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Documento BOE-A-2011-13240

Ley 25/2011, de 1 de agosto, de reforma parcial de la Ley de Sociedades de Capital y de incorporacin de la Directiva 2007/36/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 11 de julio, sobre el ejercicio de determinados derechos de los accionistas de sociedades cotizadas.

TEXTO

JUAN CARLOS I

REY DE ESPAA

A todos los que la presente vieren y entendieren.

Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente ley.

Prembulo

I

La presente Ley tiene por objeto, en primer lugar, la reduccin del coste de organizacin y funcionamiento de las sociedades de capital, la introduccin de algunas normas de modernizacin del derecho de esta clase de sociedades, reclamadas insistentemente por la prctica, as como la supresin de algunas de las ms injustificadas diferencias entre el rgimen de las sociedades annimas y el de las sociedades de responsabilidad limitada.

En segundo lugar, la presente Ley pretende la trasposicin a la legislacin interna de la Directiva 2007/36/CE del Parlamento Europeo y el Consejo, de 11 de julio, sobre el ejercicio de determinados derechos de los accionistas de sociedades cotizadas. Desde la primera perspectiva puede calificarse de ley de reforma parcial, mientras que desde la segunda pertenece a la categora de las leyes de incorporacin.

II

La reduccin de costes, en la lnea que ya se ha plasmado en el Real Decreto-ley 13/2010, de 3 de diciembre, de actuaciones en el mbito fiscal, laboral y liberalizadoras para fomentar la inversin y la creacin de empleo, se consigue mediante la eliminacin de algunos requisitos de publicidad en prensa, oficial o privada, que si estuvieron justificados en pocas pasadas, han perdido significado en la poca presente. Entre las medidas ms significativas destaca la relativa a la forma de convocatoria de la junta general de socios, generalizando para las sociedades annimas el rgimen vigente para las sociedades de responsabilidad limitada. Se suprime, as, el carcter obligatorio de la publicacin de la convocatoria en el Boletn Oficial del Registro Mercantil y en un diario de los de mayor circulacin en la provincia en que est situado el domicilio social, con las dos nicas excepciones de que las acciones emitidas sean al portador o de que se trate de una sociedad cotizada.

Asimismo, se procede a la derogacin de la exigencia legal de que determinados acuerdos de modificacin de los estatutos sociales tienen que anunciarse en peridicos como requisito necesario para la inscripcin de esa modificacin en el Registro Mercantil. Tambin se suprime la exigencia de que la disolucin de la sociedad annima se publique en uno de los diarios de mayor circulacin en el lugar del domicilio social. Finalmente, se elimina la obligacin de la publicacin en el Boletn Oficial del Registro Mercantil, durante el perodo de liquidacin de la sociedad annima, del denominado estado anual de cuentas.

En esta lnea de actuacin es igualmente importante la admisin de que los estatutos de las sociedades annimas, en lugar de una rgida estructura del rgano de administracin, puedan establecer dos o ms modos de organizacin, facilitando as que, sin necesidad de modificar esos estatutos, la junta general de accionistas pueda optar sucesivamente por aquel que considere preferible, lo que supone un ahorro de costes del que hasta ahora slo se beneficiaban las sociedades de responsabilidad limitada.

En materia de cuentas anuales, dos medidas vienen a reducir el coste de su depsito, facilitando el grado de cumplimiento de esta obligacin. Por un lado, la eliminacin del requisito reglamentario de que la firma de los administradores tenga que ser objeto de legalizacin. Y, por otro lado, la supresin de la publicacin en el Boletn Oficial del Registro Mercantil del anuncio de las sociedades que hubieran cumplido con esa obligacin de depsito, de escasa utilidad desde la entrada en vigor de la Ley 19/1989, de25 de julio, de reforma parcial y adaptacin de la legislacin mercantil a las Directivas de la Comunidad Econmica Europea (CEE) en materia de sociedades. Las actuales posibilidades de acceso telemtico al Registro Mercantil suplen las funciones que aos atrs poda cumplir la publicacin de las listas de sociedades que haban depositado las cuentas anuales.

Y por lo que se refiere a la liquidacin, se pone fin a la exigencia de que, en la liquidacin de las sociedades annimas, los bienes inmuebles tuvieran que venderse en pblica subasta. Aunque la doctrina y la jurisprudencia han tratado de restringir el mbito de este requisito, ya no existen argumentos para mantenerlo por ms tiempo.

De las normas de modernizacin del derecho de las sociedades de capital que la Ley introduce –procedentes de la Propuesta de Cdigo de Sociedades Mercantiles, de 2002, redactado por la Seccin de Derecho Mercantil de la Comisin General de Codificacin–, destacan dos que se refieren al consejo de administracin: una regula, por primera vez en una norma con rango de ley, el rgimen jurdico del administrador persona jurdica, recogiendo una referencia especfica a la responsabilidad solidaria de la persona jurdica representada y del representante; y la otra reglamenta la facultad de convocatoria del consejo de administracin por los administradores que representen, al menos, un tercio de los componentes del rgano, cuando el presidente, a pesar de haber sido requerido para ello, no lo hubiera convocado.

III

En cuanto a la eliminacin de diferencias de rgimen entre las sociedades annimas y las limitadas procedentes de decisiones de poltica legislativa adoptadas en momentos y en leyes distintas, es preciso mencionar la unificacin del contenido de determinadas disposiciones. As se efecta en relacin con la convocatoria de las juntas generales –en la lnea anticipada por el Real Decreto-ley 13/2010, de 3 de diciembre, de actuaciones en el mbito fiscal, laboral y liberalizadoras para fomentar la inversin y la creacin de empleo–; con la admisibilidad tambin para las sociedades annimas de la posibilidad de introducir en los estatutos causas de exclusin de accionistas; con la unificacin de las causas legales de disolucin aplicando a todas las sociedades de capital la relativa a su inactividad; con la generalizacin de la norma supletoria sobre conversin automtica en liquidadores de los administradores de la sociedad; y con la unificacin del rgimen jurdico de los liquidadores de sociedad cancelada.

Estas diferencias no pudieron superarse en la elaboracin del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por cuanto que excedan de los lmites de la habilitacin concedida por las Cortes Generales, como tuvo ocasin de reconocer expresamente el Consejo de Estado. Se superan ahora con el propsito de perfeccionar el rgimen legal de las formas jurdicas preponderantes en la realidad econmica espaola.

En este mismo sentido se lleva a cabo la correccin de la contradiccin entre el plazo que debe mediar entre la publicacin de la convocatoria de la junta general de accionistas y el plazo para la celebracin de la junta a solicitud de la minora. Asimismo se ampla el mbito de las sanciones de las conductas prohibidas en el captulo relativo a los negocios sobre las propias acciones y participaciones sociales.

IV

La Directiva 2007/36/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 11 de julio, sobre el ejercicio de determinados derechos de los accionistas de sociedades cotizadas, tiene como finalidad facilitar y promover, en el mbito de la Unin Europea, el ejercicio de los derechos de informacin y voto de los accionistas de las sociedades cotizadas. A travs de las normas contenidas en esta Directiva se aspira a garantizar que las juntas generales sean debidamente convocadas y que los documentos que deben presentarse a las mismas estn disponibles a tiempo para que todos los accionistas, con independencia de su lugar de residencia, puedan adoptar una decisin razonada en el momento de emitir el voto.

La Directiva 2007/36/CE aboga por suprimir los obstculos que dificultan el voto de los accionistas y remover los obstculos legales para la participacin electrnica en las juntas, a excepcin de los necesarios para la verificacin de la identidad del accionista y la seguridad de las comunicaciones electrnicas. Se hace especial hincapi en permitir a los accionistas no residentes en el Estado miembro, ejercer sus derechos con la misma facilidad que los residentes, eliminando los obstculos que dificultan su acceso a la informacin y el ejercicio del voto sin necesidad de asistir fsicamente a la reunin.

Al mismo tiempo, se regulan otras formas de participacin del accionista en las juntas, como la introduccin de nuevos puntos en el orden del da de la reunin, la presentacin de propuestas de acuerdos sobre puntos del orden del da o el ejercicio del derecho de informacin sobre dichos puntos y, en fin, se suprimen los obstculos que dificultan el ejercicio del voto por representante para aquellos accionistas que optan por no acudir fsicamente a la junta y que tampoco participan por medios telemticos.

La incorporacin del contenido de esta Directiva es, como antes se ha sealado, otra de las finalidades esenciales de la presente Ley.

El rgimen de las sociedades cotizadas ha experimentado ya una notable modernizacin dentro del marco del derecho espaol de sociedades. De una parte, se han de destacar las modificaciones que se efectuaron a travs de la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modifican la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el texto refundido de la Ley de Sociedades Annimas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades annimas cotizadas, y de la Ley 19/2005, de 14 de noviembre, sobre la sociedad annima europea domiciliada en Espaa.

La primera de ellas, que incorpor al ordenamiento jurdico normas prelegislativas procedentes de la ya citada Propuesta de Cdigo de Sociedades Mercantiles de 2002, ha tenido un gran impacto, ms all de las sociedades cotizadas, por haber ampliado el catlogo legal de los deberes de los administradores de cualquier clase de sociedad annima.

De otra parte, la promulgacin de la Ley de Sociedades de Capital, ha supuesto una reordenacin sistemtica del rgimen jurdico de las sociedades cotizadas y la unificacin casi completa, en un nico texto legal, de una disciplina hasta entonces dispersa en el articulado del texto refundido de la Ley de Sociedades Annimas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, y en el Ttulo XII de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.

Algunas de las normas incorporadas al derecho espaol en los ltimos aos y algunas de las que contiene la Directiva coinciden con las propuestas en los ltimos aos por aquellas comisiones nombradas para la mejora del buen gobierno de las sociedades cotizadas.

Con todo, a pesar de los cambios normativos sealados, quedan aspectos necesitados de mejora. En este sentido, la Ley hace uso de las posibilidades que permiten los medios electrnicos de los que ya disponen estas sociedades, a la vez que atiende a la necesaria garanta de los derechos de los accionistas, especialmente en situaciones transfronterizas tan comunes en la realidad contempornea.

V

La Ley contiene tres artculos, una disposicin derogatoria y seis disposiciones finales. El primero de estos artculos contiene las modificaciones de la Ley de Sociedades de Capital antes sealadas y aquellas otras que se consideran indispensables para la adaptacin del rgimen legal a las previsiones de la Directiva 2007/36/CE. Estas modificaciones se refieren a cuestiones muy concretas, previstas respectivamente en el apartado 3 del artculo 177 y en el artculo 197, como son el plazo para anunciar la segunda convocatoria de una junta general que no se hubiera celebrado en primera convocatoria y siempre que en el anuncio de esa primera convocatoria no se hubiera previsto el da de celebracin en segunda convocatoria, y algunas precisiones en el derecho de informacin de los accionistas en relacin con las juntas generales.

La parte ms importante de la trasposicin se contiene en el artculo segundo, que modifica el Captulo VI y reordena los Captulos subsiguientes del Ttulo XIV de la Ley de Sociedades de Capital, relativo a las especialidades de la junta general de accionistas de las sociedades cotizadas. Este captulo se articula ahora en dos secciones para recoger las previsiones de la sealada Directiva.

Dentro de este Captulo la principal novedad es la nueva Seccin 2., dedicada al funcionamiento de la junta general y que, a su vez, se divide en tres subsecciones. En la primera subseccin se establecen sus normas generales, que pasan por consagrar la igualdad de trato para todos los accionistas de la sociedad annima cotizada y los aspectos relativos a las convocatorias, su publicidad y contenido, as como el derecho de informacin de los accionistas. En la segunda subseccin, se establecen normas especiales para la participacin en las juntas generales de las sociedades cotizadas por medio de representante, entre las que destaca la regulacin especfica del conflicto de intereses del representante. En la subseccin tercera se establecen algunas especialidades sobre la votacin en las juntas generales de las sociedades cotizadas.

Ligada a esta materia se ajusta en esta Ley la disposicin adicional sptima de la Ley de Sociedades de Capital, en la que para evitar una interpretacin extensiva de las competencias de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, su funcin sancionadora no se extiende a cuestiones cuya infraccin corresponde a los rganos judiciales.

Por ltimo, mediante una disposicin final se introducen dos nuevos prrafos en el artculo 100 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, con la finalidad de articular un mnimo rgimen disciplinario en este mbito. Los tipos infractores se relacionan: con los incumplimientos de las previsiones de publicidad de la convocatoria de las juntas generales de accionistas de las sociedades cotizadas, que se regulan en el nuevo artculo 516 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital y con la obligacin de publicar los resultados de las votaciones de los asuntos tratados en la junta general de accionistas en la pgina web en cinco das, de acuerdo con lo dispuesto en el artculo 525 de la citada Ley.

Artculo primero. Modificacin del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio.

Uno. Se introduce un nuevo artculo 11 bis, con la siguiente redaccin:

Artculo 11 bis. Sede electrnica.

1. La creacin de una pgina web corporativa deber acordarse por la junta general de la sociedad. El acuerdo de creacin deber ser inscrito en el Registro Mercantil o bien ser notificado a todos los socios.

La supresin y traslado de la pgina web de la sociedad podr ser acordada por el rgano de administracin, salvo disposicin estatutaria en contrario. Dicho acuerdo deber inscribirse en el Registro Mercantil o ser notificado a todos los socios y, en todo caso, se har constar en la propia pgina web suprimida o trasladada, durante los treinta das posteriores a la adopcin de dicho acuerdo de traslado o supresin.

2. Ser a cargo de los administradores la prueba de la certeza del hecho de la insercin de contenidos en la web y de la fecha en que se hicieron. Para acreditar el mantenimiento de dicho contenido durante el plazo de vigencia ser suficiente la manifestacin de los administradores que podr ser desvirtuada por el perjudicado mediante cualquier prueba admisible en Derecho.

Dos. La letra e) del artculo 23 queda redactada como sigue:

e) El modo o modos de organizar la administracin de la sociedad, el nmero de administradores o, al menos, el nmero mximo y el mnimo, as como el plazo de duracin del cargo y el sistema de retribucin, si la tuvieren.

En las sociedades comanditarias por acciones se expresar, adems, la identidad de los socios colectivos.

Tres. La letra f) del apartado 1 del artculo 56 queda redactada como sigue:

f) Por no expresarse en los estatutos la cifra del capital social.

Cuatro. El apartado 1 del artculo 72 queda redactado como sigue:

1. Las adquisiciones de bienes a ttulo oneroso realizadas por una sociedad annima desde el otorgamiento de la escritura de constitucin o de transformacin en este tipo social y hasta dos aos de su inscripcin en el Registro Mercantil habrn de ser aprobadas por la junta general de accionistas si el importe de aqullas fuese, al menos, de la dcima parte del capital social.

Cinco. El apartado 2 del artculo 149 pasa a tener la siguiente redaccin:

2. Lo dispuesto en el apartado anterior no se aplicar a las operaciones hechas en el mbito de las actividades ordinarias de los bancos y dems entidades de crdito. Estas operaciones, sin embargo, debern cumplir el requisito a que se refiere la letra c) del artculo anterior.

Seis. El apartado 1 del artculo 157 queda redactado como sigue:

1. Se reputar infraccin el incumplimiento de las obligaciones o la vulneracin de las prohibiciones establecidas en el presente captulo.

Siete. El prrafo segundo del artculo 168 queda redactado como sigue:

En este caso, la junta general deber ser convocada para su celebracin dentro de los dos meses siguientes a la fecha en que se hubiere requerido notarialmente a los administradores para convocarla, debiendo incluirse necesariamente en el orden del da los asuntos que hubiesen sido objeto de solicitud.

Ocho. El artculo 173 queda redactado de la siguiente forma:

1. Salvo disposicin contraria de los estatutos, la junta general ser convocada mediante anuncio publicado en el ‘‘Boletn Oficial del Registro Mercantil’’ y en la pgina web de la sociedad. Con carcter voluntario y adicional a esta ltima o cuando la sociedad no tenga pgina web, la convocatoria se publicar en uno de los diarios de mayor circulacin en la provincia en que est situado el domicilio social.

2. Los estatutos podrn establecer que la convocatoria se realice mediante anuncio publicado en la pgina web de la sociedad o por cualquier procedimiento de comunicacin, individual y escrita, que asegure la recepcin del mismo por todos los socios en el domicilio designado al efecto o en el que conste en la documentacin de la sociedad. En el caso de socios que residan en el extranjero, los estatutos podrn prever que slo sern individualmente convocados si hubieran designado un lugar del territorio nacional para notificaciones.

Con carcter voluntario y adicional, la convocatoria se podr publicar en uno de los diarios de mayor circulacin en la provincia en que est situado el domicilio social.

3. Por excepcin a lo dispuesto en el apartado anterior, en el caso de sociedad annima con acciones al portador, la convocatoria deber realizarse, al menos, mediante anuncio en el ‘‘Boletn Oficial del Registro Mercantil’’.

Nueve. El artculo 174 queda redactado como sigue:

En todo caso, la convocatoria expresar el nombre de la sociedad, la fecha y hora de la reunin, el orden del da, en el que figurarn los asuntos a tratar, y el cargo de la persona o personas que realicen la convocatoria.

Diez. El apartado 3 del artculo 177 queda redactado como sigue:

3. Si la junta general debidamente convocada, cualquiera que sea su clase, no pudiera celebrarse en primera convocatoria ni se hubiere previsto en el anuncio la fecha de la segunda, la celebracin de sta deber ser anunciada, con el mismo orden del da y los mismos requisitos de publicidad que la primera, dentro de los quince das siguientes a la fecha de la junta no celebrada y con al menos diez das de antelacin a la fecha fijada para la reunin.

Once. El apartado 4 del artculo 197 queda redactado como sigue:

4. No proceder la denegacin de informacin cuando la solicitud est apoyada por accionistas que representen, al menos, el veinticinco por ciento del capital social. Los estatutos podrn fijar un porcentaje menor, siempre que sea superior al cinco por ciento del capital social.

Doce. Se introduce el artculo 212 bis, con la siguiente redaccin:

Artculo 212 bis. Administrador persona jurdica.

1. En caso de ser nombrado administrador una persona jurdica, ser necesario que sta designe a una sola persona natural para el ejercicio permanente de las funciones propias del cargo.

2. La revocacin de su representante por la persona jurdica administradora no producir efecto en tanto no designe a la persona que le sustituya. Esta designacin se inscribir en el Registro Mercantil en los trminos previstos en el artculo 215.

Trece. El artculo 246 queda redactado como sigue:

Artculo 246. Convocatoria del consejo de administracin.

1. El consejo de administracin ser convocado por su presidente o el que haga sus veces.

2. Los administradores que constituyan al menos un tercio de los miembros del consejo podrn convocarlo, indicando el orden del da, para su celebracin en la localidad donde radique el domicilio social, si, previa peticin al presidente, ste sin causa justificada no hubiera hecho la convocatoria en el plazo de un mes.

Catorce. La redaccin del apartado 1 del artculo 264 pasa a ser la siguiente:

1. La persona que deba ejercer la auditora de cuentas ser nombrada por la junta general antes de que finalice el ejercicio a auditar, por un perodo de tiempo inicial, que no podr ser inferior a tres aos ni superior a nueve, a contar desde la fecha en que se inicie el primer ejercicio a auditar, sin perjuicio de lo dispuesto en la normativa reguladora de la actividad de auditora de cuentas respecto a la posibilidad de prrroga.

Quince. El artculo 279 queda redactado como sigue:

Artculo 279. Depsito de las cuentas.

1. Dentro del mes siguiente a la aprobacin de las cuentas anuales, los administradores de la sociedad presentarn, para su depsito en el Registro Mercantil del domicilio social, certificacin de los acuerdos de la junta de socios de aprobacin de dichas cuentas, debidamente firmadas, y de aplicacin del resultado, as como, en su caso, de las cuentas consolidadas, a la que se adjuntar un ejemplar de cada una de ellas. Los administradores presentarn tambin, si fuera obligatorio, el informe de gestin y el informe del auditor, cuando la sociedad est obligada a auditora o sta se hubiera acordado a peticin de la minora.

2. Si alguno o varios de los documentos que integran las cuentas anuales se hubieran formulado en forma abreviada, se har constar as en la certificacin, con expresin de la causa.

Diecisis. El artculo 281 queda redactado como sigue:

Cualquier persona podr obtener informacin del Registro Mercantil de todos los documentos depositados.

Diecisiete. La letra a) del apartado 1 del artculo 346 queda redactada como sigue:

a) Sustitucin o modificacin sustancial del objeto social.

Dieciocho. Se introduce un nuevo artculo 348 bis que queda redactado como sigue:

Artculo 348 bis. Derecho de separacin en caso de falta de distribucin de dividendos.

1. A partir del quinto ejercicio a contar desde la inscripcin en el Registro Mercantil de la sociedad, el socio que hubiera votado a favor de la distribucin de los beneficios sociales tendr derecho de separacin en el caso de que la junta general no acordara la distribucin como dividendo de, al menos, un tercio de los beneficios propios de la explotacin del objeto social obtenidos durante el ejercicio anterior, que sean legalmente repartibles.

2. El plazo para el ejercicio del derecho de separacin ser de un mes a contar desde la fecha en que se hubiera celebrado la junta general ordinaria de socios.

3. Lo dispuesto en este artculo no ser de aplicacin a las sociedades cotizadas.

Diecinueve. El artculo 351 queda redactado como sigue:

Artculo 351. Causas estatutarias de exclusin de socios.

En las sociedades de capital, con el consentimiento de todos los socios, podrn incorporarse a los estatutos causas determinadas de exclusin o modificarse o suprimirse las que figurasen en ellos con anterioridad.

Veinte. En el artculo 363 se suprime el apartado 2, se reenumera el apartado 3, que pasa a ser el 2, y se da la siguiente redaccin al apartado 1:

1. La sociedad de capital deber disolverse:

a) Por el cese en el ejercicio de la actividad o actividades que constituyan el objeto social. En particular, se entender que se ha producido el cese tras un perodo de inactividad superior a un ao.

b) Por la conclusin de la empresa que constituya su objeto.

c) Por la imposibilidad manifiesta de conseguir el fin social.

d) Por la paralizacin de los rganos sociales de modo que resulte imposible su funcionamiento.

e) Por prdidas que dejen reducido el patrimonio neto a una cantidad inferior a la mitad del capital social, a no ser que ste se aumente o se reduzca en la medida suficiente, y siempre que no sea procedente solicitar la declaracin de concurso.

f) Por reduccin del capital social por debajo del mnimo legal, que no sea consecuencia del cumplimiento de una ley.

g) Porque el valor nominal de las participaciones sociales sin voto o de las acciones sin voto excediera de la mitad del capital social desembolsado y no se restableciera la proporcin en el plazo de dos aos.

h) Por cualquier otra causa establecida en los estatutos.

Veintiuno. El artculo 369 queda redactado como sigue:

La disolucin de la sociedad se inscribir en el Registro Mercantil. El registrador mercantil remitir de oficio, de forma telemtica y sin coste adicional alguno, la inscripcin de la disolucin al ‘‘Boletn Oficial del Registro Mercantil’’ para su publicacin.

Veintids. El artculo 376 queda redactado como sigue:

1. Salvo disposicin contraria de los estatutos o, en su defecto, en caso de nombramiento de los liquidadores por la junta general de socios que acuerde la disolucin de la sociedad, quienes fueren administradores al tiempo de la disolucin de la sociedad quedarn convertidos en liquidadores.

2. En los casos en los que la disolucin hubiera sido consecuencia de la apertura de la fase de liquidacin de la sociedad en concurso de acreedores, no proceder el nombramiento de los liquidadores.

Veintitrs. En el artculo 387 se suprime el apartado segundo, quedando el apartado primero como nico prrafo del artculo.

Veinticuatro. El apartado 2 del artculo 388 queda redactado como sigue:

2. Si la liquidacin se prolongase por un plazo superior al previsto para la aprobacin de las cuentas anuales, los liquidadores presentarn a la junta general, dentro de los seis primeros meses de cada ejercicio, las cuentas anuales de la sociedad y un informe pormenorizado que permitan apreciar con exactitud el estado de la liquidacin.

Veinticinco. El artculo 397 queda redactado como sigue:

Los liquidadores sern responsables ante los socios y los acreedores de cualquier perjuicio que les hubiesen causado con dolo o culpa en el desempeo de su cargo.

Veintisis. El apartado 1 del artculo 435 queda redactado como sigue:

1. En su constitucin, la denominacin de la sociedad nueva empresa estar formada por los dos apellidos y el nombre de uno de los socios fundadores seguidos de un cdigo alfanumrico que permita la identificacin de la sociedad de manera nica e inequvoca.

Veintisiete. El apartado 1 del artculo 443 queda redactado como sigue:

1. El capital de la sociedad nueva empresa no podr ser inferior a tres mil euros ni superior a ciento veinte mil euros.

Artculo segundo. Modificacin del Captulo VI y reordenacin de los Captulos VII a IX del Ttulo XIV del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio.

Uno. Se aade una nueva Seccin 1. al Captulo VI, integrada por los actuales artculos 512 y 513, con la siguiente rbrica:

Seccin 1. El reglamento de la junta general

Dos. Los actuales artculos 514 y 515 pasan a ser los artculos 526 y 527 dentro de la subseccin 3. de la Seccin 2. del Captulo VI; los actuales artculos 516 a 526 pasan a ser los artculos 528 a 538; el artculo 528 pasa a ser el artculo 539 y la Seccin 3. del Captulo IX se reenumera como Seccin 2.

Tres. Se aade una nueva Seccin 2., al Captulo VI con el siguiente contenido:

Seccin 2. Funcionamiento de la junta general
Subseccin 1. Disposiciones generales

Artculo 514. Igualdad de trato.

Las sociedades annimas cotizadas garantizarn, en todo momento, la igualdad de trato de todos los accionistas que se hallen en la misma posicin, en lo que se refiere a la informacin, la participacin y el ejercicio del derecho de voto en la junta general.

Artculo 515. Plazo de convocatoria de las juntas generales extraordinarias.

1. Cuando la sociedad ofrezca a los accionistas la posibilidad efectiva de votar por medios electrnicos accesibles a todos ellos, las juntas generales extraordinarias podrn ser convocadas con una antelacin mnima de quince das.

2. La reduccin del plazo de convocatoria requerir un acuerdo expreso adoptado en junta general ordinaria por, al menos, dos tercios del capital suscrito con derecho a voto, y cuya vigencia no podr superar la fecha de celebracin de la siguiente.

Artculo 516. Publicidad de la convocatoria.

1. La sociedad annima cotizada est obligada a anunciar la convocatoria de su junta general, ordinaria o extraordinaria, de modo que se garantice un acceso a la informacin rpido y no discriminatorio entre todos los accionistas. A tal fin, se garantizarn medios de comunicacin que aseguren la difusin pblica y efectiva de la convocatoria, as como el acceso gratuito a la misma por parte de los accionistas en toda la Unin Europea.

2. La difusin del anuncio de convocatoria se har utilizando, al menos, los siguientes medios:

a) El ‘‘Boletn Oficial del Registro Mercantil’’ o uno de los diarios de mayor circulacin en Espaa.

b) La pgina web de la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

c) La pgina web de la sociedad convocante.

Artculo 517. Contenido del anuncio de convocatoria.

1. El anuncio de la convocatoria de junta general de sociedad cotizada, adems de las menciones legalmente exigibles con carcter general, expresar la fecha en la que el accionista deber tener registradas a su nombre las acciones para poder participar y votar en la junta general, el lugar y la forma en que puede obtenerse el texto completo de los documentos y propuestas de acuerdo, y la direccin de la pagina web de la sociedad en que estar disponible la informacin.

2. Adems, el anuncio deber contener una informacin clara y exacta de los trmites que los accionistas debern seguir para participar y emitir su voto en la junta general, incluyendo, en particular, los siguientes extremos:

a) El derecho a solicitar informacin, a incluir puntos en el orden del da y a presentar propuestas de acuerdo, as como el plazo de ejercicio. Cuando se haga constar que en la pagina web de la sociedad se puede obtener informacin ms detallada sobre tales derechos, el anuncio podr limitarse a indicar el plazo de ejercicio.

b) El sistema para la emisin de voto por representacin, con especial indicacin de los formularios que deban utilizarse para la delegacin de voto y de los medios que deban emplearse para que la sociedad pueda aceptar una notificacin por va electrnica de las representaciones conferidas.

c) Los procedimientos establecidos para la emisin del voto a distancia, sea por correo o por medios electrnicos.

Artculo 518. Informacin general previa a la junta.

Desde la publicacin del anuncio de convocatoria y hasta la celebracin de la junta general, la sociedad deber publicar ininterrumpidamente en su pgina web, al menos, la siguiente informacin:

a) El anuncio de la convocatoria.

b) El nmero total de acciones y derechos de voto en la fecha de la convocatoria, desglosados por clases de acciones, si existieran.

c) Los documentos que se presentarn a la junta general y, en particular, los informes de administradores, auditores de cuentas y expertos independientes.

d) Los textos completos de las propuestas de acuerdo o, en el caso de no existir, un informe de los rganos competentes, comentando cada uno de los puntos del orden del da. A medida que se reciban, se incluirn tambin las propuestas de acuerdo presentadas por los accionistas.

e) Los formularios que debern utilizarse para el voto por representacin y a distancia, salvo cuando sean enviados directamente por la sociedad a cada accionista. En el caso de que no puedan publicarse en el sitio de Internet por causas tcnicas, la sociedad deber indicar en el sitio de Internet cmo obtener los formularios en papel, que deber enviar a todo accionista que lo solicite.

Artculo 519. Derecho a completar el orden del da y a presentar nuevas propuestas de acuerdo.

1. Los accionistas que representen al menos el cinco por ciento del capital social podrn solicitar que se publique un complemento a la convocatoria de la junta general ordinaria, incluyendo uno o ms puntos en el orden del da, siempre que los nuevos puntos vayan acompaados de una justificacin o, en su caso, de una propuesta de acuerdo justificada. En ningn caso podr ejercitarse dicho derecho respecto a la convocatoria de juntas generales extraordinarias.

El ejercicio de este derecho deber efectuarse mediante notificacin fehaciente que habr de recibirse en el domicilio social dentro de los cinco das siguientes a la publicacin de la convocatoria. El complemento deber publicarse con quince das de antelacin como mnimo a la fecha establecida para la reunin de la junta. La falta de publicacin en plazo del complemento ser causa de nulidad de la junta.

2. Los accionistas que representen al menos el cinco por ciento del capital social podrn, en el mismo plazo sealado en el apartado anterior, presentar propuestas fundamentadas de acuerdo sobre asuntos ya incluidos o que deban incluirse en el orden del da de la junta convocada. La sociedad asegurar la difusin de estas propuestas de acuerdo y de la documentacin que en su caso se adjunte, entre el resto de los accionistas, de conformidad con lo dispuesto en la letra d) del artculo anterior.

Artculo 520. Ejercicio del derecho de informacin del accionista.

1. El ejercicio del derecho de informacin de los accionistas se rige por lo previsto en el artculo 197. Adems, los accionistas podrn solicitar a los administradores, por escrito hasta el sptimo da anterior al previsto para la celebracin de la junta, o verbalmente durante su celebracin, las aclaraciones que estimen precisas acerca de la informacin accesible al pblico que la sociedad hubiera facilitado a la Comisin Nacional del Mercado de Valores desde la celebracin de la ltima junta general y acerca del informe del auditor.

2. Los administradores no estarn obligados a responder a preguntas concretas de los accionistas cuando, con anterioridad a su formulacin, la informacin solicitada est clara y directamente disponible para todos los accionistas en la pgina web de la sociedad bajo el formato pregunta-respuesta.

Artculo 521. Participacin a distancia.

1. La participacin en la junta general y el voto de las propuestas sobre puntos comprendidos en el orden del da de cualquier clase de junta general podrn delegarse o ejercitarse directamente por el accionista mediante correspondencia postal, electrnica o cualquier otro medio de comunicacin a distancia, en los trminos que establezcan los estatutos de la sociedad, siempre que se garantice debidamente la identidad del sujeto que participa o vota y la seguridad de las comunicaciones electrnicas.

2. De conformidad con lo que se disponga en los estatutos, el reglamento de la junta general podr regular el ejercicio a distancia de tales derechos incluyendo, en especial, alguna o todas las formas siguientes:

a) La transmisin en tiempo real de la junta general.

b) La comunicacin bidireccional en tiempo real para que los accionistas puedan dirigirse a la junta general desde un lugar distinto al de su celebracin.

c) Un mecanismo para ejercer el voto antes o durante la junta general sin necesidad de nombrar a un representante que est fsicamente presente en la junta.

Subseccin 2. Participacin en la junta por medio de representante

Artculo 522. La representacin del accionista en la junta general.

1. Las clusulas estatutarias que limiten el derecho del accionista a hacerse representar por cualquier persona en las juntas generales sern nulas. No obstante, los estatutos podrn prohibir la sustitucin del representante por un tercero, sin perjuicio de la designacin de una persona fsica cuando el representante sea una persona jurdica.

2. En caso de que se hayan emitido instrucciones por parte del accionista representado, el representante emitir el voto con arreglo a las mismas y tendr la obligacin de conservar dichas instrucciones durante un ao desde la celebracin de la junta correspondiente.

3. El nombramiento del representante por el accionista y la notificacin del nombramiento a la sociedad podrn realizarse por escrito o por medios electrnicos. La sociedad establecer el sistema para la notificacin electrnica del nombramiento, con los requisitos formales, necesarios y proporcionados para garantizar la identificacin del accionista y del representante o representantes que designe. Lo dispuesto en este apartado ser de aplicacin a la revocacin del nombramiento del representante.

4. El representante podr tener la representacin de ms de un accionista sin limitacin en cuanto al nmero de accionistas representados. Cuando un representante tenga representaciones de varios accionistas, podr emitir votos de signo distinto en funcin de las instrucciones dadas por cada accionista.

5. En todo caso, el nmero de acciones representadas se computar para la vlida constitucin de la junta.

Artculo 523. Conflicto de intereses del representante.

1. Antes de su nombramiento, el representante deber informar con detalle al accionista de si existe situacin de conflicto de intereses. Si el conflicto fuera posterior al nombramiento y no se hubiese advertido al accionista representado de su posible existencia, deber informarle de ello inmediatamente. En ambos casos, de no haber recibido nuevas instrucciones de voto precisas para cada uno de los asuntos sobre los que el representante tenga que votar en nombre del accionista, deber abstenerse de emitir el voto.

2. Puede existir un conflicto de intereses a los efectos del presente artculo, en particular, cuando el representante se encuentre en alguna de estas situaciones:

a) Que sea un accionista de control de la sociedad o una entidad controlada por l.

b) Que sea un miembro del rgano de administracin, de gestin o de supervisin de la sociedad o del accionista de control o de una entidad controlada por ste. En el caso de que se trate de un administrador, se aplicar lo dispuesto en el artculo 526.

c) Que sea un empleado o un auditor de la sociedad, del accionista de control o de una entidad controlada por ste.

d) Que sea una persona fsica vinculada con las anteriores. Se considerarn personas fsicas vinculadas: el cnyuge o quien lo hubiera sido dentro de los dos aos anteriores, o las personas que convivan con anloga relacin de afectividad o hubieran convivido habitualmente dentro de los dos aos anteriores, as como los ascendientes, descendientes y hermanos y sus cnyuges respectivos.

Artculo 524. Relaciones entre el intermediario financiero y sus clientes a los efectos del ejercicio de voto.

1. Una entidad que preste servicios de inversin, en su condicin de intermediario financiero profesional, podr ejercitar el derecho de voto en una sociedad annima cotizada, en nombre de su cliente, persona fsica o jurdica, cuando ste le atribuya su representacin.

2. En el supuesto que se contempla en este artculo, un intermediario financiero podr, en nombre de sus clientes, ejercitar el voto en sentido divergente en cumplimiento de instrucciones de voto diferentes, si as las hubiera recibido. Para ello, tendr que comunicar a la sociedad emisora, en los trminos previstos en el apartado 4 de este artculo, el sentido en el que emitir el voto.

3. El intermediario financiero podr delegar el voto a un tercero designado por el cliente, sin que pueda limitarse el nmero de delegaciones otorgadas, salvo prohibicin estatutaria.

4. Los intermediarios que reciban representaciones debern comunicar a la sociedad emisora, dentro de los siete das anteriores a la fecha prevista para la celebracin de la junta, una lista en la que indiquen la identidad de cada cliente, el nmero de acciones respecto de las cuales ejerce el derecho de voto en su nombre, as como las instrucciones de voto que el intermediario haya recibido, en su caso.

Subseccin 3. Votacin de acuerdos

Artculo 525. Resultado de las votaciones.

1. Para cada acuerdo sometido a votacin de la junta general deber determinarse, como mnimo, el nmero de acciones respecto de las que se hayan emitido votos vlidos, la proporcin de capital social representado por dichos votos, el nmero total de votos vlidos, el nmero de votos a favor y en contra de cada acuerdo y, en su caso, el nmero de abstenciones.

2. Los acuerdos aprobados y el resultado de las votaciones se publicarn ntegros en la pgina web de la sociedad dentro de los cinco das siguientes a la finalizacin de la junta general.

Cuatro. El que pasa a ser artculo 526 queda redactado de la siguiente manera:

Artculo 526. Ejercicio del derecho de voto por administrador en caso de solicitud pblica de representacin.

1. Adems de cumplir los deberes previstos en el apartado 1 del artculo 523, en el caso de que los administradores de una sociedad annima cotizada, u otra persona por cuenta o en inters de cualquiera de ellos, hubieran formulado solicitud pblica de representacin, el administrador que la obtenga no podr ejercitar el derecho de voto correspondiente a las acciones representadas en aquellos puntos del orden del da en los que se encuentre en conflicto de intereses, salvo que hubiese recibido del representado instrucciones de voto precisas para cada uno de dichos puntos conforme al artculo 522. En todo caso, se entender que el administrador se encuentra en conflicto de intereses respecto de las siguientes decisiones:

a) Su nombramiento, reeleccin o ratificacin como administrador.

b) Su destitucin, separacin o cese como administrador.

c) El ejercicio contra l de la accin social de responsabilidad.

d) La aprobacin o ratificacin, cuando proceda, de operaciones de la sociedad con el administrador de que se trate, sociedades controladas por l o a las que represente o personas que acten por su cuenta.

2. La delegacin podr tambin incluir aquellos puntos que, aun no previstos en el orden del da de la convocatoria, sean tratados, por as permitirlo la ley, en la junta, aplicndose tambin en estos casos lo previsto en el apartado anterior.

3. Lo establecido en este artculo ser de aplicacin a los miembros del consejo de control de una sociedad annima europea domiciliada en Espaa que haya optado por el sistema dual.

Artculo tercero. Modificacin de la disposicin adicional sptima del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio.

La disposicin adicional sptima queda redactada como sigue:

Disposicin adicional sptima. Competencias supervisoras de la Comisin Nacional del Mercado de Valores.

Las disposiciones contenidas en los artculos 512, 513, 525.2, 526, 528 a 534, 538 y 539 del Ttulo XIV de este texto refundido forman parte de las normas de ordenacin y disciplina del mercado de valores, cuya supervisin corresponde a la Comisin Nacional del Mercado de Valores, de conformidad con lo dispuesto en el Ttulo VIII de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.

La Comisin Nacional del Mercado de Valores ser competente para incoar e instruir los expedientes sancionadores a los que den lugar los incumplimientos de las obligaciones establecidas en los artculos indicados en el prrafo anterior, de acuerdo con lo dispuesto en los artculos 95 y siguientes de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.

Disposicin derogatoria nica. Derogacin de normas legales.

Quedan derogados los artculos 289 y 527 y la rbrica de la Seccin 2. del Captulo IX del Ttulo XIV del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio.

Disposicin final primera. Modificacin de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.

Se aaden los prrafos b ter) y b quter) en el artculo 100 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, con la siguiente redaccin:

b ter) El incumplimiento de las obligaciones establecidas en el artculo 516 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio.

b quter) El incumplimiento de las obligaciones establecidas en el artculo 525.2 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio.

Disposicin final segunda. Modificacin de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversin Colectiva.

Se aade una nueva disposicin adicional cuarta a la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversin Colectiva con la siguiente redaccin:

Disposicin adicional cuarta. Documento con los datos fundamentales para el inversor.

Para aquellas Instituciones de Inversin Colectiva de las descritas en la letra a) del apartado 1 del artculo 2 de la presente Ley que tengan la consideracin de Instituciones de Inversin Colectiva financieras, con la excepcin de las que figuren inscritas en el Registro de Instituciones de Inversin Colectiva de Inversin Libre o en el Registro de Instituciones de Inversin Colectiva de Instituciones de Inversin Colectiva de Inversin Libre de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, el documento de datos fundamentales para el inversor al que hace referencia el Reglamento (UE) n 583/2010 de la Comisin Europea, de 1 de julio de 2010, por el que se establecen disposiciones de aplicacin de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que atae a los datos fundamentales para el inversor y a las condiciones que deben cumplirse al facilitarse estos datos o el folleto en un soporte duradero distinto del papel o a travs de un sitio web, ser exigible desde el 1 de julio de 2011, en sustitucin del folleto simplificado. El documento de datos fundamentales para el inversor deber ajustarse en su contenido al citado Reglamento de la Comisin Europea.

Las Instituciones de Inversin Colectiva a las que se refiere esta disposicin que cumplan con los requisitos de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversin colectiva en valores mobiliarios, dispondrn del plazo de un ao a partir del 1 de julio de 2011 para adaptar su folleto simplificado al documento de datos fundamentales para el inversor. A partir del 1 de julio de 2011, a aquellas Instituciones de Inversin Colectiva comprendidas en el mbito de aplicacin de la presente disposicin que sean de nueva creacin o cuyo folleto se actualice a solicitud de la propia Institucin de Inversin Colectiva o de su sociedad gestora, les resultar exigible el documento de datos fundamentales para el inversor.

En relacin con aquellas Instituciones de Inversin Colectiva a las que resulte de aplicacin esta disposicin adicional, todas las referencias a la forma y al contenido del folleto simplificado contenidas en la presente Ley debern entenderse realizadas al documento de datos fundamentales para el inversor, siempre que ello no contravenga lo dispuesto en el mencionado Reglamento de la Comisin Europea.

Disposicin final tercera. Modificacin de los apartados 4 y 5 del artculo 34 de la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles.

Los apartados 4 y 5 del artculo 34 quedan redactados como siguen:

4. El informe del experto o de los expertos estar dividido en dos partes: en la primera, debern exponer los mtodos seguidos por los administradores para establecer el tipo de canje de las acciones, participaciones o cuotas de los socios de las sociedades que se extinguen, explicar si esos mtodos son adecuados, con expresin de los valores a los que conducen y, si existieran, las dificultades especiales de valoracin, y manifestar la opinin de si el tipo de canje est o no justificado; y, en la segunda, debern manifestar la opinin de si el patrimonio aportado por las sociedades que se extinguen es igual, al menos, al capital de la nueva sociedad o al importe del aumento del capital de la sociedad absorbente.

5. El contenido del informe del experto o de los expertos sobre el proyecto de fusin estar integrado nicamente por la segunda parte en los siguientes casos:

a) Cuando, en todas las sociedades que participen en la fusin, as lo hayan acordado todos los socios con derecho de voto y, adems, todas las personas que, en su caso, segn la ley o los estatutos sociales, fueran titulares de ese derecho.

b) Cuando la sociedad absorbente fuera titular de forma directa o indirecta de todas las acciones o participaciones en que se divida el capital social de la sociedad o sociedades absorbidas.

Disposicin final cuarta. Ttulo competencial.

La presente Ley se dicta al amparo de lo dispuesto en el artculo 149.1. 6., 11. y 13. de la Constitucin.

Disposicin final quinta. Incorporacin de la Directiva 2007/36/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 11 de julio, sobre el ejercicio de determinados derechos de los accionistas de sociedades cotizadas.

La presente Ley incorpora al ordenamiento jurdico espaol la Directiva 2007/36/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 11 de julio, sobre el ejercicio de determinados derechos de los accionistas de sociedades annimas cotizadas.

Disposicin final sexta. Entrada en vigor.

La presente Ley entrar en vigor a los dos meses de su publicacin en el Boletn Oficial del Estado.

Por tanto,

Mando a todos los espaoles, particulares y autoridades, que guarden y hagan guardar esta ley.

Madrid, 1 de agosto de 2011.

JUAN CARLOS R.

El Presidente del Gobierno,

JOS LUIS RODRGUEZ ZAPATERO

Análisis

  • Rango: Ley
  • Fecha de disposición: 01/08/2011
  • Fecha de publicación: 02/08/2011
  • Entrada en vigor: 2 de octubre de 2011.
Referencias anteriores
  • DEROGA los arts. 289, 527 y la rbrica de la seccin 2 del captulo IX del ttulo XIV y MODIFICA determindos preceptos de la Ley de Sociedades de Capital, texto refundido aprobado por Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio (Ref. BOE-A-2010-10544).
  • MODIFICA:
  • AADE una nueva disposicin adicional 4 a la Ley 35/2003, de 4 de noviembre (Ref. BOE-A-2003-20331).
  • TRANSPONE la Directiva 2007/36/CE, de 11 de julio (Ref. DOUE-L-2007-81261).
Materias
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  • Activos financieros
  • Boletn Oficial del Registro Mercantil
  • Comisin Nacional del Mercado de Valores
  • Derecho a la informacin
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