SUCURSALES. EL PAGO SE REALIZARA POR MEDIO DE TRANSFERENCIA A LA CUENTA ABIERTA POR EL ACREEDOR EN CUALQUIER ENTIDAD BANCARIA O CAJA DE AHORROS.

6.2 EL PAGO DE LOS INTERESES DE LOS TITULOS QUE SE EMITEN INTEGRADOS EN EL SISTEMA QUE ESTABLECIO LA ORDEN DE 20 DE MAYO DE 1974 SE ORDENAR POR LA DIRECCION GENERAL DEL TESORO Y POLITICA FINANCIERA PARA SU ABONO POR EL BAN CO DE ESPAÑA MEDIANTE TRANSFERENCIA A LAS CUENTAS DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS CORRESPONDIENTES, LAS CUALES, A SU VEZ, PROCEDERAN A CONSIGNAR EN LA MISMA FECHA LOS IMPORTES EN LAS CUENTAS DESIGNADAS POR LOS TENEDORES.

CUANDO LA ENTIDAD DEPOSITARIA REALICE UNA ENTREGA DE LAMINAS A SUS TENEDORES, CON EXCLUSION DE TITULOS DEL SISTEMA, AQUELLA CONSIGNARA, EN EL PRIMER CAJETIN DISPONIBLE ENTRE LOS EXISTENTES, DILIGENCIA QUE CONTENDRA EL NOMBRE DEL TENEDOR Y LA FECHA HASTA LA CUAL SE HAN EJERCITADO LOS DERECHOS.

6.3 LOS INTERESES DE LOS VALORES DE ESTA DEUDA NO INTEGRADOS EN EL SISTEMA ESTABLECIDO POR LA ORDEN DE 20 DE MAYO DE 1974 SE ABONARAN EN LA FORMA Y CON LOSREQUISITOS QUE SE INDICAN A CONTINUACION:

A) EN EL CASO DE QUE LOS VALORES ESTEN EN PODER DE UNA ENTIDAD FINANCIERA POR SER OBJETO DE DEPOSITO VOLUNTARIO O FORZOSO U OPERACION ANALOGA, LA ENTIDAD DEPOSITARIA RECLAMARA EN CADA VENCIMIENTO ANTE LA DIRECCION GENERAL DEL TESORO YPOLITICA FINANCIERA LOS INTERESES DE LOS MISMOS PARA SU ABONO A LOS INTERESADOS.

B) CUANDO LOS VALORES PERMANEZCAN EN PODER DE SUS TENEDORES, EL PAGO SE RELIZARAA TRAVES DE UNA ENTIDAD FINANCIERA ANTE LA CUAL SE PRESENTARAN LAS LAMINAS PARA EJERCITAR EL DERECHO AL COBRO.

EN AMBOS SUPUESTOS, POR LA ENTIDAD PAGADORA SE CONSIGNARA DILIGENCIA DE HABERSE EJERCITADO LOS DERECHOS DE COBRO DE LOS INTERESES HASTA EL VENCIMIENTO RESPECTIVO.

LA ENTIDAD FINANCIERA ANTE LA CUAL SE RECLAME EL COBRO RETENDRA EN SU PODER LA LAMINA CORRESPONDIENTE HASTA TANTO ESTE ORDENADO EL PAGO A FAVOR DE LA ENTIDAD POR LA DIRECCION GENERAL DEL TESORO Y POLITICA FINANCIERA, SALVO QUE EL TITULAR GARANTICE EL IMPORTE DEL VENCIMIENTO EN LOS TERMINOS QUE CON LA MISMA CONVENGA.

EN TODO CASO, LA DIRECCION GENERAL DEL TESORO Y POLITICA FINANCIERA PODRA AVOCARPARA SI LA TRAMITACION EXPRESADA ANTERIORMENTE CUANDO LAS CIRCUNSTANCIAS ESPECIFICAS DE LA OPERACION ASI LO ACONSEJEN.

7. NORMAS PARA REINVERSION VOLUNTARIA DE LA DEUDA DEL ESTADO INTERIOR Y AMORTIZABLE, AL 12,50 POR 100, DE 10 DE JUNIO DE 1982.

7.1 LOS TENEDORES DE LOS TITULOS DE LA DEUDA DEL ESTADO, INTERIOR Y AMORTIZABLE,AL 12,50 POR 100, EMISION DE 10 DE JUNIO DE 1982, QUE OPTEN POR AMORTIZARLOS VOLUNTARIAMENTE EN 1985, TENDRAN OPCION DE REINVERTIR SU IMPORTE MEDIANTE CANJE VOLUNTARIO DE LOS TITULOS AMORTIZADOS POR TITULOS DE LA EMISION DE OBLIGACIONES DE LOS TITULOS AMORTIZADOS POR TITULOS DE LA EMISION DE OBLIGACIONES DEL ESTADO,DE 28 DE JUNIO DE 1985, QUE LA PRESENTE ORDEN REGULA.

7.2 LA REINVERSION SERA EN TODOS LOS CASOS LIBRE DE GASTOS PARA EL SUSCRIPTOR.

7.3 LA REINVERSION PODRA HACERSE POR EL IMPORTE TOTAL DE LOS TITULOS AMORTIZADOSO POR PARTE DEL MISMO, PERO SIEMPRE EN MULTIPLOS DE DIEZ MIL PESETAS NOMINALES. LA FECHA DE REINVERSION SERA LA DE VENCIMIENTO DE LA DEUDA QUE SE AMORTIZA Y EL VALOR NOMINAL DE LOS TITULOS AMORTIZADOS QUE SE ENTREGAN SERA IGUAL AL DE LOS QUE SE RECIBEN DE NUEVA EMISION.

7.4 EL PRIMER CUPON A COBRAR DE LOS TITULOS DE OBLIGACIONES DEL ESTADO RECIBIDOSPOR REINVERSION SERA EL DE 28 DE DICIEMBRE DE 1985 Y SU IMPORTE BRUTO SERA EL RESULTADO DE MULTIPLICAR EL CUPON NOMINAL INTEGRO POR 1.098.

7.5 LA DIRECCION GENERAL DEL TESORO Y POLITICA FINANCIERA DETERMINARA EL PLAZO YLOS COLOCADORES A TRAVES DE LOS QUE PUEDE EJERCERSE EL DERECHO DE REINVERSION MEDIANTE CANJE VOLUNTARIO AQUI REGULADO, DE ENTRE LOS AUTORIZADOS EN EL NUMERO 4.5 DE LA PRESENTE ORDEN.

8. AUTORIZACIONES.

8.1 SE AUTORIZARA A LA DIRECCION GENERAL DEL TESORO Y POLITICA FINANCIERA PARA ENCARGAR A LA FABRICA NACIONAL DE MONEDA Y TIMBRE LA CONFECCION DE LOS TITULOS QUE AQUELLA CONSIDERE NECESARIOS, PARA ACORDAR Y REALIZAR LOS GASTOS DE PUBLICIDAD Y COLOCACION Y DEMAS QUE ORIGINE LA PRESENTE EMISION DE DEUDA Y PARA DICTAR LAS DISPOSICIONES Y ADOPTAR LAS MEDIDAS ECONOMICAS QUE REQUIERA LA EJECUCION DE LA MISMA.

9. LA PRESENTE ORDEN ENTRARA EN VIGOR EL MISMO DIA DE SU PUBLICACION EN EL "BOLETIN OFICIAL DEL ESTADO".

MADRID, 28 DE MARZO DE 1985.-BOYER SALVADOR.