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La Orden del Ministerio de Economía ECO/126/2002, de 24 de enero,

autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir

Deuda del Estado durante el año 2002 y el mes de enero de 2003, señalando

los instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran

los Bonos y Obligaciones del Estado denominados en euros, y estableciendo

las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse, que básicamente

son una prórroga de las vigentes en 2001. Posteriormente, la Resolución

de esta Dirección General de 25 de enero de 2002 reguló el desarrollo

y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado e hizo

público el calendario de subastas ordinarias para el año 2002 y el mes

de enero de 2003, determinando que, para flexibilizar dicho calendario,

el plazo de los valores a poner en oferta se fijaría trimestralmente, de

acuerdo con los Creadores de Mercado, en función de las condiciones

de los mercados y del desarrollo de las emisiones durante el año. Además,

a fin de facilitar la difusión de las Obligaciones a diez años en los mercados

financieros internacionales, para las subastas de este instrumento se

establecía un nuevo procedimiento, que difiere del habitual en la forma en

que se determina el precio de adquisición de los valores y que consiste

en que todas las peticiones aceptadas se adjudican al precio ofrecido

incrementado en el importe del cupón corrido.

Para cumplimiento del calendario de subastas, y conforme con las

modalidades y plazos de emisión anunciados por esta Dirección General respecto

de la Deuda a poner en oferta durante el cuarto trimestre de 2002, es

necesario fijar las características de los Bonos y Obligaciones del Estado

a cinco y diez años que se pondrán en circulación en el próximo mes

de octubre y convocar las correspondientes subastas. A tal efecto, dada

la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras

realizadas con anterioridad, a fin de completar el volumen que requieren

para garantizar su liquidez en los mercados secundarios, se considera

conveniente poner en oferta nuevos tramos de las referencias que se vienen

emitiendo y que tienen la calificación de bonos segregables, de acuerdo

con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997.

Por todo ello, en uso de las autorizaciones contenidas en la citada

Orden ECO/126/2002, esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer la emisión en el mes de octubre de 2002 de Bonos del

Estado a cinco años y de Obligaciones del Estado a diez años, denominados

en euros, y convocar las correspondientes subastas, que habrán de

celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden del Ministerio de Economía

ECO/126/2002, de 24 de enero ; en la Resolución de 25 de enero de 2002,

de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, y en la presente

Resolución.

2. Características de los Bonos y Obligaciones en euros que se emiten.

a) El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y

de vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la

Resolución de esa Dirección General de 14 de agosto de 2002 para la emisión

de Bonos del Estado a cinco años al 4,25 por 100, vencimiento el 31 de

octubre de 2007, y la Resolución de 29 de abril de 2002 para la emisión

de Obligaciones del Estado a diez años al 5,0 por 100, vencimiento el

30 de julio de 2012. El primer cupón a pagar será, por su importe completo,

el de 31 de octubre de 2003 en los Bonos a cinco años y el de 30 de

julio de 2003 en las Obligaciones a diez años.

b) De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de

19 de junio de 1997, los Bonos y Obligaciones que se emiten tienen la

calificación de Bonos segregables. No obstante, la autorización para el

inicio de las operaciones de segregación y reconstitución de la emisión

de Bonos del Estado a cinco años que se pone en oferta deberá aprobarse

mediante Resolución de esta Dirección General.

3. Las subastas tendrán lugar el próximo mes de octubre, el día 2

para los Bonos a cinco años y el día 3 para las Obligaciones a diez años,

conforme al calendario hecho público en el punto 1 de la Resolución de

25 de enero de 2002.

4. El precio de las peticiones competitivas que se presenten a las

subastas se consignará en tanto por ciento con dos decimales, el segundo

de los cuales podrá ser cualquier número entre el cero y el nueve, ambos

incluidos, y se formulará ex cupón. A este respecto, el cupón corrido de

las Obligaciones a diez años que se ponen en oferta, calculado de la forma

que se establece en el apartado 5.4.8.3.d) de la Orden ECO/126/2002, es

el 0,96 por 100 ; los Bonos a cinco años se emiten sin cupón corrido, al

no haberse iniciado el período de devengo del primer cupón.

5. Las segundas vueltas de las subastas, a las que tendrán acceso

en exclusiva los Creadores de Mercado de Deuda Pública del Reino de

España, se desarrollarán entre la resolución de las subastas y las doce

horas del segundo día hábil posterior a su celebración, conforme a la

normativa reguladora de estas entidades.

6. Los Bonos y Obligaciones a cinco y diez años que se emitan se

pondrán en circulación los días 7 y 8 de octubre próximo, fechas de

desembolso y adeudo en cuenta fijadas en el punto 1 de la Resolución de 25

de enero de 2002 para los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones,

y se agregarán, en cada caso, a las emisiones reseñadas en el apartado

2.a) anterior, teniendo la consideración de ampliación de aquéllas, con

las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta

en circulación.

7. La Dirección General del Tesoro y Política Financiera no pagará

comisión alguna de colocación por las suscripciones de Bonos y

Obligaciones del Estado que se presenten, sea por cuenta propia o de terceros

y aun cuando los presentadores sean las entidades y personas enumeradas

en el número 5, apartado 4.6.2, de la Orden ECO/126/2002.

8. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo

a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de

equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del

Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto

en el número 5, apartado 4.8.3.d), de la Orden ECO/126/2002, de 24 de

enero.

Madrid, 19 de septiembre de 2002.-La Directora general, Gloria

Hernández García.

ANEXO (Ver imágenes páginas 34601 a 34602)

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del

Estado a cinco años al 4,25 por 100, vencimiento 31 de octubre de 2007

Subasta mes de octubre

(Porcentaje)

Precio ex cupón Rendimiento bruto * Precio ex cupón Rendimiento bruto *

100,25 4,133 101,55 3,847

100,30 4,122 101,60 3,836

100,35 4,111 101,65 3,825

100,40 4,100 101,70 3,814

100,45 4,089 101,75 3,803

100,50 4,078 101,80 3,792

100,55 4,067 101,85 3,781

100,60 4,056 101,90 3,771

100,65 4,045 101,95 3,760

100,70 4,034 102,00 3,749

100,75 4,023 102,05 3,738

100,80 4,012 102,10 3,727

100,85 4,001 102,15 3,716

100,90 3,990 102,20 3,705

100,95 3,979 102,25 3,695

101,00 3,968 102,30 3,684

101,05 3,957 102,35 3,673

101,10 3,946 102,40 3,662

101,15 3,935 102,45 3,651

101,20 3,924 102,50 3,640

101,25 3,913 102,55 3,630

101,30 3,902 102,60 3,619

101,35 3,891 102,65 3,608

101,40 3,880 102,70 3,597

101,45 3,869 102,75 3,587

101,50 3,858

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a diez años al 5 por 100, vencimiento 30 de julio de 2012

Subasta mes de octubre

(Porcentaje)

Precio ex cupón Rendimiento bruto * Precio ex cupón Rendimiento bruto *

102,50 4,674 103,80 4,510

102,55 4,668 103,85 4,503

102,60 4,661 103,90 4,497

102,65 4,655 103,95 4,491

102,70 4,649 104,00 4,485

102,75 4,642 104,05 4,478

102,80 4,636 104,10 4,472

102,85 4,630 104,15 4,466

102,90 4,623 104,20 4,460

102,95 4,617 104,25 4,453

103,00 4,611 104,30 4,447

103,05 4,604 104,35 4,441

103,10 4,598 104,40 4,435

103,15 4,592 104,45 4,429

103,20 4,585 104,50 4,422

103,25 4,579 104,55 4,416

103,30 4,573 104,60 4,410

103,35 4,566 104,65 4,404

103,40 4,560 104,70 4,397

103,45 4,554 104,75 4,391

103,50 4,547 104,80 4,385

103,55 4,541 104,85 4,379

103,60 4,535 104,90 4,373

103,65 4,529 104,95 4,367

103,70 4,522 105,00 4,360

103,75 4,516

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.