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La Orden del Ministerio de Economía de 26 de enero de 2001 autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante el año 2001 y enero de 2002, señalando los instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y Obligaciones del Estado denominados en euros, y estableciendo las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse. Los criterios y procedimientos de emisión que se regulan son, básicamente, los vigentes en el año 2000, si bien se ha considerado conveniente armonizar los procedimientos de emisión con los utilizados por el resto de los países miembros de la Unión Monetaria Europea, dado el grado de interconexión e integración alcanzado entre sus mercados financieros. A tal efecto, el precio de los valores en las peticiones que se presenten a las subastas se formulará excupón, medida que ya se había incorporado al funcionamiento del mercado secundario de la Deuda del Estado en la Central de Anotaciones del Banco de España, y se ha adaptado a esta modificación el procedimiento de cálculo de los rendimientos internos equivalentes a los precios de los valores.

Además, en la citada Orden se regula la periodicidad de la puesta en oferta de la Deuda del Estado, siendo necesario, a este respecto, en cumplimiento de lo previsto en su número 5, apartado 3.1, hacer público el calendario de celebración de las subastas ordinarias de Bonos y Obligaciones del Estado a celebrar durante el presente año 2001 y el mes de enero de 2002. Dicho calendario podrá ser modificado, y convocarse subastas especiales adicionales, si necesidades de gestión de la tesorería o razones técnicas de los mercados así lo aconsejaran.

Con respecto al año 2000, se mantiene la emisión de ambos instrumentos en sus diferentes modalidades, dado el grado de aceptación y la implantación en los mercados que registran en su actual configuración. No obstante, como consecuencia de la menor necesidad de financiación que conlleva el descenso que registra el déficit del Presupuesto del Estado en el año 2001, se ha reducido el número de subastas ordinarias de Bonos del Estado a tres y cinco años, que pasan a ser bimestrales, teniendo lugar en meses alternos. Las subastas de Obligaciones del Estado seguirán celebrándose con su actual periodicidad, mensual para las emitidas a diez años y bimestral para quince y treinta años.

Conforme a la periodicidad que se establece, es necesario disponer las próximas emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado a cinco, diez y quince años, que se realizarán en el mes de febrero, fijar sus características y convocar las correspondientes subastas. En estas subastas, dada la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad, a fin de completar el volumen que requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en los mercados secundarios, se ponen en oferta nuevos tramos de las referencias que se vienen emitiendo, y que tienen la calificación de Bonos segregables, de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997.

Por todo ello, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden de 26 de enero de 2001,

Esta Dirección General ha resuelto:

1. Hacer público el siguiente calendario de subastas ordinarias de las emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado en euros que se pondrán en oferta durante el año 2001 y el mes de enero de 2002:

Calendario emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado

Subastas	Fecha límite de presentación de peticiones en las oficinas del Banco de España (hasta las trece horas, doce horas en las islas Canarias)	Fecha de resolución de las subastas	Fecha de pago para los no titulares de cuentas en la Central de Anotaciones	Fecha de desembolso y de adeudo en cuenta para los titulares de cuenta en la Central de Anotaciones	Modalidades de Deuda del Estado que se subastan
Febrero.	6- 2-2001	7- 2-2001 8- 2-2001	9- 2-2001 12- 2-2001	12- 2-2001 13- 2-2001	Bonos del Estado a cinco años. Obligaciones del Estado a quince años. Obligaciones del Estado a diez años.
Marzo.	6- 3-2001	7- 3-2001 8- 3-2001	9- 3-2001 12- 3-2001	12- 3-2001 13- 3-2001	Bonos del Estado a tres años. Obligaciones del Estado a treinta años. Obligaciones del Estado a diez años.
Abril.	3- 4-2001	4- 4-2001 5- 4-2001	6- 4-2001 9- 4-2001	9- 4-2001 10- 4-2001	Bonos del Estado a cinco años. Obligaciones del Estado a quince años. Obligaciones del Estado a diez años.
Mayo.	8- 5-2001	9- 5-2001 10- 5-2001	11- 5-2001 14- 5-2001	14- 5-2001 15- 5-2001	Bonos del Estado a tres años. Obligaciones del Estado a treinta años. Obligaciones del Estado a diez años.
Junio.	5- 6-2001	6- 6-2001 7- 6-2001	8- 6-2001 11- 6-2001	11- 6-2001 12- 6-2001	Bonos del Estado a cinco años. Obligaciones del Estado a quince años. Obligaciones del Estado a diez años.
Julio.	3- 7-2001	4- 7-2001 5- 7-2001	6- 7-2001 9- 7-2001	9- 7-2001 10- 7-2001	Bonos del Estado a tres años. Obligaciones del Estado a treinta años. Obligaciones del Estado a diez años.
Agosto.	31- 7-2001	1- 8-2001 2- 8-2001	3- 8-2001 6- 8-2001	6- 8-2001 7- 8-2001	Bonos del Estado a cinco años. Obligaciones del Estado a quince años. Obligaciones del Estado a diez años.
Septiembre.	4- 9-2001	5- 9-2001 6- 9-2001	7- 9-2001 10- 9-2001	10- 9-2001 11- 9-2001	Bonos del Estado a tres años. Obligaciones del Estado a treinta años. Obligaciones del Estado a diez años.
Octubre.	2-10-2001	3-10-2001 4-10-2001	5-10-2001 8-10-2001	8-10-2001	Bonos del Estado a cinco años. Obligaciones del Estado a quince años. Obligaciones del Estado a diez años.
				9-10-2001
Noviembre.	6-11-2001	7-11-2001 8-11-2001	12-11-2001 12-11-2001	13-11-2001 13-11-2001	Bonos del Estado a tres años. Obligaciones del Estado a treinta años. Obligaciones del Estado a diez años.
Diciembre.	4-12-2001	5-12-2001 7-12-2001	7-12-2001 11-12-2001	10-12-2001 12-12-2001	Bonos del Estado a cinco años. Obligaciones del Estado a quince años. Obligaciones del Estado a diez años.
Enero 2002.	31-12-2001	2- 1-2002 3- 1-2002	4- 1-2002 7- 1-2002	7- 1-2002 8– 1-2002	Bonos del Estado a tres años. Obligaciones del Estado a treinta años. Obligaciones del Estado a diez años.

1.a) Mediante la oportuna Resolución, que se publicará en el «Boletín Oficial del Estado» no más tarde, salvo excepciones, del quinto día anterior a la fecha límite de presentación de peticiones, esta Dirección General fijará las características de los Bonos y Obligaciones que se pondrán en oferta y convocará las correspondientes subastas.

1.b) El desarrollo de las subastas y su resolución se ajustará a lo previsto en el número 5 y en el apartado 6.1 de la Orden de 26 de enero de 2001, y se podrán formular peticiones no competitivas, por un importe nominal mínimo de 1.000 euros y en múltiplos de dicha cantidad. El importe nominal máximo conjunto de las peticiones de esta clase presentadas por cada postor, en cada una de las subastas, no podrá exceder de 200.000 euros, salvo para las entidades que se indican en el apartado 5.4.4.2 de la citada Orden, en que dicho límite máximo será de 100 millones de euros.

El importe nominal mínimo de las ofertas competitivas presentadas a las subastas será de 5.000 euros y se formularán, a partir de ese importe, en múltiplos de 1.000 euros. Los precios que figuren en estas ofertas se consignarán en porcentaje del valor nominal con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número entre el cero y el nueve, ambos incluidos, y se formularán excupón, es decir, deducido, en su caso, el importe del cupón corrido devengado hasta la fecha de desembolso y puesta en circulación de los valores.

1.c) Según se dispone en el apartado 5.4.7.2.c) de la Orden de 26 de enero de 2001, el importe del cupón corrido devengado por los valores que se pongan en oferta se hará público en la Resolución por la que se

convoque la subasta, expresado en porcentaje, redondeado a dos decimales y calculado de la forma que se indica en el apartado 5.4.8.3.c) de la citada Orden.

1.d) El precio de adjudicación a pagar por los valores que se soliciten será el precio ofrecido, o el precio medio ponderado redondeado si así corresponde en función del resultado de la subasta, incrementado, en su caso, en el importe del cupón corrido expresado según se ha definido en el apartado anterior. Las peticiones no competitivas tendrán como precio de adjudicación el precio medio ponderado redondeado incrementado en el importe del cupón corrido.

1.e) Los titulares de cuentas a nombre propio en la Central de Anotaciones y las Entidades Gestoras con capacidad plena o restringida formularán las peticiones entre las ocho treinta y las diez horas del día fijado para la resolución de las subastas, a través de la red informática de comunicaciones del Servicio de Liquidación del Banco de España, o por teléfono en caso de no disponer de la citada conexión. Los Creadores de Mercado de Deuda Pública del Reino de España, de acuerdo con lo dispuesto en la Resolución de 11 de febrero de 1999, dispondrán de un período adicional de treinta minutos para presentar sus peticiones.

1.f) La fecha de pago para los no titulares de cuentas en la Central de Anotaciones, según se prevé en el calendario que se hace público, será el día hábil anterior al de la puesta en circulación de los valores, hasta las trece horas. No obstante, la fecha de pago se retrasará a la fecha de desembolso en aquella parte de las peticiones aceptadas cuyo pago se efectúe con los fondos provenientes de la amortización de valores de la

Deuda del Estado, respecto de los cuales el Banco de España haya recibido la orden de reinversión.

1.g) Las segundas vueltas de las subastas, a las que tendrán acceso en exclusiva los Creadores de Mercado de Deuda Pública del Reino de España, se desarrollarán entre la resolución de las subastas y las doce horas del segundo día hábil posterior a su celebración, conforme al procedimiento establecido en las Resoluciones de esta Dirección General de 11 de febrero de 1999 y 10 de abril de 2000.

1.h) La Dirección General del Tesoro y Política Financiera no pagará comisión alguna de colocación por las suscripciones de Bonos y Obligaciones del Estado que se presenten, sea por cuenta propia o de terceros y aun cuando los presentadores sean las Entidades y personas enumeradas en el número 5, apartado 4.9.2, de la Orden de 26 de enero de 2001. Las únicas peticiones de terceros que podrán presentar las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva o de Fondos de Pensiones y las Sociedades Gestoras de Carteras serán las que realicen para las Instituciones de Inversión Colectiva, los Fondos de Pensiones o las carteras que administren.

2. Disponer las emisiones denominadas en euros de Bonos del Estado a cinco años y de Obligaciones del Estado a diez y quince años en el mes de febrero de 2001 y convocar las correspondientes subastas, que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden de 26 de enero de 2001 y en la presente Resolución.

2.a) Características de los Bonos y Obligaciones en euros que se emiten. El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la Resolución de esta Dirección General de 27 de enero de 2000 para la emisión de Bonos del Estado a cinco años al 4,95 por 100, vencimiento el 30 de julio de 2005; la Resolución de 2 de agosto de 2000 para la emisión de Obligaciones del Estado a diez años al 5,40 por 100, vencimiento el 30 de julio de 2011, y la Resolución de 17 de noviembre de 1998 para la emisión de Obligaciones del Estado a quince años al 4,75 por 100, vencimiento el 30 de julio de 2014. El primer cupón a pagar será, por su importe completo, el de 30 de julio de 2001 en los Bonos a cinco años y Obligaciones a quince años y el de 30 de julio de 2002 en las Obligaciones a diez años.

2.b) Los cupones corridos de las emisiones que se ponen en oferta, calculados de la forma que se establece en el apartado 5.4.8.3.d) de la Orden de 26 de enero de 2001, son los siguientes:

	Importe – Porcentaje
Bonos del Estado a cinco años al 4,95 por 100, vencimiento el 30 de julio de 2005.	2,67
Obligaciones del Estado a quince años al 4,75 por 100, vencimiento el 30 de julio de 2014.	2,56

Las Obligaciones a diez años se emiten sin cupón corrido, al no haberse iniciado el período de devengo del primer cupón.

2.c) De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio de 1997, los Bonos y Obligaciones cuya emisión se dispone tienen la calificación de Bonos segregables.

2.d) Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1.b) de esta Resolución, con posterioridad a la celebración de las subastas no existirá período de suscripción pública de la Deuda que se emite.

2.e) Según se determina en el punto 1 de esta Resolución, los Bonos y Obligaciones que se emitan se pondrán en circulación los días 12 y 13 de febrero próximo, fechas de desembolso y adeudo en cuentas fijadas para los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones y se agregarán, en cada caso, a las emisiones reseñadas en el apartado 2.a) anterior, teniendo la consideración de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.

2.f) En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto en el número 5, apartado 4.8.3.d) de la Orden de 26 de enero de 2001.

Madrid, 26 de enero de 2001.–La Directora general, Gloria Hernández García.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a cinco años al 4,95 por 100, vencimiento 30 de julio de 2005

Subasta mes febrero

(Porcentaje)

Precio excupón	Rendimiento bruto *
100,50	4,816
100,51	4,813
100,52	4,811
100,53	4,808
100,54	4,806
100,55	4,803
100,56	4,801
100,57	4,798
100,58	4,796
100,59	4,793
100,60	4,791
100,61	4,788
100,62	4,785
100,63	4,783
100,64	4,780
100,65	4,778
100,66	4,775
100,67	4,773
100,68	4,770
100,69	4,768
100,70	4,765
100,71	4,763
100,72	4,760
100,73	4,758
100,74	4,755
100,75	4,753
100,76	4,750
100,77	4,748
100,78	4,745
100,79	4,743
100,80	4,740
100,81	4,737
100,82	4,735
100,83	4,732
100,84	4,730
100,85	4,727
100,86	4,725
100,87	4,722
100,88	4,720
100,89	4,717
100,90	4,715
100,91	4,712
100,92	4,710
100,93	4,707
100,94	4,705
100,95	4,702
100,96	4,700
100,97	4,697
100,98	4,695
100,99	4,692
101,00	4,690
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a diez años al 5,40 por 100, vencimiento 30 de julio de 2011

Subasta mes febrero

(Porcentaje)

Precio	Rendimiento bruto *
97,75	5,384
97,80	5,377
97,85	5,371
97,90	5,365
97,95	5,358
98,00	5,352
98,05	5,345
98,10	5,339
98,15	5,333
98,20	5,326
98,25	5,320
98,30	5,314
98,35	5,307
98,40	5,301
98,45	5,295
98,50	5,288
98,55	5,282
98,60	5,276
98,65	5,269
98,70	5,263
98,75	5,257
98,80	5,250
98,85	5,244
98,90	5,238
98,95	5,232
97,75	5,384
97,80	5,377
97,85	5,371
97,90	5,365
97,95	5,358
98,00	5,352
98,05	5,345
98,10	5,339
98,15	5,333
98,20	5,326
98,25	5,320
98,30	5,314
98,35	5,307
98,40	5,301
98,45	5,295
98,50	5,288
98,55	5,282
98,60	5,276
98,65	5,269
98,70	5,263
98,75	5,257
98,80	5,250
98,85	5,244
98,90	5,238
98,95	5,232
99,00	5,225
99,05	5,219
99,10	5,213
99,15	5,206
99,20	5,200
99,25	5,194
99,30	5,188
99,35	5,181
99,40	5,175
99,45	5,169
99,50	5,163
99,55	5,156
99,60	5,150
99,65	5,144
99,70	5,138
99,75	5,131
99,80	5,125
99,85	5,119
99,90	5,113
99,95	5,107
100,00	5,100
100,05	5,094
100,10	5,088
100,15	5,082
100,20	5,076
100,25	5,069
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a quince años al 4,75 por 100, vencimiento 30 de julio de 2014

Subasta mes febrero

(Porcentaje)

Precio	Rendimiento bruto *
92,75	5,525
92,80	5,519
92,85	5,513
92,90	5,508
92,95	5,502
93,00	5,497
93,05	5,491
93,10	5,485
93,15	5,480
93,20	5,474
93,25	5,469
93,30	5,463
93,35	5,457
93,40	5,452
93,45	5,446
93,50	5,441
93,55	5,435
93,60	5,430
93,65	5,424
93,70	5,418
93,75	5,413
93,80	5,407
93,85	5,402
93,90	5,396
93,95	5,391
94,00	5,385
94,05	5,380
94,10	5,374
94,15	5,369
94,20	5,363
94,25	5,358
94,30	5,352
94,35	5,347
94,40	5,341
94,45	5,336
94,50	5,330
94,55	5,325
94,60	5,319
94,65	5,314
94,70	5,308
94,75	5,303
94,80	5,297
94,85	5,292
94,90	5,286
94,95	5,281
95,00	5,275
95,05	5,270
95,10	5,264
95,15	5,259
95,20	5,254
95,25	5,248
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.