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Telefónica Emisiones, sociedad anónima unipersonal, cuyo objeto social exclusivo consiste en la realización de emisiones de participaciones preferentes y/u otros instrumentos financieros de deuda, cuyo capital social asciende a sesenta y dos mil euros y con domicilio social en Gran Vía, número 28, 28013, Madrid, anuncia la emisión de una serie de obligaciones ordinarias (Notes), denominada Serie Q, con las siguientes características:

- Denominación: Obligaciones ordinarias Telefónica Emisiones, Sociedad Anónima Unipersonal Serie Q, tipo variable, con vencimiento en 2017.

- Importe total de la emisión: 500.000.000 de dólares estadounidenses.

- Valor nominal de cada obligación: 1.000 dólares estadounidenses.

- Número de obligaciones a emitir: 500.000.

- Precio de emisión: 100 por ciento.

- Tipo de interés y fechas de pago: variable. Las obligaciones devengarán intereses a un tipo del LIBOR a tres meses (London Interbank Offered Rate) más 0,650% por ciento. Los intereses se pagarán trimestralmente el 23 de marzo, 23 de junio, 23 de septiembre y 23 de diciembre de cada año, comenzando el 23 de septiembre de 2014.

- Fecha de amortización: las obligaciones se amortizarán el 23 de junio de 2017 por su valor nominal.

- Periodo de suscripción: comenzará a las 10:00 horas, hora de Madrid, de la fecha de desembolso y terminará a las 15:00 horas, hora de Madrid, de ese mismo día.

- Fecha de emisión y desembolso: la fecha de emisión se corresponderá con la fecha de desembolso. El desembolso del precio de emisión deberá efectuarse en efectivo antes de las 15:00 horas, hora de Madrid, del día 23 de junio de 2014.

- Inversores a quienes van dirigidas la emisión: las obligaciones se colocarán entre inversores en los mercados de capitales internacionales.

- Forma de representación: las obligaciones se emitirán como títulos nominativos, y estarán representadas inicialmente mediante uno o varios títulos globales (Global Certificates) que se depositará(n) en la fecha de desembolso con un depositario común del sistema de compensación y liquidación "The Depository Trust Company, New York" y anotados a nombre de "Cede & Co." como entidad designada (nominee) por The Depository Trust Company, New York", y que podrá(n) ser canjeado(s) por títulos individuales (Definitive Certificates) en caso de producirse alguno de los supuestos establecidos en la documentación relativa a la emisión.

- Entidad aseguradora y colocadora: Citigroup Global Markets Inc.

- Amortización anticipada: el emisor o el garante, según sea el caso, podrán amortizar anticipadamente la totalidad de las obligaciones de esta serie cuando concurran los motivos fiscales descritos en la documentación relativa a la emisión, o las obligaciones de dicha serie no hayan sido admitidas a cotización, de acuerdo con el procedimiento, términos y condiciones (incluido el precio de amortización) que se establecen en la documentación relativa a la emisión.

El emisor podrá, a su discreción y en cualquier momento, amortizar anticipadamente la totalidad o parte de las obligaciones de esta serie de acuerdo con el procedimiento, términos y condiciones (incluido el precio de amortización) que se establecen en la documentación relativa a la emisión.

Asimismo, las obligaciones de esta serie podrán amortizarse anticipadamente en caso de producirse alguno de los supuestos de incumplimiento (Event of Default), tal y como se establece en la documentación relativa a la emisión.

- Cotización: se solicitará la admisión a negociación de las obligaciones en la Bolsa de Valores de Nueva York (Estados Unidos de América).

- Garante: Telefónica, sociedad anónima, sociedad española, de duración indefinida, domiciliada en Gran Vía, número 28, 28013, Madrid, se ha comprometido solidaria, irrevocable e incondicionalmente a pagar a los titulares de las obligaciones la totalidad de los pagos que deban efectuarse a los mismos como consecuencia de la emisión, en los términos que se establecen en la documentación relativa a la emisión.

Madrid, 11 de junio de 2014.- Eduardo Álvarez Gómez, Administrador solidario de Telefónica Emisiones, Sociedad Anónima Unipersonal.