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Programa de emisión de pagarés El pasado 28 de junio de 2002, el Consejo de Administración de BBVA Banco de Financiación, debidamente facultado por la Junta general extraordinaria celebrada el pasado 12 de mayo de 1999, acordó registrar la renovación del Programa de Emisión de pagarés ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Con fecha 19 de julio de 2002 se ha inscrito en los Registros Oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores la referida renovación del programa de emisión de pagarés, con los siguientes términos básicos: Importe nominal: Saldo vivo nominal máximo de 6.000.000 de euros.

Títulos: Pagarés, representados en anotaciones en cuenta, de 1.000 euros de valor nominal.

Emisión de pagarés: El proceso de emisión será de tipo abierto, es decir, continuado a lo largo del tiempo; y libre, es decir, el emisor se reserva el derecho de no cotizar niveles de emisión cuando por previsiones de tesorería no necesite fondos o los niveles demandados no sean aceptables.

Inversores potenciales: Tanto institucionales como minoristas.

Tipo de interés nominal: Los pagarés se emitirán al descuento, al tipo de interés nominal pactado, en cada momento, entre emisor y suscriptor de los pagarés.

Amortización: Los pagarés se amortizarán a su valor nominal. El vencimiento de los pagarés emitidos podrá oscilar entre un mínimo de siete días y un máximo de dieciocho meses.

Garantía: Los pagarés emitidos al amparo del programa cuentan con la garantía de "Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Sociedad Anónima".

Colocación: El proceso de colocación será libre, a través del emisor y de "Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Sociedad Anónima", que actuará como entidad colocadora.

La entidad colocadora no asegura la colocación de los pagarés.

Cotización: Se solicitará la admisión a negociación en el Mercado AIAF de Renta Fija.

Liquidez: El programa de emisión de pagarés goza de la calificación de elevada liquidez a que hace referencia la Orden de fecha 31 de julio de 1991. El emisor tiene firmado un contrato de liquidez con "BSCH, Sociedad Anónima", de fecha 12 de julio de 2001.

Bilbao, 22 de julio de 2002.-El Secretario del Consejo de Administración, Fernando Calvo Arocena.-El Director general, Rafael Salinas Martínez de Lecea.-35.342.