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Documento BOE-A-1986-9177

Real Decreto 710/1986, de 4 de abril, por el que se crea un segundo mercado de valores en las Bolsas Oficiales de Comercio y se modifican las condiciones de puesta en circulacin de ttulos de renta fija.

TEXTO

En el marco de los objetivos generales de la reforma del sistema financiero, una de las finalidades principales es la potenciacin de los mercados de capitales para facilitar la canalizacin del ahorro hacia la financiacin empresarial.

La integracin del mercado espaol en el europeo hace especialmente oportuna la medida de ampliar la posibilidad de acceso a los mercados de capitales para aquellas pequeas y medianas Empresas que por su dinamismo e iniciativa necesiten la captacin de recursos a medio y largo plazo.

De acuerdo con lo expuesto, se considera conveniente la creacin de un segundo mercado en las Bolsas Oficiales de Comercio que adecue las exigencias de acceso al mismo, las condiciones de permanencia y las obligaciones formales a las caractersticas de las pequeas y medianas Empresas y que, al mismo tiempo y previo cumplimiento de condiciones establecidas por el Ministerio de Economa y Hacienda, pueda accederse a los beneficios de la cotizacin oficial.

Asimismo, es conveniente profundizar en la eliminacin de trabas en el mercado de emisiones para conseguir mayor agilidad en la circulacin de los ttulos, elevando el lmite a partir del cual las emisiones son consideradas de oferta pblica.

En su virtud, a propuesta del Ministro de Economa y Hacienda, de acuerdo con el Consejo de Estado y previa deliberacin del Consejo de Ministros en su reunin del da 4 de abril de 1986,

DISPONGO:

Artculo 1.

La admisin, permanencia y exclusin de valores privados nacionales a la cotizacin en el segundo mercado de las Bolsas Oficiales de Comercio, se regular por las normas contenidas en el presente Real Decreto.

Artculo 2.

Las Sociedades que pretendan la admisin a cotizacin en el segundo mercado de los ttulos-valores que hayan puesto en circulacin, dirigirn solicitud a la Junta Sindical de la Bolsa correspondiente, expresando el valor a cuya admisin se refieran y las circunstancias del mismo que se especifican en el artculo 26 del Reglamento de Bolsas.

Se acompaarn a dicha solicitud los documentos que se determinen por el Ministerio de Economa y Hacienda entre los enumerados en el artculo 27 del citado Reglamento.

Lo anterior se entiende sin perjuicio de las facultades de la Junta Sindical para reclamar los documentos y antecedentes que estime necesarios para resolver con mayor acierto y salvaguardar los intereses concernientes a la cotizacin en el segundo mercado.

Artculo 3.

Los requisitos mnimos para la admisin de ttulos-valores a cotizacin en el segundo mercado sern los siguientes:

Acciones:

a) La Sociedad deber tener un capital mnimo de 25 millones de pesetas, y poner a disposicin de una Sociedad de contrapartida para su circulacin en el segundo mercado, al menos el 20 por 100 de los ttulos representativos del capital.

Obligaciones:

b) Las obligaciones convertibles en acciones y las obligaciones hipotecarias emitidas por Sociedades cuyas acciones coticen en el segundo mercado.

Comunes a acciones y obligaciones:

c) Auditora del balance y de las cuentas de resultados de la Sociedad por expertos o sociedades de expertos inscritos en el Registro Especial de la Direccin General del Tesoro y Poltica Financiera, a que se refiere el artculo 61 del Real Decreto 1346/1985, de 17 de julio, por el que se reglamentan las instituciones de inversin colectiva.

En el caso de Sociedades de nueva creacin, se exigir auditora del balance inicial, con el compromiso de presentacin de auditora completa en el plazo de un ao a partir de la admisin.

d) Suscripcin de un contrato con una Sociedad de contrapartida para facilitar la oferta en el mercado de dinero y ttulos, la cual asumir en documento pblico el compromiso de atender pblicamente las ofertas y demandas en rgimen de mercado de acuerdo con lo establecido en este Real Decreto y en las normas de desarrollo.

Artculo 4.

La admisin a la cotizacin en el segundo mercado se decidir por la Junta Sindical de la Bolsa correspondiente, mediante expediente en el que se formar el juicio sobre el cumplimiento de las condiciones de admisin, conservando la informacin requerida a tal efecto, a disposicin del pblico.

Artculo 5.

1. Las Sociedades de contrapartida de las Empresas admitidas al segundo mercado debern inscribirse en el correspondiente Registro de la Junta Sindical y tendrn un capital mnimo no inferior al 10 por 100 del valor segn balance de las acciones para las que hagan la contrapartida.

2. Las Sociedades de contrapartida tendrn la obligacin de fijar un precio de compra y otro de venta, con una diferencia mxima del 10 por 100 del valor nominal entre ambos para las acciones de las Sociedades emisoras del segundo mercado con las que hubieran contratado. En el supuesto de obligaciones convertibles o hipotecarias, la diferencia mxima ser del 3 por 100.

3. A los precios fijados en el apartado anterior, debern atender, como mnimo, un 2 por 100 del total de acciones admitidas en el segundo mercado. Si la oferta o la demanda fueran superiores a las cantidades demandadas u ofrecidas por las Sociedades de contrapartida, aqullas se atendern a prorrata.

Artculo 6.

La contratacin de los ttulos admitidos al segundo mercado se ordenar por la Junta Sindical de cada Bolsa, su cotizacin se incluir en el acta y boletn de cotizacin, de forma que se seale claramente que son ttulos no admitidos a la cotizacin oficial.

De conformidad con lo dispuesto en el artculo 21 del Real Decreto-ley 1/1986, de 14 de marzo, los ttulos y participaciones cotizados en el segundo mercado, sern aptos, segn su naturaleza, para dar derecho a los beneficios fiscales atribuidos a los valores con cotizacin en Bolsa y servirn como activos para el cumplimiento de las obligaciones de inversin obligatoria de los intermediarios financieros, en las condiciones establecidas en la normativa especfica.

Artculo 7.

Se autoriza a las Juntas Sindicales para que adopten las normas que consideren oportunas en Orden al formato de los ttulos, calidad del papel, caractersticas de la emisin y control tcnico sobre fabricantes e impresores.

Artculo 8.

Las Sociedades cuyos valores coticen en el segundo mercado, debern remitir anualmente a la Junta Sindical de la respectiva Bolsa Oficial de Comercio: Memoria, Balance, Cuenta de Prdidas y Ganancias y aplicacin de resultados de cada ejercicio cerrado, antes de transcurrir dos meses, contados a partir del da de su aprobacin por el rgano social que corresponda. Dichos documentos se presentarn auditados tal como se dispone en el artculo 3. del presente Real Decreto. Tambin tendrn obligacin de comunicar puntualmente el pago de dividendos pasivos de las acciones parcialmente desembolsadas, los aumentos y reducciones de capital, as como cuanta informacin adicional les soliciten las correspondientes Juntas Sindicales.

El incumplimiento de dichas obligaciones de informacin tendr las consecuencias previstas en el artculo 48 del Reglamento de Bolsas.

Artculo 9.

La inclusin en la cotizacin oficial de los ttulos de Sociedades que coticen en el segundo mercado, se sujetar a las normas comunes que regulan la admisin y permanencia en dicha contratacin.

Artculo 10.

Los tenedores de ttulos adquiridos en el segundo mercado, que queden excluidos de la cotizacin, tendrn derecho a exigir de la Sociedad emisora la recompra de los mismos al valor de su ltima cotizacin, como mnimo.

A tales efectos, la Sociedad deber anunciar una oferta pblica de adquisicin, a menos que ya la hubiese hecho en el mes inmediato anterior al acuerdo societario o administrativo de exclusin.

Artculo 11.

Los derechos de arancel que se devenguen como consecuencia de las operaciones de admisin y liquidacin efectuadas en el segudo mercado que se regula en el presente Real Decreto, se reducirn en un 50 por 100.

Artculo 12.

El artculo 4 del Real Decreto 1851/1978, de 10 de julio, quedar redactado como sigue:

Sern consideradas de “oferta pblica” aquellas emisiones que, sin estar exclusivamente reservadas a los socios de la entidad, exceden en su nominal total de 1.000 millones de pesetas. Las emisiones inferiores a esta cuanta tendrn la misma calificacin cuando la entidad emisora hubiera puesto en circulacin, durante los doce meses anteriores, ttulos de naturaleza anloga que, sumados a los de la emisin proyectada, elevarn el nominal total por encima de 1.000 millones de pesetas.

]DISPOSICIONES ADICIONALES
Primera.

En todo lo no dispuesto en el presente Real Decreto, tendr carcter supletorio el Reglamento de Bolsas, aprobado por Decreto 1506/1967, de 30 de junio.

Segunda.

Se autoriza al Ministerio de Economa y Hacienda a desarrollar las disposiciones del presente Real Decreto.

Dado en Madrid a 4 de abril de 1986.

JUAN CARLOS R.

El Ministro de Economa y Hacienda,

CARLOS SOLCHAGA CATALN

Análisis

  • Rango: Real Decreto
  • Fecha de disposición: 04/04/1986
  • Fecha de publicación: 15/04/1986
  • Entrada en vigor: 5 de mayo de 1986.
  • Fecha de derogación: 17/01/2019
Referencias posteriores

Criterio de ordenación:

  • SE DEROGA, por Real Decreto 1464/2018, de 21 de diciembre (Ref. BOE-A-2018-17879).
  • SE DESARROLLA por Orden de 26 de septiembre de 1986 (Ref. BOE-A-1986-26318).
Referencias anteriores
Materias
  • Bolsas de Comercio
  • Sociedades Annimas
  • Ttulos valores

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