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Legislación consolidada

Orden EHA/848/2005, de 18 de marzo, por la que se determina el rgimen de la inversin de los saldos de las cuentas acreedoras de carcter instrumental y transitorio que las sociedades y agencias de valores mantengan con sus clientes.

Publicado en: BOE núm. 82, de 06/04/2005.
Entrada en vigor: 06/06/2005
Departamento: Ministerio de Economa y Hacienda
Referencia: BOE-A-2005-5476
Permalink ELI: https://www.boe.es/eli/es/o/2005/03/18/eha848/con

TEXTO ORIGINAL: Texto original publicado el 06/04/2005


[Bloque 1: #preambulo]

De acuerdo con el apartado 2 del artculo 29 del Real Decreto 867/2001, de 20 de julio, sobre el rgimen jurdico de las empresas de servicios de inversin, las sociedades y agencias de valores pueden mantener cuentas acreedoras de clientes con carcter transitorio e instrumental en relacin con la ejecucin de operaciones desarrolladas por cuenta de ellos. El mantenimiento de estas cuentas acreedoras de carcter transitorio e instrumental constituye una excepcin a la prohibicin expresa a las sociedades y agencias de valores para recibir fondos por parte de entidades que no estn sujetas a supervisin prudencial.

Dado el carcter excepcional de estos saldos, su mantenimiento queda sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones especficas. Una de dichas condiciones se recoge en el prrafo primero del apartado 2 del artculo 29 del Real Decreto 867/2001, de 20 de julio, sobre el rgimen jurdico de las empresas de servicios de inversin, donde se establece que los saldos de las cuentas acreedoras de carcter instrumental y transitorio que las sociedades y agencias de valores abran a clientes en relacin con la ejecucin de operaciones desarrolladas por cuenta de ellos, debern estar invertidos en aquellas categoras de activos lquidos y de bajo riesgo que el Ministro de Economa determine.

Con la presente Orden se pretende completar esta condicin, por lo que, haciendo uso de la habilitacin otorgada en el apartado 2 del artculo 29 y de la contenida en la disposicin final nica del mencionado Real Decreto, la presente Orden ministerial, por un lado, desarrolla las categoras de activos lquidos y de bajo riesgo en que deben estar invertidos los saldos de las cuentas acreedoras de carcter instrumental y transitorio que las sociedades y agencias de valores mantengan con sus clientes, y, por otro lado, completa tal desarrollo con la determinacin de las situaciones concretas cuya concurrencia puede provocar una mayor restriccin o condicionamiento de la inversin en tales activos para una sociedad o agencia de valores que presente una situacin de riesgo relativa a su solvencia, resultados, viabilidad, liquidez, o deficiencia organizativa. La apreciacin de la concurrencia de tales circunstancias excepcionales que obligan a aumentar la cautela y la limitacin de las opciones de inversin de dichos saldos corresponde a la Comisin Nacional del Mercado de Valores, en ejercicio de la funcin de proteccin al inversor que le atribuye el prrafo segundo del artculo 13 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.

Por ltimo, se incluye en la presente Orden una disposicin adicional nica de aplicacin exclusiva a determinadas sociedades de inversin colectiva. Se trata de exonerar a aquellas sociedades de inversin colectiva que durante el 2004 hayan adoptado el acuerdo de excluir sus acciones de cotizacin oficial en Bolsa, y las que adopten dicho acuerdo durante 2005, siempre que hayan solicitado la correspondiente baja en la cotizacin antes del 30 de junio de 2006, de determinadas obligaciones de informacin propias de las sociedades cotizadas.

En su virtud, dispongo:


[Bloque 2: #primero]

Primero. mbito de aplicacin y objeto.

1. Lo dispuesto en la presente Orden ministerial ser de aplicacin a las sociedades y agencias de valores definidas en los apartados 2 y 3 del artculo 64 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, que mantengan saldos acreedores de carcter instrumental y transitorio por cuenta de sus clientes en relacin con la ejecucin de operaciones desarrolladas por cuenta de ellos. Ello se entender sin perjuicio de lo dispuesto en la Orden de 7 de octubre de 1999 de desarrollo del Cdigo General de Conducta y normas de actuacin en la gestin de carteras de inversin.

2. Los saldos de las cuentas acreedoras de carcter instrumental y transitorio a que se refiere el apartado 1 de este nmero debern estar invertidos en las categoras de activos lquidos y de bajo riesgo que se determinan en la presente Orden ministerial, como medida de proteccin de los saldos pertenecientes a los clientes de una sociedad o agencia de valores.


[Bloque 3: #segundo]

Segundo. Definicin de activos.

1. Se consideran activos lquidos y de bajo riesgo a efectos de la inversin de los saldos de las cuentas acreedoras de carcter instrumental y transitorio de clientes, los siguientes:

a) Depsitos a la vista en entidades de crdito sometidas a supervisin prudencial y domiciliadas en Estados pertenecientes a la Unin Europea o en Estados Miembros de la Organizacin de Cooperacin y Desarrollo Econmico. La denominacin de estos depsitos deber hacer mencin expresa a su condicin de saldos de clientes de ‘‘entidad’’. En este caso, la sociedad o agencia de valores declarar que acta como representante de terceros.

b) Adquisiciones temporales de activos, con plazo de vencimiento residual menor o igual a dos das, que tengan una ponderacin nula a efectos del riesgo de crdito de acuerdo con lo previsto en el artculo 51 del Real Decreto 1343/1992, de 6 de noviembre, por el que se desarrolla la Ley 13/1992, de 1 de junio, de recursos propios y supervisin en base consolidada de las entidades financieras, y sus normas de desarrollo.

En todo caso, deber existir una separacin absoluta entre la cuenta propia de la entidad y la de sus clientes, no pudindose registrar posiciones de la entidad y de sus clientes en la misma cuenta.

2. Excepcionalmente, la Comisin Nacional del Mercado de Valores podr acordar cautelarmente una de las siguientes medidas, o ambas:

Que dichos saldos sean invertidos exclusivamente en la categora de activos mencionados en la letra a) del apartado 1 anterior.

Que la materializacin de estos saldos en activos se realice individualmente y a nombre de cada uno de los clientes a los que pertenezcan, de tal forma que la titularidad de estos saldos en ningn caso pueda corresponder a la sociedad o agencia de valores, ni asignarse a otros clientes.

Tales medidas debern ser acordadas por la Comisin Nacional del Mercado de Valores y se mantendrn mientras subsistan las causas que las motivaron. Dicho acuerdo, que en todo caso tendr carcter singular, slo podr afectar a aquella sociedad o agencia de valores en la que concurra alguna de las siguientes circunstancias:

Que la sociedad o agencia de valores o el grupo al que pertenezca presente una situacin financiero-patrimonial crtica motivada por el incumplimiento grave de los requisitos de solvencia o de equilibrio patrimonial exigibles de acuerdo con la normativa vigente o por una evolucin negativa continuada de su cuenta de resultados o porque, en atencin a otros factores, exista incertidumbre fundada acerca de su viabilidad a corto o medio plazo.

Que la sociedad o agencia de valores presente dificultades de liquidez, porque incumpla, de forma cuantitativamente relevante y no ocasional, el coeficiente de liquidez exigible de acuerdo con lo previsto en el artculo 26 del Real Decreto 867/2001, de 20 de julio, sobre el rgimen jurdico de las empresas de servicios de inversin.

Que la sociedad o agencia de valores no haya invertido los saldos de los clientes en los activos lquidos a que se refiere el apartado 1 anterior.

Que la sociedad o agencia de valores presente deficiencias organizativas, contables o en los procedimientos y sistemas de control interno y de riesgos, cuando tales deficiencias pongan en peligro la solvencia o la viabilidad de la entidad y, en consecuencia, los intereses de los clientes, o cuando las citadas deficiencias dieran lugar a problemas operativos graves.


[Bloque 4: #daunica]

Disposicin adicional nica. Rgimen de las sociedades de inversin colectiva.

A las sociedades de inversin que durante el ao 2004 hayan adoptado el acuerdo de excluir a sus acciones de cotizacin oficial en Bolsa, y a las que adopten dicho acuerdo durante el ao 2005, no les ser de aplicacin las obligaciones de presentar el informe anual de gobierno corporativo ni de disponer de la pgina web, contenidas en la Orden ECO/3722/2003, de 26 de diciembre, sobre informe anual de gobierno corporativo y otros instrumentos de informacin de las sociedades annimas cotizadas y otras entidades, as como la obligacin de presentar informacin sobre operaciones vinculadas en los trminos recogidos en Orden EHA/3050/2004, de 15 de septiembre, sobre la informacin de las operaciones vinculadas que deben suministrar las sociedades emisoras de valores admitidos a negociacin en mercados secundarios oficiales, siempre que antes del 30 de junio de 2006 hayan solicitado la correspondiente baja en la cotizacin. En cualquier caso, lo anterior se entender sin perjuicio de las previsiones contenidas en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversin Colectiva.


[Bloque 5: #dfunica]

Disposicin final nica. Entrada en vigor.

La presente Orden ministerial entrar en vigor a los dos meses de su publicacin en el Boletn Oficial del Estado, salvo lo dispuesto en su disposicin adicional nica, que entrar en vigor el mismo da de su publicacin en el Boletn Oficial del Estado.


[Bloque 6: #firma]

Madrid, 18 de marzo de 2005.

SOLBES MIRA

Sr. Presidente de la Comision Nacional del Mercado de Valores y Sra. Directora General del Tesoro y Politica Financiera.

Este documento es de carácter informativo y no tiene valor jurídico.

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