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La Orden del Ministerio de Economía ECO/126/2002, de 24 de enero,

autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir

Deuda del Estado durante el año 2002 y el mes de enero de 2003, señalando

los instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran

los Bonos y Obligaciones del Estado denominados en euros, y estableciendo

las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse, que básicamente

son una prórroga de las vigentes en 2001. Posteriormente, la Resolución

de esta Dirección General de 25 de enero de 2002, reguló el desarrollo

y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado e hizo

público el calendario de subastas ordinarias para el año 2002 y el mes

de enero de 2003, determinando que, para flexibilizar dicho calendario,

el plazo de los valores a poner en oferta se fijaría trimestralmente, de

acuerdo con los Creadores de Mercado, en función de las condiciones

de los mercados y del desarrollo de las emisiones durante el año. Además,

a fin de facilitar la difusión de las Obligaciones a diez años en los mercados

financieros internacionales, para las subastas de este instrumento se

establecía un nuevo procedimiento, que difiere del habitual en la forma en

que se determina el precio de adquisición de los valores y que consiste

en que todas las peticiones aceptadas se adjudican al precio ofrecido

incrementado en el importe del cupón corrido.

Para cumplimiento del calendario de subastas, y conforme con las

modalidades y plazos anunciados por esta Dirección General respecto de la

Deuda a poner en oferta durante el tercer trimestre de 2002, es necesario

fijar las características de los Bonos y Obligaciones del Estado a cinco,

diez y treinta años que se pondrán en circulación en el próximo mes

de septiembre y convocar las correspondientes subastas. A tal efecto, se

considera conveniente iniciar una nueva emisión de Bonos del Estado

a cinco años, con la calificación de Bonos segregables de acuerdo con

lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997, y disponer en Obligaciones

del Estado a diez y treinta años la emisión de un nuevo tramo de las

referencias que se vienen poniendo en oferta, a fin de completar el volumen

que requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez

en los mercados secundarios.

Por todo ello, en uso de las autorizaciones contenidas en la citada

Orden ECO/126/2002, esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer la emisión en el mes de septiembre de 2002 de Bonos

del Estado a cinco años y de Obligaciones del Estado a diez y treinta

años, denominados en euros, y convocar las correspondientes subastas,

que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden del

Ministerio de Economía ECO/126/2002, de 24 de enero ; en la Resolución de

25 de enero de 2002 de la Dirección General del Tesoro y Política

Financiera, y en la presente Resolución.

2. Características de los Bonos y Obligaciones en euros que se emiten:

a) Emisión de Bonos del Estado a cinco años: El tipo nominal de

interés, pagadero por anualidades vencidas, será el 4,25 por 100, y los

valores emitidos se amortizarán, por su importe nominal, el día 31 de

de octubre de 2007. Los cupones anuales vencerán el 31 de octubre de

cada año, siendo el primero a pagar el 31 de octubre de 2003.

b) Emisiones de Obligaciones del Estado a diez y treinta años: El

tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento

de cupones serán los mismos que establecieron la Resolución de esta

Dirección General de 29 de abril de 2002 para la emisión de Obligaciones del

Estado a diez años al 5,0 por 100, vencimiento el 30 de julio de 2012,

y la Resolución de 19 de diciembre de 2000 para la emisión de Obligaciones

del Estado a treinta años al 5,75 por 100, vencimiento el 30 de julio de 2032.

El primer cupón a pagar en ambas emisiones será, por su importe completo,

el de 30 de julio de 2003.

c) De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19

de junio de 1997, los Bonos y Obligaciones que se emiten tienen la

calificación de Bonos segregables. No obstante, la autorización para el inicio

de las operaciones de segregación y reconstitución de la emisión de Bonos

del Estado a cinco años que se pone en oferta deberá aprobarse mediante

Resolución de esta Dirección General.

3. Las subastas tendrán lugar el próximo mes de septiembre, el día 4

para los Bonos a cinco años y el día 5 para las Obligaciones a diez y

treinta años, conforme al calendario hecho público en el punto 1. de la

Resolución de 25 de enero de 2002.

4. El precio de las peticiones competitivas que se presenten a las

subastas se consignará en tanto por ciento con dos decimales, el segundo

de los cuales podrá ser cualquier número entre el cero y el nueve, ambos

incluidos, y se formulará excupón. A este respecto, el cupón corrido de

los valores se ponen en oferta, calculado de la forma que se establece

en el apartado 5.4.8.3.d) de la Orden ECO/126/2002, es el 0,58 por 100

en las Obligaciones a diez años y el 0,66 por 100 en las Obligaciones a

treinta años ; los Bonos a cinco años se emiten sin cupón corrido, al no

haberse iniciado el período de devengo del primer cupón.

5. Las segundas vueltas de las subastas, a las que tendrán acceso

en exclusiva los Creadores de Mercado de Deuda Pública del Reino de

España, se desarrollarán entre la resolución de las subastas y las doce

horas del segundo día hábil posterior a su celebración, conforme a la

normativa reguladora de estas entidades.

6. Los Bonos y Obligaciones a cinco, diez y treinta años que se emitan

se pondrán en circulación en las fechas de desembolso y adeudo en cuenta

fijadas en cada caso, es decir los días 9 y 10 de septiembre próximo,

y las Obligaciones a diez y treinta años se agregarán a las emisiones

reseñadas en el apartado 2.b) anterior, teniendo la consideración de ampliación

de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir

de su puesta en circulación.

7. La Dirección General del Tesoro y Política Financiera no pagará

comisión alguna de colocación por las suscripciones de Bonos y

Obligaciones del Estado que se presenten, sean por cuenta propia o de terceros

y aun cuando los presentadores sean las entidades y personas enumeradas

en el número 5, apartado 4.6.2 de la Orden ECO/126/2002.

8. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo

a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de

equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del

Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto

en el número 5, apartado 4.8.3.d), de la Orden ECO/126/2002, de 24 de

enero.

Madrid, 14 de agosto de 2002.-La Directora general, P.S. (Resolución

de 31 de julio de 2002), la Subdirectora general adjunta de Gestión de

Cobros y Pagos del Estado, María Angeles Bartolomé Codesido.

ANEXO (Ver imagen página 31550)

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del

Estado a cinco años al 4,25 por 100, vencimiento 31 de octubre de 2007

Subasta mes de septiembre

(Porcentaje)

Precio ex cupón Rendimiento bruto * Precio ex cupón Rendimiento bruto *

98,00 4,564 99,30 4,274

98,05 4,553 99,35 4,263

98,10 4,541 99,40 4,252

98,15 4,530 99,45 4,241

98,20 4,519 99,50 4,230

98,25 4,508 99,55 4,219

98,30 4,496 99,60 4,208

98,35 4,485 99,65 4,197

98,40 4,474 99,70 4,186

98,45 4,463 99,75 4,175

98,50 4,452 99,80 4,164

98,55 4,441 99,85 4,153

98,60 4,429 99,90 4,142

98,65 4,418 99,95 4,131

98,70 4,407 100,00 4,120

98,75 4,396 100,05 4,109

98,80 4,385 100,10 4,098

98,85 4,374 100,15 4,087

98,90 4,363 100,20 4,076

98,95 4,352 100,25 4,065

99,00 4,340 100,30 4,054

99,05 4,329 100,35 4,043

99,10 4,318 100,40 4,033

99,15 4,307 100,45 4,022

99,20 4,296 100,50 4,011

99,25 4,285

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a diez años al 5 por 100, vencimiento 30 de julio de 2012

Subasta mes de septiembre

(Porcentaje)

Precio ex cupón Rendimiento bruto * Precio ex cupón Rendimiento bruto *

100,50 4,933 101,80 4,765

100,55 4,926 101,85 4,759

100,60 4,920 101,90 4,753

100,65 4,913 101,95 4,746

100,70 4,907 102,00 4,740

100,75 4,900 102,05 4,733

100,80 4,894 102,10 4,727

100,85 4,887 102,15 4,721

100,90 4,881 102,20 4,714

100,95 4,874 102,25 4,708

101,00 4,868 102,30 4,702

101,05 4,862 102,35 4,695

101,10 4,855 102,40 4,689

101,15 4,849 102,45 4,683

101,20 4,842 102,50 4,676

101,25 4,836 102,55 4,670

101,30 4,829 102,60 4,664

101,35 4,823 102,65 4,657

101,40 4,817 102,70 4,651

101,45 4,810 102,75 4,645

101,50 4,804 102,80 4,638

101,55 4,797 102,85 4,632

101,60 4,791 102,90 4,626

101,65 4,784 102,95 4,619

101,70 4,778 103,00 4,613

101,75 4,772

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a treinta años al 5,75 por 100, vencimiento 30 de julio de 2032

Subasta mes de septiembre

(Porcentaje)

Precio ex cupón Rendimiento bruto * Precio ex cupón Rendimiento bruto *

108,00 5,215 109,30 5,134

108,05 5,212 109,35 5,131

108,10 5,209 109,40 5,128

108,15 5,206 109,45 5,125

108,20 5,202 109,50 5,122

108,25 5,199 109,55 5,118

108,30 5,196 109,60 5,115

108,35 5,193 109,65 5,112

108,40 5,190 109,70 5,109

108,45 5,187 109,75 5,106

108,50 5,184 109,80 5,103

108,55 5,181 109,85 5,100

108,60 5,177 109,90 5,097

108,65 5,174 109,95 5,094

108,70 5,171 110,00 5,091

108,75 5,168 110,05 5,088

108,80 5,165 110,10 5,085

108,85 5,162 110,15 5,082

108,90 5,159 110,20 5,079

108,95 5,156 110,25 5,076

109,00 5,152 110,30 5,072

109,05 5,149 110,35 5,069

109,10 5,146 110,40 5,066

109,15 5,143 110,45 5,063

109,20 5,140 110,50 5,060

109,25 5,137

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.