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Documento BOE-A-2007-21593

Real Decreto 1684/2007, de 14 de diciembre, por el que se modifican el Reglamento de planes y fondos de pensiones aprobado por el Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero y el Reglamento sobre la instrumentacin de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre.

TEXTO

El Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por el Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, actualiz, sistematiz y complet la adaptacin de la normativa reglamentaria en materia de planes y fondos de pensiones, contando asimismo con la experiencia acumulada en la materia, y tomando como referencia los desarrollos en el mbito de la Unin Europea. Aquellos cambios, que trataron de mejorar la necesaria armonizacin legislativa comunitaria o bien de revisar, adecuar y actualizar el marco jurdico, actuarial y financiero de los planes y fondos de pensiones, no pueden considerarse culminados pues el entorno dinmico del sistema financiero exige adaptaciones permanentes. Posteriormente, la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas y de modificacin parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio, mediante su disposicin final quinta, introdujo modificaciones en el texto refundido de la Ley de Regulacin de los Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por Real Decreto Legislativo 1/2002, de 29 de noviembre. A su vez, la disposicin final primera del Real Decreto 439/2007, de 30 de marzo, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas y se modifica el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, modific este ltimo para adaptarlo a las modificaciones de la ley. El presente real decreto introduce cambios en varios mbitos de la normativa de planes de pensiones: aspectos actuariales de los planes de pensiones, obligaciones de informacin a partcipes y beneficiarios, rgimen de inversiones de los fondos de pensiones, normas relativas a las entidades gestoras en materia de control interno, reglas de conducta y separacin de las depositarias, y normas sobre Registros administrativos relacionadas, especialmente, con las actividades transfronterizas. Por otra parte y como consecuencia de la creacin por parte de la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, de los planes de previsin social empresarial como nuevo instrumento de exteriorizacin de los compromisos por pensiones de las empresas con sus trabajadores, resulta necesario introducir una serie de adaptaciones tanto en la normativa de planes de pensiones como en la de instrumentacin de compromisos por pensiones para regular determinados aspectos de este nuevo instrumento de previsin complementaria empresarial. En lo relativo a la regulacin de los aspectos actuariales de los planes de pensiones se actualiza, sistematiza y delimita con mayor claridad la actividad profesional de los actuarios en sus diferentes mbitos de intervencin y, en especial, en lo que afecta a las revisiones actuariales. Asimismo, a la vista de la experiencia acumulada y al grado de madurez y consolidacin que ofrece actualmente el sistema de planes, se considera adecuado reducir las exigencias de reservas patrimoniales destinadas a constituir el margen de solvencia para continuar en la lnea de flexibilizacin de requisitos exigibles a los planes de pensiones. Por otra parte se procede a adaptar la normativa de planes de pensiones a lo dispuesto en el artculo 71.1 de la Ley orgnica 3/2007, de 22 de marzo, para la igualdad efectiva de mujeres y hombres. Cabe recordar que dicho artculo, relativo a los factores actuariales, prohbe la celebracin de contratos de seguros o de servicios financieros afines en los que, al considerar el sexo como factor de clculo de primas y prestaciones, se generen diferencias en las primas y prestaciones de las personas aseguradas. No obstante, habilita a que reglamentariamente se puedan fijar los supuestos en los que sea admisible determinar diferencias proporcionadas de las primas y prestaciones de las personas consideradas individualmente, cuando el sexo constituya un factor determinante de la evaluacin del riesgo a partir de datos actuariales y estadsticos pertinentes y fiables. Esos supuestos deben ser fijados por el Gobierno mediante real decreto antes del 21 de diciembre de 2007, conforme a lo dispuesto en la disposicin final tercera de la mencionada Ley Orgnica. Las modificaciones realizadas en el rgimen de inversiones tienen por objeto, por un lado, adecuar el marco jurdico del Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones a los cambios que se han sucedido en el mbito de los fondos de pensiones en particular y en el sector financiero en general, con la aparicin de nuevas alternativas de inversin para los fondos de pensiones; y, por otro, ajustarse a las tendencias ya existentes en el resto del sector financiero en materia de procedimientos de control interno. En particular, respecto al rgimen de las inversiones aptas para los fondos de pensiones, se actualiza la relacin de los distintos bienes y derechos considerados aptos, dando entrada a los derivados de crdito, a derivados no financieros, o a instituciones de inversin colectiva no armonizadas, entre otros. Se profundiza en el rgimen general de instrumentos derivados, se flexibiliza el rgimen de aptitud para las entidades de capital riesgo y se establece una regulacin ms completa de los activos estructurados. Asimismo, se llevan a cabo toda una serie de desarrollos en materia de organizacin administrativa de la entidad gestora, procedimientos de control interno y gestin de riesgos, normas de conducta, y reglas para garantizar la separacin de la entidad gestora de la entidad depositaria, todo ello en clara sintona, tanto con las tendencias regulatorias nacionales e internacionales de otros sectores del sistema financiero, como con las recomendaciones emanadas de organismos internacionales. En cuanto a aspectos jurdicos, de informacin a los partcipes, de los Registros Especiales, procedimientos administrativos de autorizacin e inscripcin y comunicaciones de datos y hechos sujetos a inscripcin, se introducen mejoras puntuales, y en especial las referencias registrales de los fondos de pensiones, derivadas de la Ley 11/2006, de 16 de mayo, de adaptacin de la legislacin espaola al rgimen de actividades transfronterizas regulado en la Directiva 2003/41/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 3 de junio de 2003, relativa a las actividades y supervisin de los fondos de pensiones de empleo. Dicha Ley 11/2006 aadi un nuevo captulo X en el texto refundido de la Ley de Regulacin de los Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por Real Decreto Legislativo 1/2002, de 29 de noviembre, en el cual, entre otros aspectos, se prev la llevanza de un Registro de fondos de pensiones de empleo de otros Estados miembros que acten en Espaa. Como consecuencia de la creacin de los nuevos planes de previsin social empresarial se introducen modificaciones en la normativa de planes y fondos de pensiones centradas en dos aspectos fundamentales: permitir la movilizacin entre instrumentos de previsin social con tratamiento fiscal homogneo derivada de la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas y de modificacin parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio, y adaptar el principio de no discriminacin evitando que en una empresa coexistan ambos instrumentos. Por ltimo, mediante la modificacin del Reglamento sobre la instrumentacin de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, se regulan determinados aspectos esenciales de los planes de previsin social empresarial como el rgimen de informacin a los trabajadores asegurados y a sus representantes, y se delimitan aquellos aspectos de la normativa de exteriorizacin a travs de seguros colectivos que resultan de aplicacin a los planes de previsin social empresarial. El presente real decreto fue sometido al previo informe de la Agencia Espaola de Proteccin de Datos. En su virtud, a propuesta del Ministro de Economa y Hacienda, de acuerdo con el Consejo de Estado y previa deliberacin del Consejo de Ministros en su reunin del da 14 de diciembre de 2007,

D I S P O N G O :
Artculo primero. Modificacin del Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por el Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero.

El Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por el Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, queda modificado como sigue: Uno. El apartado 1 del artculo 6 queda redactado del siguiente modo:

1. Las aportaciones anuales mximas a los planes de pensiones regulados en este reglamento se adecuarn a lo siguiente: a) El total de las aportaciones de los partcipes y contribuciones empresariales anuales mximas a los planes de pensiones no podr exceder, para cada partcipe, de los lmites establecidos en la letra a) del apartado 3 del artculo 5 del texto refundido de la ley de Regulacin de los Planes y Fondos de Pensiones o en disposicin con rango de ley que modifique dichos lmites.

Los empresarios individuales que realicen contribuciones empresariales a favor de sus trabajadores, como promotores de un plan de pensiones de empleo, podrn realizar aportaciones propias al citado plan, con sujecin a los lmites mximos a que se refiere el prrafo anterior. Estas aportaciones propias no sern calificadas como contribuciones empresariales. b) Los lmites a que se refiere la letra a) anterior se aplicarn de forma conjunta a las aportaciones realizadas por los partcipes y a las imputadas a los mismos por los promotores. c) Excepcionalmente, la empresa promotora podr realizar contribuciones a un plan de pensiones de empleo del que sea promotor por encima de los lmites a los que hace referencia el artculo 5.3 del texto refundido de la Ley de Regulacin de los planes y fondos de pensiones, cuando sean precisas para garantizar las prestaciones en curso o los derechos de los partcipes de planes que incluyan regmenes de prestacin definida para la jubilacin y se haya puesto de manifiesto, a travs del oportuno dictamen del actuario independiente del plan de pensiones o de las revisiones actuariales, la existencia de un dficit en el plan de pensiones.

Dos. Los apartados 2, 3 y 4 del artculo 19 quedan redactados del siguiente modo:

2. En los planes de pensiones slo ser admisible la utilizacin de sistemas financieros y actuariales de capitalizacin individual.

La cuantificacin de los derechos consolidados de cada partcipe reflejar su titularidad sobre los recursos financieros constituidos conforme al sistema de capitalizacin aplicado. El coste anual de cada una de las contingencias en que est definida la prestacin se calcular individualmente para cada partcipe, sin que la cuanta anual de la aportacin imputable a un partcipe por tales conceptos pueda diferir de la imputacin fiscal soportada por aqul, salvo las realizadas de manera extraordinaria por lo establecido en el artculo 6.1.c) del presente reglamento. 3. Los planes de pensiones que cubran un riesgo exigirn la constitucin de las provisiones matemticas o fondos de capitalizacin correspondientes en razn de las prestaciones ofertadas, de la modalidad del plan y del sistema de capitalizacin utilizado. La cobertura de un riesgo por parte del plan de pensiones exigir la cuantificacin de su coste y de las provisiones correspondientes, de acuerdo con las tablas de supervivencia, mortalidad o invalidez y con los tipos de inters que se especifiquen en el propio plan. Las referidas tablas y, en su caso, los tipos de inters utilizables se ajustarn a los criterios que fije el Ministro de Economa y Hacienda. En todo caso, de acuerdo con lo dispuesto en el artculo 71.1 de la Ley Orgnica 3/2007, de 22 de marzo, para la igualdad efectiva de mujeres y hombres, cuando el sexo constituya un factor determinante de la evaluacin del riesgo a partir de datos actuariales y estadsticos pertinentes, fiables y acreditables en funcin del anlisis del riesgo del colectivo, podrn admitirse diferencias proporcionadas de las aportaciones y prestaciones de las personas consideradas individualmente. Deber constituirse un margen de solvencia mediante las reservas patrimoniales necesarias para garantizar el cumplimiento de las obligaciones, en los trminos previstos en este reglamento. 4. Los planes de pensiones podrn prever la contratacin de seguros, avales y otras garantas con entidades de crdito y con entidades aseguradoras, conforme a la normativa correspondiente en cada caso, para la cobertura de riesgos determinados o el aseguramiento o garanta de las prestaciones. En aquellos planes de pensiones en los cuales las coberturas de dependencia operen en rgimen de prestacin definida, debern instrumentarse dichas coberturas a travs de los correspondientes contratos de seguro previstos por el plan con entidades aseguradoras, el cual en ningn caso asumir los riesgos inherentes a dichas prestaciones. Estos contratos debern tener carcter colectivo y, en el caso de los planes de empleo, corresponderse con los colectivos fijados en especificaciones, salvo, en ambos casos, los destinados a la cobertura de los derechos econmicos de los beneficiarios.

Tres. Los apartados 1 y 2 del artculo 21 quedan redactados del siguiente modo:

1. Los planes de pensiones que prevean prestaciones definidas o la garanta de un inters en la capitalizacin de las aportaciones o se garantice la cuanta de las prestaciones causadas debern constituir reservas patrimoniales que se destinarn a la cobertura del margen de solvencia en la cuanta exigida por este reglamento. El margen de solvencia de cada plan ser independiente del que corresponda a los dems planes integrados en un mismo fondo de pensiones y deber materializarse en activos aptos para la inversin en fondos de pensiones.

2. La cuanta mnima del margen de solvencia ser la suma de los importes que resulten de los prrafos siguientes:

a) El dos por ciento de las provisiones matemticas.

b) El dos por ciento del fondo de capitalizacin mnimo garantizado correspondiente a las operaciones en que el plan garantice un inters mnimo o determinado en la capitalizacin de las aportaciones o garantice prestaciones causadas en forma de renta financiera o capital financiero diferido. c) El 0,3 por ciento de los capitales en riesgo asociado a las operaciones en que el plan cubra las contingencias de invalidez o fallecimiento, siempre que dichos capitales en riesgo sean positivos.

El coeficiente anterior se reducir al 0,1 por ciento cuando la cobertura de las contingencias citadas se defina para un perodo no superior a tres aos, y al 0,15 por ciento cuando dicho perodo sea de duracin superior a tres e inferior a cinco aos.

En el caso de coberturas excluyentes entre s, estos coeficientes se aplicarn sobre la que corresponda al capital en riesgo de mayor cuanta.

Cuatro. El apartado 5 del artculo 22 queda redactado como sigue:

5. En los trminos y condiciones establecidas en este Reglamento para cada modalidad de plan, los derechos consolidados de los partcipes y, en su caso, los derechos econmicos de los beneficiarios, podrn movilizarse a otro u otros planes de pensiones, a planes de previsin asegurados o a planes de previsin social empresarial regulados en los apartados 3 y 4 del artculo 51 de la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas.

Cinco. Los apartados 2 y 3 del artculo 23 quedan redactados del siguiente modo:

2. La revisin de los planes de pensiones debe considerarse como un documento nico. Por ello, y sin perjuicio de que para su elaboracin se pueda contratar a dos o ms profesionales, deber existir una nica opinin firmada por una o varias personas fsicas que debern adjuntar declaracin de independencia y no incompatibilidad para su realizacin.

3. Con carcter general, la revisin de los planes de pensiones tendr el siguiente contenido mnimo:

3.1 Aspectos actuariales: a) Descripcin de los aspectos fundamentales del plan.

b) Datos del colectivo valorado. c) Metodologa actuarial. d) Hiptesis utilizadas. e) Anlisis de las aportaciones, prestaciones y derechos consolidados y econmicos. f) Resultados y anlisis de las valoraciones actuariales. g) Anlisis de la cuenta de posicin del plan. h) Anlisis de la solvencia del plan. i) Proyecciones efectuadas hasta la prxima revisin actuarial. j) Conclusiones y recomendaciones.

3.2 Aspectos financieros: a) Criterios bsicos de la poltica de inversiones fijada por la comisin de control.

b) Caractersticas de los activos que integran la cartera. c) Establecimiento de ndices de referencia que reflejen la poltica y la estrategia de inversin. d) Anlisis de las posibles desviaciones respecto de los ndices de referencia. e) Polticas de gestin y distribucin de activos segn criterios de rentabilidad y riesgo. Adecuacin de estas polticas a los objetivos y caractersticas de cada plan. f) Anlisis de sensibilidad de las inversiones. g) Anlisis de la duracin de las carteras y de la congruencia de plazos respecto de las obligaciones de cada plan.

Seis. El artculo 24 queda redactado del siguiente modo:

Artculo 24. Terminacin de los planes de pensiones.

1. Los planes de pensiones terminarn por las siguientes causas: a) Por dejar de cumplir los principios bsicos establecidos en el artculo 2.

b) Por la paralizacin de su comisin de control en los planes de empleo y asociados, de modo que resulte imposible su funcionamiento. Se entender que concurre esta causa en el supuesto de imposibilidad manifiesta de adoptar acuerdos imprescindibles para el desarrollo efectivo del plan, de modo que se paralice o imposibilite su funcionamiento. c) Cuando el plan de pensiones no haya podido cumplir en el plazo fijado, las medidas previstas en un plan de saneamiento o de financiacin exigidos al amparo del artculo 34 del texto refundido de la ley o, cuando habiendo sido requerido para elaborar dichos planes, no proceda a su formulacin. d) Por imposibilidad manifiesta de llevar a cabo las variaciones necesarias derivadas de la revisin del plan de pensiones. e) Por ausencia de partcipes y beneficiarios en el plan de pensiones durante un plazo superior a un ao. f) Por disolucin del promotor del plan de pensiones. No obstante, salvo acuerdo en contrario, no ser causa de terminacin del plan de pensiones la disolucin del promotor por fusin o cesin global del patrimonio, subrogndose la entidad resultante o cesionaria en la condicin de promotor del plan de pensiones. En caso de disolucin de la entidad promotora de un plan de pensiones del sistema individual, la comisin de control del fondo o, en su defecto, la entidad gestora podr aceptar la sustitucin de aqulla por otra entidad. Si a consecuencia de operaciones societarias una misma entidad resulta promotora de varios planes de pensiones del sistema de empleo o promotora de un plan de pensiones del sistema de empleo y a la vez tomadora de uno o varios planes de previsin social empresarial, se proceder a integrar en un nico plan de pensiones o, en su caso, en un nico plan de previsin social empresarial a todos los partcipes o asegurados y sus derechos consolidados y, en su caso, a los beneficiarios, en el plazo de 12 meses desde la fecha de efecto de la operacin societaria. g) Por acuerdo de la Comisin de Control de un plan de pensiones del sistema de empleo para instrumentar los compromisos por pensiones en un plan de previsin social empresarial. h) Por cualquier otra causa establecida en las especificaciones del plan de pensiones.

2. La liquidacin de los planes de pensiones se ajustar a lo dispuesto en sus especificaciones que, en todo caso, debern respetar la garanta individualizada de las prestaciones causadas y prever la integracin de los derechos consolidados de los partcipes y, en su caso, de los derechos derivados de las prestaciones causadas que permanezcan en el plan, en otros planes de pensiones, en planes de previsin asegurados o en planes de previsin social empresarial.

En los planes del sistema de empleo la integracin de derechos consolidados de los partcipes se har, necesariamente, en el plan o planes del sistema de empleo en los que los partcipes puedan ostentar tal condicin o en el plan o planes de previsin social empresarial en los que los partcipes puedan ostentar la condicin de asegurados o, en su defecto, en planes del sistema individual o asociado o en planes de previsin asegurados.

En todo caso, sern requisitos previos para la terminacin del plan la garanta individualizada de las prestaciones causadas y la integracin de los derechos consolidados de los partcipes en otro plan de pensiones o en un plan de previsin asegurado o en un plan de previsin social empresarial.

Siete. El apartado 1 del artculo 25 queda redactado del siguiente modo:

1. Son sujetos constituyentes en los planes de empleo el promotor o promotores y los partcipes. En los planes de pensiones del sistema de empleo el promotor podr serlo de uno, al que exclusivamente podrn adherirse como partcipes los empleados de la empresa promotora.

En ningn caso podr simultanearse la condicin de promotor de un plan de pensiones del sistema de empleo y la condicin de tomador de un plan de previsin social empresarial. Asimismo, el empresario individual o profesional independiente, que emplee trabajadores en virtud de relacin laboral, podr promover un plan de pensiones del sistema de empleo en inters de stos en el que tambin podr figurar como partcipe. A tal efecto, el promotor del plan deber ser el propio empresario individual persona fsica que figure como empleador en el contrato laboral con los trabajadores partcipes. Varias empresas o entidades, incluidos los empresarios individuales, podrn promover conjuntamente un plan de pensiones de empleo en el que podrn instrumentar los compromisos susceptibles de ser cubiertos por aqul, en los trminos y condiciones establecidos en este reglamento.

Ocho. El prrafo b) del artculo 29 queda redactado del siguiente modo:

b) Seleccionar al actuario o actuarios encargados de la prestacin de los servicios actuariales necesarios para el desenvolvimiento ordinario del plan de pensiones en aquellos planes que por sus caractersticas as lo requieran, y designar al actuario independiente para la revisin del plan de pensiones.

Nueve. Se introduce un nuevo apartado 4 en el artculo 32 con la siguiente redaccin:

4. El acuerdo de terminacin del plan al que hace referencia la letra g) del apartado 1 del artculo 24 incluir, al menos, el voto favorable de la mitad de los representantes de los partcipes y de la mitad de los representantes del promotor o promotores.

Diez. El artculo 33 queda redactado del siguiente modo:

Artculo 33. Modificacin de las especificaciones y revisin del sistema financiero y actuarial de los planes de empleo.

1. La modificacin de las especificaciones de los planes de pensiones del sistema de empleo se podr realizar mediante los procedimientos y acuerdos previstos en ellas. El acuerdo de modificacin podr ser adoptado por la comisin de control del plan con el rgimen de mayoras establecido en las especificaciones.

No obstante, en los planes de pensiones del sistema de empleo las especificaciones podrn prever que la modificacin del rgimen de prestaciones y aportaciones o cualesquiera otros extremos y, en su caso, la consiguiente adaptacin de la base tcnica pueda ser acordada, conforme a lo previsto en este reglamento, mediante acuerdo entre la empresa y los representantes de los trabajadores. 2. El sistema financiero y actuarial de los planes deber ser revisado al menos cada tres aos por actuario independiente designado por la comisin de control, conforme a lo establecido en el artculo 23. Si, como resultado de la revisin, se planteara la necesidad o conveniencia de introducir variaciones en las aportaciones y contribuciones, en las prestaciones previstas, o en otros aspectos con incidencia en el desenvolvimiento financiero-actuarial, se someter a la comisin de control del plan para que proponga o acuerde lo que estime procedente, de conformidad con lo previsto en las especificaciones del plan. En su caso, a los efectos de lo previsto en el artculo 6.1.c) sobre las aportaciones excepcionales de la empresa cuando sean precisas para garantizar las prestaciones en curso o los derechos de los partcipes de planes que incluyan regmenes de prestacin definida para la jubilacin, se deber determinar expresa y separadamente el dficit correspondiente a las pensiones ya causadas de los beneficiarios existentes a la fecha de la referida revisin o dictamen actuarial. En ningn caso se computar a estos efectos el dficit generado como consecuencia de la existencia de lmites de aportacin a planes de pensiones.

Once. Se modifican los apartados 1 y 4 y se aaden los apartados 5 y 6 del artculo 34 que quedan redactados del siguiente modo:

1. Con ocasin de su incorporacin al plan de pensiones de empleo, los partcipes que lo soliciten debern recibir un certificado de pertenencia al mismo emitido por la entidad gestora. Asimismo, se les har entrega de un ejemplar de las especificaciones, o bien, si as se prev en stas, se les indicar el lugar y forma en que tendrn a su disposicin en todo momento el contenido de las mismas.

Tambin se le entregar al partcipe un ejemplar de la declaracin de los principios de la poltica de inversin del fondo de pensiones, o bien, si se prev en las especificaciones, se le indicar el lugar y forma en que tendr su contenido a su disposicin. La utilizacin de boletines individuales de adhesin, a los que se refiere el artculo 101 de este Reglamento, ser opcional en los trminos previstos en el apartado 3 de dicho artculo. En el caso de no utilizarse estos boletines individuales de adhesin, se har entrega al partcipe de un certificado de pertenencia al plan. En todo caso se facilitar a los partcipes la informacin a la que se refiere el artculo 5.1 de la Ley Orgnica 15/1999, de 13 de diciembre, de Proteccin de Datos de Carcter Personal. 4. Con periodicidad semestral, las entidades gestoras debern remitir a los partcipes y beneficiarios de los planes de pensiones de empleo informacin sobre la evolucin y situacin de sus derechos econmicos en el plan, as como extremos que pudieran afectarles, especialmente las modificaciones normativas, cambios en las especificaciones del plan, de las normas de funcionamiento del fondo de pensiones o de su poltica de inversiones, y de las comisiones de gestin y depsito. La informacin semestral contendr un estado-resumen de la evolucin y situacin de los activos del fondo, los costes y la rentabilidad obtenida, e informar, en su caso, sobre la contratacin de la gestin con terceras entidades. La informacin a suministrar en materia de rentabilidad se referir a la obtenida por el plan de pensiones en el ltimo ejercicio econmico, la rentabilidad acumulada en el ejercicio hasta la fecha a la que se refiere la informacin y la rentabilidad media anual de los tres, cinco, diez y quince ltimos ejercicios econmicos. Asimismo deber ponerse a disposicin de partcipes y beneficiarios, en los trminos establecidos en las especificaciones del plan de pensiones, la totalidad de los gastos del fondo de pensiones, en la parte que sean imputables al plan, expresados en porcentaje sobre la cuenta de posicin. Conforme a la normativa financiera y contable y a los criterios y prcticas de mercado, la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones podr definir el mtodo de clculo de la rentabilidad, as como determinar el grado de desagregacin de las diferentes partidas de gastos del fondo de pensiones imputables a cada plan. 5. Adems de las obligaciones establecidas en los apartados anteriores, las entidades gestoras debern poner a disposicin de los partcipes y beneficiarios de los planes de pensiones de empleo, al menos con carcter trimestral, la informacin peridica prevista en el apartado anterior. Para ello las entidades gestoras debern articular las medidas necesarias y utilizar los medios precisos para garantizar el acceso de cualquier partcipe o beneficiario a dicha informacin. En todo caso las entidades gestoras remitirn la informacin peridica de carcter trimestral a los partcipes y beneficiarios que expresamente la soliciten. 6. No obstante, en los planes de empleo la informacin peridica prevista en los apartados anteriores, en lo que se refiere a derechos consolidados correspondientes a prestaciones definidas de los partcipes en el plan, podr facilitarse en los trminos y plazos fijados en las especificaciones o acordados por la comisin de control y deber incluir necesariamente la cuantificacin de los derechos consolidados de los partcipes en caso de cese o extincin de la relacin laboral.

Doce. El apartado 3 del artculo 35 queda redactado del siguiente modo:

3. Los derechos consolidados de los partcipes en los planes de pensiones del sistema de empleo no podrn movilizarse a otros planes de pensiones o a planes de previsin asegurados o a planes de previsin social empresarial, salvo en el supuesto de extincin de la relacin laboral y slo si estuviese previsto en las especificaciones del plan, o por terminacin del plan de pensiones.

Para la movilizacin, el partcipe deber dirigirse a la entidad gestora o aseguradora de destino, para iniciar su traspaso. A tal fin, el partcipe deber acompaar a su solicitud la identificacin del plan y fondo de pensiones de origen desde el que se realizar la movilizacin, as como, en su caso, el importe a movilizar. La solicitud incorporar una comunicacin dirigida a la entidad gestora de origen para ordenar el traspaso que incluya una autorizacin del partcipe a la entidad gestora o aseguradora de destino para que, en su nombre, pueda solicitar a la gestora del fondo de origen la movilizacin de los derechos consolidados, as como toda la informacin financiera y fiscal necesaria para realizarlo. En el plazo mximo de dos das hbiles desde que la entidad aseguradora o entidad gestora de destino disponga de la totalidad de la documentacin necesaria, sta deber, adems de comprobar el cumplimiento de los requisitos establecidos reglamentariamente para la movilizacin de tales derechos, comunicar la solicitud a la gestora del fondo de origen, con indicacin, al menos, del plan y fondo de pensiones de destino, el depositario de ste y los datos de la cuenta del fondo de pensiones de destino a la que debe efectuarse la transferencia, o, en el caso de movilizacin a un plan de previsin asegurado o a un plan de previsin social empresarial, indicacin, al menos, del plan de previsin asegurado o plan de previsin social empresarial, entidad aseguradora de destino y los datos de la cuenta de destino a la que debe efectuarse la transferencia. En un plazo mximo de 20 das hbiles a contar desde la recepcin por parte de la entidad gestora de origen de la solicitud con la documentacin correspondiente, sta entidad deber ordenar la transferencia bancaria y remitir a la gestora o aseguradora de destino toda la informacin relevante del partcipe, debiendo comunicar a ste el contenido de dicha informacin. No se podrn movilizar los derechos consolidados cuando, en orden a instrumentar compromisos por pensiones del promotor referidos a partcipes que hubieran extinguido su relacin laboral con aquel, las especificaciones prevean la continuidad de las aportaciones del promotor a su favor y, en su caso, las del partcipe que tuvieren carcter obligatorio. Si las especificaciones lo prevn, el partcipe que hubiera extinguido o suspendido su relacin laboral con el promotor podr realizar aportaciones voluntarias al plan de pensiones, siempre y cuando no haya movilizado sus derechos consolidados.

Trece. El artculo 36 queda redactado del siguiente modo:

Artculo 36. Adaptaciones por operaciones societarias o empresariales.

1. Si a consecuencia de operaciones societarias una misma entidad resulta promotora de varios planes de pensiones del sistema de empleo o promotora de un plan de pensiones del sistema de empleo y a la vez tomadora de uno o varios planes de previsin social empresarial, se proceder a integrar en un nico plan de pensiones o, en su caso, en un nico plan de previsin social empresarial a todos los partcipes o asegurados y sus derechos consolidados y, en su caso, a los beneficiarios y sus derechos econmicos, en el plazo de 12 meses desde la fecha de efecto de la operacin societaria. 2. En el caso de que las entidades resultantes de la escisin de la entidad promotora de un plan de empleo se subroguen en las obligaciones de esta ltima con los colectivos de partcipes y, en su caso, de beneficiarios del plan, dichas entidades pasarn a ser promotoras del plan, y debern adaptarse las especificaciones de ste a las condiciones de funcionamiento de los planes de promocin conjunta dentro del plazo de 12 meses desde la fecha de efectos de la subrogacin. No obstante, las empresas resultantes en las que se haya acordado la segregacin de su colectivo del plan inicial podrn promover nuevos planes de empleo o, en su caso, contratar como tomadores nuevos planes de previsin social empresarial, a los que se transferirn los derechos consolidados de su colectivo de empleados partcipes y, en su caso, los derechos econmicos de los beneficiarios.

Catorce. El prrafo e) del artculo 40 queda redactado del siguiente modo:

e) Las incorporaciones de nuevas empresas a los planes de pensiones de promocin conjunta debern comunicarse a la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones, dentro del plazo de treinta das desde la incorporacin.

Debern comunicarse igualmente a la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones las modificaciones en el conjunto de entidades promotoras por cambios de denominacin, operaciones societarias, separacin del plan de pensiones u otras circunstancias, dentro del plazo sealado en el prrafo anterior, desde que la entidad gestora o la Comisin de control tenga conocimiento de dichas modificaciones. No obstante, las comunicaciones anteriores tendrn carcter semestral cuando se trate de planes de pensiones de promocin conjunta que no instrumenten prestaciones definidas para la contingencia de jubilacin para ninguna de las empresas promotoras o colectivos de participes.

Quince. El artculo 43 queda redactado del siguiente modo:

Artculo 43. Separacin de entidades promotoras de los planes de empleo de promocin conjunta.

1. La separacin de una entidad promotora de un plan de pensiones de promocin conjunta podr tener lugar a efectos de integrar sus compromisos con sus partcipes y beneficiarios en otro plan de pensiones del sistema de empleo.

A tal efecto, una entidad adherida a un plan de promocin conjunta podr en cualquier momento promover su propio plan de pensiones de empleo, y proceder a la separacin de aquel por acuerdo de la comisin promotora del nuevo plan. Asimismo, podr efectuarse la separacin de la empresa para la integracin de los compromisos en otro plan de promocin conjunta o en un plan de previsin social empresarial, en virtud de acuerdo entre la empresa y los representantes de sus trabajadores. Dicho acuerdo podr ser adoptado, en su caso, por los vocales de la comisin de control agregada que representen especficamente a los elementos personales de la empresa, si as se prev en las especificaciones o en el anexo correspondiente del plan de promocin conjunta originario.

El acuerdo de separacin dar lugar al traslado de los partcipes y beneficiarios y sus derechos consolidados y econmicos al plan de pensiones o de previsin social empresarial de destino.

Si en virtud de operaciones societarias una entidad resulta a la vez promotora del plan de promocin conjunta y de otro u otros planes del sistema de empleo o tomadora de uno o varios planes de previsin social empresarial, en el plazo de 12 meses desde la operacin societaria deber procederse a la integracin de los partcipes y beneficiarios de los distintos planes y sus derechos consolidados y econmicos en un nico plan de pensiones o, en su caso, en nico plan de previsin social empresarial. En su caso, proceder la separacin del plan de promocin conjunta si se acuerda la concentracin en uno distinto de aqul. 2. Si as se prev en las especificaciones, la comisin de control del plan de empleo de promocin conjunta podr acordar la separacin de una entidad promotora cuando sta deje de reunir las condiciones o criterios generales establecidos en aqullas para la adhesin y permanencia de las empresas en el plan. En tal supuesto, los partcipes y beneficiarios de la empresa afectada y sus derechos econmicos se integrarn en otro plan de empleo o en un plan de previsin social empresarial en los trminos previstos en el apartado 1 anterior. 3. Cuando la separacin implique un cambio de fondo de pensiones, una vez formalizado el nuevo plan de pensiones de la empresa a separar o formalizada la incorporacin a otro plan de promocin conjunta, se efectuar el traslado de los derechos de los partcipes y beneficiarios afectados en el plazo de un mes desde que se acredite ante la gestora del fondo de pensiones de origen la formalizacin referida, plazo que la comisin de control del fondo podr extender hasta tres meses si el saldo es superior al 10 por ciento de la cuenta de posicin del plan. El mismo plazo se aplicar en aquellos casos en los que se produzca la separacin de la entidad promotora para integrar sus compromisos en un plan de previsin social empresarial, desde que se acredite la formalizacin de ste con una entidad aseguradora. La separacin no dar lugar a descuento o penalizacin alguna sobre los derechos econmicos de los partcipes y beneficiarios afectados.

Diecisis. El artculo 44 queda redactado del siguiente modo:

Artculo 44. Terminacin de los planes de empleo de promocin conjunta y baja de entidades promotoras.

1. Los planes de pensiones de empleo de promocin conjunta terminarn por las causas establecidas en el texto refundido de la ley y en este reglamento para cualquier plan de pensiones, y ser de aplicacin lo previsto en este reglamento sobre liquidacin de planes de pensiones y terminacin administrativa.

La liquidacin se ajustar a lo previsto en las especificaciones que, en todo caso, debern respetar la garanta de las prestaciones causadas. Los derechos consolidados de los partcipes se integrarn necesariamente en los planes de empleo en los que puedan ostentar tal condicin o en el plan o planes de previsin social empresarial en los que los partcipes ostenten la condicin de asegurados. En su defecto, se proceder al traslado de derechos consolidados de los partcipes a los planes de pensiones o a los planes de previsin asegurados que aquellos designen. 2. Cuando alguna de las causas de terminacin de un plan de pensiones establecidas en este reglamento afecte exclusivamente a una de las entidades promotoras del plan y su colectivo, la comisin de control del plan acordar la baja de la entidad promotora en el plan de empleo de promocin conjunta en el plazo de dos meses desde que se ponga de manifiesto dicha causa. La baja de una entidad promotora dar lugar al traslado de los derechos consolidados de sus partcipes y, en su caso, de sus beneficiarios a otros planes de pensiones o a planes de previsin asegurados o a planes de previsin social empresarial. Los derechos consolidados de los partcipes se integrarn, en su caso, necesariamente en los planes de empleo donde puedan ostentar tal condicin o en planes de previsin social empresarial en los que los partcipes puedan ostentar la condicin de asegurados. En su defecto, se trasladarn a los planes de pensiones o a los planes de previsin asegurados que aquellos designen, pudiendo optar, si as lo prevn en las especificaciones, por su permanencia como partcipes en suspenso en el plan de promocin conjunta.

Diecisiete. Se modifican los apartados 1, 4 y 5 y se aade un apartado 6 en el artculo 48 quedando redactados del siguiente modo:

1. Con carcter previo a la adhesin de los partcipes, la entidad financiera promotora del plan de pensiones, directamente o a travs de la entidad gestora o depositaria del fondo de pensiones en el que est integrado el plan de pensiones individual, deber informar adecuadamente a los partcipes sobre las principales caractersticas del plan de pensiones y de la cobertura que para cada partcipe puede otorgar en funcin de sus circunstancias laborales y personales.

La referida informacin previa comprender tambin los datos correspondientes al Defensor del Partcipe del plan de pensiones, as como de las comisiones de gestin y depsito aplicables. La incorporacin del partcipe al plan de pensiones individual se formalizar mediante la suscripcin del boletn o documento de adhesin regulado en el artculo 101 de este Reglamento. Con motivo de la adhesin se har entrega al partcipe que lo solicite de un certificado de pertenencia al plan y de la aportacin inicial realizada, en su caso. Asimismo, se le entregar un ejemplar de las especificaciones del plan, as como de la declaracin de los principios de la poltica de inversin del fondo de pensiones a que se refiere el apartado 4 del artculo 69 de este Reglamento, o bien, se le indicar el lugar y forma en que estarn a su disposicin. En todo caso se facilitar a los partcipes la informacin a la que se refiere el artculo 5.1 de la Ley Orgnica 15/1999, de 13 de diciembre, de Proteccin de Datos de Carcter Personal. 4. Con periodicidad semestral, las entidades gestoras debern remitir a los partcipes y beneficiarios de los planes de pensiones individuales informacin sobre la evolucin y situacin de sus derechos econmicos en el plan, as como extremos que pudieran afectarles, especialmente las modificaciones normativas o de las normas de funcionamiento del fondo de pensiones. La informacin semestral contendr un estado-resumen de la evolucin y situacin de los activos del fondo, los costes y la rentabilidad obtenida, e informar, en su caso, sobre la contratacin de la gestin con terceras entidades. La informacin a suministrar en materia de rentabilidad se referir a la obtenida por el plan de pensiones en el ltimo ejercicio econmico, la rentabilidad acumulada en el ejercicio hasta la fecha a la que se refiere la informacin y la rentabilidad media anual de los tres, cinco, diez y quince ltimos ejercicios econmicos. Asimismo deber ponerse a disposicin de partcipes y beneficiarios, en los trminos establecidos en las especificaciones del plan de pensiones, la totalidad de los gastos del fondo de pensiones, en la parte que sean imputables al plan, expresados en porcentaje sobre la cuenta de posicin. Conforme a la normativa financiera y contable y a los criterios y prcticas de mercado, la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones podr definir el mtodo de clculo de la rentabilidad, as como determinar el grado de desagregacin de las diferentes partidas de gastos del fondo de pensiones imputables a cada plan. 5. Adems de las obligaciones establecidas en los apartados anteriores, las entidades gestoras debern poner a disposicin de los partcipes y beneficiarios de los planes de pensiones individuales, al menos con carcter trimestral, la informacin peridica prevista en el apartado anterior. Para ello las entidades gestoras debern articular las medidas necesarias y utilizar los medios precisos para garantizar el acceso de cualquier partcipe o beneficiario a dicha informacin. En todo caso las entidades gestoras remitirn la informacin peridica de carcter trimestral a los partcipes y beneficiarios que expresamente la soliciten. 6. Las especificaciones de los planes de pensiones del sistema individual, la poltica de inversiones del fondo en que se integre y las comisiones de gestin y depsito aplicadas, podrn modificarse por acuerdo del promotor, previa comunicacin por ste o por la entidad gestora o depositaria correspondiente, con al menos un mes de antelacin, a los partcipes y beneficiarios. Los acuerdos de sustitucin de gestora o depositaria del fondo de pensiones, y los cambios de dichas entidades por fusin o escisin debern notificarse a los partcipes y beneficiarios con al menos un mes de antelacin a la fecha de efectos.

Dieciocho. Los apartados 1, 3, 4 y 5 del artculo 50, quedan redactados del siguiente modo:

1. Los derechos consolidados en los planes de pensiones del sistema individual podrn movilizarse a otro plan o planes de pensiones, a uno o varios planes de previsin asegurados, o a un plan de previsin social empresarial, por decisin unilateral del partcipe, o por terminacin del plan. La movilizacin por decisin unilateral podr ser total o parcial.

3. En cualquiera de estos supuestos, los derechos consolidados se integrarn en el plan o planes de pensiones o en el plan o planes de previsin asegurados o en el plan de previsin social empresarial que designe el partcipe. La integracin de los derechos consolidados en otro plan de pensiones o en un plan de previsin asegurado o en un plan de previsin social empresarial exige la condicin de partcipe o tomador o asegurado de stos por parte de la persona que moviliza los citados derechos. El traspaso de los derechos consolidados a un plan de pensiones integrado en un fondo distinto o a un plan de previsin asegurado o a un plan de previsin social empresarial deber realizarse necesariamente mediante transferencia bancaria directa, ordenada por la sociedad gestora del fondo de origen a su depositario, desde la cuenta del fondo de origen a la cuenta del fondo de destino o de la aseguradora de destino. 4. Cuando un partcipe desee movilizar la totalidad o parte de los derechos consolidados que tenga en un plan de pensiones a otro plan integrado en un fondo de pensiones gestionado por diferente entidad gestora o a un plan de previsin asegurado o a un plan de previsin social empresarial de una entidad aseguradora distinta a la entidad gestora del plan de pensiones, el partcipe deber dirigirse a la entidad gestora o aseguradora de destino, para iniciar su traspaso. A tal fin, el partcipe deber acompaar a su solicitud la identificacin del plan y fondo de pensiones de origen desde el que se realizar la movilizacin, as como, en su caso, el importe a movilizar. La solicitud incorporar una comunicacin dirigida a la entidad gestora de origen para ordenar el traspaso que incluya una autorizacin del partcipe a la entidad gestora o aseguradora de destino para que, en su nombre, pueda solicitar a la gestora del fondo de origen la movilizacin de los derechos consolidados, as como toda la informacin financiera y fiscal necesaria para realizarlo. La solicitud del partcipe presentada en un establecimiento de la entidad promotora del plan de destino o del depositario de destino se entender presentada en la entidad gestora de destino, salvo que de manera expresa las especificaciones del plan de pensiones de destino lo limiten a la entidad gestora. En el caso de que existan convenios o contratos que permitan gestionar las solicitudes de movilizacin a travs de mediadores o de las redes comerciales de otras entidades, la presentacin de la solicitud en cualquier establecimiento de stos se entender realizada en la entidad gestora o aseguradora. En el plazo mximo de dos das hbiles desde que la entidad aseguradora o entidad gestora de destino disponga de la totalidad de la documentacin necesaria, sta deber, adems de comprobar el cumplimiento de los requisitos establecidos reglamentariamente para la movilizacin de tales derechos, comunicar la solicitud a la gestora del fondo de origen, con indicacin, al menos, del plan y fondo de pensiones de destino, el depositario de ste y los datos de la cuenta del fondo de pensiones de destino a la que debe efectuarse la transferencia, o, en el caso de movilizacin a un plan de previsin asegurado o a un plan de previsin social empresarial, indicacin, al menos, del plan de previsin asegurado o del plan de previsin social empresarial, entidad aseguradora de destino y los datos de la cuenta de destino a la que debe efectuarse la transferencia. En un plazo mximo de cinco das hbiles a contar desde la recepcin por parte de la entidad gestora de origen de la solicitud con la documentacin correspondiente, esta entidad deber ordenar la transferencia bancaria y remitir a la gestora o aseguradora de destino toda la informacin financiera y fiscal necesaria para el traspaso. 5. En caso de que la entidad gestora de origen sea, a su vez, la gestora del fondo de destino o la aseguradora del plan de previsin asegurado o del plan de previsin social empresarial de destino, el partcipe deber indicar en su solicitud el importe que desea movilizar, en su caso, el plan de pensiones destinatario y el fondo de pensiones de destino al que este adscrito, o, en otro caso, el plan de previsin asegurado o el plan de previsin social empresarial destinatario. La gestora deber emitir la orden de transferencia en el plazo mximo de tres das hbiles desde la fecha de presentacin de la solicitud por el partcipe.

Diecinueve. El apartado 3 del artculo 53 queda redactado del siguiente modo:

3. La comisin de control del plan asociado tendr las funciones establecidas para el promotor de los planes individuales en el artculo 47.1. De cada sesin se levantar el acta correspondiente.

Veinte. El apartado 2 del artculo 54 queda redactado del siguiente modo:

2. La informacin previa y peridica que se debe suministrar a los partcipes y beneficiarios de planes de pensiones asociados se regir por lo establecido en el artculo 48 para los planes de pensiones individuales, salvo las menciones que pudieran ser de aplicacin en relacin con los planes de prestacin definida contenidas en el artculo 34.

Veintiuno. El apartado 1 del artculo 55 queda redactado del siguiente modo:

1. Los derechos consolidados en los planes de pensiones del sistema asociado podrn movilizarse a otro plan o planes de pensiones, o a uno o varios planes de previsin asegurados o a un plan de previsin social empresarial, por decisin unilateral del partcipe o por prdida de la condicin de asociado del promotor o por terminacin del plan.

La movilizacin por decisin unilateral podr ser total o parcial.

Veintids. El apartado 2 del artculo 56 queda redactado del siguiente modo:

2. No obstante lo previsto en el apartado anterior, en relacin con los procesos de inversin desarrollados los fondos de pensiones, podrn encuadrarse dentro de dos tipos: a) Fondo de pensiones cerrado, destinado exclusivamente a instrumentar la inversin de los recursos del plan o planes de pensiones adscritos a aqul.

b) Fondo de pensiones abierto, caracterizado por poder canalizar y desarrollar, junto con la inversin de los recursos del plan o planes de pensiones adscritos a aqul, la inversin de los recursos de otros fondos de pensiones de su misma categora en los trminos establecidos en este reglamento.

Para poder operar como fondo de pensiones abierto ser precisa autorizacin administrativa previa, y que el fondo cuente con un patrimonio mnimo de 12 millones de euros en cuentas de posicin de planes directamente integrados en aqul.

Veintitrs. En el ltimo prrafo del apartado 6 del artculo 58 se suprime la expresin:

y se publicar en el Boletn Oficial del Estado.

Veinticuatro. El apartado 2 del artculo 60 queda redactado del siguiente modo:

2. Las modificaciones de las normas de funcionamiento de un fondo de pensiones requerirn autorizacin administrativa previa y posterior inscripcin en el Registro Especial de Fondos de Pensiones, a cuyo efecto ser de aplicacin el procedimiento regulado en el artculo 58 para la constitucin de un fondo de pensiones.

El mismo procedimiento ser aplicable a la conversin de un fondo de pensiones en abierto y a las modificaciones que para ello precisen, en su caso, las normas de funcionamiento del fondo.

Y en el ltimo prrafo del apartado 3 del artculo 60 se suprime la expresin:

y su publicacin en el Boletn Oficial del Estado.

Veinticinco. Los apartados 2 y 3 del artculo 66 quedan redactados del siguiente modo:

2. A efectos de lo previsto en el apartado anterior, la delimitacin de subplanes en un plan de pensiones de empleo para su adscripcin en distintos fondos podr establecerse en los siguientes casos: a) En los planes de empleo en los que exista al menos un colectivo con rgimen de aportacin definida y otro u otros con rgimen de prestacin definida, se podr formalizar un subplan para cada uno de los distintos regmenes de prestacin definida, adems de otro para el colectivo afectado por el rgimen de aportacin definida.

A los efectos de lo previsto en este artculo, se considerar equivalente al rgimen de aportacin definida el rgimen mixto que derive de aportaciones definidas para la jubilacin y prestaciones definidas totalmente aseguradas para fallecimiento e incapacidad permanente. b) En los planes de empleo en los que se acuerde en sus especificaciones la integracin obligatoria en un subplan de los beneficiarios que vayan a percibir la prestacin en forma de renta actuarial, tanto temporal como vitalicia. c) En los planes de pensiones de promocin conjunta, cuando cada subplan se corresponda con una empresa promotora del mismo. d) En los planes de pensiones de aportacin definida para la contingencia de jubilacin, para el colectivo de partcipes se podrn articular dos subplanes en los que el partcipe pueda estar adscrito a uno u otro subplan o simultneamente a ambos atendiendo al criterio de su edad en cada momento conforme a lo previsto en los prrafos siguientes. Las especificaciones, y en su caso, la base tcnica del plan de pensiones debern precisar, atendiendo a dicho criterio de edad, la proporcin de aportaciones a favor del partcipe que se distribuye entre cada uno de los dos subplanes, as como las edades que, comunes a todos los partcipes, una vez alcanzadas marcan la reasignacin gradual de una parte o de la totalidad de los derechos consolidados entre ambos subplanes del mismo plan. El sistema de reasignacin gradual entre ambos subplanes deber configurarse de tal forma que, cualquiera que sea la edad de entrada del partcipe en la empresa y el sistema financiero del plan, el importe a reasignar de un subplan a otro, segn se alcancen las edades previstas comunes a todos los partcipes, no pueda ser superior, en cada reasignacin, al 20% de los derechos consolidados que en suma tiene el partcipe en los dos subplanes creados conforme al criterio delimitador previsto en esta letra d). La pertenencia a los subplanes a que se refiere esta letra d) y el grado de participacin en los mismos, no podrn ser objeto de eleccin personal por parte del partcipe. Las especificaciones de un plan de pensiones en el que se aplique el criterio de esta letra d), determinarn la posibilidad y condiciones de permanencia de los beneficiarios en los subplanes en los que figuraban integrados en el momento de acceder a tal condicin o, en su caso, su integracin en un subplan de beneficiarios independiente de los anteriores. Todos los criterios delimitadores previstos en este apartado 2 sern compatibles entre s, pudiendo un mismo partcipe o beneficiario estar adscrito a ms de un subplan en funcin del criterio o criterios delimitadores.

3. El plan mantendr una cuenta de posicin en cada uno de los fondos para el desarrollo del subplan correspondiente. La cuenta de posicin en cada fondo recoger las aportaciones, derechos consolidados y prestaciones correspondientes a los partcipes y beneficiarios pertenecientes al subplan adscrito al fondo.

Las aportaciones y recursos correspondientes a cada subplan se integrarn en el fondo correspondiente. Los distintos subplanes no asumirn responsabilidad patrimonial entre s. Las revisiones, aun cuando se emitan en un nico documento o informe, debern individualizarse para cada subplan.

Veintisis. El artculo 69 queda redactado del siguiente modo:

Artculo 69. Principios generales de las inversiones.

1. Los activos de los fondos de pensiones sern invertidos en inters de los partcipes y beneficiarios. En caso de conflicto de intereses, se dar prioridad a la proteccin del inters de partcipes y beneficiarios.

2. Los activos del fondo de pensiones debern cumplir con todo lo previsto en este reglamento y, en todo caso, estarn invertidos de acuerdo con criterios de seguridad, rentabilidad, diversificacin, dispersin, liquidez, congruencia monetaria y de plazos adecuados a sus finalidades. 3. La gestin de inversiones ser realizada por personas honorables que posean la adecuada cualificacin y experiencia profesional. Concurre honorabilidad en quienes hayan venido observando una trayectoria de respeto a las leyes mercantiles y dems normas que regulan la actividad econmica y la vida de los negocios, as como las buenas prcticas comerciales, financieras y bancarias. 4. La comisin de control del fondo de pensiones, con la participacin de la entidad gestora, elaborar por escrito una declaracin comprensiva de los principios de su poltica de inversin. A dicha declaracin se le dar suficiente publicidad. Dicha declaracin se referir, al menos, a cuestiones tales como los mtodos de medicin de los riesgos inherentes a las inversiones y los procesos de gestin del control de dichos riesgos, as como la colocacin estratgica de activos con respecto a la naturaleza y duracin de sus compromisos, y deber ser revisada cuando se produzcan cambios significativos en ella y, en todo caso, como consecuencia de las modificaciones que deban realizarse en funcin de las conclusiones de la revisin financiero actuarial. 5. Los activos de los fondos de pensiones se invertirn mayoritariamente en valores e instrumentos financieros admitidos a negociacin en mercados regulados. Las inversiones en activos que no puedan negociarse en mercados regulados debern, en todo caso, mantenerse dentro de niveles prudenciales. Los activos afectos a la cobertura de las provisiones tcnicas se invertirn de manera adecuada a la naturaleza y duracin de las futuras prestaciones previstas de los planes de pensiones. A estos efectos, se consideran mercados regulados aquellos establecidos dentro del mbito de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE), que cumplan las condiciones exigidas por la Directiva 2004/39/CE relativa a los mercados de instrumentos financieros, y aquellos otros que, en su caso, determinen las autoridades espaolas de control financiero, por entender que sus condiciones de funcionamiento son equivalentes a las fijadas en la citada normativa comunitaria. Tambin se considerarn incluidos en esta categora los mercados organizados de derivados. Se entender por tales, aquellos mercados radicados en estados miembros de la OCDE en los que se articule la negociacin de los instrumentos de forma reglada, dispongan de un sistema de depsitos de garanta actualizables diariamente en funcin de las cotizaciones registradas o de ajuste diario de prdidas y ganancias, exista un centro de compensacin que registre las operaciones realizadas y se interponga entre las partes contratantes actuando como comprador ante el vendedor y como vendedor ante el comprador. 6. La comisin de control del fondo de pensiones deber ejercer, en beneficio exclusivo de los partcipes y beneficiarios, todos los derechos inherentes a los valores integrados en el fondo con relevancia cuantitativa y carcter estable, especialmente el derecho de participacin y voto en las juntas generales. Dichos derechos los ejercitar la comisin de control del fondo, directamente o a travs de la entidad gestora, que seguir las indicaciones de dicha comisin o lo dispuesto en las normas de funcionamiento del fondo. En cualquier caso, en el informe de gestin anual del fondo de pensiones se deber dejar constancia de la poltica de la comisin de control del fondo, o en su caso de la entidad gestora, con relacin al ejercicio de los derechos polticos inherentes a los valores integrados en el fondo de pensiones. 7. A efectos de lo dispuesto en el presente captulo, se considerarn pertenecientes a un mismo grupo las sociedades que se encuentren en los supuestos contemplados en el artculo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de junio, del Mercado de Valores. 8. Los activos que integran el patrimonio del fondo de pensiones corresponden colectiva y proporcionalmente a todos los planes adscritos al mismo y a todos los partcipes y beneficiarios de stos, a excepcin del supuesto previsto en el ar-tculo 65, y los derivados del aseguramiento o garanta del plan o de sus prestaciones, y de las obligaciones y responsabilidades contractuales derivadas del mismo. Tambin se excepta de esta regla general la atribucin de la rentabilidad pactada respecto de la amortizacin del dficit o de los fondos pendientes de trasvase en planes de reequilibrio formalizados al amparo de las disposiciones transitorias cuarta, quinta y sexta de la Ley. No obstante, el Ministro de Economa y Hacienda podr regular las condiciones bajo las cuales podr efectuarse la asignacin especfica de activos o carteras de un plan de pensiones de empleo a diferentes subplanes o colectivos integrados en ste. Sin perjuicio de lo anterior, el Ministro de Economa y Hacienda podr regular las condiciones en que podrn asignarse inversiones del patrimonio del fondo de pensiones de empleo con el fin de utilizar su tasa interna de rendimiento como tipo de inters tcnico.

Veintisiete. El artculo 70 queda redactado del siguiente modo:

Artculo 70. Inversiones aptas de los fondos de pensiones.

Son activos aptos para la inversin de los fondos de pensiones: 1. Valores e instrumentos financieros de renta fija y variable de cualquier tipo, incluidos los que puedan dar derecho a su suscripcin o adquisicin, cuando habiendo sido admitidos a negociacin en mercados regulados, sean susceptibles de trfico generalizado e impersonal en un mercado financiero.

En todo caso, se entender que los referidos valores e instrumentos financieros son susceptibles de trfico generalizado e impersonal en un mercado financiero, cuando se cumpla alguno de los siguientes requisitos:

a) Cuando se trate de valores e instrumentos financieros de renta variable que se negocien electrnicamente o que formen parte del ndice representativo del mercado en el que se negocien.

b) Cuando se trate de valores e instrumentos financieros de renta fija respecto de los que sea posible obtener cotizacin en alguna de las tres ltimas sesiones del mercado previas a la fecha de elaboracin de los estado contables. c) Cuando se trate de valores e instrumentos financieros de renta fija respecto de los que, al menos un agente financiero actuando por cuenta propia ofrezca pblicamente precios con fines de negociacin y cierre de operaciones que se ajusten a las condiciones vigentes en el mercado en cada momento. Los agentes financieros debern cumplir los requisitos que a los efectos disponga el Ministerio de Economa y Hacienda. Los valores e instrumentos financieros negociables de renta fija o variable de nueva emisin sern provisionalmente aptos en el caso de que la entidad emisora tuviera valores de la misma clase emitidos con anterioridad a que se negocien en tales mercados. La aptitud provisional cesar, si en el plazo de un ao desde su emisin no llegasen a cumplir los requisitos requeridos a tal efecto. A dichos valores e instrumentos financieros se equipararn aqullos en cuyas condiciones de emisin conste el compromiso de solicitar la admisin a negociacin, siempre que el plazo inicial para cumplir dicho compromiso sea inferior a seis meses. En el caso de que no se produzca su admisin a negociacin en el plazo de seis meses desde que se solicite, o no se cumpla el compromiso de presentar en el plazo determinado la correspondiente solicitud de admisin, deber reestructurarse la cartera en los dos meses siguientes al trmino de los plazos antes sealados.

2. Activos financieros estructurados. Se entender por activo financiero estructurado aquel activo compuesto por combinacin de dos o ms activos, instrumentos derivados o combinacin de ambos que se instrumenten a travs de un nico negocio jurdico, en los trminos y condiciones que se establezcan por el Ministerio de Economa y Hacienda.

Los activos financieros estructurados, tal y como quedan delimitados en el presente Reglamento y en sus normas de desarrollo, slo podrn ser considerados aptos para la inversin de los fondos de pensiones en aplicacin de este apartado. 3. Las acciones y participaciones de las siguientes instituciones de inversin colectiva:

a) Instituciones de inversin colectiva establecidas en el Espacio Econmico Europeo y sometidas a coordinacin de conformidad con la Directiva 85/611/CEE del Consejo, de 20 de diciembre de 1985.

b) Instituciones de inversin colectiva de carcter financiero que, no encontrndose incluidas en el apartado anterior, estn reguladas en la Ley 35/2003, de Instituciones de Inversin Colectiva, y dems disposiciones de desarrollo. c) Instituciones de inversin colectiva inmobiliarias que tengan su sede o estn radicadas en un Estado del Espacio Econmico Europeo siempre que la institucin est sujeta a autorizacin y supervisin por una autoridad de control. d) Instituciones de inversin colectiva distintas a las recogidas en las letras a), b) y c) del presente apartado siempre que sean de carcter financiero y cumplan los siguientes requisitos:

1. Sus acciones o participaciones no presenten ninguna limitacin a su libre transmisin.

2. Tengan su sede o estn radicadas en algn pas miembro de la OCDE en el que no concurra el carcter de paraso fiscal. 3. Que sus estados financieros sean objeto de auditora anual; tal auditora ser externa e independiente. En el momento de la inversin, deber constar la opinin favorable del auditor respecto del ltimo ejercicio de referencia. 4. Que ni individualmente ni de manera conjunta con el resto de los fondos de pensiones gestionados por la misma entidad gestora, la inversin pueda suponer el ejercicio, en la prctica, del control sobre la institucin en la que se invierte. 5. La inversin no podr tener lugar en instituciones cuyos socios, administradores o directivos o, en su caso, los socios, administradores o directivos de la sociedad gestora de la institucin de inversin colectiva en la que se pretende invertir tengan, de manera individual o de forma conjunta, directamente o a travs de personas interpuestas, una participacin significativa en el grupo de la entidad gestora del fondo de pensiones inversor. 6. La inversin no podr tener lugar en instituciones en las que, bien la propia institucin de inversin colectiva, bien su entidad gestora, formen parte del grupo econmico de la entidad gestora del fondo de pensiones o de los promotores de los planes de pensiones integrados en los fondos gestionados. Las acciones y participaciones de instituciones de inversin colectiva, tal y como quedan delimitadas en el presente reglamento slo podrn ser consideradas aptas para la inversin de los fondos de pensiones en aplicacin de este apartado. A los efectos de la normativa de planes y fondos de pensiones tendrn la consideracin de instituciones de inversin colectiva las siguientes:

a) Las instituciones de inversin colectiva que tengan en Espaa su domicilio en el caso de sociedades, o que se hayan constituido en Espaa y cuya sociedad gestora est domiciliada en Espaa, en el caso de fondos.

b) Cualquier otra institucin, entidad, instrumento o vehculo de inversin que pueda ser considerado como institucin de inversin colectiva de tipo abierto, entendindose por tal aqulla cuyo objeto sea la inversin colectiva de los fondos captados entre el pblico y cuyo funcionamiento est sometido al principio del reparto de riesgos, y cuyas unidades, a peticin del tenedor, sean recompradas o reembolsadas, directa o indirectamente con cargo a los activos de estas instituciones. Se equipara a estas recompras o reembolsos el hecho de que una Institucin de inversin colectiva acte a fin de que el valor de sus acciones o participaciones en un mercado secundario oficial o en cualquier otro mercado regulado domiciliado en la Unin Europea no se desvirte sensiblemente de su valor liquidativo.

No tendrn la consideracin de instituciones de inversin colectiva aquellas entidades, cualquiera que sea su denominacin o estatuto que, estando domiciliadas en un Estado miembro de la OCDE, ejerzan, de acuerdo con la normativa que les resulte aplicable, las actividades tpicas de las entidades de capital riesgo previstas en el artcu-lo 2 de la Ley 25/2005, de 24 de noviembre, reguladora de las entidades de capital riesgo y sus sociedades gestoras.

4. Depsitos en entidades de crdito que sean a la vista o a plazo, en cuyo caso tendrn un vencimiento no superior a doce meses y podrn hacerse lquidos en cualquier momento sin que el principal del depsito pueda verse comprometido en caso de liquidez anticipada. La entidad de crdito depositaria deber tener su sede en un Estado miembro de la Unin Europea, y los depsitos debern estar nominados en monedas que se negocien en mercados de divisas de la OCDE. 5. Bienes inmuebles y derechos reales inmobiliarios que renan los requisitos establecidos en el apartado 10 del artculo 50 del Reglamento de ordenacin y supervisin de los seguros privados, aprobado por Real Decreto 2486/1998, de 20 de noviembre. 6. Crditos hipotecarios, siempre que se trate de primera hipoteca y sta est constituida sobre inmuebles que renan los requisitos establecidos en el apartado anterior. Debern cumplirse, adems, todos los requisitos que resultaren exigibles por la legislacin hipotecaria. Crditos frente a la Hacienda Pblica por retenciones a cuenta del Impuesto sobre sociedades. Crditos pignoraticios, siempre que el objeto de la garanta sea tambin un activo apto para la inversin de los fondos de pensiones. 7. Instrumentos derivados en los trminos y con los requisitos previstos en este Reglamento y en su normativa de desarrollo. 8. Las acciones y participaciones de las entidades de capital riesgo reguladas en la Ley 25/2005, de 24 de noviembre, reguladora de las entidades de capital riesgo y de sus sociedades gestoras. 9. Valores e instrumentos financieros de renta fija y variable distintos de los previstos en el apartado 1 de este artculo, en los siguientes trminos:

a) Valores e instrumentos financieros no cotizados en mercados regulados o que estando admitidos a negociacin en mercados regulados, no sean susceptibles de trfico generalizado e impersonal, siempre que cumplan los siguientes requisitos: 1. No podrn presentar ninguna limitacin a su libre transmisin.

2. Debern haber sido emitidos por entidades con sede social en algn pas miembro de la OCDE en el que no concurra el carcter de paraso fiscal. 3. La entidad emisora de los valores o instrumentos financieros deber auditar sus estados financieros anualmente; tal auditora ser externa e independiente. En el momento de la inversin, deber constar la opinin favorable del auditor respecto del ltimo ejercicio de referencia. 4. Ni individualmente ni de manera conjunta con el resto de los fondos de pensiones gestionados por la misma entidad gestora, la inversin en valores e instrumentos financieros no contratados en mercados regulados podr suponer el ejercicio, en la prctica, del control sobre la entidad en la que se invierte. 5. La inversin no podr tener lugar en entidades cuyos socios, administradores o directivos tengan, de manera individual o de forma conjunta, directamente o a travs de personas interpuestas, una participacin significativa en el grupo de la entidad gestora. Tampoco se podrn realizar inversiones en valores emitidos por sociedades que hayan sido financiadas por el grupo econmico de la entidad gestora o de los promotores de los planes integrados en los fondos gestionados y que vayan a destinar la financiacin recibida de los fondos a amortizar directa o indirectamente los crditos otorgados por las empresas de los grupos citados.

A estos efectos, se entender que la operacin se realiza por persona o entidad interpuesta cuando se ejecuta por persona unida por vnculo de parentesco en lnea directa o colateral, consangunea o por afinidad, hasta el cuarto grado inclusive, por mandatarios o fiduciarios o por cualquier sociedad en que los citados consejeros, administradores, directores, entidades o integrantes de la comisin de control tengan, directa o indirectamente, un porcentaje igual o superior al 25 por ciento del capital o ejerzan en ella funciones que impliquen el ejercicio del poder de decisin.

Queda prohibida la inversin de los fondos de pensiones en valores o instrumentos financieros no cotizados emitidos por el grupo econmico de la gestora o de los promotores de los planes de pensiones integrados en los fondos gestionados. b) Acciones y participaciones de entidades de capital riesgo distintas de las contempladas en el apartado 8 de este mismo artculo siempre que cumplan todos los requisitos previstos en la letra a) anterior de este mismo apartado con las siguientes especialidades:

1. No tendrn la consideracin de limitaciones a la libre transmisin aquellas clusulas o pactos expresos que establezcan un derecho de adquisicin preferente ajustado a condiciones de mercado a favor de los accionistas o partcipes de la entidad de capital riesgo o que exijan una autorizacin previa de la transmisin por parte de la entidad gestora o del consejo de administracin de la entidad de capital riesgo, siempre que en el contrato de adquisicin o folleto informativo correspondiente se enumeren las causas objetivas de denegacin y tales causas versen exclusivamente sobre las condiciones que deben reunir los potenciales adquirentes de la participacin en la entidad de capital riesgo.

2. Sin perjuicio del deber de auditora anual, externa e independiente de los estados financieros de la entidad de capital riesgo en la que se pretenda invertir, cuando dicha entidad de capital riesgo sea de nueva constitucin, la entidad gestora de la misma deber serlo de, al menos, otra entidad de capital riesgo ya existente que cumpla con el requisito anterior de auditora anual, externa e independiente de los estados financieros, con opinin favorable del auditor respecto del ltimo ejercicio completo concluido. A los efectos de esta letra b), tendrn la consideracin de entidades de capital riesgo aquellas entidades, cualquiera que sea su denominacin o estatuto, que, estando domiciliadas en un Estado miembro de la OCDE, ejerzan, de acuerdo con la normativa que les resulte aplicable, las actividades tpicas de las entidades de capital riesgo previstas en el artculo 2 de la Ley 25/2005, de 24 de noviembre, reguladora de las entidades de capital riesgo y sus sociedades gestoras. c) Instrumentos del mercado monetario, siempre que sean lquidos y tengan un valor que pueda determinarse con precisin en todo momento, no negociados en un mercado regulado, siempre que se cumplan alguno de los siguientes requisitos:

1. Que estn emitidos o garantizados por el Estado, las comunidades autnomas, las entidades locales, el Banco de Espaa, el Banco central Europeo, la Unin Europea, el Banco Europeo de Inversiones, el banco central de alguno de los Estado miembros, cualquier Administracin pblica de un Estado miembro, o por un organismo pblico internacional al que pertenezcan uno o ms Estado miembros.

2. Que estn emitidos por una empresa cuyos valores se negocien en un mercado regulado. 3. Que estn emitidos o garantizados por una entidad del mbito de la OCDE sujeta a supervisin prudencial.

A los efectos de este prrafo 9.c), se considerarn instrumentos del mercado monetario aquellos activos de renta fija cuyo plazo de vencimiento sea inferior a 18 meses. Adems se considerarn lquidos si existen mecanismos para realizarlos a su valor de mercado o si existe un compromiso de recompra por parte del emisor o de una entidad financiera. 10. Provisiones matemticas en poder de entidades aseguradoras, en los casos en que el fondo de pensiones tenga integrados uno o varios planes de pensiones total o parcialmente asegurados.

11. Fondos de pensiones abiertos. 12. Deudas de promotores de los planes de pensiones integrados en el fondo de pensiones correspondientes a fondos pendientes de trasvase o a un dficit pendiente de amortizar en virtud de planes de reequilibrio. 13. El Ministro de Economa y Hacienda podr establecer las condiciones que hayan de reunir otros activos no enumerados anteriormente para su consideracin como aptos para la inversin por parte de los fondos de pensiones.

Veintiocho. El artculo 71 queda redactado del siguiente modo:

Artculo 71. Operaciones con derivados.

1. Los fondos de pensiones podrn operar, en los trminos previstos en este Reglamento, con instrumentos derivados con alguna de las siguientes finalidades: a) Asegurar una adecuada cobertura de los riesgos asumidos en toda o parte de la cartera de instrumentos financieros o de los instrumentos derivados titularidad del fondo de pensiones.

b) Como inversin, adquiridos sin finalidad de cobertura.

2. Los fondos de pensiones debern mantener en todo momento una poltica razonable de diversificacin del riesgo de contraparte teniendo en cuenta para ello las situaciones de concentracin de riesgos que pudieran plantearse en el futuro. En todo caso, las posiciones en derivados estarn sujetas, conjuntamente con los valores emitidos o avalados por una misma entidad o por las pertenecientes a un mismo grupo, a los lmites establecidos en el artculo 72 de este Reglamento.

3. Los fondos de pensiones debern valorar diariamente a precios de mercado sus operaciones en derivados. 4. Las comisiones de control, las entidades promotoras o en su caso las entidades gestoras y depositarias extremarn la diligencia en lo referente a la contratacin de instrumentos derivados, para lo que ser preciso que establezcan los adecuados mecanismos de control interno que permitan verificar que dichas operaciones son apropiadas a sus objetivos y que disponen de los medios y experiencia necesarios para llevar a cabo tal actividad. 5. El Ministro de Economa y Hacienda podr establecer las condiciones generales necesarias que hayan de reunir los instrumentos derivados para su consideracin como aptos para la inversin por parte de los fondos de pensiones.

Veintinueve. Se introduce un nuevo artculo 71 bis con la siguiente redaccin:

Artculo 71 bis. Instrumentos derivados contratados con finalidad de cobertura.

A los efectos de lo dispuesto en el artculo 71 del Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, se entender que un instrumento derivado ha sido contratado para asegurar una adecuada cobertura de los riesgos asumidos en toda o parte de la cartera de activos o de otros instrumentos derivados titularidad del fondo de pensiones siempre que se cumplan simultneamente las siguientes condiciones: a) Que existiendo elementos patrimoniales u otras operaciones que contribuyan a exponer al fondo de pensiones a un riesgo, aquellas operaciones tengan por objeto eliminar o reducir significativamente ese riesgo.

b) Que los activos cubiertos y sus instrumentos de cobertura sean identificados explcitamente desde el nacimiento de la citada cobertura. c) Que el subyacente del derivado de cobertura sea el mismo que el correspondiente al riesgo de los elementos que se estn cubriendo.

En caso contrario, deber acreditarse la existencia, dentro de los mrgenes generalmente aceptados para calificar como eficaz una operacin de cobertura en la legislacin contable espaola, de una relacin estadstica vlida y verificable en los dos ltimos aos entre el subyacente del derivado de cobertura y el instrumento cubierto.

Treinta. Se introduce un nuevo artculo 71 ter con la siguiente redaccin:

Artculo 71 ter. Instrumentos derivados contratados como inversin.

Los instrumentos derivados contratados como inversin, bien directamente o bien formando parte de un producto estructurado, no podrn exponer al fondo de pensiones a prdidas potenciales o reales que superen el patrimonio neto del fondo de pensiones.

Por prdidas potenciales habr de entenderse la mayor prdida que puede tener el fondo de pensiones en el peor de los escenarios probables. A estos efectos, la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones establecer los requisitos, hiptesis y condiciones que habrn de cumplir los modelos internos con los que deber contar la entidad gestora para estimar el valor en riesgo en la utilizacin de instrumentos derivados contratados como inversin. Como alternativa a los modelos internos de valor en riesgo exigibles a la entidad gestora en la utilizacin de instrumentos derivados contratados como inversin, la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones podr establecer una metodologa estndar de clculo de mxima prdida potencial que incluir las condiciones para la cobertura y compensacin de posiciones, el reconocimiento de las garantas aportadas y el tipo de activos en los que deber materializarse.

Treinta y uno. El artculo 72 queda redactado del siguiente modo:

Artculo 72. Criterios de diversificacin, dispersin y congruencia de las inversiones.

Las inversiones de los fondos de pensiones estarn, en todo momento, suficientemente diversificadas, de forma que se evite la dependencia excesiva de una de ellas, de un emisor determinado o de un grupo de empresas, y las acumulaciones de riesgo en el conjunto de la cartera, debiendo cumplir, en todo momento, las condiciones establecidas en los apartados siguientes: a) Al menos el 70 por ciento del activo del fondo de pensiones se invertir en valores e instrumentos financieros susceptibles de trfico generalizado e impersonal que estn admitidos a negociacin en mercados regulados, en instrumentos derivados negociados en mercados organizados, en depsitos bancarios, en crditos con garanta hipotecaria, en inmuebles y en instituciones de inversin colectiva inmobiliarias. Tambin se podrn incluir en el referido porcentaje las acciones y participaciones de instituciones de inversin colectiva sometidas a la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversin colectiva o a la Directiva 85/611/CEE del Consejo, de 20 de diciembre de 1985, siempre que, tratndose de fondos de inversin, sus participaciones o bien tengan la consideracin de valores cotizados o bien estn admitidas a negociacin en mercados regulados; y, tratndose de sociedades de inversin, sus acciones sean susceptibles de trfico generalizado e impersonal y estn admitidas a negociacin en mercados regulados.

No se incluirn en el citado porcentaje las acciones y participaciones de instituciones de inversin colectiva de inversin libre y de instituciones de inversin colectiva de instituciones de inversin colectiva de inversin libre sometidas a la Ley 35/2003 de 4 de noviembre, de instituciones de inversin colectiva, y su normativa de desarrollo. b) La inversin en valores o instrumentos financieros emitidos por una misma entidad, ms los crditos otorgados a ella o avalados o garantizados por la misma, no podr exceder del 5 por ciento del activo del fondo de pensiones. No obstante, el lmite anterior ser del 10 por ciento por cada entidad emisora, prestataria o garante, siempre que el fondo no invierta ms del 40 por ciento del activo en entidades en las que se supere el 5 por ciento del activo del fondo. El fondo podr invertir en varias empresas de un mismo grupo no pudiendo superar la inversin total en el grupo el 10 por ciento del activo del fondo. Ningn fondo de pensiones podr tener invertido ms del 2 por ciento de su activo en valores o instrumentos financieros no admitidos a cotizacin en mercados regulados o en valores o instrumentos financieros que, estando admitidos a negociacin en mercados regulados no sean susceptibles de trfico generalizado e impersonal, cuando estn emitidos o avalados por una misma entidad. El lmite anterior ser de un 4 por ciento para los citados valores o instrumentos financieros cuando estn emitidos o avalados por entidades pertenecientes a un mismo grupo. No estarn sometidos a los lmites previstos en esta letra b) los depsitos en entidades de crdito, sin perjuicio de la aplicacin del lmite conjunto al que se refiere la letra f) de este artculo. c) La inversin en instituciones de inversin colectiva de carcter financiero estar sujeta a los siguientes lmites:

1. La inversin en una sola institucin de inversin colectiva de las previstas en las letras a) y b) del artculo 70.3 podr llegar hasta el 20 por ciento del activo del fondo de pensiones siempre que, tratndose de fondos de inversin, sus participaciones o bien tengan la consideracin de valores cotizados o bien estn admitidas a negociacin en mercados regulados; y, tratndose de sociedades de inversin, sus acciones sean susceptibles de trfico generalizado e impersonal y estn admitidas a negociacin en mercados regulados.

2. La inversin en una sola institucin de inversin colectiva de las previstas en las letras a) y b) del artculo 70.3 cuando no cumplan los requisitos previstos en el prrafo anterior, o de las previstas en la letra d) del mismo artculo 70.3, o en una sola institucin de inversin colectiva de inversin libre o institucin de inversin colectiva de instituciones de inversin colectiva de inversin libre no podr superar el 5 por ciento del activo del fondo de pensiones.

Los lmites previstos en esta letra para la inversin en una misma institucin de inversin colectiva sern, asimismo, aplicables para la inversin del fondo de pensiones en varias instituciones de inversin colectiva cuando stas estn gestionadas por una misma entidad gestora de instituciones de inversin colectiva o por varias pertenecientes al mismo grupo.

d) Los instrumentos derivados estarn sometidos, en los trminos previstos en la letra b) de este artculo, a los lmites de dispersin por el riesgo de mercado asociado a la evolucin del subyacente, salvo que ste consista en instituciones de inversin colectiva, en tipos de inters, en tipos de cambio o en ndices de referencia que cumplan como mnimo las siguientes condiciones:

1. Tener una composicin suficientemente diversificada.

2. Tener una difusin pblica adecuada. 3. Ser de uso generalizado en los mercados financieros.

Los instrumentos derivados cuyos subyacentes sean materias primas estarn sometidos por el riesgo de mercado a los limites previstos en los dos primeros prrafos de la letra b) de este mismo artculo.

Para la aplicacin de los lmites de diversificacin y dispersin asociados al riesgo de mercado, los instrumentos derivados que tengan la consideracin de instrumentos de cobertura se considerarn atendiendo a la posicin neta. Asimismo, los instrumentos derivados no negociados en mercados regulados en los trminos descritos en el ltimo prrafo del artculo 69.5 de este Reglamento estarn sometidos a los lmites previstos en el penltimo prrafo de la letra b) de este mismo artculo por el riesgo de contraparte asociado a la posicin. El Ministro de Economa y Hacienda podr establecer normas especficas sobre la incidencia de los instrumentos derivados en el cmputo de los lmites establecidos en este artculo, as como la aplicacin de lmites, condiciones y normas de valoracin a las operaciones con dichos instrumentos. e) Los lmites previstos en las letras a) a d) anteriores no sern de aplicacin cuando en la declaracin comprensiva de los principios de la poltica de inversin del fondo de pensiones se establezca que ste tiene por objeto desarrollar una poltica de inversin que, o bien replique o reproduzca, o bien tome como referencia un determinado ndice burstil o de renta fija representativo de uno o varios mercados radicados en un estado miembro o en cualquier otro Estado, o de valores negociados en ellos. El mercado o mercados donde coticen las acciones u obligaciones que componen el ndice debern reunir unas caractersticas similares a las exigidas en la legislacin espaola para obtener la condicin de mercado secundario oficial. El ndice deber reunir como mnimo, las siguientes condiciones:

1. Tener una composicin suficientemente diversificada.

2. Resultar de fcil reproduccin. 3. Ser una referencia suficientemente adecuada para el mercado o conjunto de valores en cuestin. 4. Tener una difusin pblica adecuada.

En el caso de que la poltica de inversin consista en replicar o reproducir el ndice, la inversin en acciones u obligaciones del mismo emisor o grupo de emisores podr alcanzar el 20 por ciento del activo del fondo de pensiones. Este lmite se podr ampliar al 35 por ciento para un nico emisor o grupo de emisores cuando concurran circunstancias excepcionales en el mercado que habrn de ser valoradas por las autoridades espaolas de control financiero.

En el caso de que la poltica de inversin consista en tomar como referencia el ndice, la inversin en acciones u obligaciones del mismo emisor o grupo de emisores podr alcanzar el 10 por ciento del activo del fondo de pensiones. Asimismo, se podr comprometer otro 10 por ciento adicional del activo del fondo de pensiones en tales valores siempre que se haga mediante la utilizacin de instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados. La mxima desviacin permitida respecto al ndice que se replica o reproduce, o es tomado como referencia y su frmula de clculo sern conformes a los criterios que a este respecto establezcan las autoridades espaolas de control financiero. f) La inversin en los valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por una misma entidad, las posiciones frente a ella en instrumentos derivados y los depsitos que el fondo de pensiones tenga en dicha entidad no podr superar el 20 por ciento del activo del fondo de pensiones. El citado lmite tambin ser aplicable a varias entidades que formen parte de un mismo grupo. Para la aplicacin del lmite contenido en esta letra, no se tendrn en cuenta las acciones o participaciones de instituciones de inversin colectiva ni las participaciones en fondos de pensiones abiertos cuando unas u otros estn gestionados por una misma entidad o grupo de ellas. g) Los fondos de pensiones no podrn invertir ms del 5 por ciento de su activo en valores o instrumentos financieros emitidos por entidades del grupo al que pertenezca el promotor o promotores de los planes de empleo en l integrados. h) La inversin de los fondos de pensiones en valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por una misma Entidad no podr exceder del 5 por ciento, en valor nominal, del total de los valores e instrumentos financieros en circulacin de aqulla. Este lmite se elevar al 20 por ciento en los siguientes casos:

1. Para acciones y participaciones de instituciones de inversin colectiva de las previstas en las letras a) y b) del artculo 70.3 siempre que, tratndose de fondos de inversin, sus participaciones o bien tengan la consideracin de valores cotizados o bien estn admitidas a negociacin en mercados regulados; y tratndose de sociedades de inversin, sus acciones estn admitidas a negociacin en mercados regulados.

2. Para valores o participaciones emitidos por sociedades o fondos de capital riesgo autorizados a operar en Espaa conforme a la Ley 25/2005, de 24 de noviembre.

Los lmites establecidos en los prrafos anteriores no sern de aplicacin a los valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por el Estado o sus organismos autnomos, por las comunidades autnomas, corporaciones locales o por administraciones pblicas equivalentes de Estados pertenecientes a la OCDE, o por las instituciones u organismos internacionales de los que Espaa sea miembro y por aquellos otros que as resulte de compromisos internacionales que Espaa pueda asumir, siempre que la inversin en valores de una misma emisin no supere el 10 por ciento del saldo nominal de sta.

i) La inversin en inmuebles, crditos hipotecarios, derechos reales inmobiliarios, acciones y participaciones en instituciones de inversin colectiva inmobiliaria y en aquellas participaciones en el capital social de sociedades que tengan como objeto social exclusivo la tenencia y gestin de inmuebles y cuyos valores no estn admitidos a cotizacin en mercados regulados no podr exceder del 30 por ciento del activo del fondo de pensiones. No se podr invertir ms del 10 por ciento del activo del fondo de pensiones en un solo inmueble, crdito hipotecario, derecho real inmobiliario o en acciones o participaciones del capital social de una sociedad o grupo de ellas que tenga como objeto social exclusivo la tenencia y gestin de inmuebles y cuyos valores no estn admitidos a cotizacin en mercados regulados. Este lmite ser aplicable, as mismo, sobre aquellos inmuebles, derechos reales inmobiliarios, crditos hipotecarios o sociedades lo suficientemente prximos y de similar naturaleza que puedan considerarse como una misma inversin. La inversin en una sola institucin de inversin colectiva inmobiliaria podr llegar hasta el 20 por ciento del activo del fondo de pensiones. Este lmite tambin ser aplicable para la inversin del fondo de pensiones en varias instituciones de inversin colectiva inmobiliarias cuando stas estn gestionadas por una misma entidad gestora de instituciones de inversin colectiva o por varias pertenecientes al mismo grupo. A los efectos de este artculo, tendrn la consideracin de sociedades que tengan como objeto social exclusivo la tenencia y gestin de inmuebles aquellas en las que al menos el 90 por ciento de su activo est constituido por inmuebles. A esta categora de activos no le resultar de aplicacin lo establecido en la letra f) anterior. j) Cuando la inversin en cualquiera de los activos aptos, o contratacin de instrumentos derivados aptos, tenga la consideracin de obligacin financiera principal garantizada en el marco de un acuerdo de garanta financiera en los trminos descritos en el captulo II del ttulo I del Real Decreto-ley 5/2005, de 11 de marzo, de reformas urgentes para el impulso a la productividad y para la mejora de la contratacin pblica, los lmites de dispersin y diversificacin por riesgo de contraparte correspondientes a la obligacin financiera principal sern exigibles nicamente al saldo neto del producto de la liquidacin de dichas operaciones. Sin perjuicio de lo anterior, el objeto de la garanta financiera deber ser tambin un activo apto para la inversin de los fondos de pensiones y estar sujeto a los lmites de dispersin y diversificacin establecidos en este artculo conforme a su naturaleza. k) Para la verificacin de los lmites previstos en este artculo, el activo del fondo se determinar segn los criterios de valoracin establecidos en el artculo 75, excluyendo del cmputo del activo las partidas derivadas del aseguramiento de los planes integrados en l, las participaciones en otros fondos de pensiones, las deudas que el promotor de planes de empleo tenga asumidas con los mismos por razn de planes de reequilibrio acogidos a la disposicin transitoria cuarta de la Ley, y la parte de la cuenta de posicin canalizada a otro fondo de pensiones. l) En el caso de fondos de pensiones administrados por una misma entidad gestora o por distintas entidades gestoras pertenecientes a un mismo grupo de sociedades, las limitaciones establecidas en los nmeros anteriores se calcularn, adems, con relacin al balance consolidado de dichos fondos. m) El Ministro de Economa y Hacienda podr establecer condiciones y porcentajes conforme a la normativa comunitaria para establecer o concretar el cumplimiento de la congruencia monetaria. n) Cuando el grado de concentracin de riesgo se estime elevado o pueda comprometerse el desenvolvimiento financiero de los planes integrados, la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones podr fijar condiciones especiales, adicionales a las enumeradas en el presente artculo, a las inversiones de los fondos de pensiones en activos u operaciones financieras que figuren en el pasivo de empresas promotoras de los planes de pensiones adscritos al fondo, de las gestoras o depositarias del fondo o de las empresas pertenecientes al mismo grupo de aqullas.

Treinta y dos. Los apartados 1, 2 y 3 del artculo 75 quedan redactados del siguiente modo:

1. Los valores e instrumentos financieros negociables, sean de renta fija o variable, pertenecientes a los fondos de pensiones, se valorarn por su valor de realizacin, conforme a los siguientes criterios: a) Para aquellos valores e instrumentos financieros admitidos a negociacin en un mercado regulado, se entender por valor de realizacin el de su cotizacin al cierre del da a que se refiera su estimacin o, en su defecto, al ltimo publicado o al cambio medio ponderado si no existiera precio oficial de cierre. Cuando se haya negociado en ms de un mercado, se tomar la cotizacin o precio correspondiente a aqul en que se haya producido el mayor volumen de negociacin.

b) En el caso de valores o instrumentos financieros de renta fija no admitidos a negociacin en un mercado regulado o, cuando admitidos a negociacin, su cotizacin o precio no sean suficientemente representativos, el valor de realizacin se determinar actualizando sus flujos financieros futuros, incluido el valor de reembolso, a los tipos de inters de mercado en cada momento de la Deuda Pblica asimilable por sus caractersticas a dichos valores, incrementado en una prima o margen que sea representativo del grado de liquidez de los valores o instrumentos financieros en cuestin, de las condiciones concretas de la emisin, de la solvencia del emisor, del riesgo pas o de cualquier otro riesgo inherente al valor o instrumento financiero. c) Cuando se trate de otros valores o instrumentos financieros, distintos de los sealados en las letras anteriores, se entender por valor de realizacin el que resulte de aplicar criterios racionales valorativos aceptados en la prctica, teniendo en cuenta, en su caso, los criterios que establezca el Ministro de Economa y Hacienda bajo el principio de mxima prudencia.

2. Los inmuebles se computarn por su valor de tasacin. Con periodicidad al menos anual, los inmuebles del fondo debern ser tasados. Las tasaciones debern efectuarse por una entidad tasadora autorizada para la valoracin de bienes en el mercado hipotecario, con arreglo a las normas especficas para la valoracin de inmuebles aprobadas por el Ministro de Economa y Hacienda. La Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones podr comprobar y revisar de oficio, a travs de sus servicios tcnicos, los valores atribuidos a los inmuebles.

En el caso de inmuebles hipotecados o adquiridos con pago aplazado, se deducir del valor de tasacin el importe de la responsabilidad hipotecaria pendiente o el valor actual de la parte aplazada del precio que se halle pendiente de pago. Se utilizar para su actualizacin la tasa de inters de la Deuda del Estado de duracin ms prxima a la residual de la respectiva obligacin. Cuando se trate de inmuebles en construccin o en rehabilitacin, la entidad podr incorporar a la valoracin inicial el importe de las certificaciones de obras en la medida en que se vayan abonando y respondan a una efectiva realizacin de las mismas. 3. Los crditos se valorarn por su valor actual, con el lmite del valor de la garanta, utilizando para su actualizacin los tipos de inters de mercado en cada momento de la Deuda Pblica de duracin ms prxima a la residual del crdito, incrementado en una prima o margen que sea representativo de las condiciones concretas de la contratacin, de la solvencia del emisor, del riesgo pas, o de cualquier otro riesgo inherente al crdito.

Treinta y tres. El apartado 1 del artculo 78 queda redactado del siguiente modo:

1. Podrn ser entidades gestoras de fondos de pensiones las sociedades annimas que tengan como objeto social y actividad exclusivos la administracin de fondos de pensiones y que, habiendo obtenido autorizacin administrativa previa, renan los siguientes requisitos: a) Tener un capital desembolsado de 601.012 euros. Adicionalmente, los recursos propios debern incrementarse en los porcentajes que a continuacin se indican sobre el exceso del activo total del fondo o fondos gestionados sobre 6.010.121 euros en los siguientes tramos: El 1 por ciento para los excesos sobre 6.010.121 euros hasta 901.518.157 euros.

El 0,3 por ciento para los excesos sobre 901.518.157 hasta 3.305.566.574 euros. El 0,1 por ciento para los excesos sobre 3.305.566.574 euros.

A estos efectos, se computarn como recursos propios los conceptos sealados en el apartado 2 de este artculo. b) Sus acciones sern nominativas. c) Tener como objeto social y actividad exclusivos la administracin de fondos de pensiones. Su denominacin ir seguida en todo caso de la expresin gestora de fondos de pensiones.

d) No podrn emitir obligaciones ni acudir al crdito y tendrn materializado su patrimonio de acuerdo a lo previsto en el apartado 3 de este artculo. e) Debern tener su domicilio social, as como su efectiva administracin y direccin, en Espaa. f) Debern obtener autorizacin administrativa previa e inscribirse en el Registro especial de entidades gestoras de fondos de pensiones establecido en este reglamento. g) A los socios y a las personas fsicas y jurdicas miembros del consejo de administracin, as como a los directores generales y asimilados a estos ltimos de las entidades gestoras de fondos de pensiones les resultar de aplicacin los criterios y rgimen de incompatibilidades y limitaciones establecidos en los artculos 14 y 15 del texto refundido de la Ley de ordenacin y supervisin de los seguros privados aprobado por Real Decreto Legislativo 6/2004, de 29 de octubre. El Ministro de Economa y Hacienda podr regular la forma de acreditacin de este requisito. h) Debern contar con un consejo de administracin formado por no menos de tres miembros. i) Debern contar con una adecuada organizacin administrativa y contable, as como con medios humanos y tcnicos adecuados en los trminos descritos en el artculo 80 bis. j) Debern contar con procedimientos y mecanismos de control interno adecuados en los trminos previstos en el artculo 80 ter.

Treinta y cuatro. Los apartados 1, 4 y 5 del artculo 80 quedan redactados del siguiente modo:

1. Tambin podrn actuar como entidades gestoras de fondos de pensiones las entidades aseguradoras autorizadas para operar en Espaa en el ramo de vida, incluidas las mutualidades de previsin social, que renan los requisitos establecidos en esta norma.

A tal efecto, debern cumplir los requisitos sealados en los prrafos a), e), f), g), i) y j) del artculo 78.1 de este Reglamento. 4. A las aseguradoras que sean gestoras de fondos de pensiones les ser aplicable su normativa especifica contenida en el texto refundido de la Ley de ordenacin y supervisin de los seguros privados aprobado por Real Decreto Legislativo 6/2004, de 29 de octubre, en lo referente a su disolucin, liquidacin y extincin, as como en relacin con la revocacin de la autorizacin administrativa para actuar como entidad aseguradora de vida o mutualidad de previsin social. 5. La baja de las entidades aseguradoras en el Registro especial de entidades gestoras de fondos de pensiones se producir por:

a) Revocacin o suspensin de la autorizacin administrativa para la actividad aseguradora o del ramo de vida.

b) Disolucin de la entidad aseguradora o cierre del establecimiento en Espaa. c) Revocacin de la autorizacin administrativa para ser gestora de fondos de pensiones. d) Revocacin o suspensin de la autorizacin administrativa para ser gestora de fondos de pensiones impuesta como sancin de conformidad con lo dispuesto en el apartado 1 del artculo del artcu-lo 36 del texto refundido de la Ley, en relacin con el artculo 41 del texto refundido de la Ley de ordenacin y supervisin de los seguros privados aprobado por Real Decreto Legislativo 6/2004, de 29 de octubre. e) A peticin de la propia entidad, sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo 85 de este reglamento.

La baja en el Registro especial de entidades gestoras se entender sin perjuicio de las responsabilidades en que la entidad hubiere incurrido en el ejercicio de su actividad como gestora de fondos de pensiones.

La aseguradora que hubiere causado baja en el Registro especial de entidades gestoras de fondos de pensiones podr volver a iniciar tal actividad y causar de nuevo alta en dicho Registro conforme al apartado 3 de este artculo, siempre que rena los requisitos establecidos para ser gestora de fondos de pensiones.

Treinta y cinco. Se introduce un nuevo artculo 80 bis con la siguiente redaccin:

Artculo 80 bis. Organizacin administrativa.

1. La entidad gestora de fondos de pensiones deber contar con una adecuada organizacin administrativa y contable y con medios humanos y tcnicos adecuados a su objeto y actividad. A estos efectos deber, como mnimo, cumplir con las siguientes exigencias: a) Establecer, atendiendo a sus caractersticas particulares, una adecuada segregacin de tareas y funciones tanto entre su personal como entre las actividades que se llevan a cabo en la misma.

b) Se deber garantizar que cada transaccin relacionada con los fondos de pensiones gestionados pueda reconstruirse con arreglo a su origen, las partes que participen, su naturaleza y el tiempo y lugar en que se haya realizado y que los activos de los fondos de pensiones que gestione la entidad gestora se invierten con arreglo a lo dispuesto en la declaracin comprensiva de los principios de la poltica de inversin del fondo de pensiones y en las disposiciones normativas vigentes. c) Deber contar con normas que regulen las transacciones personales de sus empleados y las inversiones en instrumentos financieros que realicen por cuenta propia. d) El consejo de administracin de la entidad ser el responsable ltimo de establecer, documentar y mantener normas de funcionamiento y procedimientos adecuados para facilitar que todos sus miembros puedan cumplir en todo momento sus obligaciones y asumir las responsabilidades que les correspondan de acuerdo con lo dispuesto en el texto refundido de la Ley de Regulacin de los Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por Real Decreto Legislativo 1/2002, de 29 de noviembre, en la Ley 24/1988 de 28 de julio, del Mercado de Valores, en el texto refundido de la Ley de la Ley de Sociedades Annimas, aprobado por Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, y en las dems disposiciones que sean de aplicacin.

2. El Ministro de Economa y Hacienda podr establecer normas especficas de desarrollo de lo previsto en este artculo.

Treinta y seis. Se introduce un nuevo artculo 80 ter con la siguiente redaccin:

Artculo 80 ter. Control interno de las entidades gestoras.

1. Las entidades gestoras de fondos de pensiones debern establecer, documentar y mantener en todo momento procedimientos de control interno adecuados a su organizacin y actividad respecto de los fondos de pensiones gestionados. El consejo de administracin de la entidad gestora ser el responsable ltimo de establecer, mantener y mejorar tales procedimientos de control interno. La direccin de la entidad gestora ser responsable de la implementacin de los procedimientos de control interno, en lnea con las directrices establecidas por el consejo de administracin.

2. Las entidades gestoras debern disponer de la informacin suficiente para que el consejo de administracin y la direccin de la entidad puedan tener un conocimiento actualizado sobre la evolucin de su actividad y la de los fondos de pensiones gestionados, el funcionamiento de sus departamentos y redes de distribucin, y el comportamiento de las magnitudes econmico-financieras bsicas, tanto de su propio negocio, como de los fondos de pensiones gestionados y los planes de pensiones en ellos integrados. Asimismo, deber establecerse un sistema eficaz de comunicaciones que asegure que la informacin relevante llega a todos los responsables. 3. Los procedimientos de control interno comprendern, en todo caso, el desarrollo de una adecuada funcin de revisin y el establecimiento de sistemas de gestin de riesgos, tanto respecto de la propia entidad gestora, como de la actividad de los fondos de pensiones gestionados. 4. La funcin de revisin ser ejercida por personal con suficiente conocimiento y experiencia, que garantice, en el ejercicio de sus funciones, plena independencia respecto a las distintas reas de la entidad gestora, correspondiendo al consejo de administracin de la misma garantizar los recursos precisos para el adecuado cumplimiento de las funciones que tienen encomendadas. 5. Las entidades gestoras establecern sistemas de gestin de riesgos, adecuados a su organizacin y a las caractersticas de los fondos de pensiones gestionados, que les permitan identificar y evaluar, con regularidad, los riesgos internos y externos a los que estn expuestos. Para ello, establecern estrategias respecto de los mismos, adecuadas a la naturaleza e incidencia de tales riesgos, incorporando procesos que permitan una medicin de los riesgos identificados, incluyendo su probabilidad de ocurrencia e impacto en el perfil de riesgo, tanto de la entidad gestora como de los fondos de pensiones gestionados. Asimismo, las entidades gestoras debern tener establecidos planes de contingencia que permitan anticipar situaciones adversas que puedan poner en peligro su viabilidad como entidad y la de los fondos de pensiones gestionados. 6. Los procedimientos de control interno se extendern, en aquellas entidades que externalicen cualesquiera de sus funciones o actuaciones, a las actividades externalizadas. En ningn supuesto la externalizacin de funciones implicar que la entidad gestora transfiera o deje de asumir las responsabilidades derivadas de tales funciones. 7. Anualmente la entidad gestora elaborar un informe sobre la efectividad de sus procedimientos de control interno, incidiendo en las deficiencias significativas detectadas, sus implicaciones y proponiendo, en su caso, las medidas que se consideren adecuadas para su subsanacin. El referido informe ser remitido por el consejo de administracin de la entidad gestora a la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones junto con la documentacin estadstico contable anual en los plazos establecidos al efecto. 8. Los requerimientos establecidos en este artculo, de aplicacin a todas las entidades gestoras, podrn implementarse por las mismas de acuerdo con el principio de proporcionalidad, de manera que, exigindose los mismos principios y elementos de control, su ejecucin pueda llevarse a cabo atendiendo a la dimensin de la entidad y a las caractersticas y nivel de riesgos de los fondos de pensiones gestionados. En ningn caso, la aplicacin de este apartado podr suponer una menor proteccin para el partcipe o beneficiario de los planes de pensiones integrados en los fondos de pensiones gestionados. 9. El Ministro de Economa y Hacienda podr establecer normas especficas de desarrollo de lo previsto en este artculo.

Treinta y siete. El apartado 1 del artculo 81 queda redactado del siguiente modo:

1. Las entidades gestoras de fondos de pensiones tendrn como funciones: a) La intervencin en el otorgamiento de la correspondiente escritura pblica de constitucin del fondo de pensiones como, en su da, las de modificacin o liquidacin del mismo. En su caso, podr colaborar o realizar otras tareas relacionadas con la elaboracin de tales documentos.

b) La llevanza de la contabilidad del fondo de pensiones al da y efectuar la rendicin de cuentas en la forma prevista en este Reglamento. c) La determinacin de los saldos de las cuentas de posicin y de los derechos y obligaciones derivados de cada plan de pensiones integrado. Cursar las instrucciones pertinentes para los traspasos de las cuentas y de los derechos implicados. d) La emisin, en unin con la entidad depositaria de los certificados de pertenencia a planes de pensiones, requeridos por los partcipes cuyos planes de pensiones se integren en el fondo. La entidad gestora certificar anualmente las aportaciones realizadas e imputadas a cada partcipe, as como el valor a fin de ejercicio de sus derechos consolidados, sin perjuicio de las obligaciones de informacin contenidas en este reglamento. En los planes de pensiones en los que intervenga un actuario en la realizacin de los servicios actuariales necesarios para el desenvolvimiento ordinario del plan, la certificacin de derechos consolidados a la que hace referencia el apartado anterior deber realizarse en base a los clculos efectuados por dicho actuario. e) La determinacin del valor de la cuenta de posicin movilizable a otro fondo de pensiones, cuando as lo solicite el correspondiente plan. f) El control de la entidad depositaria del fondo de pensiones, en cuanto al estricto cumplimiento de las obligaciones de sta, a tenor del principio de responsabilidad estipulado en este Reglamento. g) El control de la poltica de inversiones de los fondos de pensiones gestionados en los trminos descritos en el artculo 81 bis.

Treinta y ocho. Se introduce un nuevo artculo 81 bis con la siguiente redaccin:

Artculo 81 bis. Control de la poltica de inversiones de los fondos de pensiones gestionados.

1. De conformidad con los principios de la poltica de inversin del fondo de pensiones y, en su caso, por ejercicio de las funciones delegadas a la entidad gestora contenidas en el apartado 2 del ar-tculo 81, el consejo de administracin de la entidad gestora ser responsable de fijar y aprobar los parmetros sobre la base de los cuales se desarrollar la poltica de inversin estratgica del fondo de pensiones, considerando la relacin activo-obligaciones de los planes integrados, la tolerancia global al riesgo del fondo de pensiones y la liquidez de las posiciones en diferentes escenarios. En particular, deber asegurarse la identificacin, seguimiento, medicin, informacin y control de los riesgos relacionados con las actividades, procedimientos y polticas de inversin adoptadas en los fondos de pensiones. La direccin de la entidad gestora ser responsable de la implementacin de tales polticas y medidas.

2. La utilizacin de instrumentos derivados y activos financieros estructurados por parte de los fondos de pensiones gestionados estar sometida al cumplimiento de los requisitos que a tal efecto disponga el Ministro de Economa y Hacienda y, en todo caso, de las siguientes condiciones:

a) Las entidades gestoras dispondrn de normas claras y escritas aprobadas por el consejo de administracin sobre la utilizacin de instrumentos derivados y activos financieros estructurados, entre las que figuren el reparto de funciones y su delegacin, as como una descripcin de las responsabilidades dentro de la entidad gestora. A este respecto, las funciones de autorizacin, de ejecucin de rdenes, de control de su utilizacin y de manejo de la informacin debern ser desempeadas por personas distintas.

b) Los controles sobre la utilizacin de instrumentos derivados y activos financieros estructurados, que habrn de estar debidamente documentados, se realizarn con regularidad, y peridicamente se informar a una persona que ocupe un puesto de responsabilidad que no tenga a su cargo a quienes ejecutan las rdenes, y en todo caso, a la direccin de la entidad. Los procedimientos de control establecidos deben permitir verificar el estado de situacin con relacin a los riesgos inherentes al uso de los instrumentos derivados y activos financieros estructurados, debiendo comprobarse, mediante controles externos o internos, que los procedimientos implementados son apropiados y se ajustan a los objetivos perseguidos, as como que su funcionamiento en la prctica es el adecuado. c) Las entidades gestoras deben de disponer de directrices claras y escritas sobre las categoras de instrumentos derivados y activos financieros estructurados que pueden utilizarse, las posiciones mximas permitidas, las contrapartes autorizadas y, en el caso de los instrumentos derivados, sobre si los mismos se han adquirido con finalidad de cobertura o de inversin. En el caso de que se realicen operaciones fuera de mercados regulados, la entidad debe asegurarse de que los intermediarios financieros garantizan la liquidez de las posiciones y ofrecen la posibilidad de proporcionar cotizaciones de compra y venta, en cualquier momento, a peticin del fondo de pensiones. d) Las entidades gestoras debern contar con modelos internos para estimar el valor en riesgo o, en su caso, con un mtodo estndar de clculo de mxima prdida potencial en la utilizacin de instrumentos derivados adquiridos con finalidad de inversin a los que se refiere el artculo 71 ter de este reglamento.

Treinta y nueve. El apartado 4 del artculo 84 queda redactado del siguiente modo:

4. Cuando el fondo de pensiones o el plan de pensiones de empleo ostente la titularidad de una cuenta de participacin en otro fondo de pensiones, o invierta en instituciones de inversin colectiva, o invierta en entidades de capital riesgo el lmite anterior operar conjuntamente sobre las comisiones acumuladas a percibir por las distintas gestoras y depositarias o instituciones.

Cuarenta. Se introduce un nuevo artculo 85 bis con la siguiente redaccin:

Artculo 85 bis. Normas de conducta.

1. Las entidades gestoras, las entidades depositarias, las entidades comercializadoras de planes de pensiones, quienes desempeen cargos de administracin y direccin en todas ellas, sus empleados, agentes y apoderados, as como los miembros de las comisiones de control de los planes y de los fondos de pensiones estarn sujetos a las normas de conducta previstas en este reglamento y en su normativa de desarrollo.

2. Ser aplicable a las personas y entidades enumeradas en el prrafo anterior el Cdigo general de conducta de los mercados de valores que figura como anexo del Real Decreto 629/1993, de 3 de mayo, sobre normas de actuacin en los mercados de valores y registros obligatorios. Se habilita al Ministro de Economa y Hacienda para, a propuesta de la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones, desarrollar y adaptar lo establecido en el citado cdigo en lo necesario a las especificidades propias de la actividad en el mbito de los planes y fondos de pensiones. 3. Las entidades gestoras, las entidades depositarias, las entidades diferentes de una entidad gestora que gestionen los activos de un fondo de pensiones y las entidades comercializadoras debern elaborar un reglamento interno de conducta, de obligado cumplimiento, que regular la actuacin de sus rganos de administracin, empleados y representantes. Cuando las entidades referidas en el prrafo anterior ya tengan, en aplicacin de otra normativa, la obligacin de elaborar un reglamento interno de conducta, podrn integrar en ste las normas especficas referidas a su actividad en el mbito de los planes y fondos de pensiones. 4. Los reglamentos internos de conducta debern estar inspirados en el Cdigo general de conducta de los mercados de valores y en sus normas de desarrollo. Especficamente, debern establecer procedimientos de control interno que acrediten que las decisiones de inversin a favor de un determinado fondo de pensiones o cliente, se adopta con carcter previo a la transmisin de la orden al intermediario. Asimismo, deber disponer de criterios, objetivos y preestablecidos, para la distribucin o desglose de operaciones que afecten a varios fondos de pensiones o clientes, que garanticen la equidad y no discriminacin entre ellos. 5. Los reglamentos internos de conducta de la entidad gestora y de la entidad depositaria elaborados segn lo previsto en este Reglamento debern remitirse a la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones junto a la solicitud de autorizacin administrativa en el caso de la entidad gestora y al tiempo de la solicitud de inscripcin en el registro especial de entidades depositarias en el caso de entidades depositarias. Tales reglamentos internos de conducta estarn a disposicin de las comisiones de control de los fondos de pensiones gestionados o respecto de los que se preste el servicio de depsito. 6. El incumplimiento de lo previsto en los reglamentos internos de conducta, en cuanto su contenido sea desarrollo de las disposiciones a que se refiere el apartado 2 de este mismo artculo, podr dar lugar a la imposicin de las correspondientes sanciones administrativas, en los trminos previstos en el texto refundido de la Ley de Regulacin de los Planes y Fondos de Pensiones.

Cuarenta y uno. Se introduce un nuevo artculo 85 ter con la siguiente redaccin:

Artculo 85 ter. Operaciones vinculadas.

1. Se consideran operaciones vinculadas las que realizan las personas que se enumeran a continuacin con relacin a las operaciones a las que se refiere el apartado 2. a) Por las entidades gestoras y las entidades depositarias entre s cuando afectan a un fondo de pensiones respecto del que actan como gestora y depositario respectivamente, y las que se realizan entre las entidades gestoras y quienes desempean en ellas cargos de administracin y direccin.

b) Por las entidades gestoras, cuando afectan a un fondo de pensiones respecto del que actan como gestora; y por las entidades depositarias cuando afectan a un fondo de pensiones respecto del que actan como depositario, con cualquier otra entidad que pertenezca a su mismo grupo, segn se define en el artculo 4 de la Ley del Mercado de Valores. c) Por las entidades gestoras, cuando afectan a un fondo de pensiones respecto del que actan como gestora; y por las entidades depositarias cuando afectan a un fondo de pensiones respecto del que actan como depositario, con cualquier promotor o entidad de su grupo, que lo sea de planes de pensiones adscritos a dicho fondo de pensiones.

2. Sern operaciones vinculadas las siguientes: a) El cobro de remuneraciones por la prestacin de servicios a un fondo de pensiones, excepto los que preste la entidad gestora al propio fondo de pensiones.

b) La obtencin por un fondo de pensiones de financiacin o la constitucin de depsitos. c) La adquisicin por un fondo de pensiones de valores o instrumentos emitidos o avalados por alguna de las personas definidas en el apartado anterior o en cuya emisin alguna de dichas personas acte como colocador, asegurador, director o asesor. d) Las compraventas de valores. e) Cualesquiera negocios, transacciones o prestaciones de servicios en los que intervenga un fondo de pensiones y cualquier empresa del grupo econmico de la gestora, del depositario o de los promotores de los planes de pensiones adscritos o de alguno de los miembros de sus respectivos consejos de administracin; cualquier miembro de las comisiones de control del fondo de pensiones o de los planes de pensiones adscritos; u otro fondo de pensiones o patrimonio gestionados por la misma entidad gestora u otra gestora del grupo.

Tambin tendrn la consideracin de operaciones vinculadas las operaciones previstas en este apartado cuando se lleven a cabo por medio de personas o entidades interpuestas, en los trminos que, a efectos de la interposicin de personas o entidades, se describen en el apartado 9 del artculo 70 de este Reglamento.

3. Para que una entidad gestora pueda realizar las operaciones vinculadas previstas en este artculo, debern cumplirse los siguientes requisitos:

a) La entidad gestora deber disponer de un procedimiento interno formal, recogido en su reglamento interno de conducta, para cerciorarse de que la operacin vinculada se realiza en inters exclusivo del fondo de pensiones y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado. La confirmacin de que estos requisitos se cumplen deber ser adoptada por una comisin independiente creada en el seno del consejo de administracin de la gestora o, alternativamente, por un rgano interno de la entidad gestora al que se encomiende esta funcin. El procedimiento podr prever sistemas simplificados de aprobacin para operaciones vinculadas repetitivas o de escasa relevancia.

b) La entidad gestora deber informar en el boletn de adhesin suscrito por el partcipe en el momento de la contratacin y en la informacin trimestral a facilitar a partcipes y beneficiarios cualquiera que sea la modalidad de plan de pensiones al que pertenezcan, sobre los procedimientos adoptados para evitar los conflictos de inters y sobre las operaciones vinculadas realizadas en la forma y con el detalle que la Ley del Mercado de Valores y su normativa de desarrollo determinen. c) La comisin u rgano interno a que se refiere el prrafo a) anterior deber informar al consejo de administracin, al menos una vez al trimestre, sobre las operaciones vinculadas realizadas.

4. Las operaciones vinculadas que alcancen un volumen de negocio significativo, debern ser aprobadas por el consejo de administracin de la entidad gestora de acuerdo con las siguientes reglas: a) El asunto deber incluirse en el orden del da con la debida claridad.

b) Si algn miembro del consejo de administracin se considerase parte vinculada conforme a lo establecido en este artculo, deber abstenerse de participar en la votacin. c) La votacin ser secreta. d) El acuerdo deber ser adoptado por mayora de dos tercios del total de consejeros, excluyendo del cmputo a los consejeros que, en su caso, se abstengan de acuerdo con lo dispuesto en el prrafo b). e) Una vez celebrada la votacin y proclamado el resultado, ser vlido hacer constar en el acta las reservas o discrepancias de los consejeros respecto al acuerdo adoptado.

La Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones deber determinar qu se entender, a los efectos de este artculo, por volumen de negocio significativo atendiendo a la dimensin de la entidad gestora, el patrimonio administrado y la cuanta y caractersticas de la operacin vinculada.

Cuarenta y dos. Se introduce un nuevo artculo 85 quter con la siguiente redaccin:

Artculo 85 quter. Separacin del depositario.

1. Ninguna entidad podr ser depositaria de fondos de pensiones gestionados por una entidad perteneciente a su mismo grupo, salvo que la entidad gestora disponga y se supedite a un procedimiento especfico establecido al efecto y debidamente documentado, recogido en su reglamento interno de conducta que permita evitar conflictos de inters.

2. La verificacin del cumplimiento de los requisitos exigidos de acuerdo con lo previsto en el apartado anterior corresponder a una comisin independiente creada en el seno del consejo de administracin o a un rgano interno de la entidad gestora, sin que en la misma pueda haber una mayora de miembros con funciones ejecutivas en la entidad. A estos efectos, el rgano al que se encomiende esta funcin elaborar, con carcter anual, un informe sobre el grado de cumplimiento de las exigencias previstas en este artculo que deber remitirse a la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones junto con la documentacin estadstico contable anual. En el supuesto de que el informe reflejara salvedades sobre el correcto cumplimiento de tales exigencias, deber procederse a la sustitucin del depositario por otro que no pertenezca a su mismo grupo en los trminos previstos por el ar-tculo 85, salvo que la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones pudiera apreciar que las salvedades no revisten gravedad, en cuyo caso conceder un plazo no superior a tres meses para su subsanacin. 3. Los reglamentos internos de conducta de las entidades gestoras, as como de los depositarios, debern arbitrar las medidas necesarias que garanticen que la informacin derivada de sus respectivas actividades no se encuentra al alcance, directa o indirectamente, del personal de la otra entidad; a tal efecto, se prever la separacin fsica de los recursos humanos y materiales dedicados a la actividad de gestin y depositara y los instrumentos informticos que impidan el flujo de la informacin que pudiese generar conflictos de inters entre los responsables de una y otra actividad. En particular, el reglamento interno deber prever las siguientes normas de separacin:

a) La inexistencia de consejeros o administradores comunes.

b) La direccin efectiva de la sociedad gestora por personas independientes del depositario. c) Que la entidad gestora y el depositario tengan domicilios diferentes y separacin fsica de sus centros de actividad.

4. La entidad gestora deber manifestar en el boletn de adhesin y en la informacin trimestral a facilitar a partcipes y beneficiarios, cualquiera que sea la modalidad de plan de pensiones al que pertenezcan, el tipo exacto de relacin que le vincula al depositario, tomando como referencia, en su caso, la enumeracin de circunstancias contenidas en el artculo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.

Cuarenta y tres. Se modifica el apartado 1 del artcu-lo 86 y se aade un nuevo apartado 6, que quedan redactados como sigue:

1. Las entidades gestoras de fondos de pensiones podrn contratar la gestin de los activos financieros de los fondos de pensiones que administran con terceras entidades autorizadas, en adelante entidades de inversin. Dicha contratacin se someter a lo establecido en este captulo.

A efectos de esta norma, el contrato de gestin tendr por objeto la gestin individualizada de una cartera de activos financieros propiedad de un fondo de pensiones por parte de la entidad de inversin, la cual asume la seleccin de inversiones y la emisin de rdenes de compra y venta por cuenta del fondo de pensiones exclusivamente. No podrn ser objeto del contrato de gestin los activos financieros emitidos o avalados por la entidad de inversin parte del contrato o por empresas del grupo al que sta pertenezca, ni los de otras entidades que inviertan todo o parte de su patrimonio en tales activos. A estos efectos, la pertenencia a un mismo grupo se determinar conforme al criterio sealado en el artculo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de junio, del Mercado de Valores.

6. En la contratacin de la gestin y depsito a que se refiere este captulo deber preverse la adopcin de las medidas necesarias para garantizar el cumplimiento de las obligaciones establecidas en el captulo I de este ttulo en materia de organizacin administrativa, control interno, y de la poltica de inversiones, normas de conducta, operaciones vinculadas y separacin del depositario y en general todas aquellas establecidas en relacin con las actividades de gestin y depsito en este reglamento o en su normativa de desarrollo.

Cuarenta y cuatro. Se modifican los apartados 1 y 2 del artculo 87 que quedan redactados como sigue:

1. Las entidades de inversin con las que podr contratarse la gestin de activos financieros debern reunir los siguientes requisitos: a) Ser personas jurdicas con domicilio social en el territorio del Espacio Econmico Europeo.

b) Ser entidades de crdito, sociedades gestoras de instituciones de inversin colectiva, empresas de inversin o entidades aseguradoras que operen en el ramo de vida, legalmente autorizadas para operar en Espaa por las autoridades de supervisin del Estado miembro correspondiente, para el desarrollo y ejercicio de la actividad que se proponen contratar, conforme a las Directivas 2004/39/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo de 21 de abril de 2004, relativa a los mercados de instrumentos financieros, 85/611/CEE del Consejo, de 20 de diciembre de 1985, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversin colectiva en valores mobiliarios, 2002/83/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 5 de noviembre de 2002, sobre el seguro de vida, y 2000/12/CE del Parlamento y del Consejo, de 20 de marzo de 2000, relativa al acceso a la actividad de las entidades de crdito y a su ejercicio.

Tambin se podr contratar la gestin de activos con otras entidades gestoras de fondos de pensiones autorizadas conforme al artculo 78, as como con entidades de terceros pases a travs de sus establecimientos permanentes en Espaa, autorizados conforme a la legislacin espaola en los trminos del prrafo anterior.

2. Las entidades de depsito con las que podr contratarse el depsito y custodia de activos financieros objeto del contrato de gestin debern reunir los siguientes requisitos:

a) Ser personas jurdicas con domicilio social en el territorio del Espacio Econmico Europeo.

b) Hallarse legalmente autorizadas como entidades de crdito o empresas de inversin por las autoridades del Estado miembro correspondiente para la custodia y depsito de valores y efectivo, conforme a las Directivas 2004/39/CE y 2000/12/CE.

Tambin podr contratarse el depsito con entidades de terceros pases a travs de sus establecimientos permanentes en Espaa autorizados conforme a la legislacin espaola como entidades de crdito o empresas de inversin para la prestacin de los servicios objeto del contrato.

Cuarenta y cinco. Se suprime el artculo 88, Activos financieros cuya gestin se podr contratar con entidades de inversin.

Cuarenta y seis. Se modifica el prrafo b) y se reordena el resto de los prrafos del artculo 89, quedando redactado como sigue:

Artculo 89. Condiciones generales de los contratos de gestin de activos y de depsito vinculados.

La contratacin de la gestin de activos financieros y, en su caso, el depsito de stos vinculado a aqulla se ajustar a las siguientes condiciones generales: a) Los contratos debern formalizarse por escrito, redactndose al menos en una de las lenguas oficiales espaolas, sin perjuicio de la emisin de duplicados en otros idiomas a peticin del fondo de pensiones o de la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones.

A efectos de prueba, prevalecer el contenido del contrato redactada en alguna de las lenguas oficiales espaolas. b) La contratacin del rgimen de depsito estar vinculada al contrato de gestin. El contrato de gestin deber especificar si el depsito se realiza directamente por la entidad depositaria del fondo de pensiones o si sta contrata el depsito de los activos objeto del contrato de gestin con otra entidad de depsito que rena las condiciones fijadas en el apartado 2 del artculo 87. c) Los movimientos econmicos derivados del contrato de gestin y el depsito de los activos adquiridos en virtud de ste se instrumentarn en cuentas de efectivo y de valores especficas, cuya finalidad exclusiva ser instrumentar las operaciones generadas por dicho contrato. d) El contrato deber establecer y garantizar que la propiedad, el pleno dominio y la libre disposicin de los activos objetos del contrato pertenecen en todo momento al fondo de pensiones. En todo caso, el ejercicio de los derechos polticos inherentes a los ttulos corresponder a la comisin de control del fondo o, por delegacin, a la entidad gestora de ste. Las partes no podrn establecer cargas o gravmenes sobre los activos. e) En los contratos se reservar a la entidad gestora del fondo de pensiones la facultad de ordenar a las entidades de inversin y depsito la compra o venta de activos financieros, la suspensin o cancelacin de los compromisos asumidos y disponer por cuenta del fondo de los depsitos correspondientes. La gestora podr ejercer tal facultad, comunicando tal circunstancia a la entidad depositaria del fondo de pensiones. f) La entidad gestora del fondo de pensiones y su entidad depositaria establecern en los contratos, de conformidad con lo acordado por la comisin de control del fondo, las obligaciones y mecanismos de control, comunicacin e informacin peridica, que las entidades de inversin y de depsito debern cumplir. Estos mecanismos debern ser lo suficientemente giles y eficientes, de forma que las entidades gestora y depositaria del fondo de pensiones puedan controlar y estar suficientemente informadas de la gestin y situacin de los activos financieros objeto del contrato. Se deber incorporar la obligacin para la entidad de inversin de notificarles las operaciones efectuadas y la valoracin diaria de los activos objeto del contrato. Asimismo, deber facilitarles, al menos mensualmente, un informe completo sobre las operaciones realizadas, la situacin de las cuentas de valores y efectivo certificada por la entidad de depsito, la valoracin de los activos, criterios utilizados, estrategia de inversiones planteada y de cualquier otra cuestin que se considere relevante. g) En ningn caso el contrato contendr clusulas que eximan a la entidad gestora del fondo de pensiones y a su entidad depositaria de las obligaciones y responsabilidades previstas en la normativa de planes y fondos de pensiones. h) La duracin mxima de los contratos ser de tres aos, que podr prorrogarse expresa o tcitamente. La entidad gestora y la entidad depositaria del fondo, respectivamente, se reservarn la facultad de resolver unilateralmente los contratos regulados en este reglamento. En ningn caso podrn establecerse plazos de preaviso superiores a un mes para la resolucin del contrato por cualquiera de las partes. Dicho plazo mximo de un mes ser de aplicacin a los perodos que, en su caso, se establezcan para manifestar oposicin a la prrroga del contrato. i) Las partes se sometern en los contratos a la legislacin espaola y a la competencia de los tribunales del domicilio de la entidad gestora del fondo de pensiones.

Cuarenta y siete. Se modifica el artculo 96, que queda redactado como sigue:

Artculo 96. Registros Administrativos.

1. En la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones del Ministerio de Economa y Hacienda se establecen los siguientes Registros Administrativos: a) Registro Especial de Fondos de Pensiones.

b) Registro Especial de Entidades Gestoras de Fondos de Pensiones. c) Registro Especial de Entidades Depositarias de Fondos de Pensiones. d) Registro Especial de Fondos de Pensiones de Empleo de otros Estados miembros que acten en Espaa.

2. En el Registro Especial de Fondos de Pensiones figurarn: a) Resoluciones de autorizacin previa e inscripcin del Fondo de pensiones.

b) Denominacin y clasificacin del fondo de pensiones como personal o de empleo, y en su caso, como fondo abierto. c) Escritura de constitucin del fondo y sus normas de funcionamiento, as como sus modificaciones y las resoluciones de autorizacin administrativa previa e inscripcin de stas. d) Identificacin de sus entidades promotora, gestora y depositaria y cambio o sustitucin de las mismas. e) El Plan o Planes de Pensiones integrados en el Fondo, en particular: su denominacin y modalidad, identificacin del promotor o promotores, y en su caso, del Defensor del partcipe. En el caso de que integre planes de empleo sujetos a la legislacin de otros Estados miembros, figurar su denominacin e identificacin del promotor o promotores y de los Estados miembros correspondientes f) La revocacin de la autorizacin administrativa al fondo de pensiones, el acuerdo de disolucin y la intervencin en la liquidacin.

3. En el Registro Especial de Entidades Gestoras de Fondos de Pensiones figurarn: a) Las resoluciones administrativas de autorizacin e inscripcin para actuar como gestoras de fondos de pensiones.

b) La escritura de constitucin y modificaciones de estatutos. c) Denominacin y domicilio social y sus modificaciones. d) Aumento y reduccin de capital social suscrito y desembolsado. e) Nombre y apellidos y nmero de documento nacional de identidad de los administradores y altos cargos de la entidad. f) Identificacin de los fondos de pensiones gestionados. g) La fusin y escisin de entidades. h) La revocacin o suspensin de la autorizacin administrativa, el acuerdo de disolucin, nombramiento y cese de liquidadores, la intervencin en la liquidacin.

Tratndose de entidades aseguradoras, figurarn nicamente aquellos extremos que no estuvieren sujetos a inscripcin en el Registro Especial de Entidades Aseguradoras conforme a la normativa de ordenacin y supervisin de los seguros privados.

4. En el Registro Especial de Entidades Depositarias de Fondos de Pensiones figurarn:

a) La resolucin administrativa de inscripcin y autorizacin para ser entidad depositaria de fondos de pensiones.

b) La denominacin y domicilio social y sus modificaciones. c) Los fondos de pensiones respecto de los cuales se ejercen las funciones de depositaria. d) Nombre y apellidos y nmero de documento nacional de identidad de los administradores, directores o gerentes a quienes se hubiere apoderado para la representacin de la entidad como depositaria de fondos de pensiones. e) La revocacin o suspensin de la autorizacin administrativa impuesta a la entidad como sancin conforme a lo establecido en la Ley de Regulacin de los Planes y Fondos de Pensiones.

5. En el Registro especial de Fondos de Pensiones de Empleo de otros Estados miembros que acten en Espaa, figurarn: a) El alta del Fondo de Pensiones en dicho Registro.

b) La denominacin, Estado miembro de origen y domicilio del Fondo de pensiones. c) Identificacin del administrador o entidad gestora del fondo en el pas de origen. d) El representante del fondo de pensiones en Espaa, con domicilio o establecimiento en territorio espaol, en particular, el nombre o denominacin social y domicilio en Espaa. e) Planes de pensiones del sistema de empleo sujetos a la legislacin espaola integrados en el fondo, en particular, su denominacin y modalidad e identificacin del promotor o promotores.

6. Las entidades y personas que figuren inscritas en los Registros indicados en este artculo debern facilitar la documentacin e informacin necesarias para permitir la llevanza actualizada de los mismos, sin perjuicio de la obligacin de atender tambin los requerimientos individualizados de informacin que se les formulen por parte de la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones.

Con carcter general, las modificaciones de datos o hechos sujetos a inscripcin, que no requieran autorizacin administrativa o para las que no se seale otro plazo conforme a la Ley o este reglamento, debern comunicarse a la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones en el plazo de 10 das a partir de la fecha de la adopcin de los acuerdos correspondientes, acompaando la oportuna certificacin de stos. 7. Las solicitudes y documentacin presentadas, relativas a las autorizaciones y actos sujetos a inscripcin, se redactarn en castellano o, en su caso, se acompaar traduccin a dicha lengua.

Cuarenta y ocho. Se suprime la expresin a que se refiere el apartado 3 del artculo 69 contenida en el prrafo i) del apartado 1 del artculo 101.

Cuarenta y nueve. La disposicin adicional tercera queda redactada del siguiente modo:

Disposicin adicional tercera. Actividad profesional de los actuarios en relacin con los planes de pensiones.

1. La elaboracin de bases tcnicas, clculos, informes y dictmenes actuariales correspondientes a los planes de pensiones debern efectuarse por actuarios cualificados profesionalmente conforme a la normativa y disposiciones aplicables.

2. Los informes y dictmenes actuariales a los que hace referencia la legislacin vigente de planes y fondos de pensiones debern ser firmados por actuarios personas fsicas con indicacin, en su caso, de la empresa de servicios actuariales para la que el actuario desarrolle su actividad. 3. A efectos de lo dispuesto en la letra b) del artculo 29 constituyen servicios actuariales para el desenvolvimiento ordinario del plan de pensiones, entre otros, la elaboracin de la Base Tcnica del Plan de Pensiones, la determinacin de aportaciones, prestaciones o capitales a asegurar, el clculo de provisiones matemticas y margen de solvencia para certificar derechos consolidados de partcipes y derechos econmicos de beneficiarios, la determinacin del dficit o supervit y su incidencia en cuanto a aportaciones, prestaciones y derechos consolidados, y la valoracin de los derechos por servicios pasados y, en su caso de las obligaciones ante jubilados y beneficiarios derivados de los planes de reequilibrio. 4. Las comisiones de control de los planes de pensiones podrn elegir libremente a cualquier actuario para la elaboracin de las revisiones y dictmenes actuariales requeridos obligatoriamente por este reglamento que, segn ste, deban ser realizados por profesionales independientes. Para la realizacin de los servicios actuariales necesarios para el desenvolvimiento ordinario del plan de pensiones, la comisin de control podr designar a actuarios que desarrollen su actividad en virtud de relacin laboral o profesional en la entidad gestora, depositaria o promotora del fondo o en la entidad promotora o aseguradora del plan, o en alguna entidad del grupo de cualquiera de stas. No obstante, de acuerdo con lo establecido en el artculo 25.2. del Reglamento sobre la Instrumentacin de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por el Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, el informe actuarial de valoracin de derechos por servicios pasados, y, en su caso, de las obligaciones ante jubilados y beneficiarios derivados de los planes de reequilibrio, deber ser elaborado por un actuario independiente. En todo caso, los actuarios que intervengan en el desenvolvimiento ordinario del plan debern ser personas distintas de aquellas que, como profesionales independientes, deban efectuar la revisin y dictmenes obligatorios a los que se refiere este reglamento. 5. En orden a la revisin y dictmenes actuariales por actuarios independientes, se considerar que existe dependencia cuando concurra alguna de las siguientes circunstancias:

a) Cuando el actuario o la sociedad en la que preste sus servicios estn vinculados en virtud de relacin de servicios profesionales o relacin laboral con la entidad gestora, depositaria o promotora del fondo en el que se integra el plan, o con la promotora o aseguradora del plan, o con una entidad del grupo de cualquiera de stas.

En todo caso, se entender que existe dependencia cuando los ingresos percibidos por el actuario o sociedad de alguna de las referidas entidades en el ejercicio anterior al de su actuacin para el plan, supongan ms del 20 por ciento de los rendimientos ntegros totales devengados por sus actividades profesionales en dicho ejercicio. b) Cuando el actuario o la sociedad en la que preste sus servicios controlen, directa o indirectamente, el 20 por ciento del capital al menos de cualquiera de las entidades a que se refiere la letra a) anterior, o formen parte de sus rganos de administracin, o cuando alguna de dichas entidades ostente dicho control sobre el capital de la sociedad en la que el actuario preste sus servicios. c) En el caso de que el actuario sea partcipe o beneficiario del plan o miembro de su comisin de control.

6. Con respecto a la realizacin de las revisiones actuariales por actuarios personas distintas del actuario o actuarios que intervengan en el desenvolvimiento ordinario del plan de pensiones, se considerar que no son personas distintas del mismo: a) La empresa de servicios actuariales y, en su caso, empresas del mismo grupo en las que el actuario desarrolle su actividad, como socio o empleado.

b) El resto de actuarios que prestan servicios como socios o empleados en la empresa o en el resto de empresas del grupo.

Con referencia a dicho requisito, en aquellos casos en los que la presupuestacin, presentacin o facturacin de los trabajos actuariales realizados corresponda a personas, fsicas o jurdicas, distintas de las firmantes, los trabajos se entendern realizados en nombre y representacin de las primeras.

7. La documentacin relativa a los informes de revisin actuarial de los planes de pensiones, incluidos los papeles de trabajo del actuario que constituyan prueba o soporte de las conclusiones que consten en el informe, estarn sujetos a control de calidad potestativo y a posteriori por parte de los rganos de control de la corporacin profesional a la que pertenezca el actuario o la sociedad en la que preste sus servicios y por los servicios del Ministerio de Economa y Hacienda. La Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones podr requerir a las corporaciones profesionales para que examinen y emitan dictmenes sobre determinadas actuaciones profesionales realizadas. 8. Los actuarios y las sociedades en las que presten sus servicios conservarn y custodiarn la documentacin referente a cada dictamen o revisin actuarial por ellos realizados, incluidos los papeles de trabajo que constituyan las pruebas y el fundamento de las conclusiones que consten en el informe, debidamente ordenados, durante cinco aos a partir de la fecha de emisin del dictamen actuarial, salvo que tengan conocimiento de la existencia de litigio en el que dicha documentacin pueda constituir elemento de prueba, en cuyo caso el plazo se extender hasta que se dicte sentencia firme o de otro modo termine el proceso. La prdida o deterioro de la documentacin a que se refiere el prrafo precedente deber ser comunicada por el actuario a la comisin de control del plan de pensiones correspondiente en el plazo de 15 das naturales desde que tuvo conocimiento de ella. 9. Se suprime el Registro administrativo de actuarios de planes y fondos de pensiones, establecido en la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones por el artculo 46 del Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el Real Decreto 1307/1988, de 30 de septiembre.

Artculo segundo. Modificacin del Reglamento sobre la instrumentacin de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre.

El Reglamento sobre la instrumentacin de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, queda modificado como sigue: Uno. El apartado 2 del artculo 29 queda redactado del siguiente modo:

2. A efectos de la cuantificacin del derecho de rescate de los contratos regulados en este captulo, se aplicarn las siguientes normas: a) Cuando para un determinado contrato el asegurador garantice un tipo de inters tcnico basado en lo dispuesto en el apartado 2 del artculo 33 del Reglamento de Ordenacin y Supervisin de los Seguros Privados, aprobado por Real Decreto 2486/1998, de 20 de noviembre, la cuanta del derecho de rescate no podr ser inferior al valor de realizacin de los activos que representen la inversin de las provisiones de seguros de vida correspondientes. A estos efectos, se entender por valor de realizacin de los activos su valor de mercado, definido como tal en el plan de contabilidad de las entidades aseguradoras.

En los contratos distintos de los anteriores, el valor de rescate no podr ser inferior al valor de las provisiones de seguros de vida correspondientes a la pliza. b) Si existiese dficit en la cobertura de las provisiones correspondientes, tal dficit no ser repercutible en el derecho de rescate. c) A la cuanta del derecho de rescate no se le podr aplicar ningn tipo de penalizaciones o descuentos.

En el caso del derecho de rescate del trabajador asegurado, cuando las condiciones contractuales refieran el valor de rescate al valor de realizacin de los activos correspondientes a la pliza, deber preverse en el contrato la facultad del asegurado de permanecer en el seguro colectivo en caso de cese de la relacin laboral con el tomador.

Dos. Se aade una disposicin adicional al Reglamento sobre la instrumentacin de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, que quedar redactada de la siguiente manera:

Disposicin adicional nica. Instrumentacin de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios a travs de planes de previsin social empresarial previstos en el artculo 51.4 de la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas y de modificacin parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la renta de no Residentes y sobre el Patrimonio.

1. En ningn caso podr simultanearse la condicin de promotor de un plan de pensiones del sistema de empleo y la condicin de tomador de un plan de previsin social empresarial. Las empresas podrn ser tomadoras de un nico plan de previsin social empresarial o promotoras de un nico plan de pensiones del sistema de empleo.

2. Sin perjuicio de las obligaciones de informacin previstas en los artculos 105 y 106 del Reglamento de Ordenacin y Supervisin de los Seguros Privados, las entidades aseguradoras, respecto de los planes de previsin social empresarial contratados, debern facilitar a la empresa tomadora del plan, junto con la pliza, condiciones generales, especiales y particulares, anexos y suplementos, la siguiente informacin:

a) Bases tcnicas y descripcin de la poltica de inversin que pretende aplicarse en el caso que la pliza prevea participacin en beneficios a favor de los asegurados.

b) En el primer trimestre de cada ao deber facilitarse un estado resumen sobre la situacin del plan de previsin social empresarial a 31 de diciembre del ao anterior que contenga al menos los siguientes apartados:

1. Relacin de trabajadores asegurados y, en su caso, beneficiarios perceptores de prestacin.

2. Valor de las provisiones tcnicas y su adecuacin a los compromisos cubiertos por la pliza. 3. Importe de las primas, prestaciones y rescates por movilizacin efectuados en el ao. 4. Inters garantizado en cada ejercicio. 5. Desglose de costes y gastos soportados. 6. Poltica de inversin aplicada si se prev participacin en beneficios a favor de los asegurados, con indicacin del clculo, resultados obtenidos y asignacin de la citada participacin. 7. Valor de rescate de la pliza. 8. Modificaciones normativas, cambios en las condiciones generales, especiales y particulares de la pliza y en su base tcnica.

3. La empresa tomadora del plan de previsin social empresarial deber entregar a los representantes legales de los trabajadores-asegurados la informacin prevista en el apartado anterior. En defecto de representacin legal de los trabajadores esta informacin deber ser entregada a cada trabajador.

4. La entidad aseguradora vendr obligada a entregar a los trabajadores asegurados la siguiente informacin:

a) Un certificado de seguro con motivo de su incorporacin al colectivo asegurado o de renovacin de la pliza en seguros temporales. Asimismo se les har entrega de las condiciones generales, especiales y particulares de la pliza, y de la descripcin de la poltica de inversin si se prev participacin en beneficios a favor de los asegurados o bien, se les indicar el lugar y forma en que tendrn a su disposicin en todo momento dicha informacin.

En todo caso se facilitar a los asegurados la informacin a la que se refiere el artculo 5.1 de la Ley Orgnica 15/1999, de 13 de diciembre, de Proteccin de Datos de Carcter Personal. b) Con periodicidad al menos anual, la entidad aseguradora remitir a cada asegurado del plan de previsin social empresarial:

1. Certificado individual de seguro en el que conste su pertenencia al plan de previsin social empresarial, indicando el nmero de pliza, sus datos personales, las contingencias cubiertas y las prestaciones individualmente garantizadas por la aseguradora.

2. Certificacin a efectos fiscales del valor de las primas imputadas que, en cumplimiento del plan, haya satisfecho el tomador en el ejercicio anterior. 3. Valor de la provisin matemtica a 31 de diciembre del ejercicio anterior. 4. Valor de rescate en caso de cese de la relacin laboral y condiciones en las que se permite la movilizacin a otro instrumento de previsin social.

c) Una vez producida y comunicada la contingencia el beneficiario del plan de previsin social empresarial deber recibir informacin apropiada sobre la prestacin y sus posibles reversiones, sobre las opciones de cobro correspondientes, en su caso, y respecto del grado de garanta o del riesgo de cuenta del beneficiario.

En su caso se le har entrega al beneficiario del certificado de seguro o garanta de su prestacin emitido por la entidad aseguradora. Con periodicidad al menos anual, la entidad aseguradora remitir a los beneficiarios una certificacin sobre el valor de sus derechos econmicos al final de cada ao natural. d) Con periodicidad semestral, las entidades aseguradoras debern remitir a los asegurados y beneficiarios de los planes de previsin social empresarial informacin sobre la evolucin y situacin de sus provisiones matemticas, as como otros extremos que pudieran afectarles, especialmente las modificaciones normativas, cambios en las condiciones generales, especiales o particulares de la pliza, cambios en la base tcnica o en la poltica de inversiones si se prev participacin en beneficios a favor de los asegurados. La informacin semestral contendr un estado-resumen de los gastos, costes, inters garantizado y, en su caso, resultados obtenidos por la participacin en beneficios, y deber incluir necesariamente la cuantificacin de los derechos econmicos de los asegurados en caso de cese o extincin de la relacin laboral. e) Adems de las obligaciones establecidas en el apartado anterior, las entidades aseguradoras debern poner a disposicin de los asegurados y beneficiarios del plan de previsin social empresarial, al menos con carcter trimestral, la informacin peridica prevista en el apartado anterior.

Para ello las entidades aseguradoras debern articular las medidas necesarias y utilizar los medios precisos para garantizar el acceso de cualquier asegurado a dicha informacin. En todo caso las entidades aseguradoras remitirn la informacin peridica de carcter trimestral a los asegurados que expresamente la soliciten.

5. El tomador de un plan de previsin social empresarial nicamente podr ejercer el derecho de rescate para integrar todos los compromisos instrumentados en el plan de previsin social empresarial en otro plan de previsin social empresarial o en un plan de pensiones promovido por la empresa. En ambos casos la nueva aseguradora o el plan de pensiones asumir la cobertura total de los compromisos por pensiones transferidos. El importe el derecho de rescate deber ser abonado directamente a la nueva aseguradora del nuevo plan de previsin social empresarial o al fondo de pensiones en el que se integre el plan de pensiones. Ser admisible que el pago del valor de rescate se realice mediante el traspaso de los activos, neto de los gastos precisos para efectuar los correspondientes cambios de titularidad. 6. Los asegurados de los planes de previsin social empresarial nicamente podrn ejercer el derecho de rescate en el supuesto de extincin de la relacin laboral y slo si estuviese previsto en las condiciones generales, especiales o particulares de la pliza, pudiendo integrar sus derechos econmicos en otros planes de previsin social empresarial, en planes de previsin asegurados o en planes de pensiones. Para la movilizacin, el asegurado deber dirigirse a la entidad aseguradora o gestora de destino, para iniciar su traspaso. A tal fin, el asegurado deber acompaar a su solicitud la identificacin del plan de previsin social asegurado y entidad aseguradora de origen desde el que se realizar la movilizacin, as como, en su caso, el importe a movilizar. La solicitud incorporar una comunicacin dirigida a la entidad aseguradora de origen para ordenar el traspaso que incluya una autorizacin del asegurado a la aseguradora o entidad gestora de destino para que, en su nombre, pueda solicitar a la aseguradora del plan de previsin social empresarial de origen la movilizacin de los derechos econmicos, as como toda la informacin financiera y fiscal necesaria para realizarlo. En el plazo mximo de dos das hbiles desde que la entidad aseguradora o entidad gestora de destino disponga de la totalidad de la documentacin necesaria, sta deber, adems de comprobar el cumplimiento de los requisitos establecidos reglamentariamente para la movilizacin de tales derechos, comunicar la solicitud a la entidad aseguradora del plan de previsin social empresarial de origen, con indicacin, al menos, del plan de previsin asegurado o plan de previsin social empresarial, entidad aseguradora de destino y los datos de la cuenta de destino a la que debe efectuarse la transferencia, o, en el caso de movilizacin a un plan de pensiones el plan y fondo de pensiones de destino, el depositario de ste y los datos de la cuenta del fondo de pensiones de destino a la que debe efectuarse la transferencia. En un plazo mximo de 20 das hbiles a contar desde la recepcin por parte de la entidad aseguradora de origen de la solicitud con la documentacin correspondiente, sta entidad deber ordenar la transferencia bancaria y remitir a la aseguradora o a la gestora de destino toda la informacin relevante del asegurado, debiendo comunicar a ste el contenido de dicha informacin. No se podrn movilizar los derechos econmicos cuando, en orden a instrumentar compromisos por pensiones del tomador referidos a asegurados que hubieran extinguido su relacin laboral con aquel, las condiciones de la pliza prevean la continuidad de las aportaciones del tomador a su favor y, en su caso, las del asegurado que tuvieren carcter obligatorio. Asimismo, los asegurados podrn ejercer su derecho de rescate en los casos de desempleo de larga duracin y enfermedad grave en los trminos y condiciones previstas para los planes de pensiones. 7. En todo lo que no contradiga esta disposicin adicional resultar aplicable a los planes de previsin social empresarial el contenido de los ar-tculos 26.1, 27.1, 27.3, 28.1, 28.3. 28.4, 29.2, 30, 31 y 33 de este Reglamento.

Disposicin adicional nica. Movilizacin de derechos en planes de previsin asegurados a planes de pensiones de empleo y a planes de previsin social empresarial.

Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 3 del ar-tculo 49 del Real Decreto 439/2007, de 30 de marzo, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas y se modifica el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, el tomador de un plan de previsin asegurado tambin podr movilizar la totalidad o parte de su provisin matemtica a un plan de pensiones de empleo del que sea partcipe o a un plan de previsin social empresarial en el que tenga la condicin de asegurado. Dicha movilizacin se ajustar al procedimiento establecido en el citado apartado 3 del artculo 49 del Real Decreto 439/2007, considerando como posibles instrumentos de destino el plan de pensiones de empleo o el plan de previsin social empresarial, segn corresponda.

Disposicin transitoria nica. Adaptacin de los planes y fondos de pensiones y de las entidades gestoras y depositarias a lo establecido en este real decreto.

1. Los planes y fondos de pensiones y dems entidades a las que les resulte aplicable este real decreto debern adaptar sus especificaciones y normas de funcionamiento a lo previsto en el mismo. Dicha adaptacin se ajustar a lo establecido en los prrafos siguientes.

Con carcter general y, sin perjuicio de la aplicacin efectiva desde la entrada en vigor del presente real decreto de las disposiciones en l contenidas, se concede un plazo de doce meses a partir de la entrada en vigor del mismo para la adaptacin formal de las especificaciones de los planes de pensiones y normas de funcionamiento de los fondos de pensiones. La informacin a los partcipes y beneficiarios de planes de pensiones y a los asegurados de planes de previsin social empresarial a la que se refieren los artculos 34, 48 y 54 del reglamento de planes y fondos de pensiones y la disposicin adicional del reglamento sobre instrumentacin de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, ser obligatoria a partir del 1 de enero del ejercicio 2008 respecto del ltimo semestre anterior. Los fondos de pensiones debern adaptar en el plazo de seis meses desde la entrada en vigor del real decreto su rgimen de inversiones a los criterios establecidos en los artculos 69, 70, 71, 71 ter, 72 y 75 del reglamento de planes y fondos de pensiones relativos a los principios generales de las inversiones, a los activos aptos, a las operaciones con derivados, a los lmites de diversificacin y dispersin y a los criterios de valoracin de las inversiones. 2. Sin perjuicio del rgimen de adaptacin previsto en el anterior apartado, las entidades gestoras o depositarias que en el momento de la entrada en vigor del presente real decreto ya estuviesen autorizadas para operar o, no estndolo, ya hubiesen solicitado la autorizacin administrativa ante la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones, dispondrn de un plazo de doce meses para adaptarse a lo establecido en el real decreto. Los informes sobre la efectividad de los procedimientos de control interno y sobre el grado de cumplimiento de las exigencias previstas en el artculo 85 quter sern objeto de remisin por primera vez junto con la documentacin estadstico contable anual del ejercicio correspondiente al ao natural en el que entre en vigor el presente real decreto siempre que antes de la finalizacin del plazo de presentacin de la documentacin estadstico contable se hubiese procedido a la adaptacin. En otro caso, el informe o informes sern objeto de remisin por primera vez junto con la documentacin estadstico contable anual del ejercicio correspondiente al ao natural siguiente al que entre en vigor el presente real decreto. 3. Las entidades gestoras o depositarias que en el momento de la entrada en vigor del presente real decreto ya estuviesen autorizadas para operar o, no estndolo, ya hubiesen solicitado la autorizacin administrativa ante la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones, dispondrn del plazo de un ao para remitir el reglamento interno de conducta a que se refiere el apartado 5 del artculo 85 bis del reglamento de planes y fondos de pensiones. 4. La constancia en el informe de gestin anual del fondo de pensiones de la poltica de inversin de la comisin de control del fondo, con relacin al ejercicio de los derechos polticos inherentes a todos los valores integrados en el fondo de pensiones a que se refiere el apartado 6 del artculo 69 de este reglamento, ser exigible en el informe de gestin de las cuentas anuales del ejercicio correspondiente al ao natural en el que entre en vigor el presente real decreto.

Disposicin final nica. Entrada en vigor.

1. El presente real decreto entrar en vigor el da 1 de enero de 2008 a excepcin de lo dispuesto en el siguiente apartado.

2. La modificacin referida al artculo 19 del Reglamento de planes y fondos de pensiones, contenida en el apartado dos del artculo uno de este real decreto, entrar en vigor el 21 de diciembre de 2007, en cuanto a los requisitos para considerar el sexo como factor determinante en la evaluacin del riesgo.

Dado en Madrid, el 14 de diciembre de 2007.

JUAN CARLOS R.

El Vicepresidente Segundo del Gobierno y Ministro de Economa y Hacienda,

PEDRO SOLBES MIRA

Análisis

  • Rango: Real Decreto
  • Fecha de disposición: 14/12/2007
  • Fecha de publicación: 15/12/2007
  • Entrada en vigor, con la salvedad indicada, el 1 de enero de 2008.
Referencias posteriores

Criterio de ordenación:

  • SE DEROGA la disposicin adicional nica, por Real Decreto 681/2014, de 1 de agosto (Ref. BOE-A-2014-8367).
Referencias anteriores
  • MODIFICA:
    • Determinados preceptos, AADE los arts. 71 bis, 71 ter, 80 bis, 80 ter, 81 bis, 85 bis, 85 ter, 85 quter y SUPRIME el 88 del Reglamento aprobado por Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero (Ref. BOE-A-2004-3453).
    • art. 29.2 y AADE la disposicin adicional nica al Reglamento aprobado por Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre (Ref. BOE-A-1999-20936).
  • CITA:
Materias
  • Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones
  • Empresas
  • Fondos de pensiones
  • Instituciones de Inversin Colectiva
  • Planes de pensiones
  • Registros administrativos
  • Seguros

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