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(1)

Para garantizar la aplicación eficaz y coherente de las medidas nacionales de política macroprudencial es importante complementar el reconocimiento impuesto por el derecho de la Unión con la reciprocidad voluntaria.

(2)

El marco sobre la reciprocidad voluntaria de las medidas de política macroprudencial establecidas en la Recomendación JERS/2015/2 de la Junta Europea de Riesgo Sistémico (5) pretende asegurar que todas las medidas de política macroprudencial basadas en la exposición al riesgo activadas en un Estado miembro se apliquen recíprocamente en otros Estados miembros.

(3)

El 29 de junio de 2026 (6) el Ministerio de Hacienda y Crecimiento Económico danés, en calidad de autoridad designada a efectos del artículo 133 de la Directiva 2013/36/UE, notificó a la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS) su intención de fijar un porcentaje de colchón contra riesgos sistémicos sectoriales, de conformidad con el artículo 133, apartado 9, de dicha directiva. La notificación se refiere a un ajuste de una medida actualmente en vigor, que se notificó por primera vez a la JERS el 10 de octubre de 2023. A raíz de dicha notificación, la JERS emitió el Dictamen JERS/2023/12 (7), en el que consideraba que la medida estaba justificada y era proporcionada, eficaz y eficiente para hacer frente a los riesgos a los que se dirigía. La Comisión Europea autorizó la adopción de la medida de política macroprudencial, que de hecho no se ha activado. Posteriormente se modificó, lo que dio lugar a una nueva notificación a la JERS el 7 de junio de 2024. La JERS consideró que este ajuste solo constituía una pequeña desviación de la medida notificada el 10 de octubre de 2023.

(4)

La medida macroprudencial notificada el 29 de junio de 2026 es un porcentaje de colchón contra riesgos sistémicos sectoriales del 7 % aplicable a todas las entidades de crédito autorizadas en Dinamarca, en base individual y consolidada. Se aplicará a todos los tipos de exposiciones situadas en Dinamarca frente a sociedades no financieras que lleven a cabo actividades del sector inmobiliario identificadas conforme a la nomenclatura estadística de actividades económicas en la Unión Europea establecida en el Reglamento (CE) n.o 1893/2006 del Parlamento Europeo y del Consejo (8).

(5)

La medida de política macroprudencial ajustada difiere de la medida notificada el 7 de junio de 2024 en tres aspectos: i) la parte de una exposición excluida de la aplicación del colchón contra riesgos sistémicos sectoriales se incrementa de un rango de ratio préstamo-valor del 0 % al 15 % a un rango del 0 % al 30 %; ii) las adiciones relacionadas con los modelos basados en calificaciones internas (IRB) se incluyen en el cálculo de la exposición ponderada por riesgo que constituye la base de esta medida, y iii) el subsector «actividades inmobiliarias a comisión o por contrato» queda excluido de la aplicación de la medida. La medida de colchón contra riesgos sistémicos sectoriales se aplica desde el 30 de junio de 2026. La medida será revisada por la autoridad designada a efectos del artículo 133 de la Directiva 2013/36/UE a más tardar dos años después de la solicitud inicial.

(6)

Dado que la suma del porcentaje de colchón de entidades de importancia sistémica mundial (EISM) y de otras entidades de importancia sistémica (OEIS) y el porcentaje de colchón contra riesgos sistémicos sectoriales no se incrementa para ningún banco concreto, la medida ajustada no requiere una autorización de la Comisión. Además, el efecto general de la medida de política macroprudencial ajustada es reducir la medida en vigor, ya que reduce el capital requerido para el colchón en aproximadamente un 24 %.

(7)

En la notificación de 29 de junio de 2026 el Ministerio de Hacienda y Crecimiento Económico danés presentó también una solicitud a la JERS para recomendar la aplicación recíproca de la citada medida de política macroprudencial ajustada, con arreglo al artículo 134, apartado 5, de la Directiva 2013/36/UE.

(8)

La medida en vigor está actualmente incluida en la lista de medidas de política macroprudencial cuya aplicación recíproca se recomienda en virtud de la Recomendación JERS/2015/2 y se recomienda su aplicación recíproca en base individual y consolidada. Tras la notificación a la JERS el 10 de octubre de 2023, inicialmente se recomendó su aplicación recíproca mediante la adopción de la Recomendación JERS/2023/13 de la Junta Europea de Riesgo Sistémico (9) el 8 de diciembre de 2023, y posteriormente mediante la adopción de la Recomendación JERS/2024/3 (10) el 8 de julio de 2024.

(9)

La Recomendación JERS/2015/2, modificada por la Recomendación JERS/2017/4 (11), recomienda a la autoridad activadora de una medida de política macroprudencial que, cuando solicite a la JERS la aplicación recíproca de la medida, proponga un umbral de importancia por debajo del cual la exposición de un proveedor de servicios financieros determinado al riesgo macroprudencial identificado en la jurisdicción donde la autoridad activadora aplica la medida de política macroprudencial pueda considerarse como no importante. La JERS puede recomendar un umbral distinto si lo considera necesario.

(10)

A raíz de la solicitud del Ministerio de Hacienda y Crecimiento Económico danés a la JERS de aplicación recíproca de la medida y con el fin de: i) garantizar que se reflejen los ajustes de la medida macroprudencial danesa descritos anteriormente, y ii) evitar la materialización de los efectos transfronterizos negativos en forma de fugas y arbitraje regulatorio que podrían derivarse de la ejecución de la medida de política macroprudencial que se aplicará en Dinamarca, la Junta General de la JERS ha decidido mantener la medida en la lista de medidas de política macroprudencial cuya aplicación recíproca recomienda la Recomendación JERS/2015/2, y recomendar el ajuste de la medida en consonancia con la notificación del Ministerio de Hacienda y Crecimiento Económico danés.

(11)

La Junta General de la JERS también ha decidido mantener su recomendación de un umbral de importancia máximo por entidad de 200 millones EUR para orientar la aplicación del principio de no regular lo nimio por los Estados miembros que apliquen recíprocamente la medida. Las autoridades pertinentes que apliquen recíprocamente la medida pueden eximir del requisito de colchón contra riesgos sistémicos sectoriales a las entidades cuyas exposiciones pertinentes no excedan 200 millones EUR.

(12)

Debe modificarse en consecuencia la Recomendación JERS/2015/2.

1)

En la sección 1, recomendación C, apartado 1, la medida correspondiente a Dinamarca se sustituye por la siguiente:

2)

El anexo se modifica conforme al anexo de la presente recomendación.

1)

La medida correspondiente a Dinamarca se sustituye por la siguiente:

«Un porcentaje de colchón contra riesgos sistémicos sectoriales del 7 % para todo tipo de exposiciones ubicadas en Dinamarca a sociedades no financieras que lleven a cabo actividades inmobiliarias conforme a la nomenclatura estadística de actividades económicas de la Unión establecida en el Reglamento (CE) n.o 1893/2006 del Parlamento Europeo y del Consejo, excepto las asociaciones de viviendas sociales y actividades inmobiliarias a comisión o por contrato, y con la salvedad de que la parte de cada exposición comprendida en una ratio préstamo-valor de entre el 0 % y el 30 % quedará excluida de las exposiciones a las que se aplica el colchón contra riesgos sistémicos sectoriales.»;

2)

El apartado «I. Descripción de la medida» correspondiente a Dinamarca se sustituye por el siguiente:

«I.   Descripción de la medida

(*1)  La determinación de los subconjuntos concretos de exposiciones sectoriales a las que se aplicará el porcentaje de colchón contra riesgos sistémicos se basa en las Directrices de la ABE sobre los subconjuntos adecuados de exposiciones sectoriales a los que las autoridades competentes o designadas pueden aplicar un colchón contra riesgos sistémicos de conformidad con el artículo 133, apartado 5, letra f), de la Directiva 2013/36/UE (EBA-GL-2020-13), disponibles en la dirección de la ABE en internet, www.eba.europa.eu."

()  La determinación de los subconjuntos concretos de exposiciones sectoriales a las que se aplicará el porcentaje de colchón contra riesgos sistémicos se basa en las Directrices de la ABE sobre los subconjuntos adecuados de exposiciones sectoriales a los que las autoridades competentes o designadas pueden aplicar un colchón contra riesgos sistémicos de conformidad con el artículo 133, apartado 5, letra f), de la Directiva 2013/36/UE (EBA-GL-2020-13), disponibles en la dirección de la ABE en internet, www.eba.europa.eu.

3)

El apartado «II. Aplicación recíproca» correspondiente a Dinamarca se sustituye por el siguiente:

«II.   Aplicación recíproca

(*2)  NACE Rev. 2,1, Nomenclatura estadística de actividades económicas en la Unión Europea, Eurostat, Luxemburgo, 2025."

()  NACE Rev. 2,1, Nomenclatura estadística de actividades económicas en la Unión Europea, Eurostat, Luxemburgo, 2025.

4)

El apartado «III. Umbral de importancia» correspondiente a Dinamarca se sustituye por el siguiente:

«III.   Umbral de importancia