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Documento BOE-A-2014-7533

Real Decreto 579/2014, de 4 de julio, por el que se desarrollan determinados aspectos de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores y su internacionalizacin, en materia de cdulas y bonos de internacionalizacin.

TEXTO

Desde el estallido de la crisis financiera en el verano de 2007, ha tenido lugar en Espaa una considerable contraccin del crecimiento econmico que ha sido acompaada y reforzada por la reduccin del crdito bancario. La cada del nivel de actividad econmica ha sido parcialmente contrarrestada por el buen comportamiento de la demanda externa. As, por ejemplo, en 2012, la contribucin del sector exterior al crecimiento del producto interior bruto fue de 2,5 puntos porcentuales.

A pesar estas positivas cifras, las empresas que desarrollan su negocio en el mercado exterior no estn siendo ajenas a las restricciones crediticias que afectan al conjunto de la economa nacional. Es por ello que ya el Real Decreto-ley 20/2012, de 13 de julio, de medidas para garantizar la estabilidad presupuestaria y de fomento de la competitividad, modific la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, con objeto de prever entre sus disposiciones la creacin de un nuevo mecanismo de financiacin bancaria, la cdula de internacionalizacin.

Las cdulas de internacionalizacin, a semejanza de las cdulas hipotecarias y territoriales, son instrumentos de renta fija a cuya emisin queda afecta como garanta una cartera de prstamos y crditos concedidos previamente por el emisor. En el caso particular de las cdulas de internacionalizacin, dichos prstamos y crditos deben estar vinculados a la financiacin de contratos de exportacin o la internacionalizacin de empresas que cumplan ciertos requisitos de calidad crediticia.

Por su parte, la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores y su internacionalizacin, sustituye el marco legal de las cdulas de internacionalizacin establecido en el Real Decreto-ley 20/2012, de 13 de julio, al redefinir los activos elegibles para garantizar las cdulas territoriales y las cdulas de internacionalizacin. Adems, la citada Ley 14/2013, de 27 de septiembre, prev la creacin de un nuevo instrumento, el bono de internacionalizacin.

Los bonos de internacionalizacin, a diferencia de las cdulas de internacionalizacin, no estn garantizados por toda la cartera de prstamos y crditos elegibles sino nicamente por aquellos que han sido afectados a la emisin mediante escritura pblica. Con ello se dota al emisor de la capacidad para adaptar sus emisiones a las preferencias de los inversores.

Las cdulas y bonos de internacionalizacin se constituyen por tanto como un mecanismo de refinanciacin de los prstamos y crditos vinculados a la financiacin de contratos de exportacin o a la internacionalizacin de empresas. Con ello se persigue, por un lado, facilitar el acceso a la financiacin de las entidades y, por otro, que dichas facilidades acaben redundando en mejores condiciones de financiacin para las empresas exportadoras o inmersas en procesos de internacionalizacin.

Para conseguir la plena operatividad de las cdulas y bonos de internacionalizacin es necesario culminar el desarrollo reglamentario de los aspectos en materia de cdulas y bonos de internacionalizacin contenidos en la Ley 14/2013, de 27 de septiembre. Es por ello que este real decreto se asienta en tres pilares fundamentales: la normativa que debe regir las emisiones, las disposiciones que rigen las operaciones sobre estos ttulos en el mercado secundario y las competencias de supervisin de la Comisin Nacional del Mercado de Valores y del Banco de Espaa.

En lo que respecta a la normativa de emisin, el real decreto establece la informacin que deben contener las emisiones de cdulas y bonos de internacionalizacin, la forma de clculo de los lmites mximos de emisiones y los mecanismos para restablecer dichos lmites cuando son sobrepasados. Asimismo, con objeto de ofrecer una imagen fiel y transparente de las garantas que ofrecen las cdulas y bonos de internacionalizacin, las entidades debern registrar los activos que garantizan sus emisiones.

En cuanto al funcionamiento del mercado secundario de cdulas y bonos de internacionalizacin, sin perjuicio de las disposiciones establecidas en la Ley 24/1988, de28 de julio, del Mercado de Valores, el real decreto pone especial nfasis en la regulacin de las operaciones que el emisor puede realizar sobre sus propias cdulas y bonos de internacionalizacin.

Por ltimo, en materia de supervisin corresponder al Banco de Espaa la supervisin de las condiciones exigibles a los activos de cobertura de las cdulas y bonos de internacionalizacin mientras que la Comisin Nacional del Mercado de Valores supervisar las cuestiones relacionadas con las ofertas pblicas de cdulas y bonos de internacionalizacin y el devenir de estos ttulos en el mercado secundario.

Junto al rgimen jurdico de las cdulas y bonos de internacionalizacin, la disposicin adicional nica, en desarrollo del artculo 13.Octavo de la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, prev un registro contable para los activos que garantizan las cdulas territoriales similar al establecido para las cdulas y bonos de internacionalizacin, cuya elaboracin se encomienda al Banco de Espaa.

En su virtud, a propuesta del Ministro de Economa y Competitividad, de acuerdo con el Consejo de Estado y previa deliberacin del Consejo de Ministros en su reunin del da4 de julio de 2014,

DISPONGO:

CAPTULO I
Disposiciones generales
Artculo 1. Objeto.

Este real decreto tiene por objeto realizar el desarrollo normativo de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores y su internacionalizacin, en lo que se refiere a las cdulas y bonos de internacionalizacin regulados en su artculo 34.

Artculo 2. Emisores de cdulas y bonos de internacionalizacin.

Podrn emitir valores de renta fija en serie o singularmente con la denominacin de Cdulas de internacionalizacin o Bonos de internacionalizacin cuyo capital e intereses estarn especialmente garantizados por los activos contemplados en el artculo34.6 y 8 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, las entidades mencionadas en el apartado 1 del artculo 34.1 de dicha ley.

CAPTULO II
Emisin de cdulas y bonos de internacionalizacin
Artculo 3. Informacin que deben contener las cdulas de internacionalizacin.

1. Los ttulos de las cdulas de internacionalizacin contendrn, al menos, los siguientes datos:

a) Designacin especfica y la indicacin de su ley reguladora.

b) La expresin de si son nominativas, a la orden o al portador y, en su caso, el nombre del titular o el de la persona a cuya orden estn libradas. En defecto de calificacin expresa se entendern emitidas al portador.

c) Su valor nominal y el de las primas, si las tuviesen.

d) El plazo y forma de amortizacin del capital.

e) Los intereses que devenguen y sus vencimientos.

f) La opcin que, en cuanto a la forma de pago, permite el artculo 11.

g) La expresin de si la cdula es nica o si pertenece a una serie y, en este ltimo caso, el nmero del ttulo y el nmero o la letra de la serie, si hubiese varias.

h) La fecha de la emisin.

i) El nombre y domicilio de la entidad emisora y, en su caso, los datos de su inscripcin en el Registro Mercantil.

j) El sello de la entidad emisora y la firma de, al menos uno de sus consejeros o apoderados, que podr ser impresa, cumpliendo los requisitos legales, cuando las cdulas se emitan en serie.

k) La expresin de si la cdula incluye o no una opcin de amortizacin anticipada a favor del emisor y las circunstancias en que sta puede ejercerse.

2. Cuando las cdulas de internacionalizacin estn representadas por medio de anotaciones en cuenta se harn constar en el documento a que se refiere el artculo 6 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, aquellos de los datos mencionados en el apartado anterior, que resulten compatibles con tal forma de representacin.

Artculo 4. Informacin que deben contener los bonos de internacionalizacin.

Los bonos de internacionalizacin contendrn los datos que para las cdulas establece el artculo 3 y adems los siguientes:

a) El nombre y residencia del notario ante el que se haya otorgado la escritura pblica por la que se afectan los prstamos y crditos vinculados a la financiacin de contratos de exportacin de bienes y servicios o la internacionalizacin de empresas a la emisin de bonos de internacionalizacin, as como el nmero del protocolo en el que obre dicha escritura pblica.

b) La circunstancia de que los bonos estn especialmente garantizados por la afectacin de los prstamos y crditos reseados en la escritura pblica y, si existen, por los activos de sustitucin contemplados en el artculo 34.9 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, que se afecten en escritura pblica y por los flujos econmicos generados por los instrumentos financieros derivados, as como las garantas de estos, vinculados a cada emisin que asimismo se afecten en escritura pblica.

c) La circunstancia de que la afectacin recogida en la letra anterior no excluye la responsabilidad patrimonial universal de la entidad emisora.

d) El domicilio del sindicato de tenedores de bonos, si se trata de una emisin en serie y en el caso en que ste se hubiese constituido de acuerdo con lo previsto en el artculo 34.5 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre.

e) En su caso, la fecha de inscripcin de la emisin en el Registro Mercantil.

Artculo 5. Normas generales de emisin.

1. La realizacin de las emisiones de cdulas y bonos de internacionalizacin se ajustar, sin perjuicio de lo previsto en este real decreto, a la normativa reguladora del mercado de valores. Adicionalmente, la realizacin de estas emisiones se ajustar a los pactos, estatutos o normas de las entidades emisoras, y a los acuerdos de sus rganos competentes, siempre que no contravengan lo establecido en la normativa reguladora del mercado de valores.

2. Las cdulas y bonos de internacionalizacin podrn emitirse con las caractersticas financieras que se deseen con arreglo a lo que se establece en el artculo34 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre.

3. Las cdulas y bonos de internacionalizacin podrn incluir clusulas de amortizacin anticipada a disposicin del emisor segn lo especificado en los trminos de la emisin.

4. En ningn caso podr resultar perjudicado el deudor de un prstamo o crdito vinculado a la financiacin de contratos de exportacin de bienes y servicios o la internacionalizacin de empresas ni, si lo hubiere, el garante de tales prstamos o crditos, por la emisin de cdulas y bonos de internacionalizacin.

Artculo 6. Emisin de cdulas de internacionalizacin.

1. Cuando las cdulas de internacionalizacin no se emitan en serie, la fecha de su emisin deber constar en forma fehaciente.

2. Los ttulos emitidos en serie se extendern en libros talonarios con un registro-matriz, y estarn numerados correlativamente. Podrn existir varias series dentro de una misma emisin. La diferencia podr consistir en el valor nominal, en el contenido de los derechos, o en ambas cosas a la vez. No obstante, los ttulos de cada serie sern de igual valor y conferirn los mismos derechos.

3. La emisin de cdulas de internacionalizacin conllevar la obligacin de la entidad emisora de mantener un registro contable especial con el contenido que se detalla en el artculo 10.

4. Los activos de sustitucin que, de acuerdo con el artculo 34.9 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, respalden emisiones de cdulas de internacionalizacin, lo harn hasta el lmite establecido en dicho apartado y con relacin a una emisin determinada de cdulas de internacionalizacin realizada por la entidad. Los activos de sustitucin debern vincularse a una determinada emisin de cdulas en el momento en que dicha emisin se produzca y quedarn identificados en el registro contable especial de acuerdo con lo dispuesto en el artculo 10 de este real decreto.

5. A efectos del clculo del lmite establecido en el artculo 34.9 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, los activos de sustitucin vinculados a una emisin de cdulas de internacionalizacin se valorarn por su valor de mercado en el momento de su vinculacin a la emisin de cdulas de internacionalizacin.

6. Los emisores de cdulas de internacionalizacin adoptarn las medidas necesarias para evitar desequilibrios inapropiados entre los flujos procedentes de la cartera de cobertura y los derivados de la atencin de los pagos debidos por las cdulas de internacionalizacin que emitan.

Artculo 7. Emisin de bonos de internacionalizacin.

1. La afectacin de prstamos o crditos vinculados a la financiacin de contratos de exportacin de bienes y servicios o a la internacionalizacin de empresas a una emisin de bonos de internacionalizacin se har constar, una vez finalizado el periodo de suscripcin de la emisin y antes de que se produzca el desembolso por parte de los tenedores de los bonos, en escritura pblica. Solo podrn afectarse a emisiones de bonos de internacionalizacin prstamos y crditos que resulten elegibles de acuerdo con el artculo 34.8 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre.

2. Dicha escritura, adems de reunir los requisitos exigidos por la legislacin notarial, contendr, al menos, lo siguiente:

a) Denominacin, domicilio y fecha de constitucin de la entidad emisora.

b) Nombre, apellidos y domicilio de sus administradores.

c) Importe y condiciones de la emisin.

d) Fecha inicial y el plazo de suscripcin de los ttulos.

e) La naturaleza, clase y caractersticas de los ttulos, con referencia a cada una de las series, si hubiese varias, expresando el valor nominal de los ttulos, las primas, si las hubiera, la forma y plazos de amortizacin del capital, los intereses que devenguen y sus vencimientos.

f) La relacin detallada de los prstamos y crditos vinculados a la financiacin de contratos de exportacin de bienes y servicios y a la internacionalizacin de empresas que queden afectos al pago de los bonos, con indicacin de sus capitales, valor actualizado en el momento de la emisin y la fecha de constitucin, as como datos suficientes para identificar los activos de sustitucin vinculados a la emisin a que se refiere el artculo 34.9 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, y los instrumentos financieros derivados afectos a la emisin.

g) La constitucin del sindicato de tenedores de bonos cuando stos se emitan en serie y en los casos en los que sta se produzca de acuerdo con lo previsto en el artculo34.5 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre.

3. La emisin podr inscribirse en la hoja del Registro Mercantil correspondiente a la entidad emisora cuando la misma estuviere sujeta a inscripcin en dicho Registro. La emisin de bonos de internacionalizacin se har constar, adicionalmente, en un registro contable especial que llevar la entidad emisora y tendr el contenido que se detalla en el artculo 10.

4. Los activos de sustitucin que, de acuerdo con el artculo 34.9 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, respalden emisiones de bonos de internacionalizacin, lo harn hasta el lmite establecido en dicho artculo y con relacin a una emisin determinada de bonos de internacionalizacin realizada por la entidad. Los activos de sustitucin debern vincularse a una determinada emisin de bonos en el momento en que dicha emisin se produzca y quedarn identificados en el registro contable especial de acuerdo con el artculo 10.

5. A efectos del clculo del lmite establecido en el artculo 34.9 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, los activos de sustitucin vinculados a una emisin de bonos de internacionalizacin se valorarn por su valor de mercado en el momento de la afectacin a la emisin de bonos de internacionalizacin.

6. Los emisores de bonos de internacionalizacin adoptarn las medidas necesarias para evitar desequilibrios inapropiados entre los flujos procedentes de la cartera de cobertura y los derivados de la atencin de los pagos debidos por los bonos emitidos.

Artculo 8. Sindicato de tenedores de bonos.

1. Respecto al funcionamiento del sindicato de tenedores de bonos, facultades y atribuciones del Presidente y de la Asamblea de Tenedores se estar a lo dispuesto en el artculo 34.5 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, en este real decreto y en el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo1/2010, de 2 de julio.

2. El sindicato de tenedores de bonos podr ejercer las siguientes funciones, si as se acuerda en el momento de su constitucin:

a) Permitir a la entidad emisora posponer las garantas existentes a su favor de prstamos o crditos afectos a la emisin de bonos de internacionalizacin.

b) Permitir, mediante acuerdo, a la entidad emisora, cancelar dichas garantas, por causa distinta del pago del prstamo o crdito garantizado.

c) Permitir a la entidad emisora renunciar o transigir sobre ellas.

d) Permitir a la entidad emisora novar el prstamo o crdito, condonarlo en todo o en parte o prorrogarlo.

e) Impedir, en general, a la entidad emisora realizar cualquier acto que disminuya el rango, la eficacia jurdica o el valor econmico de los prstamos o crditos afectos como garanta.

f) Intervenir, a travs de su presidente, en caso de emisin en serie, en la escritura pblica por la que se afectan los prstamos o crditos a la emisin de bonos, mencionada en el artculo 7.1.

g) En representacin de los tenedores de bonos, cerrar con la entidad emisora el convenio al que se refiere el artculo 11.1.b).

Artculo 9. Instrumentos financieros derivados vinculados a la emisin de cdulas o bonos de internacionalizacin.

Los instrumentos financieros derivados vinculados a una emisin de cdulas o bonos de internacionalizacin a que se refiere el artculo 34.6, ltimo prrafo, de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, debern cumplir los requisitos siguientes:

a) Sern operaciones de permuta de tipos de inters, divisa, cobertura por incumplimiento crediticio, u otros instrumentos financieros derivados que tengan por objetivo cubrir del riesgo de tipo de inters, de tipo de cambio, de crdito o de cualquier otro tipo incurrido con la emisin.

b) Los contratos debern especificar que el derecho de la entidad emisora al valor positivo y a las garantas a su favor, si existen, del contrato de instrumento financiero derivado no se ver perjudicado porque dicha entidad sea declarada en concurso. Del mismo modo, se entender cumplido este requisito cuando el concurso de la entidad emisora no suponga la terminacin del contrato de instrumento financiero derivado.

c) Las contrapartes de los contratos de derivados no podrn pertenecer al grupo consolidable de la entidad emisora y debern recibir una ponderacin de riesgo, como mximo, del 50 por ciento, a efectos del clculo de los requerimientos de recursos propios por riesgo de crdito en el momento de la contratacin del derivado.

Artculo 10. Registro contable especial.

1. Las entidades a que se refiere el artculo 2 emisoras de cdulas o bonos de internacionalizacin llevarn un registro contable especial de los prstamos y crditos que sirven de garanta a dichas emisiones, de los activos de sustitucin que las respalden y de los instrumentos financieros derivados vinculados a cada emisin.

2. El registro contable especial se actualizar de forma continua y constar de dos partes diferenciadas.

a) En la primera parte constar:

1. Con el contenido que determine el Banco de Espaa, la relacin de todos los prstamos y crditos que respaldan las cdulas de internacionalizacin emitidas por la entidad clasificados en funcin del riesgo de insolvencia imputable al cliente o a la operacin.

2. La relacin de los activos de sustitucin que respaldan cada emisin de cdulas, con indicacin expresa de la emisin a que quedan vinculados y con el contenido establecido en el anexo I.

3. La relacin de los instrumentos financieros derivados vinculados a cada emisin, con indicacin expresa de la emisin a la que quedan vinculados y con el contenido establecido en el anexo II.

b) En la segunda parte constar:

1. Con el contenido que determine el Banco de Espaa, la relacin de todos los prstamos y crditos que respaldan cada una de las emisiones de bonos de internacionalizacin realizadas por la entidad clasificados en funcin del riesgo de insolvencia imputable al cliente o a la operacin.

2. La relacin de los activos de sustitucin que respaldan dicha emisin de bonos de internacionalizacin con el contenido establecido en el anexo I.

3. La relacin de los instrumentos financieros derivados vinculados a dicha emisin con el contenido establecido en el anexo II.

A estos efectos, sern necesarias tantas subdivisiones de esta segunda parte como emisiones de bonos de internacionalizacin vivas tenga la entidad.

3. El Banco de Espaa podr aclarar las definiciones de los conceptos contenidos en los anexos I y II y realizar adaptaciones de orden tcnico al registro contable especial regulado en los apartados anteriores.

4. El Banco de Espaa determinar los datos esenciales del registro mencionado en este artculo que debern incorporarse a las cuentas anuales de la entidad emisora y que incluirn, como mnimo:

a) Los siguientes valores agregados extrados de la primera parte del registro:

1. El valor nominal pendiente de cobro de la totalidad de la cartera de prstamos y crditos que resultan elegibles de acuerdo con el artculo 34.6 y 8 de la Ley 14/2013, de27 de septiembre y

2. El valor nominal de los activos de sustitucin afectos a cada una de las emisiones de cdulas de internacionalizacin y su desglose, segn su naturaleza.

b) Los siguientes valores agregados extrados de la segunda parte del registro y calculados para cada una de las emisiones de bonos de internacionalizacin de la entidad:

1. El valor nominal pendiente de cobro y el valor actualizado, calculado de acuerdo con el artculo 12, de la totalidad de la cartera de prstamos y crditos que cubren la emisin de bonos,

2. El valor nominal y el valor actualizado, calculado de acuerdo con el artculo 12, de la totalidad de los bonos de internacionalizacin vivos de la emisin y

3. El valor nominal de la totalidad de los activos de sustitucin afectos a la emisin de bonos de internacionalizacin y su desglose, segn su naturaleza.

c) Los valores nominales agregados de las cdulas y bonos de internacionalizacin de cada clase vivos emitidos por la entidad, con indicacin expresa de si lo han sido mediante oferta pblica.

d) Los valores nominales agregados de las cdulas y bonos de internacionalizacin de cada clase vivos emitidos por la entidad en posesin de la propia entidad emisora.

e) El porcentaje que resulte del valor del cociente entre el valor actualizado de cada emisin de bonos de internacionalizacin no vencida de la entidad y el valor actualizado de los crditos y prstamos afectos como garanta de cada emisin, calculado conforme a lo dispuesto en el artculo 12.

f) El porcentaje que resulte del valor del cociente entre el nominal de cdulas emitidas y no vencidas y el valor nominal pendiente de cobro de los crditos y prstamos afectos como garanta, calculado conforme a lo dispuesto en el artculo 13.

5. Las entidades emisoras de cdulas o bonos de internacionalizacin debern incluir una nota especfica en su memoria anual de actividades que se refiera a los datos mencionados en el apartado anterior. Dicha nota incluir, adicionalmente, una manifestacin expresa del Consejo de Administracin u rgano equivalente de la entidad, relativa a la existencia de polticas y procedimientos expresos en relacin con sus actividades de financiacin de contratos de exportacin de bienes y servicios o de procesos de internacionalizacin de empresas y por la que dicho rgano se haga responsable del cumplimiento de la normativa aplicable para la emisin de estos valores.

Artculo 11. Extincin y prescripcin.

1. La afectacin de prstamos o crditos en garanta de una emisin de bonos de internacionalizacin se extinguir por:

a) La amortizacin total o parcial de los bonos emitidos.

b) El convenio entre la entidad emisora y los tenedores de bonos o el tenedor del bono nico para la extincin de la garanta o para la sustitucin de uno o varios prstamos o crditos por otro u otros de igual o superior valor actual que renan los requisitos exigidos por el presente real decreto. A estos efectos, los tenedores de bonos podrn ser representados por el sindicato de tenedores de bonos si se ha acordado as en el momento de la constitucin de dicho sindicato.

2. Desde el da de su vencimiento normal las cdulas y bonos de internacionalizacin dejarn de devengar intereses hyanse o no presentado al cobro.

Conforme a lo dispuesto en el artculo 950 del Cdigo de Comercio, el reembolso de los ttulos, as como el pago de sus intereses y primas, dejarn de ser exigibles a los tres aos de su vencimiento.

Artculo 12. Lmites de emisin de los bonos de internacionalizacin.

1. El valor actualizado de los bonos de internacionalizacin, entendido como la suma de todos los flujos dinerarios descontados al presente utilizando la curva de tipos de inters de mercado relevante, deber ser inferior, al menos en un 2 por ciento, al valor actualizado de los prstamos y crditos afectos a la emisin.

2. A efectos de calcular los valores actualizados mencionados en el apartado anterior se utilizar la curva de tipos de inters de operaciones de permuta financiera en euros (euro swap curve).

En el caso de los bonos de internacionalizacin y de los prstamos o crditos afectos a la emisin de bonos de internacionalizacin denominados en monedas diferentes del euro, se utilizar para calcular su valor actualizado la curva de tipos de inters de operaciones de permuta financiera en la moneda en la que estn denominados. Los valores actualizados calculados en monedas distintas al euro, se convertirn al euro utilizando el tipo de cambio del momento del clculo.

3. A efectos del clculo del lmite de emisin establecido en el apartado 1:

a) El valor actualizado de los bonos de internacionalizacin propios que se encuentren en la cartera de la entidad emisora no podr ser minorado.

b) Se deducir del nominal pendiente de cobro de los prstamos y crditos afectados como garanta a la emisin de bonos de internacionalizacin el nominal de los prstamos y crditos afectados que se encuentren en mora de ms de noventa das y cuyo garante, si lo hubiera, no haya atendido a sus obligaciones de pago con respecto al prstamo o crdito durante un periodo superior a noventa das.

Artculo 13. Lmites de emisin de las cdulas de internacionalizacin.

1. El nominal de las cdulas de internacionalizacin emitidas por una entidad y no vencidas no podr superar el 70 por ciento de una base de cmputo formada por la suma del nominal pendiente de cobro de todos los prstamos y crditos de la cartera de la entidad que resulten elegibles de acuerdo con el artculo 34.6 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre.

El nominal de las cdulas de internacionalizacin emitidas por una entidad y no vencidas y el nominal pendiente de cobro de los prstamos y crditos de la cartera de la entidad afectos a la emisin de cdulas de internacionalizacin que se encuentren denominados en monedas diferentes del euro se convertirn al euro utilizando el tipo de cambio del momento del clculo.

2. Si la entidad hubiera emitido bonos de internacionalizacin, se excluir de la base de cmputo aludida en el apartado anterior el importe ntegro de cualquier prstamo o crdito afecto a dichas emisiones.

3. A efectos del clculo del lmite de emisin establecido en el apartado 1:

a) El nominal de las cdulas de internacionalizacin propias emitidas y no vencidas que se encuentren en la cartera de la entidad emisora no podr ser deducido del nominal de las cdulas de internacionalizacin.

b) El nominal de los prstamos y crditos elegibles de acuerdo con el artculo 34.6 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, que se encuentren en mora de ms de noventa das y cuyo garante, si lo hubiera, no haya atendido a sus obligaciones de pago con respecto al prstamo o crdito durante un periodo superior a noventa das ser deducido del nominal pendiente de cobro de los prstamos y crditos elegibles conforme al mencionado artculo.

Artculo 14. Restablecimiento de la proporcin.

1. El porcentaje lmite de emisin de cdulas y bonos de internacionalizacin no podr superarse en ningn momento.

2. No obstante, si el lmite se traspasa por incrementos en las amortizaciones de los prstamos y crditos afectos, o por cualquier otra causa sobrevenida, la entidad emisora deber restablecer el equilibrio mediante las siguientes actuaciones:

a) Depsito de efectivo o de fondos pblicos en el Banco de Espaa.

b) Adquisicin en el mercado de sus propias cdulas y bonos de internacionalizacin para su posterior amortizacin.

c) Otorgamiento de nuevos prstamos o crditos, elegibles de acuerdo con el artculo 34.6 y 8 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre.

d) Afectacin al pago de los bonos de internacionalizacin, mediante escritura pblica, de nuevos prstamos o crditos elegibles de acuerdo con el artculo 34.8 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre.

e) Afectacin al pago de las cdulas o los bonos de internacionalizacin de nuevos activos de sustitucin, de los mencionados en el artculo 34.9 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, siempre que con ello no se superen los lmites establecidos dicho apartado.

f) Amortizacin de cdulas y bonos de internacionalizacin por el importe necesario para restablecer el equilibrio. Esta amortizacin, si fuera necesario, ser anticipada.

3. El depsito de efectivo o fondos pblicos deber realizarse en un plazo mximo de diez das hbiles a partir del siguiente a aquel en que se hubiese producido el desequilibrio, siempre que en el citado plazo no se hubiera restablecido.

En todo caso, en un plazo mximo de tres meses debern, mediante cualquiera de las actuaciones recogidas en el apartado 2.b), c), d), e) y f), restablecerse las proporciones a que se refieren los artculos 12 y 13.

4. El depsito de dinero o fondos pblicos a que se refiere el apartado 2.a) quedar especialmente afectado por ministerio de la ley, en concepto de prenda, al reembolso del capital de las cdulas y bonos, deducido el importe de las primas de cualquier clase que sean. Si devengare intereses o productos, su importe quedar igualmente afectado al pago de intereses de dichas cdulas y bonos y, si hubiere sobrante, al de las primas de reembolso.

La entidad emisora de las cdulas o bonos de internacionalizacin no podr disponer de dicho depsito ni de sus intereses o productos, en el plazo de tres meses desde la constitucin. nicamente podr disponerse de dicho depsito para reembolsar anticipadamente bonos y cdulas, otorgar nuevos prstamos o crditos elegibles de acuerdo con el artculo 34.6 y 8 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, o pagar a su vencimiento los intereses o capitales de las cdulas o bonos en circulacin que venzan dentro del indicado plazo.

5. En caso de concurso, las cdulas o bonos de internacionalizacin adquiridos en el mercado quedarn automticamente amortizados.

6. El Banco de Espaa podr, excepcionalmente, autorizar la variacin de los perodos transitorios necesarios para conseguir el ajuste a los lmites de emisin, o la disposicin de los fondos depositados.

CAPTULO III
Transmisin y negociacin de cdulas y bonos de internacionalizacin en el mercado secundario
Artculo 15. Modos de transmisin.

Las cdulas y bonos de internacionalizacin sern transmisibles por cualquiera de los medios admitidos en derecho y sin necesidad de intervencin de fedatario pblico ni notificacin al deudor. Cuando sean nominativos podrn transmitirse por declaracin escrita en el mismo ttulo.

Artculo 16. Admisin en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociacin.

La admisin a negociacin en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociacin de las cdulas y bonos de internacionalizacin emitidas con arreglo a la Ley14/2013, de 27 de septiembre, y a este real decreto, se ajustar a la Ley 24/1988, de28 de julio.

Artculo 17. Operaciones sobre cdulas y bonos de internacionalizacin propios.

1. Las entidades emisoras a que hace referencia el artculo 2 podrn negociar sus propias cdulas y bonos de internacionalizacin y, a tal fin comprarlos, venderlos y pignorarlos para regular el adecuado funcionamiento de su liquidez y cotizacin en el mercado y a los efectos mencionados en el artculo 14. Tambin podrn amortizar anticipadamente dichos valores siempre que, por cualquier causa, obren en poder y posesin legtima de la entidad emisora.

2. Las entidades emisoras a que hace referencia el artculo 2 tambin podrn adquirir y mantener en cartera cdulas y bonos de internacionalizacin propios que, en el caso de emisiones cuya distribucin se haya realizado entre el pblico en general, no podr exceder del 50 por ciento de cada serie. Cuando la entidad emisora lleve a cabo adquisiciones de cdulas y bonos de internacionalizacin propios deber informar al mercado, con carcter previo, de las compras que prevea realizar. Dicha informacin ser considerada como informacin relevante a efectos del artculo 82 de la Ley 24/1988, de28 de julio.

El Ministro de Economa y Competitividad podr modificar el lmite anterior cuando la evolucin de los mercados financieros lo aconseje.

3. La entidad emisora de cdulas y bonos de internacionalizacin podr superar el lmite establecido en el apartado anterior cuando la adquisicin de ttulos propios se lleve a cabo a travs de una oferta dirigida a todos los tenedores de cdulas o bonos de una misma serie y tenga por finalidad la amortizacin o el canje de los ttulos adquiridos.

CAPTULO IV
Supervisin
Artculo 18. Competencias de supervisin.

De conformidad con lo previsto en su respectiva legislacin, la competencia de supervisin en materia de cdulas y bonos de internacionalizacin:

a) Corresponder al Banco de Espaa en lo que se refiere al control e inspeccin de las condiciones exigibles a los activos que pueden servir de cobertura a la emisin de cdulas y bonos de internacionalizacin, incluido el control e inspeccin del registro contable en que deben constar. Si el Banco de Espaa detectase incumplimiento de las proporciones establecidas en este real decreto entre las partidas de activo y pasivo de los emisores de cdulas o bonos de internacionalizacin, lo comunicar inmediatamente a la Comisin Nacional del Mercado de Valores a los efectos oportunos.

b) Corresponder a la Comisin Nacional de Mercado de Valores lo referido a la supervisin de los requisitos exigibles, con arreglo al ttulo III de la citada Ley 24/1988, de28 de julio, para las ofertas pblicas de cdulas y bonos de internacionalizacin, as como, de acuerdo con el ttulo IV de la misma, los aspectos referentes al mercado secundario de los ttulos de esa naturaleza que se negocien en mercados oficiales; todo ello sin perjuicio de las competencias atribuidas a la propia Comisin por las normas que regulan la titulizacin de todo tipo de activos. Adicionalmente, la Comisin Nacional del Mercado de Valores podr solicitar al Banco de Espaa informacin sobre el cumplimiento de las proporciones establecidas en este real decreto entre las partidas de activo y pasivo de los emisores de cdulas o bonos de internacionalizacin.

Disposicin adicional nica. Registro contable especial de cdulas territoriales.

1. La entidad emisora de cdulas territoriales llevar un registro contable especial que se actualizar de forma continua donde constarn, con el contenido que determine el Banco de Espaa, todos los prstamos y crditos que cumplan los requisitos establecidos en el apartado primero del artculo 13 de la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero.

2. El Banco de Espaa determinar los datos esenciales del registro mencionado en esta disposicin adicional que debern incorporarse a las cuentas anuales de la entidad emisora y que incluir, como mnimo, el valor nominal de la totalidad de los prstamos o crditos concedidos al Estado, las Comunidades Autnomas, los Entes Locales, as como a los organismos autnomos y a las entidades pblicas empresariales dependientes de los mismos o a otras entidades de naturaleza anloga del Espacio Econmico Europeo que no estn vinculados a la financiacin de contratos de exportacin de bienes y servicios ni a la internacionalizacin de empresas.

3. Las entidades emisoras de cdulas territoriales debern incluir una nota especfica en su memoria anual de actividades que se refiera a los datos mencionados en el apartado anterior. Dicha nota incluir, adicionalmente, una manifestacin expresa del Consejo de Administracin u rgano equivalente de la entidad, relativa a la existencia de polticas y procedimientos expresos en relacin con sus actividades de financiacin de entes pblicos y por la que dicho rgano se haga responsable del cumplimiento de la normativa aplicable para la emisin de estos valores.

Disposicin final primera. Modificacin del Real Decreto 2486/1998, de 20 de noviembre, por el que se aprueba el Reglamento de Ordenacin y Supervisin de los Seguros Privados.

El apartado 6 del artculo 50 del Reglamento de Ordenacin y Supervisin de los Seguros Privados, aprobado por el Real Decreto 2486/1998, de 20 de noviembre, queda redactado como sigue:

6. Cdulas territoriales, cdulas de internacionalizacin, bonos de internacionalizacin y activos y derechos del mercado hipotecario, incluidas las titulizaciones hipotecarias, emitidos por sociedades establecidas en el Espacio Econmico Europeo y negociados en mercados regulados en el mbito de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE). Para el caso de valores de nueva emisin se aplicar la misma norma de aptitud transitoria referida en el apartado 1.a).

Disposicin final segunda. Ttulos competenciales.

Este real decreto se dicta al amparo de lo dispuesto en el artculo 149.1. 11. y 13. de la Constitucin Espaola, que atribuye al Estado la competencia exclusiva sobre las bases de ordenacin de crdito, banca y seguros y las bases y coordinacin de la planificacin general de la actividad econmica, respectivamente.

Disposicin final tercera. Habilitacin normativa.

Se autoriza al Ministro de Economa y Competitividad a modificar el lmite establecido en el artculo 17.2 cuando la evolucin de los mercados financieros lo aconseje.

Disposicin final cuarta. Entrada en vigor.

Este real decreto entrar en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Boletn Oficial del Estado.

Dado en Madrid, el 4 de julio de 2014.

FELIPE R.

El Ministro de Economa y Competitividad,

LUIS DE GUINDOS JURADO

ANEXO I
Modelo de registro contable especial de activos de sustitucin

Cdigo de la operacin (cdigo ISIN).

Datos de los emisores.

Cdigo de identificacin (NIF o cdigo asignado por la Central de Informacin de Riesgos).

Nombre.

Pas de residencia.

Datos de la operacin.

Tipo de activo.

Moneda.

Importe.

Fechas:

Consideracin como activo de sustitucin.

Exclusin como activo de sustitucin.

Vnculo con los ttulos de internacionalizacin.

Tipo de ttulo vinculado: cdula o bono.

Fecha de emisin del ttulo vinculado.

Identificacin del ttulo vinculado.

ANEXO II
Modelo de registro contable especial de instrumentos financieros derivados

Cdigo de la operacin.

Datos de la contraparte.

Cdigo de identificacin (NIF o cdigo asignado por la Central de Informacin de Riesgos).

Nombre.

Pas de residencia.

Datos de la operacin.

Clase de riesgo (derivados de riesgo de tipo de inters, derivados de riesgo de cambio, derivados de riesgo de crdito).

Tipo de instrumento (permutas, FRA, futuros financieros, opciones, otros productos).

Mercado (organizado, no organizado).

Moneda.

Importes (nocional).

Fechas:

Inicio de vnculo.

Final de vnculo.

Vnculo con los ttulos de internacionalizacin:

Tipo de ttulo vinculado: cdula o bono.

Fecha de emisin del ttulo vinculado.

Identificacin del ttulo vinculado.

Análisis

  • Rango: Real Decreto
  • Fecha de disposición: 04/07/2014
  • Fecha de publicación: 16/07/2014
  • Entrada en vigor: 17 de julio de 2014.
Referencias anteriores
  • MODIFICA el art. 50.6 del Real Decreto 2486/1998, de 20 de noviembre (Ref. BOE-A-1998-27047).
  • DE CONFORMIDAD con el art. 34 de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre (Ref. BOE-A-2013-10074).
  • CITA Real Decreto-ley 20/2012, de 13 de julio (Ref. BOE-A-2012-9364).
Materias
  • Activos financieros
  • Cdulas para inversiones
  • Comercio exterior
  • Contabilidad
  • Crditos
  • Empresas
  • Fondos de dinero
  • Productos financieros derivados
  • Seguros

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