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La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 22 de enero de 1997 autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante 1997 y enero de 1998, señalando los instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y Obligaciones del Estado, y estableciendo las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse que, básicamente, son una prórroga de las vigentes en 1996, manteniéndose la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad.

Posteriormente, la Resolución de esta Dirección General de 23 de enero de 1997 reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado, incluidas las segundas vueltas, e hizo público el calendario de las subastas ordinarias para 1997 y el mes de enero de 1998. A tal efecto, es necesario fijar las características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se pondrán en circulación en el próximo mes de mayo de 1997 y convocar las correspondientes subastas.

En estas subastas, dado el volumen que requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en los mercados secundarios, se considera conveniente emitir nuevos tramos de las referencias que se vienen poniendo en oferta.

En consecuencia, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden de 22 de enero de 1997, esta Dirección General ha resuelto:

Primero.-Disponer la emisión de Bonos del Estado a tres y cinco años y de Obligaciones del Estado a diez y quince años en el mes de mayo de 1997 y convocar las correspondientes subastas, que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden de 22 de enero de 1997, en la Resolución de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera de 23 de enero de 1997 y en la presente Resolución.

Segundo.-Características de los Bonos y Obligaciones que se emiten:

El tipo de interés nominal anual y las fechas de emisión, amortización y de vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la Resolución de esta Dirección General de 10 de octubre de 1996, para la emisión de 15 de noviembre de 1996 de Bonos del Estado a tres años al 6,75 por 100; la Resolución de 6 de septiembre de 1996, para la emisión de 15 de octubre de 1996 de Bonos del Estado a cinco años al 7,90 por 100; la Resolución de 14 de noviembre de 1996, para la emisión de 16 de diciembre de 1996 de Obligaciones del Estado a diez años al 7,35 por 100, y la Resolución de 19 de junio de 1996, para la emisión de 15 de julio de 1996 de Obligaciones del Estado a quince años al 8,70 por 100. El primer cupón a pagar en los valores que se emitan será, por su importe completo, el de 28 de febrero de 1998 en los Bonos a cinco años y Obligaciones a quince años, el de 31 de marzo de 1998 en las Obligaciones a diez años y el de 15 de abril de 1998 en los Bonos a tres años.

Tercero.-Los Bonos y Obligaciones que se emitan se pondrán en circulación el día 16 de mayo de 1997, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones, y se agregarán, respectivamente, a las emisiones de 15 de noviembre de 1996 al 6,75 por 100, 15 de octubre de 1996 al 7,90 por 100, 16 de diciembre de 1996 al 7,35 por 100, y 15 de julio de 1996 al 8,70 por 100, teniendo, en cada caso, la consideración de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.

Cuarto.-Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1. b) de la Resolución de 23 de enero de 1997 de esta Dirección General, con posterioridad a la celebración de las subastas no existirá período de suscripción pública de la Deuda que se emite.

Quinto.-En el Anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto en el apartado 5.8.3. de la Orden de 22 de enero de 1997.

Madrid, 14 de abril de 1997.-El Director general, Jaime Caruana Lacorte.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a tres años, emisión de 15 de noviembre de 1996 al 6,75 por 100

(Subasta mes de mayo)

Precio / Rendimiento bruto * / Precio / Rendimiento bruto *

102,50 / 6,004 / 103,55 / 5,609

102,55 / 5,985 / 103,60 / 5,591

102,60 / 5,966 / 103,65 / 5,572

102,65 / 5,947 / 103,70 / 5,553

102,70 / 5,928 / 103,75 / 5,535

102,75 / 5,910 / 103,80 / 5,516

102,80 / 5,891 / 103,85 / 5,498

102,85 / 5,872 / 103,90 / 5,479

102,90 / 5,853 / 103,95 / 5,460

102,95 / 5,834 / 104,00 / 5,442

103,00 / 5,815 / 104,05 / 5,423

103,05 / 5,797 / 104,10 / 5,405

103,10 / 5,778 / 104,15 / 5,386

103,15 / 5,759 / 104,20 / 5,368

103,20 / 5,740 / 104,25 / 5,349

103,25 / 5,722 / 104,30 / 5,331

103,30 / 5,703 / 104,35 / 5,312

103,35 / 5,684 / 104,40 / 5,294

103,40 / 5,665 / 104,45 / 5,275

103,45 / 5,647 / 104,50 / 5,257

103,50 / 5,628 / / /

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a cinco años, emisión de 15 de octubre de 1996 al 7,90 por 100

(Subasta mes de mayo)

Precio / Rendimiento bruto * / Precio / Rendimiento bruto *

108,00 / 6,316 / 109,05 / 6,068

108,05 / 6,305 / 109,10 / 6,056

108,10 / 6,293 / 109,15 / 6,044

108,15 / 6,281 / 109,20 / 6,033

108,20 / 6,269 / 109,25 / 6,021

108,25 / 6,257 / 109,30 / 6,009

108,30 / 6,245 / 109,35 / 5,997

108,35 / 6,233 / 109,40 / 5,986

108,40 / 6,221 / 109,45 / 5,974

108,45 / 6,210 / 109,50 / 5,962

108,50 / 6,198 / 109,55 / 5,951

108,55 / 6,186 / 109,60 / 5,939

108,60 / 6,174 / 109,65 / 5,927

108,65 / 6,162 / 109,70 / 5,916

108,70 / 6,150 / 109,75 / 5,904

108,75 / 6,139 / 109,80 / 5,892

108,80 / 6,127 / 109,85 / 5,881

108,85 / 6,115 / 109,90 / 5,869

108,90 / 6,103 / 109,95 / 5,857

108,95 / 6,091 / 110,00 / 5,846

109,00 / 6,080 / / /

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a diez años, emisión de 16 de diciembre de 1996 al 7,35 por 100

(Subasta mes de mayo)

Precio / Rendimiento bruto * / Precio / Rendimiento bruto *

102,0 / 7,190 / 104,1 / 6,893

102,1 / 7,176 / 104,2 / 6,879

102,2 / 7,162 / 104,3 / 6,865

102,3 / 7,147 / 104,4 / 6,851

102,4 / 7,133 / 104,5 / 6,837

102,5 / 7,119 / 104,6 / 6,823

102,6 / 7,104 / 104,7 / 6,809

102,7 / 7,090 / 104,8 / 6,795

102,8 / 7,076 / 104,9 / 6,781

102,9 / 7,062 / 105,0 / 6,767

103,0 / 7,048 / 105,1 / 6,753

103,1 / 7,033 / 105,2 / 6,740

103,2 / 7,019 / 105,3 / 6,726

103,3 / 7,005 / 105,4 / 6,712

103,4 / 6,991 / 105,5 / 6,698

103,5 / 6,977 / 105,6 / 6,685

103,6 / 6,963 / 105,7 / 6,671

103,7 / 6,949 / 105,8 / 6,657

103,8 / 6,935 / 105,9 / 6,643

103,9 / 6,921 / 106,0 / 6,630

104,0 / 6,907 / / /

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a quince años, emisión de 15 de julio de 1996 al 8,70 por 100

(Subasta mes de mayo)

Precio / Rendimiento bruto * / Precio / Rendimiento bruto *

114,5 / 7,269 / 116,6 / 7,055

114,6 / 7,258 / 116,7 / 7,044

114,7 / 7,248 / 116,8 / 7,034

114,8 / 7,238 / 116,9 / 7,024

114,9 / 7,227 / 117,0 / 7,014

115,0 / 7,217 / 117,1 / 7,004

115,1 / 7,207 / 117,2 / 6,994

115,2 / 7,197 / 117,3 / 6,984

115,3 / 7,186 / 117,4 / 6,974

115,4 / 7,176 / 117,5 / 6,964

115,5 / 7,166 / 117,6 / 6,954

115,6 / 7,156 / 117,7 / 6,945

115,7 / 7,146 / 117,8 / 6,935

115,8 / 7,135 / 117,9 / 6,925

115,9 / 7,125 / 118,0 / 6,915

116,0 / 7,115 / 118,1 / 6,905

116,1 / 7,105 / 118,2 / 6,895

116,2 / 7,095 / 118,3 / 6,885

116,3 / 7,085 / 118,4 / 6,875

116,4 / 7,075 / 118,5 / 6,865

116,5 / 7,065 / / /

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.