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La Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 17 de enero de 1995 autoriza al Director general del Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante 1995 y enero de 1996, señalando los instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y Obligaciones del Estado, y estableciendo las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse, que son una prórroga de las vigentes en 1994. Las segundas vueltas subsiguientes a las subastas se mantienen como mecanismo de financiación del Tesoro Público, basado en una especial relación de colaboración con algunas entidades gestoras, en los términos previstos en la Orden de 24 de julio de 1991, y continúa abierta la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad.

Posteriormente, la Resolución de esta Dirección General de 20 de enero de 1995 reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado e hizo público el calendario de las subastas ordinarias para 1995 y el mes de enero de 1996. En su cumplimiento, es necesario fijar las características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se pondrán en circulación en el próximo mes de agosto de 1995 y convocar las correspondientes subastas.

En estas subastas, dado el volumen que requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en los mercados secundarios, se considera conveniente emitir nuevos tramos de las emisiones que se vienen poniendo en oferta. Así, junto a los Bonos a tres años y las Obligaciones a diez y quince años, se emitirá en sustitución de los Bonos a cinco años, al igual que en los meses de junio y julio, un nuevo tramo de la emisión de 25 de marzo de 1990 de Obligaciones del Estado al 12,25 por 100.

En consecuencia, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden de 17 de enero de 1995, esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer en el mes de agosto de 1995 las emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el número 2 siguiente y convocar las correspondientes subastas, que habrán de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden de 17 de enero de 1995, en la Resolución de esta Dirección General de 20 de enero de 1995 y en la presente Resolución.

2. Características de los Bonos y Obligaciones que se emiten:

El tipo de interés nominal anual y las fechas de emisión, amortización y de vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la Resolución de esta Dirección General de 10 de mayo de 1995, para la emisión de 15 de junio de 1995 de Bonos del Estado a tres años al 9,90 por 100; la Resolución de 23 de febrero de 1990, para la emisión de 25 de marzo de 1990 de Obligaciones del Estado al 12,25 por 100; la Resolución de 17 de octubre de 1994, para la emisión de 15 de noviembre de 1994 de Obligaciones del Estado a diez años al 10 por 100, y la Resolución de 18 de noviembre de 1993, para la emisión de 15 de diciembre de 1993 de Obligaciones del Estado a quince años al 8,20 por 100. El primer cupón a pagar en los valores que se emitan será, por su importe completo, el de 31 de octubre de 1996 en los Bonos a tres años al 9,90 por 100, el de 25 de marzo de 1996 en las Obligaciones al 12,25 por 100 y el de 28 de febrero de 1996 en las Obligaciones a diez y quince años al 10 por 100 y al 8,20 por 100, respectivamente.

3. Los precios que se hagan figurar en las ofertas competitivas que se presenten para la emisión de 25 de marzo de 1990 de Obligaciones del Estado al 12,25 por 100, dado que el plazo de vida residual de la emisión se aproxima al de los Bonos a cinco años, y no obstante lo previsto en el número 1 de la presente Resolución, se expresarán en tanto por ciento del valor nominal con dos decimales, el último de los cuales habrá de ser cero o cinco.

4. Los Bonos y Obligaciones que se emitan se pondrán en circulación el día 17 de julio próximo, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de cuentas en la central de anotaciones, y se agregarán, respectivamente, a las emisiones de 15 de junio de 1995 al 9,90 por 100, 25 de marzo de 1990 al 12,25 por 100, 15 de noviembre de 1994 al 10 por 100 y 15 de diciembre de 1993 al 8,20 por 100, teniendo, en cada caso, la consideración de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.

5. Existiendo la posibilidad de formular ofertas no competitivas en las subastas que se convocan, según se prevé en el apartado 1.b) de la Resolución de 20 de enero de 1995 de esta Dirección General, no existirá período de suscripción pública de la Deuda que se emite con posterioridad a la celebración de las subastas.

6. La Dirección General del Tesoro y Política Financiera no pagará comisión alguna de colocación por las suscripciones de Bonos y Obligaciones del Estado que se presenten, sea por cuenta propia o de terceros y aun cuando los presentadores sean las entidades y personas enumeradas en el apartado 5.9.2 de la Orden de 17 de enero de 1995. Las únicas peticiones de terceros que podrán presentar las sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva o de fondos de pensiones y las sociedades gestoras de carteras serán las que realicen para las instituciones de inversión colectiva, los fondos de pensiones o las carteras que administren.

7. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo dispuesto en el apartado 5.8.3 de la Orden de 17 de enero de 1995.

Madrid, 11 de julio de 1995.-El Director general, Manuel Conthe Gutiérrez.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a tres años, emisión 15 de junio de 1995 al 9,90 por 100

(Subasta mes de agosto)

Precio / Rendimiento bruto (*)

94,50 / 11,287

94,55 / 11,267

94,60 / 11,247

94,65 / 11,227

94,70 / 11,207

94,75 / 11,187

94,80 / 11,167

94,85 / 11,147

94,90 / 11,127

94,95 / 11,107

95,00 / 11,087

95,05 / 11,068

95,10 / 11,048

95,15 / 11,028

95,20 / 11,008

95,25 / 10,988

95,30 / 10,968

95,35 / 10,949

95,40 / 10,929

95,45 / 10,909

95,50 / 10,889

95,55 / 10,870

95,60 / 10,850

95,65 / 10,830

95,70 / 10,811

95,75 / 10,791

95,80 / 10,771

95,85 / 10,752

95,90 / 10,732

95,95 / 10,712

96,00 / 10,693

96,05 / 10,673

96,10 / 10,654

96,15 / 10,634

96,20 / 10,615

96,25 / 10,595

96,30 / 10,576

96,35 / 10,556

96,40 / 10,537

96,45 / 10,517

96,50 / 10,498

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado, emisión 25 de marzo de 1990 al 12,25 por 100

(Subasta mes de agosto)

Precio / Rendimiento bruto (*)

107,50 / 11,427

107,55 / 11,413

107,60 / 11,399

107,65 / 11,385

107,70 / 11,371

107,75 / 11,356

107,80 / 11,342

107,85 / 11,328

107,90 / 11,314

107,95 / 11,300

108,00 / 11,286

108,05 / 11,272

108,10 / 11,257

108,15 / 11,243

108,20 / 11,229

108,25 / 11,215

108,30 / 11,201

108,35 / 11,187

108,40 / 11,173

108,45 / 11,159

108,50 / 11,145

108,55 / 11,131

108,60 / 11,117

108,65 / 11,103

108,70 / 11,089

108,75 / 11,075

108,80 / 11,061

108,85 / 11,047

108,90 / 11,033

108,95 / 11,019

109,00 / 11,005

109,05 / 10,991

109,10 / 10,977

109,15 / 10,963

109,20 / 10,949

109,25 / 10,935

109,30 / 10,921

109,35 / 10,907

109,40 / 10,893

109,45 / 10,880

109,50 / 10,866

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a diez años, emisión 15 de noviembre de 1994 al 10 por 100

(Subasta mes de agosto)

Precio / Rendimiento bruto (*)

95,0 / 11,704

95,1 / 11,685

95,2 / 11,666

95,3 / 11,647

95,4 / 11,627

95,5 / 11,608

95,6 / 11,589

95,7 / 11,570

95,8 / 11,551

95,9 / 11,532

96,0 / 11,513

96,1 / 11,494

96,2 / 11,476

96,3 / 11,457

96,4 / 11,438

96,5 / 11,419

96,6 / 11,400

96,7 / 11,382

96,8 / 11,363

96,9 / 11,344

97,0 / 11,326

97,1 / 11,307

97,2 / 11,288

97,3 / 11,270

97,4 / 11,251

07,5 / 11,233

97,6 / 11,214

97,7 / 11,196

97,8 / 11,177

97,9 / 11,159

98,0 / 11,141

98,1 / 11,122

98,2 / 11,104

98,3 / 11,086

98,4 / 11,067

98,5 / 11,049

98,6 / 11,031

98,7 / 11,013

98,8 / 10,995

98,9 / 10,976

99,0 / 10,958

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones de Estado a quince años, emisión 15 de diciembre de 1993 al 8,20 por 100

(Subasta mes de agosto)

Precio / Rendimiento bruto (*)

80,5 / 11,693

80,6 / 11,674

80,7 / 11,656

80,8 / 11,638

80,9 / 11,620

81,0 / 11,602

81,1 / 11,584

81,2 / 11,566

81,3 / 11,547

81,4 / 11,530

81,5 / 11,512

81,6 / 11,494

81,7 / 11,476

81,8 / 11,458

81,9 / 11,440

82,0 / 11,422

82,1 / 11,405

82,2 / 11,387

82,3 / 11,369

82,4 / 11,352

82,5 / 11,334

82,6 / 11,316

82,7 / 11,299

82,8 / 11,281

82,9 / 11,264

83,0 / 11,247

83,1 / 11,229

83,2 / 11,212

83,3 / 11,194

83,4 / 11,177

83,5 / 11,160

83,6 / 11,143

83,7 / 11,125

83,8 / 11,108

83,9 / 11,091

84,0 / 11,074

84,1 / 11,057

84,2 / 11,040

84,3 / 11,023

84,4 / 11,006

84,5 / 10,989

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.