Agencia Estatal Boletín Oficial del Estado

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El Reglamento Delegado (UE) 2017/2417 de la Comisión (2) especifica, entre otras cosas, las categorías de derivados extrabursátiles denominados en euros (EUR), libras esterlinas (GBP) y dólares estadounidenses (USD) que están sujetos a la obligación de negociación a que se refiere el artículo 28 del Reglamento (UE) n.o 600/2014. Las categorías denominadas en GBP y USD están referenciadas al índice LIBOR (London Inter-Bank Offered Rate).

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La ICE Benchmark Administration (IBA), administrador del LIBOR, anunció que las modalidades en GBP y JPY del LIBOR dejarían de publicarse al término de 2021, y que ciertas modalidades del LIBOR en USD dejarían de publicarse en junio de 2023. El 5 de marzo de 2021, la Financial Conduct Authority (Autoridad de Conducta Financiera) del Reino Unido confirmó que todas las modalidades del LIBOR dejarían, bien de ser proporcionadas por algún administrador, bien de ser representativas. Además, la Comisión, el Banco Central Europeo en su calidad de supervisor bancario (Supervisión Bancaria del BCE), la Autoridad Bancaria Europea (ABE) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) publicaron una declaración conjunta en la que alentaban encarecidamente a las contrapartes a dejar de utilizar cualquier modalidad del LIBOR, incluido el LIBOR en USD, como tipo de interés de referencia en los nuevos contratos tan pronto como sea posible y, en cualquier caso, el 31 de diciembre de 2021 a más tardar.

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Después del 31 de diciembre de 2021, las contrapartes no podrán ya, por tanto, celebrar contratos de derivados extrabursátiles sobre tipos de interés referenciados al LIBOR en GBP, ya que este índice de referencia habrá dejado de existir, y presumiblemente dejarán de celebrar contratos de derivados extrabursátiles sobre tipos de interés referenciados al LIBOR en USD. En consecuencia, se prevé que los volúmenes de esos derivados que aún se negocien sean entre nulos y muy bajos, al igual que su liquidez. Lo mismo cabe decir del volumen de operaciones con esos derivados que serán compensadas por entidades de contrapartida central (ECC) o negociadas en centros de negociación, y se prevé que el volumen o la liquidez disminuyan en el caso de los derivados referenciados al LIBOR en USD. Estas circunstancias justifican un cambio en el ámbito de aplicación de la obligación de compensación y la consiguiente modificación del Reglamento Delegado (UE) 2015/2205 de la Comisión (3), en virtud de la cual los derivados referenciados al LIBOR en GBP y al LIBOR en USD queden excluidos del ámbito de aplicación de la obligación de compensación. Como consecuencia de ello, a partir del 3 de enero de 2022, las categorías de derivados que actualmente entran en el ámbito de aplicación de la obligación de negociación y que están referenciadas al LIBOR en GBP o al LIBOR en USD dejarán de cumplir la condición establecida en el artículo 32, apartado 1, del Reglamento (UE) n.o 600/2014 para someter los derivados a la obligación de negociación. Esas categorías de derivados deben, por tanto, excluirse del ámbito de aplicación de la obligación de negociación.

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Dado que la extinción del LIBOR en GBP está prevista para finales de 2021, y que las expectativas en materia de regulación expresadas por la Comisión, la Supervisión Bancaria del BCE, la AEVM y la ABE apuntan a que las contrapartes dejen de utilizar cualquier modalidad del LIBOR como tipo de referencia en los nuevos contratos tan pronto como sea posible y, en cualquier caso, el 31 de diciembre de 2021 a más tardar, se espera que el abandono de los derivados sobre tipos de interés basados en el LIBOR tenga lugar rápidamente. En su lugar, después del 31 de diciembre de 2021, se espera que las contrapartes negocien o compensen otros derivados extrabursátiles sobre tipos de interés, en particular derivados extrabursátiles sobre tipos de interés referenciados a los tipos de interés sin riesgo para la GBP o el USD. El presente Reglamento debe, pues, entrar en vigor sin demora después de su publicación.

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Procede, por tanto, modificar el Reglamento Delegado (UE) 2017/2417 en consecuencia.

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El presente Reglamento se basa en los proyectos de normas técnicas de regulación que la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) ha presentado a la Comisión.

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La AEVM ha llevado a cabo consultas públicas abiertas sobre los proyectos de normas técnicas de regulación en que se basa el presente Reglamento, ha analizado los costes y beneficios potenciales correspondientes y ha recabado el dictamen del Grupo de Partes Interesadas del Sector de los Valores y Mercados, establecido de conformidad con el artículo 37 del Reglamento (UE) n.o 1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo (4).