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La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 17 de enero de 1995 autoriza al Director general del Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante 1995 y enero de 1996, señalando los instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y Obligaciones del Estado, y estableciendo las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse, que son una prórroga de las vigentes en 1994. Las segundas vueltas subsiguientes a las subastas se mantienen como mecanismo de financiación del Tesoro Público, basado en una especial relación de colaboración con algunas Entidades Gestoras, en los términos previstos en la Orden de 24 de julio de 1991, y continúa abierta la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad.

Posteriormente, la Resolución de esta Dirección General de 20 de enero de 1995 reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado e hizo público el calendario de las subastas ordinarias para 1995 y el mes de enero de 1996. En su cumplimiento, es necesario fijar las características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se pondrán en circulación en el próximo mes de diciembre de 1995 y convocar las correspondientes subastas.

En Bonos del Estado a tres años, dado el volumen alcanzado por la emisión de 15 de junio de 1995 al 9,90 por 100, se considera conveniente su sustitución, iniciándose una nueva emisión. En las demás referencias que se vienen poniendo en oferta se emiten nuevos tramos, a fin de completar el volumen que requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en los mercados secundarios.

En consecuencia, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden de 17 de enero de 1995,

Esta Dirección General ha resuelto:

Primero.-Disponer en el mes de diciembre de 1995 las emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el número segundo siguiente y convocar las correspondientes subastas, que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden de 17 de enero de 1995, en la Resolución de esta Dirección General de 20 de enero de 1995 y en la presente Resolución.

Segundo.-Características de los Bonos y Obligaciones que se emiten:

a) Emisión de Bonos del Estado a tres años: Los Bonos que se emitan como resultado de la subasta que se convoca llevarán como fecha de emisión la de 15 de diciembre de 1995, se amortizarán por su valor nominal el día 30 de abril de 1999 y el tipo nominal de interés pagadero por anualidades vencidas será el 9,40 por 100. Los cupones anuales vencerán el 30 de abril de cada año, siendo el primero a pagar el día 30 de abril de 1997.

b) Emisiones de Bonos del Estado a cinco años y de Obligaciones del Estado a diez y quince años: El tipo de interés nominal anual y las fechas de emisión, amortización y de vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la Resolución de esta Dirección General de 28 de julio de 1995, para las emisiones de 15 de septiembre de 1995 de Bonos del Estado a cinco años al 10,10 por 100 y de 15 de septiembre de 1995 de Obligaciones del Estado a diez años al 10,15 por 100, y la Resolución de 18 de noviembre de 1993, para la emisión de 15 de diciembre de 1993 de Obligaciones del Estado a quince años al 8,20 por 100. El primer cupón a pagar en los valores que se emitan será, por su importe completo, el de 28 de febrero de 1997 en los Bonos a cinco años, el de 31 de enero de 1997 en las Obligaciones a diez años y el de 28 de febrero de 1996 en las Obligaciones a quince años.

Tercero.-Los Bonos y Obligaciones que se emitan se pondrán en circulación el día 15 de diciembre próximo, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de cuentas en la Central de Anotaciones. Los Bonos a cinco años y las Obligaciones a diez y quince años se agregarán, respectivamente, a las emisiones de 15 de septiembre de 1995 al 10,10 por 100, 15 de septiembre de 1995 al 10,15 por 100 y 15 de diciembre de 1993 al 8,20 por 100, teniendo, en cada caso, la consideración de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.

Cuarto.-Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1.b) de la Resolución de 20 de enero de 1995, de esta Dirección General, no existirá período de suscripción pública de la Deuda que se emite con posterioridad a la celebración de las subastas.

Quinto.-La Dirección General del Tesoro y Política Financiera no pagará comisión alguna de colocación por las suscripciones de Bonos y Obligaciones del Estado que se presenten, sea por cuenta propia o de terceros y aun cuando los presentadores sean las Entidades y personas enumeradas en el apartado 5.9.2 de la Orden de 17 de enero de 1995. Las únicas peticiones de terceros que podrán presentar las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva o de Fondos de Pensiones y las Sociedades Gestoras de Carteras serán las que realicen para las Instituciones de Inversión Colectiva, los Fondos de Pensiones o las carteras que administren.

Sexto.-En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo dispuesto en el apartado 5.8.3 de la Orden de 17 de enero de 1995.

Madrid, 16 de noviembre de 1995.-El Director general, Manuel Conthe Gutiérrez.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a tres años, emisión 15 de diciembre de 1995 al 9,40 por 100

(Subasta mes de diciembre)

Precio / Rendimiento bruto* / Precio / Rendimiento bruto*

94,50 / 10,203 / 95,55 / 9,814

94,55 / 10,185 / 95,60 / 9,796

94,60 / 10,166 / 95,65 / 9,777

94,65 / 10,147 / 95,70 / 9,759

94,70 / 10,129 / 95,75 / 9,740

94,75 / 10,110 / 95,80 / 9,722

94,80 / 10,091 / 95,85 / 9,704

94,85 / 10,073 / 95,90 / 9,685

94,90 / 10,054 / 95,95 / 9,667

94,95 / 10,036 / 96,00 / 9,649

95,00 / 10,017 / 96,05 / 9,631

95,05 / 9,999 / 96,10 / 9,612

95,10 / 9,980 / 96,15 / 9,594

95,15 / 9,962 / 96,20 / 9,576

95,20 / 9,943 / 96,25 / 9,558

95,25 / 9,925 / 96,30 / 9,539

95,30 / 9,906 / 96,35 / 9,521

95,35 / 9,888 / 96,40 / 9,503

95,40 / 9,869 / 96,45 / 9,485

95,45 / 9,851 / 96,50 / 9,467

95,50 / 9,832

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a cinco años, emisión 15 de septiembre de 1995 al 10,10 por 100

(Subasta mes de diciembre)

Precio / Rendimiento bruto* / Precio / Rendimiento bruto*

96,50 / 10,501 / 97,55 / 10,227

96,55 / 10,488 / 97,60 / 10,214

96,60 / 10,474 / 97,65 / 10,201

96,65 / 10,461 / 97,70 / 10,188

96,70 / 10,448 / 97,75 / 10,175

96,75 / 10,435 / 97,80 / 10,162

96,80 / 10,422 / 97,85 / 10,149

96,85 / 10,409 / 97,90 / 10,137

96,90 / 10,396 / 97,95 / 10,124

96,95 / 10,383 / 98,00 / 10,111

97,00 / 10,370 / 98,05 / 10,098

97,05 / 10,357 / 98,10 / 10,085

97,10 / 10,344 / 98,15 / 10,072

97,15 / 10,331 / 98,20 / 10,060

97,20 / 10,318 / 98,25 / 10,047

97,25 / 10,305 / 98,30 / 10,034

97,30 / 10,292 / 98,35 / 10,021

97,35 / 10,279 / 98,40 / 10,008

97,40 / 10,266 / 98,45 / 9,995

97,45 / 10,253 / 98,50 / 9,983

97,50 / 10,240

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a diez años, emisión 15 de septiembre de 1995 al 10,15 por 100

(Subasta mes de diciembre)

Precio / Rendimiento bruto* / Precio / Rendimiento bruto*

95,0 / 10,779 / 97,1 / 10,424

95,1 / 10,762 / 97,2 / 10,407

95,2 / 10,745 / 97,3 / 10,391

95,3 / 10,728 / 97,4 / 10,374

95,4 / 10,711 / 97,5 / 10,357

95,5 / 10,694 / 97,6 / 10,341

95,6 / 10,676 / 97,7 / 10,324

95,7 / 10,659 / 97,8 / 10,308

95,8 / 10,642 / 97,9 / 10,291

95,9 / 10,625 / 98,0 / 10,275

96,0 / 10,609 / 98,1 / 10,258

96,1 / 10,592 / 98,2 / 10,242

96,2 / 10,575 / 98,3 / 10,226

96,3 / 10,558 / 98,4 / 10,209

96,4 / 10,541 / 98,5 / 10,193

96,5 / 10,524 / 98,6 / 10,177

96,6 / 10,507 / 98,7 / 10,160

96,7 / 10,491 / 98,8 / 10,144

96,8 / 10,474 / 98,9 / 10,128

96,9 / 10,457 / 99,0 / 10,111

97,0 / 10,440

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a quince años, emisión 15 de diciembre de 1993 al 8,20 por 100

(Subasta mes de diciembre)

Precio / Rendimiento bruto* / Precio / Rendimiento bruto*

89,0 / 10,731 / 91,1 / 10,387

89,1 / 10,714 / 91,2 / 10,371

89,2 / 10,698 / 91,3 / 10,355

89,3 / 10,681 / 91,4 / 10,339

89,4 / 10,664 / 91,5 / 10,323

89,5 / 10,648 / 91,6 / 10,307

89,6 / 10,631 / 91,7 / 10,292

89,7 / 10,615 / 91,8 / 10,276

89,8 / 10,599 / 91,9 / 10,260

89,9 / 10,582 / 92,0 / 10,244

90,0 / 10,566 / 92,1 / 10,228

90,1 / 10,549 / 92,2 / 10,212

90,2 / 10,533 / 92,3 / 10,197

90,3 / 10,517 / 92,4 / 10,181

90,4 / 10,501 / 92,5 / 10,165

90,5 / 10,484 / 92,6 / 10,150

90,6 / 10,468 / 92,7 / 10,134

90,7 / 10,452 / 92,8 / 10,118

90,8 / 10,436 / 92,9 / 10,103

90,9 / 10,420 / 93,0 / 10,087

91,0 / 10,404

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.