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La Orden del Ministerio de Economía ECO/126/2002, de 24 de enero,

autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir

Deuda del Estado durante el año 2002 y el mes de enero de 2003, señalando

los instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran

los Bonos y Obligaciones del Estado denominados en euros, y estableciendo

las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse, que básicamente

son una prórroga de las vigentes en 2001.

Posteriormente, la Resolución de esta Dirección General de 25 de enero

de 2002 reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y

Obligaciones del Estado e hizo público el calendario de subastas ordinarias

para el año 2002 y el mes de enero de 2003, determinando que, para

flexibilizar dicho calendario, el plazo de los valores a poner en oferta

se fijaría trimestralmente, de acuerdo con los Creadores de Mercado, en

función de las condiciones de los mercados y del desarrollo de las emisiones

durante el año. Además, para facilitar la difusión de las Obligaciones a

diez años en los mercados financieros internacionales se establecía para

este instrumento un nuevo procedimiento de subasta, que difiere del

habitual en la forma en que se determina el precio de adquisición de los valores

y que consiste en que todas las peticiones aceptadas se adjudican al precio

ofrecido incrementado en el importe del cupón corrido.

Para cumplimiento del calendario anunciado por esta Dirección General

respecto de la Deuda a poner en oferta durante el cuarto trimestre de

2002, es necesario fijar las características de las Obligaciones del Estado

a diez años que se pondrán en circulación en el próximo mes de diciembre

y convocar la correspondiente subasta. A tal efecto, dada la posibilidad

de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas

con anterioridad, a fin de completar el volumen que requieren para

garantizar su liquidez en los mercados secundarios, se considera conveniente

poner en oferta un nuevo tramo de la referencia que se viene emitiendo

y que tiene la calificación de Bonos segregables, de acuerdo con lo previsto

en la Orden de 19 de junio de 1997.

Por otra parte, al no emitirse Bonos del Estado en diciembre, y según

se autoriza en el apartado 5.3.2 de la Orden ECO/126/2002, no se convoca

la subasta ordinaria prevista para el día 4 de dicho mes, publicada en

el calendario del apartado 1 de la Resolución de 25 de enero de 2002.

Por todo ello, en uso de las autorizaciones contenidas en la citada

Orden ECO/126/2002, esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer la emisión en el mes de diciembre de 2002 de Obligaciones

del Estado a diez años denominadas en euros y convocar la correspondiente

subasta, que habrá de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden

del Ministerio de Economía ECO/126/2002, de 24 de enero, en la Resolución

de 25 de enero de 2002 de la Dirección General del Tesoro y Política

Financiera y en la presente Resolución.

2. Características de las Obligaciones en euros que se emiten:

a) El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y

de vencimiento de cupones serán los mismos que estableció la Resolución

de esta Dirección General de 29 de abril de 2002 para la emisión de

Obligaciones del Estado a diez años al 5,0 por 100, vencimiento el 30 de julio

de 2012, siendo el primer cupón a pagar, por su importe completo, el

de 30 de julio de 2003.

b) De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de

19 de junio de 1997, las Obligaciones que se emiten tienen la calificación

de Bonos segregables.

3. La subasta tendrá lugar el día 5 del próximo mes de diciembre,

conforme al calendario hecho público en el punto 1 de la Resolución de

25 de enero de 2002. En cuanto a la subasta ordinaria prevista en el

citado calendario para el día 4 de diciembre, ésta no se convoca según

se autoriza en el apartado 5.3.2 de la Orden ECO/126/2002, al no emitirse

Bonos del Estado en dicho mes.

4. El precio de las peticiones competitivas que se presenten a la

subasta se consignará en tanto por ciento con dos decimales, el segundo de

los cuales podrá ser cualquier número entre el cero y el nueve, ambos

incluidos, y se formulará excupón. A este respecto, el cupón corrido de

los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se establece

en el apartado 5.4.8.3.d) de la Orden ECO/126/2002, es el 1,82 por 100.

5. La segunda vuelta de la subasta, a la que tendrán acceso en

exclusiva los Creadores de Mercado de Deuda Pública del Reino de España,

se desarrollará entre la resolución de la subasta y las doce horas del

segundo día hábil posterior a su celebración, conforme a la normativa reguladora

de dichas entidades.

6. Las Obligaciones a diez años que se emitan se pondrán en

circulación el día 10 de diciembre próximo, fecha de desembolso y adeudo

en cuenta fijada en el apartado 1 de la Resolución de 25 de enero de

2002 para los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones, y se

agregarán a la emisión reseñada en el apartado 2.a) anterior, teniendo

la consideración de ampliación de aquélla, con la que se gestionarán como

una única emisión a partir de su puesta en circulación.

7. La Dirección General del Tesoro y Política Financiera no pagará

comisión alguna de colocación por las suscripciones que se presenten de

las Obligaciones del Estado que se emiten, sea por cuenta propia o de

terceros y aun cuando los presentadores sean las entidades y personas

enumeradas en el apartado 5.4.6.2 de la Orden ECO/126/2002.

8. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo

a efectos de la participación en la subasta, se incluye una tabla de

equivalencia entre precios y rendimientos de las Obligaciones del Estado cuya

emisión se dispone, calculada de acuerdo con lo previsto en el número 5,

apartado 4.8.3.d), de la Orden ECO/126/2002, de 24 de enero.

Madrid, 14 de noviembre de 2002.-La Directora general, Gloria

Hernández García.

ANEXO: (Ver imagen página 41628)

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a diez años, al 5,0 por 100, vencimiento 30 de julio de 2012

Subasta mes de diciembre

(Porcentaje)

Precio ex cupón Rendimiento bruto * Precio ex cupón Rendimiento bruto *

102,50 4,669 103,80 4,502

102,55 4,662 103,85 4,496

102,60 4,656 103,90 4,489

102,65 4,649 103,95 4,483

102,70 4,643 104,00 4,477

102,75 4,636 104,05 4,470

102,80 4,630 104,10 4,464

102,85 4,624 104,15 4,458

102,90 4,617 104,20 4,451

102,95 4,611 104,25 4,445

103,00 4,604 104,30 4,439

103,05 4,598 104,35 4,433

103,10 4,592 104,40 4,426

103,15 4,585 104,45 4,420

103,20 4,579 104,50 4,414

103,25 4,572 104,55 4,407

103,30 4,566 104,60 4,401

103,35 4,560 104,65 4,395

103,40 4,553 104,70 4,388

103,45 4,547 104,75 4,382

103,50 4,540 104,80 4,376

103,55 4,534 104,85 4,370

103,60 4,528 104,90 4,363

103,65 4,521 104,95 4,357

103,70 4,515 105,00 4,351

103,75 4,509

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.